Catalog

SAYFA CUMHURİYET 13 ŞUBAT 1997 PERŞEMBE EKONOMI / PARA RAPORU BORSAVERİLERİ Endekster Bıleş k Endeks Ma E-\<jeks Saray Endeks Hızme l e End IŞIPTI Hacmı BORSA HuseSenea k iltoÇnrtıiL • 0 C 2 k a r j / " e r c B l Mtatmı® 7"** •Va * s s «Ifcas ttttbTıatr* - xr. a -*sa 117 NkMnt 1? CitaMİBİ 6 4 % t t ü J 2 ^ - * 3 B T X3Acz anr H1 AnıpttOd cars /> aavt ™3* Betrr» IKTnnrtfn g§ Imîit Sı 4 ys= »1 Briftletssat 4^ 3or^sar H3 i m f M ı ItatCMl T hKMİt.QR. t fcnüt ICimbifSıı : Qo-ırhjTı 3 >rxd i MttOote j DOMTTÎIk 3 Ccösr Hcttıç C D u a r O İ S B 1 Eantaslbt ! EcsctaYsı i f r j r | r j K S âtlnott " 6 6 j 5 f hcBrfBtn • r g e G L t r t CK^eSerr* £n4Şnc»te Oncekı seans (1. ketı n» X :0CC ^ lî| 44(flC 3XC na uı-.31 100S JOOO S.500 RM ] . * !H 2 OCC t CCC cscİ.BOC ta ac ra2U0C tes ııal i ^ t . 6 5 0 1 Cl 1H 2*003 3200ü 1 250 vm1 J S Û 1451 11 s6*300 SM .250 ' M mt nm1EXC HI5I JOO MN 44JM l23Û 20 1 1 S 1875 1700 6.7O0 700 i O O O 4 0 0 0 4 4 0 0 LM 1175 4Û50 6.3Û0 6750 771 IJI »25C 14 75C %mB 7 5C ıa7 2DC 375OC ıSOC 1S0C HM İEr^PösmeÇeiîA i Ersar Beş röz 5 Erta 6 EotPtestrt İbM Eserr Spor j p j Fîi Ffans 1 fnsUaMIM İFiBRiRaBİI 7 FIBB Fâtn 1 Gobş 2 ü c t a ' f ^ r f e j f \ fiietolTüm J6 jtfPUŞSUVU 1 GMSHMI "İÖL2S HIFV^ Gsertdk 3 HntibtMı MftttFMf 1 g tastFnffs 117 tabaai 130C 365SC Î20 1 I 15X 215X 1İH 1 1 23ÛC 5 90C na (*'SCC 1JH 45uC S.4CC 2430C mi4X 2Üî 82 OCC 1JN aooo t ' Û O [jfll UH 31 1u250 nsIM 13 i» 40C IM ETJşBartaJi 32CCCÛ0 L Tİ8ar*asKjux3 10 Is 1A n OıMfefe MfaiıtafÇıt İ İ İ 127 Ittm 129 KocMddng 13Ctoçralm 3 K e r i & ö a ISbptzBıltt J 3 K a r t v a s & d a S a r Iji bietak AaMpı 131 bnÇiîoH K«sa e K * T W S 141 liüajıPnİB 143 ImvsiUhnB ü V ö ( r ı a T î ü r 145fcKt 146 Mn r mbM 1)1 Mnrss 1 5 N I H M I 1SİH ISJbmUıH 1W tartı^ntı 1 D 6 M I A J A t e j 1Î7 lutkiTıtaıTll 1 5 1 fanttmİmm] 1 £ 3 t « 3 E & L A a r a ı s B - HtOMa 1(5 {HManTnı b6 Otakar ütobus Kar 6 Ofcsan 6 9 ^ 7 5 3 1 n PKRK "" c*narSij 17S PtvB ÖPTJSÜI 1?Pmlı IIOSfntoMı î«faıöüı e PAKS 82 ferî "narsi Kr tM ÛsBtk.bJHnn IKSıMPsvtın 5 Sartüvsar °= S*&4 63 &te 1V lîhjt &• C*ı 9 Sactaş ICSNK Ifi SJMSPaaaHi M &ynt.Rarart 9^ TatKo^er» H îltTaİBl 1f7 TdtttM 9 ° L T ( r t e t a v j t e r 2 [ f f e K u t s a ı 31 TbtantaaV i i O 3 T c f 2 j r ^ r r c o ı F i i i C 4 c o ş u t . T c a ı ö i i y r a r s î / V h o ö r o TTSD A6 jtDarr[)rjtan 2111ipaf 213 İ i M s t W1MS î 7 i^tSmıA 214 Vttti 221 W G ı r a n W T 222 WoncKağfi mim K.M UM ıX00OO 20 "5ı, LIM İM tM 1İ79 usiteC 3150C 3 0 0 0 1 3 0 0 0 KM TT 11» 520 UM 65. OOC 69)0 '500 171 lua 4M '303 nja 11751 tsr »a18 M 1575 tM İ H tM OCC S.60C \mnt 3650C 771 440C 33 OCC IM •M 66.000 2.350 ' 500 '250 HM iıst 60JC SM 171 6TB 14 m I7H 1IJM 4Uİ 4000; 3.61 1.M 43JI i X !CS 501 asoo 4200 11751 000 I M IM 4' P 5O 8,00c fJN ıa5X 323CC 561 IM 33 00C TC 6^1 TD 60C 171 1 4 5 0 0 «51 SİM 11M ıaıiı« MJİ ı>X UI Ui H,Sİ UB ıa62i 17a 4MH 5OOC 1H 511 1553 1544 1613 1460 24 1 Seans 1565 1567 1619 1473 442 171 114 875 SEANS) 12 ııa 90C IM 42.50. 253" 1S.M ıa •2aO jOOC 222), 13751 İ M 19500 22500 2J5C 2D0 6300 MM 2550C I M 179 !60C i e 1I7S i 5X J£W mitaı 4.M 11-51 £503 ım000 7M 13 M SM 4750 UM SİM ' 00 S7M 43 SM sOC J0O 11751 m1525 «50C SC 'X '300 4300 İ M 3950 13X0 15500 İ M 47» 3,750 1 4 5 0 0 « M 1250 0.9CC t X0 1500 17M ı060 11X 35.530 1750 711 Î2K 21JX 1M 9JO0 2İ50 I X 4.M 1M < 4 5 C 130C 24X0 IM 2 '50 31X0 8 X0 İ M 1 t: M UOO 1 C C 0 100 1CO» 17 M IIM 1325C '200 IM û HS.M B.M ] 20.003 IM tfT) IM IUSİ U.S 3.TC 32 OOC 35500 KM ' OC 13.9 1425C vs>62.000 400C 2150C 1'OOC 4 9 İ,WH 3, •£ nsB1179 '325 65CC t3M 13SM 1S 4M !H İ M 4TC 6.40C 1M 7M 36 OCC 7M 425C 345CC <*. I M I M >X 6S.C0C İ . 4 5 C 31 OCC RM 900 İ M 179 E6CC 1479 4M 11,79 «,M 3S5CC 3SM MM I!B 425C 1C25C 4M 1779 roct S.M LM 1425C 17İİ ıa 1125C 3200C 611 I.M 32.e 40C 62SC 72BC 15üC 17* 425C 43CC 740C S1M «79 ıaÎIIM HM = 300 İ M • M !J9 İ M 6X0 17,251 «sS485C ıss'SCC •ES UM 203 6100 4ijûj 1 1 0 İ İ M 4.11 m1 i j C O I S J C C 9"3W 22J£0 14 M 1,7M 119 2Cİ0O ;4XC XC ta 10 2£5X İM 1129 l'X0 155. 118 112 23X0 322» 35JOC ICM 230 HM SaOOO SM laü I M 14M nm!OCC 1S9 1S.79 G.M IM IIM 17 M CM ım 2i T 50C iiıâ •25 Î3CC 7B0C 5 X 405C 4 4 Î C İ.M 4 X 1!TC «75C 7M 142i. 14 *5l 37M 1S0CC LM 7 JOC 38 OOC 167 1 1U9 3300 3 3 3 0 3600! 20 0X 200 rs.21SC 1E5 23X 8S0C 1179 400C 1175 4SX •SI 245OC IM 24OC îsa 33 XC 83 OCC UH 16250 L 5C CaCC %m400 HM I S ^ 563C IM ] 17I.M 17M 0 2CT0 4.11 !475 111MJ IIM U79 4000 34 000 3 OOC 1325C mM TO 1179 15X0 U79 65300 Î5J00 24J00 LİO0 t a 12 M İ M 335u ııa12 M Sd 6300 usı117 M 2I7S SH İ M IM 153C 6J00 1 a 7M J JOC IM < 4 5 C 35 SX 5100 SM 4M 18 XC rjoc 2w5C 31500 13C İ1M 1İ M t » : İ.1H ıa630C 1SM I M 112SI 4IM 41 a » j " ^ ) 0 İ M 47M i 1 2 c 147S 1500C 10 S '25. 1129 XM IM UJ0 16X01 7M İ M UDOO 3 C j 0 0 IM j 4 ^ D G t/XH 1 6 5 Ü 135 İ M 15.00C iTOC 90C SİM 118 SSM 14M 'SOC 7M 72* 4!M !M ıa1825. 17M IIM '100 £1M •a» I ; M " 1 1 £.XC ŞUBA1 J1» M « Û 3 0 C 1325 OOC '«11*4 a4 ^ 3 0 C ?îs« 4 M 6.S0C* Eom 'S0O0 52.301 145MJ S.H ua2CM 2Z5a i - S C C 153 n.» İ M 112» 1425ı m ım 31 OOC 3 4 3 Û C r j i 1KSM *sm İMJ 1250 vm14.MJ 22.78 5TC İSH 15>5I 5L ıwSiıM 17» 6MJ 1"T0 D25B 217500 18C0 1 6 5 0 E6CC 7T» 5 OOC 40(0 4 3oC (.Ml 1 SI 4050 1B5CC 1650C 7 M İ B 1 4 0 0 0 14^53 5500 ım7100 37500 "OC 16OC 1U9 Î.2CC '300 36 OCC 1 3 0CC 7100 11500 1 0 0 0 9^1103 41S143 » 1 STtOOO 3 14OO0 "24223 O^OOO OCO 1J2M 7WM 4in a 4 3 7 X 0 2 4 X C 3 1 i X C j j j _ 2 6 9 I.BM 1MM 981X0 iraei 32S.M 38.10 126M « M 222000 '4OJ0 SCCC 4XC I2M 52 OOC 1.MM I1MM 1 o X t ^ 4 X C 4SBM IHM K.M i*X0 171VM C1M 1I71M itiiM 1S9M M M 3)000 4 6 4 O O C 2 X 3 3 2 5 ' 49579 405 66 44(0500 B2-IM 26G0OC 5 7 4 6 . 6 8 1 5300 traa <mm465 Cffl 158 î 69 OCC saaIMM 1105426 33 OOC 1(1 M ı * 00C MM 525 00C 336.O0C 1295 OOC 77E1I «.a'56 T fflC arooo sooc 976D00 CO3 23t.^j 21500 218124 1B5 -600 22* iflOC 1I.1SI 4.B :9CC 1I7S 4.5OC B.40C 24250 11H 237' 2.» 32.000 82000 15TC 2.100 10500 2STİB3 2^000 67 X0 68EOO. İ4SM 2221M 6 , 2 9 * 6 1 171M 426J0C 91150C rooc İS71M 519 OOC 4 3 X C 443 32" s«a722 OOC 131^00C 131 ac 1tM 1158 M 200 25.3322H cooo 1ISH IIM 1 3 3 0 0 5300 L5M 3 » M 33 ooc 111M İGSM 3132 02C 199C000 "17HM BM 17» nıejTs 0 s 2C250 «M 209X0 IKM 242«IS1M 1I.M U M 14İ« Î M 114 a ımm3850102 Î.O0C 33,000 37000 13000 SljH 7793 13» 14 750 14751 64000 "5000 24000 3250 479 W* 179 a2O0 177» 12JÜ S95.52C cocc 52 ^X « M * 6CC 157 M •3 xc MM 232.XC 2100C JS100G 12XC 1471B îsa 71751 ' 8 5 4 SCC 12CE7 1B1M 3K25İ48885 6,70C 63'X0 1379 27fflM 13SM 71M 2 H 2 L M M SH i'ta 1» 1L7SM IMÎlillM 1 4 7 5 0 6.600 1» 7M 36.500 LM 4350 31X0 5X0 5.M 4.M 1 3C0 650C0 2.5CC 31500 13250 SİM 1İ.M 5900 İ M 1532CCC 2.252.0ÛD ' « M SI7SM 1154000 77SM I738.ax 354 OCC 2,3142'' 17HM HSM 384 OCC 33 OOC 1İ49005 29OOC 14XO0C 1413272 CM 9000C «1H 3,61 P 541 a 6 1 ISM 574 0X HM 4M1IÜ1M 1179 «M«coc 3s£ 47M 2075 2a 14500 10.250 4 2 0 3 ıra 3S.SI 111 1 4 2 5 0 7500 17i 151 500 3Î0I SS2M •131171 «018 93 445 COC 1M 17IM 1171 a ' 3 9 - 0 0 0 1 9 3 5 O X 6 9 6 4 0 0 0 İSJ6 'SCCCC «M 2.435 M 53300 538X L241M SÜM 863X0 198.30C 64X^000,300 IM 33 OOC T 4 0 C 1 6 5 0 C 6X 60C 4.M 425. 450C S2.M 147i smMM 550C 711 İ.7İ cmUH SSM 15X0 4 6 K . X 0 3İX0 3 4710 1523211 İ451M 908,14 ZObiKI 2471M IJ41M \XM IIJ74M 2S7M 54M ÎJ712 1 ! IUIM R1J9 1S4IM m tı s*825. 17 M 41M ' 000 ımm mm'000 59637ego 2.KI '501 5,144 M 196' 1997 »ton F7K1 TI7B j63 E j 5 4 1143 41235 2120 «n4M 0,363 11703 9,362 aaK 14JH SİC iC. İK 2ÎK İ.96C İS& 7CS2 2ia 1!7i IIM 2633 1B 2JS7 <'522 3 1 0 6 4 j 5 O X ICM 08 7 " 4,M7 63613 5.753 25t 1114 11,171 nm IM ıs,» suc3 ' ıaS7S 1LN1 44M 1 * ^ I ' J ^ " " 2 1 6 4 9 1 11J71 S! 663 «44 931' 3JT İ35t İ M 1213 4S4 18i 1 16606 77fl 4K7 1 4 1 4 1 4 6 3 1 16503 1577 a T61 '766 606 ııa' 84 3S.se 11853 j3 1 " 3 2 1 3 9 8 1M ı 4 6 9 i 2 6 5 S 6~ 11171 4*1 '684 1ta 44" E4^ <4396 ın )a3«3 Uff 15.73 i û 6 Q C296 mo 1 C * 11» na1 9 İ 3 3 5 3 0 9 LM M29 17M 2&333 1.J77 LM V» 12.B3 14,115 1864 32536 J 6 5 0 C mx 13a 4 3 0 6 uso63 T 6Î '4950 23389 1232 1.754 124a 1771 1206 17M 12J14 3G 6634 13 K 1S.I71 !M m ımİSD 15A 6596 ım7SG 36506 £ 3 2 * * 3 * 6 6 7 5İ1! SS I K 1 654 65*95 t 4 9 6 31B96 1J81 9 M 1ISE '305 ın1JS2 6"09 14 M 407 1İİC a»4.158 600 İ M 4İ1B iC6S 24C 1438 1u J4 «130 1 5 0 4 *M 1 4 4 6 6 1 308 İ M 1515 1.528 32312 EL36- La 3Z.T54 153D 7 U İ 3 5 9 U34 4 4 1 6 4 5 5 4 7618 51771 1IS4 1 aÎ1İ1» 466 MC İT4 11344 ır1K I 17 X « S 4 9 6 1 m5T6 Degışım (%) 0 77 1 49 0 37 0 89 BORSA (2. R1 "•"tfTtflEı t AfcaTetea 7 M M V İ IfeUB 1 IttlfMBrit 1 k V Ş m U teu öi. Efcfcna 12tea İ TfMa l'Unattl-F t JUrtıSHfi i jUMtz 1 AHMCM 1 A n a d a u • u z i i z ı 2 M M I R B Ü 1 Htoiaf Tflra ' U i 15 AâasYainr 031 VaspYiÛrt £ Ajcaz 3 mmm ammt36*rjnstltFw 37 8&£T4sİ 1 MljMM 333 8cssa"c Saı k.Bra itaa4 3 B û n j s a r ¥ a ı m M B a f c C j T H i i o 1 k^nfMtt < 7 B j T B a n g Y i O * t g B J C C A t j C A r a Sü^BovaSar î 3 Ç r B a b4 âtftümStms ö ÇnertE II CHmal Ik SL İâ Çjrra "üöt ban AİMMİ îttart Î 2 D f f K S C a n CDernod ) 4 D e g f t i r j n ç j b ûsöartı îg öwş ûoûan 6 7 Dsrt lai. j t Q68DafrHoıarç ı i "7 EczsDGflsrap 73 EcBBhı&ilra ^^•73 lî Eftatnll ""6 Ss I 7 ? Ü I E M M * Irjtlrari î & T B ( S û C f 3 S2 EnnsArûala Oncekı 1!M 71H 6XC0 1 J C 0 ^cco coo21M 1İ.M 4M LM 2,XC 3XC 3 2 j C C 2 2 3 X UM 0 D D3C ıa nm nm ym İa10 21 j X 2SM 2M ııa4230 *££ vm1 t &. HM 3450C 1'3 16250C C5C I M iioa 640GC SM 1129 S2X 14O0C 22.79 15,79 15TL 62.00C J X 9 X SIM 5X C.M ' 5. 1ta ~< 5X tûOC 1M (A. IM 7X 9OC 4OX 435. 66X 25. th. IIM 1LM 7M 4 5 5 u 14.M 14 İ 1LM 65)3 171 03 ' 500 S I EOû 6 ^ 3 0 B 3 t S ^ s r - s a n r a z Ç f i * İ 0 Û M E n ı s a n f l e s i ' t e 96 Eg&^asbf 17 bOHİMSal B8 EroasÖfök RBwDeMiÇı8 90 Es&fc p E M J M G M İ 3 2 E f l B i Y s d ı n û * 33 FactoRnans M F o n s A l u n y M r t H F o ı M L IRHBM 9 firasY^m 9 8 F n r x P â ( i j s H a C 99 TGarartBartts X Getpiı 13 MMMİlİMTfl M Gtbı &MİI K ( M İ - ^ İ V 06 G*ftWTl f i û r C CÜm Farkaan 0 6 O j i B S M . H GBnnBİt tii iUbş 3 rtoeöarTjgla mi&ıFtaıı Î1S H B W İ H ] 1 2 hîsalFfiaıs NETB 22 İMtota-Pstan 23 tşYaanOrta*^ 24 IznıDenvÇdK Skcarn 2 6 l ü p ö f i f V r D S o j 27 Kararssr 26 K» 30 KoçYttm* 31 KenGıtta 33 Kermtas GKB Sar 3 6 K j y a i ı t . T f f e 3 E fcpyaÇpıaİD 38 Kpntete 39 Kntas 4t lCittTO Porsefcr 43 ManansJto^a. 144 k k n î « 9 ift I m 14 fenaîai 1 4 9 M e t a } 15Ü Mnra 5 1 M M W 1UNp 154 tafıÇiMlı •fcMatsral fiiHlk 1S7 İB&feTMBiTA 1 5 8 N f f o s H d a r a i r i N d a s . Ui M H M I | 162NetTıoi 163 OaıTeksl 164 Ctnte 63 CWnA3afYa^ KCtttarDtftusKar 67 0tean 6S Oz^rarsFactoT 69Pîsr T7I tariiM 171 Pİ« 7Pras IPraSu 1 4 P s C t K s T t T i l C T 1"5 PraB 6Pra5tf "PrarJ" t P a n t s ı 3 ycSPnaşBsto IM nMOJs 111 WS IGUFnalı '303 j 6 t O 3 19000 711 1'S» 21M 323 IM 2^"3 IBX 0 30 ıa ıa6"5 4-C0 640. ;*^5L ^ ^ Î M i2.a t a 25 1 ı'*5û ı X 1191 7ja 0003 851 tıa1LM 5 3 0 C S i d C 32OO0OC 365,000 17M 20250 4 C0 i425 1M0 1X0 430 3*0 i3X0 i COC 1000 2 0 3 Ü 77O0 1'53 4'50 4'53 MM 3JH) ^4 000 1250 4750 2JX 4'50 3ıM 1779 « an 1S5 s.» 135,00c 2050 SB ıa 4 x İM 1B5 ÜOC IM ı.aj 5 0 0 C 5OX 5 X 450L « L 5 X 65003 503 13J9 ııa65CT 5900 6CO3 3 fiSj 6110 •=000 4800 C s0 4tM 11M ıa•« a iiFr(rtaK;'!trt:»: 184 RasBe*.ErılK* 135 ^fi^iVMnlk 136 ^ ^ ^ s ^ T t a 1S7 S»nRiıı 1HSAU SSSıfaş 19 THtofe&tECn 1J1S*» 9 2 S e i e R S H3 SMKPIMII 54 jomez FtsfneT 1ÎS TıllBttfli '36 îtr*T(Aon r Tetstert « T t a a 1 J J ] ğ | I ^ D y | | y ] 20C FreKıisar r TK*rrEBar*2S 2Ji T-raş y Tpcar? X ilApÜaT 236T3nstmHöring y TSKE 2 j 8 T j r t L * T T ¥ D o f c r 1 ^ 3 9 T J t a s 21 Trfcss eeö 21 Lpraş 1t TjısWracîJu< 1 TdÎLTÛS* 2 c ^ W K j i o s y - r Î 1 ( U B J K Ç M I H I D 2 u ş * 3 e ^ r w 1 a vakr Fnansai •& d v e s H 221«*ltl|TMilT 2&lta|l« 22SfyUEftattn 22i Tapı I n i Tt. {ht fffiKl % 4~'0X 2 J E 2 ^ 14S*J 11 sı i ' % p U5I 1(79 36J00 LM 4,210 17M 67tO 'aCO 11M 32M CO • 6 0 0 33 XC ım[ 5C0 İ M aX 4XC 4 / 5 0 4500 7 6C0 52 XC 125C 14< S İ M 343CC SM X 37 3C 42 XC '33 0 3-S 11251 * aX SM ım 2. Seans 1578 1591 1632 1458 SEANS) 1; •CİS8 1179 7M 5300 1350 42500 12J0O 21J9 KM 4M IM 1.500 8T0 22İD0 UM '403 3M 2IM 2219 İ M £,700 4JÎ 6,800 2C75C 2SM İ M IIM 4XC 46CC İ M l 7 1 2 7 XC 3t5« 3430C naIStM 325- 4a 3ÛC 63X0 S.7İ 11S a r 'xC 22.79 ISM 4aO 5000 59 OOC 10SC 8.900 SİM "250 tm"75C IIM 2 5XC 500 IM 62 İ M 600 ısoc 1850 430C 64CC 225 1950 IIM IL29 171 4800 13,79 425C KM 1825C LM occ3650C S7I 55. 1 7 " 5 L 3 X 32X 3550C 1S"5. 7« U25. 2)29 27= IM 2 T 660C 1050C LB LM 85. 4 4 5 . ıxc23 5X 890C 23f :aHM em27^ 5250 20K 11a »sCC 719 9000 8250 na «a i X j5.XC na 23 OOC 4050 2,3* mİ 4 5 C C 1425S «800 32JTO 36J00 2JO0 2S1300 600 11250 4250 4250 BM n ooc 21500 '000 4650 1225C 4550 3a IIM ıaLM 13250 132.533 2.300 SJ9 uaLM 4 3U m1JS1 TJJ 36000 U İ «M 34000 4 SCC 501 4300 25C 65 OCC 245C 3 50C 13.M İİM 1625. 590C 58K 38Ot 660C 14 5u 465. 10M0 4IM «a ıa 4650i İ . I Ö İ t s x 14.29 ıa1 0 0 1LH 35 X( 111 14 XC 17251 Q 5 0 ( o 4 5 ı tlM sm0 . 3 0 0 ajoo 32X0 ıa1 o 2 S 141 j~j a 3 5 ( 4 J D 0 1 4 C O JO0 3iao 1425 S İ M 3C.30t SM ı3X idi (350 İ M IIM xc4.50C 49 İ B SM 12M 771 &000 900 4 1 3 0 3 Î ' S O nm17 ıa ıaİ M 10 90OC 182500 22250 îsa '6oc ıaS7SI 2179 1» 290C IM 10C 21A <İM 2175 naH25» t."CO I B «.2a 26.CO3 IIM 5 * 3 0 0 1779 65 CO0 1 C"5« 4.79 UOOO 64 COO IM 12 M «400 1 4 X C 2479 1 M 1550 1" 750 eiTC 20C 1300 I M 1 750 47M 13a «M 21 500 1!XC 1J9 1 c " ' İ M 90C 3XC 4X« 4350 İ5K 125C 430 na17M 1.» 4350 < 3 Û 0 İ M 11750 111 200 3 500 SM 1525 S250 ı2O0 1350 365D3 9.10 7M a 1 ^ 2179 1J25 «M JOO 1900 11750 S19 4J9 1300 '550 16X ''250 9100 t . 4 X ! » BM BM 1300 1 3 , - 5 0 2,100 «79 1'XC 7M 125C 1S500 H79 ü 251 '400 6503 3 365.000 •M ] 2 0 2 5 ] 4 4 0 0 245: 10OOC 13 XC 143C 395C 33 OCC 3 OOC 13 OOC 2Ü5OC aoc13 SOC 1 4 " 5 . U"50 tm UM 24.000 1A250 4800 k B 4»C ıa1LM l i X O 3 1J75 7M ^750 36 000 i . 0 5 0 SI9 İ M ıa'CCC LM 1475 900 3 J X 0 SM 4.M 35,300 5100 51» 5J0O 17750 S6,X0 2525 3£X0 13M OM b.300 6JC0 6.CC0 ı950 6^00 '5.000 4750 C"5C 9 M 41M İ M !Z£ 475CC ıtı '45C ISM HM 421 nana3 t 5 O ü IM 45C0 1779 6800 İ 3 0 0 12a HM &SOC 161 33 OCC 7M 6"5C 771 65. 4C5C 425C 450C 60C 53 OCC 25C C 13SM 35 OOC 571 X 6TC 4250C ıa1179 1 İOO 4 503 5.19 ! « S.M iutuıkı kJ|a»l 12M )M ' 9 0 0 a*4 1 OCC 12TC 2179 17M ıa s.a7İ 11T. 1~50C 22XC SJ5I 3egışım (%) 1 61 3 04 1 1 -0 8 14 ŞUBAT1997 İ S İ M 1 ii7)« 11İ1M 4 1 X C 4434 XC 33SIC 571300 LtajM İJ5IM 177! M 735100 871000 "ffi.6"5 45.000 1.S1M 35001 294CO0 119İ3MM nm23a 111 LM 690ü <fl'x 2LM 'C5 1IM 4 A <693 !E5 ^,0" t OOC HM 34 OCC 1719 S2.50C A 179 1 500 63JC İ M 1179 S20C JSOC 2479 «79 SH t5250 59X0 * 5u 12TM S3M 1371M : 356 66 mm61X0 895 660 «27M CM 3J3IM t 5.XC 3~XC 1JHM 4 0 1 3 1 523X0 MM 23X0 VKim 223X0 5 Ü S . K LS74M T8.CCC &X0 leıa !Bta6 blt J89X0 İ1IM SM 3357000 530.000 43 000 '34 000 SJOO&55400C 9 M 1 JOO 47M 1 "50 «M r 000 1 J O 0 •a L7II 600 laoo »a172203 2.7SM 42 XC 197M 154C0OC 965.0CC ISM '309 OOC MS1 2.39'OCC t 6.0OO 4.00011' eooc 4350 1225 o 3 5 0 1!M 17a I M 4 3 0 0 ua4 2 5 0 17M • 6 3 O O I1R ( 1 0 0 ' 000 130&000 4/"5000 '08.000 5393200 17«M M M IS472K 1482.0CC v»m390CC 12279 J 3 0 OCC i a M 355 XC 3 OCC SM 1L13SM 17750 » 1 5 3 2N3 36 OOO 11750 "M 1 3C0 2179 ^"5 HM '600 1 * 0 112.30. 135 OOC 1663 OOC 599 XC 83 OCC 135500C « 1 1 SDC 2L1BM 1363 61' 17323M 1386 XC 12S8XC 33 OOC !W 1H23M 4M2LSM 650 45M 5 , 4 0 0 ( 4 2 5 0 c 0 0 0 i J 2 5 ?a SM HM 1i 5 1 ' 2 5 u 45 OCC 1309 OCC 2230. 326.CCC 2468 8C 1385 COC HM IHM S75M 6394 COO 50EOOO (050 13 C OOC 11751 °"5Q 'M5 50 1o250 HM 1119 5XC !2X 0 35CJT asi 0 20000 7RM 767JH ^440.000 23.33D ımma,w.ia L 2'X0 1 «xe c' ? 13X BJ717JI t 4 00 10.506,000 24251017962J3 ÛOOO JOOO 14500 J 8 5 L 32500 £500 12TÛ 2S2İ33 600 11500 1 4 5 0 3 1 4 2 5 0 BM TCOO 21T0 1003 4703 t50" 4600 197 000 291030 1X3.(300 L666JCO 1626.000 97223 "S659 25E0OO 298,000 198,000 1JO0 16660CO 26 OCO S6-J50 21X0 4344X0 245310 34JO0 1.S17BJSI 1179 U.«K t O O O ıaLM Â51XC mjHM IMM 1 ' j O C 1 U B 1 X 0 132 SOC £ . « ? S14 T3X0 6.333.300 ia2L7XM H 5. İ7I ıa300 36J00 IM 4M 35103 4 İ O 0 5.CK 1« 6EHB ( , 4 3 500 11M ÜM 16500 '300 'BOO S.2BM B56.CO0 IIBM 356A0O9 26O10CC C7M L7Sİ1S 622CCC 1352XC 625I1CC 33 OOC 1İ4000C 1395 OOC o.« OOC 96OOC 3.RM 1MB 334X0 266301 3 643 '6502a3060CD 57IC 15,10 4700 1 750 «M «M İ M ı200 4ı X0 3"5 T5 iim IIM 4 30 596.000 618000 '.2C 003 436CO3 ııua "isıa ı«ia L CCC 1 leaooo 165! CCC '132 OOC Ui7a ÎS56M ı"JDX « a H7(71« 11a 3 5 3 0 3 )M 40CC 1779 6TC '4K 1179 E.9I £4X 153C 11*M S I uoa znxo ı»a1745 CCO 613C0 ( » M 163M 437B.4C0 1G25J00 6? COO 1M3L237M »51 77i feCCC LM221 600 3517'500 33i 1 * 2 5 0 4 4 5 3 '30( 5201 233 H5M ilt E»X 6 I \ a 18 U79 bOC 4C50C İ1S 217! STİ 3 4 5 4 0 0 0 1877 COO 234 CCC 1802.5T) 953000 2528C0CO SİIM 34i CCC •İ4IM 93 XC acxc "X0 92= XC 2LB4M 77IM jâS.300 74M7O4 12S1M !(!M 1! İH 7» J04 SI 41208 İ £ . 3 6 2t m n*4ta İ724 11 £""3 B ~rrr 173636 22S 14751 35C 11? nmB!4 !W 2. T 53 4SS1 n.972 '1366 B.R İM na4 1 1 4 2o19 W L 33 2 7 466 31J27 34 4S 17 Cl 6 M 04 MC 1 935 612< 5177 11 sa B23C '36 a 555 ÜJfi 487 1551S 59636 3 1! 309C an1 4 3 ; *K '94 H.H2 2 1 5 < 1 1 8 " 1125 65. İ M 606 8Î81 İSP 432S 6 , 4 4 122" 3996 11.1-15 1İW 7M 4 8 4 3 11K 446 37M7 18i"3 1171 39 36398 SJII 5"" 1 8 C P 1 4 J25^ 35933 8'6 71J? 1i5X 2141i 29 1LB 2231 8"3 '0543 İİ74 1171 86. 4 4 7 7 6 . 4 0 G ( 4 5 9 7 8964 2 3 6 " ÎMİ BM 0X1 28 15445 2355 1102 3TC J» 9"35 11396 11477 1L7H 5238 8-73 3 j$âX* 3LM u 2a 31 4 2 4 6 2 . 4 1 2 3 3 Î " 1662 4486 1382 325C6 3 6 4 * 4 i n 295.329 7642 11354 4.464 14«0 B41I T,r6 23738 11032 «'31 1*8 İM m unU14 İ303 132955 202 1 İHS 1J55 LB4 İ H l«2 36 65 ınU6 4J92 5058 4900 423 65 '4 i.4« 515 U245 {1.519 6288 5928 '825 3866 6683 14985 4 "07 11702 «3X 1S2I 1137 46 "99 2J6 ^393 14 51) 11a iısk 11 »ıs 3E6oO ıjr 14282 17 552 '"2 '45 1179 S471 1405 3241' 7741 a4M •5» 1376 1 4 2 2 " 4 4 " " 31 3 1 3 9 5 114 1«2 331211 3 İ 3 5 J İSİ a9J n626 4 802 ît mIIJC 25. 4CSE SH1 2171 Serbest piyasada 120 bin aşılırken uluslararası parite 1.69'u gördü Dolar 6 dış destekli' artıyorEkonomi Servisi - Ulus- lararası pı>asalardakı \xikse- lışe paralel olarak çıkışını surduren dolar serbest pi- yasada 120 bın lırayı a^tı Dolar cumartesıye gore 950 lıralık yukselış kaydederek 120bın3501ıraoldu Gun ıçınde tepkı goster- meme yolunu seçen Merkez Bankası. bankalararası pı- yasasının kapanmasına ıkı dakıka kala mudahale ettı Bu durum pıyasalan tedırgın ederken doların yurtdışın- dakı çıkışı da sürdu Uzun suredıryaptığı mu- dahalelerle doların onune geçen Merkez Bankası dun pıyasalann beklentısıne kar- şılık son dakıkaya kadar tep- kı gostermedı Gun ıçınde zorunlu de\ ır kurunu sık sık değıştıren Merkez Bankası bankala- rarası pıyasa ıle olan maka- sın 500 TL cıvanna çıktığı anlarda bıle mudahale etme- dı Son dakıka mudahalesı ıle 19 bın 900 lıra olan fıyat- lar, 119 bın 500 lere kadar çekıldı Uzmanlar, mudaha- le anında hızh bır duşuş y a- şandığına dıkkat çekerek "O anda piyasada marj 700 TL'ye çıktı, anı fıyat kaçışları oldu. Sabah para bolluğu nedenıyle marj açıktı. Merkez mudahale etmeyince bazı bankalann doviz talebi arttı. Pıyasa Merkez Bankası'nın mu- dahale etmesı ıçın pnasa- yı normalden fazla şişir- Dolar gunu dış pivasalardaki vııkselişe paralel olarak 120 bin lirakk artışla kapattı. di"dedıler Uzmanlar Mer- kez Bankası nın mudahale- smı surdureceğı goruşunde bırleşıyorlar Dışarıda çıkış sürüvor G-7 zırvesının sonucu, Almanya nm olumsuz eko- nomık venleraçıklaması ve başta ABD olmak uzere Av- rupa merkez bankalannın yukselen dolara mudahale ermemeeğılımı dolanmark karşısında yııkseltmeye de- \am edıyor Dun bır ara 1 69 u aşan pante Bundes- bank yetkılılennın açıkla- masından sonra ge\ şedı. an- cak daha sonra yıne toparlan- dı Yurtdışmda da buyuk bır tedırgınlık yaşandığına ışa- ret eden uzmanlar, "sozlu" açıklamalar ıle yetınılmedı- gı pıyasalann "fiili" bır ha- reket bekledığıne ışaret edı- yorlar Pıyasalann hıçnefes alınmamasının tedırgınlığı- nı taşıdığına da ışaret eden uzmanlar "Dolardadirenç sevıyelerınin kırılması alımları guçlendırdı. Do- lann durmadan yiikselme- sı tedirginlik yarattı. Pıy a- salar merkez bankalannın mudahalesıni bekliyor" şeklınde konuştular Tursem grubu İMKB'ye giriyor Haber Merkezı - ^vnıpa'dakı en bu- vuk 10 tur operatoru arasında yer alan Tursem bünyesındekı Sunways-ıntersun ıle Turkıye Tursem AŞ, temmuz ayında lstanbul Menkul Kıymetler Borsası'nda (IMKB) ıç pazara gınyor Tursem Grubu Yönetım Kurulu Başka- nı Haluk Semiz, grubun son vıllarda char- ter tunzm alanında gösterdığı başannın bu karann alınmasında buvuk bır rol oy- nadığını vurguladı Hısse senetlennın, hazırlık çalışmalanna bağlı olarak en geç temmuz ayına kadar iMKB'de Turk Lı- rası bazında ışlem goreceğını kaydeden Semız şunlan sovledı "Turkiye'nin tunzm scktörûne, da- ha doğrusu Turkne'nın gözle görun- meyen gelır gırdılenne \aptığımız kat- kılardan gerçekten büyuk gurur du- juyoruz. 1996'da şırketler grubu ola- rak Turkıje've 425 bın turıst getırdık. Bu yıl ıçinde ıse bu rakamın 600 bıni aşacağını beklıyomz. Şirketlerimızın halka açılması\la bırlıkte daha da ge- nışleyerek daha değışık ülkelerde bu- >ük operasyonlara başlayacağız." 1 haftada 132 trilyon lira birden arttı Bayram emisyonu firlattı ANKARA (ANKA) - Şeker Bayramı, emisyonu firlattı Bayramdan once- kı hafta çok hızh bır artış kaydeden emısyon 500 tnl- yona yaklaştı 30 ocakta 356 9 tnl- yon lıra duzeyınde bulunan emısyon, ızleyen haftada 132 3 tnlyon lıraar- tarak bayramdan oncekı son ışgunu olan 7 şubatta 489 2 tnlyon lıra du- zeyıne ulaştı Merkez Bankası yetkılılen, emıs- yonda yaşanan bu gelışmenın ban- kanın uyguladığı polıtıkalardan de ğıl, sıyası karar ve uygulamalardan kaynaklandığını ıfade ettıler Yetkı- lıler, bayram oncesı pıyasaya para çıkışının hızlandığını vebuparanın piyasada kaldığını belırterek şunla- nsoyledıler "Emisyon artışı, siya- si gelişmclcrle açıklanabilir. Hu- kümet, zamlı memur emekli ma- aşınıodedi, zorunlu nemaları ode- di, Bağ-Kur ödemelerını yaptı, a>- rıca bırtakım ek zamlar verıldı Millet bu paraları aldı, bir de bayram oncesı ol- duğu için bankalardan çektı, cebine koydu. har- camasını yaptı, bu hâlâda de\am ediyor. Bu yuzden emisyon- da rekor duzeye ulaşıldı. Geçen yıl da avnısı olmuştu. Ancak, geçen MI bu kadar populıst bir polıtika uygulanmı\ordu. 4yın 13 ve I4'un- de de maaşlar odenecek. Maaş ode- mesı buyukolçade Hazinc'nin kı- sa vadeli avans hesabından yapılır. Hazine'nin vaklaşık 100 trilyon li- ra avans olanağı var. Maaş için bu kullanılır. Dolayısıyla emısyon bıraz daha artabilir." Yetkılıler "Bu gayet doğal bir ge- lişme. Açık pıyasa işlemlerı aza- lıvor. çunku repo yapıyoruz, İn- terbank'tan para veriyoruz, onun bakiyesi duşuyor. Bankalar kasa- larına para koyuyor sürekli. mil- letalsuLdıye, dolayısıyla emisyon- da artış var" dıye konuştular BOLGESEL PAZARLAR ( 1 . S E A N S ) İZŞUMT1997 HıscSaedı II factta lutntaı tıifinluı Btpnlu duşuk yıkstl U g » ı ^ 24500 2525. 2*750 26.000 26.000 26000 Uni 3(E «,»WJM Çeşne SMBcrvarapEnH. 305Gtıti 25 OOC 26.000 6200 a3oo 4250 42X0 13DS nm 1650 4300 6100 S9CC 6.400 6200 9400 5 00 M 43tC 14250 «SOC İ H I I 0 0 155C i 7 !» 1550 0 3 6230C 5.0OC 35JK S69.000 1022.06 4000 0 ÜM İH7DO0 n 24 "50 26000 6.'94 1047 40T 40.964 0 2LM 15T 3 BOLGESEL PAZARLAR (2. S E A N S ) 12ŞUMT1997 3KMI lutm» B«t»ıkı tytm m «t öfomş dufiık yıfcs<» bşan; Ut& •1 %•(•*• 3O4Bm«yıpEnıl 305 VIB XSmms)»5 OIOrapKraJRransaK. 2179 26003 S200 9100 14250 4 000 90X XCOC 355C ı30C 2491 2591 2529 25jX0 A30C 26,000 6,100 SSJH 6200 £200 9400 3.100 14.000 11750 1425C 4C000 11000 43.50C 2S0OO 30000 29300 '500 4X0 360C İ350 '300 1330 131M 16^00 139J1CC 699000 352J55 «32 t 212J00 '46.10 2J00 24J2 25İ43 6'34 S '66 1 4 4 0 8 4 C . S 6 29J 155 4X0 MERKEZ BANKASI KURLARI CİNSİ 1 ABD Doian 1 Alman Markı 1 Avustratya Dolan 1 Avusturya Şılını 1 Belçıka Frangı 1 Danımarka Kronu 1 Fransız Frangı 1 Fın Marl*ası 1 Hollanda Flonnı 1 Ingılız Sterlını 1 Irianda ürast 1 Ispanyol Pezetası 11sveç Kronu 1 Isvıçre Frangı 100 Italyan üretı 1 Japon Yenı 1 Kanada Dolan 1 Kuveyt Dınan 1 Luksemburg Frangı 1 Norveç Kronu 1 Portekız Eskudosu 1 S Arabıstan Rıyalı 1 Avrupa Para Bınmı oöviz ALIS 118910 70 601 89 752 10 050 3 418 18544 20 909 23 804 62 871 193 780 187 960 832 15 882 82 247 7 166 959 87 761 388 750 3 418 17 963 701 31800 137 090 SAT1S 119 480 70 942 90 339 10 089 3 440 18 635 21029 24167 63 257 194 790 188 900 839 16 047 82 777 7 245 965 88158 393 870 3 440 18084 707 31857 138 310 13 ŞUBAT 1997 EFEKTİF ALIS 118 770 70 516 89 644 10 025 3 409 18 475 20 857 23 716 62 714 193 550 186 080 811 15 823 82 041 7112 952 87 103 379110 3 405 17 897 684 31403 SATIS 119 640 71 119 91468 10127 3 453 18 706 21 109 24 259 63 497 195 280 190 790 849 16108 83 092 7 299 972 88 819 403 800 3 453 18153 725 32 255 GOZALTI PAZARI l ? «1tauEl*«B(om KSte i.2* İ M I 7 * 17* I M M 1171 1 000 360CC 3 jOO 3 X0 204330 3(112 ! M I N 219 2,125 211SM 2JK İSTANBUL ALTIN Toplam Işlem Hacmı Toplam işlem Sayısı Toplam Iştem Mık. (Kg) Kapanış Fıyatı $/ ons VVorld Spot Gold $/ons BORSASI TUGram 803 531000000 45 618 1301000 33830 12 ŞUBAT 1997 Dolar 706 625 09 3 65 338 00 ÇAPRAZ KURLAR 16842 13226 11843 34 735 64115 5 6818 4 9440 18888 142 43 7 4458 1 4434 1649 25 123 85 13553 34 735 6 6069 169 08 3 7505 1 Kuveyt D ,1 Steriın 11rlanda L 1ECU 1SDR 1SDR 1 ABD Dolan Alman Markı Avusturalya Dolan Avusturva Şılını Belcıka Frangı Danımarka Kronu Fransız Frangı Fın Markkası lollanda Flonnı spanvol Pezetası sveç Kronu svıçre Frangı talyan Lıretı Japon Yenı Kanada Dolan Luksemburg Frangı Norveç Kronu Portekız Eskudosu S Arabıslan Rıyalı 3 2965 ABD Dolan 1 6303 ABD Dolan 1 5 8 1 0 ABD Dolan 11576 ABD Dolan 1 3807 ABD Dolan 164 970 TL SERBEST DÖVİZ CİNSİ ALJŞ ABD Dolan Alman Markı isvıçre Frangı Fransız Frangı Hollanda Flonnı ingılız Steriını S Arab Rıyalı Avusturya Şılını 1001ta! üretı SATIŞ 120100120350 71400 82900 221075 63400 71600 83500 21200 63700 195750197000 31800 10100 7240 32100 10170 7300 ALTIN CİNSİ A L I Ş Cumhurıyet 8600000 Reşat 9100000 24ayarattn 1308000 SATIŞ 8750000 9650000 1313000 22 ayar bılezık 1170000 130OOO0 BORSAf yı En Yeni Teknolojiyle Real-Time İzleyin MKB hisse senedi piyasası takibinde data hattı ve modeme SONlstanbul Ankara Cunhun/el Cad Uftade Sk Ho togazSk N 2 Err Han Kat 2 ^ 80230 Elmacaç J ^ T O 3azıosıranpaşa Te C2 i ^ 4 8 2 4 a j 2 J ! 62 1 ^ ^ 9 6 0 Tel (03 2)42 7 9 13 Fat \.Z i 32 an •> Fate (03 2) 42"' 14 63 Bır TV antem \ e bılgısa\ ar kartı ıle hısse senetlennın fıvat ve ışlem adetlennı arunda (real-tıme) ızleyebılecek portfo\ \ onetımı \ e teknık analız yapabıleceksııuz % Seans ıçınde alıs/satış teklıfı, enduşuk/en yuksek \ e son ıslem fıyatı ıle hı<sse bazında ışlem adedı \ e sozleşme sayısı ® Seans sonunda agırlıklı prtalama hvatlar ® Sean« ıçı v e tanhsel grafık # Porttoy \ onetımı on lıne kar zarar hesabı, M Teknık analız (en \ ay gın 9 adet gosterge) # DDE olanagı ıle Excel e \ erı aktarma & Meta Stock a 'Meta Stock dan verı transfen # Hısse senetlennın geçmışe donuk bılgılen FOREKS Bılgı lletışım Hızmetlerı A Ş EKONOMİYE BAKIŞ TANER BERKSOY Faiz HareketleriSıyasetın gundemı ışgal etmesı ekonomıye donuk ılgıyı azalttı Ekonomıdeduzelttığı ızlenımı yaratan ko- şulların surup gıdeceğı hatta ozelleştırme vs ıle daha da lyıye yoneltıleceğı beklentısının yayılması da orta- mı gevşettı ve ekonomının gundemını boşatttı Ekono- mıde bu olumlu ıklımı yaratan ana etken faız oranın- dakı hızh ve hacımlı duşmeydı Hazıne borçlanmasın- da yıllık bıleşık net faız neredeyse yıllık enflasyon du- zeyıne kadar genledı Bu eğılım ıkıncı pıyasaya ve ban- kalar sıstemıne de yansıdı Oluşan lyımseriık olumlu bır ıklım doğurdu Faızdekı genleme Hazine'nin yarattığı ve çoğu geçıcı nrtelıklı olanaklardan kaynaklanıyor ya- nı maddı bır temele dayanmıyordu Oluşan ıklım bu ne- denle yanıltıcıydı Şımdı bu ıklımın tersıne donuşune tanık olacağız Ustelık bır tersıne donmenın maddı bır temelı de olacak gıbı gorunuyor Onumuzdekı olası gelışmelen kestırebılmemız ıçın kabaca da olsa bır fa- ız çozumlemesı yapmamız gerekıyor. * * • Faızdekı hareketleri ve nedenlerını sağlıklı bıçımde çozumleyebılmek ıçın pıyasalarda oluşan nomınal fa- ızı ıkı parçalı olarak duşunmek ve faızın taşıdığı bu ıkı parçanın oluşumunu ve hareketlerını ayrı ayn ırdele- mek zorundayız Faızın enflasyon olçegınde oluşan ve hareket eden bır parçası var Bır de nomınal faız ıle enf- lasyon arasındakı farktan oluşan ve reel faız olarak ta- nımlanan bır faız parçası soz konusu Pıyasalarda goz- lenen nomınal faız bu ıkı parçanın toplamından olu- şuyor ve her ıkı parçanın hareket ıvmelenne gore de- ğışıyor Faız oranı ekonomıde oluşan fon fıyatı Bu fı- yatın oluşumuna arz açısından bakacak oiursak, faız oranını tasarruflar karşılığında onenlen fıyat olarak du- şunmemız gerekıyor Tasarrufu bugun harcanmayıp ılenye ertelenen gelır olarak tanımlıyoruz Bunun an- lamlı olabılmesı ıçın ılenye ertelenen gelınn en azından mevcut satın alma gucunu koruyarak saklanabılmesı, yanı enflasyona karşı korunması gerekıyor Faızın devreye gırdığı nokta bu Zıra faız tasanrufla- nn satın alma gucunu ılenye taşıyan temel enstruman Faızın bu ışlevını yenne getırebılmesı, yanı satınalma gucunu saklayabılmesı ıçın en az enflasyon olçeğın- de olması ve enflasyona gore hareket etmesı gerekı- yor Enflasyonun altındakı faız yanı fon fıyatı tasarruf etmeyı ya da en azından tasarrufların fon arzına do- nuşmesını anlamsız hale getınyor Daralan fon arzı, fa- ızı yenıden enflasyon olçeğıne yukseltıyor Işte bu ne- denle faızın enflasyon olçegınde oluşan ve ona gore hareket eden bır parçası var Faızın bu parçasının uze- nnde gerçekleşen enflasyon kadar enflasyon beklen- tısının de etkısı oluyor Zıra faız ılenye donuk bır kont- ratta geçerlı olan bır fıyat Ilerıde enflasyonun yavaş- layacağı beklentısı varsa ılenye donuk fıyat, yanı faız oranı da gevşıyor Beklentı ters yonde ıse bu kez fa- ızın enflasyona bağlı parçası yuksek oluşuyor ve no- mınal faız yukselıyor • •• Pıyasalarda gozledığımız nomınal faızle enflasyon arasındakı fark, faızın ıkıncı parçasını yanı reel faızı oluş- turuyor Nomınal faız enflasyonun altına ınerse fark ne- gatıf oluyor Negatıf reel faız, faızın temel gorevını, ya- nı satınalma gucunu saklama ışlevını yenne getıreme- dığı anlamına gelıyor Bu tasarrufları caydırıyor ya da başka bıçımlerde saklanmasını ozendırıyor ve sonuç- ta fon arzı daralıyor Reel faızın pozıtrf olması, yanı nomınal faızın enflas- yonun uzenne çıkması ıse fon sahıplennın, yanı tasar- ruf edenlerın ışıne gelıyor Zıra, tuketımını erteledıkle- rı gelır parçasının satınalma gucu korunarak ılenye ta- şındığı gıbı bunun uzerınde net bır satınalma gucu de eklıyor Tasarruflar uyarılıyor ya da en azından fon ar- zına donuşmesı ozendırılıyor Pozıtrf reel faız fon arzı- nı beslıyor ama bır de çehşık gelışmeyı sokuyor dev- reye Artan fon arzı bu kez reel faız parçasını daraltı- yor fon flyatını, yanı nomınal faızı aşağıya çekerek enf- lasyon duzeyıne yaklaştırıyor Reel faızın oluşumunu ve hareketını belırleyen onemlı bır etkı de talep yonun- den gelıyor Faız fon arz edene onenlen fıyat olduğu kadar bunu odeyecek olan fon talep edenın de ver- meye razı olduğu bır fiyat Fon talebi arttığı zaman bu- nun fıyatı olan faız de yukselıyor Bız bu hareketı pıya- salardakı nomınal faızın yukselmesı olarak gozluyoruz Fon talebi genışledıkçe fıyat artıyor, nomınal faız yuk- selıyor ve enflasyonun uzerıne çıkıyor Dıkkat ederse- nız bu kez nomınal faızın hareketı enflasyondan değıl, talep kokenlı reel faız yukselışınden kaynaklanıyor Olağan koşullarda fon talebının arkasmda ozel ya- tırımlar oluyor Fon talebındekı genışlemelerı ıse yatı- nmlann kârlıhğındakı artış surukluyor Artan yatırımlar fon talebını beslıyor Genışleyen fon talebi de fon fıya- tını yanı faızı yukseltıyor Olağandışı koşullarda yatı- nm kokenlı fon talebıne eklenen fon taleplen çıkıyor or- taya Bunların başında kamu açıklarının doğurduğu borçlanma ıhtıyacından kaynaklanan kamunun fon ta- lebi gelıyor Kamu açığı genışleyıp kamunun fon tale- bi artınca fon fıyatı da yukselıyor Bu nomınal faızı enf- lasyonun uzenne ıterek reel faız parçasını buyutuyor Faızın oluşumuna ve hareketlerıne ılışkın bu kaba ço- zumlemeyı kendımıze uygularsak son donemdekı fa- ız hareketının nedenlennı kahcılığını ve onumuzdekı do- neme yonelık hareket olasılıklarını daha sağlıklı bıçım- de ırdeleyebılınz sanıyorum Once geçen aylardakı faız duşmesının, faızın han- gı parçasında, hangı nedenlerle oluşan hareket ıvme- sınden kaynaklandığını sorgulamamız gerekıyor Ilen- ye donuk olasılıklan kestırebılmemız ıçın de faızın han- gı parçasının, hangı nedenlerle nasıl hareket edebıleceğını kestırmek durumundayız Ben kendı hesabıma boyle bır ırdelemeyı gelecek yazıda yapmayı deneyeceğım İlgılenırsenız, beklerım YATIRIM FONLARI 12ŞUBATI997 Katılma belgesı adı Günlük Katlma belgesı adı Gunluk Deg % on İ !\wa Fon 2 Foni ıkFonJ manFon dn S' DUNYA BORSALARI Altının onsu Dolar Mark Parrtesı Dotar Yen Parrtesı Stertın Dolar Parrtesı Harn Petrol(vanl) 338 10 S 16795 123 80 16330 2120$ MERKEZ BANKASI Emtsyon 489 tnl>on 226 mıtyar TL Interbank faızlen % 61 00 72 00 Işlem Hacmı 136 tnlyon 800 rnılyar Gecelık % 6 9 73 Haftalıkrepo % 6 8 00 Ayhktepo % 6 8 0 0