Katalog

SAYFA CUMHURİYET 9 EYLÜL 2004 PERŞEMBE 12 EKONOMI IBORSA 8 EYLÜL 2004 •fcsAd Onceki En Bı yüksek Kapanş Ağriti OrtRy. sSa5 a Ç*Tiento Aj ivnenoB) ATSHOLEIK A»«n6wj BekoSettn* Cevtaş Maoencıi* 5100 1960 2825 9350 5100 3550 •320 Egesar3ıv(T ^ s f r t Kr A.Ş. EpHotfng BnOtOAUA EmmsAmDaH &*alrçaa[ &tttjn &B5lıDero>» HrstSoa öoyi Cofn&jter EsanScof 3f»rr EmrYaf 01 Factcfrıans Factofcrt Fatonrg FMnCmnnYgr -snertante Sportt ^enç Afcjmnyuf -nansFr K/ Fnansv ar Ort Fnansark F-MbltPfitor ^jrcOiosan =ngcP*Gda 3drar*ı 9ar*as Garaıt FaKlomç jiiant 3MY0 Garsnt ıst Or 3eac(* orta} GmaıBrtlr* 3rna Sobat MemoJ D«g iocıaı v a Cn Gettaş KuKnajtA Gccc *aar G0H35 r,<nento GSCHodrç jLDreFabm jjıeş&gots >-ar«a-fiefw» -waş -mrnyef Sr jgcYaam NuıÇner: 250 2J90 32-50 5150 5550 2450 2540 1560 520 1.210 11900 1640 1810 •96J0C 11700 1140 -1500 5050 2 625 970 *50C 1090 1530 1,530 1150 1190 •990 •IX 12 900 ıc loo 620 2 510 1220 12,-OC 1030 2325 1990 2340 1120 1270 5 « l'5O '.280 2.1B0 1340 15495000 360 000 3 250 110COOOOOO 3,-OC 3125 2 675 3650 3150 3'50 1590 *90C 4350 '4500 3150 lao 17İO0 3"00 3350 B'OO -55C 15 900 n 225 1330 2020 16 "00 3150 6'00 3J0C 1520 5550 138C 1530 690C " C 2460 950 640 8.200 1310 10100 3"00 loeo l'SC 32.000 5S50 2160 2310 5050 3000 2.250 24OC 2'20 5550 4575 •8'0 1"10 180 24SC " 3 C 3,855 3*0 5J350 4.0-5 1 "20 950 167! 680 2-210 12000 •240 4975 1550 3450 3200 345C •280 31'5 1 310 3 625 1.25C 1-300 2110 1250 3900 2310 1'6C 5900 6300 2975 1J3Ö 9400 3,350 23500 2J75 2060 2.250 9« 620C 2310 20100 1175 3625 185 00C 49O0C •560 52500 18 -X 1*0 ST0 1640 5J00 2450 1475 '350 IJSO 1190 2J40 32250 5100 545C 2.440 18» 2125 1,580 1220 1.893 •1800 1830 162C '230 i 7 ») 194 000 11600 1 440 '0500 5'00 2.575 970 •«0 1090 147C 1.520 '140 1180 1990 1090 •2800 9900 580 2JO0 tro 11300 1010 2*75 ıjseo 2J4O 1120 1260 1.280 2'50 1330 860.000 5.200 3100 1380 nx 2300 2660 3i"5 2975 29-5 1550 "850 «,850 74 300 3150 •a 17.500 3"00 3325 8.200 1710 155C 15.800 2450 1,310 2010 •6500 312S S20 6'00 2375 1530 6.500 3S"5 1260 16200 1530 "6C 23Tj «150 1250 IOIOO 1060 1 '60 31 "50 5300 2160 -60 2340 6000 '950 2İ5C 3-5C 239C 2'1C 5500 4650 1820 1.010 mo 1690 2»C 5300 3950 17-0 2180 11300 1220 5000 1550 33-5 320C 5350 3.425 "010 3 475 1500 24-0 355C 123C 480 1-600 24(0 33-5 1240 3875 231C 1160 63S0 6050 9,200 3.800 201000 56000 1520 55000 18 500 2090 •0.200 •23C 2420 33500 5200 5K 248C •350 2 e'3 1600 1250 •330 12200 1910 1650 1280 •!*C •9'OCC 11800 14T) 7İSÛ0 52rC 2-5C 990 -600 1130 1550 1560 1480 •210 2020 1130 '3203 13200 540 2 5-5 •240 12"00 1050 29-5 2030 2.38C r« •290 4250 1310 2190 1370 B9030C 5400 3225 1970 3325 295C 2 700 3-75 3400 3403 1680 8050 5000 -.50: 3525 '300 1JJO0 3 "50 3400 8500 1'50 15": 16300 2.550 '350 2050 16900 3203 850 6300 3S5C 5Î5Ö 3 "50 '320 16 "30 1560 "9C 21-C 883 5-0 6403 1320 '3 603 1080 •19C 33-50 5900 2390 "80 2380 6150 8D50 2295 38"5 2410 2150 5650 4-25 1850 1030 1-30 1 -1C 252J 5500 4 125 1800 1TC B7C •-0C 2250 12300 1250 5150 1660 34-5 3275 5150 3303 1040 3525 1530 253C 3625 •250 520 T800 21T) , 395C 2360 ' 190 -100 6600 : 5250 3150 1 '00 2-25 223 300 •280 5100 6600 44» 6350 2300 13-30 4850 8-5C 24» 1C4O3 2C1O3 36250 -110C 204 000 56000 158C 53M0 18400 2050 9700 1$4€ 5S5O 2450 3S00 8'5C 1730 1210 2.370 33500 5150 5450 2 U 0 1830 2450 1600 1220 '300 •2 3O0 1960 1640 1240 1850 196 000 ' • • 0 0 116C -0500 5100 2 625 990 -500 H2C 1530 1550 1 l'O '200 2000 1 '00 13000 9900 590 2550 •210 11400 10SS 2900 2000 2340 " M 1290 1250 1290 2170 •950 875 000 5400 3175 •930 327 5 2850 2r75 3-50 3 I X 3100 '590 -950 4325 T5000 3450 •280 18,300 3700 3360 5400 1710 1360 "5 900 2190 1320 2020 15100 3175 620 62K 3000 1540 6900 3 725 •300 16400 1540 2370 850 540 6350 •270 10 500 13-0 1-60 35250 5.850 2390 770 235C 610C -950 2260 3800 2420 2130 3600 4-25 185C 1030 ı-oo 5500 3975 1-00 670 1670 2200 12JC0 1240 5100 1630 3425 3275 5.400 3450 •030 3525 1510 2510 3,575 1210 490 1 " X 2110 31'5 1250 390C 2340 •180 "350 6400 161 0.92 •0.91 135 138 113 233 439 48 265 062 2J6 2 9- 195 358 0.88 215 221 1 31 •Î49 •C69 052 0 51 087 12C 280 -0 71 213 240 086 315 301 -051 342 •4 61 1728 -0 63 •2 75 166 567 102 072 148 "15 0*8 •94 351 206 236 089 252 ij" •0 1 ? 262 •091 182 103 13S 194 180 •011 •054 •3 51 2.56 083 053 3B4 ^353 139 140 206 2"5 131 138 084 050 179 078 159 •082 -5 79 191 -0J5 0İ0 2 41 078 046 596 174 286 242 2-66 1J0 •0J7 274 1.59 •159 063 -0i' 2 01 3T) 116 139 •OT 079 •238 161 132 0-6 236 -061 130 366 305 39S 3İ' i]S5 013 383 -0 63 017 090 221 136 116 235 2 5' 516 -0 72 234 033 038 114 152 138 -0 80 •3S2 -056 3364 524« 3140 1096 2-58 224J68 '269 5.051 6554 4382 6-89 2303 1333S 1 1 1 8 " : 241} 10305 2C151 34110 '1398 2358 4 84' 305' "X •2-1 '3-9 3859 2t)-i: 3.545 'i "41 225" -9" 8532 9148 18-3 9831 5 81- 720 3JD4S 2709 1340 9534 3381 23339 3006 2'20 2212 964 S328 2 942 20-12 427- •95" 1 6"! 9096 3TC •96'4- 329*' 1,=79 53409 •8285 2032 13 000 1559 3S56 2468 208316 108.025 1 " 3 S 896 856 229 332 8'31 610JS6 769 066 2-500 659 •369338 36Î4İ26 132199 3213803 B402319 33895" 35 T06 1630301 1463355 )'55"335 4 16-36C 6 413325 9-69765 5 7 564 2 " 566 586313 2-4 499 421255 3-İT433 505 S"3 109-389 T3849 5674Û4 13343396 11-563 Sı-580 25702-9 23256 22SS5S- 149 5'4 85 "24 •34351 "96 934 5 062284 382 839 62-392 •564 000 29183" '613- 280268 3 ^ 356 •163. 1 T 3 0 9 "3 54i 3 16' 616 6901-1 S"3 9C3 t'1244 301319 •06391 618 4-2 6190 2-1-3 10317B7 1693 990C953 ' . " 5 3509 6191 1970 2-63 92-9 512' 3tS6 1322 1293 3-22 3.023 1155 217' 2 515 •985 •663 36990 2-35 2'89 5625 5348 2 ' 3 ' 3967 537 •882 1600 '522 4 89C 2205 5205 -•9' •22K U52 1728 1213 2385 33006 5156 5SE 2455 1229 1JO4 11JB1 ı*te 1639 1239 1814 195406 1-TS 145' 70589 5170 2618 960 ?İ1? 1113 1520 1,546 1162 1191 2J01 •107 12985 9965 606 2510 1228 11751 1.032 2^31 1999 2356 1'26 1275 1106 1296 874 4S3 5385 3.164 1935 3230 2J64 2676 3738 1166 3165 1619 7 945 4909 '6066 3489 •283 18,127 3 711 336$ 83-9 1729 1556 16045 2.194 1333 2029 tss» 3160 835 6"3 3308 t541 6,563 3 713 1302 '6366 778 2411 862 650 8306 1286 10 405 m 32886 5829 :29" T-T2 2361 M-2 "992 2272 3826 2113 2 32 5586 '020 1712 2 51' 111C 5105 1053 1782 1702 861 156- 2208 12125 1233 5082 1615 3428 3231 5385 3 461 1023 3499 15» 2501 3585 1240 194 " 0 3 2436 3 414 1254 3931 2335 1 - 4 6385 196 358 280-65 50'"2" •031-2 157532 32069 2'051 1560502 -89342 538653 175215C 506,484 2"2274 •BCB'ı •230"48 319''96 213'56C 592 105 5881-1 S394"8 87 "6" 35 •6349369 125*396 11C "84 3'l"30 -1616 2951 n 649 321 292 649 1222 2"! 2'60K 6240051 •66683 •2SS3' '26321 211032 '26148" '8314335 102-39 625rO00 331263 396-49 12~554 85 -M 155288 671292 1243,21' 117135 265322 61524' 15493249 62139 191 1"4 27312 4316BJ87 344 945 •33S4'8 662 83S 351-00 3"261- 159-586 1368208 643" 1«5 533 524 1906 95 11'58* 16EJ45 104-689 219155 456*21 204'34" 2206 994 5222337 336015 19634 1615333 29,575 « 3 1Q2"İ23 211030 •19İ5B 2 700291 40J04 •06575860 5670138 '112-39' 912'162 16301432 •33338 206504 929991" 10 7-4J2C 13613-508 1699161 '50"1 106096 2590-3 59-1- 155.88C 80390 652520 60541488 142626 34120 10148- 1390 815 690123 2135347 i«Şf 663579 131226 122.816 251469 683382 63145 296636" 75151 562 71S 1173497 59362 65'151 732J28 9362350 3»5TJ6 196 -95 5266362 157Jİ05 738'4'1 55633 "9"3646 641160 T0 494 1 1» -0' 106-6- 23346 '-3BJ7S 268093 463-90 2J49283 4 136/16 150564 5'6J9l 215 5"3 471İ21 4638-530 3212 786 40-887 833440 325'" 445-36 "22552 -8103 >-5'4 354180 514S.S2- 8'35ÎO' 350396 396-00 394158 733773 31303 1C38843' 182410- 184125 860-6 830 34' 5 6 1 " "9664' 40863-53 1-116 1364531 175.S33 539 446 33-9280 •18 6803-S Gecelik ve haftalık borçlanma faizi yüzde 22'den yüzde 20'ye indi Faizde3.indirimEkononu Servisi - Fiyat artış- lanndakı düşüşün süreceğıne ılişkın kanının güçlendiğını bil- diren Merkez Bankası (MB), yakJaşık aJtı ay aradan sonra ye- nıden kısa vadeli faız oranlann- da mdırime gittı. Bu yıl ıçınde üçüncü ındinmini gerçekleşti- ren banka, gecelik ve haftalık borçlanma faızini yüzde 22 'den yüzde 2O'ye ındırdı MB'den yapılan açıklamada. 2004 yılı enflasyon hedefine ulaşılması- nı belirgin şekilde tehdıt edecek bır nsk unsuru görulmedığı bıl- dınldı. 2005 yılında ıç talep ve ışgücü malıyetlennın geçen üç yıldaki kadar enflasyonun düş- mesıne destek vermeyebılecegı belirtılen açıklamada şu ıfadele- re yer verildı ı/ Yüksek petrol fıyatlan •Merkez Bankası, fiyat artışlanndaki düşüşün süreceğine ilişkin kanının güçlendiğini bildirdi ve kısa vadeli faiz oranında 2 puanlık indirim yaptı. enerjı malıyetlennı arttırarak sal şoklar nedenıyle zaman za- hem carı işlemler hem de enflas- yon üzennde baskı yaratabilir. • Uluslararası pıyasaJarda meydana gelebılecek lıkidıte daralması ve faız artışlannın kurlar üzennde baskı yaratma- sı gibı nskler bulunuyor. • Aslolan, gelecek yıllarda- kı bütçe dısiplinmı de kolaylaş- tıracak olan vergı ve sosyal gü- venlık reformu gıbi yapısal re- form sürecının kesıntısız devam ettınlmesi ve enflasyona odak- lı para polıtıkası uygulamalan- nın sürdürülmesıdır. ^ Bu pohtıkalar etkin bır şe- kılde sürdürüldüğü sürece, dış- man dalgalanma gösterse de enflasyon eğılımı düşüş yönün- de olmaya de\ am edecektir. ^ Mevcut ekonomik progra- mın temel ilkelennın 2005 ve sonrasında da devam ettırilece- ğı yönünde ortaya konan sıyası ırade beyanlan ne tür bır prog- ramla yola devam edıleceğı hakkındaki belirsızlıkleri orta- dan kaidırmış ve gıda, enerjı gı- bı dışsal faktörlerle belırlenen kalemlerden anndınlmış fiyat artışlanndakı düşuş sürecının devam edeceğine ılişkın kanı- mızı ku\"v etlendırmıştır. Sonuç olarak, bu koşullar altında ve bugünkü bılgi setı ışığında, kı- sa dönemlı faizlenn ındırılmesı uygun görülmektedır. Yeni faiz oranian Indinmden sonra gecelik ve haftalık borçlanma faızı yüzde 22'den yüzde 20'ye, gecelik borç verme faiz oranı da yüzde 2 7'den yüzde 24'e düştü Geç lıkidıte penceresi uygulaması çerçevesın- de, Bankalararası Para Pıyasa- sı'nda saat 16 00-16.30 arası ge- celik vadede uygulanan borç ver- me faız oranı yüzde 32'den yüzde 28'e düşürulürken yüzde 5 olan borçlanma faız oranı değişmedi. Pıyasa yapıcısı bankalara repo iş- lemJen yoluyla gecelik v e bır haf- talık vadelerde tanınan borçlanma ımkânının faız oranian da yüzde 24'ten >oızde 22'ye düşürüldü Merkez Bankası zamanlamada da oranda da şaşırttı Karar sürpriz oldu Ekonomi Senisi - Merkez Bankasf nın kısa vadeli borçlanma faızlennde indınme gıtmesı, gerek zamanlama gerekse ındinm oranı açısından pıyasalar tarafından sürpnz olarak algılandı. Merkez Bankası nın cari açık nedenıyle faız ındırmek konusunda bır süredır çekınce gösterdığını söyleyen Raymond James Yatınm 'dan Özgür AJtuğ, "Banka bu kadar sabır (alü a>) gösterdikten sonra bazı olıunlu geöşmeleri de göz önüne alarak indirim yapmava karar vermiş olabifir" dedı. IMF ıle yeni programuı netlık kazanmasıyla bu konudakı belirsizliğın ortadan kalktığını hatırlatan Altuğ, Avrupa Birlıgı'ne ılışkin pozitıf beklentılerin de bankanın faız indirimmde etkılı olabıleceğinı ifade etti. Altuğ, fiyatlandırma davTanışını olumsuz etkileyecek olumsuz bır gehşme beklemeyen Merkez Bankası'nın yıl sonuna kadar 2 puanlık bir indınm daha yapabileceğinı belırterek "Ancak eylül avında açıklanacak cari işlemler açığı çok önemü" dedı. Merkez Bankası'nın cari Babacan: Oncelikli hedefistikrar Devlet Bakanı AJi Babacan, Merkez Bankası'nın faiz indirimine ghmesi konusunda, Banka'nın operasyonel bağunsızbğı çerçevesinde para poütikalanyla ilgili kararian aldığuu ve uyguİamalanna devam ettigini söyledi Babacan, u Bu kararlarda birinci oncelikli hedef fiyat istikran. Bu çerçevede ahnauş bir karardır" dedi (AA) açık, ıç talepteki artış ve yükselen petrol fiyatlan gibı konulardakı ıhtiyatlı tavnnı bır süre daha devam ettirmesımn beklendığini kaydeden Dışbank ekonomıstlennden Erkin Işık ise "Banka riskü gördüğü konularda nispeten dıyerahatlanuş görünüyor konuştu. " İndirim yü sonuna kadar bekleniyordu ama eylül sürpriz oldu" dıyen Pamukbank'tan EBf Mesut ıse bunun pıyasalar tarafından olumlu olarak algılandığını ıfade etti. 21 bin 468 puan Faiüer borsayı rekora taşıdı Ekonomi Servisi - Dün Avrupa Komısyonu Genışlemeden Sorum- lu Cyesı GünterVerheugen'ın Tür- kıye'ye ılişkın \ erdıği olumlu me- sajlarla yükselişe geçen borsa bu- gün de Merkez Bankası'nın (MB) faız ındınmıyle çıkışmı südurdu. fstanbul Menlcul Kıymetler Borsa- sı dun 349 11 puan yükselerek gü- nü 21 bın 468 puandan yeni bir re- korla tamamladı Hısse senetlen- nın günluk ortalama değer artışı yüzde 1.65 oldu. Endeks, bundan öncekı kapanış rekorunu 21,119 16 puanla öncekı gün gerçekleştırmış- h. Faız ındinmini ardından normal şartlarda dö\ıze talep geldiğını ve kurun yukan tırmandığmı belirten uzmanlar, "Ancak indirimin olum- lu olarakaigüanması nedennie tam tersine dö\izde bir gerilenıe yaşan- dı" ıfadesını kullandılar. Bankalar MB'yi izledi Gün ıçınde l tnılyon 497 bın se- vıyelenne kadar ındığı belirtılen dolar, serbestpıyasadagünü l mıl- yon 507 bin lıradan kapattı Euro ıse l mılyon 816 bın lıra oldu. Öte yandan MB'nın faız ındin- mının ardından bazı bankalar da mevduat faızlenm düşürduler. HSBC Bank, Dışbank ve Turkısh Bank mevduat fazilennı düşürdük- lennı açıkladılar. MBWBB/WK/ISIKURÜUH M l ABD Dolan l Avustralva Dolan l Oanunarka Kronu l lnalız Sıerlını l Isv ıçre Frangı I Is\eç Kronu I Japon Yeni IKanada Dolan I KmeMDtnan l Norveç Kronu ! Sud Aıb Rı\alı l Euro l Yeni Israıl Şekelı DÖH2 M 1.495.386 1,03 i.397 242,505 2.65 İ.89 7 l.Pl, 7 93 19M66 13.61" 1 158.306 5.030.576 2 i 5.97-? 399,940 1.803.584 1.502.598 1,038.145 243,699 2.665,759 1.179,341 199218 I3.T0" 1.163.542 5,096.835 217,434 400,661 1,812,283 9EYIÛL2004 fFEITİF M 1.494,339 1,026,653 242,335 2,650.041 1,170.035 197.028 13.56" 1.154,020 4.955,117 215,826 396.940 1.802,321 '23 7 02 «n* 1.504.852 1.044J74 244.260 2 669. "58 1,181,110 199.676 13.759 1,I6 7 ,963 5.173,288 217.934 403,666 1.815,001 ÇAPRAZ KURLAR 61658 1İ741 75425 •09.62 12914 69106 37503 lEant 0»m»tıKnm bMıMın NoncçKniM SlntRı&i 12061ttODelan SERBEST PİYA8A ABDDoisı Euro IngfeStedh «AyaAltn CunAltn •5C300C 2655300 1171000 19200000 126OT0CC SATtŞ "5C"MC *5'6XC 2630X1] 1182X0 1930C0O0 "29K0CO0 GECELİI FIİZLEI 2200 2253 Borsa I"i«* ı Yeni Lira'nın tanıtımı başlıyor ANKARA (AA) - Yeni Türk Lirasrnın (YTL) tanıtımının, önümüzdekı günlerde Baş- bakan Recep Ta>yip Erdoğan tarafından bır basm toplantısıyla başlatılacağı bıldınldı Dün yapılan YTL Hazırhk Toplantısı'na katılan ku- rumlann, YTL'ye geçış ıçın planlandıklan ış- len büyük oranda gerçekleştırdikleri ıfade edıldı. Merkez Bankası'nın bastırdığı 1, 5. 20 ve 50 YTL'lık kupürlenn şubelere sevkıyatı başlarken 10'lukve 100'lük kupürlenn basım ışlemının devam ettiğı dıle gerinldı. EKONOMİYE BAKIŞ TANER BERKSOY Cari Açık Üzerine Düşünceler Son günlenn sıcak konusu cari açık. ödeme bi- lançosunun carı işlemlerinde ortaya çıkan açık ve bunun aylık bazda hızla artıyor olması kaygı ya- ratıyor. Ekonomi yönetımı henüzsoğukkanlı dav- ranıyor. Gözlemcilerde ıse gözle görülür bir telaş var. Cari açığın ekonomi açısından ciddi bir risk yarattığı düşünülüyor ve bunu kontrol altına ala- cak önlemlerin zaman geçırmeden devreye sokul- ması ısteniyor. Carı açığın bır nsk olduğu konusunda kuşkum yok. Ancak mevcut düzey ve temposunda açığın sürdürülebılır bir rısk oluşturduğu kanısındayım. öte yandan, önemlı bedeller ödenerek sürdürü- len program çerçevesinde carı açık üzennde et- kilı olabılecek polıtıka seçeneklerınin fevkalade daralmış olduğunu, bu tür seçeneklerde ısrar edil- mesı halinde ekonominın istikrar yönünde aldığı mesafeden ciddi ölçüde gen dönülmesı gereke- ceğini düşünüyorum. Bu, topluma bir kez daha gereksız bır refah kaybı yükü yükleneceği anlamı- na gelıyor kuşkusuz. Politıka seçeneklerınin sınırlanmış ve olası uy- gulamalann ciddi bır yoldan sapma riskı taşıyor olması bızı can açık konusunda çözümu farklı yer- lerde aramaya yöneltiyor. Dolayısıyla, can açık so- rununu konjonktürel bır problem olmaktan ziya- de ekonominın yapısından ûreyen veçözümünün de bu yönde aranması gereken bır olgu olarak al- gılamanın daha doğru olacağını söylemek müm- kün görünüyor. • • • Dış dengesızlığı ve carı açıklan üreten yapısai çarpıklık denınce akla ılk gelen üretım yapısında- kı çarpıklık oluyor. ithalatta ara gırdı ve yatınm malı ağırlığının abartılı bır oranda olmasıyla sım- gelenen bu yapı bozukluğu bugünlerde epeyce konuşuluyor. Bu kuşkusuz doğru bir teşhis. Ama söz konusu çarpıklığın düzeltılmesi, eko- nomıde kaynak kullanım kararfannın adeta karak- ter değıştırmesıne bağlı. Bunun ıçın defiyatlarse- tındekı, özellikle faız, dövız kuru gibı temel fiyat- lardakı çarpıklıkların öncelıkle düzeltılmesi gere- kiyor. Yani ortada bir öncelık sorunu var ve temel fi- yatlardakı çarpılmaların nereden kaynaklandığını düşünmek durumundayız. Bu bağlamda ıç ıçe gırmış olan ıkı yapı çarpıklığının yakından ırdelen- mesı gerektığını düşünüyorum. Temel fıyatlarda uzun süredır devam eden çar- pıklıkların bu ıki yapı özellığınden kaynaklandığı kanısındayım. Bunlardan bırısi kronıkleşmış ve adeta yapı unsuru halıne gelmış olan ıstikrarsız- lıktır. Ikıncı yapısal bozukluk ise enflasyonu da besleyen kamu dengesızlığidir. Bu ikısi arasında da bır öncelık aranması gerekırse, ki gerekır, ön- celığin kamunun sürdürülemez boyutlara ulaşmış olan gelır-gıder dengesizliğınde olduğunu düşün- mek durumundayız. • • • Yapıdakı çarpıklığın etkıledıği temel fiyatlardan bırısi faız oranı ve bu bağlamda yüksek ree\ faiz- dır. Kamu dengesızliğını kabul edilebilir, sürdürü- lebılır boyutlara ındırmeden yüksek dozlu kamu borçlanmasından ve bunun sürüklediğı yüksek reel faizden kalıcı bıçımde kurtulmak mümkün de- ğil. Merkez Bankası'nın kendı mısyonu olan istik- rar hedefinden ödün vermeden bu konuda yapa- bileceği fazla bir şey yok. Sorunun kalıcı çözümü ıçın öncelikle kamu malıyesının yapısının düzeltil- mesı gerekiyor. Bunun yolu da düzgün bır doğru- dan vergıleme yapabılmekten geçıyor. Yüksek reel faız sermaye gırişlerini özendirerek dovız pıyasasının ekonominin kendi iç dinamikle- rıyle üretebıleceği dovız arzının ötesinde bir arz büyüklüğu ıle çalışmasına yol açıyor. Bu koşullar- da dövız pıyasasında oluşan denge fiyatı (fiilı dö- vız kuru) can işlemleri engelleyecek fiyatın (potan- sıyel döviz kuru) altında kalıyor. Ucuz döviz, itha- latı kışkırtarak can açıkları genışletıyor. Başka bır deyışle, kamu malıyesındekı yapısal çarpıklık, önce faızı, ardından döviz kurunu çar- pıtarak ekonomıde kaynak kullanım kararlannı ya- nılttığı gibı, dış dengede de ciddi bozulmalar ya- ratıyor. Kendi adıma, bugün ciddi birsorun olarak gün- demin başköşesıne oturmuş olan cari ışlem açı- ğının kamu maliyesınde uzun süredir hükmünü sürdüren yapı çarpıklığından üredığı, bu çarpıklık düzeltılmeden sorunun üstesinden gelmenin mümkün olmayacağı kanısındayım. Bu çerçevede, carı açıklann daha bır süre bı- zımle beraber olacağını, kısa dönemde telaş ve panık üretmenın, sorunu kalıcı olarak çözmeye- ceğı gibı, kaçınılması mümkün sürü davranışlan- nı ve kriz yönelimlerinı besleyeceğini dü- şünüyorum. HteeM *brt Hî.a YMan *>şa* Serarnık JzsMtfne Ulker&da UnaTamLKr Uryç Crnerrto <ahff--ır Kr *akıf 3MY3 vakjfrat Cr i ari* v at & t .fcncKaûıt 'aptosdrFfT Kr rapı <mjı Soarta Yazttter Hadnn /ınsa ZortEnan. Öncefc Kapamş urao 5850 "900 1 -5c 18'OC 1200 2240 6150 510 1330 1800 3XC Ğ'üC 2650 2320 •430 2090 56O0 99C 3'25 1110 1160 XİJ 1150 3600 1210 21 SOC 1470 5300 En Düşük 11a» 5TC "900 "O5C 1"1C 18.300 1180 2160 6100 300 1320 1"9C 33OC 5 -CC 2650 2320 1490 2010 555C 36C 3'K •090 1450 1KO 3 775 H90 2150C 1160 5200 2. ULUSAL PAZAR BrtkMensucar 3cvasan Tekstı Carrtş Lcpst* -ic Gest< v s Ort. ipekMattıaa&< Lafarge Asiar Çfnerrta «akraTakrr MeçesBoya Metant/ PetnSteft Tjrnm Sofimez -'afnJOij Şekar^r Kir Transiu'" -otdng TLTT*ft(S rg(wrrjr •< Orî 2-5 1.810 690 5650 8350 1T0 800 20 40C 650 3 £"5 2110 11400 2020 1320 45C 5J00 ır-, Cözaltı Pazarı Acana Ee«rcınaan* Docusar EgsGM^O laa Et iteüer 1330 2 IX 560 2 I X 412: 2"5C 1760 690 5600 3200 1"00 SOC 20300 530 31OE3 2110 •1400 1980 1JOC 410 5250 32"5 •330 2130 >40 121C 4 325 En Vüksek 12100 5E0C 635C "25C ••40 18500 1220 2270 6600 53C 1J6C 1330 3123 = 300 2"25 2360 152C 2"X 5TX JOO 3250 •140 1490 1490 3875 1260 24 303 1190 5350 2.825 1870 -10 5900 845C 1-2C 820 2C600 650 3-25 2200 11-0C 2010 "310 460 5650 34OC 1460 2190 58C •2T] 440] D tüpantş 12100 5-50 8000 "•03 1-30 1S300 1200 2180 5500 520 1360 182C 335C 515(1 2-25 2330 15'D 2050 565C 39C 3100 •120 1160 1150 3 SOC 1255 24 500 •m ;2C0 Z-5C 1790 690 5^)0 8200 1"20 SOC 2T.5OC 540 3525 2130 •1400 200C i_31g 140 5150 3300 1120 2150 550 •240 43"5 342 12" 13S 1 "0 ro 23c 0"! •36 226 1 M 16" 233 013 •34 •9" -99 ^60 090 331 " 99 -090 086 ' SC 118 0 49 151 4X 035 -039 -0"6 222 233 c -5 6"" 4 1"9 ••3 Agri*i OrtRy. 1 1 * 2 5 ^ 1 "99" "118 "29 1 6 2 - •202 2199 6501 51' 13« 181- 3036 5201 26S5 2331 20-3 5 63- S6E 3-! •12C 11-2 1458 3623 1229 24 651 1176 5258 2 "8 '304 SS" 5691 3 316 l'tC 806 20412 636 3S61 2151 148' 2MC '313 448 5 411 3 3 ^ 1390 2 1 55 556 •218 4363 isfem Haoni 31rf143= E1'539 93513c 8305352 3-633 -4-'33 39965' 1237 569 •4 5023-9 4-5 82i 3918-4 158259 2 3-59 23311C 692 685 2-cıiig- 36C890 3-6196 2 «6266 913151 -68373 31-2 620 121426 •33 431 rao- •0186 s i « 56 "Bl 18363 16S5C" 361952 33 382 250392 215 591 9863OS 12 893 8'"51 HT293 256513 •a- "2" 9943 53'™ 512162 " " 7 2 "393 YATIRIM FONLARI 8 EYLUL 2004 Fon Adı Dünlı ATİPİFONUF Oe^tenFonlar AnadouDar^ Aı 36§ Fcr =2~jkte-'k A Deç. Rjn Meksa fat A DeO Fcr Ş««eraar» Wı Deç Fon Mrgtenk A De5 Fon D^oan^ 1^ ^)e§ Fcr Sfr ara Mer ıAı D&5 Fon V S> Kred Ya' f, t3e§ z ar E.gn Menı4 Deö For Aon Arnro Barık (A) Değ ^x Eczactöası \A» Deû Fnr Hak Men .A ûiFonT j rtef Mefi İA^ Ueû. Fon BarıEu'opa AJT a Dei ISKB A ÖSğ "or Tur<ıst- Yat A Oeü Fon Aian^ıAjDefiFon" Garantı Ban ft De^ c or Ataı'atıA Deö For ^ r o . Mer fiı De5 For AküarkıAıOeâ Fön FınarsoanK Âı Deû Fon C Kredı ve Kaln.Bâr ^ ) Değ Tefcs- We- IAJ Deö ron Iş Yatınr- |Aı Dei Fon Acar lAj Deâ Fon Koc Va: ıA"Deö For KallVınra is ıA Deû - x Kalkınma Ban ıA Dec Fon u Fiyat Gun Farti •0 347 39533 54460 183-04 27205 25 353123 458 312 51319 3-013 •4913 1 "53 705 685 040 286450 13 928 26152 •9 322 1034393 17 535'92 100862 568 739 28583 9 44929" '1054 25'39 384 469 119S45 34 859 35 820 '501485 Yaîim Fınarsrar M Deûjşken2'4 i ü rökıfbank Al Deû Fon HSBC Bark ^ı Deû Fcr Zraat J 3t lA'Ûeâ "Fon GkaalMen A Deö^nRe DerzoanK A Deö Fcr -nans Yat ıAı 1 ^ Fon Koçbank A Deû Fon Glcta) Mer ıAı Ceû Fon Esttenu ıAıbeğ"Fon Taıb ra* AJ De? Fcr ış Bs1 * ıA) tfğ Fon Sarko ı,fen A 3e£ Fcr Zıraa" Bar (Aj Ded Fcr Garart Mer 9, Değ Fon KentYat(A)Deû Fon Ifiaşkent MenkufıAı DeĞ OyakYarKur JAjöeÇ For Benoer Meı ıAı De§ Fon Isvcre Sgcrta A 3eû EndeksFonön Aa 'AjUSOEnd Fon 5 312 470 "3 39" 9G6 45396 s -31563 " 1 1 7 6 44 283 '4 257 '0256 891 '5254'44 1C9-5 •55 09- 2 161463 23260 •6197323 35T0 682" •0259 587190 140 629 13 328 18286 2 3"% 189% 185* 1"2* ' 5~*b "52% "52% 149*. 1 i" 1 *- 142*- ' 4 0 * •39-4 •36% 13'% 129»» 1 26 1 - 117* •'3% •09% '04% 0 94% C90»* 0 88*- 0 8 5 * 085% 083% 0 83% 0 82% 0 7 8 ^ 0 7 7 * 0 " 6 ^ 3 57% 0 55% 062% C 6 1 " 0 60* 059+ 3 57% 0 52% ÛŞ'% 044 Jf 039 >s 0 34% 0 32% 030* 02C»^ 0.2C*- FonMı OünlûRyat GûaFarit v ap K-ea Ya: Aı J30 End 3,ş -şt'r- A M"3J30 5^ A<oar« lA\ J30 E"o "cr Iş a=-k A L 'fe IX Jstftj&'k A/ b3C ETG hSBCYat ıAıü30£-xı Fon GlooalMer lAıU-rjOEid PeraannÂUiOOEno 'ş Bank (A; U30 End Fon Koçoank Aj J3fl End Fon CvakDan* AJ J30 End Fon Garantı Bar ıAı U30 Er<j 13832 '2289 •4 849 •5 708 103 855 24976 1*605 16543 11733 rui2 20834 9269 •235ı '2'% •2'% 1 18% 1 18* 117* "6% " ' 5 % ' '5/* 108% Garantı Bar A IMKB100 E"dete34- 0521 03% Iş Ban< ıA Tekno Enc Fon I İ B s u AjUet Mak Enc nıssc Fonisn .nter Ya: İAj Hısse FCAJ HSSCYa: A Hısse Fon A«Yat IAı Hsse Fonu ~ws'loar* ıAı Hsse Fcru YK3 A hısse Fonu BızımMen Defi lAıHsse iktısatYat |Aj Hsse Fcru TSK3 A Hısse Fon Kikmma Yat (Af Hısse Fonu AoaiK A HısseFcrj ^Bar< lAı Hsse Fonu Fra n sDa-k A Hsse Fon GeckYa* 4 HısseForj Akoar< ıAı Hsse Fonu Koçoank AıHısse Fcr j Teb-YaiıA) Hsse Fonu O>akbank A Hısse c on Densoark ıAı Hsse Fon Karma Fonlan E.ç, n Men A "iâ'tna Fon ZıraatBan A K a r - a ; x Gıooa Mer A Ka"i"a r c r 5522 20 683 143850 213838 •8873 950-52 '5-26 13 476 24 631 16540 20 737 "8445 13 T 98712 18 545 26 345 409104 238 986 -50-3 931403 52 901 21M33 2618" 25113 25 4'4 Yap Kreo Vat A TTp Kamıa Fcru256 01 Ata Yat A Ksr™a "on fac rfer Men (Aj <arma Fon Garan* Bsrı IAJ Karma Fon Gedik Yat ıAı Kar"a Fon AKoank (Aj Karma Fon 6 046'6C 3858'5 •3 084867 226 397 3086- Abn A-^ro Berk N j ıAı Karma 155561 YKBıAıKan-aror FırtaraYa'IAlKan-ıaFon Der löank Aj Karma F x Iş Bark ıA Kama Kjm Jskıtbapk 'A Karr^ Fgn EczacrjaşılAı Karma Fon 96"99 34 091 161246 31278 •88 530 3" "16 r ^/\j 0 9 3 * 0 48* 2 00* 196% 150% 1 5 " w 1 53* 1 5 1 * 137% "36% '35% 133% 130% 123* 122* •18* •34% •03% 083% C36% 154% 141% •34% J 3 ' % 5'24% 105% 0 9 6 * 087% 0 86% 0 78% 0 7"% 0 75% 0 74* 0 71% 0 70% 069% 0 66% w Fon Adı Dünkü Ryat Gûa Fark Hatrjar* ıAı Karma Fon Teö lA Karma Fo- ınter Ya' ıAı Karma Fcr Aca' ıA) Kar^a Fon Fransbsnk A Kar"a Fon Bayınoır Mer AI Karma Seklör Fortan Gararıt Ban ıAı Malı Se* AK)ar< Aı Malı Kur Se« A<oar« (AJ -alffla- 5e*. YBMKFonian Garartı 5an A YBMK Fcou )^<S A YB'/KFo-j OîH Fonlan AtarkıA Anadou 3ıel For v atınm Fır^ıs"an A ffesar Koçbank Aj ^ ^rız Ozel Fcr Teb A) GSD Ozel For Aor A^ro Sa-klAı Alarko & AbnA,—sBa-kATjkseö IştırakFontafi lş3ankA/l5t-ak: on- «kSar< Aj Sab Ho Iştrak KoçYat IAI Iştırak Fcrj B TİFH FONUR DeâısJt&n Fonlan KalErra Ban Bı Dec Fon Zıraat Yaı Bl Deû c or KoçYjt fe)0eg c 3r YKBIBıDeÇ Fon Şeker V r Öe" ıB DeS Fon Koçrjark İB, Deg Fcr DerLioar^ ai Değ Fon Tekstılbafikı|D* Fcr ış Y r ı f B üet fcr Aon AmroBankNV l5ıDeû Gıoba Mer ıB De§ Fcr Akbank.BıÛea Fon TSKB ıBı Ûeû Fon ^a^banK ıBFDeğ Fon Aoan«lB,Deû -or Zraa'Ban FJ Deft z y hSBC Ya- B Ded Fcr Halkba-k S 3e4 Fcr 3arar* Ban ıB Değ Fcr Tetcenoan^ Bı DeĞ Fon reoYatjBıDeû Fön Dışbark B' De§ Fcr • * _ _ _ - _ • . T 0 n 1 "196-50 589 56^ 39 438 109'0 5 528 84i 38163 31906 2" 996 •6046 18930 23535 ""55569 45 639 0 62% C60* 0 5"* 0 46* 0 4 2 * 038% 125% •M% C9'% ö " 4 * 0 8 1 * J ' 6 * - 55-0 Ûzeir5S58094% 167'30 147 "66 el 334 360 el 80 04" 9 "022B5 23 3-5 103-64 9589 005 15 "33 600 •9251 193255 4J 806 220 10 464 6 301988 249 "89 4 -39275 •43519 324 093 "5825 323-0 1948 7"6 36 291150 584 706 32263815 432275 7 940 6-6 22 383 062 514 008 2-9 036 •6 587 •OT 0 92% 0 42*. 0 39* D1i% •2S% '24% 0 87% 0 37* 023% 023» C 18% 015* 015* 0'2*. 3"2ro 0*1% 0 09% 0 06% 0 08* 0 0 8 * 0 08% 0 07% 0 07% 0 07% 007% 0 07* 0 07% 005% 0 05% 0 05% • - Fon Adı Dunku Fiyat Gun. Fark AtaYai BıDeö Fo' Franstsa't B'Dec. Fo- s<çreH«v Sçortâ 3ı ıDeo. Ecıacoaş Eıüec l v VaıMer Kı. ıB'Tr.DeJ A."âooluDar<ÎB Değ z or Gedn Yat Bı Deû Foru Mngbank |Bı Dedışken For PanL^ba-^ ıB Deöc c r E'ı ' * r ıB Deg Fcr [ş Ban< IB Deû =oi AcarıBlDeÇ Fon E<,naıer,BlDeû For Es Menku ıB Değ Fcr Taıo Ya- Bı 3eÇ Fon Karma Fonlan ış BarK ıB Ka™aFcr Ükıt Fonlan Parn Ra. jam ıB L*.* Fcr FıransteıB/UıFon Dış Yatınr B L<r Fon Telcenbank Bı ükıt c cr SankEuropa 181 Uut Fon Deribafik ıBı jkıt Par AkbanklBlukFcr Aiıank Bı Lkit Fo- TSKB (Bı ükıt Fo r HaJkbarki|L<1For 0)3 J cbarklB L<' Fon Aor Amrofian<N * Bı _K1 YKB Bl ükr Fcn Teo ıBı üfflt Fon Dışüark ıB L11 Fon Sanio Men (Bl ükıt Fon Z'aarBar EljkrFon 482'8" •2 249 •2 826 22 496 22 72^ 12406 681036 52 270 22X3 683 38 560 17706935 10565 1313 633 15 8"3 25" 93' 14 975 42 316 •5 293 .. - ~ "04 08" 12351 202888 9 716 774 "2-1050 849328 •2 528 21688415 28C63 965282"5 1632837 86 044102 -310- -0440499 Yatınm Fnansman ıB.Li- Fon 218 022 Tur<.srrjar<ı3 LıA'Fon AüYa'lBlLjfeFon Yaoı Kredı Yat ıBı ükıt f or C Kreo K Kal Ban |B1 L«t Fraıste-k:8 Mz or Mer Yat ıBı ükıt For HaJıYaiiB L«.J Fon Gtoal Men |Bl Unr fcr Koçoann ,Bı ükıt Yat Fon GarantıBar BıükfFon AnadoUaik.Bj IM for Pamutoar>ı IBı ü<r Fon Iş BanK ıBı InteTieı ükıt Fon Ek rcü& 6ı ükjt Fcm Es Menku' fBILmıi Fon Tekst<barkıB ü<tFor «^ «_» • 1 • 15 " 5 131534 568432 10576 26906475 •5899 18587 24 '46 67 290 39 3166"6 51507 34^1012 2322414 82518 14006 4 960C"8 • ^ • ^ " 3 05% C 05* CE* 0W* 004% 0 04* 0 34-B 004% ocaa 003* 0K* C03* -001* -0 02* ^ 0 9 % J " % 0C4* c w * 0 0-* 0 04* 3 04* 304% 004% 0 0 4 * 004* Ğ 04 w C04* 0 0 4 * ow%- 3 34% 0 04* 004* 054* 0 04* 004* 004% 0 04% 004% 004»' ow%0 04% 0 0 1 * 004% 004% 004* 0 04* 0 0"* 0 04% m^ •L FonAdı DünkûFıyat Gûn. Fark Vak!ftar*>B>L«*Fon Straıej Mer Deû ıB L<* Koç Ya- 6 Lk* For Eczac^)aşj 8) ^* For 2raatY£ Bl ükıt For HSBCSank.B jM=or <a k«ıma Bâ-ıB ^.fFof Meısa Bj Tc- L«* Fo- lşBar«ıB ükr Fon Is.ıçre Sfşorta BlUrt Şekeraank Bı ükt c cr Garart Mer Bı ükıt z or Ba.ırdrMer 3 a «r Ken-V 2t B .k^Fon Tahvi w Bono Fonlan Koçbenk B *ar öorc Ejtx Zraa-Yat BıTaNılFonu Ya:ır- F 'ansman ıS Tarvı Koçbark ıB "arv Fonu '4 927696 1*371 1"3'6 2085 844 58'"0302 16331-27 2684C 22 301 56 040 722 20'17' 40715" 50224 487848 51336 wooı24 7 6" 59 033103 65476 '336583 HSBC V 2* jBıTafıvıı Bono Fon 116 700 MSBC 3anK]Bı Tatıjıl Fonu Teb Ya" ıBı Tahvil Fonu rtkrtank | Tan< 1 Forj 1 Anbank (Bl Tartiil Fonu Zıraa- Bar ıB Tanv Fonu 50110 57533 15722257 4 633523 30090472 AbnAr^oBarkıBlTarv Fonu 1 6 3 " Ha*barkıB, T arvıFonu -6 3"2 36" ja f an* Mer (B; Tahvıt Fonu 'oçı'at ıB) Tanv 1 Fom. Ata Ya* IBı Talml Fonu Aoank|B)TahvııFonu Garantı Ban IBı Tahvı Fonu YK8 .Bl Tatıvıl Forj Fra^sbafdB "arv F3 n u Oyakbar* ıB *ar« Fon TebıB Tar, .eBo-o v aa Kredı 'at.B Tan.ıi Dışv a'nm B îan.lBoro DşbarnB "a-« .eBoro Şekemar* B ~ar Bono For TS'B Bı Tar, 1 Fonu je-ızrjar* IBı Tan^ıı Fonu 3268481 30035 '5831 28 006 "9 515 3O0 26 668 689 34 918 658 520 610 4 231509 203535 1-809 3" "69159 10453 2 563 933 206 740 0W« 3 03% 303% 0 03% 003% 503K 003% 0 03% 303% 3 03% 0 02% 002% 001% 027% 016% 010% 0 1 0 » 010% 010% 008» 0 08% 0 08% 008% 0 08% 0 08% 0 08% 007% 007% 0 06% 0 06*, 006% 0 06% 0 05% 0 05% 0 05% 005% 005* 305% 0 05% 0 05% TJRsroar< BıTarmı nBonoForuiQ562004% şBânk B Tan/(Fxj 25 534 417 IjBsrkB-, ».Taç B Ta"Boroi*2* T Ba/'kEjrODa El Taht.il 12 777 Eczac cası Bı r ar BcroEu-ocofioS 589 YBMK Fonlan Ata Ya* ıB YBWK Foru Ova<oan« Bl YBMK -cr,. laki'bankıBj YBMK Fonu AA (B) TİPİ EMDEKS 22 901 225 763 4 922 99" 520638 297043 736238 0 02% 0 02% 001% 0 2 7 * -0 32% -0 33* -0 36% 02S\ 110\ 006%