Katalog
Yayınlar
- Anneler Günü
- Atatürk Kitapları
- Babalar Günü
- Bilgisayar
- Bilim Teknik
- Cumhuriyet
- Cumhuriyet 19 Mayıs
- Cumhuriyet 23 Nisan
- Cumhuriyet Akademi
- Cumhuriyet Akdeniz
- Cumhuriyet Alışveriş
- Cumhuriyet Almanya
- Cumhuriyet Anadolu
- Cumhuriyet Ankara
- Cumhuriyet Büyük Taaruz
- Cumhuriyet Cumartesi
- Cumhuriyet Çevre
- Cumhuriyet Ege
- Cumhuriyet Eğitim
- Cumhuriyet Emlak
- Cumhuriyet Enerji
- Cumhuriyet Festival
- Cumhuriyet Gezi
- Cumhuriyet Gurme
- Cumhuriyet Haftasonu
- Cumhuriyet İzmir
- Cumhuriyet Le Monde Diplomatique
- Cumhuriyet Marmara
- Cumhuriyet Okulöncesi alışveriş
- Cumhuriyet Oto
- Cumhuriyet Özel Ekler
- Cumhuriyet Pazar
- Cumhuriyet Sağlıklı Beslenme
- Cumhuriyet Sokak
- Cumhuriyet Spor
- Cumhuriyet Strateji
- Cumhuriyet Tarım
- Cumhuriyet Yılbaşı
- Çerçeve Eki
- Çocuk Kitap
- Dergi Eki
- Ekonomi Eki
- Eskişehir
- Evleniyoruz
- Güney Dogu
- Kitap Eki
- Özel Ekler
- Özel Okullar
- Sevgililer Günü
- Siyaset Eki
- Sürdürülebilir yaşam
- Turizm Eki
- Yerel Yönetimler
Yıllar
- 2024
- 2023
- 2022
- 2021
- 2020
- 2019
- 2018
- 2017
- 2016
- 2015
- 2014
- 2013
- 2012
- 2011
- 2010
- 2009
- 2008
- 2007
- 2006
- 2005
- 2004
- 2003
- 2002
- 2001
- 2000
- 1999
- 1998
- 1997
- 1996
- 1995
- 1994
- 1993
- 1992
- 1991
- 1990
- 1989
- 1988
- 1987
- 1986
- 1985
- 1984
- 1983
- 1982
- 1981
- 1980
- 1979
- 1978
- 1977
- 1976
- 1975
- 1974
- 1973
- 1972
- 1971
- 1970
- 1969
- 1968
- 1967
- 1966
- 1965
- 1964
- 1963
- 1962
- 1961
- 1960
- 1959
- 1958
- 1957
- 1956
- 1955
- 1954
- 1953
- 1952
- 1951
- 1950
- 1949
- 1948
- 1947
- 1946
- 1945
- 1944
- 1943
- 1942
- 1941
- 1940
- 1939
- 1938
- 1937
- 1936
- 1935
- 1934
- 1933
- 1932
- 1931
- 1930
Abonelerimiz Orijinal Sayfayı Giriş Yapıp Okuyabilir
Üye Olup Tüm Arşivi Okumak İstiyorum
Sayfayı Satın Almak İstiyorum
SAYFA CUMHURİYET 13HAZİRAN 1996 PERŞEMBE
8 EKONOMI / PARA RAPORU
BORSA VERİLERİ
Endeksler
Bneşık Enaeks
Maiı Endeks
Sanayı Endeks 75205 63
Oncekı seans
67437 28
57160 25
1. Seans
68442 82
58176.38
76263 34
Oeğişim (%)
1 49
1.77
1 40
2. Seans
69027 64
59108 08
76746 09
Oeğişim (%)
0 85
1.60
0.63
Işlem Hacmı 13.092 089 757 750 00
BORSA (1. SEANS) iz
Mtdı fiatı
Mfei'lB»
1551
1.»
018 Aram
BHKsTim
EKfcgs
26 Ba^taş
HkfcBd
(20 3nsa
Dt h M
Ç«ısa
Ç
K (an!* Sa
« tt9
IM
500
' * O l 150
036 &J7» K3GC
UM
HJSi
«a
tf,M
1325
'.«0
30C
1203
7300
II.»
36 CK
«•
4JS
B»
2K
İK
KJDnaHodrç
0
354Cajr Hoö^ş
365 fJMB!
366 Dtrr *»»
3 Edp pi
KtgeGuns
EjeSerarm
]S Era Srgcrs
"E-nsVtaa
EmıhU*
EpMI
tapln
Ematactt
EnpDM(M
ESM
IITSJ
«•
«M
•ttt
isacc
FsnsAurnyun 27J00
-rîsa* 1660
hrars f î r n ??5
hpraSftU 25M
ISıatlatat ıa
G«ii* •'»:
ScbJlfcnuK
flMTan
UnFııttn
L830
n
r.»
ç
ntara
Manars
luaT
Meayartoorç
1JH
JİSI
1 M
•1Û0C
2/25
ÎE5C
<
125OC.
1,52
tsar 6Ü£
\jparr »Ta» 12.300
<auna- S30C
K* 36DOC
taçrtjbrç 135OC
Ka;yaBF' -3D0C
6tX
II51
2,575
IA
35S
363C
3.9OC
3«
İM
*«
feata 'ra: >£ 7CC
11»
!«
vm
»a
)•
3SCC
%m
II»
1 »
3.M
l ' «
3D0C
io "s
329
«r :«
»«*r H50C
SWCTK IK
ım
26XC
Scnre; Pr~Ja. 430C
Sanez Blmait !25X
1« l m X.M
MTraı
HbıTesa
Pna
Pwiı
FMMTnı
»rarlr
HB
SMS
ültoılıto
rıtUa
1»
'an
ffisal
JSAŞ
19» UN KaHttevor
139 Vatal Yalrm
139
5 300
1173
3.H
!H
İM
1
ÎCC
İ M
SM
•4T1.
1ŞM
'lM
ri.it
22250
1300
7M
IM
•5J0C
'1750
6JÛ0
3*50
iıa
429
'C50C
IM
1*50
7a
ı*
2.ST
0
5.3CC
530!
•1300
«a
"IX
S»
tıa
sa
•130C
IM
II25C
125C
;a
27S
H75C
S5C
(M
.'•50
1.»
7M
1150
'503
8.H
'Ji
1151
İ2SC
1.»
11M
"'"
İ1I
7»
1İSCC
IIİ
\M IM
İİ.M
•İ50
5 *
" 0 Ç
*1H
1IM
j'xo
ıa
7SJ
ia
11JM
13CC
SM
ih.
1I7SJ
îia
ırs
uso
<M
İ.M
3CsOC
7»
IM
11000 13.00!
1 7 a 17750
730 '»3
10250 10 "9
;a !M
25X0 24500
46.110 43.500
11 S» » J *
«OOC 'CS!
495C 5'00
BJSC- 68.000
«a «M
3*50 » a
4M IS
11H IİSR
2JO0
' C 5
3.00C
630 K
3nSC İHÖ
S.JOO - C
" M İKC
315C 1 S C
'İÎC 7 3D0
1 . M II7SI
Î30C '-0C
K50C 36a:
tm
H75
30H
44C
Î1M
2.SCC
ssc
2S5CC2S5CC2CS0
IM
•TS
1S1SI Ü]H
ıa iisı
«M cm
İM İM
'30C ' 2
ts ^c "iac
m IM
550C 6.TC
27JO3 Î75CC
•675
1.S5
350 •000
SM SM
m ıa
27J00 aaöc
n ÎM
2C50C S"i"
II» &M
S * S M
1Jİ50 13 5X
JSC l ' t l
o :
ıa IM
IM LM
12750 11500
2.-2S
260C 2.TC
0
ı ı ı m.M
İ-İ5C '^~5u
i.a VM
1500 •£}
6.XX 6İX
11.75C -iıXC
t"X tSCD
35.5ÛC 36.50".
•9250 K-K/J
'."50 -35OT
«M 1JM
1151 1251
6230
«7)1 1323
<1 M «M
'm ım
•Î250 tiCO
2525
4 M
35ÛG
1İH
yoo
a,7x
••50
ÎSK
<M
36K
ıa
i30C J5"
I N 1!H
HM EM
IM IM
4 -50
«'00
'30C
S»
••o
İ.575
"«; "ÖJ
vm vm
m ı«
!.M I.M
96X m
*.m im
m ım
m «JSI
IM 1İM
7300 6303
'"'500 Ts.
nm nm
1200 70C0
«SOO *• 5BD
23X ÎÎSC
îM ÎM
12» 2 M
SM S *
2UTC A50Ü
25.503 25 3 1
' 3 ! 136C
'2.M 12 750
*M sm
1J& 1 »
; » : .4i"
15R 51»
11« 1!»
İM
41N
İH
«a
IM
UM
' 33
IM
2N
(H 521
İ.M UH
15 M •'/*
2«:oc ;•»•
!.W tJH
1
5K
ît "5C 2ZO0C
Z300
III
İ.75I
"5JX
1023
r»
Î Oe 300
1120 1i M
5« U00
IM IM
m. »3
32i !S<
3'5C 4IC j-M
1125 K.3S 1125
U S 5X751 I.V
7M 7M.CT 7JB
1125 2İÎ4.30C 2'S
4400 520X0 4*55
17M 1E5« 17IK
MM «SM «m
•m UM ILM
ıa İ2SLM jn
UM ıjnrn ıu«
22SC 2icâ a3 2^6:
İB !XSSI
"100 '<83e9
3600 Ϋ5X.
1 B 21K.N
•IS 141HM
m 1 1 B <
!
1Û53 3"3t3CC
1175 7II.M
793 3^00C
•15» 3B3«
"İOC 2S524
1İT5C 23':CCO
ıa T*,m
65« -176,000
960 '52'OOC
25a
ıısi
İM K M
İM «IM
•İ2Î "3SXC
IM !»M
•525 6*7527
£X 293 300
12000 34s3X
6B0C 5 5 « X t
36000 52 3X
19» '5«2XJ
T5C -}43C
1251 T!İM
£30C * X C
5SCı3 2 530C
11251 2'ffi.M
:45a :"i»c
CM 3IM
7M 1172129
11500 UMC
4.M " 132.M
2SÜ (JHja
a.M
1I7H ••»
3JSt «M
<JSI 471M
İM 39SM
'5İ 3S5M
'!00 »3»:
2.2SM171K
'C7S 6,:O0C
21» !~M
23751 523!»
6*X -5'jffi
41C0C "9000
:35C 54"'30B
?H J.711M
İ39 1K525
2» )<7UN
SM IJTK
26 XC 5 ! K
255CC : K
4A -451C
12X0 -1303
X» S7M
57»
711'
1117
4751 İ22.M <7S1
:JJX 53C04C 3 4 "
ı a T*M 1,28
7a S2KM
".30. jaioe
••a 'em
740 292000
"0250 264OT
î.sa 14 M
'SK
ı3J0C
'35
1!M
!M
2"JK K-
5J4 an
4"X0ü -»000 48J33
11M 2I.M 1167
"C30C ^'300 'ü'48
jJMO 3i41*t 5Ü12
5C0C)3-'a653S 66J30
IIM SMM 1I.2S4
ır- tw "480
2.751 İ.I1S.M 2711
419 İİS1B «146
14.25! SM H.M
231- 6*1 İ47 224
V C IM&075
3.30C Sİ40O3
53C ' r*' X**
İİ5015,3412a 1736
6JÛ0 ÜOJIOO 6J3J
7300 423JJJ0 7 * 1
7300 "iflfcSCO
:
2«
H7M B2M 1178
36lW ifîtl »12
4.Î5I I721M 177)
4.301 213X3 434i
tıa nssM SBS
2JO3 31431 2323
p . . - , . , . , . ,..
350C 3 3G
I M 3MM
1<«&
S3C
;:»•
5.19 I.S1M
ra «a
iım
«î"4
İUS
'300
•9002
6538
27000 '34,000 T263
161 44*!5"
•650 1.T6667 li<3
960
7ia 25a
75a m
ü5C 1330OS
a !TBM
2552
a
32a eia \m
52a 15SM i»
•35a- î-OUO '3483
139 2.MM i»
t
ıa
ım
" T C :Z£56" 133"!
2.12: 39EJ2]
L.B5I 1111 9w
; t - '
10 M » M n2.HI
7 « 41KM TIB
ı'3£
isa
6105
" S C
tJK
36 056
•m
<2t
6C-;
t2M
41731
7X7
'İ475
13S13.13IM I3H
1400 S630C S4S7
İ700 S55.30C S.S25
"5C 46-4İBC 1Tİ
IN 1.2» M
B.M !7,f1l
1.51 41HSI2
4C6C 4J2TX
4DS. £"DC
m iü«
72C0 "XC
s.» ntm
"Cı. S3B JX
4W 1J2ÜÜ5
1729 101137
3İ9 7S6M
339 » 9 S M
1.R1
HIM
İİB
4CT
5.4Ç
1S17
rm
355
1334
13'«
2ÜI
7 « 413i" 7ü-
27» 16.511 2728
ıa IBM 4a
IM 1»IM 12»
37J23
1179
JJ51
IJ34
m
75u
7J-'
2141
nm
: 3 S
2339
27S
ın
Î254
'A
1,375
53K - " İ T
si a mm
t)M 1B4H4
4M 7İÎ3İ*
4 » İ.4TM
419 22İ1IİK
IM 'J3IM
' :CC :flT.îü
ı a 21K»
: * 4ina
52a «1411
ÎM ısıı;*
•-y. "3S50C
t«M tX&
2£:T İGJCC
ıta ;jj:îa
l'İSX :30C
T
T
5C '"3XC
^5İ 2.191 TC
7M 53S.H
279 382M
ım t<r
512e
11145
1,J7]
<2S
4133
ItR
İR5
'12834
21B25
7M
2,141
•coc5» 23130C
1'ao 29600C "473
6.4a :8S!XC 542;
1J6I U&2K 2İS1
900 285 3T E*
ıa ır,»i 33
BORSA (2. SEANS)
Oncelu Bı«ı«« b(Mı mwat«n
X5 Ajför
006 AtÇ<»ett
OOTAöfBnaısf».
«rea
)3i te-=:re-'. A. 4S3C
lîffl
73X
2125
ıffl
'"fflC
larv- HdOng 16JOC
A w a « a » A,p îaoa
P! ktu Sarar '2İ5J
2İ50
î 700
''00
96O0
3.650
".M
26^
5£5C
; f«
79C
:•: Anataı C»
?l Vad* BnUt
317 V c *
3ii Jflerı
31S a***
32] ıtsçjta
021 Aradob Snjra
£2 Akr TeMI
C Aas rasn-
324 »flats'i >-
v
034 Buşr YaynoMı
335 ftV 0
Daröarel
047 O m c a t
38 CBTOC!
C59 D*l -oonç
05' 0«>n
ş
23 DerTYst 0-
354 frgr H»"^
35 Octeş
B C u v O U
OKEuot»
065 Ege 3mr»
T66 tin* Sçra
:Ö" E üt
2300
'(25
3303
633
; tx
Ü3C
7300
:2O3
XO
10750
S 30n
36DO0
1750
43C0
K50C
2.900
:"" Ege Pâs»
:7C tnes Bc. iî
Efo,îs Era*
J7; Estar»
SfadoFturs
ÜK ûeo: w
086 Gara
Good-Yeaı
*
396 *r# i a t s *
06
1
teneoar I J J Î
S96h
1İ50C
:4 75C
1U5C
l 'X
4"iO0
?7M
• 003
18.750
•003
6.SD
27M
" 675
' 6K
960
2:500
435C
'4İ5C
2"XC
L55C
990
&xC
32.MC
1200
'3MC
33SC
4.100
5500
340C
2125
2.650
İ-7100C
'EÛOS
tecan
109 Ksoro Actaa
111 «a
•12 Koç Ho*ıg
110 «ÛÇ Yannr
135 IMcıcrPssjı '2İ5C
'603
'525
6 00
: I C
eaoc
J6OOC1
'«550
'2150
5S3CC
4J6C
£300
5.903
13İ5C
24511
C.0OC
-50:
1550C
25S
440C
'23 Marsrs AUmrus 1550
1225
!40C
-.7SC
-7 Konfrj: i o
:2i L c Ka*
•X«B»ckla '
•:•• usaş
•34 W p
•a Mamto» co
35Ma*ÇΫmi
'39 Uısas '«ts '»
•43 to Isea
53 Pjsar
52 PBttr
53 ^Tiş
54 =«5 St
156 P w
56 Pnat Lr
'59 °a»Br
'6C Ç35P-TO5 E*«
~. ScEit
" Serars
"4 "r tnsr«E
75 - j t Tjnorg
•7t
1 ••»a* Fty
64 7-rreCir
tc IrjrsUK HsOra
•& " * B
'67 TırtDer' fonn
SE
7
uas
S "nas '»a
•33 LâAS
1»4 Jfl ıtruao-
•SJ J w Çrsrt!
9 6 S
3 S
]35.
K3K
-575
43SC
405C'
4450
72CC
:JÛC
"X
4-X
''25C
365C
2:5C
333CC
2.550
'' Kf
. ~40C
2'50C
4-5C
320C
3ST.
38093
"75C
32SC
4D5C
3J0C
"5CC
•»
1275
10750
2'HC
23TD
6400
1-OOC
230
: TC
Ü00
2.31
:30C
"260O3
25İ0C
1250
'2033
36550
«ooc
" 31
: i l
5" 51
'9G0C
101
4 353
4'5S
eüt
""000
' 330
İ300
Effl
•S" .
'96 « 5
'99 VKt '
"ÜOC
2' "5Î
2İSC
"800
2"50
'5000
992
11250
Bağtaş 2'DOO
5T B*c Bektranfc 475C
328 9 * r>w«ı j «
SSBosaTcSir 3300
XiO3
"İ00
iûOO
ÜÜD
7503
î 0 1 7<C
8 ı n * -CJ50
C8SaoyîSsr- 26OC
28 ^i* haal ;95t
B9 C8UT*S Ço* U*na27 DCC
340 Çmsa 4"0a
3i! JraıBş 1SO0C
X>MxÇr<rt 1:00c
043 Con-oal U1S4 50CC
Û 4 4 C > B * 660CC
'35X
2.475
275C
415;
4,6K 465!
3150 3İ5C
1.1SC 1125
4J0C 4İ00
loao 'C50
7100 7700
yx ııs
iMO 4360
* 10X 17.000
300JJÛ 315.XC
'6XCC 1G30C
330) l«0
1İ25Ö 1İ50B
1S5D3 133OC
225 2J58
5.703 5.300
7IX
960!
3650
1WX
2550
İX
1,125
790 300
11250 11500
20,750 2l.aX
4700 4930
3400 3S5O
Ü03 5J0O
3C5O3 3'XC
1GJ0C
4İ5C
2.70»
4X
7803
6300
40 300
Î.3CC
1653
•5J3C -5İ5O
JX
97«
370C
"İ25Û
2SB
5.100
7100
9.100
11000
"40C
3.500
32C
1'SJ 13300
730 J40
10.250
2,650!5SC
2/İ00
47J00
'9fl)0
•asoo
5İ00
TiOOO
I15CC
233
2900
4300
"6000 '6.750
V(X 2.375
' 4 2 '50C
2000
oc
0.3te
l'OO
S3C
3,«
6403
'300
İ30C
10.50C 11JC
!JC£ İOT
3630C 365O0
4.750
4J0C
5.150
4400
î l X f 20500
2J50
90b
2.75C
860
2Cİ5C
9 1
': "50 •6500
2433 25 OOC
15750 16150
C
JXD 530C
1
4701 4-jCO
İH 3S0C
16.750
990
6.300
1S5ÛC
132C
540C
2" OOC 2'SOC
1675
1 SSC
94C
•730
1650
95C
2550C a j X
4«C 4TC
'4IC -4İ50
2"XC 29İ0C
I5oc ;55o
*: xo
KÜOC 2-000
vsoc aooo
5100
'SİO3
İİH
4050
4900
3JO0
S300
2cax
3650
4-CC
430C
3400
İM 3D0
•3000 14J0C
: iac 2 '50
2603 2700
0 0
100000 132 SOD
"'00 -3S0
12İ5C 1330C
'560 1 6 »
' 5 a ' i 2
6.^00 oiOC
11750 12550
6.700 63K
35000 36J00
19300 '5503
12İ0C -:-50
35300
4150
630C
5Jffi
•3X0
3S00C
12X
64OC
fOOC
•1750
24A" 24 750
41 OOC
"300
18.000 -6503
155C
440C
3450
1275
3J00
Ü00
1725
3350
42 5X
:000
46CO
3İ50
•325
6.500
435C
1000
44JC
ac
5,400
351
••50
£003
625
42O0
4100
450
73K
5J6O0
703
4JO0
'730"300
3650
3İ5C 3350
32JCC 33J3fX
2İ5C
"750
7400
"300
i2S
9200
3J0C 5700
37X0 31000
:ioo
3*)C
i.OOC
SJOO
2İ5C
'20X
7İO0
S6tt
1C"5C
9900
7600
3000
Îİ50 23SC
ici» i;sa
? 000 21»
22DCC 23500
54CC
41305
2J75
2?5C
540C
235C
«IX
265K
2550C
2İ5O
5800
26 00C
2J5OC
4İCC
11750 1200C
36.000 36500
44ECC 4430C
1350 1 4 5 i
5.300 5 5 X
5'000 5230C
1S75C 1İ2SC
330C 4300
4-00
4'50
65O0
"000 12İ5C
•M 1325
1750 2J50
ım
m
1ZC
3IX
i'M
» m 1450C
16J10C
2fiJ3 27500
•JJÛE 1 J 2 :
:-;DCÛ 1151»
T 2 0 21 75C
2İ53
'700
2653
14 T0
990
2325
JOC
1500C
100C
1125Û 11İ00
6300 6500
ı Baias 2oX 1 2 2 1475
4650 32" '26
31» 46850S
'100 İSEJC3
43S 655413
'C75O 2602 C"
VX 365.500
4330 3S00C
17.000 30SEC
335J0C- 5S2JO0
12İ50 151000
18.T0 569S
İ300 20 472*3
5J00 Z4457J0
T
3O3 3363J82
9Ü0 1046TO
3.S50 1X.500
•aoor 5.393 a c
2*50 5«0Ct
5.000 1X1000
Y.5t 125.İ0C
T0 301X0
1SJ50 « a w
210OC 48İ0C
475C J555C0
1600 7656600
tUOO 34Bj)X
33S1C -Î7600
'?OS 1756.000
9.430
35.300
5E13D0
«"0OC
288,000
2İ60 17S3D5C
«106 2 7 * 7 4 9
27330 '62.00C
35'X
137220
1I3.3K
1U5C
'!000
740
)ujO3
•675
• SDC11
340
2:530
455S
14 M
64C0
1025C 1İ39.000
2'İS 601503
23250 235E00O
6400 4080CC
1(15011 239O00
:J25 saıooo
:65: :3KOOO
U00 1656.000
:3O514İ72JİD
30801
54 0IX
23' 000
2U0C
9İ0CO
400C
2" 30C
tüCC
1153CC
2175C
42S5.533
•fcflB
22İOO3
335c 333 3J5C
'SOC 2024'23
2650 6437B
15 300 97701
1OX 307İ3İ
'1J00 351000
6.4X 3.781.000
Löcas'isoo
!R 750000
340C SStSC
461"
3.197
'116
46.500
10D3
1CJ330
5'50
71000 20976.325
taOGG S6.0ÛC
•47143
2750 2014.00B
4'50 3.4)6,i«5
1650C 1'İ300
2 37! 36.595.949
150! 2U6J.48T
3.13C '4269K
5 Î 'nflCC
İ65023İ5İİ5S
6JX K6.000
7.800 231900
İ2ÛC203K3O4
fiOO S;.0CC
11750 482.400
itr '••cn
36CK 5'6564
İ150 7.338000
4J50 "S.764
rSJ3 6349X
2JB 1589144
88038478.:;4
2:5CC 35300
3S0O ' J6B00C
Iİ25C J 7 M
2500C tDOO
1125C TOÛOO
53OC ı545,0CO
iıooc •axc
38X1305714
lâiOLi
' « 2î'0K
6403 1'57 3OC
2
T
0OO 32.0CC
«a
0?7'45C
M5.XC
1«3X
754İ95
353 30C
95OJ0G
255C 23S3X
*99C 2325500
20500 186İS
31'SX '09300
5J0C H61000
20JOC S73OÛ
3600 55O0000
4100 2947*0
4900 ıJJO
33OC 405'000
330C '»[03
'3 "50'3023460
1125 '2£'16
1730 4541429
5 0
'X000 72i»
'•I 3J3849C
1-50 3OC0OC
1S00 S9S30CC
•5Û0 1İBS3GE
6203 136 OOC
'2000 336000
6700 3175200
36.000 991944
•930 1455X0
'î'50 ->2S
!5.ooo •iaa5ci
4'x' •H'Sl
S3S.30C
5J2730C
•35CC 3354MC
:43X 24* 000
4-OCC 2S3O0
Ecco 4oeaoj3
•İ500 39.000
Î6Û0 -5C2U2
4450 10700C
3550 H12S4
'2*521561300
5.300 ''31160
asoc ifjoc
1 775 '9İ63J70
35CC :â6S3O3
2OOC 57S6OO0
66000 146TC
1600 19i5*fiS
TOO 92«.1X
4'K -16000
4450 SOTJ*5
730C 1'530C
İ500 4981000
"X 321300
43CC211*3£-!
'7BO0 '357aC
3700 'J7125"
3300 "54*9 IX
32S0O 2«10ffi
1625 4İ9SJI0C
•looo 4*ac
73» 517.000
27İCC 237JE
<*50 •TC50C
9250 16E.3C
93CC 351*56
37500 1İ29060
'3300 57İD!
4 5C c75*X
i» "Û13CO
'5Ot 401129
330C 230DC
26.500
25=00
4250
•1-50
36.000
HM
1400 'HCûû
5.400 S^'COO
51*00 ac7üte
15İ50 37Ü1Ü
400011'4SS
4150 928000
4230 3441SO0
5.9K S'EOOO
12250 4'530B"ı
10OC 1 0 J 9 9 E
1800 4B4700O
5.000 711'S
18X 1166İ00
U5CC U46flX
1U5ı.'"*44O:
7458
2 '23
423C
1700C
306j E
1630C
335C
12İ58
11756
2314
5.75S
"23"
96X
U50
•"42
4.995
" S
"57
13.443
2S.İ48
4,"5t
3-SJ3
İ295
335CS
"f»
3J68
• 5.042
732
•C251
2.532
M9B
:'nt
46 r
18.970
10367
'U3S
!5C4
ım
4.-S2
16.4CB
235!
1455
3319
E3C
7JK5
: *
"'90
MıTJ
3349
36.r
4980
451'
20295
2.755
m
X.5CC
333C
1i '62
24633
15382
5.ÖS5
1008
11103
1309
6.34C
2'XI
•6S4
•59"
417ı
•4-86
21175
2.549
987
2C.579
3'545
5JC3
13.6t6
3545
4354
490C
33*7
3445
'36C2
2126
2.652
102465
1505
6.130
\\&
£.79*
36746
'9İ44
87173
42?
6335
5.865
'132;
24.570
4-32-
7819
18.-21
26'8
4484
3.534
•253
Î43S
£722
345"
3048
6500C
'588
4 '28
'200
5.522
S96
4 " 5
-300
3.6SP
:307
32 «7
29C
"75-
7W
27495
1Î9E
9482
9175
37162
1163'
:;i5
4387
39£
"50i
7939
232
1039C
2f£2
232X
532'
40364
234'
2737
6.313
2305
m
3J45
24962
4255
"330
36'53
44000
1J58
5403
•1İ21
1İJ33
396C
1153
H5C
3J17
1162!
1.009
1793
i>27
5,865
H127
15t31
2?;r
1C23
115.O0C
21496
2235
7764
2687
11961
996
11492
6432
2.441
395
337Î
Hazine, tahvil de dahil, orta ve uzun vadeli tüm yöntemlerden uzaklaştı
Ekle bir bono kaldıHACERGEMİCİ
1994 ekonomık krizınden önce dev-
let tah vili, tab ve spread olarak adlandı-
nlan uzun vadeli borçlanma yontemle-
rinı clındc tutan Hazınenin tek altema-
tıfi kaldı. 1995 Ağustosayından bu ya-
na devlet tahvili dahi çıkartamayan \e
diğer yöntcmlcn dc unutmak zorunda k.a-
lan Hazine. diğer borçlanma yollannı
son dönenılerde "nostalji" olarak hatır-
lıyor.
Ağustos 1995 tarihinden itibaren kı-
nk vadeli bonolarile borçlanmasını sür-
dürebilen Hazine'nin bilançosunda bo-
nolann ağırlığı patlama gösterdi. 1995
yılında 1.5 katrilyona ulaşan iç borç sto-
ku içinde dev let tahvillerinin payının sa-
decc 232 trilyon lirada kalması, tahvi-
linçoktan unutuldugunu gösteriyor. Ko-
nuyla ılgılı olarak görü$tüğümüz eski
bir Hazine üst düzey yöneticisi, geçmiş-
te sadecc çarçamba günlen ihale yapıl-
dıgını ve herzaman vade uzatmak ama-
cı ıle değı^ık yöntemlerin denendığını ifa-
de ederek şunlan söyledı.
"Ha/ine her zaman uzun vadede kâ-
ğıt satmak ister. Ancak borçlanma ihti-
>aandaki patiama eiimizi kolumuzu bağ-
lı\or. Bir > ıldır kimse uzun vadeli de\ let
tahvili almıvor. Tek alternatif bonoya
EŞKİ BORÇLANMA
YÖNTEMLERİ
• lhak yöntemiyte borçlanma: Hazine'nin
hangi vade ıte ne mıktarda borçlanmak istegini
ifan ederek bankalardan teklif toplama sistemi
ile yaptıgi borçlanma şekli.
• Tap yöntcmivk bor\-lanma:İhale yöntemi ik
belirlenen faızler baz almarak yapılan borçlan-
ma şekli. Bu yöntemle çıkanlan tahvillenn fa-
izlerı genellikle altı ayda bir veya yilda bir be-
lirlenerek borç verenlere ödenir.
• Spread yöntemiyk borçlanma: Spread uygu-
laması tap yöntemıyle satilan tahvlilenn oluşan
değişken faizlerine, bu Faızlerin yüzde 2 veya
5'i gibi ek bir faiz venlmesi şeklinde ortaya çı-
kan bir sistem.
• Malka ve kurumlara doğrudan tahvil ve bono
satm:1985 yıh mayıs ayına kadar kullanılan bir
yöntemdir. 1994 ytlında yeniden keşfedilen bu
yöntem halka ve kurumlara dof rudan bono
satışmı ıçerir.
Hazine'nin en büyük müşterisı olan
bankacılarısealternatıfsizliği krizorta-
minınbırtürlüaşılamamasınabağlıyor-
lar. Türk Tıcaret Bankaü Fon Yönetim
Müdürii Gürkan Doğan, tahvil ılebono-
nun arasında sadece vade farkı olduğu-
nu hatırlatarak, 97'deki vergı olayını aş-
madan tahvil satmayı denemenin müm-
kün olamayacağını ifade ediyor. Vergi
olayı halledilse dahi birdenbıre vade
uzaması diye bir mucızentn olamaya-
cağını belırten Dogan, sorunun alterna-
tifsizlik değil siyası ve ekonomik kaos
ortammın aşılamamasından kaynaklan-
dığinı kaydeti.
Garanti Yatınm ve Ticaret
Bankası Hazine Müdürii Sa-
dık Can İpek de 17 Ocak
1994'en önre Hazine'nin her
hafta tek bir ihale açığını ha-
tırlatarak şunlan söyledı:
"Sah günü bu ihaleyi mut-
laka açardı ve kınk vade uy-
gulamazdı. \> içinde 3,6,9 ay
ve 1 vıl vadeli birer ihaleyi pe-
riyodik olarak açardı. Bunun
dışında bankalara teleks veya
faks >olu ile geçtiği satımiar
olurdu. Bunlar kuponhı ve de-
ğişken faizli devlet tah\ illeriy-
di ki vadesi en az iki üç yıllık
kâğitlardı. Ancak şündi bun-
lann hepsi nostalji oldu."
Öte yandan daha önce de-
ğişik yöntemlerle borçlanma-
nın vadesıni uzatmaya çalı-
şan Hazine'nin, son iki yıldır
deneyebildiği bir diger yön-
tem halka arz. 1985 yılına kadar uygu-
lanan, ancak daha sonra unutulan bu sis-
tem kriz anında kurtancı olarak görül-
dü. Bankalann ilgisini kaybettikçeyük-
sek faızle halka bono satmayı deneyen
Hazine'nin bu yöntemi ise alternatif ola-
rak kabul edilmiyor. Halkın ve kurum-
lara doğrudan yapılan satışın yine ban-
ka gibi aracı kurumlar elinde yapılaca-
ğını belirten uzmanlar, sonuç olarak kay-
nagın degişmedigine dikkat çekiyorlar.
AB'ye üye ülke borsaları ile entegrasyon için uyum çalışmalan başladı
İMKB, Avrupalılaşma peşinde
SABİHA SE1MERCİ
Istanbul Menkul Kıymetler
lîorsası (İMKB), Av rupa bor-
salan ıle benzer standartlan
yakalamaya çalışıyor. 1995
performansı açısından Av ru-
pa Bırlığı'ne ıtye 15 ülkenın
borsalarını gerıde bırakan
İMKB. bu oluşumun içinde
eb.ıksiE olarak yeralmakiçın.
lıukukı ve teknık düzeyde
uyum çalı^malannı ba^lattı
Borsa'nın daha bugünden
Avrupa borsalan ıle rekabet
edebılırbırdurumdaoldugu-
nu belırten İMKB Başkanı
Tuncay Artun, "Ancak Tür-
kiye AB ile entegrasyon oluş-
turma çabasında. Tam üyelik
aşamasında. Türkive serma-
ye pi> asasının da etkin olarak
AB scrmave pivasalanna
UNumluluğu sö/. konusu" de-
dı. Tuncay Artun. eksıklikle-
nn gıdenlmeye çalışıldıgını
belırterek "İ^lem hacmı, ışlem
gören hısse senedı adedı açı-
sından zaten bu borsalann ço
gunu gende bırakmı^ durum-
dayız. Ancak var olan eksık-
liklerımizın giderılme.sı ve
borsanın gelecektekı rekabet
giicünü artlıncı teknik \ e >tra-
tepk öngöriilenn belırlenme-
sı ve hukukı düzenlemelerin
irdelenmesı gerekıyor" şek-
linde konuştu.
Araştırmalar arüyor
İMKB Araştırma Bölü-
mü'nden Dr. MeralVanşTez-
canlıve Dr. Oral Erdoğan,
"Avrupa Birliği Sermaye Pi-
yasalanmn Entegrasyonu ve
İMKB" ısımlı araştırmala-
rında Avrupa sermaye piyasa-
lannın düzen, ışleyış ve fa-
alıyet yapılannı ortaya koydu-
lar Kıtapta bütünleşen bir
r
ekonomık modelı oluşturmak-
ta olan Türkıye ıçin öncelik-
li hususun, makro ekonomık
sorunlara çözüm bulmak vc
başta AB olmak üzere dünya
ıle ekonomik ve fınansal en-
tegrasvonun sağlanması ol-
dugu vurgulanıyor. Borsianın
gclışımı dıkkatealındığında,
IMKB'nın AB üyesı Yuna-
nistan ve Portekiz'e göre ba-
zı pıyasakarektenstıkleri ba-
kımından önde oldugu belır-
tiliyor. Ö7ellıkle ışlem hac-
mindeki hızlı artışlar, piya-
sanın ıvi getın olanakian su-
nabılmesı. elektronik sistem-
le alım satım yapılması ve
çok sayıda şirketın halka açıl-
makta olmasının İMKB'yi
bazı Av rupa borsalannın önü-
ne çektığı açıklanıyor. Söz
konusu araştırmada bu olum-
lu gelişmeler yanında Bor-
sa'nın temel eksiklikleri, de-
netim ve gözetimin olmama-
sı ile kurumsal yatırımcılar
olarak ortaya konuluyor.
ÎMKB neden
Avrupalı değil?
• Gözetım ve denetim
mekanizmalanndaki
eksıklıklenn gıdenlmesi
gerekiyor.
• AB'de kurumsal
yatınmcılann yogun olması,
Türkıye"de kurumsal
yatınmlann
etkınleştirilmesinin
gereklıligini ortaya koyuyor.
•AB dûzenlemelerinde
istisnalar hariç halka açıklık
oranı en az yüzde 25 iken,
İMKB'de ise yüzde 15.
• AB'de arz için başvuran
şirketin en az 1 milyon ECU
sermayeye sahip olması
gerekirken, Türkiye'de 25
milyar lira (yaklaşık 275 bin
ECU) isteniyor.
•AB'de başanh yatınm
ortaklık ve fonlannın
katılma belgelennin
Türkiye'de halka arz
edılmesıne ılışkın özendiricı
düzenlemelerin yapılması
ıle menkul kıymet
pıyasasını geliştirici özellıgi
olan kurumsal yatınmcılann
katılımtnın sağlanması
mümkün olacak.
• Menkul kıymet
pıyasalannın sabıt getiri
olanaklannı sunduğu tahvil
ve bono piyasalan AB
ülkelerinde özellıgi gcregı
uzun vadeli olabılmesıne
karşın, Türkiye'de vade çok
kısalmakta.
• Vadeli ışlem ve opsıyon
piyasalan üye ülkelerde
önem kazandı. Türkıye
sermaye pıyasası ıçin
benzeri piyasalann en kısa
süre içerisinde ışlerliğe
kavuşturulması gerekiyor.
MERKEZ
KURLARI
CİNSİ -
1 ABD Dolan
1 Alman Markı
1 Avustralya Doları
1 Avusturya Şılını
1 Belçıka Frangı
1 Danımarka Krcxiu
1 Fın Markkası
1 Fransiz Frangı
1 Hotlanda Flonnı
11spanyol Pezetası
11sveç Kronu
11svıçre Frangı
100 Italyan üretı
1 Japon Yenı
1 Kanada Dolan
1 Kuveyt Dınan
1 Norveç Kronu
1 Ingılc Stertını
1 S. Arabıstan Rıyalı
BANKASI
13
DÖVİZ
AUŞ
78.986
51424
62 549
7.308
2 499
13.325
16.832
15.167
45.922
604
11.768
62.400
5.097
713
57 844
263 507
12.036
121 418
21 063
SAT1Ş
79383
51.682
62 863
7.345
2 512
13 392
16.917
15243
46.153
613
11827
62 714
5123
726
58135
264 831
12.096
122 028
21.169
HAZİRAN 1996
EFEKTİF
AUŞ
78 749
51.270
61611
7.271
2 487
13 258
16.664
15.121
45 463
589
11.709
62 213
5.046
702
57 266
258.237
11.976
121.054
20 747
SATIŞ
79.621
51837
63.052
7 367
2520
13.432
16968
15 289
46.291
623
11862
62 902
5.138
736
58.309
265.625
12.132
122.394
21.233
SERBEST
DÖVİZ
CİNSİ ALIŞ
ABD Doıan
Alman Markı
feviçre Frangı
Fransız Frangı
Hollanda Flonnı
Ingılız Steriını
S.Arab.Rıya)ı
Avusturya Şılını
1001ta! üretı
79300
51600
62500
15185
45975
121900
20975
7310
5090
SATIŞ
79450
51750
62750
15250
46150
122600
21075
7340
5130
ALTIN
CİNSİ AUŞ
Cumhunyet 6450000
Reşat 6600000
24ayaraltın 982500
22 ayarbılezık 883000
SATIŞ
6550000
6900000
985000
970000
ÇAPRAZ
KURLAR
1
1 5360
1 2628
10 8075
31 6000
5.9278
4 6925
5 2077
1 7200
129.58
67119
1.2658
1549.40
109.34
1 3655
6.5625
3 7500
1 Sterlin:
1ECU:
1 SOR.
1SDR:
ABD Doları
Alman Markı
Avustralya Dolan
Avusturya Şilini
Belçika Frangı
Danimarka Kronu
Fin Markkası
Fransız Frangı
Hollanda Florini
İspanyol Pezetası
İsveç Kronu
Isvıçre Frangı
italyan Liretı
Japon Yenı
Kanada Dolan
Norveç Kronu
S Arabistan Riyali
1.5372 ABO Dolan
1.2325 ABD Dolan
1 4387 A8D Dolan
114 208 TL.
YATIRIM FONLARI 12 HAZIRAN 1996
Katılma
betgesl adı
ATİPİ
Iş Yatınm 2
Iş Yatınm 3
iş Yatınm 7
Iktısat Yat 4
Garantı Yat 4
Garanti Yat 5
Esbank Fon 3
Vakıf Hısse
Dışbank Beyaz
Dışbank Mavı
Dışbank Pembe
Tutun Fon 1
Fınans Foo 2
Fıoans Fon 4
Halk Fon 3
Emlak Fon 2
Emlak Fon 5
Ege Fon-2
Kalkınma Fon-2
Demır Fon-1
TurkbanK Fon-1
Bugünki
706736
446269
72183
543364
193467
387639
186301
280915
1092169
1135723
338479
368210
855345
409114
290511
299433
28766
• 75669
46557
204404
131284
TSKB Uzman Fon 124912
Akbank A Tipı
Tekstıl Fon-3
Atafon
Koçbank Fon-1
Koçbank Fon-3
Global Fon
Korfez Fon-1
Tebınfon
Ekofon
Kentfon
CU Sıgorta Fon
Attematıf F-1
Hakfon-1
Şeker Fon-1
Oyakfon-1
Eczacıbaşı F-2
Ekspres Fon-1
Gedık Hısse F
B TİPİ FONLAR
Iş Yatınm 1
Iş Yatınm 4
Iş Yatınm 5
Iş Yatırım 6
Interfon 4
Interfon 5
Iktısat Yat.3
Ikt Atıltm F
Garanti Yat 1
Garanti Yat 2
Garanti Yat 3
Yonca Fon-1
Esbank Fon 1
Esbank Fon 2
DÜNYA
38840
65695
137628
197899
53489
109332
86705
71835
10249
39950
62966
35693
40067
26600
28068
12270
15665
15251
1279335
194809
132842
428719
433423
110884
556147
648424
1574444
563096
358063
43576
1123258
361758
BORSALARI
Altınrn onsu
ı Değ. Kaülma
% belgesi adı
YKB Fon-1
1 1 3 YKB Fon-2
0 46 YKB Fon-3
O 61 YKB Fon-4
0 07 YKB Fon-5
0 25 YKB Fon-6
-O 06 YKB Fon-7
-0 44 YKB Fon-8
0.60 YKB Fon 9
0.22 Vakrf Fon 2
0 20 Vakıf Fon 3
-O 21 Vakıf Dunya
-0 27 Vakıf Fon 6
-0 14 Tutun Fon 2
-0.18 Tutun Fon.3
0 10 Fınans Fon 3
0 28 Fınans Fon 5
0 07 Zıraat Fon 1
0.42 Zıraat Fon 2
0 23 Zıraat Başak F
1 30 Zıraat Fon 4
O 58 HaJV Fon 1
0 16 Halk Fon 2
0 04 Pamuk Fon-1
-O 08 Pamuk Fon-2
0 18 Emlak Fon 1
0 57 Emlak Fon-3
0.90 Emlak Fon-4
0 18 SumerFon
0 34 Ege Fon-1
-0 06 Katkmma Fon-1
-0 10 Demır Fon-2
0 04 Tanş Fon-1
-0.13 Tanş Fon-2
0 36 Turkbank Fon-2
0 79 Etrfon
0.37 TSKB Fon-2
-012 Akfon-1
-0 51 Ak Karma Fon
0 29 Tekstıl Fon-1
•0.22 Tekstıl Fon 2
Koçbank Fon-2
0 26 Korfez Fon-2
0 1 9 Tebınfon-2
0 21 Alternatrf F-2
0.26 Alternatif F-3
0 20 Eczacıbaşı F-1
0 17 Ekspres Fon-2
O 35 SYKB Yatırvm-1
O 29 Gedık Fon-2
0.25 Ekın Fon
0.18 Kaprtal Fon-1
Bugünkü Deg.
1257287
1018954
993696
1128245
777037
1008101
608194
443510
362173
2217338
440902
343182
208418
236138
23430
631083
385822
635685
492329
.524596
483587
550346
337492
455980
337218
463441
168592
471096
261813
286116
338392
200093
350416
161261
18231
322081
12106
131332
62024
83625
66525
94741
35158
21784
22452
12329
35149
10979
19221
10042
17262
12515
0 09 AA FON ENDEKSLERİ
0.28 A.A BİLEŞİK
0.16 A_A(A)"TİPİ
0.16 A.A(B)TİPİ
385.00$
Ddar-Mark Pantesı. 1.5355
Dolar-Yen Pantesı 109 40
Sterlm-Ddar Paritesi 1 5380
Ham Petrol(van[ 1820
9541.89
8144.48
11594.39
MERKEZ
BANKASI
%
0.14
0.27
033
0.26
0 13
0.26
0.26
0.27
-0 28
0.16
0.17
018
018
015
0 15
0 30
0.16
0 23
0.27
0.26
0 27
0 21
0.28
0.14
0 35
0.19
034
-0 08
0.23
0.16
0 25
0 22
0.59
0.51
045
0.23
0.17
0.13
0 14
0.28
0.25
0.37
6.21
0.15
022
043
0.43
015
0 1 9
0.24
0.26
017
032
0 37
0.28
• Emısyon 267 367 rnır/ar TL
• Irıterbank fazlen: % 63-45
Işlem Haerr» 66.270 rmlyar TL
GeceMc % 49 6
Haftahk repo % 69 29
EKONOMIYE BAKIŞ
TANER BERKSOY
Hangi Kriz?
Eytül sendromu artık alıştığımız bir olgu haline geldi.
Her yıl ekonominin yaz aylarında girdiği rehavetın
ardından bir krizin patlak vereceğı beklentisı oluşuyor.
Olayiaröngörülen vahim boyutlara ulaşmıyor çoğu kez.
Ama biz yine de her sonbahar ıçin bu tür kriz senaryolan
üretiyoruz.
Bu yıl istisna değil. Knz beklentileri yine yoğunlaşmaya
başladı. Ekonomi yorumculan. sonbaharda kriz
öngörüyorlar. Bu yıl knz korosu, biraz daha zenginleşti.
IMF ve benzeri uluslararası kuruluşlar da benzer
beklentileri seslendinyortar.
• • •
Bu iktisadi kriz beklentısını bıraz konuşmamız
gerektiğini düşünüyorum.
Sorunun iki yönünün irdelenmesı gerekiyor. Kriz
beklentilerinin kaynağı ve nedenlerı bunlardan birisi.
Kriz dediğimiz zaman neyı kastertığımız, belki işın
daha da önemli olan yonü. Kriz öngörülduğü zaman
ekonomide ne tür gelışmelenn beklendığını tartışmamız
gerekiyor.
• • •
Genelde kriz beklentilen, ekonomıdekı reel dengesı-
zliklerden kaynaklanıyor. Bu bizim için de böyle. Uzun
yıllardır kaynak hacmiyle kaynak kullanımının dengelen-
ememesi, ekonominin adeta bıçak sırtında yol almasını
gerektiriyor. Ek kaynak teminı becerilebildiği ölçüde
ayakta duran ekonomi, bu olanak da kaynak kullanım
iştahasına yetişemez hale gelince tökezleyip düşüyor.
Reel kriz oluyor.
Ekonomiye reel düzlemde bakmayı epeydir
unuttugumuz ıçin kriz beklentilerinin temeldeki kaynağı
olan dengesizlikleri de ıskalıyoruz. Bizim gördüğümüz,
dengesızliklerin sürükledığı fiyatoynaşmalan. Dikkatli
bakarsanız fiyatlara ilişkin olasılıkları izleyerek kriz
senaryolan üretiyoruz.
Bir türlü onarılamayan reel dengesızlikler, aslında
ekonominin sürekli, adeta kronik bir kriz sürecinde
yaşadığına işaret ediyor. Bizim knz beklentılerimız ve
bu yönde senaryo üretımımız ise belırgın bir mevsımlik
hareket gösteriyor. Oysa. reel boyutlu derın krızlenn
böyle mevsimlik bazda gelişmesi hiç olası değil.
Mevsimlik kriz senaryolannın kökeninde ekonomik
krizin reel boyutlannı ırdelemeye bileyanaşmadan, salt
fıyat oynaşmalanndan hareketle geleceği görmeye
çabalamamız yatıyor. Bizde mevsimlere göre kriz
korkusunun oluşması, ongörülerimizi kendisi mevsimlik
hareket eğilımi taşıyan fiyatlara göre yapryor olmamrzdan
kaynaklanıyor.
Knzi bu biçimiyte algıladığımızda öngörülen bıraz daha
dikkatli, kriz tartışmalannı biraz daha ıhtıyatlı yapmamız
gerekiyor. Fiyat oynaşmalannın reel dengesizlikleri ne
ölçüde taşıdığı ve ne ölçüde mevsimlik koşullan
yansıttığı, dikkat etmemız gereken önemli bir nokta.
Eğer fîyatlar serbestçe oynuyor ve reel dengesizliklere
ayak uyduruyor ise reel sonuçları olan derin ve uzun
süreli kriz olasılığı azalıyor.
Başka bir deyişle, mal, para ve döviz fıyatları,
dengesizliğin boyutuna göre değişme esnekliğine
sahipse ve reel kesim. yenı fiyatlar düzeyinde sınıriı
miktar degişmeleriyle konumunu muhafaza ediyorsa
buradan vahim kriz senaryoları üretmek güç. Kaldı ki,
bu tür hareketler, fiyatların bılınen mevsimlik
dalgalanmalanndan kaynaklantyorsa bunun sonuçlannı
kriz olarak tanımlamanın olanağı hıç yok.
Ekonomiyi salt fiyat hareketleri aracıhğıyia izleyenler,
bu hareketterin olası yönlerıne göre kriz ya da kurtuluş
senaryoları üretıyorlar. Reel uyum mekanizmalarına
bakanlar ise olayın bellı dozda enflasyon artışı, faiz
yükselmesı ve kur oynaması olduğunu, bu tür
oynaşmaların ise kriz boyutunda bir reel yeniden
dengelenme hareketıyle sonuçlanmayacağını
söylüyorlar.
• • •
Bu bizı knz dediğimızde neyı kastettiğimızı tartışma
noktasına getirıyor. Kriz öngördüğümüzde fiyatlarda
ve mali göstergelerde yukarıya doğru hızlı hareketleri
kastediyorsak mevsimlik kriz senaryolanndan vazgeçip
mevcut istıkrarsızlık koşullarında, sürekli bir kriz
ortamındayaşadığımızı kabullenmekzorundayız. Bu,
ekonominin reel dengesizliklerıne dönmemız anlamına
gelir. Yok eğer krızden kastımız reel dengesizliklerın
kaynak hacmıne göre dengelenmesı ve bundan
kaynaklanan üretım, istıhdam, kapasıte kayıplan ise
en azından mevsimlik kriz soylemımızı değıştımnemız
gerekiyor.
Ekonomi bilimi, büyük boyutlu reel daralmaların
ortaya çıktığı süreçleri knz olarak tanımlıyor. Bu da
genellikle reel dengesizliklerin taşınamaz boyutlara
ulaşmasıyla oluşuyor. Bildığim kadarıyla dengesız-
liklerin yılın belli dönemlerinde taşınabıldiğı, sonbahar
hüznüyle biriikte taşınamaz hale gelıp kriz oluştuğuna
ilişkin bir analiz. ekonomi oğretısmde yok. Bilen var
da tartışmaya açarsa sevinınm.
Türkinvestzedeler, yeni
iflas masası arayışında
Ekonomi Servisi - Türkın-
vest'te İflas Masası yetkılile-
rine gü\ enmediklerini v e azil
ettiklcrini belırten MUDİ-
DER (Mudiler Dayanışma
Demeği) üyelen, 22 hazıran-
da yapılacak ıkinci aJacaklı-
lartoplantısında yenı bir ıda-
re belirlemek ıçin kollan sı-
vadı.
Iflas Masası avukatı Rahmi
KadıoğJunuTürkimcst sahi-
bi Nasrullah Ayan' ın çıkarla-
n yönünde çahşmakla suç-
layan MUDİ-DF.R Başkanı
Ismail Hakkı Armao, "Istan-
bul Ze>tinburnu Kapalı Spor
Salonu'nda \apılacak olan
ikinci alacakülar toplannsın-
da bu idareye göveoyu \er-
me>ecegz'" dedı.
İki yıh aşkın bir süredir pa-
ralannı alabılmek için mü-
cadele eden Türkınvestzede-
lerkendi seçtikleri İflas Ma-
sası yetkililenni görevden al-
mak için çalışmalara başladı-
lar. Avukat Rahmı Kadıog-
lu'nun Çelik Halat Yönetım
Kurulunda dabulunduğuna
işaret eden Arman, "Ahmet
Unutmaz ve Erol Cansel'in
de görev aidığı İflas Masası
memuriannı bizseçtik. Ancak
onlar bi/i unuttu. Bunlar Nas-
rullah A>an-
a zaman kazan-
dırmaktan haşka bir şo> \ap-
madılar. Şahsi menfaatlannı
düşünen bu >önetimin yeni-
den seçilememesi için Rahmi
Kadnğlu'ndaki \ckâlcfini az-
letmemiş olanlann bunu bir
an evvel yapması gerekiyor"
dedi
Türkimesfın iflas karannın
kesin olduğunu ve İflas Ma-
sası" ndaalacaklann tümünü
karşılayacak maharlığının
me\ cut olduğunu belirten Ar-
man, sürüncemede kalan so-
runlannın bir an evvel çözü-
mü için alacaklilann hakla-
nnı gözeten yenı bir yönctı-
min işbaşına gelmesı gerek-
tığını de vurguladı.
V'ekâlet \erenlenn Rahmi Ka-
dıoğlu'nu azletmesi ıçin ön-
lerinde yaklaşık 10 günlük
bir süre bulunduğuna işaret
eden Izmırlı mudi Aydemır
Kumru ise şunlan söyledi:
"tflas Masası görevlileri
SPK'nin tedbir ko> duğu Çe-
lik Halat'ın yönetim kunılu-
na getirildiler. Bir tanesi Çe-
lik Halat'ın murahhas azalı-
ğı görevine getirikli. 1000 ki-
şinin vekili olan bir a>ukatın
böyle bir şirkette yer alması-
nı doğru bulmuyoruz."
İSTANBUL ALTIN BORSASI 12 HAZIRAN 199e
Toplam Işlem Hacmı (000) $
Toplam işlem Sayısı
Toplam Işlem Mık (Kg)
Kapanış F'ryatı ÎI ons
World Spot GoW S/ons
1-Seanş 2-Seans
8331
44
665
385 00
384 80