Katalog

8KASIM1992PAZAR CUMHURİYET SAYFA EKONOMI Dovız-aıtın ne getırdt? Dolar (T.Kale) DolariDovızalıŞ) Dolar (Efettifsatış) Mark(T.Kale) Mark (Döviz altş) isvıçreFr.(T.Kale) SteriinfT.Kate) Cumhurıyet Reşat 24ayarkülçe 22avarbılezik Y f t * m 5110 5087^9 5113.29 3375 3347.24 3760 9550 394.000 430.000 58.600 57.500 Mt*p OU 7920 7871.23 7910.66 5130 5107.87 5760 12.500 578.000 630.000 86.800 85.500 taRmi (TL4 8200 8061.84 8102.23 5130 507609 5720 12.650 590.000 640.000 88.800 87.300 HMk m\ 353 2.42 2.42 - •0.62 -0.68 \2 2.07 1.58 2.30 2.10 m ftrt% 60.46 58.47 58.45 52 51.65 52.12 32.46 49.74 48.83 54.43 51.82 YATIRIMCININ HAFTALIK REHBERJ Borsada geçen hafta BKKMİMZ Işlem hacmı: 686.406.012 (%148.87) Işlem miktan: 179.156.006 (% 180.95) Bıleşık EndeKs: 3552.18 (-%2.48) Malı Endefcs: 2176 65 (-%3.07) Sanayı ErvteKst 4349.65 (-%2.31) nIçMi Abana Elektromekanık AdanaÇımento(A) AdanaÇımemo(C) Akal Tekstıl Akçımento Aksa Alarfco Holdıng Alarfco Sanayı AltınyıldızMensucat Alt nyu nus Çeşme AnadoluCam Arçelık Aselsan Aygaz Bagtaş Bekoteknık BoluÇımento Brısa Burçelık ÇanakkaleÇimonto ÇehkHalat Çımentaş Çımsa 88.000 8.469 730 1.655.908 16 795082 1ST4M 33&210 1.677.000 996.030 328.100 51.000 5.200 363.706 2.394.148 2.203.300 376.300 1.392.100 1264.650 2.576.126 119.014 13.000 27.081 1.612.130 3.249.471 427.302 frinrmEMtril Demırbank Oeoızlı Cam DevaHold.rıg Dıtaş Ooğusan Duran Ofset •trtnttfitır Ecncteşı Yitn 7 100 8.418 1.027.439 115.140 642.445 741JU 3.000 UttJTf EgeBıracJ.ıK Ege Endüstri EgeGubre EmekSJgorta(BÜ) Enka Holdıng Ercıyas Bıraalık EreğlıDemırÇelik Esbar* Fenış Alûmınyum Fınansbank Gentaş 515.230 468900 81.837 2.000 244.563 86.913 10.27S. 959 b.000 6.000 61.600 263.700 Good-Year Gorbonlşıı GubreFabnkalan GuneyBıracıhk IktısalFınansalKır(BÜ) Intema Istanbul Motor Pıston IzmırDemırÇefık b 488991 5.000 31.560 954 000 117 J M I7MM 225.120 821000 10.330 1.387 820 Kartonsan Kav Kepez Elektrik Koç Holding Konya Çımento Kordsa Koruma Kutahya Porselen Makına Takım MardınÇımento 609.885 544.597 1U7I 3.743.865 1.011.040 7 1 U * 660.150 551 289 1.278.874 7KJ1I 270.800 419.550 UM.7M 3.926.432 17JM Marshall Boya Mensucat Santral Metaş Mıgros Net Holdıng NetTunzm 2 343.977 94.807 8 311.330 616.185 266.100 4.000 Olmuksa Otosan Parsan PcgProfilo Petkım PetrokentTurızm Petrol Ofısı PınarEt PınarSu PınarSüt PtnarUn(BÜ) Pimaş Polylen Rabak SabahYayıncılık Santral Holdıng Sarkuysan Sifaş 353.100 2 196.722 109.150 907.104 447.300 351.900 8 319.360 247.700 1.700 22.750 152.450 36,680 28.160 129.612 26.000 1 514.700 787.425 69.785 1KJ71 421.400 90.200 616.870 1.000 94.600 Sun Elektronık Tam Sıgorta Teletaş Tezsan Tıre Kutsan infMMHni imr*tm 1JM TrakyaCam 154.420 Transturk Holdıng 83.586 Turcas Petrolcülük 2.614.550 Tüpraş 1389.420 TurkHavaYdları 653.125 T Demir Döküm T.D,sbank T.Garanti Bankast TİşBankası IBt T/j Bankası (C) T İs Bankası (C- !»5UBDL) T.İf Bankası IC- •!;,50BDZ) T.Sıemeis 401380 T.SmaıKalkınmaBankası 135.643 708.261 160.900 3.894.28i 121.490 487.520 2303J20 551.430 TSrşeCam T.TMNF! Uşak Seramik Ünye Çımento VakrfFınansalKir. VakrfVatınm Vestel Yapı ve Kredı BankaS) Yasaş Yûnsa UTHPMZM Marmarıs Altınyunus Medya Holdıng TofaşOtoTıcaret 454.274 112JN 229.100 1 570.480 85 231 30.500 9.291.064 10611 731 3.579.438 87.704 1650 5.100 925 1.800 5.500 950 1.700 5.300 950 3.400 3.950 10.500 8000 4.250 5.000 1350 1.700 6500 2.750 11.750 925 7.400 1.100 3.000 2.500 3 800 2.400 12.000 6.900 •JM 1.250 525 1.250 8.000 525 uu 1.350 26.000 1250 400 1.800 4.300 16 750 2.600 975 5.100 1.950 1.300 771 6 700 2500 550 7 100 M6 IMt 1100 2.650 1 150 325 1.750 1800 3650 6800 \um 48.000 2200 850 171 17.500 375 N t 7.900 4050 825 300 21.500 525 2.000 m 1400 9.200 350 1050 375 850 2.660 675 675 1600 1400 1.500 550 400 2.750 475 8000 700 1JM 2 500 5.000 1700 1.050 1.700 7JM 2050 1.550 2.950 2.050 425 4JH 6.600 1350 1.600 5.300 875 350 575 9.300 1.000 825 825 4.350 1350 925 875 900 1.050 1.200 3 750 ZJM 4.250 11.500 8.900 4.750 5.100 1.500 1.800 7.300 3.000 12.750 1.000 8.400 1.200 3.300 2.650 4200 2.600 13200 7.500 7M» 1.300 575 1.450 8.400 550 3.450 UH 4200 11.000 8 200 4.500 5.100 1.500 1.750 7.100 3.000 1İ250 975 8.300 1.100 3.250 Z500 4200 Z500 11250 7200 im 1.300 525 1.350 9.200 525 0.00 -8.62 -2.56 14J1 -10.39 «.77 -5.62 -8 33 -1087 -9 09 -1.92 0.00 -7.89 -2.74 3000 -7 55 -Z50 -235 -4.35 -4 41 -15.25 -9.68 -5.66 13.000 -7 69 -42.37 -12 81 -65.89 158.75 an -1176 34 40 -19 74 -49 48 -35.66 -35.56 40.00 -23 26 -164 -27 61 -48.86 -2.35 -57.34 0.30 -56.14 26.25 0.47 -1.89 -17 36 1.700 1.700 MM 4.1H IJH 26.500 1.400 425 1.800 4.750 17.500 2.850 1.000 5.200 £100 1.350 m 7.400 2.300 625625 7.800 HO 1.480 1.200 3.150 1200 350 2JM 27 500 1.350 400 1.800 4.650 17.000 2.750 1.000 5.100 1.950 1.350 m 7.300 2.200 000 7600 m Z.4M 1 150 3.050 1.150 350 -3 70 -4.55 -3.57 -7 07 -8.70 *J» -12.82 117 LM SJ7 -179 -3.57 -11.11 000 -3.13 -9.33 -3.51 0.00 -1.92 -11.36 -3.57 -10.42 -41.67 -65.84 413.89 -32.11 -MJt -32.08 -İ7JI -OJ1 11M 142.39 -5.44 -38 46 7.56 -4.63 87.93 -40.57 -42.35 35.76 -21.26 -10 30 1.900 1.950 UH 4.050 7.800 II.7M 54.000 2500 900 1JM 18250 450 7M 8.400 -5.00 1.950 3.900 7.500 1SJM 54.000 2.350 875 I7C 18.000 425 7M 8.300 1.1M 4450 875 350 25.000 550 2.200 I7f 1.500 10.400 375 1 150 425 900 2.900 725 675 1.600 1.650 1700 650 525 2.900 525 8.900 825 Z.1H 2.700 5.500 1.850 1.050 1.850 4.350 850 325 25.000 550 2200 171 1.400 10200 375 1.150 400 900 2.900 675 675 1.600 1.650 1.650 575 475 2.750 500 8.900 800 11M 2.700 5.400 1.800 1.050 1.800 I.7M 2200 1.750 3.450 2350 525 Z100 1.700 3.300 2.300 500 7.400 1.400 1.700 5.700 950 400 600 UMS 10 300 1025 900 7JÜÜ 1JS0 1.700 5.400 925 375 600 1JN 10000 1000 875 -1.35 -833 -2847 -6.17 IM 17J7 000 -3.17 -11.54 000 İ.17 •30 00 000 U4 -6.02 -625 IJf -6 90 -6.00 -5 41 Ln -5.26 -5.56 1U7 -3.49 7.14 İJI -6.45 -2.86 -13.33 0.00 0.00 Z22 17JI -9.68 -2.86 -6.25 -4.17 -11.11 0.00 -3.33 -10.00 0.00 -11.11 -5.71 -8.33 -11.54 0.00 -5.17 -4.76 000 -5 88 MJI -3.57 -6.90 -7 69 -4.55 -525 IM 1M7 -8.70 -8.11 -622 0.00 0 00 I1J4 -4.00 •10.00 •2.86 -11.48 •2.83 •8.25 51.35 45.03 26.55 36.23 *7J4 -M.14 6.55 -5647 -29 72 -53.33 147 -25.30 -46.71 17JI 44.68 -22 93 15 51 -45 40 -58 74 72 38 -54.05 -1111 8.49 64.51 -•8 81 15 56 120.66 -24 14 -«6.01 -K.71 20.00 1581 -25.00 -55.57 -52 94 -20.90 -33.24 -20 59 -41.30 35.79 45.10 15.69 -114.63 -70.31 315.78 -68.50 -23 20 -75 54 ZJt 37.94 39.25 -44 65 286 98 20 00 17.21 12.M -20.44 6190 14 05 -45.72 0.00 -9.76 •5.00 17.86 -38.60 -3430 •52.74 26.443 950 26000 5200 923 750 33 000 875 4 800 1.550 1.000 950 1.000 1.150 1.350 1.000 5200 39.500 875 4.600 1.400 925 875 1000 1100 1.250 975 5.200 38.500 0.00 -17.37 tM -6.98 0.X -2 78 XXI -2 78 -612 -6 67 -7 50 -10.26 -4 76 -8 33 -7.41 21.00 -19.01 -53.64 7LM -32.76 20.00 -7 78 32.45 -525 -35.90 15.71 3.85 -4 88 19.93 000 8.33 -2 53 135.56 Faiz artışına müdahale eden hükümetin kaynak ihüyaonı para basarak karşılaması durumunda, piyasalar alt-üst olabilecek Ekoııoıııide para krizi korkusu ABDL RRAHMAN YILDIRIM Ekonomiyi para krizi korkusu sar- dı. Yıl sonuna kadar Hazinenin yak- laşık 50 trilyon liralık ödemede bulu- nacak olmasına karşıhk hükümet tarafından faizlere sınır konması, para ihtiyacının Merkez Bankası kaynakla- nna başvurularak karşılanması seçe- neğini gündeme getirdi. Bunun. önce piyasada Türk lirası bolluğuna. he- men ardından TL'den kaçışı körükle- yerek dövize yönelmeyi hızlandıraca- ğına kesin gözüyle bakılıyor. Enflas- yon ve borçlanma ihtiyacına göre faizlerde zamanında gerçekleştirilme- yen artışın da daha sonradan bir patla- mayla ortaya çıkacağından ve ekono- minin dengelerini büsbütün bozaca- ğından korkuluyor. Hazinenin parayaolanbüyük ihti- yacı karşısında hükümetin geçen hafta faiz artışına müdahale etmesi borçlan- ma yolunu ükarken piyasaya büyük çaplı para çıkanlacağırun sinyallerini verdi. İç borç. maaş ve tanm kesimine yö- nelik olmak üzere devlet. kasım ayın- da yaklaşık 28.3 trilyon lira, arabk ayında 24.5 triryon lira ödemede bulu- nacak. Iki ayda 52.8 trilyonluk öde- meye karşıhk hazinede para bulunmu- yor. Bu paranın karşılanmasının iki yolu var. Birincisi, hazinenin yeniden borçlanması. İkincisi ise Merkez Ban- kası kaynaklanna başvurması ve avans alarak ödemeleri yapması. Yani para basılması. Hükümetin müdahalesi Hükümet ise geçen hafta faiz artın- mına iki kez müdahale ederek bu pa- ranın borçlanma yoluyla karşılanma- sının önünü şimdilik tıkadı. Önce Ziraat Bankası'nın yükümlülüklerini yerine getirmesi için tüm vadelerde 4-5 puan arttırdığ^ faiz oranlan Başbakan Demirel'in müdahalesi ile 2'şer puan geri çekildi. Ardından çarşamba günü yapılan Hazine ihalesinde faiz oranla- nnı yükseltmemek için sadece 65 mil- yar liralık satışla yeünildi. Faiz oranı bir önceki aynı vadeli ihaleye göre bin- de 4 geriletilmiş olmasına karşıhk son bir yılın en düşiik borçlanmasına gidil- di. Hazinenin bu yoldan para topla- masının önüne geçildi. Faiz oranı ise yüzde 75.22 puan düzeyinde kaldı. Faize, hükümet tarafından yapılan bu iki müdahale önümüzdeki hafta- larda Hazine'nin giderek artan biçim- de Merkez Bankası kaynaklanna başvuracağının, piyasalarda Türk Li- rası patlamasının yaşanacağının işa- retlerini veriyor. Hükümetin iç borç- lanmaya giderek faizleri yükseltme- mek için bu yıl uygulamamaya söz verdiği Tahkim Yasası'nı yürürlüğe koyması ve bu çerçevede Hazine'nin Merkez Bankası'ndan 13.5 trilyon li- rahk ek bir kaynak daha alması bekle- niyor. Ancak bu para bile yıl sonuna kadar 52.8 trilyon liralık ödeme yapa- cak Hazine'nin para ihtiyacını karşıla- maya yetmiyor. Tahkim ile gelecek paranın dışında Hazine'nin yeni borç- lanmalara gitmesi zorunlu görülüyor. Nitekim piyasalarda para patlama- sının yaşanacağının kokusunu alan borsacılar, geçen hafta hisse senedi alımlannı hızlandırdılar. Hafta başın- da Ziraat Bankasının faiz arttınmının etkisiyle 3380 puana kadar gerileyen Borsa Endeksi, hükümetin faize mü- dahale etmesi ve para basılacağının işaretini vermesiyle yükselişe geçti ve haftayı 3552 puandan kapattı. Borsa bu yükselişini çarşamba günü açıkla- nan ekim ayı enflasyonunun yüzde 7.6 gibi bu yılın ocak aymdan sonra en yüksek düzeyine ulaşmasına rağmen gerçekleştirdi. Enflasyonolgusu Faizlerin yülcselmesine en büyük baskıyı yapan enflasyon ise. 10 ayda yüzde 54e yüksehiıiş durumda. Son bir yılhk enflasyon ise yüzde 69.2'ye çıktı. Kasım ayında da enflasyonun düşmeyeceği yine başbakan tarafın- dan belirtildi. Bu durumda yıl sonu enflasyonunun yüzde 70'in üzerine çıkma olasıhğı kuvvetlendi. Haziran ayında yüzde 0.5"e kadar gerileyen enflasyon bu aydan sonra başladığı hızlı yükseliş trendinde temmuzda yüzde 1.3*e. ağustosda yüzde 3.8'e, ey- lülde yüzde 7.4'e ve ekimde yüzde 7.6'- ya vardı. Enflasyondaki bu yükseliş döneminde ise mevduat faizlerinde toplu bir artış olmadı. Buna karşıhk Hazine faizlerinde 14 ekime kadar küçük oranlı düşüşler sağlandı. Ban- kalar tarafından temel faiz olarak ka- bul edilen Hazine faizleri, para sahip- lerinin yükselen enflasyon karşısında mevcut oranlara raa olmamalan ne- deniyle 21 ekimden iübaren yüksehşe geçti. Ekim ayı ile birlikte enflasyon yüzde 69.2'ye vardı. devlet iç borçlan- ma senetlerinin net getirisi ise yüzde 75 düzeyinde. Enflasyonun yıl sonunda daha da yükselmesi durumunda dev- let iç borçlanma senetlerinin reel geti- risinin kalmayacağı korkusu, paranın bu alana yönelmesini engelleyeceği gö- rülüyor. Özel bankalar ise bu dönemde yak- laşık 5 trilyon lirahk varlığa dayalı menkul kıymet çıkartarak kaynak ih- tiyaanı karşılamışü ve bu nedenden dolayı mevduat faizlerini artırma ihta- yaçlan doğmamıştı. Ama kamu ban- kalan, tüketici kredileri çok sınırlı olduğu için bu enstrümanı kullanama- dılar. Dolarbaş ağntacak Türkiye'de faiz oranlannın artması- na ikind büyük baskıyı dolar yapıyor. Piyasalar Türk Lirasfna boğulması durumunda, TL'den kaçış hızlanabi- lecek ve dış değerindeki artışın da etki- siyle para artan biçimde dolara yöne- lebilecek. Bu faktör, dolann dış değe- rinden daha hızh artmasıyla sonucja- nabilecek. Dolardaki hızlı yükselmeye karşıhk hükümetin elinde iki silah var. Bunlardan biri piyasaya Merkez Ban- kası'nın döviz satarak müdahale et- mesi ve talebi doyurması. Bu yolla Türk Lirası'nı da geri çekmesi. İkinci yol ise faizlerin arttınlarak piyasadaki Türk Lirası'nın emilmesi. Eğer devlet birinci yolu seçer ve faiz silahını hiç kullanmazsa, bu operasyonun mahye- ti, döviz rezervlerinin milyarlarca do- lar azalmasıyla sonuçlanabilecek. Dolann hızla yükseldiği yılın ilk yan- sında Merkez Bankası kur artışlanru sınırlı tutmak için yaptığı satışlann toplamı 1.7 milyar dolara varmıştı. Enflasyondaki artış ve para sahiple- rinin önünde değişik alternatiflerin bulunması. yurtdışında dolann değe- rindeki yükselişle birleşince, şimdilik hükümetin baskısıyla tutulan faiz oranlannın kısa bir süre sonra patla- masına kesin gözüyle bakılıyor. Uluslararası borsalar Clinton 9 dan sonra dolann zaferiGeçen haftanın en önemli olayı ABD başkanlık seçimle- ri olurken, geleneksel olarak ABD'dekı başkanlık değişi- mine tepkisiz kalan borsalar ve özelhkle Wall Streette önemli bir kıpırdama ohnadı. Seçimlerin piyasalara getir- diği belirsizlik nedeniyle bor- sacılar beklemeye girerken, perşembe gününden itibaren dolar ve hisse senetleri tırman- maya başladı. Altın fıyatlann- daki gerileme ise devam etti. Ancak gözlemciler. dolar ve hisse senetlerindeki yükselme- ye seçimlerin değil. öncelikle teknik faktörlerin sebep oldu- ğunu ileri sürerken ABD'de iç borçlanmanın artacağı, bu- nun faizlerin yükselmesine sebep olacağı beklenüsi nede- niyle spekülatörlerin büyük satışlar için hazırlandıklannı kaydediyorlar. Yatırım fonları ne getirdi? Ymra FM «i Önümüzdeki aylarda bütçe açığının artması ve enflasyo- nun tırmanmasına paralel olarak ABD Merkez Ban- kası'nın faizleri yükseltmek zorunda kalacağına işaret eden gözlemciler. Avrupa'- daki düşük faiz eğiliminin de etkisiyle dolann yeniden yatı- nmcılar için cazip hale getire- ceğini savunuyorlar. Hafta başında Londra'da 1.54 marktan açılan daha son- ra 1.56 marktan kapanan ABD Dolan cuma ginü öğle saatleri itibanyla Alman Mar- kı başta olmak üzere bütün para birimleri karşısında ata- ğa geçti. Dolar, bu borsada haftayı 1.59 marktan kapattı. Pazartesi günü Londra'da 123.48 yenden işlem gördü. Altın fıyatlan Altının ons fıyatı ise geçen hafta bazı borsalarda 4 dolar civannda geriledi. Altın ulus- lararası borsalarda uzun za- mandır ilk kez 335 dolar civa- nna inmiş bulunuyor. Altının bu borsalarda pazartesi günü 338.75 dolardan işlem gecir- ken cuma günü 335.45 dolara indi. Portföy yönetimi yüzde 121 kazandırdıANKARA (AA_) - Borsa'da kötüye gidiş sürerken, ilk portföy yönetim hakkını ka- zanan aracı kurum Meksa Menkul Değerler'in müşteri- lerine yılhk yüzde 121 oranın- da kazandırdığı açıklandı. Meksa'dan yapılan açıkla- maya göre, Meksa portföy yönetiminde ikinci dönemde de tüm yatınm alternatifleri arasında en iyi getiriyi sağla- yan bileşimi gerçekleştirerek enflasyonu ve alternatif yatı- nm araçlannın getirisini geri- de bıraktı. Müşterilerine yılhk bazda yüzde 121 kazandırdığı belir- tilen Meksa'dan getiri yüzde- sinin. yatınm piyasalannda çok büyük başan olarak nite- lendınldiğı kaydedildi. Açık- lamada "Bu getiri Alman Markı'nın halen yılhk bazda getirisi olan yüzde 48'den, ABD Dolan'nın halen yılhk bazda getirisi olan yüzde 38'- den yüksek olup. piyasa faizi- nin üzerinde getiri sağlamak- ta yararlanılabilecek tek tip enstrüman olan hisse senetJe- rinin ortalama yılhk yüzde 34 değer kaydettiği bir dönemde sağlanmıştır" denildi. 3. dönem portföy yönetimi için hazırlıklannı sürdüren Meksa Menkul Değerler Portföy Yöneticisi Feyyaz Öncel, Meksa'nın portföy yö- netiminde, hisse senedi yatın- mında kullanmadığı meblağı. büyük oranda devlet tahvili veya hazine bonolanndan oluşan yatınm fonjanndan sağladıklan için yaünm risKi- ni sadece hisse senetleri kıs- mının oluşturduğunu söyledi. GIÇCI Hnullı YriH FJyıü Ryıb Yiziı Yinb Iş Yatınm 1 |ş Yatınm 2 iş Yatınm 3 iş Yatınm 4 Iş Yatınm 5 iş Yatınm 6 Interfon 1 İnterfon2 )nterfon3 Interfon 4 Interfon 5 iktisat Yatırım 2 Iktisat Yatınm 3 İktisat Yatırım 4 Iktisat AtıhmF. Garanti Yatırım 1 Garantı Yatınm 2 Garanti Yatınm 3 Garanti Yatırım 4 Garanti Yatınm 5 Esbank Fon 1 EsbankFon2 Esbar* Fon 3 YKB Yatırım F. YKBSektörF. YKB Hisse F. YKB Kamu F. YKBükıtF. YKBKarmaF. YKB Döviz F. YKB Kapıtal F. YKBAktıfF. VakrfFoni VakıfFon2 VakıfFon3 Vakrt Hisse VakıfFon6 Dışbank Mavı Dışbank Beyaz Dışbank Pembe Tütün Fon 1 Tütün Fon 2 Mitsui Fon 1 MıtsuıFon2 FınansFon2 FinansFon3 FınansFon4 FinansFon5 Ziraat Fon 1 Ziraat Fon 2 Ziraat Başak F. Ziraat Fon 4 HalkFoni HalkFon2 HalkFon3 Pamuk Fon Pamuk Hisse Emlak Fon 1 EmlakFon2 Emlak Invest lmpex Fon 1 lmpexFon2 SümerFon DenizFon Ege Fon1 Ege Fon 2 KalkınmaF Demir Fon 1 Demir Fon 2 Tariş Fon 1 Tariş Fon 2 Ortak Fon TürkbankFon Netfon Etıfon 168000 57127 44379 34653 15883 32263 117963 87363 48563 49735 10564 85830 40879 41290 26333 129087 49093 31923 18174 17559 127987 42797 30051 110423 90146 87864 88407 77481 87131 39907 30664 27143 87634 212955 40162 23826 24789 75812 114223 32266 91296 25024 296624 34590 51221 43267 29218 28278 46617 34390 36859 33856 47379 35561 31764 47677 30985 40777 30954 12680 40598 30310 31655 38932 29996 12880 33172 31272 15771 34360 14201 26810 26516 27453 27203 170033 56823 44909 34947 16027 32610 119244 88325 49685 50326 10340 86767 41326 41741 26518 130424 48201 32253 18107 16090 129360 43228 31214 111730 91151 84122 89405 78319 88179 40326 31026 27758 88543 214989 40550 23953 25007 76067 115549 32549 92274 25287 298415 34641 51881 43801 29340 28632 47018 34677 37243 34218 47882 35930 32080 48094 31178 41189 31301 12864 40960 30595 31927 39288 30282 13023 33497 31581 15933 34769 14370 27120 26781 27741 27481 1.21 -0.53 1.19 0.85 0.91 1.08 1.07 1.10 2.31 1.19 -2.12 1.09 1.09 1.09 0.70 1.04 -1.82 1.03 -0.37 -8.37 1.07 1.01 1.18 1.18 1.11 -4.26 1.13 1.08 1.20 1.05 1.18 2.27 1.04 0.96 0.97 0.53 0.88 0.34 1.16 0.88 1.07 1.05 0.60 0.15 1.29 1.23 0.42 1.25 0.86 0.83 1.04 1.07 1.06 1.04 0.99 0.87 0.62 1.01 1.12 1.45 0.89 0.94 0.86 0.91 0.95 1.11 0.98 0.99 1.03 1.19 1.19 1.16 1.00 1.05 1.02 63.09 3.08 65.23 53.24 60.27 66.25 54.14 38.20 50.57 64.78 -4.45 57.80 57.84 57.80 37.02 58.92 56.74 62.29 37.80 45.09 56.06 55.77 62.65 57.26 58.16 -4.71 59.02 55.70 59.31 68.25 64.35 63.74 53.80 47.97 51.50 34.21 46.35 52.33 62.60 60.40 59.42 56.42 43.59 40.81 61.97 61.54 41.39 56.39 53.44 53.40 57.07 56.40 57 51 56.24 52.48 51.47 47.38 55.04 49.69 28.64 67.83 68.48 40.04 56.06 51.17 30.23 58.07 54.92 57.49 62.12 43.70 53.71 54 06 56.53 58 04 Ptocter&GambleINVITES TOP STUDENTS ACROSS EUROPE TOTHE 1993 EURO FINANCIAL SEMINAR We offer 50 students the opportunity to enter the real business v/orld and develop managemenr and financial skills working with Procter & Gamble Executives on a major European projecrdrawn from ourown experience. Applicanfs should meetthe following requirements: - Qualities of leadership - Ourstanding academic record - Graduation in 1 993 or 1 994 - Good knovvledge of English The Euro Financial Seminar vvill be organized by: Procter &Gamble's Ausrrian headquarters in Vienna We vvill hold two sessions: - March 28 - April 2, 1 993 - April 25 - 30, 1 993 Travel and accommodation expenses vvill be paid for those students selected. Please send "Curriculum Vitae" with academic qualifications in English by December 1 8, 1 992 to: Euro Financial Seminar Procter & Gamble Tuketim Mallari Scrnayi A.S. Ms. Nilgun Yucel Inönü Cad. No. 206 Seraköy/lstanbul