Catalog

SAYFA CUMHURİYET 2 EYLÜL 2004 PERŞEMBE 12 EKONOMI BORSA 1 EYLÜL 2004 HsseM En En Kapanş Dûşûk Vûksek bpanş Deftifl Agrti Hactri 2-9S D 075 3125 1080 2 750 1 170 4325 422: = 600 2180 12 800 455C 7850 23'0 ıG.OOC 19,400 32250 10 800 2375 21*0 4325 2375 750 1100 1300 3375 20200 3100 9050 1960 750 7850 8900 1820 10150 5650 6G0 2925 2650 1440 9300 3325 33000 2325 2050 2160 930 5350 2800 19 800 3825 1850 1570 9300 3600 «««., .*.• * w , v , 161000 BoeOıFranSMrteniYenıl 43.000 '510 5-500 1*400 '890 1020C 2300 5000 3,075 1070 2 750 23*5 5100 3,125 '100 2,825 213000 212000 "'5X00 BttıÇmtnK BY Bunrang B u ç * CcrmeroaUn âç. 2430 340C 7800 •480 156C 1290 350C 6050 1960 2 6*5 9500 5.000 3375 1270 1250 3375 2950 1340 1960 2450 1*30 1610 33.500 4 750 6 100 2.57i 5400 5100 2 3*0 3.825 510 1820 '520 1460 4325 209C 4 775 1170 4825 535" 4 02 c 555C 218C 12 *X 4550 *35C 231t 9300 1"50C 32.000 io*ac 216C 4325 2375 "40 '090 1300 33*5 2O200 3100 8300 •3*0 •350 loıoo 5650 650 2300 2625 1370 9250 3325 32*50 2325 2040 2170 910 5350 2S00 19.800 3350 1570 9300 3575 15'000 42250 152C 510X "aa 1870 •oix 1800 5*00 2 410 3350 '750 1480 '270 3.450 6000 •**o 2600 9250 43*5 3325 1280 1240 3375 2925 I3« 196C 244C 1*2C 1 600 33000 4 725 6D50 2525 5350 5050 2060 3*50 500 '320 'İ20 •450 4 775 23*0 47*5 *SX •2Ü0C 1 -30 1610 1200 4325 6500 4225 6650 2240 •3IX 4650 '900 2360 10150 19600 32 750 •1000 2180 4 375 3060 *60 1 1'0 1330 3500 20 500 3250 9200 2060 *B0 8100 9000 1380 10400 5*50 6*0 2375 2650 1460 »400 3400 33500 2975 2070 2,190 930 6050 2850 20 000 4050 18*0 1600 9500 3650 •65 000 43250 1560 53.000 1"900 '310 10 400 1330 5950 2558 3450 8200 153C 1290 3.525 6100 198C 2*00 9:00 5JES 3400 1290 1270 3,475 2375 '360 2320 2460 •750 1700 34 00O 4800 6300 2 625 5560 5200 2090 4 100 320 1860 1550 1490 4875 2160 4375 **50 12300 •170 •540 2325 5A5G 3.100 1.060 2,750 213400 1180 4.860 6.400 4200 655C 221C 133OC 4625 735C 236C 9.9CC 1950C 32J0C iojoc 2160 4,350 3.06C -6C 109C 132C 345C 20JOC 3 " 5 9'I 2O5C ro 8100 5İ5C 1.840 102OO 5-00 650 2900 :ssc 1370 9305 33*5 33 000 2,950 2O6C 2180 930 6050 2 82; 19300 1000 1860 1580 9*50 3625 •64 000 42SO0 1550 53,000 '•800 1390 '0100 1330 5-50 2 410 33'5 •300 1490 12TI 3450 510C •360 2 625 925C 5,000 335C 12'C •25C 3,400 2 9"5 1J5C •98C 2,450 •*50 1700 33250 1-50 6-50 2,575 54S0 5150 2080 3800 510 1860 15*0 1490 4800 2 1 » 1875 '650 12200 1150 1610 12100 1160 1610 460 660 250 1190 1190 1210 1200 2 300 3290 2440 2J70 30000 29750 31OOD 30750 5525 4925 =025 43*5 5'5O 5150 = 500 5300 2373 2360 2390 2360 17*0 1750 ' " 9 0 1770 2340 2310 2400 2J30 1530 1330 ' 5 5 0 1.530 520 1220 1210 1230 1210 1*60 1*70 21*20 1.880 V 500 11 a » '1*00 11600 '550 1550 1600 1570 '520 'j20 1550 1540 1140 '130 1150 1 140 1750 1740 17» 1780 1911X0 18SOO0 '92000 189000 11200 ' 1 - X 1-400 M3O0 1430 1410 1430 1410 "1 5X *0000 "1000 *10OC 4925 4300 5060 4975 2.4*0 2510 2 660 2-55C 950 950 980 96C *400 7400 "SSO 7450 1050 1,050 1110 1AT8C 13*0 1360 420 '380 1590 1480 -610 1,510 1360 136C '380 1360 1150 1150 1190 1190 1340 1920 2070 1990 •140 1140 1210 1210 122O0 12200 '2300 '2200 9550 94O0 9*00 9-SOC 490 4*0 490 «0 2513 2450 2520 24« 1190 1-50 '240 1230 11100 -1-0O 12300 11300 990 980 '300 990 2350 2825 2325 2300 1350 1360 1900 '3*C «28" 2270 2303 2280 1080 "070 1090 1080 12i: 1200 1240 1240 540 4125 4125 4200 4125 1250 12« 1300 12*0 2090 2390 2170 2140 '780 1760 1780 1 7D •5000.000 '5JOCÜ00 1S46U00 15 430000 836X0 805300 815000 8-5000 *9".E 4 3*3 3100 3J60 3395300 0004lOOJOC 0004 « o 000 0004 400000 300 2325 2825 2.960 285C 1*20 2350 mr|Dı n Olcmct* &£B.\ta KmtSda gv ucYaÇ Lo?ı v aaır UssKalıfe Yinaz v a Ort. Mamans torfjut Mamans Mart Martfal MEtB-atıHott.'Ve MazfaZonjHotfng MedysHGttlç MultlAJu NerosHddîng NetHoUnç Net'Jîzrı Miıtrott NuolGMYO aanTetaS Omufcsa Ottk» ÇjsaÇmrt) z Fnans Fact. PıtBek Parsan "tnguerOda PardOfeı Praş Prar&legreEtıeUn PmrSu PraSu PreiKaBo P»y«n SatfPaartarB SabafYavrıc* Sabarc Moöfig SancFasrianıa Saçj*G«Sa Serıe<ıtasra SateSanayı saaas SOTTKC Flafntrt -amDötam TTutag TJOknraen TSJia Taç v *rm0rt Ts*sta* Te9coKjpa TreKutsan TotaşOtoF* TamtHnKi TriyaCam TSKBYaOt 2.120 2 490 345C 290C 2825 1240 "650 4925 3450 3725 3 0*5 81*) l"'O '550 15600 2300 1240 1940 15900 2300 "90 5300 2.860 1440 6700 3700 1250 16200 1390 •510 6300 *3C 229C B20 590 81B M80 10.050 3700 1-50 1250 30*50 5,850 2110 710 2330 5360 7900 2300 3 625 2300 2.090 5400 4675 1790 1010 1800 1380 2380 540 '070 3350 3800 4 875 1640 1630 '60 1720 680 2.050 11700 1180 4800 1370 3325 3JI75 5400 3375 9*0 3450 1460 2440 3325 1180 420 17 600 2360 3275 1240 3825 2330 €= =O0 172C 2375 2090 2.500 1400 2325 12« 7600 4*25 73000 3425 16300 3*00 3B5C 8050 1*00 IÜO 15.600 2280 1240 1320 15300 2850 5300 2350 •430 S5X 3,675 1230 16100 *20 22*0 810 580 s.ac 1180 93O0 1140 1240 »,750 5750 2110 710 2300 5350 7900 230C 3600 2290 2080 5300 4675 1760 1000 1730 4375 3775 1540 1620 760 1690 2*0 n 700 1180 4825 1360 3300 3.0*5 5350 33*5 3,400 1440 3300 1210 410 1*300 2230 3250 1210 3825 2320 1320 6250 55OC "*40 3075 2190 2330 3450 23*5 2325 •290 *300 5075 *4 0OO 3525 1270 1*200 3,750 3225 8250 1*10 1570 16000 2J6O 1270 '370 16200 2950 790 5600 2350 1480 6,700 3375 1280 16400 1520 740 2310 830 610 8200 1210 10200 1 170 1270 31750 5350 2150 730 23*0 6050 8300 2.330 3*00 2320 2 -10 5450 4 750 1300 1020 •330 1720 2430 1100 5100 3.825 '670 1890 780 1740 2360 11900 •200 4900 1390 3.3*5 3150 3500 34*5 990 3.300 1480 2.480 3500 129C 430 17700 2380 3350 1250 3925 2J370 1160 6350 5"X •-30 3,025 2 1 « 2300 3450 2950 2350 1260 '750 5,050 *3300 3,42= 126C rooc 3*00 3200 8200 1560 •5900 2300 1250 1340 16.100 237= 790 5S5C 2375 1450 6350 3*00 1240 16 400 1490 *40 2300 81C 610 8 '50 1200 10100 1160 1250 30*50 5İ50 2.130 780 2370 6X0 79X 2300 3625 2J10 2Ü90 5«O 4 7X '"60 •0X 1*60 1700 23SC 1080 5075 3900 1.650 1390 780 1710 2350 1'SOC 1190 132S 1390 3360 3075 5350 3100 990 3*50 1*90 2*-0 3325 1220 430 rfl» 2JO0 3350 1230 3375 2340 115C 6300 3-00 C85 •S -059 0-6 2'6 IX 05! 0*8 •0 46 05S 252 133 -0 9ı 151 222 05O 242 056 459 26" 318 056 152 -085 150 0*9 093 186 116 255 291 230 •C86 -082 -0-8 143 083 -0 51 » O'l 085 0 75 152 359 -0-5 033 098 048 •0 65 220 132 ir -052 0*8 209 033 -096 M4 3A4 250 •00 231 •0 42 •082 682 or 129 132 140 •0 70 102 303 105 068 286 0*3 -503 318 259 614 •96 3J6 2333 5368 3121 1,080 2763 212322 1188 6502 2215 •2 »89 * 6 i : '862 23*0 1002* 19 454 32*30 10324 2168 4353 3 015 -16 1100 1319 3*30 20368 3186 9102 2033 •"60 "980 8 3"0 1S39 10236 5679 656 2326 263C 1406 3299 3363 33 052 2950 3053 21-8 920 53-0 Î832 IS854 3956 •350 585 5389 360' •53861 42641 -5« 51323 3 10251 1317 5 82" 2 43- 339' 7922 1506 1275 3,470 605" 133" 265- 3367 U'l 124* 3116 2356 134- •9" 2*49 " 3 8 •666 33=06 4'5* 61*6 25-4 5456 5133 !0e2 3S-6 3O8 'AK •53' •473 4330 2122 4337 '639 12115 114i 1,623 1198 2337 30353 4 972 53-5 2370 1 V 2329 1542 1217 1309 1'604 1563 1534 H37 1*65 190549 •1256 1420 70550 49S6 2583 IJK2 9 •36" T4 2314 1177 •2262 9568 1221 11*90 228a •082 •220 (1*8 1279 2'41 160 239 -056 300 1:306630 •2* 3-1053 İ l 3 041 10'*i*OCXOOO0 256 2391 058 25* 094 0*0 1*2 088 16' U 1 25* •38 -0 58 -067 *07 031 C65 132 126 -0 96 •030 123 122 339 062 036 936 172 08* 222 1-9 042 410 096 061 368 233 •0J8 -093 0*4 206 13* •23 339 238 254 229 •0 81 131 0*3 ••30 3323 2149 2i'5 Î432 2935 2 878 J263 4982 "3*35 3*65 1255 16365 3-2" 3149 8.173 1-02 15o3 •5*97 2J0B 1256 1340 16050 287" -81 5551 2,863 •153 659' 3-51 1259 '621" 1196 39" 8.128 1195 9992 115* 1254 31209 5803 2130 "46 2342 6009 -333 2312 35K 2305 2096 3395 4*16 1*"5 1011 1*55 1636 239" •0*6 436- 3*9' 1656 166- 77' 1*08 206* 11 *5* 1132 4351 •372 3342 3103 5421 3131 97S 345C 1*63 2*64 3*22 1253 421 1-608 2319 3304 1225 3967 2341 M48 63-8 550- 145391 125218 3-12 428195 224002 49185 4293*2 51*376 92-933» 1*13066 1060263 24-919 3 149 49C 5 "86 40' 55839 38 628 195 9=' 26030i -058 69: 2 513 31 148582 52143' 345228 •08342C •486 52S 22'68İ4 •535 968 3063' 2124 9! "44-'. 1426361 E*"3" 590 616 2329-36 3*24 •"63 545 1--93 1895- 964512 348038 6694384 3*8 983 •436*4 288592 11S5824S 9902 65301 43)638 38* 840 311851 =25390 1026093 = 899 1X0*9 •354303 23*306 169.963 3638» 96302 211 615 T2224 36*109 239S3" 75 59' 94İ73 131528 65 835 1*4 6* 31304 46'2 •352*5* 590*66 2560*9 1684*34 • - 8 4 * •14365 2*32-2 483.890 1 4*8 4*5 366* '41 63 531 365384 3386 5-4 58922 301 16 826364 '4B45 696 216 393 3-862 *26.523 1*22 087 93* "*1 219.080 2160091 108 İH- 3 461407 96168 63.439 639369 238683 1862U 2510*302 91330 1363862* 323553 «7156 251360 73266 19.529 60863*9 693269 1005"! 498782 571*3" 4394 08- «398 8.714-1 67324 14*45 19085093 9*359* 2 535598 7522Û3 4143-i 2463*8 3886303 *9*0S2 1058*581 21403*1 5158213 99825 133339 394 609 422664 6"1232 600333 415*09 5318196 34224" 39'670 1212J80 2531-352 51362 751481 29169" 2261*6 12429 15*10 52865*51 1400 1 4*5o6- **23-S 3586,-51 1*388398 173286 59.219 60759-8 5677 755 32 4033-0 12*7*21 •82291 13659 •66838 30302 1-660 42323 994132 36 107319 1026"" 12252- 52-44 1291098 1300641 2-33-96- 82241 •153-0 *63i"0 'Xi*c 1*369 133 405 1239 602 163 514 2386 533 38612 460353 1835194 •22338 18-395 5*6490 3322.— 2 432367 3663- 8360-95 3022-11 5368080 *8323 206809 1034 i*9 125'01 916011 "0325 ""815 43***39 18BB39 234234 2082119 3519325 62j"5 452385 ıoi:36o 415643 3961'" 55408335 427534 306432 1595315 337253 191*01 1*8.512 21360 "8J13 2*3005 1252 362 9853*** 370932 528603 12*9*4 İ522C3 16042 '665531 2343 358 2 408 857 415258 •82 6-1 14233 1546.842 •9 773397 23539' 133539- 206.702 335315 6903S6 29339346 Imar'dabatık, denetimsizliğinürünü Bankacıhğın gözetim ve denetim çerçevesinin değerlenairilmesi için oluşturulan komisyonun raponı: ANKARA(AA) - tmarBanka- sı olayından hareketle bankacılık sektörünün gozetım ve denetim çerçevesinin değerlendinlmesi ve daha da güçlendırilmesı ıçin atılması gereken adunlann tes- piti amacıyla oluşturulan korrus- yonun raporunda "İmar'dakiba- öğın,denetimsİ7İiğinürünüo4du- ğu" sonucuna vanldı. Kotnısyon raporunda ıyı bır denetim siste- minin dört sevıyelı kontrole da- yandığı belırtılerek "tmar Ban- kası olayı bize göstenniştir Id bu 4 se\iyeli kontrollerin hepsinde zaafıyet vardı" tespıtıne yer ve- nldı* Jean-Louis Fort ve Peter Hay- ward tarafından hazırlanan ra- por, Hazıne'nın web sıtesine ko- nuldu. Raporda, bankalann ko- lektif yönetım sıstemının moder- nize edilmesı için değişiklikler yapılması tavsıye edılırken dış hesap denetim süreçlennın mo- dernıze edilmesı ve Bankacılık Düzenleme ve Denetleme Kuru- lu'nun (BDDK) tüm kontrol sıs- temlerinin ışlediğınden emin ol- masını sağlayan yollarda da de- ğışiklık yapılması önenldı. Bu değişıkliklerin bazılarının ka- nunlarda değişıklık yapılmasını gerektırdiği ve bunun zaten ya- pıldığı hatırlatılan raporda, BDDK'nın yetkilennın yönetım bıçımınde daha esneklik sağla- yacak bıçımde gelıştınlmesi ge- rektıği vurgulandı. Saptanan yeterazfilder BDDK'nin örgütsel yapısında ıkı tane açıkyetersızlık bulundu- ğuna dıkkat çekilırken bu yeter- sizliklerden bırincisınm, kurum- da, her bır banka ıçınde tam bır sorumluluğun olmaması, ıkıncı- sının de tam bir koordınasyonun olmaması nedenıyle, görevler arasında ıletişım eksıklığınin bu- lunması olduğu belırtıldı. Denetimin tek başına düzen- lemeden daha karmaşık bır fa- alıyet olduğu ifade edılen rapor- da, "Her bir banka için denetim sorumluluğunun daha kusursuz biçimde paylaşönlması gerekir ve BDDK'nin değişik fonkshon- lan arasındaki koordinas}on da- ha etkili hak getirilmeh'1 ıfadesı yer aldı. Bankalardakı zaafıyet- lerın tanımlanması ıle daha etkı- h ve daha seri şekılde bunlarla ıl- gilenılmesı gerektığı kaydedılen raporda, bu değişiklıklerin ban- ka denetımını dünya ve AB'dekı en iyi uygulamalara yaklaştıra- cağı vurgulandı Sistem neden başanaz? Raporda, tmar Bankasfnda problemin 1984 yılında banka- nın kontrolündekı değışıklığın kabul edilmesı olduğu ıfade edı- lırken görünüşe göre bankamn bu ana kadar bır "şirket banka" olarak ıdare edildiğı ve sadece grup şirketlenne borç para verdi- ği belırtildi. Yanıltıcı bılgi vermenın alt se- \ ıyedeki personelden çok üst se- viyedeki yöneticılerden kaynak- landığı kaydedılen raporda, yine de güçlü ve etkili bır kontrol sis- temının, boylesine yanlış bilgı- lendırme olaylannın yapıhnası- nın uzun süre gizli tutulmasını zorlaştırabıleceğı vurgulandı. Sektörün ocak-temmuz dönemindeki ticaret açığı 1.4 milyar dolar Otomotivde rüzgâr tersine döndii Ford'un ithalatı 4'e katlandı - AtfaRomeo £ S ^ Audl £ £ 4 Ford Cıtnoen / ^ Daıhatsu ^ H | Mazda ^ ^ ^ ^ , Ocak -Temmuz M ^ «p-—fy 2004 2009 fc t p ^ . 1 012 233 v ÇIX 2 - 376 M 7 29 490 5 647 ,MKf 977 272 j f 2.1TZ 795 / 1 690 368 %334 3 H177.2 %422 2 %188.9 %259 2 K24S.6 %359 2 Ekonomi Servisi - Başta oto- mobıl olmak üzere, bu yılkı aşı- n ıthalat, taşıt sektörünün dış tı- caret dengesını tersıne çevırdi. Yedı aylık dönemler irıbanyla geçen yıl sağlanan dış ticaret faz- lası, bu yıl açığa dönüştü. Devlet îstatistık Enstitüsü venlenne gö- re, taşıt araçlan sektöründe bu yılın ocak-temmuz dönemınde 4 6 milyar dolara yakın ıhracat gerçekleştınldı Ithalat ıse yakla- şık 6 milyar dolar düzeyınde ıdı. Buna göre, sektörün bu yılın ocak-temmuz dönemindeki tica- ret açığı 1.4 milyar dolar oldu. Geçen yılın aynı döneminde ta- şıt sektöründe 2.2 milyar dolar- lık ıthalata karşılık, 2 9 milyar dolarlık ıhracat gerçekleştınl- mıştı. Sektörün dış tıcaretınde geçen yılın ılk yedı aylık done- minde 757 mılyon dolarlık fazla oluşmuştu. tlkyedı aylık dönem- Taşıt araçlan sektöründe bu yıhn ocak-temmuz döneminde 4.6 milyar dolara yakın ihracat gerçekleştiriklL ler itibanyla taşıt sektörünün ıh- racatı yüzde 55.5 oranında artar- ken ithalattakı artış yüzde 173.8 oldu. Böylece, geçen yıl ıthal et- tiğindenyüzde 35 oranında daha fazla ihracat yapan sektör, bu yı- lın ocak-temmuz dönemindeki ihracatıyla, ıthalatının dörtte üçünü ancakkarşılayabildi. Sek- törün dış ticaretinde yaklaşık 2.2 milyar dolarlık aleyhte gelışme ortaya çıktı. Taşıt ıhracatında yaşanan artı- şın aslında göriildüğü gibı olum- lu olmadığını söyleyen Taşıt Araçlan Parça Sanayicüen Baş- kam Ömer utan Ügin, "Türid- ye'denihraçedflenaraçlarda kul- laıulan yeıii parça oranı yüzde 5O'\i geçmiyor. Sırfithal parça>a ödenen parayüzünden25 mih'ar dolar açıkveriyoruz" dedi. Üre- ümde yerlı parça kullanım oranı- nı arttırmak ıçin teşvik edilmesı geretığinı ıfade eden Ilgın, şöyle konuştu. "Bukonudapekçokgi- rişimimiz oldu, ama ohunlu bir yanrtalamadık. Yan sanayinin ta- sanmakaühnası,ar-gemerkezle- ri kurması lazım. Ama bunu ya- pacak güciunüz yok." Ilgın, satılan 100 aracın 67'si- nın ithal olduğunu kaydederek tüketicınınyerlı araç kullanılma- sı konusunda bılınçlenmesı ge- rektıgının de altını çizdı. MBtKEZBMiU8iKURLJU« cM 1 \BD Dolan 1 \vustial\a Dolan 1 Danımarka Kronu 1 Ingılız Sterlıni 1 !s\ıçreFrangı 1 İ5\eç Kronu 1 Japon Yenı 1 Kanada Dolan 1 Kuveyt Dınan 1 N'oneç Kronu 1 Sud \rb Rıvalı 1 Euro nenıUraılŞekeh DİVİ2 1 4T n li 1 052,457 245,080 2,688.407 1,182.172 198.442 13 671 1 140 609 5.038.662 217.323 400.580 1.822.59" ttrç 1 504 %1 1.059,343 246.287 2, 7 02.460 ı,i8<pr 200.50" 13 "62 1 I45,7 65 5,105.02" 218."89 401.302 1831 m ZEYLÛL2004 EFERTİF 1,496,690 1,047,616 244,908 2,686,525 1,180399 198.303 13,620 1,136,389 4.963.082 217.171 397.576 1,821.321 322,991 1,507.219 1.065,699 246,853 2,706,514 1,191,572 200.968 13.814 1.150,119 5,181.602 219,292 404 312 1,834.135 339.555 ÇAPRAZ KURLAR 1ABD Doten DanMaltroıu İMfbMI 1420/ 61106 12649 75058 10936 • 3*35 68786 37502 1EM ' 2169 1b? S * 7957 MDDaian 1KnqtD3392'U0Mffl Morvef Knnı SERBE8T PİYASA AEODotan 15Ö5 000 Eın • S3300C hafeStetı 23900X1 IsüçnFmj 1 •79000 KApAta '35X30C ş 151CH00 '338000 27100OO 119100C 19900000 CmıAlta 13C00COOC '33HK0OO (EtELll FllllEI Itolukfepo 'GülukRepo 224 Fransa telekomunu satışa çıkanyor PARİS (AA) - Fransız hükümeti, ulusal telekom şırketi France Telecom'un yüzde 9.6 hissesım satmaya hazırlanıyor. Malıye Bakanlığı'ndanyapılan açıklama- da, kamu borçlannın ödenmesınde kullam- lacak satışın ardından France Telecom'un en büyük hissedan yıne devlet olacak. Pa- ris Borsası'nda ışlem gören France Tele- com'unyüzde 9.6 hissesı, öncekı günküka- panış fıyatına göre 4.58 milyar Euro ediyor. EKONOMtYE BAKIŞ TANER BERKSOY Sürdüpülebilir Risk Ekonomıde, örneğın üç yıl öncesine kıyasla, iş- lerin daha ıyı gittıği yönünde açık bir görüş birliğı var. Ancak bu iyıye gidişin okunmasında önemli görüş aynlıkları olduğu da gözleniyor. Okumafarklılıklan genellikle makroekonomık risk olgusu etrafında şekilleniyor. Işler iyi gıdiyor gibi görünse de bazı makroekonomik risklerin süre- geldiğini, burisklerinönemti ve acil olduğunu, do- layısıyla her an bir krizın patlak vereceğinı, olumlu tablonun olumsuza dönüşeceğını düşünenler var. Tam ters noktada duranlar da var kuşkusuz. Sis- temde ciddiye alınması gerekecek önemli bir risk olmadığını, dolayısıyla bırakın krizi bıryana, işlerin daha da iyiye gideceğini düşünüyor bunlar. • • • Kendi adıma benim durduğum yer, bu iki ucun ortası. Bazı önemli risklerin varlığını kabul ediyo- rum. Ancak bugünkü koşullarda, bunların bir kriz üretme potansiyeli taşımadıklarını düşünüyorum. Bu düşüncemın ıki ayn parçası var. Mevcut mak- roekonomik risklerin hemen gerçeğe dönüşme di- namiğinın zayrf olduğunu düşünüyorum. Bunu sür- dürülebilir risk kavramı ile açıklıyorum. Bu bir. Ikincisi, mevcut riskler gerçeğe dönüşse dahi, bunun tanıdığımız, bildiğimıztürde.yaniekonomi- de total bir kırılma yaratacak biçimde, yeni bir kri- ze yol açması olasılığının düşük olduğunu düşü- nüyorum. Bunu da ekonominin esnekleşmiş, kırıl- ganlık noktalannın bır mıktar onanlmış ve en önem- lisı dövız kuru oluşumunun piyasa tercihlerine bı- rakılmış olması ile açıklıyorum. * • • Piyasa ekonomılerinde makroekonomık risk üre- tebilecek pek çok gelişme saymak mümkün. Bı- raz kategorik davranarak bunları ıki ana grupta toplayabilinz diye düşünüyorum. Bunlardan birisi fiyat sapmaları grubu olarak nıtelenebılır ve temel fiyatların makroekonomık buyüklüklerın üretebıle- ceği düzeylerden sapması (misalıgnment) olarak tanımlanabilir. Bu tür sapmalann ürettığı nsk sapan • fiyatın, piyasa ya da kamu otorıtesı tarafından dü- zeltilmesi olasılığından kaynaklanır. Ikinci grup makroekonomik mıktar uyumsuzluk- lannı kapsar ve temel dengelerın bozuk olması (di- sequilibrium) ile tanımlanabilir. Buradakı nsk de yenıden dengelenmenın fiyatlar setinı değiştire- cek olmasından kaynaklanır. Bu tür bir çerçeveden bakıldığında, ışleri ıyı gi- diyor diye görünen Türkiye ekonomisinde her ikı gruptan da güçlü makroekonomik risk unsurları- nın var olduğu görülüyor. Fıyat sapması grubun- da sıralanabtlecek en önemtiriskunsuru kuşkusuz döviz kurudur. Mevcut kur makroekonomık bü- yüklüklerin üreteceği düzeyle uyumsuzdur ve TL'yi aşırı değerli halde tutan bir düzeyde takılı kalmış- tır. Yanlış olan kurun düzeltilme olasılığı hem karar alıcılar hem de olumlu görünen makroekonomık tablo açısından ciddi bir risk unsurudur. Ekonominin temel dengelerı hâlâ bozuktur. Mık- tar uyumsuzluğunun en belirgın ve en can alıcı ör- neği dış ödemelerdekı can ışlem açığıdır. Hızla bu- yüyen dış açık Türkiye ekonomısının en buyuk nsk unsuru olarak algılanmaya başlamıştır. • • • Bugünkü koşullarda, dövız kuru ve cari açıktan üreyen risklerin sürdürülebılir nskler olduğu kanı- sındayım. Başka bir deyişle, yanlış kur ve can açı- ğın bir süre (belkı de uzunca bir süre) varlıklarını sürdüreceklerini, sistemde açık risk unsurları ola- rak görüleceklerini.fakatsürdürülebilirliklerını sağ- layan koşullar nedenıyle bu risklerin gerçeğe dö- nüşmeyeceğinı, önemli bir olumsuzluk üretmeye- ceğini düşünüyorum. Bana kalırsa sorun riskin sürdürülebılirlığınde ya- tıyor. Ayrıntısını daha sonra konuşmak üzere, bu- gün söz konusu sürdürülebilırlik koşulları hakkın- da iki noktaya ışaret etmekle yetineceğim. Makroekonomik büyüklüklerle uyumsuz gibı gö- rünen döviz kuru, döviz pıyasası büyüklüklen (dö- viz arz ve talebi) açısından uyumludur. Yanı fiıli kur, piyasanın üreteceği denge kurunun etrafında do- laşmaktadır. Bu koşullar yanlış kuru sürdürülebilir hale getirmektedir. Bu bir. Hızla büyüdüğü gözlenen carı açık henüz bırzor- lanma olmadan finanse edilmektedir. Fınansman , olanağı sürdüğü müddetçe cari açık fiilı risk halı-', ne dönüşmeyecektir. önümüzdeki dönemde (ye-1 ni IMF programı, AB onayı vb. gibi nedenlerle) dış : finansman olanağının daralması değıl, genişleme- \ si daha büyük bir olasılıktır. Bu durumda, cari açı-1 ğın da sürdürülebilir bir risk olarak algılanması doğ- ] ru olur. Bu da iki. j HsseU Tu* aanomı Bar*3S TLrt.^avatoto* TukTrattcr üsaş UîâMSsne U«MrG<S ijrai îanTi Urm Uı^ycÇnBnk} VaMFfiKî VatafGMYO VatfRa VakıfYaLOn- yafckoTeteti Vanet VHM Vıtcng Kaûıt YaoKreiFıı Kr Yap Kred Kcf3y GMYC YapKredSam YapKnrfYiOrl Yaeç Yırea_ Z=rt.3*n Öncekı V500 5500 *40C 630C 1 *ic •83X 1150 5650 5250 490 •330 1*60 2300 5350 2600 2250 1460 2040 5450 1X0 1125 1040 1430 '360 1380 3600 1180 24X0 1440 5050 En Oüpfc r=oc 335C "40C 635C 169C •8200 1140 6300 5050 4*0 •330 •780 2.900 5SO0 26OC 22*0 1450 2D30 5350 990 3100 1030 1410 1370 3625 1160 24 000 1440 5000 2. ULUSAL PAZAR Atryvrus Çeşme Brtfc M^iSuCst Bcvasai Tafcsöt Çan-şuMst* -te. 3eö» v at Crt iprtMattaaMk -atarge Aster Ştvatia Mi<ıra TaKjn MegesBOfi Mdenftj Petrttert Tjnzm Sortnez Pamı*xj ŞrterRn Kr rarstort Hottng T3örrr-r v a y 2*25 340 '40 =30C 11900 1650 770 2G230 620 3250 2270 11 *X 20X '250 430 6.0C0 3200 GözaKı Pazarı taraBeMrar*»* Cog^aı ^sGMYO Gc^m tsıl RatsEvAlettr 1420 2250 550 3100 1190 '525 2725 •810 700 5900 11500 1630 760 20100 610 3175 2200 11500 1370 1240 420 56O0 320C 1330 2250 530 1180 4300 Yüksek vacc 5350 *55C *30C 1 '1C 84OC 1 "aO "300 53O0 490 '350 •330 30X 61X 2*50 2273 1480 2"X 3500 1000 3250 1.060 •450 •410 3*50 1200 24 30C 148C 5-OC 2325 •840 *40 6200 11300 1580 -90 20 300 630 3250 2360 12300 2100 12*0 450 6100 •-JCC 1430 2290 560 1200 4 625 t> 5700 *5S0 5300 1690 •8200 1150 1600 5160 490 •340 1*80 2360 -850 2700 2270 1470 2360 3.500 990 3175 360 •440 1390 37O0 1160 24.200 1440 5360 27*5 1330 720 İXB 1670 780 20300 620 3200 2230 11300 2320 '250 430 3700 '.25C 1340 2260 540 1190 4 3*5 % 364 203 1 17 -0j5 -Q"5 '60 0*5 1 14 1*2 335 039 068 136 032 ' X 160 036 070 072 278 169 033 133 -054 270 035 336 121 I X 050 '54 1-6 -035 130 5X 156 563 132 33 «ğrtkk OıtRj. V6S1 5*34 *343 6326 '698 '8288 1 144 6694 61*3 461 1334 1796 2366 5342 2685 2255 1465 2069 5436 992 3174 1349 1433 '398 3694 ••82 24146 1453 5053 2342 •330 '18 6067 11 71C 1662 775 20191 620 3218 2266 11355 2304 1252 42* 5 76' 3231 1373 2257 542 1189 4 490 işjeRı Haoıs '0225'31 2222569 10"6412 = 400513 30804 24*624 123090 1325i** '"063.564 386364 3133*3 895 92C 23*499 3*2219 287444 151179 675 0B7 44331 '9213801 341326 366364 839402 57443 374*35 94496513 248894 2657618 283224 313126 4*0*37 6390 8-9282 '9315 15234 1473*0 659342 98 '97 294312 197219 1504 799 408*0 206*12 326074 13620* 497 906 180 886 20360 29353 279415 21 069 4* 196 YATIRIM FONLARI 1 EYLUL 2004 DûnkORyat Gün. Fart FonArt DOnfcüFıyat Gûn. Fart FonAdı Dûnkû Fiyat Gûn. Fart Fon Mı Dü*ûFıyat Oûı Fartı FonAdı DünküRyai Gûn. Fark 152162 242'8547 5526" Deteken Fonlan TabVa' ADeğ -oc Dşoank A D* For NuroMer Bczacı6as HakMem/MÛ EorMer «l EsMe^kjl A SenerDar» ıAı Deg o TurkıstıYat ÂıDeö Fon Koç Yat ıAı Oeö Fon Meksa>a:Aı*ÇFc 693 963 56C541 35 " 8 10 69i 1*5259 '8299 33 *"7 52B2' 999 837 16 986268 59272 25 071 2"6 561 100"i 38 004 13 509 5174944 2U92 c a A " " 2 7 - Stra'eı MenıAıDeâ Fon 4i2510 Rransba-i ı'l De§ Fon 9219 096 Yanrf- F'aıanaı IAJ De0şsar2O9 C79 Mrgbank Aı Deû Fon 26 26" Axbank 1AÎ C« *or 2 7 7 34 4 Y a v r « j I & S Fon 373 958 tşBaık(AltejTon 2125964 AönAmroBank A Deû ^or '4412 SantoMaııAıDeğ Fon 22 806 KernYa!(A,Deû Fon 6*6 Kalteirj YaL ıA! Deg Fon AtaYatıA|Oeğ Fon Isvcre Ha» Socrta \K Defl GtobaMer W D * PmFfets Koçbank ft Deû Fon ' Oyak Yar Kur (A Deû c on Kalunma Ban IAı Deo Fon I S l A D â Meksa>a:Aı*Çcr *baık ıAı Değ For Garart Bii ıAı De§ Fon YapK'ec Ya-ASö Fo^ TSffl lAıOeŞ For Tacırier MaılAı DeÇ Fon Anadolubank A-De§ -or P-r-ukta-ı* Al Deö Fon BankEuropa IAI Tıpi DeO Va«1bankıA)Öeğ Fon 2 806 6*66 64 466 98364 14 034 129541 036186 579 "3" 1 470 662 13211 139391 43540 16044683 13 606 5 7 4 44 44« 15018 786 34 760 102*6 DmızbartlAlDeaFo 109 787 CKreareKalkBanıAIDeû 10746 EndeksFonlan İÎBaPKlAlJ-Ma. Enc Sİ5144 fta ıA L30 E-0 For 1*582 S ç e S o o l ı Benderk& |WDeû FınansYat lAİDeSTo ZiraatBan IAıDeğ Fon HSBC BaiK h ĞSj Fon Ziraat >at A D e ğ V Glofral Men Aı Deû Fon Garant Mer lA| D*_Fon B Menkj AIDeÇ rtlAlDeaFor '67% •61% i«H 1 44*. 1 3 7 ^ 136% 134% 132% ' 2 9 % •26% •25% 123X 121» 119* 1 14% 1 14% 112% 110% '05% •05% •01% •OH 100% 0 93% 091% 089% 089% 0 85% 0 73% 0 72% 071% 0*0% 0 70* 0 69% 0 67% 0 66% 064% 064% 06t% 0 59% 055% 050% 047% 044% 038% 035% 021% V , ) 0 E < Aı Jx Eod Skfâ-K A I X Ex Fon Koçoan» ıA U30 E-« For HS&C Yat A 130 Enc Fcr Dısv at'T A IMKBU3CEx ls B^k Aı U30 EiC For Ğooal Mai A J100 End Oyanaıi IAı J30 Erd c on Sarart Ean A U30 Ex D 0 O E '3283 2 06% 99 "40 2 04% 14 243 2 03% "40427 2 02% 23 989 2 02% r 7 9 8 198% •1281 192% •1190 1 87% 20 033 187% 8 935 '86% _ ... 15995 -77% Garart Ban ıA IMKB100 Endete328 8871 5*"* |şBar<^Met-Mak End 19932 095% Iş Bark ıAı Tekno Ena Fon 5 4'8 0 65*: Hısse Fonlan 'ttsatYa: A,bısseFonu Berr Men Deö ıA Hısse HSBC Yaı Aı Hsse c or IrterYatAıHısseFonj DenızDarn IAı Hsse For FransoafıklAlKısseFor lşBan« (A) Hısse Fonu Koçbank M) Hsse Fonu tov a'AKar-aFon Halkbank A Kar-aFon Zrar Bar A Kama Fon KoçbankıA KaraFon Sektör Forian Garant Bar IAı Malı Sen AktariHlMalıKurSeK. A M i SAKtHYkMimaöKS» AkbankJKTetoıo SeK. YBlKFonlar Garart Ban A YBMK Fonu YKBAYBMKFonu OzelFonlan Arar«ıAıA-ıaooluÛ*ei-or A 5926239 030% -1&S'9'5 026% 25509 024% 24,380 0 09% 30567 138% 26799 103% 18458 080% 1563' 0 47% 23067 050% 7 716 367 0 39% 43935 125% 226 23506 233% •2906 155» 146% '42% •36% •35% •32% 128% 120% 117% 113% 109% 105% 10'% 204 383 •37 963 51992 18032 13276032 232170 17812 916625 901032 20048 14 547 15832 395535 25373 0 97% 14588 096% 18233 060% Arar«ıAıAıaooluÛeior 43935 125% Yatnm Fınansnan (A Hesar Ö26İ1122681 20% i ö 162606 10'% '*5İ 7 ' 060% » 329 566 0 36% ei 79690 005% 22,223 125% 9111 062 109% 100 4*3 0 64% •01% Tetetsbar-klA) Hsse Fonu SyaöanK Aj Hıssec or Kalkınma Yat A Hısse Fonu Teb-YatA Hsse Fonu TSKBiAı Hısse Fon AkbankiAI Hsse Fonu Gedık Yat )A| Hısse For. YKB IAI Hsse Fonu AkYat lA)HsseForu Karma Fonlan Gobaı Men A Kar-'a : or 24 595 1 23* Vakrtank ıA) Kar-'a Fon 184 026 1 01 % Garam Bar |Aı Karma Fon 12791249 086% !şBank(AjKamaKüm 30602 085% Yap. Kredı Yat A " a Karma Fomı248 6*40 84% Tacrler Men A <arr^ "or 3754*4 0 82% DenızDannıAı Karma fon -58325 0"9% EezacoaşılA) Karma For 36 76* 0 78% ~ " 94355 0 7 5 * 30143 0 75% 203828 071% 33437 0 6 9 * . . . 219399 066% FransbanklA) Karma For 5447130 065% Inter Yat (Aj Karma Fon 384,713 063% AbnAmroBankNV ^iKarma 152161 061% TebfAl Karma Fon 973753 051% Bayındır Men (Aı Karma 37 380 0 48% AcartA) Karma For 10'5 - 043% B ( ) & « o Akbank«|KamaFon EraınMenlAIKamaFon F«ansYatWKaniBFon G d * Y t { A İ K F TeO'A GSOÖzelFon Abn A-'O Bar*(A, AarkoÛ bnrak Fonlan AKbam A 3ao Hol Işiırak te Baik ıAı Istırak Fonu Koç Yat Aılştırak Forsu BTİPİFONLAR Deteken Fonlan KaÇrmaBan'BIDeö Fon NuroiMen Kry (BTnDeğ 7Jraa!Bar IBlDeö Fon SterYat BiOeöFon Koç Yat (BtOeSFon Y^B ıBl Oeb Fon ]s Yr.r»*' ıBI DeŞ. For Es Men^u 18 Deö Fon ^koa-kıB/teö Fon HSBC Yat inlDeö Fon Fransoa-mB Deg R r Acar ıB de6 Fon Iş Bar. ıB.Değ c on Koçbank Bı Deft For AraüokıbankıBTDeS Fon Parukbank (Bı Öeö. For Tekstjlbank (Bl Dej. Fon 4'2814- 0 02«t AtaYat(BDBj.Fon 481274 002% BarolerlBlDeğ Fon U13246 001% AbnAr'cBarKNViBiDeğ. 323554 0 S 1 * TSKBBlDeiFor 1943647 001% Teoıat ıB, DeÇı c or 218644 0 0C* VakrfbankıBıDeû F x 36206298-0 01*- Şe»erYaıMeh (BıDBgFon '0414 -CC1*- ÂoannlBipeö ^or 563392 -00"% Dişbank'Biıfe Fcr "6 543 -0 04% Geûk Ya; S> ftû c om. 680202 -0 061 HalkbarmBı Deg For 7 91018* -0 " 1 % Karma Fonlan Iş Bank 8|Kar-a Fon 14938 003% ükıt Fonlan Ekıroer(B)ukıtFon 82435 CKredıvekal Ban(B)b«lt '0549C redı e a l Ban P) Oyanbank B ükıt Fon ZraatYatlaljkıtFor FinansYaL|B|üMrbn Anadotıbank@LJııiFon ADank{B)UtotFon Halkbank(B) ükıt Fon ParkRayJam (B)Jat. Fcr 0 5 9 2'834248 58029138 16247 51363 1207924 12594 42'91 GarartıBan GlotaMer 9495240 22 690 32194601 19 '45 192562 44 533 756 -43140 -5857 32226 431506 12220 10547 •7 676968 6286573 12392 21952014 5'2958 12808 52135 1667437: 257528 38,476 249185 22464 22 336 561 75 669 040% 014% 013% 013% 012% 012% 0 1 ' % 0 08% 007% 0 06% 006% 006% 005% 0 05% 0 05% 004% 004% 0 04% 0 04% 003% 003% 003% 003% 003% 002% 0 02% Teb(B)ükıt Fon 1628762 D5ânk(B)LJotFon 85820333 Yahnm Frensman (B) ükıt For 2'7 496 GaranüBan B)Uk»Fcm 39221312 TSKBIBIükıİFor 847207 DenebankfB) ükıt Fon 202 347 YKBjB)üHFon 96284 621 toYal(BÛJotFon 131201 InterYat fel ükıt For 15861 StratqıMen Deû.(B)ükıt 11 341 Sar,koMen(BJLıkıtFon '3064 Rnansbank m ükıt F x 26835 700 DısYattım |B) ükıt For "1645 Ha*Yat(B)UkıtFon 1B637 Abn Amro Bank N.V (B) Uıt 27 989 YanKre<JYatlB)ljWFon 566998 te Bar* IBllrttemet ükıt For 2316325 TekienoanklB) ükıt Fon Koçbank eilitot Yat Fon Globai Men (B) ükıt Fon HSSCBamflUkJtFon ZıraatBanfBlüklFon AkbankeÜolFon TekstJbankrBlLMFon PamukbankjaülotFon ŞekerbankfİlJatFon § Bank (B) ükıt Fon Turöshbank(BİüMFon Kalkmma Ban IBI ükıt Fon 3 6 3 5 702137 67121 24095 16291129 40343439 9,692,109 4.S68İ06 34685,420 406290 65898198 15740 26776 014% 006% 0 06% 0 05% 005% 005% 0 05% 0 05% 005% 005% 005% 0 06% 0 05% 0 05% 004% 004% 0 M % 0 04% 0 04% 004% 004% 004% 0 04% 0 04% 004% 004% 004% 004% 0 04% 0 04% 004% jM 004% 004% 004% 004% 004% 0 04% B L«.-Fo" -4896116 004% uk*-or 1397 3 0 04% <oçiat ıB L<-Fo- 17 2*1 003% Garan-ıMer B _k'Fon 50 '39 0 03* MeksaıB Tıo.fct^on 22253 003% Isv çre Sgoia B - i t 200 "24 0 03% EczacDaşı E u k t - j n 2 080 98' 0 03% BayıdrMerıB Li- 4869J0 003% BankEurooa Bı ük* c or 13 3"8 3 02% KenfatıB U-'Fon 5'2"6 001% Tahyi « Bono Fonten EczacıDa^ (BıTah BonoiEjroDonoB 659 021% Bank£uropa|B)Tahvıl 12765 010% ZraatBanPlTafv»Fonu 30020602 009% Iş Bank IB)Tahw Fonu 25 483 996 0 08% HSBCBankBTahviFonı 50030 007% Koç Yat IBlTahvS Fonu 299*9 00"% Anbank IBI Tahvıl Fonu 4 620 374 007% HS8C Ya. IBI Tarcıl Bor« Fx 116 516 0 07% ls Bank Buy Amaç BlTahBonor 207 006% Turteshoann IBI Tahvıl ve Bono Fonu 10 5560 06% Vapı Kreol Yat (B) Tatıvıl 203243 005% DenebanklBTahvı'Fonu 206 071 0 06% Koçbank Bltarrv-IFonı. "333475 0 05% OyakbanklB) Tahvıl For 519 609 0 04% Yatnm Fınansmar ıB| T anv 65 3 " 0 04% YKB IBı Tah<ıl Fonu 26 629 568 0 04% GarantıBarfB.Tanv Fonı 79 360 6'1 0 03% HakbanklBlTar-vı'Fonu 16036406 002% TSKBıBI Tahvıl Fonu 2659016 0 02% Fransbank(B}Tar«Fonu 34 360605 0 0'% TeoYatıB'TarmiFoTıL 5 7 43* 0 0'% AbnAmoBankB}Tar>y Fonu 16285 00'% Ziraa! Yat IB) Tahvıl Fonu 58358 825 0 00% Dış Yat/m (Bl TanvıtBono 11785 -0 01 % Garantı Men 0 TanvıiFonu 3 262895 -€01% Ata Yai IBI Tahvıl Fonu 16 805 -0 01% TeblB|Tanvıi*eBono 4225.971 -0 01% Dışbank |BI Tahvıl ve Bono 67647803 -002% Abank(B)Tah«IFonu 27354-002% Vakıfbank(B) Tahvıl Fonu 115456.385 -003% Şekerbank B Tah Bono Fon 10 455 -0 04% Koçbank ©Tah Bono (Eurobond|24 672 -026% YBMKForteı VakıfbanklB)YBMKFonu 4951080 039% OyakbanklBi YBMK Fonu 226494 0.30% Ata Yat S) YBMK Fonu 22 933 024% AABlLESİKENOaSl 516526 029 AA(A)TİP(ENDEKSI 288293 119 MpTtPtENDEKSI 734516 005