Katalog

BU ALT  FON U N  PAYLARININ  HALKA ARZIN A  İ Lİ ŞKİ N  İ ZAH N AME  02.11.2010 TARİ Hİ NDE İ STANBUL  Tİ CARET  Sİ Cİ Lİ  MEMU RLU Ğ U 'N A TESCİ L ETTİ Rİ LMİ Ş  OLUP, 02.11.2010 TARİ Hİ NDE TÜRKİ YE  Tİ CARET  Sİ Cİ Lİ  G AZETESİ 'N DE  İ LAN   ED İ LMİ ŞTİ R. HALKA ARZA İ Lİ ŞKİ N  İ ZAH N AME  KATILMA PAYLARININ   SATIŞININ   YAPILDIĞ IYERLERDE  ŞEMSİ YE FON  İ ÇTÜ ZÜ Ğ Ü İ LE  Bİ RIİ KTE TASARRUF  SAH İ PLERİ N İ N  İ N CELEMESİ N E  SUN ULMAK  VE  Ü CRETSİ Z OLARAK KEN Dİ LERİ N E VERİ LMEK  ÜZERE YETERLİ  SAYIDA H AZIR  BULUNDURULMAKTADIR. BU ALT  FON  TARAFINDAN   HEDEFLEN EN  %95  ANAPARA KORU M ASIKESİ N   Bİ R TAAHHÜT  N İ TELİ Ğ İ N DE DEĞ İ LDİ R VE  ALT  FON U N  YATIRIM D ÖN EMİ N İ N  SONUNDA G ERÇEKLEŞMEME  Rİ SKİ BULUNMAKTADIR.  YATIRIMCILAR, BU ALT  FON A YATIRIM YAPMADAN  ÖNCE, ALT  FON U N  İ ZAH N AMESİ N D E  AÇIKLANAN  Rİ SKLERİ N İ  VE  Dİ Ğ ER ÖZELLİ KLERİ Nİ   GÖZ ÖNÜNDE  BULUNDURMALIDIRLAR. TÜ RKİ YE  İ Ş  BAN KASI  A.Ş.'N İ N   KORU M A  AM AÇLI  ŞEM Sİ YE  F ON U 'N A  BAĞ LI B  Tİ P İ   %95  AN APARA  KORU M A  AM AÇLI  Yİ RM İ N Cİ   ALT  F ON U 'N U N I . İ H RAÇ  KATILM A  PAYLARIN IN   H ALKA  ARZIN A  İ Lİ ŞKİ N   TASARRU F  SAH İ PLERİ N E  D U YU RU D U R. Türkiye İ ş Bankası A.Ş. tarafından  2499  sayılı Sermaye Piyasası  Kanunu'nun 37. ve  38. maddelerine dayamlarak,  12.05.2009  tarihinde İ stanbul ili Ticaret Sicili Memurluğuna 431112  sicil  numarası altında kaydedilen  (18.05.2009  tarih ve  7313  sayılı Türkiye Ticaret Sicili  G azetesinde ilan edilen) Türkiye İ ş Bankası A.Ş. Koruma Amaçlı Şemsiye Fonu (Şemsiye Fon) içtüzüğü ve alt fon izahnamesi hükümlerine göre yönetilmek üzere, halktan kaülma paylan karşılığında toplanacak paralarla, kaülma payı sahipleri hesabına, riskin  dağıülması ve inançlı mülkiyet esaslanna  göre  sermaye  piyasası  araçları, ters repo ve  Kurulca uygun  görülen diğer  flnansal  varlıklardan  oluşan portföyü  işletmek  amacıyla  Sermaye  Piyasası  Kurulu'nun 08.05.2009  tarih ve  B.02.1.SPK.0.15 365  sayılı izni ile  kurulmuş Türkiye İ ş Bankası A.Ş. Koruma Amaçlı Şemsiye Fonu'na bağlı B Tipi %95 Anapara Koruma Amaçlı Yirminci Alt Fon'un (Alt Fon) Birinci ihraç katılma paylarının halka arzına ilişkin tasarruf  sahiplerine duyurudur. Bu alt fona iştirak sağlayan ve alt fon varlığına  katılım oranını gösteren, şemsiye  fonun I. Tertip 5.000.000.000 adet katılma paylan, Sermaye Piyasası Kurulu'nca 20.06.2008  tarih ve KB 470/ 596  sayıile kayda alınmıştır. Sermaye Piyasası  Kurulu'nun 31.08.2009  tarih ve  B.02.1.SPK.0.15 722  sayılı izni ile Şemsiye  Fonun tutarı artınlmış ve  şemsiye  fonun  II. Tertip 145.000.000.000  adet katılma paylan  Sermaye Piyasası  Kurulu'nca 31.08.2009  tarih ve  KB 519/ 722  sayı ile  kayda alınarak toplam pay sayısı  150.000.000.000  pay olmuştur. Ancak bu kayda alınma, şemsiye  fonun ve katılma paylanmn, Kurul veya kamuca tekeffülü  anlamına gelmez. Bu alt fonun paylanmn halka arzı talebi Sermaye Piyasası  Kurulu'nun 28.10.2010 tarih ve  15 1053  sayılı yazısı ile olumlu karşılanmıştır. Bu alt fon ile  şemsiye fon  içtüzüğü  kapsamında  ihraç edilen  diğer  alt  fonlann  tedavülde  bulunan paylanmn  toplamı  şemsiye  fonun  toplam pay  sayısım  geçemez.  Bir  şemsiye  fon kapsamındaki her bir alt fonun tüm varlık ve yükümlülükleri  birbirinden ayndır. KURUCU VE  Y ÖNETİ Cİ , Y UKARIDA Y ER  VERİ LEN Y A TIRIM AMACININ GERÇEKLEŞTİ Rİ LMESİ  İ Çİ N EN İ Yİ  GA Y RETİ  GÖSTERECEKTİ R. ANCAK SÖZ KONUSU Y A TIRIM HEDEFİ Nİ N GERÇEKLEŞMEME OLASILIĞI BULUNMAKTADIR. |  III.  TEMEL  YATIRIM  Rİ S KLERİ   | Yatınmcılar alt fona yatınm yapmadan önce alt fonla ilgili temel yatınm risklerini  değerlendirmelidirler. Yatırımcılann alt fonun maruz kaldığı  temel risklerden kaynaklanabilecek  değişimler  sonucunda  alt  fon  fiyatındaki  olası  düşüşlere  bağlı  olarak  yatınmlarımn  değerinin  başlangıç  değerinin  altına  düşebileceğini göz  önünde bulundurmalan gerekmektedir.  Temel yatınm  riskleriyle  ilgili  bilgilere,  katılma  payı  alım  satımı  yapılan  yerlerden  temin  edilebilecek  alt  fon izahnamesinde aynntılı olarak yer  verilmektedir. |  IV.  ALT  FON  PORTFÖY  S INIRLAM ALARI  H AKKINDA  Bİ LGİ LER:  | Portföyde yer alabilecek varlıklar  için belirlenmiş  sınırlamalar (varsa), portföyün en az ve en çok yüzdesi  olarak aşağıdaki  tabloda gösterilmiştir.  Bu konu ile ilgili detaylı bilgiler  katılma payı alım satımımn yapılacağı  adreslerden temin edilecek alt fon izahnamesinden  sağlanabilir. VARLIK  TURU Kamu Borçlanma  Araçları Ters Repo İ şlemleri Borsa  Para Piyasası  işlemleri Borsa  Dışı Ters Repo Borsa  Dışı Opsiyon  Sözleşmesi |  EN  AZ  % 0 0 0 0 0 EN ÇOK % 100 100 20 100 20 | I. ŞEMSİ YE FON  VE  ALT  FON  HAKKINDA  Bİ LGİ LER: Yatırımcının başlangıç  yatırımının belirli bir  bölümünün, tamamının  ya  da  başlangıç yatırımının üzerinde belirli bir  getirinin izahnamede belirlenen  esaslar  çerçevesinde belirli vade  ya  da  vadelerde yatırımcıya geri ödenmesinin, uygun bir  yatırım stratejisine  dayamlarak en  iyi  gayret esası çerçevesinde  amaçlandığı ve  şemsiye  fon şeklinde kurulan fonlar  "KORUMA AMAÇLI FON" olarak adlandırılır. 1.500.000.000   TL 150.000.000.000  Adet  (Bu  alt  fon  ve  şemsiye  fon  içtüzüğü kapsamında ihraç  edilen diğer  alt  fonlann  tedavülde bulunan paylanmn  toplamı  şemsiye fonun  toplam  pay sayısım  geçemez.) BTipi S üresizdir. 03.11.2010  11.11.2010  tarihleri arasıdır. 1. Ş emsiye Fonun Türü V.  HEDEFLENEN  %95  ANAPARA  KORUM AS INDAN  YARARLANM A  KOŞ ULLARI:  2. Ş emsiye  Fon  Tutarı 3. Ş emsiye Fonun  Pay  S ayısı 4. Alt  Fonun Tipi 5. Alt  Fonun  S üresi 6. Alt  Fonun Talep Toplama  Dönemi 7. Alt  Fonun Yatırım Dönemi 8. Alt  Fonun Portföy  Yöneticisinin  Unvanı Alt fon katılma payı satın alan yatınmcılar, sadece alt fonun ilan edilen yaünm dönemi sonuna kadar kalırlarsa dönem sonundaki %95 anapara korunmasından yararlanabileceklerdir. Daha önce paylannı iade eden yatınmcılar ise paylanm o günkü net aktif değer üzerinden nakde dönüştüreceklerdir. Bu tutar anaparamn üzerinde olabileceği gibi altında da olabilir. |  VI.  HALKA  ARZLA  İ LGİ Lİ   Bİ LGİ LER:  | 1.  Alt fon kaülma paylan talep toplama yöntemi ile halka arz edilecektir. Talep toplama dönemine ilişkin bilgiler ve bu dönemde uygulanacak alım satım esaslan aşağıdaki  gibidir: Talep Toplama Dönemi 12.11.2010  16.11.2011  tarihleri arasıdır. (369  gün) İ ş Yatırım M enkul Değerler  A.Ş. Alım Talimatları Yatınmcılann alt fon payı alımında asgari pay alım limiti 100.000 pay ve üzeri 1.000  pay ve katlan olup, bir payın satış fiyaü  1 Kr"dir. Bu izahnamede ilan edilen talep toplama başlangıç ve biüş tarihleri arasında her gün kurucu ve aracı kuruluşlar için mesai saatleri arasında pay alım talepleri kabul edilecekür. Alım Bedellerinin Nemalandırma Esaslan Alım talimatlan karşılığında  tahsil edilen tutarlann nemalandınlması amacıyla talep girişi sırasında Türkiye İ ş Bankası A.Ş. B Tipi Likit Fon alınacak ve  söz konusu fonlann üzerine bloke tesis edilecektir. Talep toplama gününün bitişini takip eden üç iş günü içerisinde fon portföyü oluşturulması amacıyla talep toplama döneminde üzerine bloke tesis edilmiş fonlar üzerindeki bloke kaydı kaldınlacak, fon tutannı karşılayacak miktarda likit fon için otomatik satış talimatı verilecek, kalan likit fonlar kalabilecek nakit tutarlar yatınmcımn kurucu nezdindeki hesabında serbest kullammına bırakılacakür. Alım Bedellerinin Tahsil Esaslan Alım talimatının verilmesi  sırasında, talep edilen katılma payı bedelinin Kurucu ve aracı kuruluş  tarafından tahsil edilmesi esastır. Alım talimatlan adet olarak verilecektir. a)  Toplam  Talep  tutanmn 4.050.000  TL'nin altında  olması  durumunda  kurucu  fonu  kurmayabilecektir.  Bu  durumda  talep  toplama  dönemi içinde  yapılan taleplerden dolayı oluşmuş  nemalar, yatırımcılann kurucu nezdindeki yatınm hesaplanna, elde ettikleri  nema tutanyla birlikte  geçilir.  Talep toplamamn iptal edilmesi halinde, bu durum ortaya çıktığı gün Kurucunun internet sitesinde ve alt fonun kamuyu sürekli bilgilendirme foraıu aracılığıyla  yatınmcılara duyurulur ve konu hakkında Kurula bilgi verilir. b)  Toplam  talep  tutanmn 4.050.000  TL olması  ve  toplam  talep  tutanna karşılık  gelen  pay  sayısı  ile  şemsiye  fonun  diğer  alt  fonlarımn  tedavülde  bulunan paylanmn  sayısımn  toplamımn şemsiye  fonun  toplam pay  sayısım  geçmemesi  halinde verilen  bütün alım emirleri  %100  oramnda karşılanacaktır.  Bu limitin aşılması halinde ise aşağıdaki yöntem takip edilecektir; 1. Sabit bir fiyatla  talep toplanacak olan bu alt fonda, herhangi bir yatırımcı grubuna öncelik verilmeksizin, yatınmcı hesaplanna dağıtılacak olan paylar, ilk önce tüm yatınmcı talepleri karşılanacak şekilde  asgari  pay alım miktan dikkate alınarak, her yatınmcı hesabına  100.000 pay verilecek  şekilde  dağıtılır. n . Her bir yatınmcı hesabına asgari  100.000 payın dağıtılmasının ardından şemsiye  fonun toplam paylanmn ve yatınmcı talebinin kalan adedi dikkate alınarak arzın  toplam yatınmcı  talebini  karşılama  oranı bulunur ve  kalan  pay  adedinin bu  oranla çarpılması  sonucunda her bir  yatırımcının  oransal  dağıtım  esaslan çerçevesinde almayı hak ettiği alt fon adedi belirlenerek yatınmcılann hesaplanna dağıtılır. Söz konusu dağıüm işlemi sırasında, talep toplama döneminde üzerine bloke  tesis  edilmiş  T. İ ş Bankası  A.Ş. B Tipi Likit Fon üzerindeki bloke  kaydı  kaldınlırken  alımı hak  edilen alt fon  tutannı karşılayacak  miktarda likit  fon için otomatik satış  talimatı verilir, kalan likit fonlar ise yatınmcımn yatınm hesabında serbest kullanıma açılır. Satıma konu olan likit fonlardan alt fonlann alım tutan karşılandıktan sonra arta kalabilecek nakit tutarlar yatınmcımn kurucu nezdindeki hesabında serbest kullammına bırakılır. Alım Talimatı İ ptal Esaslan Yatınmcılann talep toplama dönemi içinde mesai biümine kadar verdikleri alım talimatlannı iptal etmeleri mümkündür. Talep toplama döneminde pay satım talebinde bulunulması mümkün değildir. Yatınm dönemine ilişkin bilgiler  ve bu dönemde uygulanacak  alım satım esaslan  aşağıdaki  gibidir: Alt  Fonun Yatinm Dönemi Alım Talimatlan Alt fonun yatınm dönemi başlangıç  tarihinden yatınm dönemi sonuna kadar yeni pay alımına izin verilmeyecek  olup, satım talebi  verilebilecektir. Satım Talimatları Alt  fonun  satım talimatlan en az  100.000 pay ve  üzeri  1.000  pay ve  katlan olarak verilebilecektir.  En az  saüm  tutanmn altındaki tutarlar için satım talimatlan kabul  edilmeyecektir.  Ancak  yatınmcımn  hesabındaki  toplam pay  adedinin  en  az  satım  adedinin altına  düşmesi  durumunda tüm paylar  için  satım talimatı verilebilecektir. Alt fon pay fiyaü, her ayın 3. ve  18. günü (İ stanbul ve Londra tatil günlerine denk gelmesi halinde takip eden ilk iş günü) olmak üzere ayda iki kere hesaplamr. Alt  fonun  saüm talimaüan alt fonun pay fiyaü  hesaplamasını takip eden ilk işgününden iü'baren bir  sonraki fiyat açıklama gününden bir önceki iş günü (T l) saat 17.00'ye kadar verilebilir. Ancak bu emirler, emrin girilmesini takip eden ilk pay fiyaü üzerinden gerçekleşürilecekür.  Fiyat açıklama gününden bir önceki iş günü (T l) günü saat  17.00'a kadar girilen emirler, açıklanacak fiyat üzerinden yaünmcı hesaplanna üç işgünü  (T+3) sonra aktanlır. Yaünmcı hesabına aktanlacak bakiye, erken çıkış komisyonu düşülerek hesaplamr. Fiyat açıklama gününden bir önceki iş günü (T l) günü saat 17.00'dan sonra girilen saüm emirleri ise bir sonraki fiyat açıklama tarihine kadar bekleülir. Bu alt fonun yaünm dönemi sonunda alt fon portföyünü oluşturan kıymeüer nakde dönüştürülür ve alt fonun yaünm döneminin sonunu takip eden iş günü bu alt fonun kaülma payı bedell erinden kaynaklanan ödemelerin yapılması amacıyla tüm kaülma payı sahipleri için otomaük saüm talimaü yaraülır. Alt fon kaülma payı bedellerinin TL tutarlan yaünm döneminin sonunu takip eden iş  günü nakit olarak yaünmcılann Kurucu/ Aracı Kuruluş nezdindeki hesaplanna aktanlır. Kaülma paylanmn tasarruf  sahipleri  tarafından alt fonun yaünm dönemi içinde saümı durumunda erken çıkma komisyonu uygulamr.  Söz konusu komisyonlar  tahsil edildikleri  gün alt fon'a  gelir  olarak kaydedilir. Alt  fon pay fiyaü  üzerinden hesaplanacak komisyon oranı %1,5'tir. Paylannı yaünm dönemi sonuna kadar elde tutanlardan komisyon alınmaz. 2. Ş emsiye Fon İ çtüzüğü ile Alt  Fon  İ zahnamesi ve  S irkülerinin Temin Edilebileceği ve  Pay Değerinin İ lan Edileceği Yerler: ADRES: T. İ ş Bankası A.Ş. İ ş Kuleleri 34330  Levent   İ STANBUL TELEFON  NO: (0212)  316 00  00 ADRES: İ ş Yatınm Menkul Değerler A.Ş. İ ş Kuleleri Kule 2 Kat 12 34330  Levent   İ STANBUL TELEFON  NO: (0212) 350  20  00 ADRES: Camiş Menkul Değerler A.Ş. USO Plaza Büyükdere  Caddesi kat: 2 no: 61 Maslak   İ STANBUL TELEFON  NO: (0212) 330  07  00 T.İ ş Bankası A.Ş. Şubeleri, İ nteraküf Şubesi ve İ nternet Sitesi yanı sıra İ ş Yaünm Menkul Değerler A.Ş. Şubeleri ve Camiş Menkul Değerler A.Ş. Şubelerinden Fon İ çtüzüğü ve İ zahnamesi temin edilebilecekür. 3. Katıhna Payı Alım S atımımn Yapılacağı Yerler: ADRES: T. İ ş Bankası A.Ş. İ ş Kuleleri 34330  Levent   İ STANBUL TELEFON  NO: (0212)  316 00  00 ADRES: İ ş Yatınm Menkul Değerler A.Ş. İ ş Kuleleri Kule 2 Kat 12 34330  Levent   İ STANBUL TELEFON  NO: (0212) 350  20  00 ADRES: Camiş Menkul Değerler A.Ş. USO Plaza Büyükdere  Caddesi kat: 2 no: 61 Maslak   İ STANBUL TELEFON  NO: (0212) 330  07  00 T.İ ş Bankası A.Ş. Şubeleri, İ nteraküf Şubesi ve İ nternet Sitesi yanı sıra İ ş Yaünm Menkul Değerler A.Ş. Şubeleri ve Camiş Menkul Değerler A.Ş. Şubelerinden Fon İ çtüzüğü ve İ zahnamesi temin edilebilecekür. 4. Kurucunun ve  Yöneticinin Merkezinin Adres ve  Telefon Numaraları: KURUCUNUN ADRESİ : T. İ ş Bankası A.Ş. İ ş Kuleleri 34330  Levent   İ STANBUL TELEFON  NO: (0212) 316 00  00 YÖNETİ Cİ Nİ N  ADRESİ : İ ş Yaünm Menkul Değerler A.Ş. İ ş Kuleleri Kule 2 Kat: 12 34330  Levent   İ STANBUL TELEFON  NO: (0212) 350  20  00 Bu sirkülerde yer alan bilgilerin  doğruluğunu kanuni yetki ve sorumluluklanmız çerçevesinde onaylanz.  25.09.2010 II. ALT  FON  PORTFÖY  STRATEJİ Sİ : Alt  fon portföyündeki varlıklar,  Sermaye Piyasası  Kurulu'nun düzenlemelerine, şemsiye  fon içtüzüğüne ve alt fon izahnamesine uygun  olarak seçilir ve  alt fon portföyü  yönetici tarafından  içtüzüğün  5. maddesine ve  Sermaye  Piyasası  Kurulu'nun Seri:VII, No:10 sayılı Tebliği'nin  41. maddesine uygun  olarak  yönetilir. Alt  fonun  yatınm  amacı; alt  fonun  yatınm  dönemi  sonunda katılma  payı  sahiplerinin  anaparalanmn %95'inin  korunması ve  borsa  dışı  opsiyon  sözleşmesi aracılığıyla  Altın fiyatında  oluşabilecek  yukan yönlü hareketlerden belirli bir oranda, getiri olarak faydalanmalanm  sağlamaktır. Anaparamn koruması amacına yönelik  olarak, alt fon portföyünün yaklaşık %90'ı ile, bu izahnamenin V. maddesindeki oranlar çerçevesinde, yatınm dönemi boyunca getirisi  belirlenmiş olan ve borsada  işlem  gören T.C.Hazine Bonosu, Devlet Tahvili ve borsa ve/ veya borsa  dışında işlem  gören ters repolardan biri veya birkaçına yatırım  yapılacaktır. Getiri hedefine yönelik olarak ise, portföyün yaklaşık %10'u ile borsa dışından olmak üzere yurt içi veya yurt dışından, dayanak varlığı altın olan bir vanilya  tipi opsiyon  sözleşmesine  yatınm yapılacaktır. Vanilya  tipi opsiyon, opsiyon  sözleşmelerinin  özel bir türüdür ve  getirisi  aşağıdaki  yönteme göre  hesaplanacaktır: •   Opsiyon  sözleşmesinde  yer  alan altının başlangıç  değeri, talep toplama döneminin son günü  The London Gold Market Fixing Ltd. tarafından  açıklanan ve Reuters GOFO veya Bloomberg  GOLDLNPM sayfalarında  yayımlanan altının bir onsunun Amerikan Dolan cinsinden akşamüstü (yaklaşık  Londra saati ile  15:00) fiyat sabitlemesi  (fixing)  olacaktır. •  The London Gold Market F king Ltd.; Barclays  Capital, Deutsche Bank, Scotia Mocatta, HSBC ve Societe Generale kurumlanndan oluşmaktadır. Altın fiyat sabitlemesi  gün içinde sabah (yaklaşık  Londra saati ile  10:30) ve akşamüstü (yaklaşık  Londra saati ile  15:00) olmak üzere iki kere yapılmaktadır. •   Alt  fonun  yatırım  dönemi sonunda altının başlangıç  değeri,  The London Gold Market F king  Ltd. tarafından  açıklanan ve  Reuters  GOFO veya  Bloomberg GOLDLNPM sayfalannda  yayınlanan bir ons altının Amerikan  Dolan cinsinden akşamüstü fiyat  sabitlemesi  (fixing)  ile kıyaslanacaktır  ve vade  sonu  itibariyle altının oransal getirisi  hesaplanacaktır. •  H esaplanan altın getirisinin  pozitif olduğu durumda, altının oransal getirisinin  katılım oranı ile çarpılması ve koruma oranına eklenmesi ile fonun vade  sonu değeri oluşacaktır. •  H esaplanan altın getirisinin sıfır ya da negatif olduğu durumda, yatırımcının sadece başlangıç yatınmımn %95'i korunacaktır. Katılım  oranı, yatınmcımn  altın  ($/ ons)  üzerine  yazılmış  opsiyon  getirisine  katılım  oramdır.  Söz  konusu  oran,  talep  toplamamn  bitiminin  ardından  fon portföyünün  oluşturulduğu  tarih itibariyle  kesinleşecek  ve  Kurulca  belirlenecek  esaslar  çerçevesinde  yatınmcılara  duyurulacaktır.  Mevcut  piyasa  koşullan çerçevesinde  söz  konusu oranın %90  110  olması beklenmektedir. Alt  Fon portföyü  talep toplama dönemini takip eden üç iş  günü içerisinde  oluşturulacaktır. Alt Fon'un portföy yönetim stratejisinde ve türünde fonun yatırım dönemi süresince değişiklik yapılmayacaktır. Alt fon portföyüne alınan opsiyon  sözleşmesinin getirisi  dayanak  varlığın  getirisi  ile  aynı  olmayabilir.  Bunun  temel  nedeni  yatınmın  doğrudan  dayanak  varlığa  değil,  sözleşmede  belirlenen  esaslar çerçevesinde  söz  konusu  varlığı  dayanak  alan  bir  opsiyon  sözleşmesine  yatırım  yapılmasıdır.  Dolayısıyla,  alt  fon  portföyüne  yansıtılacak  getiri  tamamıyla opsiyon  sözleşmesinin  şartlanna  göre  oluşacaktır.  Yukanda  yer  verilen  oranlar  piyasa  koşullanna  bağlı  olarak  değişebileceğinden,  kesinleşen  portföy dağılımı,  kesinleşen  katılım  oranı ile  gerekli  görülen  diğer  bilgiler, en  geç  yatınm  dönemi başlangıç  tarihini takip  eden  2  işgünü  içerisinde  sirkülerin  ilan edildiği  Türkiye  çapında yayın  yapan  en  az  iki  günlük  gazetenin  Türkiye  baskısında  yapılacak  ilan ve  Kurucu tarafından  uygun  görülen  diğer  yöntemlerle (internet, elektronik posta vb.)  kamuya  duyurulacaktır. Örnek Hesaplama: Yatınm Dönemi Başlangıcı: 12.11.2010 Başlangıç Altın Değeri (S/ ONS): 1280,00 Katılım Oranı: %100 olarak  varsayılmıştır. Durum  1: Fondan Yüksek Düzeyde Getiri Elde Edilmesi Dayanak varlığın vade  sonu değeri vade başı  değerinden yüksekse,  oluşan getirinin katılım oranı ile çarpılması ve koruma oranına eklenmesi ile bulunan oran başlangıç yatınmı ile çarpılarak yatırımcılara ödenecektir. Başlangıç Seviyesi:  1.280 Vade Sonu Seviyesi:  1.792 Performansı: % 40 Katılım Oranı: 100% ise, Fonun Vade Sonu Değeri: Anapara x  (0,95+ (Hesaplanan Getiri*Katılım Oranı)) Fonun Vade Sonu Değeri:  100  * (0,95+ (%40 x 56100)) =  135 (*) Dunım 2: Fondan Orta Düzeyde Gelir Elde Edilmesi Dayanak varlığın vade  sonu değeri vade başı  değerinden yüksekse,  oluşan getirinin katılım oranı ile çarpılması ve koruma oranına eklenmesi ile bulunan oran başlangıç yatınmı ile çarpılarak yatırımcılara ödenecektir. Başlangıç Seviyesi:  1.280 Vade Sonu Seviyesi:  1.536 Performansı: %20 Katılım Oranı: 100% ise, Fonun Vade Sonu Değeri: Anapara x (Koruma Oram+ (Hesaplanan Getiri*Katılım Oranı)) Fonun Vade Sonu Değeri:  100  * (0,95+ (%20 x 56100)) =  115 (*) Dunım 3: Fondan Getiri Elde Edilememesi Dayanak varlığın vade sonu değeri vade başı değerinden düşük veya aynıysa, yatırımcılara  sadece %95 anapara korumasım sağlamış  olacaktır. Başlangıç Seviyesi:  1.280 Vade Sonu Seviyesi:  1.065 Performansı: %  16,8 Katıhm Oranı: 56100 ise, Hesaplanan Getiri: %0*%100 =  % 0 Fonun Vade Sonu Değeri: Anapara x (0,95+ (Hesaplanan Getiri*Katılım Oranı)) Fonun Vade Sonu Değeri:  100  * (0,95+ (0 x  056100)) =  95 (*)Hesaplamalarda vade  sonunda oluşabilecekbrüt  değer kullamlmış ve gelir üzerinden 5610 oramndaki Gelir Vergisi Tevkifatı  ihmal edilmiştir. Özgür Temel Fon Kurulu  Üyesi TÜRKİ YE İ Ş BANKASI A.Ş. KORUMA AMAÇLI ŞEMSİ YE  FONUNA  BAĞLI B Tİ Pİ   %95 ANAPARA KORUMA AMAÇLI Yİ RMİ NCİ  ALT  FON H. Esma  U ygun  Çelikten Fon Kurulu  Üyesi TÜRKİ YE İ Ş BANKASI A.Ş. KORUMA AMAÇLI ŞEMSİ YE  FONUNA  BAĞLI B Tİ Pİ   %95  ANAPARA KORUMA AMAÇLI Yİ RMİ NCİ  ALT  FON TÜRKİ Ü YE * j t  BANKASI m u C  M  B