Katalog
Yayınlar
- Anneler Günü
- Atatürk Kitapları
- Babalar Günü
- Bilgisayar
- Bilim Teknik
- Cumhuriyet
- Cumhuriyet 19 Mayıs
- Cumhuriyet 23 Nisan
- Cumhuriyet Akademi
- Cumhuriyet Akdeniz
- Cumhuriyet Alışveriş
- Cumhuriyet Almanya
- Cumhuriyet Anadolu
- Cumhuriyet Ankara
- Cumhuriyet Büyük Taaruz
- Cumhuriyet Cumartesi
- Cumhuriyet Çevre
- Cumhuriyet Ege
- Cumhuriyet Eğitim
- Cumhuriyet Emlak
- Cumhuriyet Enerji
- Cumhuriyet Festival
- Cumhuriyet Gezi
- Cumhuriyet Gurme
- Cumhuriyet Haftasonu
- Cumhuriyet İzmir
- Cumhuriyet Le Monde Diplomatique
- Cumhuriyet Marmara
- Cumhuriyet Okulöncesi alışveriş
- Cumhuriyet Oto
- Cumhuriyet Özel Ekler
- Cumhuriyet Pazar
- Cumhuriyet Sağlıklı Beslenme
- Cumhuriyet Sokak
- Cumhuriyet Spor
- Cumhuriyet Strateji
- Cumhuriyet Tarım
- Cumhuriyet Yılbaşı
- Çerçeve Eki
- Çocuk Kitap
- Dergi Eki
- Ekonomi Eki
- Eskişehir
- Evleniyoruz
- Güney Dogu
- Kitap Eki
- Özel Ekler
- Özel Okullar
- Sevgililer Günü
- Siyaset Eki
- Sürdürülebilir yaşam
- Turizm Eki
- Yerel Yönetimler
Yıllar
- 2024
- 2023
- 2022
- 2021
- 2020
- 2019
- 2018
- 2017
- 2016
- 2015
- 2014
- 2013
- 2012
- 2011
- 2010
- 2009
- 2008
- 2007
- 2006
- 2005
- 2004
- 2003
- 2002
- 2001
- 2000
- 1999
- 1998
- 1997
- 1996
- 1995
- 1994
- 1993
- 1992
- 1991
- 1990
- 1989
- 1988
- 1987
- 1986
- 1985
- 1984
- 1983
- 1982
- 1981
- 1980
- 1979
- 1978
- 1977
- 1976
- 1975
- 1974
- 1973
- 1972
- 1971
- 1970
- 1969
- 1968
- 1967
- 1966
- 1965
- 1964
- 1963
- 1962
- 1961
- 1960
- 1959
- 1958
- 1957
- 1956
- 1955
- 1954
- 1953
- 1952
- 1951
- 1950
- 1949
- 1948
- 1947
- 1946
- 1945
- 1944
- 1943
- 1942
- 1941
- 1940
- 1939
- 1938
- 1937
- 1936
- 1935
- 1934
- 1933
- 1932
- 1931
- 1930
Abonelerimiz Orijinal Sayfayı Giriş Yapıp Okuyabilir
Üye Olup Tüm Arşivi Okumak İstiyorum
Sayfayı Satın Almak İstiyorum
SAYFA CUMHURİYET 21 EKİM 1993 PERŞEMBE
10 EKONOMI
PARARAPORU
PARANINYÖNÜ
ABDURRAHMAN YILDIRIM
AçıkKıskacıve
1994'eBakışPara ve sermaye piyasası, ekonomide radikal önlem
açıklamalarına ve 1994 programının ortaya koyduğu
olumsuz ekonomik tabloya endekslenmiş durumda.
Yatırım araçlarını ilgilendiren yönleri ile 1994 progra-
mında yer alan ve bu yıl ortaya çıkan ekonomideki geliş-
melere kısaca değinelim.
-1993 yılı için kamu açığı, hedeflendiği gibi GSMH'nin
yüzde 9 u düzeyinde değil, yüzde 16'sı düzeyinde ger-
çekleşecek, 1994 yılı hedefi de yüzde 14 gibi, çok yüksek
bir düzeyde belirlenmiş durumda.
-Dış ticaret dengesindeki rekor artış , cari işlemler
dengesini alt üst ederek, potansiyel bir dış ödeme krizi-
nin işaretlerini veriyor.
-Ekonomide iç ve dış açığın giderek kötüleşmesi ise
ülkenin dış borçlanmadaki kredibilitesini azaltıcı etki ya-
pıyor. Hatta, Türkiye'nin ratingini bile düşürmetehlikesi
var. Bu da daha az ve daha pahalı bir dış borçlanma an-
lamına geliyor.
-Ekonomiye kaynak pompalayan dış borçlanmayı ika-
me edecek büyüklükte özeUeştirme uygulamaları ise,
şimdilik bir hayli zor gözüküyor. Vergi paketinin de yeni
yıla yetişip yetişmeyeceği henüz kesinleşmiş değil.
-Ne taraftan bakılırsa bakılsın, kaynak girişinin azala-
cak olması, ekonomiyi gelecek yıl yavaşlatacak. Zaten
Başbakan da "1994'ün zor geçeceğini" kabul ediyor ve
" hem iç açık hem de dış açığın bulunduğu yerde, radi-
kal önlemlerin alınması gerektiğini" söylüyor.
Şimdi para ve sermaye piyasası Başbakan'ın Tür-
kiye'ye dönüşünde açıklayacağım söylediği radikai örv
lemleri bekliyor.
Biz, her zaman için hükümetin alacağı önlemlerin ve
yapacağı tercihlerin, paranın yönünü değiştirebileceği-
ni vurguluyoruz. Başbakan'ın açıklamalarına göre de
herkesin hesabını kitabını yapması ve pozisyon değişik-
liğine gitmesi gerekebilir.
Bu gelişmeler ışığında, belli başlı yatınm araçlarında
şu gelişmeler beklenebilir.
#"AİS?-Hazine'nin faizi düşürmek için Merkez Banka-
sı ile işbirliğine gitmesi ve Ziraat Bankası'nı da yanına
alarak piyasalan şaşırtan operasyonlara girişmesi,
Türk Lirası piyasasında belirsizliği iyice arttırdı. Belir-
sizliğin faizleri arttırmasını ise piyasadaki likidite bollu-
ğu önlüyor.
Şimdi buna bir de yukarıda sıralanan olumsuz ekono-
mik gelişmeler ve Başbakan'ın açıklayacağım söylediği
radikal önlemler eklendi. Bu, piyasalardaki tahmin edi-
lebilirliliği daha da azalttı. Para, ne yöne gideceğini şa-
şırdı.
Ihalelere miktar sınırlaması getirerek katılımcıları
kendi aralarında yarıştıran Hazine ise faize darbe üstü-
ne darbe vuruyör. Bunun bir sonucu olarak, üç aylık bo-
noların yıllık bileşik faizi 1991 şubat ayından bu yana ilk
kez yüzde 80'in altına indi.
1994 yılında dışarıdan kaynak girişinin azalacak olma-
sı, devleti yeniden ağırlıklı olarak iç borçlanmaya yönel-
tebilir. Bu da faiz oranlarını yükseltici yönde baskı yapa-
bilir.
Ayrıca rekor düzeye çıkan dış ticaret acığına bir ön-
lem olarak, ihracatta rekabet gücünün arttınlması ve it-
halatn yavaşlatılması amacıyla kurlar hızlandınlabilir.
Bu durumda, sıcak para diye bilinen kısa vadeli serma-
yenin yurtdışına kaçmasını önlemek için de Hazine faiz-
leri yükseltilebilir.
Yalnızfaiz artışı hemen gündeme gelmeyebilir.
DÖVİZ - Açıklanan 1994 programına göre gelecek
yılın ortalama dolar kuru, 17.750 lira olarak belirlendi.
Bu yılın ortalama kuru da 11.096 olarak düzeltildi. Buna
göre gelecek yılın dolar kuru yüzde 61 artıyor. Yıllık or-
talama enflasyon ise yüzde 55 düzeyinde hedeflenmiş.
Kısaca, enflasyonun üzerinde bir dolar kuru hedeflendi-
ği dikkati çekiyor.
Bunun yanında, payasadaki likiditenin bolluğu, faizin
düşmesi ve Merkez Bankası'nın rezervlerini azaltma-
mak için artık daha az müdahalelerde bulunması, dövi-
ze yönelişi ve kurlann artışını hızlandırdı. Dolar-mark
sepetinin aylık artışı yüzde 7'ye geliyor. Bu eğilimin önü-
müzdeki haftalarda sürmesi beklenebilir.
BOKSA - Faizin yükseldiği, dolar kurunun enflasyo-
nun üzerine çıktığı, ekonomik büyümenin hemen hemen
yarı yarıya düştüğü ve buna ek olarak siyasi risklerin
artma potansiyelinin yüksek olduğu 1994 yılı, maalesef
Borsa'ya pek şans tanımıyor.
Üstelik bu Borsa, hükümet destekli bir Borsa olsada.
Ama Borsa için olumsuz bu ortama henüz girmiş de-
ğiliz. Yılın ilk aylarına kadar da zamanımız var gibi gözü-
küyor.
Bu olumsuz ortama kadar da Borsa'ntn bazı olumlu
beklentileri buiunuyor.
-Bu beklentilerin başında, yabancı yatırım fonlannın
Türk hisse senetlerine yatırım yapmasında, yerliler ile
eşit vergi avantajlartna sahip olmalarının sağlanması.
Hükümet bunu, hem döviz girişini arttırmak hem de Bor-
sa'yı desteklemek için istiyor. Bunun Borsa'yı olumlu et-
kileyeceği bir gerçek. Ama kamuoyuna abarblı bir şekil-
de sunulması yanlış.
-Borsa'yı bu dönemde olumlu etkileyecek bir başka
faktör ise yine hükümetin istediği yönde, bazı kamu ban-
kalarının hisse senetli yatırım fonu kurma hazırlıklarıdır.
Piyasa, kurulacak bu fonlann olumlu etkisini de henüz
satın almış değildir.
-Borsa için bir başka olumlu beklenti de gelenekselle-
şen yılbaşı canlılık döneminin yaklaşıyor olmasıdır.
-Belki bir dördüncü neden olarak, bazı bankaların zor-
lama da olsa, Hazine faizlerindeki düşüşe paralel, mev-
duat faizlerinde indirime gitme olasılığıdır. Piyasa böyle
bir beklentiyi de henüz satın almamıştır.
Işte bu beklentiler ile Borsa, 1994 yılında girileceğini
tahmin ettiğimiz olumsuz atmosfere kadar, en azından
son bir hamle yapabilir ve yeni bir tepe noktası daha
oluşturabilir. Böyle bir eğilim, aslında Borsa'nın uzun
vadeli yükseliş trendini tamamlayabilmesi için de ge-
reklidir. Ama son bir hamle ve son bir rekor yükseliş,
koşulların en kötü gitmesi halinde geçerlidir. Koşullar
daha elverişli olursa Borsa'nın yapabileceği yeni tepe
noktası en azından çok daha yukarılarda ve daha uzun
ömürlü olabilir.
Yalnız kısa dönem için Borsa'nın biraz soluklanması
gerekiyor. Radikal önlemlerin açıklanmasına göre de
belki bu soluklanma biraz uzayabilir.
SOMJÇ- "Ye&eni yele göre açmalı."
BORSA VBIİLERİ
Fndeksler
Bileşik
Mali
Sanayi
önceki
14958.41
14526.00
15849.79
Işlem hacmi
Işlem miktarı
Dünkû
14981.49
15078.81
15653.27
Faıfc(%)
0.15
3.80
-1.23
1.258 589.520.000
155.011.267.8
BORSA' dan
dtkika dakika
NAKLEN
YAYIN
09009911100TurVrye rnn her ye<-ınde<ı dakAası 13 333 TL Öw
Sarvw suresı ' TO dlılukac*' FOREKS A S
Cumhurbaşkanı Demirel Finans Kulüp toplantısında konuştu
'IMF'den acı reçete yok'
BORSA
001 AdanaÇ.monto A)
OOZAdanaÇımaniD(C)
003 AOana B«Mromak
004AnadoluCam
OOSAkalTafcstıi
OOTAMank
OMAkçmento
OtJSAksa
010AlaaşEk*tr*
OIIAlarkoHoldıng
012AlarfcoSanay]
013 Altmyunus Çaşme
014AltMarmara
tıımvMt
0i7Asslsan
0i9Aygaz
GGOBağtaş
02iBanvrt
022B*koteknft
023BırtıkTûtûn
024BoljÇnnen(o
Q256nsa
(EBBureaÇmMnto
027Burçe(ık
02BÇanaWaleÇım»nto
<B9Ç«l»Halat
UiÇHMUf
031Çtmsa
032 Çukurova Etaklr,k
033Demırt>aı*
034OenızlıCa/Ti
0350enma)
OKOsvaHoklıng
037 Dıt&$ DoOan
038Doğusan
$mmtaş
HIİHM
042 Eczaabaşı Yatınm
O43Eczaaba»ıUaç
OMEdıplplılı
MSEgeBıracılılc
O46Eg«Endûsln
O47EgeGûtıra
O*8EgeSenunık
OttEmefcSıgorta
MUlHaı
•ın !!>•»•««
OS2Ere0lıDwnırÇ«(k
054 Fentş Alumınyum
055Fınansbank
MSRMMRHMHII
OSGtatalYalınm
060Good-Year
061 GocBon Işıl
062Gubr»F«bnkaJan
063GureryBHac.uk
0«rt*t«
085Ha»alıKonut
066 Hurrtyet Gazeteal*
mtmanmm
0681 MoBf Pıston
0B8lntema
•71T.tfllMUl
072 Izmtr Oemır Çellk
073lzocajr
074Kartonsan
075 K n
076KetıtG.da
077KepezEletdnk
HIMMMHl
Ol •*•*•*
MbfTttra
081 Kon/a Çımento
HIİHİMI
OMKoruma
OSSKöytas
086Kül»hyaPoreelen
0B7ü»xKadrte
088MakınaTak,m
069 Mardın Çtmento
OSOMaret
091 Marehalı
093 Mensucal Santral
094M«<a;
HÜHn>
096MıllıyW
097 Marmans Mam Ote)
096NeKaş
0S8N«t»ı*(Mart>ar*)
lOONstHofcJıng
101 NetTunzm
102Nıj)deÇrmeııto
IHMattM
KHOmJtsa
105Ok»an
lOSPanan
107P»gPro(ıto
10BP«kım
mnmuBTf
HOPımaş
IHPınarEnttgreEt
112PınarSût
113PınarUn
IMPetrolOfisi
11IM|fti
116PınarSu
117Rabak
118RAKS
119SabahYayıncılık
120 Santral Hoidıng
121 Saıtaıysan
122Srfa*
123SStea
124S4nm«Fıiamant
12SSunE)etarorek
126Tam Sıgorta
127TatKonserv»
128TrakyaCafr
129Turk Oemır Döküm
lUTMfcjtaat
1t1TaMM
132Te)eta$
133Tezsan
134 T Oarano Bankaa
IlfIHlMMn
136TişBKurucu
lt7IHMa
13ST ış Bankast (A)
IMT.bjlMMn
140T.lşMialCI
141T KaflonmaBartıası
1«THHHJMHHİ
143TotaşOto Ticaret
144TopfakKajıt
145TranstûrkHo<dıng
146 Tûrkıye Ş4şe Cam
147TurkS*emeri3
14i no
149TûrkTuborg
150 Tucas Petroicüi uk
IIIHpMŞ
152Tülünbar*
153UnyeÇımento
i54UşakSeramn
156Vestel
it7wı«n—»
158Yasas
IHTtaa
7600
1675
^150
4600
I U H
12 750
8000
16 750
15500
35.000
10000
44 000
4 860
2900
I U H
I U H
5500
I U H
8.900
a ioo
13550
9.500
2a»
2400
11000
29000
4.500
5.900
11750
•UH
34000
11.750
5.100
7800
120OO
74O0
15.250
3.750
14JH
H J H
U H
6.000
7900
4500
40.500
11.500
6.500
15250
2800
I U H
I U H
4.100
U H
6.700
7.9O0
4JM
I U H
17JH
3.350
17 500
6.900
7.200
17 750
4000
4 250.000
9.400
U H
5.100
1250
7JH
U H
1800
11.300
12500
*550
13500
12 000
11.»
I U H
I U H
165 000
I U H
4JH
2 0 X
3600
5900
4650
2300
19 000
7800
12-000
I U H
950
2400
1IUH
3&500
1775
38.500
2175
5-200
9.750
19250
U H
4.850
70.000
1.975
3.350
2-025
U H
20500
3200
23.000
5.300
19.500
1.7»
6.300
n x
5400
3.650
1000
19.000
2100
4800
34000
2.150
5£00
16000
6.400
16X100
U H
U N
9400
2.075
12250
L4H
45 000 000
I U H
1.040000
4 U H
U H
2250
H J H
54 000
8000
3100
5500
11500
U H
14 750
15,500
U H
3150
9000
4650
U H
2100
4.4H
7300
4.H0
7.4H
7400
1650
1360
4500
1 U B
12250
7800
16 750
15.500
35000
9500
43 000
0
2900
I U H
17JH
5200
Z1JH
8600
7700
0
9500
2000
2750
12.500
26 500
4400
5.700
11250
H J H
33 000
11-250
5100
7500
0
7.000
14 750
3650
M J H
H J H
U H
5900
7800
0
40000
10 750
6000
14 750
2750
I U H
B M
3850
U H
6700
7800
4JH
I U H
I7JH
3250
17000
6300
67O0
17250
3 800
0
9 100
U H
5000
3200
U H
U H
1750
11250
12500
4500
0
11500
1I.7H
I U H
M J H
165000
I U H
4JH
0
3350
5700
0
2075
18 500
6900
11500
I U H
0
2275
injH
38 500
1750
38008
2100
4800
9400
18 750
U H
4400
68 000
1850
3 100
1900
U H
25000
2950
20 000
5 100
19250
I.7H
6000
0
5400
3600
0
18 750
2.000
4350
0
2.075
5200
15 750
6.200
15 500
U H
U H
9200
2.000
îiooo
U H
0
I U H
0
4 U H
İ.4M
2.150
HJH
54.000
0
2750
5300
11250
<2H
14 750
12 750
U H
2950
8.100
4550
U H
2 000
4JH
7 100
4JH
7JH
7700
1700
1475
4600
U H
12.750
8200
16 750
16000
35 500
10000
44000
0
2900
I U H
I U H
5.400
n j H
8900
8100
0
9 600
2-200
2450
13000
28000
4550
6000
11.500
H J H
34 000
11.750
5.300
7900
0
7.300
15.250
3.850
I U H
tiJH
U H
6.100
8.000
0
41000
11500
6500
15 500
2 900
I U H
I U H
4.100
U H
6.700
7,800
U H
I U H
1 U H
3400
17500
7 100
7.300
18000
4000
0
9.300
I U H
5000
3350
U H
U H
1800
11500
13000
4660
0
11750
1I.7H
M J H
H J H
170000
117H
U H
0
3700
6000
0
2300
18 750
7500
12.000
I U H
0
2.400
1HJH
40.000
1800
40 000
2250
5.300
10.000
19250
1.471
4 700
70000
2000
3.350
2.075
U H
27 000
3250
22.500
5.300
20.000
1JH
6 300
0
5.500
3.750
0
19.000
2100
4.650
0
2200
5,500
16 000
6300
15750
U H
L7H
9500
2125
12500
U H
0
11JH
0
4 U H
U H
2250
•tJH
57000
0
3000
5500
11750
4JH
15000
13250
L4H
2950
9200
4600
U H
2125
4.7H
7300
4JH
7JH
7500
1650
1J75
4600
2 U H
12250
7900
16 750
15 500
35 000
9 500
43000
0
2900
I U H
I U H
5300
M J H
8700
7700
0
9500
2000
2750
12500
26 500
4400
5900
11250
H J H
33 000
11250
5100
7500
0
7 100
14 750
3700
I4JH
H J H
U H
6000
7800
0
40000
iiooo
6200
14 750
2.800
I U H
TtlH
4000
L7H
6700
7600
U H
I U H
1I.7H
3350
17000
6300
7000
17 500
1800
0
9300
I U H
5000
3250
M H
U H
1750
11500
12.500
4J0O
0
11500
11.71»
M J H
I U H
165.000
I U H
L1H
0
3400
5900
0
2175
18500
6900
11500
I U H
0
2300
1HJU
38 500
1750
38000
2 125
4800
9400
18 750
U H
4500
68000
1850
3100
1950
U H
25 000
3 000
21500
5100
19500
I.7H
6300
0
5400
3600
0
18.750
2000
4.350
0
2-075
5200
15 750
6300
15 500
İ.7H
U H
9300
2000
12250
U H
0
11JH
0
41JH
17H
2225
H J H
54 000
0
2.750
5400
11250
4.4M
14.750
13250
U H
2950
8200
4550
U H
2 000
4JH
7 100
4JH
7JH
MBdMim
3 761411
1 162 880
564 000
236.000
7UH
3627 637
304 561
28.833
1223400
610O0
1676 540
184 100
0
5.610
1.41 U H
H U H
604 400
1J7I
173J01
3 364.572
0
243350
5000
1839 786
58292
12.000
167 000
562S3
19300
H U H
27112
1499.307
140.000
93000
0
1488237
35 000
309 534
11UU
««••a*
H J H
559.362
152.058
0
74.032
470.000
482.520
596 000
529000
HJ4S
IMJM
22 602560
IMJM
5000
9000
H U H
auH
I U H
1 185800
43 750
30000
525 300
56500
181000
0
158 400
M J H
1320
194 680
7.7MJM
4JU.1H
5.832 567
81683
1210265
945.907
0
228 796
47JM
1.4MJM
B U H
79 000
4MJM
K7JH
0
190496
203 360
0
496250
634 507
56 000
112 061
I U H
0
4999 020
•UM
221.800
51.000
163.000
415.300
1953.350
541.000
151.025
144JM
161 150
226.600
97 510
509 765
5.242.050
IMJM
26015
2400620
354 010
197 000
1 739 100
H J B
33 450
0
536 000
1537500
0
58.300
275075
23.000
0
627230
29000
326000
182420
25 014
S.17UM
M J H
1005 716
41000
t 137 735
H7JH
0
LM7JH
7
1.1MJM
L774.7H
20 500
M.1H
228010
0
980 472
4 091941
226100
153.500
3.000
uıun5000
1544 283
14 100
H J H
2.785 136
17UM
336995
1l.7M.iai
m.411
«trJrt
nm
7533
1664
1396
4520
I U H
12546
7970
16 750
15.821
35 090
9736
43 494
0
2900
11H7
1L1M
5299
M J H
8750
7 910
0
9563
2 160
2785
12 745
27 136
4475
5935
11328
MJ71
33 520
11527
5223
7 575
0
7114
15085
3 737
14JM
H.741
U H
6006
7920
0
40431
11.196
6.182
15.063
2.836
t U H
( U H
3959
U H
6700
7622
4J71
1U74
114*7
3287
17.313
6450
6928
17 647
3.885
0
9240
ı u a
5000
3254
U M
U H
1764
11.317
12 741
4568
0
11592
11JH
zua
nm
166 447
I M M
U B
0
3.467
5875
0
2146
18625
7 187
11666
I U H
0
2328
IHJM
38.915
1773
38.512
2161
4988
9663
19060
U M
4633
68.925
1915
3.211
201S
LH1
26 0O0
3063
21432
5196
19 723
1.7H
6058
0
5.455
3-651
0
18481
2.044
4 515
0
Z105
5.346
15.772
6286
15.625
un
UM
9.358
2.064
12 252
ım
0
11.IM
0
41 m
U H
2213
H.1M
55347
0
2460
5.433
11.568
4.414
14474
13.063
LIM
2950
8520
4557
1.117
2-065
U H
7 159
4JM
7JH
EkonomiSemsi-
Cumhurbaşkanı SüJeyman
Demirel, Dünya Bankası ve
IMF'nin Türkiye'ye aa reçete
önermediğini söyledi.
"Törkiye yi ne Dünya Bankası ne
IMF klareediyor" dıyen Demirel,
Türkiye'nin sorunlannı
borçlanma ve kamu maliyesi
olarak özetledi.
Finans Kulüp tarafından
dûzenlenen toplantıda 200'ûn
üzerinde üst dûzey finans
yöneticisine 45 dakika konuşan
Demirel Tûrk ekonomisinin
geçirdiği dönemleri atlattı.
Türkiye'nin çok sıkıntüı
dönemler yaşadığını, ancak
atlattığını söyleyen Demirel,
bugün yaşanan en büyük
sıkıntının ise borçlanma ve kamu
maliyesi olduğunu sık sık
vurguladı. Demirel'inkonuşması
özetle şöyle:
• tstanbul. Türkiye'nin finans
merkezi olmabdır. Merkez ola-
bilmesi için gerekli şartlar mev-
cut. Londra-Tokyo arasında bir
merkez olsun istiyoruz.
•Türkiye'nin hem yüzde 5
kalkınma hızını hem de altyapı
yatınmlannı sürdürmesi gerekir.
Altyapıyı devlet yapacaktır.
Türkiye'nin tasarruflan bu
altyapı>ı yapmaya yeterli değü-
dir. Türkiye'de dengesizlikler
mevcuttur. Bu da kamu
maliyesinden gelmektedir.
• Devlet borç almak
mecburiyetindedir. Sermaye
piyasasına aktanlacak
tasamıflann büyük bölümünü
devlet borç olarak almaktadır.
Devlet iyi bir para müşterisi.
Devleti bu durumdan çıkann
diyecekseniz. Nasıl çıkannz?
• 1994 Bütçesi'nin 220 trilyon
lirası faize gidiyor. Personel gi-
derleri var. Üst üste koyduğunuz
zaman devlete bir şey kalmıyor.
Borçlanma ihtiyacı azaiacağı
yerde artıyor.
•Türkiye'ye müesseseler veya
dev letler çok kez siyasi şartlı borç
verirler. Şimdi siyasi şarth borç
almak yerine para
piyasalanndan borçlanma
imkanı vardır.
•Para piyasalanndan borç
almak Türkiye'nin güvenilirliği
ilgili bir olaydır. Paranın yüzü
soğuktur. İç para, dış para fark
etmez. Emin olması laam.
Güvenilirliği arttırmak için
serbestpiyasa ekonomisinin
koşullannın tam olarak yerine
getirilmesi gerekir.
• Menkul kıymetler
piyasasındakı kağıtlann büyük
bir bölümü devlet kağıtlandır.
Devlet nerede para bulursa bunu
hortumlaemmektedir. Bu
borçlanma olayı Türkiye'nin
çıkmazlanndan biridir. Ben
borçlanmaya karşı değilim.
Bunun kamu maliyesine
geürdiği yüklerden söz
ediyorum.
Devlet ciddi ciddi bunu
düşünmelidir.
Vavsa onerunz soyleyin
Konuşmasında sık sık "Varsa öneriniz söyleyin" diyerek finans
yöneticilerinin görûşlerini almak isteyen Cumhurbaşkanı
Süleyman Demirel bir saat süreyle kendisine yöneltilen sonılan
cevapladı. Toplanüda sonılan soru ve ceyaplar şöyle:
-Devletteki şişman bünyeyi zayıflatmak için dört kişiden birini
kapının önüne koymalısınız. Personel harcamalan bütçe içinde
giderek artmaktadır. Bu yapılmaza hastalık ağırlaşacaktır.
-Bunu yapamayız. Bu, sadece siyasetin çıkarcıuğından değil,
istikran sağlamak zorunludur. Evet devletin bir personel sonınu
vardır. Siyasetçiler böyle bir sonınu dört kişiden birini kapının
önüne koyarak çözemez. Eğer bunu derse de siyasetçi olainaz.
özeUeştirme olayı zaman alan bir iştir.
-Başbakan Çiller "acı reçete'den söz etmeye başladı. Siz başbakan
olsaydınız Dünya Bankası ve IMFnin önerdiği bu reçeteyi
uygular mıydıruz?
Esasan Türkiye'yi ne IMF ne Dünya Bankası yöoetiyor. Böyle
sunulan bir reçete yok. Türkiye'nin bir reçeteye ihtiyacı da yok.
Türkiye bugüne birden gelmiş değil. Epeydir bu sıkınhlar içinde.
Sen yaptuı, ben yaptım meselesi değil. Bunun evveliyatı var ve nasd
olursa olsun Türkiye bu noktaya geuniş. Yüksek senyede finans
yöneticisiniz. Çözüm biliyorsanız. Soyleyin.
-Özelleştirmeden ve kamu maüyesindekı sorunlardan söz ettiniz.
Poliükada verilen sözler yerine getirilmiyor. Sizin kadar ümitkar
olamıyoruz.
-'Türkiye'nin soruolan böyle. Bizden bir şey olmaz siz üzerinize bir
yorgan atın ölün' desek kimse oy vermez. Sosyal hadiseler cesaret
ister. *Ben bu meseleleri çözüceğim' inancını ister. Zaten verdiğiniz
sözleri yerine getiremezseniz siyasetçiyi halk siler. Şu anda beni
smniayan şeyler var. 30 yıldır siyasetin içindeyim. Bu sürede halkla
besaplaşarak geliyorum. 30 yılda bu adam bûilerini aldatmçsa,
buyursun birisi daha aldatsın. ÖzeUeştirme zor bir olay değil. Bunu
bütün dünya kabul ediyor. Türkiye zihnen hazır değildi.
Türkiye'nin mallannı peşkeş mi çekiyorsunuz denildi mi Türkiye
ayağa kalkıyor. Ama demokrasi de bu.
-Anayasada değışiklik vaparak sorunlan çözmek için bir ulusal
uzlaşma ve birlik komitesi kurulamaz mı?
-Bu teklif Türkiye'nin yönetim düzeninin dtşındadır. Türkiye'nin
yönerim çok parti\ e dayanır. "\ aptırmıyorlar. elimi kolumu
bağlıyoıiar' demek olmaz. Kunımlar ve kurallar rejimidir. Bütün
kurumlarm işlemesi gerekir.
-Son zamanlarda sürekli yolsuzluk raporlan ortaya atıhyor.
Acaba devletin görevini artona yeni bir organizasyona ihtiyaç
yok mu?
-Yolsuzluklar ayyuka çıkmış. Bu devletin aklanması lazun diye en
önce ben 1991 yılında söyledim. Yotsuzluklar ayyuka çıkmışsa
devletin aklanması lazun. Ama bu belli ölçüler içinde olmalı.
Herkesi hırsız, her meseleyi hırsızlık sayarsanız devlet ışJemez. O
toplumda da yaşanmaz.
Hazine'nin faiz operasyonu ve kurlann hızlanması bankalan çark ettirdi
Açık pozisyonda küçülıııeANKARA (AA) - Bankalar, bu yıhn
ikinci çeyreğinde dövizdeki açık pozisyon-
lannı bir miktar küçülttüler. Hazine'nin
özellikle bonoyla borçlanmalarda faiz
oranlannı aşağıya doğru çekmesi ve kur
artışındaki hızlanma bekJentisi bankalan
açık pozisyonlannı küçültmeye itiyor.
Hazine ve Dış Ticaret Müsteşarhğı'ndan
edinilen yerilere göre Türk ban-
kacılık sisteminin döviz varh-
klan ile döviz yükümlülükleri
arasında varlıklan aleyhine olu-
şan fark haziran sonunda 4 mil-
yar 554 milyon dolar düzeyinde
bulunuyor. Diğer bir ifadeyle
bankalann döviz olarak
karşüamak zorunda bulunduk-
lan yükümlülükleri, döviz ola-
rak tuttuklan varhklanndan 4
milyar 554 milyon dolar daha fazJa oldu.
Bankaalıkta, 'açık pozisyon' olarak
isimlendirilen bu fark bu yıhn mart ayında
oranlannı önemli ölçüde aşağıya çekmesi
de bankalar açısından açık pozisyon tut-
mayı fazla karh olmaktan uzaklaşünyor.
Bu nedenk bankalann bugünlerde açık
pozisyonlannı önemli ölçüde kapatmaya
yöneldikleri tahmin ediliyor. Piyasadaki li-
kiditide bolluğunun da bankalan bu yöne
ittiği belirtiliyor. Açık pozisyon rakamının
Bankalar, mevzuat gereği. döviz
yükümlüîûklerininj'üzde 20 fazlası kadar
varîıji^sahipolabiliyor. DÖvizvarhğımn,
ait limiti ise yükümiülüğün yüzde 80'i
düzeyinde bıdımuyor.
bugünlerde 4 milyar dolar düzeyinde sey-
rettiği sanılıyor.
Yine de bankalann açık pozisyonlan ge-
4 milyar 837 milyon dolardı. Bu yılın ikinci çen yıhn ve ondan önceki yıllann üzerinde
çeyreğinde (nisan-haziran) ortaya çıkan
belirsizlikler bankalan açık pozisyonlanru
bir ölçüde azaltmaya itmişti. Hazine'nin
özellikle bonoyla borçlanmalarda faiz
seyrediyor. Bankalann döviz acığj geçen
yıhn sonunda 3 milyar 179 milyon dolar
düzeyinde hesaplanmıştı.
Bankalar, mevzuat geregi, döviz yüküm-
lülüklerinin yüzde 20 fazlası kadar varhğa
sahip olabiliyor. Döviz varhğının, alt limiti
ise yükümiülüğün yüzde 80'i düzeyinde
bulunuyor. Diğer bir ifadeyle 100 dolarlık
döviz yükümlülüğü olan bir banka, en faz-
la 120 dolarlık bir döviz varlığına sahip
olabiliyor. Bu bankanın sahip olabıleceği
en az döviz varlığı ise 80 dolar olarak öngö-
rülüyor. Bankalar, Türk Li-
rası'nın getirisinin, kur artışının
üzerinde seyrettiği dönemkrde,
döviz varlıklannın kur riski
oranının izin verdiğı bölümünü
Türk Lirası'na dönüştürerek
değerlendiriyorlar.
Son yıllarda, özellikle Hazi-
ne, iç borçlanmalarda çok yük-
sek oranlarda reel faiz ödediği
için açık pozisyon bankalar ta-
rafından tercih ediliyordu.
Bankalann. bu yılın başında 22.6 milyar
dolar olan toplam döviz yükümlülükleri
30 haziran itibanyla 25.6 milyar dolara ka-
dar yükseldi. Döviz jaikümlülüklerinin
14.5 milyar dolarlık bölümünü yurtiçi ve
yurtdışı kaynaklı döviz tevdiat hesaplan
oluştunıyor.
YATIRMF0N1JUU
KaMma
beigetladı
lşYatırım-1
lşYalınm-2
lşYabrım-3
lşYahrım-4
lşYahrım-5
lşYatırım-6
lşYatırım-7
lnterfon-1
lnterfon-2
lnterfon-3
lnterfon-4
lnterion-5
lktisatYal-3
lktisatYat-4
IkL Atılım Fon
Gar. Yalırım-1
Gar.Yatırım-2
Gar.Yatırım-3
Gar.Yatrım-4
Gar. Yahrım-5
Yonca Fon-1
Esbank Fon 1
Esbank Fon 2
Esbank Fon 3
YKBYatınmF.
YKBSektörF.
YKBHisseF.
YKBKamuF.
YKBLıkitF.
YKBKarmaF.
YKB Döviz F.
YKB Kapıtal F
YKBAktifF.
VakıfFon-2
VakıfFon-3
VakıfHisse
VakıfDunya
VakıfFon-6
Dışbank Mavi
Dışbank Beyaz
Dışbank Pembe
Tutun Fon-1
Tutun F o f ^ ^ ^
Bugûn
Değ.
290.116
163.834
78.423
49 682
26.999
56 517
16.563
197.239
147.195
81.274
84.120
24.182
69.853
75.160
73.453
218.592
81.401
53.474
39.502
40.379
10.000
215.815
71.244
57.595
189.742
152.535
227.947
149.586
130.378
148.771
70.861
52.682
49.866
347.776
65.095
52.057
57.079
39.725
130.098
231946
61073
152.180
41.365
%
015
015
0.15
0.14
0.48
015
0.10
0.15
0.15
0.15
0.15
-0.83
0.15
-0.30
-0.46
0.17
0.17
0.13
-0.81
-0.74
-
0.15
0.14
-0.40
0.15
0.15
-0.15
015
0.15
0.15
0.18
0.15
0.27
0.14
0.15
-0.48
007
014
020
-1.99
0.07
0.15
0.15
Katlma
betgeslacfc
Finans Fon-2
Finans Fon-3
Finans Fon-4
Finans Fon-5
Zıraat Fon-1
Ziraat Fon-2
Zir. Basak Fon
Ziraat Fon-4
Halk Fon-1
Halk Fon-2
Halk Fon-3
Pamuk Fon
PamukHısse
Emlak Fon-1
Emlak Fon-2
Emlak Invest
Emlak DenızF
lmpexFon1
lmpexFon2
Sümer Fon
Ege Fon-1
Ege Fon-2
Kalkınma F.
Demir Fon-1
Demir Fon-2
Tariş Fon-1
Tariş Fon-2
OrtakFon
Türkbank Fon
Marfon
EtiFon
TSKBUzmanF.
Akfon-1
AkKarmaFon
AkbankATipi
TekstilFon
Atafon
Koçbank Fon-1
Koçbnak Fon-2
Global Fon
Fon-1
Köriez Fon-1
nadMim
Bugün
D*i.
96.666
74.304
56.123
48.237
85.325
63.483
61.847
56.685
85.519
62.612
55.175
85.246
58.254
69 840
55.019
20 589
65.737
70.753
57.077
50.282
49.703
21.257
56.767
52.627
25.510
59.097
24.247
45.705
43.739
45.456
45681
32.832
23.050
11.554
11.967
15.(58
14.573
13.734
10.081
11.486
10.940
10.078
•/•
-0.41
0.15
-0.38
014
009
0.17
0.15
0.15
-1.39
-0.26
-0.05
-0.01
-O.01
0.15
-0.38
0.18
0.15
0.15
0.11
-0.01
0.14
-1.15
0.14
0.12
0.15
0.15
0.14
0.15
0.03
0.14
0.11
-0.26
0.15
0.14
-0.13
0.15
-1.00
0.31
0.15
003
-1.39
-0.39
MERKEZ BANKASI KURLARI zi BdMins
lABDDolan
1 Alman Markı
lAvustralyaDoları
1 AvusturyaŞılini
1 Belçika Frangı
IDanımarkaKronu
IFınMarkkası
IFransız Frangı
IHollandaFlorinı
lisveçKronu
1 İsviçre Frangı
lOOItalyanüreti
UaponYeni
IKanadaDoları
1 Norveç Kronu
1 Sterlin
1 S.Arabistan Riyali
rtvtz
12683.58
7701.02
8445.99
1094.36
353.11
1898.18
2224.45
2179.12
6846.74
1603.90
8707.06
791.73
118.26
9596.42
1758.32
18892.20
3382.02
MT1Ş
12709.00
7716.45
8462.92
1096.55
353.81
1901.98
2228.91
2183.49
6860.46
1607.11
8724.51
793.32
118.50
9615.65
1761.84
18930.06
3388.80
ffBCTİf
«uş
12670.90
7693.32
8319.30
1093.27
349.57
1879.20
2202.21
2176.94
6839.89
1587.86
8698.35
783.81
116.49
9452.47
1740.74
18873.31
3331.29
unş
1274713
773960
8488.31
1099.84
35488
1907.69
2235.60
2190.04
6881.04
1611.93
8750.68
795.70
118.85
9644.50
1767.13
18986.85
3396.97
SIVAS KATLİAMIDOSYASI
"Karşf dergisı 75 ve 76. sayılannı temmuz-ağustosta
birleştirerek Sıvas olaylan ve k urbanlan için özel bir sayı olarak
yayımladı. Ankara'da yayımlanan bu edebiyat. sanal. düşün
dergisınde tanınmış yazarlanmızın ıçten duygularla dile
getirdiklen düşüncelerini bulacaksınız.
DÜNYA BORSALARI
Anmm oo»u: 372.20 dolar
ABDDoten: 1.6480 Alman Markı
107 30JaponYefii
1S 1 4800l.Sleflinı
PelroMn variH: 16.92 dolar
MERKEZ BANKA»
• Emısyon (18 EKİM) 67.361
Imılyar
• TL. interbank faızlerı %SS.O6
Işlem Hacmı.1.439 ömılyar
Gecelık % 58
Haftalık repo. %61 5
Aylık reoo- %60
SERBEST DÖVİZ
dNSl
ABDDolan
Alman Maria
İsviçre Frangı
Fransız Frangı
HollandaFlonnı
Ingiliz Sterlint
S Arab.Riyali
AvusturyaŞilıni
1001ta! Lıretı
AUŞ
12880
7860
8840
2205
6945
19150
3380
1105
795
SAnş
12920
7880
8880
2220
6980
19300
3410
1120
810
ALTIN
CINSI AUŞ ÎATIŞ
Cumhurıyet 1O1OO0C 1035 000
Reşat • 150000 1200 000
24ayaraltın 153700 154200
^ 3 y i ' b 3 Z « 137300 «516000
CAPRAZ KURLAR
1
1.6470
1.5017
11.5900
6.6820
5.7019
5.8205
18525
132.26
7.9080
14567
1602.00
107 25
1.3217
7.2135
3.7503
ISttrihc
1ECIJ:
SMt
soıt
/unoouuu
Nmm Markı
Anstralyı Drtn
AnsttTyıŞBHİ
BMhHVka KıtM
FHIfcrfclatı
FTMSCFPIIP
NMMHnSFİH
ispHytl Ptzttuı
tnfjçKrviM
UVtÇlt FfMfl
halyaıUrfltl
JapNVMi
RanüİHİan
MtnraçKrtM
SJiraMstti MyHi
14895U8Man
•1 1530«Wp*n
1.4019MIMM1
17817.28TL
• PRATİSYEN
Deneyimli.tamgün
•SEKRETER
Psikiyatri merkezine
deneyimli.
Tel.:2245628
Kimlik kartımı ve ehllyetimi
kaybettim. Hükümsüzdür.
RUKİYEDURMUŞ
Nüfuscüzdanımı kaybettim.
Hükümsüzdür.
DİLBERGÜLBAHÇE
Öğrenci pasomu kaybettim.
Hükümsüzdür.
ERSANSEZER
İ.Ü. Hukuk Fakültesiöğrenci
kimliği ve pasomu yitirdim.
Hükümsüzdür.
İMAMBAZAN