Catalog
Publication
- Anneler Günü
- Atatürk Kitapları
- Babalar Günü
- Bilgisayar
- Bilim Teknik
- Cumhuriyet
- Cumhuriyet 19 Mayıs
- Cumhuriyet 23 Nisan
- Cumhuriyet Akademi
- Cumhuriyet Akdeniz
- Cumhuriyet Alışveriş
- Cumhuriyet Almanya
- Cumhuriyet Anadolu
- Cumhuriyet Ankara
- Cumhuriyet Büyük Taaruz
- Cumhuriyet Cumartesi
- Cumhuriyet Çevre
- Cumhuriyet Ege
- Cumhuriyet Eğitim
- Cumhuriyet Emlak
- Cumhuriyet Enerji
- Cumhuriyet Festival
- Cumhuriyet Gezi
- Cumhuriyet Gurme
- Cumhuriyet Haftasonu
- Cumhuriyet İzmir
- Cumhuriyet Le Monde Diplomatique
- Cumhuriyet Marmara
- Cumhuriyet Okulöncesi alışveriş
- Cumhuriyet Oto
- Cumhuriyet Özel Ekler
- Cumhuriyet Pazar
- Cumhuriyet Sağlıklı Beslenme
- Cumhuriyet Sokak
- Cumhuriyet Spor
- Cumhuriyet Strateji
- Cumhuriyet Tarım
- Cumhuriyet Yılbaşı
- Çerçeve Eki
- Çocuk Kitap
- Dergi Eki
- Ekonomi Eki
- Eskişehir
- Evleniyoruz
- Güney Dogu
- Kitap Eki
- Özel Ekler
- Özel Okullar
- Sevgililer Günü
- Siyaset Eki
- Sürdürülebilir yaşam
- Turizm Eki
- Yerel Yönetimler
Years
- 2024
- 2023
- 2022
- 2021
- 2020
- 2019
- 2018
- 2017
- 2016
- 2015
- 2014
- 2013
- 2012
- 2011
- 2010
- 2009
- 2008
- 2007
- 2006
- 2005
- 2004
- 2003
- 2002
- 2001
- 2000
- 1999
- 1998
- 1997
- 1996
- 1995
- 1994
- 1993
- 1992
- 1991
- 1990
- 1989
- 1988
- 1987
- 1986
- 1985
- 1984
- 1983
- 1982
- 1981
- 1980
- 1979
- 1978
- 1977
- 1976
- 1975
- 1974
- 1973
- 1972
- 1971
- 1970
- 1969
- 1968
- 1967
- 1966
- 1965
- 1964
- 1963
- 1962
- 1961
- 1960
- 1959
- 1958
- 1957
- 1956
- 1955
- 1954
- 1953
- 1952
- 1951
- 1950
- 1949
- 1948
- 1947
- 1946
- 1945
- 1944
- 1943
- 1942
- 1941
- 1940
- 1939
- 1938
- 1937
- 1936
- 1935
- 1934
- 1933
- 1932
- 1931
- 1930
Our Subscribers Can Login And Read Original Page
I Want To Register And Read The Whole Archive
I Want To Buy The Page
SAYFA CUMHURİYET 20 MART 1996 ÇARŞAMBA
8 EKONOM / PARA RAPORU
BORSA VERİLERİ
Endekster
Bıleşık Endeks
Malı Endeks
Sanayı Endeks
Önceki seans
65436.28
58335.66
71857.45
1. Seans
66628.64
58739 48
73433.75
Değişim (%)
1.82
0.69
2.19
2. Seans
65995.64
57672.38
72942.25
Değişim (%)
-0.95
-1.81
-0.66
Işlem Hacmı 18.435.694.282.200.00
BORSA (1. SEANS) ISMUTID»
11.a
ax
' « » d a r a î m r e ı C ) 2 2 0 0
W A n â T i * s S 9 ' 0 C
S J İ
3.750
MtakiMa
309 ta
İU ülbı 80M
111MHN
->3%toSn|i
1' HK/UI
015 VaM. Can
MUMfaeH
fî âıpi
H fetfta
S JtaMB
2'toaadS93&
S Itai Unı
ISttMMOn.
§ UB
| Mtti
?7 Boı çırarao
02! BasTt S*t
029 ta
BtaB
Î1 to fovto
StatMk
9 lıpı ft|K4t
M ImsıhL 01
S fcpft
336 Ç3S 80ya S n
7 t«h|ite. |7vi)
7.B
27CO0
111M
a»
i Im
32.000
23.500
5IC
1 . 2 i
I.»
13.S0C
sa
ita
5350
IX
1 *
M »
M.Sİ
; i i
4.030
7a
24JJ00
vm2'500
12,7»
U i
»
nm3,350
!.*
İ.M
0 3 9 ( B I T A S Ç * y * w 3 B . X 0
3 4 < y o n a s
£ Ç r a k d e Ç n e w
0 4 3 C c r r a m U n i a
• H U n s U H
HS^nbflla
* Datirt
K D M M
MDHdCa
MDntf
SDmlMfcj
tfcall*j|ftej
E2 9qW
BlÇo*
Blftaı
tE6DoQnHıttng
SeCmıtfcS
Bbrt**
İIEoKfcptai
HEÜİÜ
BE»Mt
NEpEü*
BEpBa
BE*M&
-EgeSsjrı»
OSa&nftSgona
H b M M t o
45.000
38J00
'7,<S
11500
a *
17»
3,300
ım
nm
ııa3JSI
ım1.7i
7«
m4.B
47X
IIÜOC
1'2S
U i
İ,W
15,7»
ıa
SJİ
U i
«a16,750
2.600
n»
nm ii,7»
rsiB *7ÛB
1175 2İ5O
9.5DC S400
ııa n.7»
sm rm
3700 3350
7« Mi
25JO0 27
000
IIM CIM
sm ».m
m 4.N
31530 3t50C
22.500 2İ50C
5,750 5J0O
«a Mi
Ui IB
•6303 •İTO
Mi ua
iMi na
5.6CO 5900
1,7i
1 *
ıja
ıa
w.a »a
»m sm
7 1 1 7 *
3 , 9 5 0 4 I X
7 4 0 0 7 6 0 0
2 3 0 0 0 2 4 . 3 0 0
17,5i 1IJ»
23.500 25,500
12.7» U J İ
Ui 7,1H
B B
0,7» 1 1 »
3 S 3,450
F2 6a 205»
11*
41.000
r s a r * U75
p | 11500
MHİM. UB
MMtaa Ui
4'00
İ.7İ
086 GetiZ(*rrn» 30000
067 Gott 275K
KtUJfeMl Ui
H D M I t l 1»
17,000
3 9 3 G ı m B n c * 1 4 . 5 0 0
m 3tfe) Sgofe 7.800
R M h f İIİ
««Sçro 9.750
097 ürva G m * 3,700
«-tafCarToçu U50B
«tta 3 J H
ittlm a *
'32 TJsMua M 2J0CH
WTuMn.l1 CJİ
M ! ! M C Ui
IB
37,500
45.000
36,000
K.75C
B J İ
»M
iu»
1J»
ım
w
m
a
4 J »
4 5 5 0
1 2 , 7 *
1 C 7 5 C
5.B
IM
B.S
I»
S J İ
nm
%m
16.5C0
230C
nm
2.20c
6,10c
20.000
vm
vm
\m
1,375
113CC
\m
•a
4«
SJİ
Ui
Ui
28.000
27530
5.B
1 »
«SOC
SM
Mi
1 4 Z C
7 7 0 0
IM
0
3.700
112C
H *
ım
nm
1200 OOO
«.M
(Kamsn
'i K»
2teçHddng
1 3 K a ç I t r r
13750
1,ÜS
£900
28000
36,500
17.5OC
21000
47«
11i
1*(fU*H* 1tB
>*2 25JOÎ
B1ta»W«
1İ250
1JB
170C
17Ji
27 500
36000
17000
20,000
47 ü
İ M
« J H
U J İ
25,003
K B
4 *
SJİ
4,7a
"•an
27.000
2,050
'600
72 OOC
1.B
' 3 2 m » 3 S C C
1 9 k n H Okl « S M
UM
35 MMhil 6,70ü
14,000
B
ta
13! hû »m
- - - ım
141 M M f q 1,«
32.500
!Jİ
M9MB 1Uİ
Ui
Î.50C
46İ0D
38.503
14OOC
V750
•4»
3.45C
Ui
%m
115i
ıa
ij»
ıa
731
a
47i
İ.3CC
1Â25Î
Ui
Ui
njH
ıja
sm
vm
m
ii.7»
2600
nm
3X0
1400
21İ00
2 1 *
na
41,500
ıa
1425
ıaı
4CI
1 1 *
4*50
İM
H *
7.11
3C00C
aoor
5,7i
IPİ
rooo
aji
7B
•4 75C
«n
0
3JO0
15.500
İ U »
1.7*
nm
2J0C0OC
111.»
l *
9
13,750
1J75
S.OT
vm
28,500
3İ500
17,500
21DCC
•Jİ
Ui
'I»
nm
2E.OJ
*m
S J İ İ 7 J İ
Ui S.»
66OC 7,000
ta 4,B
1,750 ' 3 5 0
26.500 28.000
1,950 2.07Î
7600 180C
İ.7İ 2.7»
72,000 73,000
3.40C
4»
« I M
:' fVas
ISteB
y
19PMlfs
IM
«,79
9B
1ZTC
ıa
3.«
'3.500
171
77i
Hi
3 '50
nm
sm
4,450
ita
ıa
3.50C
oa
4'50
M *
sm
sm
nm
41500
T/n Tutorg 48XC
ffl itDMM ! SS
sm
73,a
m m t n Tıör tU»
t7l Ivk NM Tritan 4TM| u a
79 Tıe Kıisr 14.50C
3,7OC
>M
H,7»
6İ0C €.700
11750 14250
M 1 B
ta ia
nm nm
) . « 1.7SI
32500 33.S0C
?,7İ U»
U« 117»
36.500 37500
21a a »
1 7 i 1 7 5 1
*,* 1 1 a
S J İ * *
12JO0
198
3,450
'1TC
Ui
;soc
1 1 M - 3 7 5 C
m ım
7,7i
ıa 1 »
3300
. nm ttm
M* s.a
4« 4ar
«a
2ÜS
l64SaMP9Bton 3.40C
1RSHB
r TcöşOlcmbi F* 7J0O
ta
! S 4 T m M t t i d n g
17*
IM
1550
UJİ K B
4.100 İ20C
»7» «a
21* sji
sji nm
«71 7.1i
»a IUI
43,000 43İO0
0 0
!7İ İ . 7 S
E J İ B J İ
» J İ 77Jİ
n,7» na
ua na
14250 14J00
5,600 6200
7700 S.000
ta
«rıttarlüı
TB7 Tt*as
'88 TMAs Tttsa
133*IW*svor
m i t m
191 MFiaal b
1175
Ui
Ui
'6.500
15250
17.79
1,77i
MSJİ
•!0OC
Mi
Ui
1.79
ıa
na
1225
Ui
ta
1150
3,7»
Ui
'1000 185CC
14150 '5250
na iu»
260DTJ 26JJO0
ıa IJ»
145Jİ I9JH
TEOOC 15,250
281
2 S »
2BhpıMM0ıt
* (a
Iijltt
!27î
M.79
ıa
u
İ7I
3450
ıa
7a
:.a
1600
1C750 11 S»
2İ5C 2300
14,7»
ıa
5,700
ısa
1179
1200 (H6.00C1
}•! 32CJ0C
11,» BJS
«• IBU»
37OC 4'396O0
771 (.»•
İ223
8J15
3,765
7,714
ma n a mic
nm vm a»
*,H sa.a 4a
3 1 j d î 5 6 7 J 0 0 r j 5 0
2 1 5 » 6 9 0 . 1 3 5 2 Z S 3 5
5.70C E46200
Ui S.9S.7İ
l « IS5İS)
•1250 1S6SC
*79 İJSJS 1U34
İB1
L37I
•Î324
1.77i
ı.a saa
ISa 4732,23
! 5 * 1C,a
178
un
HOt
s *
701
4JB5
na
3.95C' 2.75a573
7
i» ıjıl'00
24Ü0O 160JT13
na ımm
24IO0 631,000 24342
11.B 11I.B 12J7S
7 * 1J5I.«
a 4»«
ııa «a
ta
a
IIJH
3328
!,s a a ım
ua ımm ıa
3E.D00 889.000 37J65
feOtr. 65.0K 4İ515
3UO0 26JO0 36J46
173X 331JX 1775
«,B MI7S74 a.7S
1?a I.H7B 17J12
ua ttm 11*
iMnu&m 3.ix
ı« ımm UB
17» 1.37UB 1,7»
ıa icza ?a
u (.Tiıa n
< B S2.B 4JN
«53109,536.000 '549
13.000 635JİC0 '2J25
1\250 51O2J0C !<1B
ıa 1UU7I ı»
ıa mm
K7» 1JS.MI
ta fi2a
aa mm
nm ma s.su
U i 2İ71B L1B
ııa iJ7<* Ü W
16JO0 3TXC •6i" 3
2İ50 6636J0C 2561
&.a 04a na
3 2 0 C t x C O 0 3 2 5 4
6 J 0 C 3 ' 0 0 0 « 7 7
2 Ü I 2 O 6 J 1 O 0 2 0 . 3 5 4
2ta JİTia 27JM
na «a 11 a?
4CJ0C 325M 40941
i a »171411 I W
1131
1U9I
1412
13250 «19JH! 1333*
1 6 I »«a ı«
4.B !.«74.B 4J4
3i.a »ıa ıa
*<X '34«İ3C 4'51
i * 477UJ1 ijn
nm mm n.ın
î l u un
2SMJ 32'01 2Î994
27503 459000 27114
ı* Mia
2,e ıaa
11750 770»
U31
İ.I13
14496
7753
IM
C
3.732
1(0
Ü 7 5
7 B
145)3 17'a»
7700 154000
I I B 14-771»
0 0
1700 33S36
13250 355İ0CO '4045
u a n.c«ı J7.ı«
ım ımm m
na ımx n,m
2OıJU! -20 22U0C
ma wm u»
im 7Î.«B Ull
c c :
13,500 1'5321
1 «7İ 11774JS
İM 3JO2J00
17a ıaa IÜ«
21000 2832.000 21135
36İO0 753000 3U55
17250 6,552.000 T36'
2tO(t 559S46 2O2B
a * U7UB 4167
ıa «.»4,6 ıa
na Ma ııa
t4 7» naa u«
2t5X 299J62 KSSZ
»a na »a
(.M 1JHB IM
vm \mm sa
4,B ıats ı«
6.900 4CSCC
<a uejis
1775 5-'32 OOC
27 0O0 2132«2
1.875 72362001
7S0O 4287İ0C
u» <ei*
72J0C 16CFÎ
3JO011J68280
63K
4J21
•J94
7665
!.7B
'2J93
t!,a u t a ».sn
6,700 3SO.O0O 5637
HfllO 2.489244 '4.126
••» 1.I77.B IJ11
ıa unm uo
!4* ÎS3.B im
lamjia u«
32İ00 !333'2 323"
2.B imHİ 2.7K
ııa iju* HE
37000 221 OOC 3 ' 0 C
sa !7ia sa
t» «ıa
na ıaa
ııa 4ta
(Ui !.7*İH » «
122S1 676.000 122'5
«a Mi
3.45ü 2S25JC
'1500 2.115,300
ıa 5Ji.a
ıa !**
ıa mm
3.15C 5377J34
23.B !Wa
S.S» 1 t B a Z5.İ7
4400 '68,000 '496
ua ıaa
un ımm
3,400 3T438C
13,7» ı a a
4 '50 4.331.000
ua m»
1717
«a
ıa
1291
UB
IB7
3206
a.»
17.144
jt
ıa UEJ»
15.758
4S51C
m
1 9 0 0
1 J 6 I
«a iTi ıa
3532
tUM
4.167
U!»
S.M
27JS1
Utl
na
63J370 41452
; 0 c
2,75 1,H1,B 7,774
33.B M O a BJ11
7MV QSa TiTl
t ı a 4js.se 17a
« a 371J» MM
U$X 53S5.00C 14.496
53X '8"'13O0 5İ78
7J0C 2,751020 7313
ıa ta
117» IU2S7
• " 5 33121J-9
sa sım
ıa !«7,a u«
1E250 3CÎ.0OO 13236
15250 466000 15İÎC
ua U5ui iui
25.CCC 4355150 25İO0
ı a S251.B ı a
um m a H5.74I
15.0K 106.000 *5XT3
ıa
ıa
ı a «,173a
3İO0 1277 OOC
10750 331 OOC 11'63
2275 255000 I27t
«a
ıa
5 , 7 0 0 3 ' m 3 6 3
1 . M 7 J 7 3 *
ıa ına
ıa
İ.J2
UB
1,811
1 5 2 ı
14,»
u>
5Ü0
1JU
s.»
BORSA(2.SEANS) IBMMT.H»
MIUIU
005
Ç
007 AUfftms F*.
009 tta
911 g
012 AJmata* W
C3 Aiaıto Sanar
I H U *
31! * w
013 Asefer
020 »ogtra
02 SÇ
022 Uas Yanm
023 «IsrtsYi û t
* * *
K Baft
'326 3*»n«
02" B* Çnen»
O T S
029 Bn
030 Bcruan
Ç
032 8«a Çimene
O k i h Mı
03i BımonjYi On
<& 6uç«
036 ÇBSBoıa Sn
C 3 7 Ç 8 S B S ( Y
ıa
1J.50C
6SLCO0
1700
7.»
270O0
415JI0G
2SJO0
4050
31500
aa
5.705
6,300
ıa
1825C
6,11
16,750
5,700
1775
103
K.B
25,330
7,600
1 9 5 0
7 5 »
24JOC
'İ0O0
24J30
1U0C
7»
9 6 0
1 1 2 5 0
1 3 0 0
2 3 5 0
0 3 9 C 8 d A S Ç e i M n 3 8 J ) 0 0
X Çnsa «İ3CC
0 < 1 > e n a ş 3 8 . 3 0 0
:<^rxx,rm: 17ÜC
- 11000
41000
04J ÇjmKj*t 5 »
X OKBnd
' >ntta»
Kî Dmrod
052
> Dolsar
1
Gdffi;
061 Etadı^Yan
062 t*»*
OCEgeBntk
17250
125S
2350
'C.4CC
1MO0
3200
1000
375C
ıa
330
4B0
4İ50
11000
'•250
«a
8200
16.750
9400
26J0C
aa
620C
ııa
ııa
2,550
22J00
ıa
20JCC
aa
40.500
ıa
1J75
13250
1.450
I U A B ta
F « n s A ü n i f J i ı 3 1 J C C
!
rmsfi™«* (. 4,"00
064
065 TGn4 BvAa
Kİftte
B E p M T İ .
H E l l|
068 Effiît Sıjofti
069 tfflns w t ^ |
ı » E P M (
: Enu
077 caa*
078 EsraSm Q)H
510C
3'sr
690C
S000
995 h « a ;
ausrt
4W
•3 IljBanOs H
C4'? Bmas0
5 T I a
5İO8
2H25
16.750
27500
7,000
K»
7a
1 7 »
ıa
11250
ııa
3700
21000
2201000
11100C
13B
106 ! * W Pteı 1150!
KC brrfa* ÇeBt 1675
"X teoı 8,700
'10 Kjreraar 28.D00
•1- K* 36530
"2 Koç Ha*ç 17250
"3 Koç y * F 20.000
U K ^ G B H M 4S50C
15 KanAtâık Sr. 6.400
16 U M Moöjı 10253
117 toifl Ç*B*
' KOOH
119 KoMs
1 2 0 K â ö î
121KnıT«sS
14.750
25.500
X30C
4,'00
27000
4S5C
IB
124 Marnm Mryıu 4J00
'25HmaT*nı
126 Mnl
12
7
Med)aHcUng
ınMi*
129 MO;
mmm
132 W a
!33Uamnlt>tCa 4BO0
134 tMn Çiratc 12J0C
135 UoVıJ 6,TO
1 3 6 M u b ı t > ' < H C
1 7 7 5
2 7 a »
1 S 7 5
ıa
2750
na
ıa
9
139 Nta;
U'*tH*f»s
« N T
6.400
24İ00
7S00
3,650
32JO0
2350
WMI 11a
4 5 O l d a r O l I u K a r < . ! J
M
•« C t e a n 2 Z 0 O C
' 4 7 O t A n F s a t m g 2 . 7 C B
:48 P n » 11253
16250
60JI
na
150
151 Pta|
'2 PnrSü
53 M t M Tıran
SlfVtrfi
55 Pna SOt
(
57 Prar Un
SPeMOfe
193 RAKS
'61 F
•E Sacar » M t «
168 )
55 Semn
70 SSre Pan*
171 Sâme F8amnt
73 1û* Tuborg
'4 T t f
7 5 ' ^
'76 TmtH fiy
145C
1151
3200
5,300
İ200
31158
21OO0
2531
4,400
na
2İ75
ıa
11750
4150
'4250
2SJ00
27i»
6.SCC
'5750
4Î500
46JXC
2725
31000
rîjcc
18250
'79 Tre KuB» HjOO
180 TJâkntB Banas 59CC
131 TrttjOtFttf fat 7303
- - - - - - 9,«0
133 T-attva Carr 10750
1841-areln Ht&t; 1,175
185 TSKB 3.3S
ISSrutDanDaun 820C
'87 IJas 18250
1525C
18253
25OT
1300
150300
ısa
£203
5KC'
38OC
'Von03 500
117»
2275
15Ü0C
3350
5.700
189 TCpraş
'90 Tucas
191 ,Jutm
192 USAŞ
maa ~
1600 3İCC
145C
«a
7,400 7 « C
!,i» ıa
ı« ıa
1Îİ3C 19000
£300 69000
1600 3,750
?a uı
2U0O 27500
410,330 430,000
28.0DC 29.000
17X * X
3OJ00 31^00
aa s,a
ı-oo sjoo
ia m
18 3K 18250
SJOO 630
15,750 16,750
İ500 5,700
1J00 1775
'225 1,375
14,7» H J S
24JS0 5D0C
7,300 7fl|Q
1300 «JOC
7.400 7300
23300 24.000
tîjOO 18J0C
2230 24.000
12JO0 11000
7,a 7,a
930 970
12jOO 13250
1100 3J00
2300 2350
6300 6200
37000 31,000
44.500 4SJ30
38.00C 38JCC
1625C 17253
10.7S 1*250
3UK «,0OC
17JB0 18250
a'M 32»
2300 3JIK
1CJ00 10iX
•8JCC 1SİCC
1100 3200
2300 İK
335C 1750
7.a ' *
820 84C
4^550 4JCC
4350 4J0O
12250 12.75C
13750 11250
ıa uı
SJ300 8200
16250 16.750
9100 9.400
26JX 2U00
sa î7a
6000 6JX
117» 1779
»a na
2400 Î55C
2130C 22500
ıa ıa
Ui Uİ
195)3 21JJ0O
vm a a
10J00 11250
40510 41İBC
ıa ıa
1350 -400
11000 11500
1.400 1475
4,» ıa
30100 31430
3350 4,100
4300 5.103
31İD0 325K
6,700 7000
275)0 29.000
27a aa
5J00 5J0O
1325 2jE5
«JBB W
35K 27598
IB£ 7100
MJİ 14.7»
7a m
930C 19200
ııa ııa
17i IB
125» 13750
na na
3,450 1700
2 0 5 » 2 1 H J 0
0 0
105JOC 115JJ00
7300 U C C
a 0
13JD0 13530
1650 1700
8,400 S,70C
na «a
2
7
5X 28İO0
35,000 3 6 5 1
16.750 17ÜD
28SBD XSXB
4 7 J 0 C 4 8 5 ) 1
6 2 C C 6 5 X
9 / 5 0 1 0 2 5 0
11750 14,750
2 5 J O 0 2 5 5 »
32,500 34.300
3 3 5 C 4 1 5 0
2 S , 5 X 2 7 D O 0
m 4300
«a ?a
4.150 4J50
1700 1775
26J3O0 28,0X
1JO0 2.3CC
>a 7.a
2JO0 275C
na Tia
t.B 7J7!
1750
4300
liooo 125»
UOO 6300
13750 M250
975 1D25
6200 6,400
23533 245JC
7İ0O 733C
1500 1650
31J00 32S0
2700 2350
na ita
3553C 37H»
21530 22JTO
2350 2M
10.750 11250
57,000 61000
ııa 11a
S,40C 6 J K
140C 1500
1300C 13J0O
9.100 9300
7300
8.000
1 M
22JCC 2350C
25JJX 2SOO0
4300 4400
na n.7»
2250 2275
ıa
1150C
4350
KO» 14530
25300 265X
26JS 28J0C
6300 6J0C
15JB0 1575!
43,000 4351
455)0 «5»
2350 3300
31,50ü 32JO0
TKtt 75300
17250 185)0
'45X 16250
14250 14,750
5JO0 5300
ifCU 7JO0
8300 9,400
1 0 , 5 0 0 « 7 5 0
1,100 1 , 1 7 5
U O O 4 J C 0
' « 6 , 1 0 0
17 750 I8JO0
14,750 15250
1 7 7 5 0 1 B İ C C
2 4 5 J 2 5 . 5 0 3
8200
32K
17»
'4000
4'50
145DO0 150 00C
ua K.a
53CC
noo
3.650
52X
STC
3J5C
1600
2031'oltefMOt
204 Y J K £900
«,79 1 1 a
2200 22B
14,750 15X00
1850 4.0OO
5,600 5J0O
1X00 1,850
ET0 63»
oa7603
ıa
ıat a j o o
5SJCC
1650
11i
27.000
415100
2İ.0OO
IJHB
519,000
ıaa
mm1161647
9492Î7
2701300
7.7aa
348,000
S3.300
131303
3,750 423(1000
30.500
Ma
5S3C
6200
755.01
taa
1021539
TIJI7
7
3«
IX
UB
1SS54
«7400
1697
7,11
26120
420J41
21389
4ID3
30,447
W7I
5725
6134
18,000 329,000
6,000 17H.30O
15,750 4J7IU77
5,800 1,ia(0t
1725 2237OT
125 2.1(6,000
«a »771341
24000 87000
7400 2291517
1900 4İ51XO4
75» 3,107X00
21000 221000
17.750 597000
22510 495,000
125» 2»0OC
ım \Mm
940 1,753X00
11750 212X00
1150 IBKX
ım i«xoo
6X00 2,411000
37X00 601X00
45X00
38C00
16.750
11000
46.000
17000
133X00
304X00
36.500 1BS3XX
1725014,11X00
3.1Ü0 IOJ53JO0
2JD3 4,775257
10X00 '.324.0O0
185» 72,000
115056,739,903
2900 957XK
1703 2,416X00
7,a UH.17!
820 1.57i.UX
4.699 1XKK»
435C 91,96.371
12250 402X00
10.750 2İ2O.196
IBMI.a
1100 1J82.UI
16250 1.712,008
9.(00 26OİO0
26.00C 1860X00
27a mm
6.100 2x22.000
na U2ta
na »a
Z4S0 4-190XX
22.000 443,01»
ıa isıa
ıa 4ta
205» «84182
3ta sjtta
ZK 565,000
405» 194,000
tanaa
1350 6.071782
13250 781260
1.45C 11639X00
IB 114U»
XXK W0CO
4X50 lACOOC
5,000 2X*3C1
31000 478X00
6.90C 912.306
aooc 5OCOO0
5.400 465.IC
1 3 5 0 1 2 4 J j n )
• 6 5 9 » S m
27JJ33 415 50C
EJOO 4.76OX0C
H,a 211a
ıa mm
10,300 24223.459
«a ıa
179 3UUI
12750 T4SE.O0C
nmnxm
3jOO 5.127X00
210O0 554560
0 0
110,000 '215X00
: 0
135» 1700.100
'6752' 3105*
E.5CC 1176,000
«a ıma
2 8 X 0 0 İ 4 9 1 J 1 5
3 5 X 0 0 7 8 7 X 0 0
1 1 7 5 0 I A 2 2 5 0
2 C O T 2 2 7 4 7 3
48.000 1X22,000
6 J » 5 3 3 7 , 4 0 3
1 0 2 5 0 5 0 1 X 0 0
14X00 6,461000
2 5 5 » 4 1 3 , 0 0 0
3 3 X 0 0 8 3 , 0 0 0
4000 17KJ00
27000 <5OX0O
4.S5C 1338,405
7,a aa
4,150 2810X00
170C Z3JO9.0O0
26X00 4159.G4S
1560 44,767000
ıa taa
2.700 1332.0OC
73a aa
mumm
1550 15.360,000
4700 6.442X00
12250 2^19X00
6,700 815X00
11750 252X00
975 996X00
6X00 8X75X03
21500 222.360
7.600 458.740
160029X66,000
31,500 2746.188
2700 4,724XX
ita 1421a
36,500 789X00
2 1 5 » 4 6 0 X 9 7
2 İ S C 3 5 3 X 0 0
1 1 2 5 0 7 4 1 6 2 9
162» 541000
58X03 1J32&I
13.5» ia.B
8.500 78X00
1400 66JO0
13.0OC 621X00
9200 1,437000
'JOC 997X00
3.000 366,000
İ 1 » IKOOO
22X00 1365,000
25İ00 6279.0OC
4300 105.000
na IJRB
227Î 15593X
11750 73770O0
4X50 3İ17.000
1425C 79M75
&000 338,177
27X00 2372246
6 5 » 1 H H 0 O 0
• 5 2 S 1 1 6 3 X 0 0
4 3 5 » 1 3 1 0 0 0
45.500 3X0C
1 6 0 C 5 J 6 4 . 0 0 C
3 2 X 3 0 1 X 1 5 , 0 X
74,000 292X30
1 7 5 » 2 2 2 4 X 0 0
14.75C 51114
145» 3,78.01
ÜOO 1,126X30
7«o ısaotcc
9X00 157X00
10,750 2J69.7S1
115046,436,600
3JO0 301000
7800 1İ29J66
18250 949.000
15,000 621300
1775C S324CO0
2500C 1D33J18
1J50 2.764000
14530C 272,310
sa »a
6000 Z1SC.40C
6.«0 523! OSC.
1700 20954 000
1500 1706251
11a «a
2200 3C6-034
15.0OC '367000
195C 4J27000
I T O 9 , 2 6 0 . 1 4 3
10» vn,m
6.703 11170OC
18.173
6.052
16,173
5,636
1735
1J54
ısa
2 4 J S 1
7 3 8 8
1 3 ü
7,568
2 2 . 2 *
T . 6 5 5
23,311
i2ae
7.»
942
12J57
1186
2175
6,107
37J70
44367
38X00
16.748
11018
39,094
17,568
î.i'7
10249
ia284
1145
2352
1704
7J71
832
4.SS
4.473
12J12
11.126
un
1X37
16J83
9206
25.737
sa
6149
n.ta
«Jl
2.469
21*5
1251
U »
20,t92
am
10371
4Oİ75
Iİ7
'J5f
11253
1434
(.a
30J06
4X14
5,010
31.432
6.875
28X95
na
İ387
1364
W &
27176
6X87
ua
7 * 1
«a
1771
13,003
«JB
1555
20667
0
110.037
8.943
O
1 1 2 8 9
1 6 7 2
U 1 3
nıs
2 7 3 6 8
3 5 5 7
•4SCB
xm
4 7 3 1 4
6.348
1 0 1 1 6
1 4 2 6 4
2 5 J 0 6
3 2 3 6 9
4 X 3 2
26.781
4,721
7 0 4
4 2 2 6
1 7 2 5
2 7 2 2 5
13«
m
vm
7 U 1 I
ıa
1 6 2 4
4,691
1 2 J 8 2
E.7D0
1 3 3 2 6
1,001
6 J 0 7
2 3 3 6 8
7 « 5
1 5 6 6
3 1 7 3 6
2 7 7 6
«a
36,316
21616
2İ55
11315
16267
2.5S
B.7İ7
8.596
1446
13,'t
9212
8.392
8.162
1135
22548
25.604
4J34B
I7.«
2257
3J4
11736
4,068
14157
26,023
27J16
6.615
•5339
43X11
4Ü33
2746
32.112
74,541
17,913
14317
14.492
548C
7706
9.184
»713
1129
3358
7366
11046
14.979
•S'34
24965
1,961
1*322
S I 7
1023
6.349
1791
3539
na
2254
14.766
3325
5,656
1018
6.794
Merkez Bankası TL sıkışıklığına karşm gecelik faizleri yükseltmiyor
Dolaı-daki arhş aldatıeı
1.20a
OCAK'96 ŞUBAT'96 MART96
SABİHASEMERCİ
Geçen yıl enilasyonun ge-
risinde kalan ve I996'ya
62
bin liralık kurla giren dolar-
da, son günlerdeki yûkseliş,
piyasalarda yeniden dövize
yöneliş ve devalüasyon bek-
lentisinin bir yansıması ola-
rak yorumJanînadı. 70 bin li-
raya doğru ilerleyen dolar-
daki nominal artışın, reel
(gerçek) bir artışı ifade et-
mediği belirtilirken, bu çıkı-
şın Merkez Bankası'nca ge-
celik faizlerin düşük tutul-
masından kaynakJandığı ile-
îbinden 70bine dolar keyfî
AYDIN ENGİN
IJİra nereye gklivoHr?-ıırnr •BBM«BHİ *33BE3 t . h . î * U*Sı- J mmm^^mm^BSS^
Yolum bizdm Ekonomi Servisi'ne düştü
(aslında sigara otlamaya gitmiştim). Baktım
hararetle tartışiyorlar. Haber yapacaklarmiş.
Kulak verdiğimi görûnce anlattılar: Dolar
70 bine vurmuş. Daha da çıkacakmış. Onlar
yeniden haberi nasıl oluşturacaklannı
tartışırken, çaktırmadan ve cıgara otlamayı
fılan da bir yana bırakıp rüydüm. Odamda
cebimi boşalttım. Banka otomatiğinden
kalan paralanmı .—;— ^ - - ._ __ -
daçektımve ^ ^ ^ v*uiTinıınyeı
doğru «.»—-.— """ ' "**
Tahtakale'ye
koştum.
Tahtakaie bizim
Cumhuriyet'e
komşu semttir.
Döviz bürolannm
önünden hızla
geçip teftişimi
tamamladım ve
en ucuz dolar
satan döviz
büfesine girip
bütün paramı
"dolarladım" Şu
anda cebimde
185 dolanm var.
Rahatladım ve
gazeteye
döndüm.
Devalüasyona
karşı kendimi ve
ailemi böylece
garantiye aldıktan
sonra, yeniden
bizim Ekonomi
Servisi'ne
girdim. Cigaramı
otladım. Bir kahve ısmarlattım kendime ve
sinsi bir keyifle Ekonomi Servisini'nin
avanak amelesini gözlemeye başladım. Hâlâ
dolardaki bu hareketlenmenin, yûkselen bir
develüasyon dalgasından kaynaklanıp
kaynaklanmadıgını tartışıyorlar. Sonunda
pek anlamadığım birtakim laflar ettiler.
Dünya borsalannda dolar - mark - yen -
sterlin paritelerinde ciddi bir değişiklik
oimadığina filan değindiler. Dolayısıyla
dolardaki hareketliliğin bir devalüasyon
anlamına gelmeyeceğine benzer yorumlar
eklediler. Artık bütün bunlar ne demekse,
haberlerinin çatısını kurdular ve yazımına
geçtiler. Acıdım çocuklara. Ama bana ne?
Bir kere yanıldılar dolar 69 binin süt
basamaklannda dolandı ama bir türlü 70
bine vurmadı. Demek ülke ekonomisi
üstüne tahnunlen tutmuyor pek.
Acıdım çocuklara. Çünkü 1950 başlannda
97 kuruş olan dolann, 45 yıl içinde yüzde
72 bin 164
LJrayı eriten enflasyon
4*- £l~J&e*xar—
(yazıyla yüzde
yetmiş ikı bin yüz
altmış dört)
oranında arttığı
bir ülkede hâlâ
ekonomiyi kendi
rasyonelleri
içinde tartışmaya
çabalıyorlar. Daha
vahimi bu
ekonominin artık
bir rasyoneli
olabileceğini
sanıyorlar.
Acıdım
çocuklara, 70
bine vurmuş
dolarda, son
günlerde
gözlenen
hareketliliği
devalüasyon
demeye layık bir
değer kaybından
değıl, Merkez
Bankası'nın para
manevralanndan
kaynaklandığını
belirtiyor ve bu
h l ly
yorumu yaptıktan sonra da rahatlıyorlar.
Acıdım çocuklara, uğraş didiş. bu haberi
üretmeye çabalarken, ceplerindeki (az da
olsa) TL banknotlan kurbanlık kuzu gibi
yatıyor ve enayilerin hiç birinin aklına, işi
son anda, oldıiğu gibi bırakıp ikı adım
ötedeki Tahtakale'ye koşmak gelmiyor.
Acıdım çocuklara gerçekten. Kahvemi
bitirdim, cigaramı kültablasına bastinp
çıktım servisten....
BAR1Ş KARCIOĞLU
Artun, 3'lü görüşme öncesi 'genelge kalksın'da ısrarlı
v
komisyonurülecek. Borsa Başkanı Tuncay Artun'un bil-
dirdiğine göre komisyonda SPK Genel Baş-
kan Yardımcısı Mehmet Çeidnmez, IMKB
Genel Başkan Yardımcısı Abdullah Akyüz
ile Takasbank Genel Başkan Yardımcısı Ne-
lir Bakır katılacakJar. Borsa aracı kurumla-
nndan ise herhangi birkatılımcı yeralmıyor.
Komisyonda piyasanın yeterince temsil
edildiğini savunan Borsa Başkanı, komisyo-
nun toplanma amacını; "SPK genelgesinin
uygulanabiliriiğine ilişkin teknik ve hukuki
çâlışnıalar yapmak" olarak açıklıyor. Ko-
misyonun çalışmalan sonuçlaruncaya kadar
şimdıki kurallann yürürlükte olacağını belir-
ten IMKB Başkanı, "Belki yeni birgenelge hiç
olmaz. Borsa eski kuralbnyla \ ürümeye de-
vam eder" şeklinde konuştu. SPK Başkanı
Karacan ise Cumhuriyet'in görüşme ısteğini
"Kamu kunıluşlan ile ilgili basına açıklama
yapmak isteıniyonını'' şekJinde yanıtladı.
Borsa çevrelerinde büyük tepki yaratan ge-
nelgeyt tekrargözdengeçirmekamacıyla Is-
tanbul Menkul Kıymetler Borsası (iMKB).Ta-
kasbank ve SPK temsilcilennden olusan üç
kişilik bir.komisyon bugûn toplanıyor. IMKB
Başkanı Tuncay Artun, toplantıdan uzlaşma
beklediğini söyİerken, genelgenin tümüne ke-
sin olarak karşı olduğunu da vurgulayip, uz-
laşmanın borsa çevrelerinin isteği doğrultu-
sunda şekillenmesi konusundaki ısrannı or-
taya koyuyor. SPK Başkanı AB Ihsan Kara-
can ise açıklama yapmaktan kaçınıyor.
Borsada işlem yapan aracı kurumlann iş-
lemlerine sımrlama getiren ve hisse senetle-
rinin ısme yazılı olmasını öngeren SPK ge-
nelgesi, üzerindeki tartışmalar bundan sonra
ilgili kurumlann genel ba§kan yardımcılann-
dan oluşan üç kişilik bir komisyonca sürdü-
ri sürüldü.
ANAYOL koalisyonunun
göreve gelişiyle birlikte, ye-
niden canlanan devalüasyon
tartışmalan, kurlann bir ge-
ceyansı aniden mi, yoksa ser-
best piyasada zamana yayı-
larak yükseltileceğj sorusu-
nu gündeme getirmişti. Eko-
nomi çevreleri, dövizde bek-
lenen artışın bir kerede ve
büyük oranda gerçekJeşme-
sinin ekonomide büyük tah-
ribata yol açacağım savun-
muşlar, ANAYOL'un DYP
kanadını temsilen ekonomi-
nin sorumluluğunu üstlenen
Devlet Bakanı UfukSöyle-
mez de, "Gtîceyansı deva-
lüasyonu yok" güvencesi
vermişti.
Piyasa çevreleri dolarda-
ki son artışın, piyasa koşul-
lannda zamana yayılmış bir
devalüasyon anlamı da taşı-
madığını savunarak, deva-
lüasyonun enflasyonun üze-
rinde reel bir kur artışı şek-
linde ortaya çıkması gerek-
tigini hatırlattılar. Oysa yı-
lın ilk iki ayında aylık top-
tan fiyat artışlan sırasıyla
yüzde 8.3 ve yüzde 5.8 ola-
rak gerçekleşirken, aynı ay-
larda dolann artışı yüzde
1.20 ve yüzde 5.5 7'dekal-
dı. Mart ayında TEFE yüz-
de 8'lerdüzeyinde bekienir-
ken, dolann ayın üçte ikilik
dilimindeki artışı yüzde 3.82
olarak gerçekleşti.
Dolann son bir haftadaki
kıpırdanışı ise Merkez Ban-
kası'nın gecelik faizleri
yüzde 88'de tutmakta di-
renmesinden kaynaldanıyor.
Hem dolan, hem de faizle-
ri tutmak isteyen Merkez
Bankası, bu polifikası ile sat-
tığı ucuz liranın, dolara git-
mesine engel olamıyor. Dün
yüksek kurdan hem banka-
lara hem de büfelere döviz
salarak dolan frenlemeye
çalışan Merkez Bankası, do-
lann 69 bin 450 liraya çık-
masına engel olamadı. Dün
de piyasadeki rezerv mik-
tannın eksi 37.2 trilyon lira
civannda olduğuna dikkat
çeken uzmanlar, "Son gün-
lerdeki para sıkışıklığı ne-
deniyle gecelik faizler vüz-
de 100 olmah. Merkez,' bu-
nun önöne geçiyor. Ama
bu tavn ile ucuz fiyatla ab-
nan liranın dövize akma-
sına neden oluyor" açık-
lamasını yapıyorlar. Merkez
Bankası'nın dolann hızlı çı-
kışının önünü kesme politi-
kasında ısrar edeceğini sa-
vunuyorlar.
Hazine, bir
taşla iki kuş
vuracak
Ekonomi Servisi- lç
borçlanmada vadeyi uzatıp
faiz oranını düşürmeye ça-
lışan Hazine, halka arz yön-
temiyle satışa çıkardığı bo-
nolaıia hem vadeyi uzatacak
hem de faiz oranını düşüre-
cek, 2 ay aradan sonra, ye-
niden halka arz yöntemine
başvuran Hazine, bugün sa-
tışa sunulacak olan 182 gün
(6 ay) vadeli, 20 trilyon li-
ralık bonolarla yıl başından
bu yana en uzun vadeyi de-
neyecek. Cuma gününe ka-
dar satışta kalacak olan bo-
nolann, dönem faizi yüzde
52, yıllık faizi de yüzde 104
olarak belirlendi.
YATIRIM FONLARI 19 MART 1996
Kablma
betgesi adı
ATİPİFONLAR
Iş Yatınm 2
Iş Yatınm 3
Iş Yatınm 7
Iktsat Yat.4
Garantı Yat.4
Garantı YaL5
Esbank Fon 3
Vakıf Hisse
Dışbank Beyaz
Dışbank Mavı
Dışbank Petnbe
Tütıin Fon.1
Fınans Fon 2
Fınans Fon 4
Halk Fon 3
Emlak Fon 2
Emlak For 5
Ege Fon-2
Kilkınma Fon-2
Demır Fon-1
Türkbank Fon-1
Bugünkü Değ.
635729
399783
64761
502941
159341
358266
178934
289857
973767
1014889
312660
349528
783727
372575
255590
296826
27467
72294
44393
201437
125331
TSKB Uzman Fon 121529
Akbank A Tipı
Tekstıl Fon-5
Atafon
Kocbank Fon-1
Kocbank Fon-3
GtobalFon
Körfez Fon-1
Tebinfon
Kentfon
CU Sıgorta Fon
A/tematıfF-1
Hakfon-1
Şeker Fon-1
öyakfon-1
Ekspres Fon-1
Ge*k Hisse F.
3TIPIFONLAR
ş Yatmm 1
ş Yatınm 4
ş Yatınm 5
ş Yatınm 6
Interfon 4
Interfon 5
İktisat Yat.3
Ikt. Atılım F.
Garantı Yat.1
Garantı Yat.2
Garantı Yat.3
Yonca Fon-1
Esbank Fon 1
Esbank Fon 2
37830
60634
131323
174194
51436
102383
76420
64007
36391
57300
32981
35311
26989
26577
14835
12720
1089720
166489
117764
363015
362930
93606
466503
544746
1332244
477948
305304
35563
975459
315097
%
0.76
0 45
0.42
2 55
0.98
0.34
1.17
2.09
0.59
0.63
1.01
0.16
0 76
0.63
2.28
1.51
0 71
0.98
1 79
1 41
2.27
0 78
0.52
1 44
2.44
0.52
0.58
0.85
0.96
0 81
0.92
0 48
1.95
2 42
2.83
101
0.37
1.35
0.16
0.21
0.71
0.19
0.26
025
0.11
0.22
0.47
0 24
0.48
018
0.70
0.67
Kattlma
belgesi adı
YKB Fon-1
YKB Fon-2
YKB Fon-3
YKB Fon-4
YKB Fon-5
YKB Fon-6
YKB Fon-7
YKB Fon-8
YKBFon-9
Vakıf Fon 2
Vakıf Fon 3
Vakıf Dünya
Vakıf Fon 6
Tütün Fon.2
Tütün Fon.3
Fınans Fon 3
Fınans Fon 5
Ziraat Fon 1
Ziraat Fon 2
Ziraat Başak F
Ziraat Fon 4
Halk Fon 1
Halk Fon 2
Pamuk Fon-1
Pamuk Fon-2
Emlak Fon 1
Emlak Fon-3
Emlak Fon-4
SümerFon
Ege Fon-1
Kalkınma Fon-1
Demır Fon-2
Tanş Fon-1
Tariş Fon-2
Türkbank Fon-2
Etifon
TSKB Fon-2
Akfon-1
AkKarmaFon
Tekstıl Fon-1
Tekstıl Fon-2
Kocbank Fon-2
Körfez Fon-2
Tebınfon-2
Aftematıf F-2
Altematıf F-3
Eczacıbası F-1
SYKB Yafinm-1
Ekın Fon
Bugünkü Değ.
1080938
881461
1018498
955925
669056
853764
515430
376054
292472
1871025
371876
306610
175878
200588
19674
527504
327024
538920
408527
440064
402907
487934
294094
389946
287543
386964
140896
421554
226327
243344
291633
162871
292662
134828
15532
249805
10416
113104
53539
71761
57783
79177
27544
18251
19255
10357
30548
15888
14892
AA FON ENOEKSLERİ
\ABİLEŞİK
A.A (A) İİPI
AAfBİTIPİ
İSTANBUL ALTIN BORSASI
Topiam Işlem Hacmi
Top'am Işlem Sayısı
Topiam işlem Mik. (Kg.)
Kapanış Fıyatı
Wortd Spot Gold Vons
1. Seans
1.2/1
4
100
36.39
55 56
21 57
%
0.22
0.11
0.51
0.17
0.22
0 16
013
0.15
2.11
0.13
0 16
0.63
014
0.07
-0.17
0.01
0.22
0.36
0.15
0.13
010
086
0.87
-0.01
0.05
045
0.49
036
-0.25
0.25
033
-O.03
0.21
0.17
0.16
0.25
0.20
0.23
0 23
0.12
-0.03
0.08
0.27
-0.03
0.32
0.74
062
0.10
008
29.55
36.03
25.39
19 MART 1996
2. Seans
395.60
0
î/ons
395.30
MERKEZ BANKASI
KURLARI 20 M A R T 1996
CİNSİ
DÖVİZ
AUŞ SATIŞ
EFEKTİF
ALIŞ SATI
1 ABD Dolan
1 AlmanMarkı
1 Avustralya Ddan
1 Avusturya Şilini
1 Belçika Frangı
1 Danimarka Kronu
1 Fin Markkası
1 Fransız Frangı
1 Hoflanda Florini
! Ispanyol Pezetası
11sveç Kronu
11sviçre Frangı
100 hâlyan üreti
1 Japon Yeni
1 Kanada DoJan
1 Kuveyt Dinan
1 Norveç Kronu
11ngfe Steriini
1 S. Arabıstan Riyali
68.881
46.566
53.279
6.624
2.267
12.059
14.882
13.624
41.617
549
10.253
57.708
4.420
645
50.786
230.487
10.705
105.429
18.369
69.227
46.800
53.547
6.657
2.278
12.120
14.957
13.692
41.826
557
10.305
57.998
4.442
652
51.041
231.645
10.759
105.959
18.461
68.674
46.426
52.480
6.591
2.256
11.998
14.733
13.583
41.201
535
10202
57.535
4.376
630
50.278
225.877
10.651
105.113
18.093
69.435
46.940
53.708
6.677
2.285
12.156
15.002
13.733
41.951
566
10.336
58.172
4.455
661
51.194
232.340
10.791
106.277
18.516
SÖYLEŞİLER
KORKUT BORATAV
Sabancı Sıcak
Paraya Karşı
Yılmaz hükümeti döviz kuaı politikalcinnda bir yeni-
lik düşünüyor mu? Bu sorunun yanıtını hükümet prog-
ramında yeralan şu iki cümlede aramaya çalışalım: "Fa-
iz ve döviz üyatlannın piyasada belirlenmesi esastır".
"Türkmallannın dış rekabetgücünün devam ettirilme-
si için gerçekçi kurpolitikası izlenmeye çalışılacaktır."
Güneş Taner, "faiz .... fiyatı" dıye garip ve saçma
bir kavram ile başlayan bu iki cümleyi dil bozukluğu
nedeniyle değil, birbinyle tutarsız oiduğu için eleştirdi.
(Faiz zaten bir fiyat değil midir?) Taner, galiba şunu de-
mek istedi: "Döviz kuru ya piyasada arz ve talebe gö-
re belirienir; ya da siyasi otorite (Merkez Bankası) ta-
rafından saptanır. Saptanan bir fiyat, piyasada belir-
lenen bir fiyattan ayrı olacağına göre, bu iki önerme
birbinyle tutarsızdır."
Bu eleştiri iktisat politikalan mantığı açısından pek
haklı değildir. Zira, türkiye'de döviz rezervlerinin bü-
yük bölümüne sahip olan Merkez Bankası, dövizı sa-
tarak veya alarak piyasalara aktıf bir biçimde girdiği za-
man, döviz kuru hem Merkez Bankası hem de piyasa
mekanizması tarafından belirlenmiş olur. Bazı koşul-
larda, hele kriz ortamlannda bankalar topluca, spekü-
lasyon veya güvence arama güdüleriyle döviz piyasa-
lanna aynı yönde (diyelim dolar satın alarak) girdikleri
zaman, ortaya tek bir satıcı (Merkez Bankası) ile az sa-
yKJa alıcının bulunduğu bir piyasa yapısı çıkar. İktisat
dili ile arz tarafında tekelcı (monopolcü), talep tarafın-
da oligopsoncu bir piyasa söz konusudur. "Küçük ta-
sanvfçu" ise bu ortamda "teferruattır". Çok az sayı-
da alıcı veya satıcının fiyatlara bu derecede egemen
oiduğu bir durum elbette "rekabetçi" bir piyasa değil-
dir. Ancak hükümetin rekabetçi bir piyasa istediğini
kimse iddia etmiyor.
• ••
Ancak ortada daha ciddi bir belirsizlik var. Hükümet
programı, hem piyasalann belirtediği, hem de rekabet
gücünü gözeten bir döviz kurundan söz ederken, dö-
viz kurunun enflasyona endekslenmesini, Merkez Ban-
kası'nın da bu dozda müdahale etmesini öngörüyor.
Ancak bugün döviz arz ve talebi sadece dış ticaretten
değil, daha da büyük boyutlarda sermaye hareketle-
rinden kaynaklanıyor. Kısa vadeli sermaye hareketleri
brüt olarak, ihracat ve ithalat toplamını çoktan aşrnış-
tır. Demek ki ihracatta rekabet gücü arayan bir kur po-
litikasının sermaye hareketleri üzerindeki etkilerini göz.
ardı edersek, dış ticaret dengesini düzeltirken serma-
ye kaçışına ve döviz rezervlerinin erimesine yol açabi-
liriz.
Kısacası, yabancı ve yerii finans çevrelerinin "sıcak
para" girişini sürdürmesi; bunlann liradan kaçmama-
lan isteniyorsa yerfi yatınm araçlannın döviz cinsinden
getirilerinin Batı piyasalanndaki getirileri iyice aşması
gerekir. Bu durumda da döviz enflasyona endekslenir-
se, diyelim Hazine bonolannın getireceği net faiz had-
leri enflasyonu iyice aşmahdır. Bu da iç kredi faizlen-
nin enflasyonun neredeyse iki misli üstüne çıkması an-
lamına gelir.
Döviz kuru ve faiz haddi, iki stratejik fiyattır. Bunlar-
dan biri enflasyona endeksli iken ikincisinin enflasyo-
nun bir hayli üzerinde belirlenmesi, maliyetler aracılığı
ile fryatlan yukanya çekecektir. Diğer makro değişken-
lerde büyük boyutlu operasyonlar yapılmazsa sonuç,
enflasyonun hızlanması olacaktır. Yüksek faizin yatınm-
lar ve iç talep üzerindeki daraltıcı etkilerini de unutma-
yalım.
• • •
Bu noktada Akbank Yönetim Kurulu'nun murattfias
üyesi Erol Sabancı devreye giriyor. 9 Mart 1996 tarih-
li Hümyet'te yayımlanan bir demeçle faiz ve kur poli-
tikalannda bir revizyon öneriyor. Sabancı şöyle dıyor:
"Siyasi otorite ne kadar reel faiz vereceğıni belirteme-
li. Yüzde 70 enflasyon koşullannda yüzde 10 reel fa-
izi yeterli bulursa, o zaman bankalann vadeli hesapla-
nna uygulanan faizyüzde 80'i geçmemeli. Daha az nsk-
li olan Hazine kâğıdının yıllık getinsi ise bir puan aşa-
ğıda olmaJı. Siyasi otorite son olarak çıkıp, 'Döviz ku-
rundaki artış enflasyon kadar, yanı yüzde 70 olacak'
demeli. Herkes, böylece önünü görmeli."
Bu öneri kur ve faizin, reel değişkenleri hedefleye-
rek, yani piyasa güçlerinin dışında saptanması anla-
mına gelir. Kur, ihracat ve ithalatı, faiz haddi ise yatı-
nmlan ve iç talebi hedefleyerek belirienir. Faiz haddi ile
döviz kuru arasındaki göbek bağı da böylece kopanl-
mış olur.
Ancak, bu öneriyi kabul edersek, fon yöneten birim-
lerin Türk ürası'ndan ve ülkeden kaçmalannı da önle-
memiz gerekecektir. Bu da firmaların, kamu kuruluş-
lannın ve öncelikle bankalann dıştan borçlanıp fonla-
nnı ülke içinde kullanmalannı; bunlann ve bireylerin dı-
şanya sermaye aktarmalannı kısrtlayacak önlemler an-
lamına gelir. Kısacası, 1989 tarihli 32 sayılı karann kal-
dınlması ya da askıya almması söz konusu olacaktır.
Erol Sabancı bunlan düşünmemiş olabılir mi? Her-
hangi bir işadamından değil, en büyük özel bankalar-
dan biri olan Akbank'ın bir patronundan, sanayide Tür-
kiye'nin önde gelen bir holdinginin bir hissedanndan
söz ediyoruz. Demek ki dış finans çevrelerinin büyük
öncelik verdiği finansal liberalizme büyük sermaye için-
de de"arf;/cyeter"diyenseslerçıkmayabaşladı.Kimin
sözü geçecektir? Bekleyip göreceğiz.
ÇAPRAZ
KURLAR
1
1.4792
1.2928
10.3990
30.3950
5.7120
4.6285
5.0560
1.6551
6.7178
1.1936
1558.50
106.21
1.3563
3.7500
1 Sterlin:
1ECU:
1SOR:
1SOR:
ABD Dolan
Alman Markı
Avusturalya Dolan
Avusturya Şilini
Belçika Frangı
Danimarka Kronu
Fin Marttası
Fransız Frangı
Hollanda Florini
Isveç Kronu
Isviçre Frangı
Italyan Lireti
Japon Yeni
Kanada Dolan
S. Arabistan Riyali
1.5306 ABD Dolan
1.2540 ABD Dolan
1.4611 ABD Dolan
101.148 TL.
DUNYA
BORSALARI
Altınınonsu. 395.30 $
Dolar-Mark Paritesi: 1.4765
Dolar-Yen Paritesi: 106.30
Sterlın-Dolar Paritesi: 1.5320
Ham Petrol (varil). 1883$
MERKEZ
BANKASI
Brmsyon: 260.313 5 mrlyar TL
Interbank (acden- %87.75-88
Işlem Hacmr 80 955.8 mtlyar
Gecelik % 8 7 96
Haftaftk repo % 88 93
Aykk repo % 91 00
SERBEST
DÖVİZ
CİNSİ ALIŞ
ABD Dolan 69200
Alman Markı 46850
Isviçre Frangı 57725
Franstz Frangı 13640
Hollanda Ftonni 41675
Ingiliz Steriini 105600
S.Arab.Riyali 18400
Avusturya Şilini 6630
100 hal. Lireti 4410
ALTIN
CİNSİ AUŞ
Cumhunyet 5850000 6000000
Reşat 6000000 6250000
24ayara»n 880000
22 ayar bHezik790000
SAT1Ş
883000
870000