Catalog

SAYFA CUMHURİYET 29 TEMMUZ 1993 PERŞEMBE 10 EKONOMI PARARAPORU KOİ, TESTAŞ ve KÖYTAŞ'ı pazarhk yolu ile 'blok olarak' satıyor Ozelleştimıeişportada BORSA VERİLERİ Endeksler Bileşık Mali Sanayi önceU 9071.42 7142.02 10308.25 işlem hacmi(önceki) Işlem miktarı(Önceki) Dünkü 9714.90 7620.10 11051.42 FaffcÇ/.) 709 6.69 720 686.928.592.125 110.434.775.5 BORSA »JK. OIOAMasEiektr* 035Derımod 044Eczactt>a$ıİ!aç 045Edplp k 060Good-Vear IMMRtş 065HalkalıKonut 066 HOmyetGazetecı!ık 067HurrıyetYen- •MtiMvnm •7İİMMİ •721.1(1 174ta «7Sb 0711 077 b! 078 Keft Gıda •MMVKTHİ 064 Kofiya 086 Koruma 09C Luks Ka<Me 095MedyaHotdıng 096 MeroucatSantral ıtlh iı«h 11IPMFM ııınmiM -17Poly1en itınBFtı 119Rabak 120SabahYayınctl>K 121 Santral HokJıng 1KTM IMTMtof 1t4Tmaı IMT I IMTMI 137T tşBKuructı 139T I;Bankası,A) 14f T. IMTltlflUTfeaVt 145ToprakKaflrt 111 Tm 153Tütûnbank 117 NM 1MTM* IMTIplrMI UN 1J7İ 1JM 1JW ILtM MM 17M 26 000 4.1N 1MM 6.700 Z8OC MM UM UM 14.7N MM MM 32 000 MM 1600 1.1 1.1 u UM UM (4JM U M 6000 1 1J» İUM 7.2M 4JN MH 5600 2700 UM UM UM 1. m MJM U 1. 6200 U M UM 7JM L4M 19500 11H L1M 4000 000 5200 5100 1JM 1J» UM 1.000 17M 7JM UM 10 100 117M İUM UM 14.7M RJM 140 000 UM 2000 MH 5200 1.1N MJM 4JM 11M 9000 950 1.47i 1.721 1JM 2175 4JM MJM 1J2I 2200 IJZf m 1.47i 117H 1J2İ IUH 4.7M fciM 1200 UM i ioo 1650 1000 İUM 1.4M 4JM MJM UN L» L1M UM U M UM 2.4N um 7*1 UN 1J7İ 30 000 000 U M 380 000 İUM UN 1JM 4MM 8000 1JM 2.4H 7JM UM 1Z.7M UM UH 3 150 İUM 1JM 1JM 1.17i 1.7» MM U7İ UM I.4M 1. 1J 1J 24 000 4.1 İUM 0 2500 um 17N UM İUM UM 4.4H 0 17M 1 11H UM 4.1H UM MJN 2 1 4.4M 0 U M 117H 117M MM 1İ. 7. 4. 17N 5000 0 MJN um UN UN 1J7İ 1ZJM MJN 1JH 1.47i 6.200 7JM UM 19 000 0 4700 0 1İ 1İ M UM •M UM 7.1 N 1 1 M 0 1 1 7 M İUM 7J İUM 135 000 UM 0 MM 4.1 M MH 0 1J7İ 4.4H um 9000 0 1.47i 1JM 27JM 2 000 UM 17JM 1JZI 2000 1JH •M 1JM 11710 1.7M 1L2M 4.4H U H 1200 UH 0 0 0 IUH 1.47i un UH UH UH UH 11M um UH 7M İ.1H İJN 0 UH 0 1İ.7M LIH 0 1JH L4H 7JN UH IUH UH UH 0 IUH 1J7İ 1J7İ 1.17i un um Z.4H 1J7İ i.; 1.7H IUH 17M UM MH IUH 25500 4JH 1I.7H I U H 7.1M 1.7M UM um 41JH IUM IUH L7M UH 0 4JH 11JM 11710 MM İUM UM 5400 0 71 JM UM 4.1M 1MM 1. İUM 1.77i 1J7S 6200 4JH MH 7. L7H 19000 MH UM HJM UH 0 5000 0 UH L1M M7İ MM L7M LMi 1.1 UM 7JM UM 0 11.7» IK 7J 145.000 U7I 0 M7İ 4.4M S.7M 0 1.171 um İ.1H 9000 0 1JH KJH ija 1JM 2^00 4JM tt.soo i.m 2 100 1JH 1.7H 1JH 1JM 1İ.7H UM 4.7S» IUH 1225 U H 0 0 0 1JM 4.180 n.ooo UM L4H UH UH UH un UH 7JH 7M um 1JH 0 UH 0 1İ.7M L4H 1J7İ 0 1.1M L7M MM U7İ 14-H» İ.7M UM 1JH I.1M U7İ um 1 1 1.7M UM UM MH II 25.000 4JM 11.710 0 2700 İUM İUM UM IUH 7. 4.7M 1.7M UM 17M 4JH MH 11JH IUH I.7H 1IJH 1L7M MM IUH UH 4.1 4.1 5200 0 71JM UM 4.1M 1.7M 1J7İ 6200 4JM 14N 7. L7H 19000 MN UH UH 0 4 700 0 UH İ.1M MH U L7H UH 1J7İ UH 7.4H MM 0 11.7M 11J 7J 0 M7İ 4.4H I.7H 0 1.17i n.«M UH I.1H 9000 0 1JM KJH IJM ı.m 2050 4«M 1.«M 2 IX 1.7H 1.IM 1.İH 15.7M IJM İUM 4.7M IUH • 200 U M 0 0 0 1 1 7 M I J M 4 . M « H.0M L2M U7İ UM UN UM 7JM 7M UM 1.17i 0 UH 0 1I.7M t4H 1J7İ 1.1H U7İ I.4M U7i 14JM UH 0 14JH UH 1.7H IJM 4.1H MH U7İ UH 7IMH 1M.77I UH LN1.1M 1I4J7I 183 700 iiooo Mİ.1M 1J477H UH »4.112 IHt S14 MJM 17, 114. U4J1I İ7J1I a 147.11 1 U M H.77İ •057 880 0 177JM 771. 1J7UH 1IUM 11J «47. Z. 3 000 177JH un 8450 UH 11U4I 0 7000 700 U H 1.1M.4N UR.7H Z7J« M7J M7J4I HUI7 22 730 IUH 1MJM 0 1MJ7« •4M4İ MJM 20 000 0 Uİ7JM Z1L74t •UH IJMJ71 199 100 1H.7H MJ4t 19 903 O1JH 11 J7UM 17.1 M Z7UH U1U4* 21250 0 500 0 MJM 7JM 1JH 1H.1M UH İK.H4 .1KJH 0 1HJM 0 Î11MI MJM H7.M 1I1.4M t4Jtl J7UM 17JM D ZH.7M MJN .117 1MJ7I 2M.«I U1İ 1.7M 1Jİ1 IJM 1.111 I.1M 1U47 24.644 17JU 0 2527 U7I U4t M17 1711 4J1I 0 U71 0 un İ.M1 UM MJ1I (4J41 U1I UM 4J4I 0 4.1M 11.117 117*0 M M 1U74 7J41 4.M0 U«1 5143 0 U11 1.4» IUH IJM 1 J 7 İ 6 2 0 0 4 . 1 M M 1 İ 7 . 7 M U4İ 19 000 MN U4I MJ11 U71 0 4785 0 İ.M7 UM ZJtt IJM Ut7 t.M IJM tlil 7J7I MM 0 11JM 1İ.7M 7J71 1UI1 a.ou 138 947 un 0 M1I 4J41 un o 1.1M »JI1 4J7t U1I 9000 0 IJM MJ7I IJM 11171 2086 4.17» M.4T IJtt 2.047 411M W IJM IJM 1UN IJM iun 4J1I un 1J01 U1I 0 0 0 IUH 1.İ7I 4.4H MJN um U47 IM 174i UM 1171 un ını 7M UM 1.1H 0 U1İ 0 1İ.1N U11 1JZİ 47.117 47JM 0 1J1I tMI MM un IUH ua 4J7» 0 14J4I 1.MJ ».T»7 1J4I U71 un IMJ İ.7İ7 BORSAdan dakika dakika NAKLEN TMirı-ııiı ktr yırtB*M «aMkssı 8931 TLHr.i 8 Sanrts drtsl 1 -10takfetar./ FORBII ».ş 900 991100YAYIN BAKICIARANIYOR 1 yaşındakı bebek içın bakıcı aranıyor. Te«:5607526ATAKÖY ANKARA (ANKA) - Kamu OrtakUğı kont faizi dikkate alınacak. deki Merkez Bankası döviz kuru ûzerin- Idaresi, Türkiye Elektronik Sanayii ve KOİ, teklifverecekleriçinTESTAŞ"ın den Türk Lirasfna çevrilecek ödeneceği Ticaret Anonim Şirketi (TESTAŞ) ile teminat tutannı 5 milyar, KÖVTAŞ'ın belirtildi. Vadeye bağlanan borç tutan teminat tutannı da 50 milyon lira olarak için ise aynca teminat almacak. ilan etti. KOİ, şirketlerdeki hisselerinin satışı, Teklifler bekleniyor teklif almak ve görüşmeler yapmak üze- Köy Tanm ve Sanayi Makineleri Sana- yii ve Ticaret Anonim Şirketi'ndeki (KÖYTAŞ) hisselerinin tamamını blok satış ypluyla özelleştirecek. KÖİ'nin 120 milyar sermayeli TES- re pazarlık usulüyle gerçekleştirecek. TAŞ'ta yüzde 99.45.3.5 milyar sermayeli KÖYTAŞ'ta da yüzde 67.94 oranında hissesi bulunuyor. Bu arada 120 mil- yar lira olarak ilan edilen TESTAŞ'ın sermayesi Yüksek Planlama Kurulu ka- ranyla 210 milyar liraya çıkanldı. Satışa ilişkin tekliflerin KÖYTAŞ için 16 ağustos. TESTAŞ için de 6 eylül tarihi mesai saati biti- mine kadar veril- mesi gerekiyor. Tekhfleri KOİ ta- rafından uygun görülen alialarla yapılacak görüş- meler sonrasında cağını, vadeli teklif verildiğidurumdada KOİ'nin tercih ettiği alıcidan. anlaşılan Tekliflerin ABD Dolan cinsinde alına- Kamu Ortaklığı Idaresi (KOİ), özelleştirme kapsamındaki 120 milyar sermayeli TESTAŞ'ı 5 milyar, 3.5 milyar sermayeli KÖYTAŞ'ı da 50 milyon lira 'teminat' isteyerek 'pazarhk usulüyle' satışa çıkarttı.. İTO'ya göre İstanburun bölgesel fmans merkezi olması mümkün, ama 6 IMKB«s riskli bir borsadır9 • İniş-çıkışlannın çokluk ve sıklığı yüzünden İstanbul Menkul Kıymetler Borsası'nın 'istikrarsız' olduğunu vurgulayan İstanbul Ticaret Odası raporunda "Devlet Borsa'dan çekilmemeli, tersine Kamu Ortaklığı İdaresi aracılığıyla Borsa'ya girereİc düzenlemeler yap- malıdır" görüşüne yer verildi. Ekonomi Seryisi İstanbul Ti- caret Odası (İTO). devletin Borsa'dan çekilmemesini, Ka- mu Ortaklığı İdaresi aracıkgı ile bizzat Borsa'ya girerek düzen- lemede bulunmasmı istedi. Doç.Hurşit Gûneş ve araştı- nma görevlisi Burak Saltoğlu ta- rafından İTO için hazırlanan "İstanbul Menkul Kıymetler Borsası'nın Sorunlan ve Geliş- mesi İçin önlemler" konulu ra- porda, İstanbuTun, bölgenin fı- nans merkezi haline gelmesi için bütün olanaklara sahip ol- masına karşın İMKB'nin bir- çok sorunu olduğu vurgulandı. Hukuksal sorunlar Raporda. "Halen İMKB'nin birçok bukuki sorunu vardır. Bunlann kimisi Borsa'nın açıklığına ilişkindir. İMKB son deree riskli bir borsa olmuştur. tstikrar içinde olmadığından gü- ven vermemektedir. Çok bü>iik iniş çıkışlar göstermekte ve küçük tasarnıf sahibini çekeme- mektedir. Dolayısıyla sermaye- yi tabana yayma işlevi de yok- tur" denildi. ÎMKB'nin iniş ve çıkışlan çok sık olan bir borsa olduğu vurgulanan raporda bunun ne- deni de şu şekilde açıklandı: borsanm oynaklık gös- tennesi, derinliğinin olmama- sını ve büyük spekülatörlerin varlığmı kanıtlar. İMKB'de durum böyledir. Yapılan araştırmalar İMKB'deki tüm mali işlemlerin çok küçük bir kısmının küçük tasarnıfçular tarafından ger- çekleştirildiğini göstermekte- dir." Raporda. İMKB'nin güveni- lir bir piyasa olmasının talebin riler özetle şöyle: • Borsa'ya açılan şirketlere toplam sermayelerine oranlı bir biçimde vergi kolaylığı getiril- melidir. • Finans kuruluşlannın özellikle bankalann genel mü- dürlük binalannın Istanbul'a taşınmalan teşvik edilmelidir. • Merkez Bankası'nın döviz pivasası İstanbul'da oluşturul- mah, altın ithalatı sonucunda açtığı ihale İstanbul'da gerçek- önlem alınmalıdır. Örneğin iç borçlanma azaltılmahdır. • Özel sektör firmalannın karhlığmı düşüren yapısal so- runlar giderilerek maliyetler aşağı çekilmelidir. Böylece Borsa'daki hisselerin getiriİeri yükselecekür. • Enflasyon mutlaka ve kısa bir süre içinde aşağı çekilmeli- dir. Türkiye'de son yıllardaki enflasyon dûze\i İMKB'nin ge- Bugunku İMKB tablosu • Açıklık, güven ve istikrar yoktur. • Çeşitlilik çok azdır. • Küçük yatınmcılann hacrrli azdır. • Belirleyici spekülatörler olmaktadır. • Derinlik yoktur. • Teknolojik düzeyi ilkeldir. Doç. Dr. Hurşit Güneş. sürekliliğine bağlı olduğu belir- tilerek, "Bu, spekülatörlerin toplam işlem hacmi içindeki roUerinin azalmasına bağlıdır. İMKB'de eğer istikrar sağla- nırsa, diger yatınm araçlarına göre rekabet edebilme veya ter- cih edilme olanağı olur'' denildi. İlkellikten kurtanlmalf İMKB'nin bugünkü tekno- lojik düzeyinin çok ilkel olduğu belirıilen raporda, Borsa'nın geliştirilmesi için getirilen öne- leştirilmeli. tahvil ve bono iha- leleri İstanbulda yapılmalı. bankalar arası TL işlemleri İstanbul'da oluşturulmalıdır. • Bankalann karsılık oranlan düşürülmeli veya diğer yatmmfirmalannınhazırladığı hisse senedi alaşımh yatınm fonlan karşıhk olarak tutula- bilmelidir. Yapısal önlemler gerek • Faiz oranlannın düşmesi- ni sağlayan her türlü yapısal lişmesıni engellemektedir. •Gerçekçi döviz kuru po- litikası uygulanmabdır. • Hisse senedi alım saümını engelleyen her türlü resim, harç ve vergi kaldınlmalıdır. • Raporda, İMKB'nin bir finans merkezi haline gelmesi- nin. İstanbul'un finans bölgesi olması ile bağlantısı kuruluyor. İstanbul'un finans bölgesi ol- ması için de hukuksal önlemle- rin yanında, ulaşıma ve tekno- lojiye yönelik önlemlerin de alınması isteniyor. mamıgm» Katahna Bugün Defi. Katlma betge»iadı Bugün Değ. lşYatınm-1 Iş Yatırım-2 lşYabrım-3 lşYatrım-4 lşYatrım-5 işYaörım-6 işYatırım-7 lnterfon-1 lnterton-2 lnterion-3 lnterion-4 lnterfon-5 lktisatYat-3 lktisatYat-4 IktAtılımFon Gar. Yatırım-1 Gar. Yatırım-2 Gar. Yatırım-3 Gar. Yatmm-4 Gar. Yatırım-5 Esbank Fon 1 EsbankFon 2 Esbank Fon 3 YKB Yatınm F YKB Sektör F. YKB Hisse F. YKB Kamu F. YKBLıkitF. YKBKarmaF. YKB Döviz F. YKB Kapital F. YKBAktifF VakıfFort-2 VakıfFon-3 Vakıf hisse Vakıf Dünya Vakıf For>-6 Dış. Mavi Fon Dışbank Beyaz Dışbank Pembe 256 731 128.995 68 309 45.364 23.501 48.973 13.077 175.157 131.436 74.017 74.953 18.061 61.658 60.254 56.602 194.121 72.524 47.645 29.590 29.010 190.416 62.816 46.729 167.491 135.036 179.475 132.407 115.403 131.678 62.555 46.494 43.430 310.343 58.011 42.260 50.194 35.285 107.175 190 369 49.352 0.15 2.04 0.15 0.11 -0.01 0.15 1.73 0.14 0.14 0.13 014 1.12 0.15 2.06 2.52 0.14 016 013 -1.53 -198 0.15 0.15 015 0 15 015 -0 55 0.14 015 0.15 0.15 015 -015 014 0 15 -2.28 008 0.14 -0.91 -0.78 0 76 Tütun Fon-1 Tütun Fon-2 Mıtsuı Fon-1 Mıtsuı Fon-2 Finans Fon-2 Finans Fon-3 Finans Fon-4 Finans Fon-5 Ziraat Fon-1 Ziraat Fon-2 Zir BaşakFon Ziraat Fon-4 Halk Fon-1 Halk Fon-2 Halk Fon-3 Pamuk Fon Pamuk Hisse Emlak Fon-1 Emlak Fon-2 Emlak Invest Emlak Denız F lmpexFon1 lmpex Fon 2 Sümer Fon Ege Fon-1 Ege Fon-2 Kalkjnma Fon Demır Fon-1 Demır Fon-2 Tarış Fon-1 Tarış Fon-2 Ortak Fon Türkbank Fon Netfon Etı Fon TSKBUzmanF. Akfon AkKarmaF. Tekstıl Fon Atafon 134.762 36 733 414 104 44 747 79 985 65 345 45 528 42.563 73 699 53.441 54.574 50 046 73 785 54 066 47 223 72.642 47 693 61.434 45 706 17 765 57 888 62.187 47 121 44 662 44 139 18.919 50.021 41.575 22.657 52.050 21439 40 408 39 219 40.366 40 931 26.411 20.378 10.209 13.435 10.577 0.14 0.14 014 0.11 -0.95 0.15 -1.03 0.15 -0.30 -0.55 016 017 -0 46 -0.17 -0 32 -0.06 -0 42 015 -0 99 054 016 015 015 •013 010 010 015 -157 014 0 15 014 015 0 07 014 004 -1 11 015 0 15 0 13 -1 14 MERKEZ BANKASI KURLARI CİNSİ 1 ABD Dolan 1 AlmanMarkı lAvustralya Dolan 1 AvusturyaŞilini 1 Belçıka Frangı "IDanımarka Kronu 1 Fın Markkası IFransız Frangı 1 Hollanda Florini 11svec Kronu lisvicre Frangı lOOttalyanLireti UaponYenı 1 Kanada Doları 1 Norveç Kronu ISterlin ISArabistanRiyali DÖVtZ 1141512 6630.92 772347 942.85 32051 1708.86 1964.57 1949.13 5898.68 141762 7517.37 715.23 108.10 8899.98 1552.97 17013.11 3043.87 SATt* 11438.00 6644.21 7738.95 944.74 321.16 1712.28 1968.51 1953.04 5910.50 1420.46 7532.43 71667 108.31 891782 1556.08 17047.20 304997 29TBMMUZ199S EFBTTİf «"? 11403.70 6624.29 7607.62 941.91 317.31 1691.77 1944.92 1947.18 5892.78 1403.44 7509.85 708.08 106.48 8766.48 1537 44 16996.10 2998.21 SATI* 11472.31 6664.14 7762.17 947.58 322.12 1717.42 1974.42 1958.90 5928.23 1424.72 7555.03 718.82 108.64 8944.57 156075 1709834 305912 SERBESTDÖV CİNS1 ABD Doları Alman Markı svıçre Frangı z ransız Frangı -lollanda Florini ngılizSterlını S.ArabRıyalı AvusturyaŞilini lOOÎtal Lıretı iz A L I Ş 1 1 4 4 0 6 6 2 0 7 5 3 0 1 9 3 8 5 8 9 0 1 7 0 4 0 3 0 2 5 937 705 S A T I Ş 1 1 4 8 0 6 6 4 5 7 5 6 0 1 9 5 5 5 9 2 0 1 7 1 5 0 3 0 4 0 945 7"5 DÜNYfl BORSALARI Altnın ontu: 392 80 dolar ABD Dolan: 1 7200 Alman Markı 105 60JaponYenı I.Sterlını 1 4900$ Pefrotün varili: 17 20 dolar MERKEZ BANKASI • Emısyon (27 temmuz) 52 718 5 milyar • TL Interbank faız.en %59 70 Işleın Harmı 6.296 4mılyar Gecelık % 50-52 Haftalık repo ^ 6 0 Avhk repo °'r.S3 ALTIN CİNSİ *UŞ SATIŞ Cumhurıyel Reşat 24 ayar altın 975 000 1 100 000 145 000 995 000 1 150 000 145 400 '22ayarbılezk 129 700 142 800 ÇAPRAZKURLAR 1U0D0UM 1.7215 1.4780 12.1070 6.6800 5.8105 5.8565 1.9352 139 74 8.0523 1.5185 1596 00 105 60 1.2826 7.3505 3.7502 MmttMtı AvnttryafiHi HıNbrkkası FrancFrMiı »•çKriM l lECtt: 80R: SOR: NtrvtçKrou SJknbistMlHyaH 1.4904 AN Man 11294 AN Man 1.3939AB«IMaPl 15943.43TL. ABDURRAHMAN YILDIRIM Şeytan Uçgeni Sermaye artışı ile ilgili payına düşen vadeye bağlı bölümün tutannın son tek- fıyatın yüzde 6"sı oranında kesin banka j bölümün faizi ile birlikte peşin olarak alı- lifverme tarihi itibanyla yılhk libor artı 2 teminat mektubu veya geçerli teminat j adan aynca tahsil edileceği kaydedildi. oranı ile bileşik faiz esasına göre iskonto tutan istenecek. TESTAŞ ile KÖYTAŞ Faiz ödemesinde alıcının ödemeyi ta- edileceği bildirildi. hakkında hazırlanan bilgi dokümanlan ahhüt ettiği tarihteki Merkez Bankası"- Peşin olarak ödenecek tutar ile vadeye 300 binl lira karşıhğında KOÎ'den temin nın alacak senetlerine uygulanacak rees- bağlanma borç tutannın, ödeme tarihin- edilebilecek. Hüfcümefin para politikasınm henüz kesinleşmemesi ve yüklü iç borç geri ödemelerinin yaklaşması, parayı yaz tatilinden erken dördürdü. İşbaşı yapan para, mevcut koşullar altında gerçek iki anayol buldu. Birinci yoiu tercih eden para sahipleri, hükümetin uy- gulayacağı ekonomi ve para politikasına hazırlık amacıy- la yüksek faiz, dolar ve Borsa üçlüsüne yatınm yaptlar. Yumurtalarını bölerekayrı ayrı sepetlerekoydular, riskle- rini azaltma yoluna gittiler. İkinci yoiu tercih eden para sahipleri ise ortaya çikacak fırsatları anında değerlendirmek için nakitte kaldılar. Bu nakitlerini de çok kısa vadeli olarak repoda ve Interbank'- ta değerlendirince buradaki faiz oranlan gecen günlerde gevşedi. • • • önümüzdeki aylarda Hazine, iç borç ödemeleri yönün- den yoğun bir döneme giriyor. Aynca hükümetin önünde 'siyasi bir takvim'in bulunması ve yerel seçimlerin yak- laşması Hazine'nin para ihtiyacını daha da artbnyor. Bu para da ancak üç yolla sağlanabilir. Bunlardan birı dtş borçlanma, biri iç borçlanma ve di- ğeri de Merkez Bankası kaynaklarına başvurma, yani karşılıksız para basmadır. İç borçlanmaya ağırlık verilmesi faizleri yükseltici yön- de etki yapar. Karşılıksız para basılması beraberindedevalüasyonun ve enflasyonun hızlanmasını getirir. Dış borçlanmaya gitmek ise bu üç olumsuz efldyi azaltır; hem faizlerin hem kurların hem de enflasyonun üzerindeki baskıyı hafifletir. Yalnız, bu yöntemin bir olum- suz yanı var. O da ülkenin dış borç yükünü arttırır. Bizim tahminimiz, her üç yönteme de dengeli bir şekil- de başvurulacağı yönündedir. önünde kongre ve yerel seçim bulunan Başbakan'dan, bugünkü dengeleri aşağı yukarı koruması beklenir. Bu gelişmeler paralelinde, üç ana yatırım aracının ge- leceğine ilişkin şu tahminler yapılabilir: FAİZ- Hazine, ağustos ayının hemen başında yak- laşık 2 milyar dolar borç ödeyecek. Bu rakam, eylül ayında 4 milyar dolara yaklaşacak. Yıl sonuna kadar yapılacak iç borç ödemeleri ise ortalama olarak ayda 3 milyar doları bulacak. Bu ödemeleri sadece dış borçlanma veya Merkez Ban- kası kaynaklarına başvurarak yapmak hemen hemen im- kansız. Sonuçta Hazine'nin yeniden iç borçlanmaya ağırlık vermesi kaçınılmaz gözüküyor. Bu durumda tabii ki ekonominin en basit kuralının çalı- şması beklenir. Taleple birlikte paranın fiyatı olan faiz de yükselebilir. Aynca yıllık enflgsyon oranlarında meydana gelebile- cek yükselişler de faizlerin artması yönünde baskı yarata- bilir. DÖVtZ- Bankalar, dövizde tuttuklan 'ac* pozisyon- lânnı' kapatmamak içın centilmenlik anlaşmasma vardı- lar. Bu, en azından şimdilik banka kesiminden dövize bü- yük bir yönelme olmayacağını gösteriyor. Ama banka dışı kesimde, portföy çeşitlemesine gitmek amacıyla do- Jara hir yönelme var. Bu eğilim sürebilir. Tahminimiz, önümüzdeki aylarda dövizin kaderini, iç borçlann nasıl ödeneceği ve ödeme yapıldıktan sonra paranın piyasada ne kadar süreyle kalacağı belirleyecek. Dış ve iç borçlanmaya ağırlık verilmesi durumunda, dövize yatırımın yine pek cazibesi olmayacak. Ama para basımma hız verilirse, bu kez durumdeğişir. Bu nedenle döviz yatrımcılarının, dış borç alımını ve para arzındaki artışı dikkatle izlemeleri gerekiyor. BORSA- Hisse seneüeri uzun vadeli yükselişi içinde bir orta vadeli düşüş eğilimi yaşıyor. Bu nedenle Borsa'- nın önümüzdeki günlerde dalgalı bir seyir izlemesini bek- liyoruz. Orta vadeli düşüşün nerede son bulacağını ise siyasetten ekonomiye ve Borsa'nın iç dinamiklerine ka- dar pek çok etken belirleyecek. Böyle bir düşüşün, trene binmek isteyenler için son ftrsat olabileceğini tekrarlarken, seçici olunmasını ve dü- şüşün dip noktalannın yakalanabilmesi için acele edilme- mesini öneriyoruz. Yalnız böyle birfırsatı kullanmak iste- yenlerin de mutlaka Borsa konusunda deneyimli olması gerektiğinde ısrar ediyoruz. Deneyim sahibi olmayanlann, doğrudan Borsa'ya gir- me yerine, yatınm fonlan, yatınm ortaklıkları ve portföy yönetimi gibi kolektif yatırım araçlarına yönelmelerini tav- siye ediyoruz. Eğer bu yatrım araçlarına da razı değilse- ler, tanıdıkları arasında yatnm kuKJpleri kurmalannı, güçlerini birleştirmelerini öneriyoruz. Bütün bunlara rağmen bu işi bilmeyenler Borsa'ya doğrudan girmekte ısrarlıysalar, elden ne gelir? SONUÇ- "Akacak kan, damarda durmaz." Dünyada petrol fıyatlan düşüyor, bizde zamlanıyor Akaryakıt ^şaşırttı' • Ham petrol fıyatlannın düştüğü ve dolann artış hızının aşın olmadığı bir dönemde gelen akaryakıt zammına 'makul' ve 'mantıklı' bir gerekçe bulunamıyor. ANKARA (ANKA) - Tüm dünyada hampetrol fıyatlannın hızla gerilediği bir dönemde akaryakıta yapılan son yıllann en yüksek oranlı zammı şaşkın- lık yarattı. Tam tersine. akarya- kıta zam gerektirecek bir mali- yet artışının söz konusu ol madığı belirlendi. Türkiye 1 nin varil başına ham petrol maliyeti temmuz ayında sadece yüzde 1.6 yükseldi. Do- lann döviz satış kurunun 1-28 temmuz arasındaki ortalaması. haziran a>T ortalamasına göre yüzde 6.5 arttı. Ham petrol fıyau temmuz ayında hazirana göre yüzde 4.5 geriledi. Bir varil ham petrolün maliyeündeki artış sadece yüz- de l.öoldu. Petrolün maliyetinde yüzde 1.6 artış yaşanan bir dönemde akaryakıta yüzde 18'e varan oranda zam yapılması, akarya- kıt fıyatlanna bağlı olarak alı- nan vergi ve fonlardaki hasılatı yükseltme amaçlı bir operas- yon olarak nitelendi. Bir varil hampetrolün mali- veü ocak ayında 144 bin 693 li- ra oldu. Ortalama maliyet şu- batta 155 bin 24. martta İ68 bin 259 liraya çıktı. Nisan ayında 154 bin 981 liraya ınen maliyet. mayısta 171 bin 595 liraya yük- seldi. Petrolün ortalama mali- yeti haziran ayı için 184 bin 5%, temmuz ayı için de 187 bin 575 lira olarak bulundu. Son zamla Ankara'da ku»- şunsuz benzin 8 bin 259, süper benzin 8 bin 339. normal benzin 7 bin 540, motorin ise 5 bin 573 liradan saülmaya başlandı. Petrol Ofısi 'markahyor' ANKARA (UBA) - Son yıllarda, baa akaryakıt is- tasyonlannda satılan ve menşeı ve kalitesi belli ol- mayan akaryakıt mamulle- rinde bulunan. nafta ya da solvent türii maddelerin araç motorlanna büyük za- rar verdiğı gerekçesiyle Pet- rol Ofısi, akaryakıtını mar- kahyor. Bu tür akaryakıtın kendi istasvonlannda pazarlan- masını önlemek için Petrol Ofısi, ABD'den özel olarak ithal edilen 'Marker Dye" maddesi ile markalama uy- gulamasına başlıyor.