Catalog

20 ARALIK 1987 EKONOMİ CUMHURtYET/9 PAZAR NOTLARI OPEC'Jn Kronik Aşın Üretimi... vardıklan anlaşmaya göre standart OPEC petrolü için varil başına 18 dolarlık fiyatı korumaya ve günlük üretimi 16.6 milyon varille sınırlamaya karar veren OPEC üyeleri birbiri ardından anlaşmayı ihlal edince OPEC'in günlük üretimi, çeşitli tahminlere göre 1819 milyon varil arasında bir yere oturdu. OPEC'in üretimi öngörulen düzeyin üzerine çıkarken OPEC petrolüne yönelik talepte bir artış olmaması, petrol fiyatlannın 18 dolarda tutulmasını güçleştirdi. Bu ortamda ürettikleri fazla petrolü pazarlamak ısteyen OPEC üyesi ülkeler müşterileriyte el altından pazarlıklara girişerek gizli indirimler uygulamaya başladılar. Her ülkenin diğerini çeşitli dedektiflik yöntemleriyle izlemeye çalıştığı bu ortamda kesin üretim, satış ve fiyat rakamları elde etmek olanaksızlaşırken petrol piyasasındakı belırsızlık unsuru da arttı; çeşitli soylentıler ani fiyat hareketleri yaratmaya başladı. 'YAJJRIMCININHAFTALIK REHBERÎ M e v d u a t Faızleri (Yıllık ° o l Ucuz Petrolü Beklerken Dünya petrol piyasasındakı gelişmeler ve fıyat hareketleri Türkiye'yi de çok yakından ilgilendirtyor. 1986 yılında petrolün varil fıyatı 12 dolar dolaylarına kadar indiğinde Türkiye bundan büyük yarar sağlamış, petrol faturasından 15 milyar dolar tasarruf ederek büyüme hızını yüzde 8'e doğru yükseltebilmişti. 1987 yılının ilk on ayırv da petrol faturası 1986'nın eş dönemıne göre yüzde 45 artan Türkiye çeşıtlı zorluklarla dolu bir 1988'e gırerken petrol fiyatlarında meydana gelebilecek yeni bir düşüşten yararlanmak için umutla bekliyor. Eski gücünü tamamen yitirmiş gorunen petrol üreticileri karteli OPEC in geçen hafta pek de inandırta olmayan bir anlaşmayla sonuçlanan toplantısından sonra dünya piyasalarında petrol fiyatlannın inişe geçmesi bazı uzmanlarca "yenl bir flyat çöküşünün bcştangıcı" olarak değerlendiriliyor. Özmanlar, 1988'in başlannda 15 dotara düşmesi beklenen petrol fiyatının mayıs ayında 12 dolara kadar inebitecegini ileri sürüyorlar. OPEC üyelerinin vardıkları anlaşma OSMAN UL.AGAY Cazip kazanç yok Altın yüzde 12 oranında kaybettirdi. Dövizlerin gelirleri yüzde 12 arasında oldu. Hisse senetleri yüzde 1.62 prim yaptı. Menkul kıymet yatırım fonları kazandırmaya devam etti. Faiz oranları değişmedi. Yatınmcılar, iyi olmayan bir haftayı geride bıraktılar. Yatmmcılann yoğun bir şekildc rağbet ettikleri altın tüm çeşitleriyle zarar ettirirken dövizlerin haftalik getirileri yuzde 2'yi bulmadı. Hisse senedinin haftalik primi ise yüzde 1.62'de kalırken, bankaların menkul kıymet yatırım fonları geçen haftalardaki değer artışını sürdürdü. Haftalardır yatınmcılann yüzünü güldüren Cumhuriyet Altını ve 24 ayar külçe ile 22 ayar bilezik bu hafta zarar ettirdi. Cumhuriyet Altını 127 bin 500 liradan basladığı haftayı 126 bin liradan bitirirken 24 ayar altın çok inişli çıkışlı bir hafta geçirdi. 24 ayar altının gramı Kapalıçarşı'da bir gün içinde 30040C liralık oynamalar gösterdi ve 18 bin 530 liradan basladığı haftayı 18 bin 250 liradan bitirdi. Dövi7İer de seçim öncesi haftalann aksine iyi Dovizaltırt ne getirdi? Y*a*aa |lrafark(tt| 48.6 31 7 Hsftate* (TL) kapaMş (TL) 1152 00 995 85 1010.79 707 00 612.65 867.00 2100.00 126 000 140.000 18.250 17.900 1.9 PARANIN YÖNÜĞ" AaaMi laa. Iktfcat •«. EaaiMk TMta* PaMMa* EHta* «MLİ. tatat. 57 48 57 47 57 43 56 47 56 47 47 56 âj Mİ1 46 45 41 45 45 45 43 43 45 47 45 D^kMk •raat İMk. GSBRiai H tafcaa Akta* VaMv İMk. DMhkMk TltkMk TMBtMMri «K«taK UMaramı 56 56 52 52 52 52 47 47 45 45 45 45 45 45 43 43 44 44 43 prim yapmadı. Tahtakale'de geçen hafta en çok primi yüzde 1.9 ile dolar yaparken, mark yüzde 1.3, lsviçre Frangı yüzde 1.5, sterlin de yüzde 1.4 gelir getirdiler. Dolar dış borsalarda değer kaybederek cuma günü 1.6215 marka kadar gerilerken, Merkez Bankası "adım adım devaluasyon" Uktiğini geçen hafta da sürdürdü. Merkez Bankası mark kurunu yüzde 1.9 arttırırken, dolar kurunu da yüzde 1.6 arttırdı. Tahtakale'yi yakından izleyen çevreler, yılbaşı dolayısıyla ithalat ve ihracat bağlantılannın azalacağını, boylece döviz talebinin düşecejini, bu nedenle önümüzdeki hafta döviz fiyatlannın bir miktar daha gerileyebileceğini söylüyorlar. Fiyatlardaki düşuş tahminine bir başka neden olarak yurtdışında çalışan isçilerin yılbaşı tatili nedeniyle ülkeye gelmeleri gösteriliyor. Menkul kıymet yatınm cephesinde ise zararsız sayılabilecek bir hafta geçirildi. 47 hisse senedinin işlem gördüğü borsa 1. pazarında fıyatlar ortalama 1,62 oranında yükseldi. Fiyatlar bir önceki hafta yüzde 15 oranında düşmüştü. Bankalann menkul kıymet yatırım fonları gelirleri ise bir önceki haftaya göre geçen hafta artmaya başladı. En yüksek değer artışını önceki hafta olduğu gibi, yine Esbank Fon sağladı. Geçen hafta basında katılma belgeleri piyasaya sürülen "tnterfon2" ise yüzde 0.97 oranında değerlendi. Geçen hafta banka mevduat faizlerinde ise bir değişiklik olmadı. MB«k» EatakKra* TttMk Tnlıfcı* TMtabariı 56 56 56 56 56 45 45 47 48 47 52 52 52 52 50 44 44 43 42 Bankaların menkul kıymet yatırım fonları KrttaaM**) Tem Aflus Ey Ek Kas Ara Milyon Vanl / Gun Matnı htMİM1 ... Petrol Fiyatlannı Düşürmeye Devam Ediyor ı ı ı ı . ı BATI TEKSAS HAM PfrROLUHUK ktint Tatra •vMUTıtra T«ıKn«Y. tOtmkHm Tahvil faizleri tMM 13.7.1987 9 8.1987 14.12 1987 16 91987 22.10.1987 2.11.1987 1611.1987 ç** *t(Tl) fci. fltj«İfTD 10.800 10.661 9.910 9.764 9.987 10.477 10.319 14.461 12114 9 910 10.662 10.473 11.005 10.963 14.586 12 213 10007 10 768 10566 11.105 11079 0.73 0.97 m 0.81 0.99 0.88 0.90 1.05 Vatfı 2 2 2 2 1.5 1,5 Fab TahvHkt a * KMtGMb PnarSit Tlık T I I O G M I Tem Ajus Ey Kas. Ara Karat lç.Dts.S»twı 68 67 60 60 58 53 DT0 TİKMf M f n 1.5 2 2 3 2 55 54 54 59 58 Dolar / Varil OPEC üyesi ülkeler, son yaptıkları toplantıda, günlük toplam üretimi 16.6 milyon varilde, varil fıyatını da 18 dolarda tutma kararmı yinelediler. Ancak. alınan karar bir kez daha uygulanamaz ve günlük üretim halen bulunduğu sanılan 1819 milyon varil düzeyinde kalırsa, petrol fiyatının 1988 başlarında 15 dolara, 1988 yazına doğru da 12 dolara düşebileceği belirtiliyor. yı ihlale devam ederek kotalanndan fazla üretim yapmaları, dünya ekonomisinde olası bir yavaşlama nedeniyle petrol ta lebininin düşmesi ve kışın hafif geçmesi halinde söz konusu fiyat düşüşlerinin daha da keskin olabileceğini söyleyenler de var. geleceği Bu ortamda ancak Körfez1 deki büyük bir bunalımın fiyatları 20 doiann üzerine çıkartabileceğı, gerçekleşmesı beklenen koşullarda ise 18 dolarlık fiyatı korumanın bile çok zor olacağı belirtiliyor. Geçen hafta sonuçlanan OPEC petrol bakanları toplantısında İran'ın başını çektiği, fiyatları hiç değilse 2 dolar arttırma önerisi gerçekçi bulunmazken günlük üretimi 16.6 milyon varilde ve fiyatı da 18 dolarda koruma karannın da fazla inandırıcı olamadığı anlaşılıyor. Bu kez varılan anlaşmada Irak'ın üretim Fiyatın MERKEZ BANKASI YÜZDE 1.9 ARTTIRDI Merkez Bankası geçen hafta mark kurunu yüzde 1.9 ile 11.5 lira arttırdı. Böylece geçen hafta resmi kurda mark, Tahtakale'de dolarla birlikte en çok prımi getıren döviz oldu. Tahtakale'de haftaya 698 liradan başlayan mark, perşembe ve cuma günleri 710 lıraya çıktıktan sonra dün 707 lirayadüştü. Mark 'bankaların piyasaya girdiği' yolundaki söylentiler üzerine cuma günü bir ara 716 lıraya kadar çıktı. Dolarmark paritesı hafta ortasında MERKEZ BANKASI TAHTAKALE YARIŞI Dolar geçen hafta boyunca Merkez Bankası ile Tahtakale arasındaki yarışa konu oldu. Merkez Bankası dolar kurunu bir haftada 15 liradan fazla arttırırken, Tahtakale'de dolar 22 lira değer kazandı. Geçen hafta çarşamba günü Merkez Bankası doların efektif satış kurunu İlk kez 1000 liranın üzerine çıkarttı. Tahtakale ise piyasadaki döviz sıkıntısı nedeniyle bankaların döviz satmama tavrına ayak uydurdu ve perşembe günü döviz alıcıları (Tahtakate) Dolar (Tahtakate'de) Dolar (döviz alış) 774.0C 755 9C 767.24 400 OC 1130.00 » 0 55 995.26 698 00 601.00 854 00 2070 127 500 140.000 18 530 18200 Anlaşmaya uymayanlar Fiyatları aşağı çeken petrol bolluğu, döviz gelirlerinin büyük bölümünü petrolden sağlayan OPEC üyesi ülkelerin, imza koydukları anlaşmalara sadık kalmayarak kotalarının üzerinde üretim yapmalanndan ve gizli indirimlerle petrol satmalarından kaynaklanıyor. Özellikle Nijerya, Libya. Cezayir, Ekvator ve Venezüela gibi OPEC üyeleri, ekonomilerini ayakta tutmak için petrol gelirinin her dolarına acil ihtiyaç duyarken savaş halindeki İran ve Irak da savaşın finansmanı için petrol gelirlerini arttirmaya önem veriyor. 1987 yılının haziran ayında 1 6 1.6 13 1.9 1 5 1.4 12 0.0 1.5 Doiar (Efektif sabş) , Mark (Tahtakale'de) MBA (Mvb l b ^ 31.7 76 8 61002 387.95 474 OC lsviçre Fr (Tahtakale) Stertn (TahMale'de) Cumhuriyet Altını Reşat Altm 24 ayar külçe altn 1140.00 69 50C 95.000 57.9 82 9 84.2 812 47.3 79 8 79.9 1.63O5'e kadar çıktıktan sonra haftanın son günü 1.6215'e indi. 1015C 9.950 22 ayar büeak aRm i ttünya ekonomisi bir resesyona girer, kış hafıf geçer ve OPEC dışındaki petrol üreticisi ülkeler üreümlerini arttınrsa OPEC'in ve petrol piyasasının ufku daha da kararacak. tavanına tabi tutulmamasının da bu inandırıcılığı daha da azaltması kaçıntlmaz oluyor. Uzmanlar OPEC'in 1&6 milyon varillik üretim tavanına uymasının beklenmedığini, üretimin bugünkü düzeylerde sürdürülmesı halinde ıse fiyatın 18 dolardan 15 dolara doğru kayacağını belirtiyorlar. Tüketimin doğruya ulaştığı kış sezonunun geçmesiyle birlıkte petrol arz ve talebı arasındaki dengesızliğının daha da belirgin hale gelebileceğini belirten petrol uzmanlan bu nedenle mayısa doğru fiyatlann 12 dolara kadar düşebileceğini iddia ediyorlar. Bu arada dünya ekonomisinde bir durgunluk olasılığının artması ve OPEC dışı ureticilerin petrol üretımlerinı arttırması halinde OPEC için geleceğin daha da karanlık olabileceği anlaşılıyor. BORSADA GEÇEN HAFTA FtYATUR EN 18 Anldı 1987 EMEUIİII Hafta yflkKk n WSELEm.FR DOtŞEMLER DEÜŞMEYBILER n 18 S MİSSESENEDt AkçmKto Anadolu Cam mUrtan 4.075 555 2.505' 23 825 100 DE6EM1N0İMK 104.35 96 61 102.37 92 00 22X00 5 700 24500 6300 9.ÜBB 368.41 TaMıindt tapıram « r 513 51 315.69 356 13 204 08 43175 Arztalep dengede Türkiye nın ham petrol ıthalatı 1985 3,32111,276 % 29.5 *») 1986 1,808 11,105 % 16.4 1987 (on ay) 2,180 10,795 % 201 fcttfc Sagfaş 7700 13 00C TtteMcMlMmpbtıMı A R I artmaya başladı Arztalep dengede SokıÇlmntD Çeiık Halat Petrol ithalatı Toplam ithalat Petrolün payı 5.480} 3653 9131 3060 12.600 S600 «AEM 15000 14.000 11 000 «ACAA nı yüksek fiya1 sc\1eyerek geri çevirdi. 98.57 100 96 07 Cft 172.50 Cmtaran tMp trs buMu yVnM BORSA'DAN ÇuKurova Ele« Döktaş 14 000 13 900 16 300 16000 4.500 3150 7.400 3 175 23 000 103 33 11034 103.45 127 91 Hatta ortasında canlanan taıep narla sonu aır buWu Türkiye yararianabilir Petrol ftyalları Törkiye'yi iki yondenttgifendiriyor.Petrol İthalat) Türkiye'nin ithaiatında çok önemli bir pay atmaya devam ederken, petrol üreticisi Ortadoğu ülkeleri de Türkiye'nin thracat pazaıiart içinde önemli yer tutuyor. 1986'da petrol fiyatlan düsünce, Türkiye'nin petrol faturası da 3.3 milyar doiardan 1.8 miiyar doiara gentedi. Ancak 1986'nın Vk on ayında ortalama 14.7 doiardan petrol ithal eden Türkiye, bu yılın aynt döneminde petrolün variline ortalama 18.6 dolar ödedi ve on ayttk petrol faturası 2.2 milyar doiara yakiast>. 1987 yılında petrol faturası 2.5 milyar dolan aşacak oten TürkJye, 1908'de petrokie önemli fiyat duşOşieri otursa bundan gene yarartanabitecek ve petrol faturası 2 milyar dolara doğru düşebifecek. ö t e yandan petrol üreticisi müştertlerimizin petrol gelirterinin dofar olarak düşmesi ve doiann da değar yrUrmesi, söz konusu ülkelerin satınaJma göcünü önemli ölçude azatbyor ve bu da söz konusu ülketere Ihracatımtzı otumsuz etkHiyor. A DAN Z YE DOSTÇA. 711 11 hafta ortasında canlanan talep hafta sonu arzı buldu 405.41 273 91 196 67 407 41 226 85 aaaotn» Yatran Ege Buacılık Enka Holdınj Good Year , 475 7 870 4.500 2 350 Anttbp def^aöe. Hafta ortasınöaı1 tıbareo tatebtnde anlaşma var Hafta başında arz fazıa nafta sonunda talep canlı Arztalep dengede Hatta ortasında canlanan talep arzı harekete geçırdı Arzındakı artış durdu Arztaleo dengelendı Hafta ortasında canlanan talep arzı narekete geçırdı Hafta sonunda talebı canlana: 2498 1 1 50 4 147 6.560 2850 22 000 10143 84 29 95 65 29683 I M i sonunrt» tatot* camanch. Özelleştirme ve yeni hükümet bekleniyor Borsa yeni hükümeti ve özelleştirmeyi bekliyor. ilk özelleştirilecek şirketın açıklanacağının belirtildiği özelleştirme toplantısı geçen hafta gerçekleşmeyince, beklentiler önümüzdeki haftaya kaydı. Özelleştirmeyle ılgili son sözü söyleyecek oları Başbakan Özal'ın yeni hukumeti kurma çalıştnalan dolayısıyla bunu yapamadığı ve toplantının önümüzdeki haftaya ertelendiği belirtiliyor. Yeni hükümetin kurulma çalışmalan borsa başkarunın da değişip değişmeyeceğini yatınmcılann gündemine getirdi. Borsa yönetiminden memnun olmayan Uyeler tarafından kulislerde yoğun olarak konuşulan bu değişikük, İMKB Başkanı Muhanrem Karslı'yı bu göreve öneren Başbakan Yardımcısı Kaya Erdem'in yerinde kalıp kalmayacağına dayandırılıyor. Bu üyeler, Kaya Erdem'in bu bakanhktan gitmesi halinde borsa başkanının büyük bir ihtimalle değişeceğini belirtiyorlar. Bu aracı uyeler borsa başkanından daha fazla zaman gecirmeden takas odasınm kurulmasını, bürokrasi ve hükümetle iyi bir diyaloğa girmesini, borsa>ı kamuoyunda en iyi şekilde temsil etmesini, borsa salonunda yer darlığı sonınunun çözümlenmesini, haberleşme imkânlarının arttınlmasını ve kalifiye elemanlarla çahşılarak borsanın bir an evvel dış aiınıcılara açümasını istiyorlar. Bu beklenti ortamında buyük araçı üyeler borsada "oyund«n" cekilirken, işlem hacminde ve işlem miktannda gerileme oldu. Önceki haftaya göre yüzde 13 azalan işlem miktan, geçen hafta 451 bin adete, yüzde 17 azalan işlem hacmi de 2 milyar 533 milyon liraya indi. 45 hisse senedi ortalamasından oluşturulan İMKB endeksi ise bir önceki haftaya göre 10 puanlık bir artışla 688'e yükseldi. Toplam 47 hisse senedinin işlem gördüğü geçen hafta da 26 kâğıdın fiyatı yükseldi, 5'inin değişmedi, 16'sının ise düştu. En buyük düşüş yüzde 26 ile Kav hisselerinde olurken, en yüksek primi de yuzde 32 ile Nasaş, yüzde 27 ile Ege Biracıhk ve yüzde 20 ile Otosan hisseleri yaptı. önceki hafta olduğu gibi geçen hafta da en çok işlem miktarını gerçekleştiren Koruma Tanm hisseleri yüzde 12 oranında prim sağladı. Hafta içinde yapılan yeni bir düzenlemeyle hisse senedi fiyatlannın belirtildiği borsa salonundaki kayar yazı panolannın borsa binası dışına aktarılması sağlandı. Borsa çevreleri ve uzmanlar, önümüzdeki hafta da yatınmcılann hükümet programına ve özelleştirmeye ilişkin beklentilerinin sürebileceğini ve hisse senedi fiyatlarındaki istikrarsızlığm devam edebileceğini belirtiyorlar. fltbraftfcriUttı Guney Bıracılık Izmır Demır Çelık 5.075 ifm 8 400 8500 3.500 2300 2 350 13.000 5500 27.000 10 800 4390 1IMI 2 800 10683 105 38 4MM 226.72 Hafta tMfnfe » tafc hate Momdt M B ca*. 91* 11 270 72 283 48 183 87 471.43 451.43 298 10 1.184.21 iaetm Kartonsan Kepez Elektnk 836 •7 260 2600 14.000 6 700 98 00 100.00 107 53 561.12 *nal«p dengMlt. 480.8B Hıfliflsı sn çok öt&K luytoöon kâğKlı S4S 2 270 30 000 11 700 7487 132 73 KrçHoUng Koc Yatırım KORtH Koruma Tarır ttuoo 9900 7.6» 58 593 1050 5900 14.300 4 925 12 000 10.900 7 250 104.76 103 91 SatK*r «zıtt. Haftı ortaw*a Uabı cantendı H*ft» baiinda can&nan talap hafta songnda r z ı buldu Haftanın en çok ıslem goren KiOıdı 415 63 Satıcılar azalıyor Hata sonunda talebı canlandı 18.900 5650 23500 12 100 105.33 112 24 Um Mensucat Santral Metat Nasaş 2842 250 76.200 10 750 "1 1.4» 3 150 1.750 4 150 100.00 100 83 95.71 132 00 AoMv dnpdt. 1 008 33 Arz kısıBı uiebınde de canlanma yo« 234.27 Haftı ortMndı canlantn tafep *ra haratee oeçiral. 330 00 557 43 196.43 223 53 319 24 Haftanın en tyt prm yapan hısse senedi Satıcılar azal nca iyi pnm yaptı Otmstta Austrian Business Class: 1 Ocak 1988'den itibaren. Avusturya Havayollan, fîlosuna yepyeni bir düzenleme getirdi. Şimdi iş yolculuğu yapanlann kendi"class"lan hakkı! Uçuşta özel konfor için89cm'lik g e n i ş b i r alan. var. Öncelikli hizmet, koltuğunuzu seçme olanağı ve 30 kg ücretsiz bagaj ^ Oturma rahatlığınız Otosar ^olylen Pw S« SarKLysan Ratak 1438 9100 13.450 750 13640 5 948 16.800 3 400 17.900 4 175 106.13 120 44 563.52 tetatap dengsde. £200 3 800 2.500 , 4 300 84.62 84 44 SttaiırçoSttk. Taıebındekı azaima devam ediyor Hartanm ıkjncı yansında talebı canıandı 5200 6 700 5.750 7 700 9757 109 42 309^5 AramaM »mş durdu. anaiep dengahndi. 215.05 A a 4 a i ^ dsngtde 462 29 Ar; anş kesıldı. haftanın ıkıncı yarsı talep canlandı sbş T Demır Dikum 100 7 013 10.000 8 300 10100 10 250 100.00 106 74 T. Is Bmtast (B) T İ ^ B a n (C%1OO) f lş Ban (C%258DL) 5830 160 1.200 14 520 3.275 1 550 3.525 1 550 1125 101.54 103 33 106.45 Taleüiode cartamna var. 106 90 Arzı ktsıtlı T. Sena» T Şışe Car? 80 18 448 1125 540 35500 2 700 90.00 100 00 580 35.500 3 150 98.81 105 31 90.00 «ratoH». 166 67 Arztalep dengede 386.88 *rrt*p dngedt. 577 67 Arzamşı durdu Talebtnde canlanma başladı YısaşjBU) GeçMbafta Öncefci hafta 58.200 İMKB 6S8 677 2 000 2.850 100.00 Hacmi 22609 Entooi 2.S33 milyon Tl 3.056 mllyoiTl Mem Cantsnant*parahant(t»iaçirtr. IşlMnlktan 451 M a a M 517 M ı afet sayın doktor ve eczacılara Hipertansiyon ve angina pectoris tedavisinde uzun etkili, kardiyoselektif betabloker YORUM GODOTyu beklerken Sabancı grubu, Bolu Çimento ve Nasaş gibi hisse senetlerinin yoğunluk arzettiği geçen hafta fiyatlarda önemli bir değişme izlenmedi. Duşük fiyatlara rağmen bankalar gibi, önemli aracı kurumlann sadece müşteri talepleri için borsada olmalanndan pazarda önemli bir çıkış gö'ülmedi. Endeks 688'le kapandı. Muhakkakki bankalar kadar yatırımalar da özelleştirme takvimini bekliyorlar. Sayın tsrafil'in yakın tarihli bir toplantıda, 1 nolu özelleştirmeyi ilan edeceğine ilişkin söylentiler İMKB'de "bekle gör" politikası yaratıyor. Gelişmelerin düşündürucü yanı pazann özelleştirmeye ilişkin sağlıklı bilgiler ahnamamasının yanlış spekulasyonlara yol açtığıdır. "GODOT'yu bekkr" giBi özelleştirme beklemenin borsanın gelişimini yanlış etkıledığı açık olduğuna göre, özelleştirme konusunda kamuoyunun oluşturulması ve aydınlatılmasınm zamanı gelmiş geçmektedir. Borsa ile ilgili söylemek istediğim diğer bir husus, hisse senedine ilgi duyanlann mutlaka Yeni Borsa'yı ve seanslannı izlemelerıdir. tnanıyorum ki, çok daha ilgi duyacaklardır. tktisat Bankası Genel Mudiir Yardımcısı İsmail Emen Beloc Durules (metoprolol tartrat) Economy Class. Bilinen yüksek kalite ve dostluk anlayışı standartlan ile daima hizmetinizde. AUSTRİAN AİRUNES \\itstwva Hava\oiları İSTANBl L 132 22 00/61/02 ASMRA 167 I I 60616263 1/Mİk: 14 17 8SI4 W 22 20 tabletlik ambalajlarda tıp kullanımına sunulmuştur. Astra Södertalje Isveç tarafından gelıştırılmiştır. Ruhsat Sahibt ve Imal Yerı Eczaabaşı Hac Sanayı veTk^ret A S