Katalog
Yayınlar
- Anneler Günü
- Atatürk Kitapları
- Babalar Günü
- Bilgisayar
- Bilim Teknik
- Cumhuriyet
- Cumhuriyet 19 Mayıs
- Cumhuriyet 23 Nisan
- Cumhuriyet Akademi
- Cumhuriyet Akdeniz
- Cumhuriyet Alışveriş
- Cumhuriyet Almanya
- Cumhuriyet Anadolu
- Cumhuriyet Ankara
- Cumhuriyet Büyük Taaruz
- Cumhuriyet Cumartesi
- Cumhuriyet Çevre
- Cumhuriyet Ege
- Cumhuriyet Eğitim
- Cumhuriyet Emlak
- Cumhuriyet Enerji
- Cumhuriyet Festival
- Cumhuriyet Gezi
- Cumhuriyet Gurme
- Cumhuriyet Haftasonu
- Cumhuriyet İzmir
- Cumhuriyet Le Monde Diplomatique
- Cumhuriyet Marmara
- Cumhuriyet Okulöncesi alışveriş
- Cumhuriyet Oto
- Cumhuriyet Özel Ekler
- Cumhuriyet Pazar
- Cumhuriyet Sağlıklı Beslenme
- Cumhuriyet Sokak
- Cumhuriyet Spor
- Cumhuriyet Strateji
- Cumhuriyet Tarım
- Cumhuriyet Yılbaşı
- Çerçeve Eki
- Çocuk Kitap
- Dergi Eki
- Ekonomi Eki
- Eskişehir
- Evleniyoruz
- Güney Dogu
- Kitap Eki
- Özel Ekler
- Özel Okullar
- Sevgililer Günü
- Siyaset Eki
- Sürdürülebilir yaşam
- Turizm Eki
- Yerel Yönetimler
Yıllar
- 2024
- 2023
- 2022
- 2021
- 2020
- 2019
- 2018
- 2017
- 2016
- 2015
- 2014
- 2013
- 2012
- 2011
- 2010
- 2009
- 2008
- 2007
- 2006
- 2005
- 2004
- 2003
- 2002
- 2001
- 2000
- 1999
- 1998
- 1997
- 1996
- 1995
- 1994
- 1993
- 1992
- 1991
- 1990
- 1989
- 1988
- 1987
- 1986
- 1985
- 1984
- 1983
- 1982
- 1981
- 1980
- 1979
- 1978
- 1977
- 1976
- 1975
- 1974
- 1973
- 1972
- 1971
- 1970
- 1969
- 1968
- 1967
- 1966
- 1965
- 1964
- 1963
- 1962
- 1961
- 1960
- 1959
- 1958
- 1957
- 1956
- 1955
- 1954
- 1953
- 1952
- 1951
- 1950
- 1949
- 1948
- 1947
- 1946
- 1945
- 1944
- 1943
- 1942
- 1941
- 1940
- 1939
- 1938
- 1937
- 1936
- 1935
- 1934
- 1933
- 1932
- 1931
- 1930
Abonelerimiz Orijinal Sayfayı Giriş Yapıp Okuyabilir
Üye Olup Tüm Arşivi Okumak İstiyorum
Sayfayı Satın Almak İstiyorum
SAYFA CUMHURİYET 4 HAZİRAN1994 CUMARTESİ
EKONOMI
, Bileşik
BORSAVERİLERİ
Endeksler
Mali
Sanayi
önceki
15748.21
12074.48
18155.54
Işlem hacmi (önceki)
Işlem miktarı(önceki)
Dünkû
16072.90
12400.38
18493.17
Fark(%)
2.02
2.62
1.82
1.270.185.923.170
241 429.535.0
BORSA mztounm
001 Abana Eletclromek
OMAaanaÇımenlo(C)
CKMAIyonÇımento
OOSAkalTefcıtıl
008 AkM Fmans Fadonng
009 Ateu Ipiık Dokuma
OIOAksa
tiitttlf
0i3AiarfcoSanayı
OHAItınyıldız
til
019AslanÇımento
021 Alîınyunus Çe$me
022Aygaz
024Banvit
CCSBekolekmk
•Z7I
0288nsa
Kllna
030Bu-ceıık
O31Çe<ıkHalat
IttÇMMMl
033Çımsa
034 Ç mentas
OSeÇuKurovaEletctr*
037 Çukurova Yent
039DenızltCam
MiımMN
043 Deva Hcndıng Ysn
OUTurkDtşbank
044DıtaşDo$an
046 0oSanHoldıng
0480uranO<set
049Eczacıbeşıllaç
O50£czacıbaş< Yabnm
051 Edıp Iplık
0S3EgeEnduslrı
054EgeGübce
055EoePro»ılTıc
057 Eroek Sıgoru
059 Emsa- ^asianmaz ç«jiı
OSOEnkaHoklıng
NIEfiFtn*
062 Ercıyas Bıracil*
OGSFactoFınans
066 Fentş Alumınyum
067 Fınans Fınansal K
068 Rnansbenfc
069 T Garantı Banfcası
071 Gıma
072GtobalYatınm
t71M-TMr
074Gortxxll*ll
075 Gubre FabfıkaJan
076GuneyBtracıltk
077 Halkalı Konut
OTBHektaş
l71Mn<lHt«ıı>—
OBOlhlasHbldıng
OBHkMatFmans
0B2lktısa1 Fınans Y«n>
085T IjBankaslB)
066T ısBankas.ıCl
067 T IsBKurucu
0881 MotorPıston
097 Kepei EWMr* Yent
09eKeteC€*Mot>ılya
099KonyaÇıınento
lOOKofdsa
104 Kjtahya Porselen
106AllMarmarrs
INMrM
IMMP
111 Mıgros
112Mıllıyet
113Mılpa
114 Marmans Martı Otel
115 Marbank ıNettMnk)
117Marshalı
IIIMlf
l20N«Hoıdıng
i2iNetHoklmgYe™
123OkanTekstıl
124Olmuksa
126Parsan
127PegProfilo
IHMtti
129Pımaş
130PmarSu
131 PetrokeotTunzm
132PınafEnte9feEt
133PınarSut
134PınarUn
IMMffa
1MNMM
ınun
138SabahYayıncılık
13SSaCah Pazftrtama
140Sar*uysar
141 • *
143TürkSıefnens
144Sö*sa
145SöomezFılarT>ent
146 Sow>«z Fıiamert Yem
148SunEI«klronıkYenı
149TamSıgortfl
ISOTatKonserve
ISZTHTMai
IHTMBOtart
154Transtür*Fren
155TurkHavaYollan
156TrreKutsan
157 T Kalkınma Bankası
166UsakSerarrok
168USAS
170VaJu(FınansalK>r
171Vestel
172VakrfYatınm
173Yassş
175 Yapı KrtJdı Fnanul Kır
176Yunsa
600
MH
2250
21000
8600
IMH
3800
5.000
26000
\um
nıto
29 000
17000
UM
6100
UM
4900
1.491
^9oo
7400
UM
11000
5.900
ım
4.4M
2.525
117M
4700
2.800
UM
seooo
42000
İ.7N
5.900
5.000
1JM
16J00
7000
1JM
'810
2100
8500
i.tM
11000
11JM
7300
1700
3500
4050
3.200
Z750
3.250
1UM
1000
4JM
2.450
26000
UM
36.500
MM
780
2850
1200
1030
1 125
4 150
30 000
930
UM
72O0
1250
24 000
7400000
790
riM
11750
1500
1675
ZJM
480000
1Z250
3.2O0
52.000 000
3.350
\xn
UM
vam
UM
1171i
25.000
ıım
0
10 750
110000
6400
UM
1.250
171
6.500
U M
1750
M
1UM
1UM
1.7M
94000
9 000
7800
1075
1060
1I7M
8700
IIM
1UM
1 150
790
IOOO
750
2.600
UM
5.400
8600
1900
Z100
11.250
7900
7»
m
u
1 IX
18750
9700
771
U
6000
1050
3100
1675
7n
750
9 000
39 500
8100
1.
6.700
7300
4600
2.300
TC7M
2850
12JN
5.500
17.
1150
IM
9500
150 000
2JO0
900
1400
3050
UM
2250
980
800
UM
2 150
0
8 100
1UM
3600
4800
25500
IIM
28 000
16 000
UM
5800
1 U R
1.17*
0
1J7I
0
7300
4JM
0
5.5O0
U M
4JM
2350
1L7M
4 550
26O0
U M
57 000
40 500
U M
5700
0
•H
16 000
0
1.1H
770
2000
8000
MM
10 000
11JM
0
3.650
3250
3800
3060
2700
3200
1UM
960
4.7M
2350
25000
UM
35 500
ım
740
2750
2900
975
1075
4 100
11JM
30 000
870
UM
7000
1.200
23500
0
750
IIM
11000
1475
0
UM
0
12000
3000
0
3 200
1 . »
14M
V JM
UM
14.7M
0
7JN
0
10 750
110000
6.200
UM
1.200
171
6300
IUM
0
M
IUM
1J7I
91000
0
7400
1050
0
I I M
7900
1İ.7M
11.7M
1 125
780
UM
750
940
730
2500
UH
0
8100
1775
2000
10750
7400
7»
17JM
MM
1050
0
9.200
771
1JM
7800
925
2900
1600
tm
680
&900
38 500
0
1.
5900
7 100
4450
2100
7.
til
2750
1L7M
5300
1UM
1 150
UM
9250
145000
2300
850
1300
2850
UM
2125
970
MERKEZ BANKAS
• Emisyon (27 mayis) 88.419 3
mılyar
• TL Interbankfaızlerı %80 02
Işlem Haccnr52 447 mılyar
Gecelık % 111
Haftalık repo % 80
Avlıkreno %70
830
I.7M
2^50
0
8600
11.2M
3 700
5000
26000
14JM
2UM
29 500
16 750
UM
6 100
1UM
Z.4M
0
1.471
0
7500
UM
0
5900
11M
4JM
2650
K.7M
4650
2.800
UM
57 000
42 000
U M
5900
0
1J4»
16 750
0
\m
810
2100
8300
un
10 750
11.7M
0
3900
3500
3800
3150
2900
3.250
11JM
1030
UM
2450
25 500
UM
37 000
4JM
790
2750
3000
1025
1.200
4.200
11.7M
30 000
930
L4M
7900
\2?5
24 000
0
800
L7M
11750
1.500
0
UM
0
12750
3 150
0
3-250
1.4M
1 U H
0
7JM
0
10 750
110 000
6500
UM
1İS0
1JM
6 600
0
tlt
tUH
IIM
1.771
94 000
0
8000
1 100
0
II.7M
8300
1I7M
I I M
1 175
840
I7M
780
1020
740
2600
Z.7M
0
8500
1900
2100
11750
7900
7M
1 125
0
9800
tJZI
8.1X
1000
3.000
1650
7M
710
8900
39 500
0
1.
6000
7500
4350
2JO0
1L7M
L1M
m
2850
11
5 7X
1I7M
1X0
9750
150 000
2500
880
1400
3 100
L4M
2^00
800
I7M
2.225
0
8300
11.ZM
3 700
4 900
26000
11ZN
28 5O0
16250
UH
6 100
ItflO
U7İ
0
1.4M
0
7400
UM
0
5500
tlM
4.7H
2500
1I7M
4550
2600
UM
57 000
40 500
U M
5800
0
1JM
16 500
0
1.2»
790
2 100
8300
I.»
10500
11JM
0
3 700
3400
3800
I7.M
3100
2750
3 200
117M
1 000
4JM
2350
25 5O0
UM
35 500
4JM
760
2 750
3000
1000
1 125
4 150
11JM
30 000
910
14M
7 100
1225
23 500
0
760
17M
11750
1500
0
UM
0
12-000
3050
0
3250
1.4M
17M
I I M
0
7JM
0
10 750
110 000
6400
UM
1250
1JM
6500
IUM
0
ne
11IN
1.771
92000
0
7500
1075
0
I17H
7900
1I.7M
1ZM
1 125
800
UM
770
1000
740
2600
Z.7M
0
8300
'900
2000
11250
7500
0
9700
M6
1JH
7900
1000
3000
1600
7M
680
8900
39 500
0
M
5900
7.200
4500
2300
1!7M
IIM
•M
2850
n.
5500
1I7M
1 150
1I1M
9500
145 000
2500
880
1400
2950
UH
2125
970
2514 336
0
762000
IJ1U44
I7.4M
16000
481 100
21050
47 500
MIJM
307 000
26 000
HJEK
•58 000
KZ.M
J1I7M
0
0
458 000
0
133 000
IUM
616 709
17tM
nooo
»061
1000
178 200
509 420
0
437 000
0
K1JM
209 000
201000
7000
910200
ii.in
o
338128
534 650
1000
İ7.7M
33 000
387 000
24OO0
396 500
226 000
5700
1JM
191400
«.171771
223846
6000
4000
598000
434 300
128 644
147.Mİ
2000
769400
I1JM
3000
496045
130000
0
441432
UM
42000
140000
0
0
24 900
2016 440
0
4 100
7JM
I.7MJ1I
IJ2UM
İMH
0
1M.1M
0
IOOO
37 1 »
527 280
1M.M
92 000
1HM
691000
t l M
65900
0
56000
129000
0
« U M
6918
4t7H
266 000
392 250
1I7JM
252000
435.687
H7J7I
77 000
117 016
U11.1M
0
34 000
20 400
319040
7i ooo
143000
1 174 100
0
351000
441M
U7MM
132 100
166 000
11000
17000
49 000
8000
6-579 080
0
I4JM
5000
1426.000
1061200
43 000
7117i
«frjrt
Hpt
nuM
1
19 000
12.114
3 726 700
njn
7 213
1
98 000
164200
8000
371594
150O0
4I2OO0
1477 M»
229 000
286 500
DONYA BORSMJUII
801
UH
2210
0
8297
1U14
3 681
4909
25 928
14.117
İİM7
28 892
16384
tM*
5936
IUM
2J»
0
1.4M
0
7 397
1.717
0
55S3
2536
tlM2
4577
2680
U M
57 000
41251
1417
5803
0
M1
16 284
0
1.1M
793
2084
8114
1.171
10 413
11JM
0
3 728
3427
3800
HJti
3 104
2806
3225
1U1I
1004
4.717
2373
25100
UH
36.023
44M
751
2 750
2 937
1002
1 109
4 152
11JM
30 000
911
12M
7333
1228
23 846
0
771
un
11214
1492
0
un
o
12281
3 091
0
3 237
1J4I
l »
212M
un
11711
0
7.2M
0
10 750
110 000
6392
1M2
1247
174
6476
0
M7
1.717
0
7 578
1072
0
11144
8060
11244
12.1M
1 156
817
u*i
773
993
4U2S
736
2598
U M
0
8350
1793
2.042
11375
7685
7a
21Mİ
U7I
10B4
0
9580
7İ7
1JH
7904
945
2 950
1605
7»
684
8900
39 405
0
21417
1.2M
5960
7278
4 496
2104
11M2
7JM
171
2 760
IUM
5 481
1U1I
1 164
11M7
9528
146 624
2 421
860
1391
2990
umt
2 182
980
Aftının onsu
Dolar-Mark Pantesı
Doiar-Yen Parıtest
Sterlın-Oolar Pantesı
Ham Petrol(vanl)
383 60dolar
16620
10S30
15050
16 37ABOS
BORSANIN YONU ABDURRAHMAN YILDIRJM
Tophane'de yakalanan yeni dalga
G
eçen haftayı yüzde 2.48"lik düşüşle
15825.12 puandan kapatan İMKB
Bileşik Endeksi bu hafta 16072.90
puana yükseldi ve yüzde 1.5 prim
yaptı.
Borsanın bu yükselişinde değişik oranlarda rol
oynayan faktörleri şöylesıralayabiliriz:
-Bono alama>anlann borsayageleceğı hesabı.
Perşembe günü yapılan satışlarda talebin
arzdan çok fazla olacağıru hesaplayan
borsaalar, boşta kalacak bu paradan pay
almak için önceden haarlık yaptılar ve endeksi
yukanya doğru harekete geçirdiler. Aslında
borsaya para gelmedı, ama borsacılar para
gelecekmişgibi
Tahminimiz,
ekonomide yakalanan
bu nefestenme payının
olumlu etkisini
• borsanın satın alacağı
yönünde. Borsayı
çevreleyen ağır
atmosferin geçici de olsa
kusmen dağılmasından
doğan fırsatı,
spekülatörlerin
değerlendireceğini
sanıyoruz.
davrandılar.
-Bugün
açıklanacak
olanmayısayi
enflasyonunun
yüzde 8-10
düzeyinde
beklendiği, en
yetkili bakan
tarafından
kamuoyuna
duyuruldu.
Enflasyonun;
yıne mevsimsel
özellikler
yanında
stoklann eritilmesi ve yüksek faiz,döviz
kurunun maliyetlere henüz tam anlamıyla
yansımamış olmasından dolayı temmuz ayında
daha da düşük çıkması bekleniyor.
-Nisan ayına kadar geçen dört aylık sürede 55.5
trilyon liraya yükselen bütce açığı mayıs ayında
henüz kesin olmayan verilere göre sıfırlandı.
-Özelleştirme uygulamalan yetki kanunu ile
hızIandınJacak olması da yine borsada kamu
hısselerineilgiyaratıyor. KOİ Başkanı Tezcan
Yaramancı'nın \erdiği bilgiye göre haziran
sonunda Erdemır'in satışı gündemegelecek.
-Hazine'nin yeniden borçlanmasıyla birlikte
devletin bir gecelik borçlanma yerine üç aylık
borçlanmaya gitmesi, para piyasasına istikrar
getirdi.
-Ekonominin koordinasyonundan sorumlu
Bakan Aykon Doğan, önümüzdeki üç ay
ıçinde dolann 35 bin lirayı gcçmeyeceğini
açıkladı. IMF'yesunulanniyetmekiubunda
da bu bilgiler yer aldı. Veyıl sonudolar kuru,
38 bin lira olarak öngörüldü.
-Bütün bu faktörler, borsayı çevreleyen ağır
ekonomik atmosferin bir ölçüde dağıldığını
ortaya koydu.
-Teknik analizcılerin bir bölümünün kısa
vadeli yeni bir yükseliş olacağı yönünde
tahminlerde bulunması.
OLUMLUHAVA - İşte bütün bu faktörler
bir araya gelince. 15 binin altına inen borsa,
kendini yeniden toparladı ve yükselmeye
başladı.
Bizim de tahminimiz. ekonomide yakalanan
bu nefeslenme payının olumlu etkisini
borsanın satın alacagı yönünde. Borsayı
çevreleyen ağır atmosferin geçici de olsa
kısmen dağılmasından doğan fırsatı.
spekülatörlerin değerlendireceğini sanıyoruz.
Açıkçası orta ve uzun vadede beklentilerde
değişiklik yok. ama kısa vadede devletin
yeniden borçlanmaya başlamasıyla
yakalanan bir olumlu ı\mevar.
DtKENCİNNEDENt- Bizce borsa,
ekonomideki bu nefeslenme payını
kullanacaktır. Çünkü, borsanın bu üçüncü
çöküşüne, büyükler büyük ölçüde ellerinde
malla yakalandılar. Bir ölçüde bu malı
boşaltabildiler. Boşaltma işini
tamamlayabilmeleri için alıalann gelmesı
gereklı. Onun için de bu tür haberleri piyasa
hep kullanma eğilimi taşıyor.
Eğer hisseler halkın eline geçseydi, o zaman
durum daha farklı olurdu. Mal, büyüklerin
elinde olduğu için de bir çöküş yaşamamıza
rağmen,fi>atlar hala direniyor ve borsa bir
ölçüde canlılığını konıyor. Şirketler ve
aracılar zor durumda olmalanna rağmen bu
canlıJık korunuyor.
SONUÇ - "Deniz, dalgasız olmaz."
Aracılarda durum
Kuruma değil,
yöneticiyeceza
9 9 demezorluğuna düşen vemüştenlerine
O
karşı taahhütlerını >erınegetinmeven aracı
kurumların sorununun çözumü nedir?
SPK KararOrganı'nınyaptığıgibnşi
sürüncemede bırakmak mı?
Yoksa aracı kurumu kapatmak mı?
Daha önce bankalar ıçın tasfiye karan alındığinda bu
konuda görüş belırtmıştik Aslında ortada bir hata ya
da kasıt varsa ve bınlennın cezalandınlması
gerekiyorsa bu, Türkıye'de olduğu gibi hep tasarruf
sahibi vemali yatınmcı olmamalı. Üç bankanın
tasfiyesınde görüldüğü gıbı asıl tasarruf sahıpleri
mağdur oluyor ve sıstem zarar görüyor. Öyle ki bu
bankalann kapatılmasının ardından devlet tüm
bankalara kefil olmak durumunda kaldı. Çok ağır bir
yükün altına girdi.
Üç banka örneği şimdı de sermayc pivasası için
geçerlidir. Zor durumda olan aracı kurumlarvardır
Bunlann da bankalar gıbi kapatılmalan durumunda
yine yatınmcılar mağdur olucaktır. Çünkü bu
kurumlarda müştenlenn emanette menkul kıymctleri
ve alacaklan vardır. Üstelik bu pi) asada öyle mevduat
sigorta fonuna benzer bir sigorta da yoktur.
Bu açıdan bakınca bizım önerimiz sorunu askıda
tutmak veya kapatmak tan değıl kurumlan kazanırken
hatalı yönetıcılenni cezalandırmaktan geçıyor. Onun
için en iyı yol, i>ıleştırmek yada bırleştirerek
kurtarmaktır.
Gerçi iyıleştirerek kurtarma yolunda AOG olayı iyi bir
örnek oluşturmadı. Ama burada AOG Komisyonu ve
SPK Karar Organı"nı sorumlu tutmak gerektiği
kanısındayım. Çünkü gözetim veıyileştirme
döneminde dahı AOG'deki açık azalmamış,
büyümüştür Karar Organı veya AOG Komisyonu
olaylar karşısında sadece se>retmıştir ve mevzuata
aykınliklarkonusundaherhangibirşeyyapmamıştır.
Bu da en azından görev ı ıhmaldir.
Hazine ve Dış Ticaret Müsteşan Osman Birsen, şok faizli Hazine bonolarmı savundu
4
Faizenflasyonuyükseltmez'Ekonotni Senisi - Hazine ve Dış Ticaret Müs-
teşan Osman Birsen, yüksek faizin enflasyonu
yükseltici etki yapmayacağını savunarak "Faizi-
mizin enflas\onu etkilettıesi için. düşük faiz verdi-
ğimizde de enflasvonun inmesi la/ım" dedi.
Hazine Müsteşan Osman Birsen, Cumhuri-
yet'in şok faizli bono satışlan ile ılgili sorulannı
şöyle yanıtladı:
- Halka arzlar yaygınJaşacak mı?
- Halka arz dediğimiz rakamlar öyle büyük
rakamlar değil. Yüzde 10-15 civannda. Bunu
arttınyoruz. Vatandaş faiz oranlannı sevıyor.
Zaten esası, vatandaştan borçlanmaktır, banka-
lardan değil. Bankalar da kuponlannı getirirse.
almayız demeyiz. ihtıyaamız kadannı alınz.
Böylece rekabet yaratılır, faizlerimiz de düşer.
Faizlerimizi zorla düşüremeyiz de vatandaş,
bankalar ve şirketler kağıdımızı almak için reka-
bete girerse, nitekim öyle de oluyor yavaş yavaş,
bu faizlerin düşeceğine delalettir. Yanlış ania-
mayın, faizler düşecek diye bir açıklama yapmı-
yorum, ama alıcılar arasmda bir rekabet ya-
ratılıyor. Bu da faizlerin düşürülmesi için uygun
bir yol diye düşündük.
- Bugünkü faiz düzeyi en üst sımnnda mı?
- Bugünkü koşullar için de yüksek bir düzey
söz konusu. ancak en azından rekabetı sağlamış
durumdayız. Bizce yeterli bir düzey.
- Yeni borçlanmaya basladınız. Ömlnüzü bir ve
üç ay gibi kısa bir zamanda görüyorsunuz? Nakit
aktşınız nasddır? Kısa >adeli geleceği nasd değer-
lendiriyorsunuz?
- Bir aylık dilimi gayet rahat görüyoruz. Za-
ten. IMF ile bir kez daha konuşurken, gelirleri-
mızi gıderlerimizi, nereden fınans bulacağımızı
anJatıyoruz. IMF'yi bu hesaplarla ikna ettik.
Ama uygulamada bizim elimizde olmayan ne-
denlerle başka aksamalar olursa. o ayn bir
konu. Bence planlanmızın en önemb kısmında
başarılı olduk.
- Yüksek faizin enflasyona etkisi olmaz dediniz,
bunu biraz açabilir misiniz?
- Şöyle etkilemez; tavuk yumurta hikayesı
gibi. Faizimizin enflasyonu etkilemesi için, dü-
şük faiz verdiğimizde de enflasyonun inmesi
lazım. Bir korelasyon varsa. iki taraflı olmalı.
Oysa yok. Bilakis, enflasyon arttığında benim
faizimin yükselmesi olasılığı var. ındığı zaman
da inme
olasılığı. Yani
benim faızım
nedeniyle enf-
lasyon artmaz,
ama enflasyon
inerse faiz dü-
şebilir. Ben
ikınci kısmı
bekliyorum
şimdi. Aylık
yüzde otuzlu
bir endeksin
sonundaki bir borcJanmayı yapıyoruz. Yann.
öbürgün enflasyon düşerse, faizi o değiştirir. Va-
tandaş, enflasyon düşüyor, faizler bu kadar yük-
sek olmaz diyecek. Durumu da kuvvetlenmiş
olacak. Enflasyona lıygun bir faiz oluşacak.
Ekonomide faiz böyle oluşuyor.
- Sizden önceki faîzlere müdahaJeyi nasıl değer-
kndirivorsunuz?
- Ben piyasa şartlanna göre planlama yapı-
lmasını savunuyorum. Liberal kurallardan
ödün vermeden, ekonomi kurallan içinde den-
Hazine bonosu almak için bankalarla
vatandaş arasmda rekabet başladığmı,
bunun da faizleri indirme zemini
yarattığmı savunan Osman Birsen, 'Biz
faizleri düşürünce enflasyon düşmüyor.
Onun için enflasyon düştükçe faizler
gerile^ecek' dedi.
geye getırmeye çalışıyonız. Müdahale edıldiğin-
de ekonominin dışına çıkılabilir. Hükümetin
öyle bir politika benimsediğini sanmıyorum.
- Ekonominin geneiine ilişkin beklentikriniz ne-
dir?
- Ekonomide bir yavaşlama var. Daha doğru-
su geçen yılın anlamsız ve hızlı gelişme hızı,
programın ve daralmanın etkisiyle. bir durakla-
ma yaşadı. Şimdi onun biraz sancılan var. Dö-
viz kurlan, ödemeler. nakit ve faizde dengeler
temmuzda yeniden oJuşursa. o zaman rahatlar.
Yatınmcırun, tüketicinin önünü görmesi önem-
li. Bu temel
noktalarda
sağlam veriler
ortaya çıkarsa,
o imkan orta-
ya çıkar. ileriye
yönelik bekle-
vişler olur.
- Ekonomi
ne zaman dü-
zelme belirtile-
ri gösterebilir?
- Altı aydan
spnra bir düzelme olacak. Bir yılda şekillenecek.
Öteki hazirana kadar beklemek gerek. Altı ay
geçti zaten. Hazirandan hazirana bakarsanız,
önümüzdeki haziranda önemli bir trend farkını
yakalamamış olmamız beklenir. Ama bu da eski
günlere dönelim. tükctimi artürahm demek değil.
Onun için biraz süre geçmesi lazım.
- Eski günlere dönmek iyi mi?
- Değil tabii. Bunlardan ders alıp.yatınmlan.
rekabet şartlannı koruyucu. 60 milyon nüfusun
işsizlik sorununu azaltıa bir yapıdan vazgeçme-
den gitmeliyiz. Genel dengeleri elden kaçırma-.'
dan gitmek lazım.
- Kamu fînansmanları bir dış borç alımı öngörii- ;
yor mu?
- Dış borçsuz. ıç borçsuz olmaz. 70 railyar"
borç var. Bir kısmının vadesi geliyor. ödeme"k
gerek, borç almadan vadeyı ödeyemezsin. Dış
borç varsa. dışanya vıne borçlanmak, iç borç
varsa içeriye borçlanmak gerekir. Bütün hesabı
da bir yılda ödevemezsıniz.
- Sanayi kesiminden, bir anda parasallaşma
yapıp iç borcu tasfiye edelim şeklinde bir baskı
var. Bu görüşe ne divorsunuz?
- Merkez Bankası'nda, dı>elim 350 tnl>on '
borç var. 350 tnlyonluk emisyon demektır. 100
trilyon emisyon \arken. çok dıyoruz. dövizi
nasıl tutacağız dı>oruz. Bu dört katına çıktı mı
sonucu vann siz düşünün. Kurtuluştan çok, her
şeyin sonu olur. .
- İki sene önce olabiür miydi? \.
- Hayir. Ekonomik lıteratürde böyle bir çö-
züm yok. Bütün borçlan emısvona bağlayarak. -:
biraz hıpere yakın bir enflasyonla bunu reel ola-.
rak düşürebilirsiniz ama bunun da sonuçlan ,"
vardır. Bunu ekonomistlerin bilmesı lazım. TV"-
lere çıkan ekonomistler, bu sanayicinin dediği
laf değildir, demedı.
- Türkije koşullarında faiz-dö*iz-enflas>on üç- \
lüsü nasıl giderilir? r
- Kontrol edılmezse. aynı yönde dörtnala gi-v
*'
debilir.
Türkiye. başka her yerden farklı değil. ,
Ekonomi de bunlan inceliyor zaten. Birisi, pa-_,
rayı tut diyor, öteki etkenlere bakma diyor.',,
Öbürleri. arzyönü önemlidir diyor. Bunlar işin '•
teknik yönleri.
MERKEZ BANKASIKURLARI 4HAZİRANI994
ctnısi
lABDDolan
1 Alman Markı
1AvustralyaDoları
1 AvusturyaŞilini
IBelçikaFrangı
1 Danimarka Kronu
IFınMarkkası
1 Fransız Frangı
IHollandaRorını
Ilsveç Kronu
1 isviçre Frangf
100ltalyanüretı
UaponYeni
1 Kanada Doları
1 Norveç Kronu
1 Sterlın
1 S.Arabıstan Riyali
DÖVİZ
AUŞ
32498.87
19565.85
2400041
2781.25
951.37
4987.17
5919.65
573121
17465.00
4122.50
23027.61
2013.56
308.78
23481.84
4516.24
4896931
OODO.JO
MTI$
32564.00
19605.06
24048.51
2786.82
953.28
4997.16
5931.51
5742.70
17500.00
4130.76
23073.76
2017.60
309.40
23528.90
452529
4906744
8683.73
fcrEKTİr
NUŞ
32466.37
19546.28
23640.40
2778.47
941.86
493730
5860.45
5725.48
17447.54
4081.28
23004.58
1993.42
30415
2312961
447108
4892034
8536.36
SAT1Ş
3266169
19663.88
2412066
2795.18
95614
5012.15
594930
575993
1755250
414315
23142.98
2023.65
31033
2359949
4538 87
4921464
8709.78
ÇAPRAZKURLAR
1 ABO DOLARI
16610
1.3541
11.6850
6.5165
54900
5.6705
1.8608
136.78
7.8833
1.4113
1614.00
105.25
13840
7 1960
3 7500
ISterihc
1 ECV:
SOR:
SDR:
AlniMMarta
AvntralyıDelan
AnstıryaŞHıi
DarimrfeaRrMi
Ftallarkkası
fnasafnm
NtflndıFltFU
IpMytl PtZttMSI
neçKroü
l F
italynLlrta
KaniaDolan
MtPVBÇKPtM
SJlpafeistnRlyaH
15068 ABO OttaPI
1 i6iiAB0IMan
14103 ABO Drtan
45924 95TL
SERBEST DÖVİZ
CİNSİ
ABD Dolan
Alman Markı
Isvıçre Frangı
Fransız Frangı
HollandaFlonm
Ingılız Sterlını
S Arab.Riyalı
AvusturyaŞilını
100ltal üretı
ALIŞ
32000
19000
22000
5450
16600
47500
8100
2650
1900
SATIŞ
32500
19500
23250
5800
18000
49500
9000
2800
2200
ALTIN
CİNSİ
Cumhuriyet
Reşat
24 ayar altın
22ayarbılezık
ALIŞ
2450000
SATIŞ
2550000
2500000 2750000
375000
329400
380000
366000
YATIRIMFONURI
Kflfeims
betgesiadı
ATM
İşYabnm-1
lsYatnm-2
lşYatınm-3
lşYatınm-7
İnterîon5
IMısatYat4
IklAHIımF
GarantıYat4
GarantıYal5
YoncaFon-1
EsbankFon-3
VakrfHısse
VakıfFon-6
DısbankMavı
Dışbank Beyaz
DısbankPembe
Tutûn Fon-1
Tütün Fon-3
Fınans Fon-2
Fınans Fon-4
Halk Fon-3
PamukHısse
Emlak Fon-2
Ege Fon-2
Kalkınma Fon-2
Oemır Fon-1
TurkbankFon
TSKBUzmanFon
AkbankATıpı
Tekstıl Fon-3
Atafon
Koçbank Fon-1
Koçöank Fon-3
GlobalFon
Körfez Fon-1
Tebınfon
Kenffon
CUSıgortaFon
AlternatıfFon
Hakfoni
BTİP
Iş Yatınm 4
lşYatrım5
IşYaörımB
Inter(on4
lktısatYat3
Bugünkü
fiyal
285389
183.223
82977
17441
18100
115 703
101588
60.284
75834
9988
50280
57295
39004
206893
212957
75454
157740
11114
136625
75 71
61117
79227
77156
21972
11375
31 192
38010
39628
15 743
11873
19549
33513
13994
19451
21591
12744
12798
12891
7533
8896
64965
54340
90378
79050
103396
Güntt*
değ.%
113
102
097
114
162
044
057
083
088
102
0 74
034
0.01
204
043
241
137
129
150
-190
035
015
123
054
114
000
-086
-017
123
109
158
303
-162
043
218
110
-100
693
000
-177
013
3.27
030
185
024
Kathna
belgesiadı
Garantı Yat1
GaranöYat2
Garantı Yat 3
EsbankFoni
EsbankFon2
YKBFoni
YKBFon2
YKBFon3
YKBFon4
YKBFon5
YKBFon6
YKBFon7
YKBFon8
YKBFon9
Vakıf Fon-2
Vakıf Fon-3
Vakıf Dünya
Tütun Fon-2
Fınans Fon-3
Fınans Fon-5
Zıraat Fon-1
Zıraat Fon-2
Zıraat BaşakF
Zıraat Fon-4
Halk Fon-1
Halk Fon-2
Pamuk Fon
Emlak Fon-1
Emlak Invenst
Emlak DenızF
SûmerFon
Ege Fon-1
Kalkınma Fon-1
Demır Fon-2
Tarış Fon-1
Tans Fon-2
OrtakFon
EOFon
Akfoni
AkKarmaFon
Tekstıl Fon 1
Tekstıl Fon 2
KoçbankFon2
U.FN
•MsMrl
A A Bıleşık
A A (A)Tipı
A A (B)Tıpı
İIUZİIUUMM4
Bugünkü
ftyat
344552
130465
85851
304722
102156
296015
226938
318734
232199
173430
210896
122.975
89.825
114446
485034
94498
127568
58199
154712
86083
131551
97384
98093
95.838
130988
85404
112124
99170
32.260
93648
67018
72.133
79.843
44.840
84850
38225
54.564
65.805
31.042
15549
21300
13012
19518
208259
171669
266852
OünK*
değ%
016
006
017
016
016
028
027
025
028
033
0.28
037
0.28
360
0.20
023
340
017
019
017
004
006
025
030
041
049
015
0.13
020
014
034
021
0.17
0.00
052
077
172
0.24
0.27
023
016
045
0.36
1464
-550
4690
MERKEZ BANKASI AÇIKLAMASI:
Dövizsatışı
9.4 milyar dolar
• Döviz rezervlerimizde meydana gelen
değişmeler, büyük ölçüde TC Merkez Bankasf nın
piyasalar ve Hazine ile yaptığı alım-satım
işlemlerinden kaynaklanıyor.
ANKARA (Cumhuriyet Bü-
rosu) - Merkez Bankası Ekim
1993-Nisan 1994 döneminde
piyasalara ve Hazine'ye satılan
döviz tutannın 9 milyar 402
milyon dolar olduğunu açıkla-
dı. Merkez Bankasf nın bu dö-
nemde yaptığı döviz satışlan-
nın, Türkiye'nin resmi tüm dış
borç ödemelerini de kapsama
aldığı bildirildi.
Merkez Bankasf-
ndan yapılan açıkla-
mada, aynı dönemde
rezervlerin 3 milyar 512
milyon dolar azaldığı
da kaydedildi. Gazete-
mizin önceki günkü sa-
yısında yer alan, "Lcuz döviz
satarak 150 trilyon dağıttılar"
başlıklı haberle ilgili Merkez
Bankası açıklamasında, şu bil-
gilere yer verildi:
"TC Merkez Bankası"nın
Resmi Gazete'de yayımlanan
haftalık vaziyetleri incelendi-
ğinde aktifte yer alan yabancı
para hesaplan toplamının:
• 28 Ekim 1993-29 Nisan
1994 döneminde 3 milyar 512
milyon dolar, - "*
• 31 Arahk 1993-29 Nisan :
1994 döneminde ise 2 milyar '
926 milyon dolar azaldığı gö- '
rülmektedir. „
• Döviz rezervlerimizde
mevdana gelen değişmeler, bü-
>aik ölçüde TC Merkez Ban- '
kası"nın piyasalar ve Hazine ile •
vaptığı alım-satım işlemlerin- -
den kaynaklanmakta '
\e söz konusu işlemle- •
rin net etkisini yansı-
tmaktadır. ,
Öte yandan TC Mer- ;
kez Bankasfnın piya- ,
salardan ve Hazine'den :
yaptığı döviz alımlan '
hesaba katılmadığı takdirde, '
piyasalara ve Hazine'ye satılan, ;
dolayısıyla Türkiye'nin resmi •
tüm dış borç ödemelerini de •
kapsayan döviz miktan.
• 31 Ekim 1993-29 Nisan "
1994 dönemi için 9 milyar 402
milyon dolar, '.
• 31 Arahk 1993-29 Nisan '
1994 dönemi için 6 milyar 387 ,
milyon dolar olarak bulun-
maktadır."