Catalog

SAYFA CUMHURİYET 29 OCAK 2004 PERŞEMBE 12 EKONOMI BORSA 28 OCAK 2004 hfsseM Önc* En Kapanş DOş* En YSksek Kapaış Agrtdı OrtRyı Haori ç, Bütçede hedeftutmaymca kurumlann 750 trilyon lirasma el konuldu Hri Ekmrang »a o t OnrocB j \ S ç 1440 1830 1700 IIOO 1.350 222.000 10.100 5.'50 56jO0 4200 1520 '260 4300 4.500 1060 ! S3O şGMYO KoıyaÇmam» û: Fnans Fad 2J50 1.690 1160 33*5 4100 1350 6.500 13500 12200 3950 ' O T 19400 36250 15200 W 1S9C 1330 2090 5000 7300 : 490.000 14*0 51JO0 18*00 2S50 7250 10.400 3775 168C 7100 2020 1510 3200 ESS 1,90 6650 1550 5İO0 10 700 11700 2,925 4550 175C 4Jffi 145C 4.I5C 6J0C 1040C 1350 1580 Z100 2J50 855000 5150 4325 1450 4 3T 7.000 3450 1JD60 1230 12H 2J20 870300 5400 2300 1.530 2450 2210 15» 2160 9100 3300 1325 1540 61M 2180 92.000 3 70O 4.0*5 6050 2800 920 36000 1690 860 38.'50 3975C 5J0O 6J50 4450 7350 1530 87a 1300 1650 12.400 9550 5.150 W60 3250 3D5O 1360 £JW) 2525 S 2 525 1550 510 1070 2375 1 710 1170 3J75 4150 1950 66O0 •3D0 •2800 4000 7 aao 6-00 4300 3,100 1.000 7100 198.000 3560 5500 6300 3.675 6JD0 2310 13300 4250 6300 2625 10500 19300 381X10 1510O 1150 1230 2.400 18100 7600 3,?O0 rooo 1320 930 6300 7200 2290 11300 6200 560 2.400 2,500 1560 8000 3575 36500 3,100 6900 2,450 3600 7050 2525 25.400 1540 1320 2030 4950 4200 1430 4100 5300 10O50 1Û2O 1540 9« 1«10 3375C 4100 «m 2310 1 "50 '380 2390 1500 1360 3750 1'60 U70 225000 10200 5300 59000 4250 1600 129C 4D0 960X00 5300 88C 39500 435C 2Û3Û 920 2310 3500 53a 2430 6050 4350 7350 '510 850 1570 T3O0 9450 4350 •040 3200 3000 1040 5350 2 4*J 4325 1550 2325 2'50 1480 470 2010 2 750 16*0 1150 32*5 35'5 1940 65OC 13 500 •2 700 152 230 IJJi 139 252 -17i JJOS 310C 987 T'01 198,213 25*: 5543 ;S3S •1J33 -055 -055 0.68 •058 055 211 •0 72 1 j - •172 15* 159 n 234 jıw -064 184 286 -0 70 133 102 0J9 205 İJ* •054 "33 138 •067 121 •213 0.51 -8 76 •917 112 101 15i -531 034 1024 0İ* 654 3S •041 2.91 150 238 115 •056 12B -0 58 0.61 167 152 286 131 •433 •061 -062 •0J6 113 142 •083 2.74 154 132 •085 -0 72 -086 •13! •036 172 173 063 0*8 105 -081 273 3J7 •321 636 259 324 -069 3 4' -143 0 74 •0 93 105 -058 095 229 12" -047 057 •057 131 •033 135 •056 1102 035 235 -0.80 121 1.24 -0 32 2 4" 055 135 120 •0 78 222 140 305 15" 2J0 195 174 0.79 132 193 3.16 •654 ass •41 038 769 136 152 -410 15' -033 190 158 •114 126 057 116 136 "4'93 •2'00! 10İ19 180 72C 525*5 £5« 2X4)8 •«663 u r 4 5 3«6?] 1'3 342 252385 1B-E552 2-04324 3955" 36561 26835: 900 64= 24695'= 6*6692 •17 460 *BJ14 •47584 •*2 4*5 2966-= 267961 328C420 15*5 093 3*74- •02 416 1609496 2793 461 32-10 809561 1545'13 21349 -43341 XJ41 5386 4318 735" '516 •7745 101193 5152399 | 6:15 13 7*05-8 I 206 536 1*4 80' 3673' , 6351= 131282 106567 735333 41 204C 856"! 4409 481 38 '5' 33İ4C 35354 335 4 " " 185452 19-139 465 78551 1661' 6401351 7 5919-9 1864396 342092 13*1319 103333 1İ549 145386 •1C406 4,082-6*6 89222 3406 98 755 •14375 22 514 245*3 412368 249 742 88483 22,069 423 305151 33.544 T213 291»46 -97-50 465063 51362 48*99 *84B3î 9726C 29S34 *C~ 65556 3 423 4-3 426 l520t 3813*9 2363186 9 5 2 * •64-36: 122J84 13*1 "22 422' 149 74C 80622* 114533 327325 2.081535 18.342 65305 27 393 545.538 24 7-1MS 416J-2 395'0 215,790 321258 92.443 121 - 4 * 559 • M -OX 097 1SS 314 -SJ9 085 -098 092 263 -600 101 351 113 -086 236 305 -051 4'0 063 S! 1629 12.088 9395 4514 1042 1182 3012 ' « 4 5349 2506 4318 •M 25"8 Z"53 •496 478 2.022 2804 •666 1143 3309 3.843 •930 651- 13 495 12356 3948 "645 69J2:ı 38J91 402263 137 340 "OOJSo •3455.554 181362 122-ST XJ*8 60864 9--63 1-133-9 58*499 236305 &4 08B 11-2 894 534321 6566306 16022 111704 2.S9240 158965 •3 392 M*84 1Z36565 33598 00- 1**276 964 50: Son dakika operasyonuR4CER BOYACIOGLU ANKARA -2003 yılı bütçe he- deflerinin tutması içın son daki- kada kurumlann 750 tnlyon lıra- lık "özel geHrine" el konulduğu ortaya çıktı Malıye yetkılılen uygulamanın "bütçe hedeflerini tutturmak'' içın yapıldığını be- hrtirken IMF'nin, son dakika dü- zenlemesıyle ilgılı bazı çekınce- lennı ılettiği öğrenildı IMF, ku- rumlann özel gelırlerine el ko- nulmasına. kurumlann proje v e çalışmalanru engellediği gerek- çesıyle ıtiraz edıyor. Edınılen bilgiye göre. 2003 yı- lı bütçesinin özellikle gelir kale- mınde hedeflerden sapmalar ol- duğunun ortaya çıkmasının ar- dından, hedeflenn tutması ıçin alınabilecek önlemler masaya yatınldı. Bu çerçevede, kurum- • 2003 yılı bütçesinin özellikle gelir kaleminde hedeflerden sapmalar olduğunun ortaya çıkmasının ardmdan, hedeflenn tutması için aralannda DSİ. Karayollan, SHÇEK ve üniversitelerin de bulunduğu bazı kurumlann "kendi yatınmlan" için aynlan özel gelir kaleminde kesintiye gidildi. lann kendı faalıyetlerinden elde ettiği gelırlenn, yine bu kurum- lann "kendi yatinmlan" ıçin kullanabilmesıne olanak sağla- yan özel gelir kaleminde kesin- tiye gidildi. Özel ödenek düzenlemesıne göre, kurumlann kendı faalıyet- len sonucunda elde ettıkleri ge- lirler, "özel ^ r l e r " adı altında bütçeye kaydediliyor. Ancak ay- nı kurumlara özel gelirlen kadar bır rutar da Malıye Bakanlıgı ta- rafından ödenek olarak verilıyor. Böylelikle kurumlar. elde ettık- leri gelirlen kendı projeleri içın kullanabilıyor. Malıye Bakanlıgı. bu yıl aldı- ğı önlemler kapsamında ıse 900 tnlyon lıralık özel gelin kurum- lardan keserek bütçeye gelir ola- rak kaydettı Bakanlık, bütçe ra- kamlannın ortaya çıkmasının ar- dından ise ani bır değişiklikle bu tutan 900 tnlyon liradan 1 katril- yon 650 trilyon liraya çıkardı Buna göre, kurumlann 1 katril- yon 650 trilyon lirahk özel geli- ri bütçeye gelir olarak işlenirken bu kurumlara verilmesi gereken 1.6 katrilyon lirahk ödenek veril- medı. "Ozel geür" tasarrufundan zarar gören kurumlar arasmda Devlet Su Işleri Genel Müdürlü- ğü, Karayollan Genel Müdürlü- fü, Gençlık ve Spor Genel Mü- dürlüğü, Hudut ve Sahıller Ge- nel Müdürlüğü, Vakıflar Genel Müdürlüğü, Sosyal Hızmetler \ e Çocuk Esirgeme Kurumu (SHÇEK) \ e ünıversiteler bulu- nuyor. EMF sıcak bakmıyor IMF'nm hükümetm yaptığı son dakika düzenlemesınden ıse rahatsız olduğu ögrenildi. Bilgi veren bürokratlar, IMF'nin özel gelirlerden kesinti yapılmasuıa, "Kurumlann proje \e çahşma- lan aksryor. Kurumlann sıkmb- lan arüyor'' itırazında bulundu- ğunu belirttı. Özince: Aflar tîcari aflar içinde yapdmah Ekonomi Scrvisi -Türtaye Ban- kalar Bırhğı (TBB) Yönetım Ku- rulu Başkanı ve Iş Bankası Genel Müdürü Eran Özince, devletın ve- ya bağımsız otontenın hakemlık ve yönlendinci konum dışında bır desteğıne ıhtıyaç duymadıklannı be- lirtcrek "Bütün beklentinıiz. işimizi da- ha rahat\apacak bir ortamın hazırlan- masT dedı. Özince, TBB Yone- f*~ tim Kurulu üyesı bankala- *. " nn genel müdürlen- nin de katılımıyla düzenlediği sohbet toplannsında, banka sayısının 80 küsur- lardan 50'lere indiğıne ışaret ederek, "Sektö- rümüz, on bin- lerce işsiz verdi. Fakat görüyor- sunuz ki sektör dı- ye konuştu. Özince'nin vurgulamaya çalıştığı diğer hususlar ıse şöyle: - Red sektörde de çok ciddi yapdan- maya ihthaç \w. Bankacılık sektöru- nün kendı başına hazırlanmasının öne- mi yok. Ekonomının hazırlanması la- zım. Reel sektör, bıreyler, herkes aya- ğını yorganına göre uzatacak - Aflar ticaretin kurallan dahümde yapdmah: Kredıbıhtesını yitırenlerin, kredibilıtesi daha yüksek olanlara ko- numunu bırakması lazım -Me\duatgarantisi:Temmuzda yü- rürlüğe gırecek mevduat garanhsinde- kı ertelemeye ihriyaç olduğuna dair saptamamız yok. Özel bankalar bunu göze aldıktan sonra artık kamu ıle il- gilı korumacılığın hiçbir şekilde kal- maması gerek. - Çok düşük faiz oranı uygulajan bankayı uyaramayiz: TBB olarak üye- lenmize faızle ilgılı yonlendirme yapa- mayız. Bunu yaparsak Rekabet Kuru- mu bıze 'san kart' göstenr PETKIM'de teklifleryarın ANK\RA (AA) - PETKÎM'in yüzde 88.86'sına tekabül eden ıdare hıssesının özelleştınlmesınde, son teklif verme süresı 30 Ocak Cuma günü sona ererken şimdiye dek 8 şartname sahldığı öğrenildı. Yüzde 88 86 sı ÖÎB'ye, yüzde 7 sı Emeldı Sandığı'na, yüzde 4.14'ü ıse dığer ortaklara aıt bulunan PETKlM, 1990"dan bu yana ÎMKB"de ışlem göruyor 2002'de 961 tnlyon lıra net satış yapıp 2 6 trilyon lıra kâr elde eden şirket. 2003 "ün 9 aylık dönemınde 761 tnlyon lıra net satış \ e 108 tnlyon lıra zarar açıklamıştı Bankacılardan İmar Bankası değerlendirmesi Ekonomi Servisi-Türkiye Ban- kalar Bırhğı (TBB) Yönetım Ku- rulu Başkanı ve Iş Bankası Genel Mudürü Ersin Özince, Imar Ban- kası olayında gereklı uyanlan yaptıklannı belırterek "Seyirei kalmadık, ama kamuoyuna açık- lama yapma durumunda da de- ğildik.Zatenemarelerden hareket edebüi\orduk De\1etin sorumlu kişflerine birtakun düşüncelerimi- n aktardık" dedı. İmar Bankası ıle ilgılı olarak bırçok defa değı- şık makamlara gereklı ginşımlen yaptıklannı söyleyen Yapı ve Kre- dı Bankası Genel Müdürü NaciSı- ğın da "Dotayısıyla' Sız sessız kal- dınız. Hıçbır şey yapmadınız' v'o- rumuna kaOlamıyorum. Hem Bankalar Biriiği, hem münferit bankalar olarak yapük. Bundan sonra da yapmay-a devam edece- ğiz. Gönlûnüzü ferah tutun" dedı. Bankalar Bırliğı'nin yaptınm gücü olmayan mesleki bir kuruluş olduğuna ışaret eden Fınansbank Murahhas Azası Onur Umut da "İmar konusunda olsun, Banka- cılık \asa Tasansı'nda olsun Ban- kalar Biriiği gerekfi yertere gerek- li ıryanlan her zamanyerinegetir- di" dıye konuştu Bankacılık sektörünün son yıl- larda yaşadığı sıkıntılan değer- lendıren Denızbank Genel Müdü- rü Hakan Ateş, "En büyük daya- ğı bankacıbk sektörünün yediğini bir sürü elemanını kaybettiğini. 30"a yakın bankanın sistemden çıkûgjnı" anlattı. MBWEZ BAMCAS KUOJUU CM l \BD Doları l \vustral\aDolan l DanımaAa Kronu I tngıhz Sterlını l Isviçre Frangı 1 ts\eç Kronıj 1 Japon ^ enı 1 kanada Doları 1 Kıneyt Dınan 1 Noneç Kroou 1 Sud Arb Rıvalı 1 Euro 1 Yenı Israıl Şekelı IİVİZ 1.321.073 1.024.589 223.430 2.418.837 1.059.483 181.451 12.461 1.0O 7 .6S0 4.445.083 192.689 353320 1.664.684 1.327.445 1,031.292 224.530 2,431.481 1.066.307 183.339 12.544 1,012.235 4.503.630 193,989 353.95"" 1.672.713 a0CN(20O4 (FEITİF 1.320.148 1,019.876 223.274 2.4P.144 l,057 .894 181324 12,415 1,003.952 4,378,407 192,554 350,670 1,663,519 28'T .437 1.329.436 1.037.480 225.046 2.435.128 1.067,906 183,761 12,592 1.016.081 4.571,184 194.435 356.612 I.6 T 5.222 , 302.178 ÇAPRAZ KURLAR lABDDolar 59121 12449 10682 U1U 37503 lEıra: !2601 ABODotan 1h< S.. iS3'7MDDotan 1lnqlD-3.3g27MQDatan S E R B E S T P İ Y A S A AfiO Dofan 1322 ÛOD ' 32" 003 B n 166*000 'SS0OC hgfcSttı 241'fflO 2.(30000 24J^arAfei ^âOCÛÛC rSOOİJCC Qm.HU 1-60OC00C 119000000 (ECELİI FâlZLEI IGünUtReoc 2599 Borsa GözlerABD'de Ekonomi Servisi - Irak'takı gelışmelerle en- dişelerin arttığı piyasalarda Başbakan Erdo- gan'ın ABD gezısı yakından takip edihrken IMKB'de hareketsız bır gün yaşandı. tMKB Ulusal 100 Endeksı, 2 puanlık artışla 17 bın 902 puana çıkarken bayram tatılı öncesı Turk Lırası ıhtıyacının artmasına paralel olarak sa- tış baskısını yaşayan dolar, 3 bın lıralık artışla 1 mılyon 327 bın lıradan satıldı. Hazine'nın 1 milyar Euro tutanndakı 10 yıl vadelı Euro tah- vıl ihracıyla rahatlayan bono pıyasasında en fazla ışlem gören 23 Mart 2005 vadelı kâğıdın bıleşık faızı 0.50 puan artarak 24.57"ye çıktı. Hose Adı Jta Korîettsr«n Usaş JıöMatone Jnai "snrı l/ır Jnye ûmerrlo rfacf-ir Kr •'atfRek rtfcrf Yat CV* r'anet rtnrtYen) ^artkYaLOrt >eae •r «rx;Krffl •'ap KraS ftı Kr v ao< Kred K<T3> G* Yaa K/HJ Soorta ^apKredıüCM raovçKfBdBar*- Vaaş Ytrea Örceki Kapn; !St) "400 1210 4J0O 630 1120 2i*0 2.825 4J75 2J60 22B0 1İ40 U10 1*50 SKO '•? CO 960 '360 2.050 2 325 3J0O 2--50 1520 5J0O En Oüşük 1830 17200 111) 4 6*5 600 ııoo 225C 25*5 480C 151: 149C 16*: 5B0C 13TZ 355C 96C 1J6C 1S1C 2.50C 3 7*5 J--25C 15SC DS5C 2. ULUSAL PAZAR Boyasan uansLcşsti' ~fc SediK *at Ort - ^ 4150 1100 1725 »ioo 2830 1130 Lafafşs.'Sia'Çnenîo 15600 MataaTafcm MeoesBcya Metsrrt/ PeroMnl T ı r c r SCT^Z ParninL Transui»-lottng Tumeks Vatnr Fr Y* Or1 Cözaltı 3oajsar tgs'GM'C 3<yî»rşi "laffi'teinrcm 530 1390 1 o40 -150 1350 610 1010 2130 Pazarı A 1220 860 360 2 '00 1510 3300 *SOC 3,525 36*5 735c 250C 1 "*j 1İ500 520 1850 1520 7150 1.360 590 39C •JSC 1190 350 340 •!-Q 2300 En Yüksek •890 1*500 •210 5.025 630 -130 23*0 2*25 4325 2.370 2J0O 1560 '540 •m61X 1390 3725 1000 1 410 2100 2650 1975 28 5C 1610 S550 "800 4275 1100 3*50 8100 2.800 1130 15 *00 540 1900 1S9C "25C 158C 63C 103C 226C 1220 6*0 360 1520 D Kapanş 1OT "400 1200 4975 620 1120 2270 27» 4375 2330 2270 1550 1520 1730 5000 3,550 980 1370 2,070 2,550 3575 »750 1600 6550 '750 4275 1040 3725 SM 2500 15500 530 1860 ^560 •460 590 •cio .'=0 11» 870 350 14*0 3900 150 -083 153 159 3İ1 127 •0.44 055 0-66 170 -OS3 -4 70 0.74 036 039 132 3.60 123 11.02 u- 3X* 5.45 123 117 -03- -064 159 130 170 8.15 328 •s, 2 46 116 278 265 Agritt 0rt.Fi». 1855 " J 2 4 1191 4367 613 1113 2,302 26"4 4,855 2*8 2286 1543 1.509 1725 5363 1.380 3S26 981 1373 2,032 2573 3BS9 28.360 1595 6322 "535 4055 104* 3 725 6034 2564 M00 15.586 52' ie*5 1549 7189 1463 59' 1*12 2125 1203 359 349 1 495 jştem Haaai 33964 21503 142328 401487 5568*1 35528 6O520C H-753 16627 100,032 22 « 5 374'5; 6855 106696 2-121,8*4 189207 7655 520.382 53533 160.032 7' 413 «23 135429 3 "12 7*5 33354 3801558 13225 80 761 94533 3.867 1657 45727 846232 6229 180Ü61 132 335 258543 -_30C 513557 127430 32'89 34 7*4 5433 54E 122W 36365 4!7 EKONOMİYE BAKIŞ TANER BERKSOY Verimlilik ve Büyüme Üretim koşullarını bir yana koyup, salt talep ma- nıpülasyonları ve korumacılıklayürütülmeye çalışılan ıktisadi büyümemızın, ortaya çıkan perişan perfor- manstan sonra, yavaşça, olması gereken zemine, verimlilik artışlarının sürüklediği bir dinamizme kay- dığı ya da en azından kayabileceğı gibı bir ızlenim var. Türkıye ekonomisi açısından önemli bıryön değiş- tirme anlamına gelen bu eğılım, çok sayıda yeni açı- lımı da gündeme getiriyor. Verım artışına dayalı üre- tim ve gelir büyümesinın bazı önkoşullan var. Eko- nomi böyle bir zemınde yol alacaksa, bu koşulları sağlamak, bunun için gerekli düzenleme ve dönü- şümleri gerçekleştinmek gerekiyor. Az buz ışler de- ğıl bunlar. Başta zıhnıyet evreni olmak üzere, ekono- mideki temel tercihlerın hızla değışmesi ya da degiş- tirilmesi gerektiği anlamına geliyor bütün bunlar. Böylesı bir dönüşüm kuşkusuz kısa sürede ger- çekleştirilebilecek bır iş değıl. Oysa bizde dikkatler hâlâ kısa vadeye kılrtli durumda. Kımse uzun erımli degişim ve yönelimlerle ılgilenmek istemiyor. Herkes- te sanki bugünkü gündemı kaçıracakmış gibi bır te- laş var. Bu telaşta, korkarım çogumuz, temelli dönü- şümlerin ıpuçlarını kaçıracağız. • • • Biz ıçende böylesi bir kısa vadecilik takıntısı yaşar- ken Türkıye ekonomısıne dışarıdan bakanlar daha uzun ufuklu analızler yapıyorlar. Son bırkaç haftada bana ulaşan raporların verimlilik sorunu üzerıne odaklanmış olması bunun işareti örneğın, Morgan Stanley'ın 12 Ocak 2004 tarih- lı ve Serhan Çevik ımzalı Türkrye raporu "Verimlilik Rönesansı" başlığını taşıyor. McKınsey Global Ins- titute tarafından yayımlanan The McKinsey Quar- terly' nın 2003 yılı son sayısında yer alan "Turkıye 'nin Istıkraıiı Büyüme Arayışı" başlıklı yazısı da butünüy- le verimlilik analizleri uzerine oturtulmuş. Her iki araştırma da tamamen verimlilik perspek- tifinden bakarak, bugünü anlamaya ve geleceğe dö- nük ıpuçları üretmeye çalışıyor Türkıye ekonomısı- nin temelli bir yol ayrımına geldıği ve bundan sonra- ki süreçte verim artışlarına dayalı büyüme yönunde yol alınacağı rtoktasında bırleşıyor bu araştırmalar. • • • Morgan Stanley raporunda son krızden çıkışta cid- dı venmlilik artışlannın temel sürükleyıcı olarak önem- li rol oynadığına ışaret edilıyor. Bunun ötesınde, ra- porda çok önemli bır nokta daha var. Son dönem ve- rim artışlarında krız çıkışlarında görülen konjonktü- rel etkilenn önemli payı olduğunun altı çizilıyor ama, bunun dışında, esas etkinın ekonomideki temelli dö- nüşümlerden kaynaklandığı öne sürülüyor. Bu tez çok önemli. Zira, özellikle istikrar, dışa açıl- ma vb. gıbı konularda kendı aramızda süregelen brt- mez tükenmez tartışmalara da katkı sağlıyor. işın bir boyutu istikrarla ılgıli. Son yıllarda yurütülen dezenflasyon programı sonucunda makroekonomık temellenn güçlenmesi, kamu malıyesının toparlan- ması gıbı olumlu gelışmelerin yarattığı istikrar orta- mının verım artışlannın önünü açtığı düşünülüyor Bu etkinin belırgin bır göstergesı de var. Verimlilik artış- ları salt üretim faktörleri verimındeki artışlarta sınıriı kalmıyor. Toplam faktör verimliliğinde de önemli bir artış söz konusu. 19901ı yıllarda yıllık ortalama yüz- de 0.5 hızında artmış olan toplam faktör verimliliği- nin son iki yılda yüzde 4.7 oranında arttığı hesaplan- mış. Bu önemli ve anlamlı bir gösterge kuşkusuz. Ama ış burada brtmıyor. Raporda bır tez daha var. Verim artışlannda tek etkinin istikrara dönuş olmadığı, da- ha önemli bir dip dalgasının son ıkı yılda gözlenen verım artışlannda etkıli olduğu, üstelık bu performan- sı uzun döneme de taşıyabileceğı öne surulüyor. Dipten gelen bu dalga, genel olarak, serbestleş- me ve dışa açılma olarak tanımlanabılir. Bunun ge- tirdiğı rekabet baskısının üretıcılen verım artışlan yo- luyla rekabet etmeye, ekonomiyı de venmliliğe da- yalı büyümeye zorladtğı düşünülüyor. Şöyle düşünmek de mümkün. İstikrar hedefinin getirdıği ıç talep kısıtı büyumeyi dış talebe daha du- yarlı hale getiriyor. Dış talep çekışli büyüme ise re- kabet baskısıyla başa çıkabilmeyı gerektiriyor. Bu- nun yolu da verim artışlarından geçiyor Bu gözlem benim düşündüklerime destek sağlı- yor. Türkiye, özel kazanç olgusuna dayalı ama reka- bet olgusundan ve tabıi verimlilik kaygısından uzak bıçımde yapılandırılıp yaşatılmaya çalışılan bır piya- sa ekonomisi (kapitalizm) denemesı yaptı. Pek çok noktada takılan, tökezleyen bu tür yapılanmanın ar- tık yaşatılamaz bır aşamaya geldiği anlaşılıyor. Sürdürülebilir büyümenın verimlilik artışlarından geçtiğıni, kârlılığa dayalı bır sıstemin ne enflasyonıst talep şişırmeleri ne de ucuz yanı vasrfsız yanı verim- siz işgücüne dayalı rekabetle büyütülemeyeceğıni ar- tık görmüş olmamız gerekiyor. Venmlıiığe ve rekabete dayalı büyüme kendiliğın- den olmuyor. Bunun bazı koşullan var. McKinsey ra- poru bunları araştırıyor. Raporun bulgulannagelecek yazıda değıneceğim. Herkese iyi bayramlar. YATIRIM FONLARI 28 OCAK 2004 DdnküFıyat Gûn. Far* FonAdı DûnküFıyat Gun Fart fooAdı DunkûRyat Gın Fart FonAdı Difiku Ryat Gun Fart Fon AA DCnkûFıyat Gtn. Fart ATMFONIAR Defcken Fonlan Teo tAj De4 ; on Panuküank a, Dea Fon Aca'(A)De4For Denzban^ Rı Değ For ZjraatYaL^ıDeS Fon TekSıl Men W Deg Fon Eczaobası lAl Deû For Garartı Mer lAl 3ei For hSBC Ban< A Deö n cn 'acrier Ven yM Defi For K&-1 Yat A) Deö Fon OyakYarKur|A)[«.Fon SekertankMıDeğ for fe Ban< tk Değ Fon Koçbark w Deö Fon Kd<rms Yat {wDeğ Fo- Bayndır Men A) DeJ Fon Kafarıre Bar |A| Deg For Mnabar* W Dei For AraMenA DeCFcfi BeraerMen (ATDeS Ftr Gooa, Men lAj Değ Fon NuroMer ADeğ Fon Vakıfbam (A. Deö F x 3 876 481 38 473 2C043 •06475 '01J54 40 682 23 668 •7O5-43 34 503 •2505J05 267453 6J47 S32381 163999 •996J8 7 9899 089 56433 •22 01C '274 811 24216 •79462 •48312 ' 3 805 *95 37-43 460 584 4 552261 BankEuropa(Aifip Defl F j ı • 3592 Abank ıAjDei.Fon Es Merkb |Aı Deö F x is^tçre S^cy-a A Deö For Abn 4nro BanK ^A ceâş<er HakMerıAıDeû F x ' AtaYatıAıDeoTon Yap Krsjı Yaf^ı Dei Fcn Isiiçre Hav Soora A"Değ f Gararti Ban \K Değ c on Yatıpm-Fnans |Aı Öeğ For Aktâfi* (Aı Deû F x k''at r ır ıA) Deö Fcr Cışaank A De5 Fon Fırarsoank IA) DeJFon Koç Yat IAI Değ For *ab Yat A Deû Fon Stratef Men X 6 e ğ Fon Zj'aaî 3an lA) Değ. c on 'L'flsn yat ı^ı DeC "CTP E ^ o r M ^ ı i Dei Fo- MeksaYa-tA.Dea Fo^ Endeks Fonlan ~ 921035 0461 •1740 Fonir "42 641 406 67 974 56 9 r or 3.036 •6 530 579 204 968 27 462 37124" 2-844296 •0478 8335475 32715 155-78 363258 14399-00 22 635 •7469 33 721 57 865 Iş Ba^k A Uet Mak. End Fon AG.322 006% 003% -026% -038% -038% -0 38% -039* -0 45'k -0 46% -04""* -049*, -055% •058ı, -0 59^, -0 60S -062% -063% -0 65% -0 66% -0 71% -0 71% •0 74% -0 75% -0 76% -0 76% -0 80-% -084% -081% -084-t -084% -0 34% -096% -096% •12% •"5% -• 15% -20% 130% 138% •1409* •141% 144% 146% 152% ••55% -55% •57% 16'% ••82% -• 57% | Iş Barık lAl Tekno Ero c on «2(A)U30&l(lFon Vanlbank(A)U30End Fon GararoBanlAİUSOEnc For Koçbank(AJlaoBxl Fon DsYatnnlA)IMKBÜ30End AjianklAjUJOEnd For Oyw Yat (Aj U X End. For Den*ankW)U100En<J Fon Global Men MjViOO End Fon HSSCYat A)LTXEn<l Fon ış Bark !Aı U-Maı End. For Hsse Fonlan TekaJoarrt (AJ Hısse Fonı, v KB(Aı Hsse Fonu Teo-YaLlA) Hısse Fonu A û a r * * Hısse Fonu OyakbankıA) Hsse For IktsatYat (AjHsseFont KaikıımaYat(A)HısseFonu KoçbankSAlHısseForu Gedık Yat İA, Hısse Fonu DenızBank lAı Hsse For 5798 •6294 90 522 8306 666822 '0274 Fon10B3S 12782 18370 14 621 r -1824 10 377 22160 •3674 938,726 13805 14,607 •6830 857 9C« 15-83 •7325 223 038 24 336 «548 te Bark (Aı Hsse Fora. 1262'*22 Bfflrr' Men De4 A Hısse Fon AjoankftHtsseForu Alfa Men |Aj Hısse Fonu Ax Yat 1A| Hısse Fonu Fınansbank (A) Hsse f on ınter Yat (Aıfesef o n . HSBC Yat ıAıHsse"on Kama Fonlan 13290 379249 3* •'53 17866 15 0*7 129987 209849 H*bank ıAl Karma Fon 10 03'444 Eczaabas lAj <ar-a Fon AtaYatA Kama Fon Txıner Men IA) Kana Fon Fınansbank (Aı Karma Fcr DenızDarK (Aj Karma c or TebW Karma Fon AkbankM Karma Fon InterYatpjKarıaFaı YKB(A)KamaFon ^34453 '324 204 J 601*22 139805 914630 28.672 370214 83523 GatantBan (AJKamvaFor 12J4^6'6 B a y n * Men IA) Karma For !şBatrt(A)Ka'maKıim Fon Abn Amro Yat|A| Karma Fo.- Koçbank(Al Karma For VakıftanklAı Karma Fon w 36212 29145 147240 24 553 '6C920 » jft J w •35% 217% •225% 229% 2 34% -2J6S* «36% -2.36% -zm%-2<6% -2.54% -266% •267% -273% -299% -070» -090% -•00% -105% '18% •22% 24% •25% ••26% •28% •28% 33% • 36% •'39% •43% " 5"% • v% -•92% -or% -022% -029% •0 33% •0 42% •0 48% -0 53% -053» -0 57% •0 65% -067% -0 67% -0 67% -0 79% -0 82% 034% V v Gedık v a- ,A Kar-a For Fnans Yî (A. Kar-a c on TSKB A Kar-ta Fon 209878 X049 1J111 Dış3ar< A, Kar*a Fon 64 895 819 Evgın Men A Kar-a Fon Zraat 3an A) KarrTia Fo- GlnbalMenlAj Kama Fon SfllctorFonun MbankWTekno Sek Fonj GaraılıBan.(AjMa Se< Fonu Akbank[f)baiatrSe> Fcnu 202*22 23534 23527 16270 28255 •8034 GaratBan.(«taatSett Foru320 32* /ttmknilel<jr Sek tm. Koçbank (AJ H O Yat Sek ^on. VDMK Fonun GararajBan.|A)Y3MKFonj OalFontoi Teb(A)GSDfeelFon Abn Amro BanK A T u1oe DzS 23233 20287 23222 131*48 91471 AbnAmroBaika AartoSel 307 235 Abank ıA) A-aoolu Öze Fon YapKredıYat AıYKSIGOze Koçbar* A AJ &z Oze Fon fatırrı Fı-ars A Resar Ûzel tştrak Fonlan 4199C 237574 '51658 '01516 Akbar< [Aı Sao Hol Içırat Fw*j 21 634 (ş Ban« V A. lş*ra< c oaj 7 KoçYa: lAjlştırakForu BTtPlFONLAR Değısken Fonlan Anaöc^DariK El De$jş*<er Fon Ged< fa' Bı "«ö Forj 337-45 92514 •080* 635909 VatabamS Değ For 32753588 AbsrkıB.Değ Fon Iş Bank B Değ Fon '5 Is/K-re Hav Smrta B Değ Fcr Eczaaoas ıBlDeû F x 526 516 • • 6 * 1 * "1722 21443 Garari Bar ElDM For 20264*34 Iş tefrT ıBJ Değ_ Fon Akbani(3lDeğ_Tor Abr Amro Ya:») Değ. Fon KoçYatglDeğ Fon Teo Yaî. (B) De5 fon TektenbankJHOeğ Fon •2832* 28754 292 779 176674 198295 466539 ZraatYat iBDeğ Fon -5 084 359 Dçoank B Değ Fon AtaYariBlDeS Fon Gk»al Me- (BJDeğ "or PamuHarkıB DeQ Fon 19 •5029 440 835 70 736 867 692 ^ - V ¥ * _ 1 -086% -096% -099% " 19% •49% -151% -110% ••23% •"28% 134% 1 5 % •164H* -73% -0 06% -029^ -04'% -0 83 i! -090% 109% 1 02-% -12-1» 125% 0 i*-*j 015lı 0141ı 0"44 0'4% 0 1 4"l» 0 '2-D 0-244 0 •• ^ O'H 01114 011% 0'-% 010% 010% 010% oio* o-o% 010% n • _ Ekınce'B^Değ F cm El Men B Ceğ Fon KoçoarkıB Deg For Haikbank Bı Değz on Alfa Men £1 Değ Fon Es MerkJ sı De§ For TeksîoanKlBIDeğFor Nur Ya: Barc ıB] öeğ ^tr HSKYat ıBlDeğ Fon TSKBıB.Deö Fon YKBBıbeğ'For Fınansbarık ıBl Değ Fon Ziraa: Ban 1B1 Dei "or Hef v at§ıDe6For TaıbYat BlDeî Fon Kaskfma Ban (S) Deg. For Denctıar» Bı Değ Fon Kama Fonlan Iş Bark TJı Karma For Uot Fonlan DsYatnrıBlLıkıtRr TSKB ıBl ükıt For SflçreSıoprtaB LkrFor Dış6ar< 81 ükıt For Koçv at(B)jdFon YaaKreaYaia ükıt For HalkYatfilükJFon AkoankıBüMtFon OyakbankpiLıMFon Anadoubank IB Lk! Fon Abn Amro Yat (B Uot Fon HalKbankjBlüMFon te Bark (Bflrremet Uot Fon SartoMen(B)ü«ıtFon Kakrma Ban (B) ükıt Fon FınansYat(BjUkıtr-or ZıraaîBan (BlüfctFon YKBBıLo-Fon HSBtBan«Bı ükıt Fon Teo |Bİ ükıt Fon Eaaaoaşı (Bı ^«ıt Fon Ya-FrÜer BıüktFon GıobaMen(BıUkıt-on Koçbark (BI ükıt Yat Fon TeksMbankjBıüotFon Abank (B)üfct Fon Fnansban* p ükıt Fon MrgbanklB)LMFon Garar* Ban IB) ükıt Fon Denıoank Bı uot Fon *ş Baniı P| Uot Fon ^^^^^^^^^^^r^^^^^V ^ ^ «_^ • • • • 182603 35254 5 6*6596 -08" 882 454 0 " •4 275 3*36 859 2059* 393 39 "69761 40802 665 •0930 28927-50 •7314 244 663 8356-55 242 647 13,447 10344 764244 1812- *7 079 684 15547 512274 ' 6 9 1 ' 8742518 19702 7 81 45836 25108 " 3 6 4 2 073 549 ••870 24 695 145-0 36625 536 86'26 239 14 730429 14*4 664 •885224 196 557 22005 60549 4 538128 1088,209 24176,9'1 47,637 35488,364 1823*0 60104 386 C ' C - os cos- 0 09* 0 08* 00'*! 00'* 006*, 0 05-*. 0 33*. 0 02«ı -0 3 H -03 1» -0 35* -009*1 -018* -030% 013% 009% 009% 039u 0 38% 0 38u 038*ı 0 38*. 008% 0 38"*!} 0 38 lı 008*. 008'*, 0 38*. 0 38 *• 038 lı 008% 008% 008% 00*% 0 0'% 0 3*% 0C*% Oû'^t 007% 007% 007% 007% 007% 007% 00*% 0 07% • Şe»»t<a-' E _MFon Jvî- 'a ı3ı LKrt'on Zr i£ ta- 5 UeFor • aKİbsıi< ıB) Ljkrt "on TekVcark ıB Lk- Hr Pa~jkSar< 3 LkıtFon Gofa- Mer ıBluHFoı InterYat ıBt LIHrt-on Ekınce' BiLMFcn Ban^EjTioa Bı Lmt Fon AtaYat B L f F o n Tumıshbâ'i ıB' ükıt Fon 3*1529 20 496 52 4*1124 •3 550828 639 « 3 3'694451 45.812 14J90 75815 11128 118,990 14281 Stratej Me^ Dea B)Tıpt UkıtFon102S! EsMerlu B l > F o n Fa-« Raj J Î T |B) JA Fon Ba^fûr Mer |B) ükıt l t e « a B ı T p ükıt Fon Ken'YatıŞLıMFon Tanvtf w Bono Fonlan Gararti Mer ıBlTafmi Fonu 12^69 38598 457201 20,856 43,994 2984 « 0 Yafırr -raıs ıB/ "arvl c cro 58557 Koç Yat IBlTann 1 Fonu ^akıfbankp Tahvıi Foru Abank ffltahni Fonu ZiraatBaplBlTatiMİFon. 27 060 04 377.839 25 478 26 907 0/9 v aa Krecı Ya- Bı Ta-vl Fonu '84 578 SanKEj'coa Bı fafıi Fonu Koçbank ıB V v ı l Fcnj Haftbank B Tar«* Fo-u Garant 3an B T aivlFonu -|nansba.ikıBıTah1 ılFo.-u TeöYat BlTarvtFonu TSKEıB "J ahvıl Fon-_ Ajoank(BıTa-v Fonu YKBİBı Ta-vl Fonu HS3CBan< 3ıTahd"on. Abn Anro Ban< 3 Taiv 1 F J,3fbırk F "an.ıl For sBar<ı3ı T ar.l"cfs. Zıraa; Yat B "a-v Fonj HS3C rat ıB TanjılBcroF Den -oar< jBı Tan /ıl -onu A-a »atıBf-arıvîFonj -1994 12-792" 4 331509 •*- 588 31 3'6-6988 52 379 2 424 680 4U9629 24 189604 46250 XIL '4 695 474 483 22 831 676 55141715 OT -05 "42 •64 565 5 70* Dış Yatırm ıBJ TahıılBono Foou - 0 530 Ec-a:ıaş S TaıEaoıEiKjoorc "on9454 YBMKFonlan AB Yat ıB'YBMK Fonu Oyakbank(B)YBMKFonu VakıfbankİtYBMKFonu YKBB YBMK^on. AABİLEŞİK ENDEKSI AA (A) TSH ENOEKSİ AA(B|TtPt ENDEKSI 21,018 2'1768 4574643 € 6-8275 474084 277890 664620 0 07 % 0 07 % 0 0T % 0 07 % 0.0'% 0071* 006% 006% 006% O05% 005% 005% 005% 005% 004% 004% 004% 003% 016% 015% 015% 015% 015% 015% 014% 014% 014% 014% 014% 014% 013% 0131ı 013u 013* 012% 0121 *. 012% 0'2% 012% or*.0>0% 010% 007% -034% -022% -026% -062% -0'8% •015 •0.M 009