Katalog
Yayınlar
- Anneler Günü
- Atatürk Kitapları
- Babalar Günü
- Bilgisayar
- Bilim Teknik
- Cumhuriyet
- Cumhuriyet 19 Mayıs
- Cumhuriyet 23 Nisan
- Cumhuriyet Akademi
- Cumhuriyet Akdeniz
- Cumhuriyet Alışveriş
- Cumhuriyet Almanya
- Cumhuriyet Anadolu
- Cumhuriyet Ankara
- Cumhuriyet Büyük Taaruz
- Cumhuriyet Cumartesi
- Cumhuriyet Çevre
- Cumhuriyet Ege
- Cumhuriyet Eğitim
- Cumhuriyet Emlak
- Cumhuriyet Enerji
- Cumhuriyet Festival
- Cumhuriyet Gezi
- Cumhuriyet Gurme
- Cumhuriyet Haftasonu
- Cumhuriyet İzmir
- Cumhuriyet Le Monde Diplomatique
- Cumhuriyet Marmara
- Cumhuriyet Okulöncesi alışveriş
- Cumhuriyet Oto
- Cumhuriyet Özel Ekler
- Cumhuriyet Pazar
- Cumhuriyet Sağlıklı Beslenme
- Cumhuriyet Sokak
- Cumhuriyet Spor
- Cumhuriyet Strateji
- Cumhuriyet Tarım
- Cumhuriyet Yılbaşı
- Çerçeve Eki
- Çocuk Kitap
- Dergi Eki
- Ekonomi Eki
- Eskişehir
- Evleniyoruz
- Güney Dogu
- Kitap Eki
- Özel Ekler
- Özel Okullar
- Sevgililer Günü
- Siyaset Eki
- Sürdürülebilir yaşam
- Turizm Eki
- Yerel Yönetimler
Yıllar
- 2024
- 2023
- 2022
- 2021
- 2020
- 2019
- 2018
- 2017
- 2016
- 2015
- 2014
- 2013
- 2012
- 2011
- 2010
- 2009
- 2008
- 2007
- 2006
- 2005
- 2004
- 2003
- 2002
- 2001
- 2000
- 1999
- 1998
- 1997
- 1996
- 1995
- 1994
- 1993
- 1992
- 1991
- 1990
- 1989
- 1988
- 1987
- 1986
- 1985
- 1984
- 1983
- 1982
- 1981
- 1980
- 1979
- 1978
- 1977
- 1976
- 1975
- 1974
- 1973
- 1972
- 1971
- 1970
- 1969
- 1968
- 1967
- 1966
- 1965
- 1964
- 1963
- 1962
- 1961
- 1960
- 1959
- 1958
- 1957
- 1956
- 1955
- 1954
- 1953
- 1952
- 1951
- 1950
- 1949
- 1948
- 1947
- 1946
- 1945
- 1944
- 1943
- 1942
- 1941
- 1940
- 1939
- 1938
- 1937
- 1936
- 1935
- 1934
- 1933
- 1932
- 1931
- 1930
Abonelerimiz Orijinal Sayfayı Giriş Yapıp Okuyabilir
Üye Olup Tüm Arşivi Okumak İstiyorum
Sayfayı Satın Almak İstiyorum
SAYFA CUMHURİYET 26 OCAK 2000 ÇARŞAMBA
12 EKONOMI / ekonomi(a cumhuriyet.com.tr
Cumhuriyet Attmı (b«n TU
34.600
34.200
17 Ocak 18 Ocak 19 Ocak 20 Ocak 24 Ocak 25 Ocak
D O İ a r (serbest piyasa satış)
547.800
547.500 547.500
17 Ocak 18 Ocak 19 Ocak 20 Ocak 24 Ocak 25 Ocak
M a r k (serbest pıyasa satış)
283.500 283.300
282.800
283.000
17 Ocak 18 Ocak 19 Ocak 20 Ocak 24 Ocak 25 Ocak
30
cf20
170cak
Gecelik faizler (%)
»flepo « O » Interbank
O/ J *
35
30
18 Ocak 19 Ocak 20 Ocak 24 Ocak 25 Ocak
BORSA (1. SEANS) s ow aw
«BMİMM
önkı [»
2SİI)C
2JX
30JH)
.. _ _ , 1900
tttStouÇmm 160,000
006 m n ı G d a 12300
OıVAUTeOi 1900
OOBAtet 15.750
14.750
•3,750
— 3250
Ö1< **.&-• 120,000
&"5 AHaşBacm 25Ûİ300
016 Sli7ımr0r. 4.800
017 A ö v o m i ç 41500
018 AMBHoü#ei« 5.300
019 tat-Ca-erSıı 8BO0
020 AİOHTM; 124X0
021 AfalMti İ300
5.700
220»
10,101
13250
11000
240» 25300 24.750 630432 2 4 »
12250 13230 11750 ZJ650B '2.780
293X 310)0 30.000 15300» 2S394
3350 4IO0 4.050 694850)) 4D16
'501)00 1600» '50.000 « 0 ) 0 151375
11250 11090 11500 '00601 11596
18,750 19.750 19.750 10360)0 19278
150» 160» 15250 665.180357 15292
14300 15253 14.750 56,48)0)0 14.808
5,100 5 J O SJOO "4/5S0B 5.185
11000 14000 '1250 94J2OJ00 "3451
651 6.900 6700 82480)0 6,755
3130O Î100C 3150C 212190» 32,472
107,500 13230C 132300 36.'75,500 1240B
245J0C 2523O0 250,000 688200 250214
4J0C 4.800 4J30 1Ü160I 4,80
41500 44.000 41300 51.762349 43283
0 0 0 0 1
»0)0 911») 91000 4445O0 90.725SJCC 93.000 92.000
"7530 125J0O 1254BD
1300 1800 UOO 83*78,300 1300 UOO 1B50» 8347
024**-*c
325AnKM,>
026AnattuBra*
027 *raaA3gata
028 Ap-toOâfa-l 12750
VBtonük —
0301
031/_. MntfVaı-
O32*IS->T-OT
OBAssaı
(»AnatEUa
BAtaVjBr
SE/toıTetst
H7Ate*îtm
CfflAlrtsrıOt
tSA«as|-Ya(H
H2MMd-
Mtoı*
H4 B*oBwcr*
M5BnaiT«Hi
5,700
3930C
«r
19300
53300
42300
700
12250
6,70
4J5C
6,700
71000
410)0
80»
37300
17250
9300H6 Bosdi Fnn Se. 13800»
M 7 B * Ç ™ * 8300N7BduÇmr*
MBasrcSan
MSBna
BDHMeram
S1 B V &S1 BaM
628on«n
6,000
383O0
1450
540)0
600)0
27 500
30.300
31300
340»
_„ BSHProfc
65 6*Çra*
6 6 & r e > * * ™ ~
67 &mnrçY*.0Ti 1475
4.450
K Çffiig-ıSiL 15.750
- SB 17750
r*SÇ«*lttre74O
- " • - 6.400
18.750
33000
'5300
3'000
IU1S-. 15,750
3100
6JO
380(0
100)0
_, , 7J00
075 DHt»* 5400
076 DâğDobn 37300
077 DmrYâat 4000
078Dms»jDeiuı 8,000
'80OD
14250
82EGS»ptal.Cn U00
83 Eczactephç 15S»
UftOBOşia 2740
PB-sYİîr T300
MEgsSrao* 50.000
KEmSmtı
O 9 7 E S *
147,500
150»
2D2S)
28300
25250
1.725
150»
SJ00
1950
3MO0
4J00
.. ._ İ4O0
111 FMb-tMftrM. 51000
5200
1 5.500
29,500
11253
1750
180,000
150»
6200
4.900
19750
2430C
17300
6,700
2830
20.750
1600
21250
7,803
1700
13,500
4.900
21750
21300
2230c
5.D0
21000
100)0
11000
''300
'30JO
5,600
38300
190»
530»
41003
7.000
11750
6.400
1800
7ÎJX»
400)0
8,100
34300
'5,750
93OC
19(0 OOC
8300
60»
380»
1600
51000
590»
27300
89.000
31300
31500
2,4»
4250
6700
•5300
•7300
7300
5200
18300
3200»
14,750
29300
15300
1050
6.100
380»
102»
7,300
5,300
360»
340
7300
'7DO0
H750
103O0
23250
aioo
21750
1&400
11750
124OC
1150C
50»
«.593
20.000
55,000
45,000
Î0B
11000
630C
7400
74,0»
4-5ÛD
8.500
39,000
17250
10.000
21750
yoc21T0
ta«o
11500
•2.000
13250
5,700
390»
193»
550»
41300
7,000
11750
6400
1800
7400
71000
40400
8200
35400
•6,750
9400
'3K0O 135G0»
90»
6JO
39000
ım56.000
ÖZOOC
28.50C-
900»
3230
350)0
1550
740
(300
7*0)0
17,000
11300
7JO
630
19250
3400»
'5300
32000
'12»
UOO
40,900
10,750
rjoc
5300
38300
4100
8300
'8250
142»
1'500
S.600
5.100
38J0O
1800
540»
61.000
28.000
890)0
31000
33400
2450
7.400
4,350
680»
•6.750
'7400
7İO0
6,403
18,750
330,000
14,750
30.000
15300
1150
6200
3300
«300
7,900
5.3CC
370»
4.000
1400
17,000
14,000
110»
233970»
71779,000
13720B
28218482
1528134e
716960»
9450»
124360»
30.45-235
790)0
232720»
14*9,1*6
19010»
50»
130000
43070»
13460)0
4910»
74410B
14.45ZJMB
6UD30S
213160»
54.1390»
32000»
'1000
8430356
80.46000
11620»
1560»
ÎİGİÛOO
10B0»
'12"0K
440»
12190»
4790»
6.'660»
10260)0
11,4570»
5,4690»7
O850»
2İ111573
4İ0192O
14690»
35,4200»
C20»
13570»
'J4-UO0
woo167,72US
V4J60»
'«70»
1S70»
162391,400
«68163"
313370»
83230»
ı&m76UB400
18.7540»
7904*30»
22309
5305
216-3
10241
11447
11,874
11171
5,722
39251
19439
54272
4Z579
70»
12778
İ466
1571
7291
71774
40*4
1259
35J42
16359
9329
'361076
170B
6.134
38.063
1732
54443
80443
27,869
«J4C
32,037
3401
2516
71«
4.427
66.108
'60B
•7J6S
7,642
6,408
18J44
330074
15JN
30,795
\m1127
vıt390E
10,479
ım5,410
37397
1977
8.195
•7.467
•a»10331
laiGkUU
121 SoU-ş
26GaRlM
127SMSUU
' a i S
Sb/ttr
teFm
149 bpfenM
ISOKHonar
151 KırDnsm*
152 NoçHoÜng
153 Katâa
m
$812400
5,500
45300
930C
1250K
11750
154 KmKfâd-Sg-. 9.900
155 XW 27300
56 tCM(IM 2540
157 KetaM MbUy:. 6400
6.70
17250
22410
280»
4JJO0
1600
4,150
2'430
8,900
17,750
.. _ . 5300
70 Ifaım/»•«*»- 14,750170 lfaa!«nn
171 ittreT*-
MT172 IMn
173 Uae
174 tti
4,750
2J75
2Ü75
52X00
11750
!
179
«HnnltatM
•BIKıGn-fc
4I*B«^
6 i t T i186 itmtes
K6 Mgfattû
175İfa>Bltttıg'~ 820Ö
— ••-—"" 7400
yoc
'92a
4450»
5100
11300
1550
»400
530»
13300
8,100
. _ . 1700
188ltarerZcrtiHctirç 5.800
— ' 3 700
63.O0C
19250
7,100
193 NetTıran 10300
194 MıdGMncMYO. 4.700
OkanTeâ 1850
Otata 210»
OJM*GS»YO 2350
1»(MarOtti-Kx«.730X
~ OlFiasF-doiüg 1500
2 H h 3 * 24400
S P o g M G A 1100
204 F*nas
2CB Ptar Su
2O6P«*ntTrar
207PrarE
20BPnarSût
aBPraUr,
2ttPıMn
100
250C0
110O0
:73O0
21750
1O4O0
16,750
211TJWKatt>
212Rr*T«lal
23CSSPbB
540
81000
1450212Rr*T«lal
213CSSPnnb;BiEfc 104,000
214 î & O l 101500
213CSSnnb;
214 î&Ols
215RantFnna;Kr
216 R S S
S*tu/
1 Sö
2Srik
228ScmeiPmja
229Som<2Fterat
230T-çYadnmOrt
231T7Kmm
232 TurkTutKfg
233T»c*Bt233T»c*B
234TSSV
235r*H
101500
3250
6400
5300
330»
115O0
26400
21750
60»
1650
680
-O60C
4.150
4700
31000
16400
1300
'4750
9400
5100
1450
420»
6300 6400 6400 7MÖ0D 6400
16250 17300 '7250 78,'P232 W
2700 210» 27400 113940» 27£71
11250 11750 r,750 24OJB10» 11fi0
7,400 7300 7300 2390» 7,474
110» '1750 11250 220,142400 110»
«400 50.0» 47,000 8,'4'0O 47.7J!
'1400 10900 10,700 873970H 10538
530» 59000 57 OOC 6J98.30C 57108
"300 11250 12250 5232,730 1'346
5200 5.700 5300 5OJO900O 5301
300» 3140O 30400 4650» »,776
4JG0 4300 4.440 18JTO00 4.443
140B 15J0J '440B 2373*1963 14J5S
1500 1800 1600 11378365 1687
11750 '4250 14,000 14.6730S 1İJX
7S3C 8JO5 8 0 » 2JS4Î8 8,144
141500 15OJ00 1450» 5037407 '45254
1Un 15,500 15,000 ',4*90» 15.150
200» 2*750 20250 17JE6JB0 21757
27300 21300 28.0OC 1O3'53J2 28J61
24750 25300 2525C 398.305J55 25,'23
0 0! 00
15,000 15250 150» 8210» 15,017
6200 53D0 EL300 '12330» 6JO5
1850 4,10 1900 1071400 3340
320» 340» 330» 60UI 31809
4,700 4J50 4,750 7J850» 4.749
5200 5.M 5J00 271867423 528
51000 57D0C 560» 7410)0 53352
5J0 i«0 5J5O 144340» 5-364
50» SJOO 5,700 18,77-1300 5319
290» 3*300 30300 8^,36901 30İ34
'0400 "500 10750 765.046JS- *0J15
1650 3750 1700 5485,0» 1595
177300 180,000 1800» 6240» 178342
143O0 15250 14,750 1E20» 14334
£.'0C 6400 6400 W 4 U O S
5,000 5200 5,100 25ü21X0 5123
•9300 2O0O0 19400 733(0» 19447
240» 24,750 24000 25/800» 24323
170» 180)0 *H£no US50J '7384
64X 70» 6.700 33030» 6,798
27400 290» 280» 17040» 280)6
21750 21750 r0» 17,560100 2-223
1750 U50 1850 211860» 1811
21250 24000 21250 3630» 22349
7600 7J0O 7,700 62490» 7.723
1600 19(0 1850 75,458*37 J780
'1750 140» 11000 306.1810» 11*29
4.700 5,10 4,750 73C0I 4301
2100 r,750 21250 147401 7275
21750 21300 210» 1S22.00C 21 '60
6.4O0 80» 730C 23O0TOX >X
4250 4400 4300 176D530T m
550» S003 57 000 '6269300 57162
4250 4,450 1JD0 30.475J59 4J29
310» 330» 31300 102960)0 31391
17300 18400 ' ! 0 O 36,741000 16.101
&49CJ0D46J00i)OS4i49ûin) 20045,7450)0
2010,000 2 J » 0 » HDO0» 27JB01047 407
2730O 300» 27300 9913480» »426
4300 4.8*0 440.1*323300» 4.477
3OO.XO0»ı 5ÛO0» 30C* 5000» ÛDC ' 15 OOC'0»
50» 6200 'i'OO 31196'J'O ' 6,'H
5 700 6IDS 5.B0C 407,990444 5,848
120» '1000 11500 193*333 11407
50» 5400 5,400 11660» 5,401
440» 450» 440» 241010 44296
9.300 1O3X 10,10 93313250 İM
12DJJO0 1250» 122400 21082491 121923
•1750 13,500 11750 424E0» 1 3 0 5
9.600 10,300 10100 304830» 10061
26400 24,000 280» 403380» 27334
25300 25.500 25400 2670» 25400
6500 6300 6300 3OB0S 6368
1500)0 16240C '«400 V1M W,HH
6.800 7200 7tO0 40,197i»" 7JU1
1İ75C 17TC '7250 14620» '7.475
21250 2150C 223O0 11D21D0O 21661
280» 29J0C 280» 48'000 28445
3300 40JO 1950 593C1D00 İ968
1550 1700 1600 n',9960» 1607
40» 4200 4JS0 r5.413.aOC 40B
21300 22750 220» 11219,00 21319
8300 9,400 9200 '11790» 9,142
'7.750 '9.750 17,750 4800» 17540
50» 6,100 6,100 16870» 6İ0S
14300 150» U400 1390» 14364
2J50 1475 1400 354.191700 1398
1075 2,-25 1100 134649.700 2.101
520» F.00C 56D0C 33030» 51154
11750 13300 11500 38,63601 '1332
80» 8300 140 505,79-J47 8280
6,900 6300 6JO 7H0» 630
6 J » 7400 7 2 0 4,4500» 7,147
194X 21"« 2-.75Û 75371500 2 f 0 B
UCJT 46O0X 4500» 839C291 45'.'$'
6200 6400 E.30J 9(441944 UT
10,750 11.500 11250 46,7460» 11,154
3400 1700 1 6 0 2Q3)1JO 3387
16250 16,750 KJ£O 12J7İ,» *X
540» 550» 540» 2410» 54,443
11750 1440 14250 11.1900» 13394
80» 8,40 820 10910» 8.183
1550 1700 1 7 0 4.0120» 1672
50» 60» 5,70 2O3S0K 5,757
0 0 0 3 0
620)0 67,1)00 55,000 96.454000 65,416
19250 19,750 '9260 -
JKJ0» 190)6
630 7 0 » 7100 25736175! 7,112
10250 10,750 -040C 364572OS 10325
4700 4350 4300 302300)0 4539
2350 1 1 0 1100 36390» 1063
20300 2130 210JO 2710» ?K
1050 idj" 1050 25,'3>0» 1050
1000 740» 720» 94040» 73JJ76
1500 1600 3450 778,000 3465
1J0O0 10,400 tOJOO 61410» 10226
2425C 250)0 24.750 '72S0M0 24.724
110C 8 0 » 8,400 812510» 8,416
H75C 25.750 25250 913930» 25262
130» 13400 130» 74770» 11329
1725C -1750 17,500 İ7320» 17368
19/S 21750 19,750 6120 3,083
1(1500 ' 1 0 0 11 m 112860» 10J75
165» 170» 170» 29ffl90» 1İ835
600» 640» 61000 4310» 61020
0 0 0 0 0
800» 82.000 800» 3330» 80,174
3300 1650 1650 63430» 1581
"740 117303 11740 3010» 117400
•02300 1100» 107400 83S10O 107D37
1150 1250 1150 - 0 T 0 O 3206
6300 6,80 50» 711flB1630
5.7O0 8.(00 5.700 248290169 İSS6
320» 33300 32400 474,066.'O 32.487
11000 1330 "3250 838.00 '1309
260» 27,000 26.000 2C3'6433 26.450
21750 2330C 23,000 6452276 21136
5,800 6400 60» 3113350» 6207
3.60 1 7 » ÎSTJ 23283,(10 3,65?
0 0 0 0 0
10250 110» 1150 234,689286 10444
4,10 4J50 4200 1977,188 4,182
1850 4.750 4,750 «510» 4471
3130 314O0 31300 30» 3140O
1640 - 7 0 » 1 7 0 » 7 1 0 » 16,771
130 1450 1450 14OB0I 14M
14250 -4.750 14.50 643850» 1*434
9200 9 3 X 9 3 0 1.1190» 9,63?
5JE* 5 0 » 5050 5.7220» 5144
0 0 ' 0 0 0
4030! 430» 410» 41011431 414C
BORSA (2. SEANS) a K* an
hcdı
& fttsek
122300 39211X00
1600 '376X00
22.T0 21790324
5X00 1fll93O27(
21250 63?(Xİ3
1O500 26389X13
11253 9,'2S0(3
12X00 75376X00
1,138X00
540»
6101
2İJXD
054BSNPı-lo B 0 S
O56*M~mı 320»
OSBraÇtao 33400
057 BmnSğYâftt 2450
053 -
065 â-s
HİâûhMSma ID0»
•"*-Z>- 14,750
300»
. . _ «
071Da--M 12»
372DendC(r 3940
,73 J-mc 1040"
074DeBHo»5 730
075MMı 50»
076 ĞSSf Ooğ» 370»
077 Ömr Y i O t 4 0 »
078 OflnsEÛâûii İ400
müürüc&z '701
flanngâ. xSt
0*1 DÎ^lY-pHdkfe- 1101
082 Ea-tttaYtût 6400
083 555 k 17250
MtöSfâ 2740
MFaBBnO*
2300
11.750
7300
11250
47X00
10700
57X00
11250
55»
3O500
4,453
•4300
451
'4300
2300
'4 000
9,000
•Ob-PMk 140»
V BtMsBmSd. 20250
'02E-MÜ~ra* 280»
103 E n p r a r Ç e t 25250
104 öâ* 1725
105 E-nSfoGMm 150»
106 E»«IY5I-6İI 6JO
110 F
'•'Vim«l*»
"2 FnrsYanr
3 F P a3 FngoPskadsM
"4 FoılOfen»
3B
28GûneyBntt
'»GüneşSgorB
'» *5
146 ktem CıttÇ 6.100
147 & i » t o » Ç * 50»
148 S Ö B I -240
itiUpk-ıHM-ta 140
ISDutmaı 440»
151 K-ıDranar» 10,'00
152K*;H~4?q 12240
153 tota* '1750
i54Kan^GtbSr 11100
1SS K3P* 280»
'SKAtı-lMa*" 6 4 0
İ.40C
630
720
21.750
4511000
Ufc
11250
1«1 lürarettnM 160
820
170
5,700
1700
65,00
190 «deÇre-c 13250
191 rnîmv ',10
192 NSTjı-r 104O
'S] NM&CTTOfcjV043O
'94 ûtar'Kîi 1 1 0
195 *ı*sa 210»
f96OranlS»YO U H
10500
420
4,750
3130
226S6~mezFia-Bt 170»
229TnçY*rnOn, 1450
230 İilamn 1440
•• - • s a o
ioa
m
410»
232T«Sl»-k
2*3Tssa
2640 280»
40» 40»
0 0
50» 6,100
5,40 540
430» 44.000
90» KJO
117SÖ 12150
12400 11250
9JO 1CO0
26400 280»
6.4CC 6 4 0
15230 16730C
6JX 7,10
1640 17250
7>m 2240
2740 210»
1750 3350
1450 3450
190 4,10
210» 220»
830 920
17,750 İ8250
620 640
1440 150»
20» 140
2JB) 110
550» 56JO
•30» 11750
730 130
7200 90
',00 7JO0
20.750 21.73)
4400)0 4500»
S 0 » =JX
10,750 '1250
1450 160
160» 16,750
520» 540»
1230 14250
70» 8,400
1550 1705
540 5.7J0
o :
630» 660)0
•***ı 200»
630 7,10
'00» 103O
4,70 4JS)
1050 140
2C250 21750
30» 3J5Û
100C 780»
140 170
100» '0400
240» 2500
8200 840
240» 2530
1240 '1250
170» 17300
210» 230»
104O 1140
'6250 170»
600» 630»
0 C
750» 790»
3450 40»
1050» 1300»
1050)0 1100»
3,100 1450
620 6400
540 İ8O
3140 32400
11750 13250
2530 2640
22250 230»
5300 f,i»
1550 1660
0 0
100» 10300
4.10 4440
440 4,750
300» 330)0
••60» 16,750
30» 140
14260 15250
940 90»
5,000 520
130 1550
4C0» 42400
,750 2990» 12»
640 44190» 6,496
1850 6.1760» 1879
7700 1800ü 7447
7MO SJ12JO 72JS4
400» 10367,']» 4O0D
8200 1S64S0» 8221
34400 9J360» 34373
16250 im» «J57
9200 7J860» 9,440
8400 5SIJ737 U14
5300 4U170» I»
3730 71H491 370
3JSD 2ffl0» 1632
52JUI 1,1510)0 52,175
9UDI 9530» 61*52
273)0 9,4K0)O 27,109
890» 420» 99295
3130 2JUD0 31,44
330D 126501 31S89
1750 2140*0» 2T
7O0 '2290» 706
40)0 ''9301 4353
560» 94250» 65.886
16250 62960» 16446
17300 13800» 17,49*
740 6U74244 7497
6,40 19370» 6J9Z
18250 25X250» 11416
3250» 3"« 321807
'530 38,7420» 'İS96
300» 215-00 I'99
15400 6330» 15,416
1250 2103220» 3231
60» $137120 m
41,30 12424JO «.699
112» 24730» I0JO
'*X 17716,667 S0E
520 1863100)0 5211
370» 7fffiftT 36436
3350 53560)0 1965
S20C 1-B6007 8264
•7250 326.37S3B2 '7.170
'150 244060» ÜJBI
" 0 » 60,79623 1<W2
6,600 7236.00 5.755
16,750 23JC0B 16.714
270» 4J780» 2 7 « 1
11250 T71220» 11448
740 2000» ' 7 0
10.750 159,731400 '0375
4500 1438900 45.489
:05O 31491500 -1465
550» 144C0» 55355
11250 5288308 11206
5,40 27.3540» 5404
29OG 6370» 2Sİ79
4,400 S4O90K 4,4*2
'4250 •53295,731 14,161
245C 10,138,10 2 4 0
'340 '6.-SKBS • 1S42*
1000 19590» SJ01
•4150 '69S74-5 1415»
150» 1,4630» '4331
20250 «11,SO 21157
2730 14J31O0 27,437
250» 369,77540 25,185
0 0 0
11750 16S60» 140E
620 11J742O 6214
40» 13510» 1883
J33O 13150» 33JS2
4350 143510O 4.759
5,'OJ 145J610O 5,132
60JB0 42*0» 5BJ87
5.40 9 T 7 0 » 5J25
5.400 1211COO0 5.477
304O 101924.10 XS
1J750 6343B",-5C H571
170 1,4240» 1646
2000)0 50)4,430 194,173
1425C 6.4680» 14375
620 7100» 64<6
430 -22.557.30 <«E
19250 14170» 19J311
240» «,46100 219*1
'7.750 43030» 17351
610 {jguül j J B
2750 14İ35J0O 27JB4
2150 23J50271 2203
2750 1829J0» 2 8 9
2*250 4950» 22073
7300 S<J*80S 7362
170 39377S 3,7*4
13250 274141175 1340
4«0 6560» 4,774
210» 15100» 21,181
20400 '4290» 20617
6300 129.0520» 7214
440 KHJ86JO 4401
580» 65487268 57573
4250 3025820 4229
30400 1961O0 30,732
39478375 18278
1OO47j0UO
'8310103MB
2730 966461,689 27J92
43O4JBU41437 4,43
0 0 0
60» 2190»396 5375
5,700 J15J41215 5492
12250 2İ022J66 12220
540 13630» 1464
440» 1-1642" 43»
102O 1113110» 11123
12240 252«0» 120,425
130» 370)40» 12307
930 122230» 9324
2700 25,
-
670t 2E3B
140 4510O 1434
155-000 2 0 E 0 » ISUti
6JO 16,49-0» 6351
170» 12150» 17,118
22250 140930 21<46
2730 12480» 27327
1800 7"J6ü»0 3460
1450 84.7420» 1506
3350 6792580)0 1974
2140 4J640» 21,444
90» 1,1«0E 9041
180» 9080» 17358
640 1.74S0» 6372
150» 6010» 14,-B
1375 32186180 1358
1075 1693190» 1070
550» 159700 55,711
•30» 15.T7C0I '1171
80» 297451253 8,10
740 4940» 7,435
7,00 27140» 7,'72
2-0» S90Ü393 2129
4*50» 7.4320» 444İ-5
6,'O J920İS 6,153
110» 453)501 10327
1*50 12JB20» 3304
16750 '9354,120 16*39
530» 2220» 51225
1230 103910» 11556
820 »33830» 1267
170 246601 1643
5300 624*01) 5675
a
670» 11947140 65975
200» 1,7600» :3.4i
7,10 99,4350» 70E
'0250 19397,346 '0211
4.70 122020» 476S
1150 14,1930» 1*58
210» 8180» 20407
1050 1144840» 1095
TUO 34J-9JHC 755*"
170 İO740JO 150
10400 536U00C 10261
2*250 1,499,00 2*,4'»
1300 6H82.000 1*04
240» 8934720 24311
1150 6,4960» 12705
170» 14060» 17213
230» 3-4OO 21J66
1100 174750» 10974
'6250 2Û290» 16.637
610» '75O0 61İO2
0 0 0
75000 7830» 7£02
4,00 103040» 34*7
11240 1,1480» 116JJ16
1050» İ334286 106J70
1300 5,7620» 1302
540 1201.40 6J23
5,70 126350,750 5,7*3
310O 336.4640» 320)6
130» 8420» 11112
2530 r 130379 25339
2150 54830» 22448
6.10 515530» 5391
3453 18,1120» 3486
0 S 0
10250 2B539B4O 10422
4J50 10210O 4262
440 1710» 4447
3130 mm 31536
'601 3550» 16,178
3,40 1J110» 1341
150O 15746Ç3O 14306
940 115701 9365
50» 111250 5.C65
2425 60BJOO 2306
420» 29495.153 4141!
CLSA, İstanbul'da merkez açmaya karar verdi
Yabancılar ataktaEkonomi Servisi - Hükü-
metin uyguladığı ekonomi po-
litikalanyla birükte hacim ola-
rak genişlemeye başlayan pa-
ra ve sermaye piyasalan, ya-
bancı finans kurumlannın iş-
tahmı kabartıyor. Çokuluslu
şirketlere sınırsız haklar tanıyan ve
ulus devleti tehdit eden tahkim ya-
sasının çıkması, halka arz başvuru-
lannın artması, birleşme ve devral-
malann artacak olması ve hükiime-
tin kamu kurumlannı özelleştirme-
deki kararlılığı, Türkiye'yi yabancı-
lar için cazip hale getiriyor.
Söz konusu cazibe son olarak Uzak-
doğulu finans aracı kurumu Credit
Lyonnais Securuties Asia-Global
Emerging Markets'in (CLSA), İs-
tanbul'da merkez açma karan alma-
sında etkili oldu..
CLSA'nın Türkiye, Ortadoğu ve
Kuz^ Afrika Yatınm Bankacılığı
sorumlusu Antoine Sirgi, yurtdışın-
daki şirketleri Türkiye'deki yatınm-
• Tahkim yasasının çıkması, birleşme ve
devralmalann artacak olması ve hûkümetin
kamu kurumlannı özelleştirmedeki
kararlılığı, Türkiye'yi yabancılar için
cazip hale getiriyor.
lar için yönlendireceklerini belirte-
rek "Özelleştinnelerie biriikte çok
büyûk enerji ve telekom şirketleri
Türkiye'ye gelecek" diye konuştu.
Sirgi, önümüzdekı günlerde bir-
leşme ve satın almalarla doğrudan
yatınmlann artacağını ifade ederek
"Yabancı şirketferin Tûrk şirkederi
satm almasını bekhyoruz" dedı.
Halka arzlar artacak
CLSA'nın Türkiye Bölge Direk-
törü Ian McCalhım da yabancı ya-
nnmcılann Türkiye'deki para ve SCT-
maye piyasalanna bakışının çok
olumlu olduğunu, ancak hisselerin
çok yüksek seyretmesini endişe ve-
rici bulduğunu söyledi. McCallum,
önümüzdeki günlerde halka arzlar-
da büyük artış bekledik-
lerini söyleyerek "2-3 yıl
içinde Telekom ve diğer
bazı özeOeştirme şirketie-
rinin hisseleri, Istanbul
Menkul Kıymetler Bor-
saa'nda (tMKB)kote etfi-
lecek ve bu piyasanın büyümesini ve
derinkşmesini saglavacakür. Gerek
Türk ekonomisi ve finansal piyasa-
lann gelişimi gerekse butipyeni hal-
ka ardar, Türk hisse senetleriıte ya-
tınm yapan uhıslararası yaûnmcıla-
rm da sayısını artüracak. Türkpiya-
sası önümüzdeki yıllarda dikkat çe-
kki şeküde büjüyecek" görûşünü di-
le getirdi.
Hûkümetin yapısal reformlan de-
vam ettinnesi halınde yabancı yatı-
nmcılann Türkiye'ye Ugisinin sü-
receğini belirten McCallum, "İstan-
buPda hizmete girecek ofıs. gelişmek-
te olan Akdeniz ülkekrini de içine
alacak. CLSA'nın Türkiye've ve böl-
geye bakışı uzun vadefi" dedı.
İTO masraflardaki artışa tepki gösterdi
Bankalar kaynak arıyor
Ekonomi Servisi - Istanbul Ticaret
Odası (İTO) Başkanı Mehmet Vıknnm,
bankalann provizyon ve komisyon adı al-
tuıdaki masraflara yaptığı fahiş zamma
tepki gösterdi. Yıldınm, bankalann ka-
mu yüksek faizle borç verme döne-
minin kapanmaya başlamasıyla
azalan gelırlenn acısını halktan
ve iş âleminden çıkarmaya ça-
hşhğını söyledi.
tTO Yönetim Kurulu Başka-
nı Yıldınm, bankalann son gün-
lerde komisyon ve provizyon mas-
rafi adı ainnda aknan ücretlere büyük
zamlar yapmalanna ve alınan ücretlenn
bankadan bankaya, hatta şubeden şube-
ye değişmesine tepki gösterdi. Masraf
adı altmda alınan bu paralann telefon
veya on-line ücretinin kat kat üstünde
olduğuna işaret eden Yıldınm, Bankaiar
BiriiğTnin provizyon masraflan adı al-
üiidafıiLvegerçekmasraiîarûstündeya-
pılmasının önüne geçmesi gerektiğini
dile getirdi.
Ote yandan bankalara göre değişik-
Ük gösteren uygulamaya göre ha-
valelerden şehir içi ve dışına,
isme ya da hesaba göre faric-
lı tutarlarda masraf ahnıyor.
Bankalar şehir içinde 2-3 mil-
yon liraya ilave olarak hava-
le edilen tutaruıbinde4*ü ora-
nında masraf altrken, şehir dı-
şında bu tular 3-4 milyon artı binde
4 komisyona yükseliyor.
Bu rakamlara göre havale yapacak ki-
şi havale edecek en küçük tutara bile şe-
hir içinde en az 5 milyon lira, şehir dı-
şında ise 6-7 milyon lira arasında mas-
raf ödemek zonında kalıyor.
MERKEZ BANKASIKURLARI
CİNSİ
1 ABODdan
1 Avustralya Dolan
1 Daronama Kronu
11ngıhz Stetirnı
1 bviçre Frangı
1 ISYOÇ Kronu
1 Japoo Yenı
1KanadaDo4an
IKuveytDinan
1Nonwç Kronu
1 Sud. Art) RjyaJı
1 Euro
1 Alman Marifl
1 Belçıka Frangı
1 LüksemburgTrangı
1tepanyolPezetas
1 Fransız Frangı
1 handa üraa
lOOrtatyanüreti
1 Hollanda Florinı
1 Avusturya Ştlrnı
t Portekiz Esküdosu
IRnMarkkası
1 BıJgarLevası
1 tranRiyali
1 RumenLeyi
1 ŞuriyeLirası
1 ürdun Dinan
1 Yeni Israü Şekeli
1 Yunan Dranmısı
DÖVİZ
AUŞ
553,331
360,016
74,109
905,645
341,462
64,370
5,195
381,415
1,792,140
68,382
147,174
551,817
282,139
13,679
13,679
3,316
84,124
700,663
28,499
250,403
40,102
2,753
92,809
SATIS
552,985
362,371
74,474
910,379
343,661
65,040
5,230
383,139
1,815,745
68,843
147,439
554,478
283,500
13,745
13,745
3,332
84,530
704,042
28,636
251,611
40,295
2,766
93,257
26 OCAK 2000
EFEKTİF
ALIŞ
549,946
358,360
74,057
905,011
340,950
64,325
5,176
380,004
1,765,258
68,334
146.070
281,942
13,658
13,576
3,309
83,998
696,459
28,414
250,027
40,042
2,732
92,744
125,368
98
18
5,455
673,035
113,025
1,620
SATIŞ
553,814
364,545
74,645
911,745
344,176
65,190
5,250
384,595
1,842,981
69,001
148,545
283,840
13,766
13,848
3,340
84,657
708,266
28,745
251,988
40,355
2,787
93,471
188356
147
26
8.183
758,955
118.821
1,663
ÇAPRAZ KURLAR
1 ABD Dolan
1.5260
7.4252
1.6091
8.5022
105.74
1.4433
8.0325
3.7506
1 h| S
IKmytD:
1S0R:
1S0R:
1Em
Anstrıtyt Dotın
Dulın-rla Kronı
brrçre Frjnfi
im* Kronu
Kınaoa Dolan
NonfN Kfonu
S.AnüftnRiyıli
1.6463 ABD Dolan
3.2835 ABD Dolan
1.3650 ABO DBtel
754.825 TL
1.0027 ABO Dolan
Euro döflüsöm oranları
1.95583
40.3399
40.3399
166.386
6.55957
0.787564
1936.27
0 0/W71
Z.203M
13.7603
200.482
5.94573
Almı-feft
M-ibFf*--ı
Ubtnkmj Ffaafi
Baatjol Pratatı
FrMtoFmıı
IriaoıblJm
ttalyanUrali
noııaıiH rıoniH
AntstKyı ŞHNİ
PırMizUitai
HaMarkt»
Hazine
Başanlı
ihale
Ekonomi Servisi-Ha-
zine. değişken faizli tah-
vil ihalesinde 617.7 tril-
yon liralık satış yapO. 2
yıl vadeli, üç ayda bir
kupon ödemeli değişken
faizli tahvil ihalesinde,
ortalamabıleşık faiz yüz-
de 45.44 oldu. Hazine
dün yaptığı 2 yû vadeli
değişken faizli tahvil iha-
lesüıi başanyla tamam-
ladı. Her zaman oldu-
ğundan yanm saat geç
açıklanması nedeniyle
bir süre endişelenen ka-
tılımcüar, Hazine'nin
açıklamasmın ardından
rahat bir nefes aldılar.
Ihalede ortalama basit
faiz yüzde 39.27 olarak
gerçekleşirken net614
trilyon 411 milyar hra-
hk satış yapıldı. Hazine
aynca kamu kuruluşla-
nna da ortalama fıyattan
net 10 trilyon 240 mil-
yar liralık tahvil sattı.
Bu arada Hazine bu-
gün 612.1 trilyon lira
ödeme yapacak.
SERBEST DÖVİZ
ctasi
AMtoOobi
AnanMariı
tsHçıeFranfa
RanszRano
HolandaRorn
hpJzSMi
ixıauw
SAAHyal
JaponYm
AUŞ UTQ
5SJTS) 551750
282500 2B330C
3415Û0 343500
93900 31501
249500 251500
903000 913500
39950 «250
28400 2865C
1 « 0 0 H70CC
5160 5 2 «
BORSA
236 TnKiHsai
237 TJUnuBarim
2 3 8 T » - - j ^
24C Tott(Ot
T
'c3H
241 TantFnft.
242TobİM
244 TnkyaCaıi
245 TmkikHcttTj
246 TSKB
247ron[)B-rD*ûr
241T1A3S
249TÛBB
2501S*?
251 UNfSdMmın
252 Ud7»müKn-ı
2MUpkŞ
2S VarüıV
3tfrt
26* Vacffattr
(1.
üşar
70»
340»
7001
8,10
3!0»
520
4450
4,'SO
SJOO
2750
4,70
7,10
49S0»
1530
70»
10290
21.750
11750
1750
6,'O
2475
171500
6200
262 racr^THfcjr.D. 9,700
263 l A n K n
2Bİ MBngKSfVffğ
2S5 Ysuion
2SE Yasa-
267 v S
268 YnK*d6M*s
269 YnKıcdKoavG.'
270 YjoK-dYtCfc
271 YimFiasY.O
272 Y t a
3,400
4jÖQ
1350
1330
14,750
15,750
064O
4.450
300
210»
SEANS)
Eı
70»
330»
16230
7.7O0
2930
5.10
440
331
9203
170
440C
9,60
7300
54.00S
ıscaı
1501
7.7OE
102O
21250
•2410
530
4830
230
1750)0
6300
9300
140
0
0
1430
1525C
670
4,450
20250
BOLGESELPAZAR (1.
001 AakıÇJmtı
002%wsÇ«şne
003 Sra
004 Gotoı^
OOSHASıgata
0OEhtm»d)a
007 TıKsfiPelıd
OOYıpKntFiıaral
GOZALTI
|1
1
1
1
1
|
i
SETtunıtınn»
ı fr<â>p*tıÂ-rm:
W RaeBek.E>Aı-kn
3200»
240»
1540
11300
10250
1JJ70
33300
3150»
21750
1S25C
11250
10250
a3150
1240
PAZARI
67İI
/I
TRfffl
li
ssü
ui
ıi
1175
Eı
r»s«
830C
T3O
'7240
1230
3100
5JO0
410
Î850
490
'0.400
7200
S3C0
•6JX
•jO
'09O
223O0
130»
330
6300
51300
1675
•81500
E3X
'02O
3450
0
0
•3.750
'5İM0
'5250
4450
2i'3O
26KM2M
l b-M
S2O
!'3O
165000
'40
29300
5,10
4,*50
40»
'300
2.7O0
4,750
'140
7.-00
56.00
IKStti
•5250
770D
tm
1175C
3.650
İOOC
500»
260
'80.000
Î600
'1200
3450
0
0
11250
'4,50
"5.75ü
6411
4450
ÎC60
2101
SEANS)
325 00
24250
'601
12250
11250
0
33300
13250
ttfro
iSr
^a»
p
57Î0S
12250
1
3150»
24250
'5.750
'20»
10,750
0
310K
12,750
- -S
1,4970»
9190»
'9467485
645271974
6404JO
1.748.0O
38223.000
4,5120»
201 BO&022
14ÜC7409
lüJ&OO
278J7100C
21871.OC
219237IX
'3610X1
"2950O
«014*0
471O0
2139120
479340»
"341O0
83130»
74850»
37256300
<24-0»
29377,414
8C0)6'QO
0
ca2*17B'
193090»
737431316
1094290»
17263JO
3510O
3511)0
SKI
680»
500»
'45366405
1.4840»
773190O
0
5.0420»
2420»
«r
U23
'66391
73*1
30.065
52-4
4467
9İ459
2756
4755
10397
'33
57089
491606
•1325
7794
'0.608
21,715
'2,873
3.726
6.043
5C.339
,2459
5İ6C7
1001
3361
0
S
•1479
14461
•5.648
6475
4480
3B28
2C'6O4
laeo
320661
23385
15.711
''47*
'H622
ü
31!?
•1574
Z50CJU2000
*M
'||
0
4,40-
i
UAffil
'sJoi
17^11
ilji
2,477 Qw
«00
4?1jtt
66" 20i
•â42SJ
1
BORSA (2.
KtaSeMi
235TıcKjSan
236TJM-TraâarK
237 T n c
239 îiâçCfcTraa
240 Toprak RnJCr.
24' Tuuddbrt
242T
ccra*Fac£mg
243 7«yaC*r
2 " TratstJ* Ho**ıg
245 TSKB
2 ^ TjxDfi*f Dflün
247ÎJMS
248Tjprz
249 USİf
251 ÜMTmUniei
252 UncÇİTtflo
253 UgkSeaÜA
254 UolMVAnsSaBı
255 VaotRraRsaKf
256 «*to
257 ,xe
258 VarikYa.Ort
29) VatiYsmı
261 VMGjfimrioi
252 VhngKut
263 WmlîBP(*j
265 Yasss
255 Ya&ş
267 TmSffidBsrts
KYanig-dYaO
t-c-t
om
820
3730
'650»
i. 70»
2940
5.10
4450
4.OC
9JÛC
vx4,750
7100
s&oo
-,<9O0»
•5250
7,70
«M»
220»
i 11750
1650
50»
5O0X
160
1800»
640
Yfl*02O
3450
440
1350
11250
U4O
'5.750
YOfJOC
4450
11»
rar
SEANS)
1 Eı
730
3730
165001
7701
2*01
510
4J50
1900
920
2650
4.701
'0,10
6301
55.301
145100C
150)1
7,401
*025t
21751
'2251
5301
1511
177401
6ja
100i
340
0
0
110D
142S
1501
64a
4.451
2M
20300
140
404O
16730
8,'O
300)0
50»
1450
4,10
340
180
4450
«30
730
580»
kbr-i
80»
3930
16730
100
290»
520
4350
4,10
90»
2750
440
1170
'100
560»
' 4800» 14700»
•İ75C
10750
11750
1550
640
510»
180
18730
6.7CC
10290
1850
0
0
'330
'5250
•5750
630
440
1200
2-0»
15250
m'"400
2140
12250
340
6100
500»
270
'773O0
6,40
10,10
3450
0
0
13250
15250
15250
60»
4,450
1100
210»
BOLGESELPAZAR (2.SEANS)
00, ASnÇmj*
Û02 Atam/us Çörs
003 Gma
0O«Goncrşı
GO5 ^ k S o ^ a
006 hi91TV(7«3
307 "LrtasFHijl
l l
'
s W t a s
İMKB
3'5.0m
24250
-5750
•20»
'0.750
•070
31000
3K. 11750
3150»
21751
152S
113a
1023
320)
'230
REPO
PİYASASI
intsftHnfcJt.50
1gu-ttrepo:3C35
6gCrtükrepo-3&aO
tyonTL
3200»
24250
. 15750
'20»
'0750
0
an»} 1100
32CJ0C
2330
1S4O
1130
104O
0
330»
130»
- t*
1'890B
V240»
1O.713JJ50
836,407.123
118390»
2321308
173750»
4.1710»
•15394,148
•715940»
94810»
2054810»
48.744J67
80.40953
•0400 '
133'0»
203760»
50X0)4
418,161
24,600.776
30,4450)6
263750)0
4,4270»
72410»
115B0»
1<ffi8226
41164350
C
0
12206400
492390»
781350.117
12D410O
ÎSJ51M3
•41000
sau
420»
284,02*
84251205
14770»
434400»
0
6451353
2360»
ALTIN
2<tyra- 5J00.000 5
tm
8JB5
39441
165466
7*4
29D15
520B
4J97
3339
9296
1727
4747
10467
7123
55182
471076
•1465
7413
10.440
12433
3,605
5-09
50,147
2686
181343
6350
10-48
3SS3
a0
13250
'5359
6.701
4.505
M99
20.764
I2M
315.476
2O6C
15321
"4*4
•0.450
0
31487
12,504
'35.030
CumruT^t 33.600.0(10 34.600.000
Reşat
Hant
22AyarM
35.000.000 39000.000
33.8MB 35M0O0
& ı.8XD0Ü 5.100.000
i4Ayıaln 2.703HCO 3.085575
SOYLEŞILER
KORKUT BORATAV
Finansal KrizJer Dünyası
Son yıllarda, yeni bir kriz türü, finansal krizler ikti-
satçılann ilgisini çekmeye başladı. 20. yüzyılın ortala-
nna kadar iktisat kitaplannda yer alan eski usul krizler,
talep, teknik ilerieme veya kâr haddi gibi reel ekono-
mik değişkenlere bağlanırdı. Şimdilerde ise para ve dö-
viz piyasalannda, borsalarda, bankalar sisteminde, sı-
cak para hareketlerinde meydana gelen ve finansal sis-
temleri sarsan, çöküntüye uğratan, giderek reel değiş-
kenlere de bulaşan bir kriz türü öne çıktı.
Gelişmiş ülkeleri de zaman zaman yoklamakla bir-
iikte, bu tür finansal krizler Latin Amerika'da yirmi yıl-
dan beri, Doğu Asya, Ortadoğu ve Doğu Avrupa'da ise
1990 sonrasında gözleniyor. Gelişim biçimleri, neden-
leri ve sonuçlan bakımından bu krizlerin ortak öğeleri
giderek ortaya çıkıyor. Bunlardan bazılannı gözden ge-
çirmek ilginç ve oğretici olabilir.
• • •
• Finansal krizler, banka ve döviz krizlerinden olu-
şur. Tasarruf sahiplerine karşı yükümlülüklerini yerine
getiremeyen ve fiilen iflas eden bankalann sayısı artar-
sa; mevduat sahiplerinin paniği, ancak kamulaştırma-
larla durdurulursa ve milli gelirin yüzde 5-10'unu bulan
kaynak transferieriyle krizi çözmek hazinelere düşerse
banka krizleri söz konusudur. Döviz talebindeki hızlı bir
arüş resmirezervterdekierimeye rağmen durdurulamaz-
sa; hesapta olmayan, istenmeyen boyutta bir devalü-
asyona yol açarsa ve döviz borçlusu olan yerli aktör-
lerie yerii paradan alacaklı olan yabancı aktörier büyük
zararlara uğrariarsa bir döviz krizi söz konusu olur.
• Finansal çalkantı ister bankalardan, ister döviz pi-
yasalanndan başlasın, diğer alana da bulaştığı andan
itibaren yaygınlaşır, derinleşir; banka ve döviz krizleri-
nin üst üste binmesiyle gerçek anlamda bir finansal bu-
nalıma dönüşür. Bankalardaki çöküntüler döviz piya-
salannda kargaşaya katkı yapan döviz kurunun hızla
tırmanması ise döviz yükümlülükleri yüksek olan ban-
kaJann çatırdamasına yol açar.
• Sermaye hareketleri üzerindeki denetimlerin kaldı-
nlması ve finansal serbestleşme, banka ve döviz kriz-
lerinin birieşik bir hale gelmesinin ve kapsamlı finansal
krizlerin patJak vermesinin önkoşuludur. Sözü geçen alan-
larda liberalizasyon meydana gelmeden önce, ömeğin
1980 öncesinde, bankalar sisteminde veya döviz piya-
lannda meydana gelen çalkantılar kendi sınırian içinde
kalabiliyor; yaygınlaşmadan önlenebiliyordu. Iç ve dış
finansal piyasalan birieştiren küreselleşme olgusunun
bir faturası, böylece, sıklaşan finansal krizler olmuştur.
• Finansal krizler canlanma-patlama-çöküntü aşa-
malanndan oluşan bir döngüyü içermektedir. Sermaye
girişleri ile eşzamanlı kredi genişlemesi, "sürdürülemez-
lik" algılaması ile son bulmakta; sermaye kaçışlan ve fi-
nansal daralma ile dibe vurulmaktadır. Hem çıkış, hem
çöküş aşamalan, ekonominin tüm reel değişkenlerini
kapsamakta ve yatınm, üretim, istihdam, milli gelir dü-
zeylerinde de dalgalanmalanna yol açmaktadır.
• Nominal döviz kurunu donduran veya hedefleyen
anti-enflasyonist programlar veya uygulamalar finan-
sal kriz riskini arttırmaktadır. Hatta, geniş anlamda fi-
nansal kriz yaşayan tüm Asya ve Latin Amerika ülke-
leri, bu tür döviz kuru düzenlemeleri içinden geçmiş-
lerdir.
• Kım suçludur? Soldan bakan iktisatçılar finansal sis-
temin, özellikle senrjaye hareketlf^inin serbjşstt^şıj))^
sini; uluslararası fınansın "Nasıl ofsa paramtzr kurtm*
nz" yaklaşımını; yerel veya uluslararası finans kapıtali,
kısacası küreselleşmeyi suçlu görüyoriar. Sağdan ba-
kan iktisatçılar ise faturayı ulusal finansal sistemlerde-
ki hantallıklara, denetimsizliğe, makroekonomik bo-
zukluklara çıkanyoriar. Açıkçası, bu sonuncu eleştiriler
zayıf kalmaktadır: Sonralan krize sürüklenen ülkelere
"deregulation" sloganı ile finansal sistemlerini açma,
serbestleştirmetelkininde bulunan çevreler, bugün "de-
netim azlığı" tezine sanlırken inandıncı olamamaktadır.
Aynca, kredi genişlemesini besleyen uluslararası fınan-
sın günahını göz ardı etmektedirier.
• Finansal sistemlerin dışına çıkan etkenler hiç mi söz
konusu değildir? Dünya ekonomisinin büyüme hızını çok
aşan büyüme tempolannı ve bunlan sağlayacak yük-
seklikte yatınm oranlannı sürdüren dışa açık ulusal eko-
nomilerin (Asya kaplanlannın) er veya geç hizaya gel-
mesi, belki de kaçınılmazdı. Veya, dış talebı gerileyen
veya döviz getirmeyen alanlara dönük yanlış yatınmla-
nn dış kaynaklarla fınansmanının krize katkısı göz ardı
edilemez. Kısacası, iç talep ihmal edildikçe ulusal eko-
nomiterin gelişme hızlan, son tahlilde, dünya ticareti-
nin büyümesi tarafindan sınırianacaktı.
• Kamu kesimi dengesizliklerinin, finansal krizin ön-
koşulu olduğu savı, giderek terk edilmektedir. Dahası,
finansal krizJerin, esas olarak yerel veya uluslararası
sermayenin, yani özel sektörün tökezlemesinden kay-
naklandığı ortaya çıkmaktadır. Kamu kesiminin ana gü-
nahı, izlenen politikalarda değil, politikasızlıkta aranma-
hdır.
Kuşbakışı gözden geçirdiğimiz finansal kriz uyanla-
n, bir "iyimserfik coşkusu" içinde sürüklenip giden Tür-
kiye için "mevsimsiz" görülebilir. Bence, hepsi, bizim
için de geçeriidin er veya geç gündeme gelebilecektir.
YATIRIM FONLARI 25 OCAK 2000
YHÎ A Iıpı
Vaiırf
VıtafAâdaSeUaıFiM
VjbfAKaiSekatFoM
V-taiAlfet-ISHıHrFgM
ATinKannFoi
A T İ İ D M F
Atı A Tlpı
JttaATİnHisseSemdiF
Yat.U.Kmı
mBTmliiföı
YKYBTaİHilJmıFan
VaMTaMKBmFmı
Vskı(Ya!2wMaıta]Fo(Hi
VaMüMFn
Vakıf B Tın K»ai3 Fon
İ 12676997
2043979
244697
74214
GedıkATınHısseSenedı
[hncılef k Defışten