Catalog

SAYFA CUMHURİYET 17 HAZİRAN1993 PERŞEMBE 10 EKONOMI PARARAPORU BORMVBÜLBIİ Endefcsler Bırleşik Mali Sanayi önceki 9804 36 6965 81 11524.02 Işlem hacmi (ûnceki) Işlem miktarı(önceki) Dünkü 966017 7201.69 Farfc<%) -1.47 338 11182.32 -2.96 986.898.430.745 147.684.434.0 I BORSA JBMlfcMUM AdanaÇımenta(A) Abana Elektromeka uıraÇMMMI Akal Tekstıl AJdaşEleMrık AlarkoHoldıng AlarVo Sanayi AltÇeşme Altmyıkjız Anadolu Cam Aselsan AsıanÇımento Aygaz Banvıt Bekotefcnık MHHTMh Bnsa Burçelik ÇanaKkaleÇım. ÇelıkHalat Çımentaş Çımsa ÇukurovaElk. Çukurova(Yenı) Oefnırbank OenızlıCam Derımod DevaHoiding Doğusan DuranOteet EczaabaşıYan. Eczacıbaşt llaç Edıpiplık Ege Btracıtık İ EgeSeramik Ercryas Bıracılık EreğlıDemırÇe! Esbank Fenış Alumınyuni Gentaş Gıma Good-Y» Guney Bıracılık Hektaş KOolFfc. ınıema ntema(Yeni) Kartonsan In KelebekMobilya MHl KepezElektnk KepezBek.(YenO KoçHoldıng KonyaÇımento Kordsa Koruma Köytaş KûtahyaPorseten KûtahyaPorseten Lûks Kadıte MardmÇımento Maret Marmaris Altınyun Marmans Marb O l B ş Türkiye KalVınma TofaşOtomobilFa ToJaş Oto Tıearet ToprakKâgıt Trakya Cam T.Sıemens T.Şışe Cam IJJLUtf) TDemırDöküm Turcas Petroteûlûk Tûpraş TMttnl T.Tuborg Ünye Çımento UşakSeramık VakıfYatınmOrt. VakıfFmKır. Yasaş YapiKrediBankasıO 10.500 2JS 1525 Z1.7M 8.200 4.7M Z1JH 29 500 3.800 8200 5.300 12-250 2.150 10.000 1.500 8.100 4.7* tiJM 27.000 3.660 7800 0 11.500 1.925 10 750 tan 1525 H J H 8400 7JH a.m 28 500 3850 8.100 0 12250 Z150 10.500 1.945.850 U7f U2.4M 1.500 225 500 I4J00 Î4.7.7M 8.200 4 353 300 U N »4.110 7JM 11MH Z2JMt.177.Mt 27 500 163 100 3800 2 866.300 7.800 313.600 0 0 11.750 1 131.207 1325 32B.615 6.800 17.000 7.200 6.700 16 000 7.100 6.900 16.500 7.300 36JM0 12.000 9.000 6.400 5.600 12J25O 50.000 23.000 12.500 10.500 3.200 4.000 7.500 3.650 1UH 0 11.500 0 11.750 6.800 308.850 16.000 5.604 7 200 317.208 K.1M4J71JM 0 0 11750 112.500 1JM 8.500 5800 5100 11.500 47 000 22000 11.500 10.000 3050 3900 0 3.300 1.200 12JM0 4.300 4.560 6 300 2.350 80.000 1 1.125 Z.1M 8.900 6.200 5.600 12.000 51.000 22.500 12-000 10.500 1200 4.050 0 3.600 11JM. 4300 4.360 6.000 0 75.000 8.500 1J» 4JM 8.300 1.200 IZ.7M 4300 4.550 6.300 0 79 000 « J M 56 000 1700 1375 6200 51.000 1.600 1.350 0 4 750 6200 1JS 15250 11H um 30.000 2.350 4600 6.000 1JM 14.000 8600 Z.1M 1UH 56000 1750 1.400 0 UH 4700 6.300 1.7» 15250 •JM 1J7İ7J 8.500 159.123 5800 135.000 5.100 45.600 11750 100204 47 000 1 144.700 22000 150 564 11.500 2244.210 10250 1.399.040 3.100 236.000 3900 206 700 0 0 3.300 430 104 11.» 7U41 10.4M 47JM 1.150 251.605 1Z.7M » U M 4300 50000 4.350 1.320.763 6.100 555.080 0 0 7a000 218 560 itİMIJMJM 4JCI1JM.1H 8.400 1.019 600 U M «71JM 111M 7MJM 52.000 60100 1.67519.537.404 1.375 65.000 0 0 UM IMJM 4 700 30.000 6100 19.000 1.7MUMJM 14 000 31000 ZJM 27 500 2.350 29.000 2.500 2.750 2.500 2.600 2.350 2.125 2.350 4.1M 4.1H 147i 8.20T 8100 8 400 7200 8.900 8.600 16.250 145.000 2.900 1.850 2000 4.100 3200 3.950 1.2M 32.000 6.000 3.150 2400 UM Mt 1.900 82.000 M7İ 7000 IUM 8.500 8100 15.750 rjjom 140.000 2.800 1.750 1.875 3900 3100 3700 İJM 30.000 6.000 2550 2.350 117» UM Mt 1.800 76.000 1J7İ 7200 1UM 9200 8.400 16.750 145.000 3.000 1.850 1975 4.200 3250 3 700 1J7İ 32000 6.300 2.950 ^550 1.800 1750 4JM UM Mt 1900 84.000 İJM IIJM 1.875 1.47S 2.200 61.000 1.47i 2.025 58.000 tiı 1J» til 1J7» M «JM 1J7İ 2200 61.000 1J1I 1JZS UH 7Z11M 29.000 77.000 2350 159094 ZJM İ1JM 4JML2U.140 2 500 61.000 2125 297.000 4.1H Z1JM 1JM4J1UM UM UMî 8200 557.677 MN1JMJ7Z 7 000 79.000 IUM ZUM 8.700 130.251 8.400 6.000 16250 1.939 170 ZUM ZMJ7* 145.000 22.200 2.850 885.267 1.775 346.326 1.B75 471500 3.900 25 000 3.100 215.000 3.700 1000 1X78 4tZ.Mt 30.000 685.580 6.000 105.190 2.950 6.000 2.350 86.000 IUM ZMJM U M 41JM Mt 71UH 1 825 7.019.870 76000 131880 1J7f İHJM MJMU1UM 1 750 224.100 «JH U M 4UM 14MM İJM IMM 2 025 66.062 58.000 295.780 1J1I H U N IJZf Mt-IM •II M1J4C 1J7f H.4M 14IUH 1.750 57.000 65.000 7.000 4.350 9.000 2.075 IJM 13.500 9.400 3.500 m 22.500 M7I 18J00 1.850 1.300 3.450 8.800 2.750 4JM 1.750 53 000 60.000 0 4.300 İJM 8600 2000 12 750 8500 3.350 tM 20.000 U M 18.000 1300 1.250 1.1M 3.450 7.800 2.100 1.775 57 000 66.000 0 4.550 9000 2-200 1JM 13250 9.500 3550 m 22.000 UM 19250 2.000 1.300 1.17S 3.600 8.800 2.100 İ.1M UM IMJM 1750 73250 55000 1389.325 61.000 183.700 0 700 4.300 3.094.480 ua »IJM 8700 283.500 2.075 3.383^52 1JM 174.141 12 750 36.774 8.500 24.000 3.450 675.650 MI1JM.1M 20.000 2.363.100 UM İJM ia500 581.800 1.800 54.100 1.275 110000 1.171 İ.7Z1JI7 3.450 252 400 8.000 1.137 734 Z100 770.897 4 J M 471.17* 8.710 5.932 5.224 11.726 48.455 22.140 11.808 10.153 3.090 3.965 0 3.5Û2 11.1M 1U7I 1.160 1ZJM 4.300 4.445 6.151 0 77.088 IUM 4.7«7 8.462 ZJ7* 1U>1 52.950 1.689 1.359 U 1 ( 4666 6147 1.7» 14 637 S7İ1 28 418 2449 2JM 2.526 2.201 4.1M 1J4t uiı 8 251 4J» 7.064 1UM 8.686 8.300 16296 n.in 140.476 2.916 1.783 1.919 3.968 3.181 3,700 1JB7 31424 6.091 2.960 &441 ıua 1831 82480 İJM MJ*1 1.796 1J» 2.061 58682 M1 1J4İ Mt 1.7*71J» UM S.1H UH UM I.7M UM IUM IH1 PınarUn Haaf HMtıuı Polylen tofeak SabahYayincılık tartraiMaaı Sarkuysan Söksa SönmezFılament Sun Elektronık SunElektrtxiık(Y) TJ*taat Tekstilbank(BÛ) Teletaş T.Garantı B. TjftBLA) TlşBnk(A) Tİ|M(C-%7BJQ TJIMUCI 3.850 I U M 7JM 1.500 m3.800 7» 13.750 İJM 5.900 38.000 2.800 1.750 ZJH S.7H 2.700 7 700 1.1» 6.300 IUM 350.000 İJM 1 4 » Z.17İ 3350 112H 7JM 1.375 Mt 3800 7M 13.500 5.700 37.000 2.600 1.600 U M *7M 2.400 7.000 İ J M 5.700 117H 0 İJM U M um 3 700 I U M 7J4M 1.475 Mt 3800 7M 14.000 1 BM 5.800 37 000 2.950 1.750 U 7 i 4JH 2.400 7 700 U M 6.200 14JH 0 1JH ZJM L4M 3550 1 U H 35.500 utz 7.1M1JZ7.1H 1.475 Mt 3.800 47.913 « U M 35 000 74f 1.24UM 13.500 IJZt 5.700 37.000 2.700 1.600 ZJM UM 2.400 487 900 16 000 1.000 147500 206.000 77JM 1Mt7. Ml 10.000 7.000 1.667.868 1JZH 6.100 142H 0 ZJM L4M U M 215.287 MJIt 0 I7ZJZI İIIJM 3.528 I U M 7.141 1.422 Mt 3.800 747 13.700 IJfi 5.742 37.000 2.753 1.660 LMi U M 2.400 7.175 1.2SS 5933 14JM 0 İJM ZJM L4M Uü 1.750 55.344 61.949 0 4.521 UM 8.733 2094 1JI7 12.916 3.449 •71 20.631 18.753 1.902 1286 1.1M 3.508 8.133 2.100 4J7t EZİNE ASLtYE HUKUK HÂKİMLİĞt'NDEN DosyaNo: 1992/240 Davaa Müjdat Yurtsever tarafindan mahkememizde hastmsız olarak açılan gaiplik karan verilmesi davasının yapılan açık yargıla- ması sıraanda: Gaiplik karan verilmesi istenen Çanakkale üı Ezine ilçesi Üvecik K.öyû 053/03 cilt, 48 sayfa, 186 kütük sıra numarada nüfusa kavıtlı Mehmet ve Fatma'dan olma 10.7 1937 d.lu Şaziye Yurtsever bir yıl ıçınde mahkememize müracaat ederek sağlı^ ile bilgi vermesi, keza Şaaye Yurtsever hakkında bilgileri olan kişiienn de mahkememize bilgi venneleri, aksi halde Şaziye Yurtsever'in gaipliğine karar verile- ccği M K 'nun 32. madıi-. gercŞm~e ilaner duyurulur. Thatcher'ın özelleştirme 'miman' Sir Alexander'dan Çiller'e taktik dersi: iııııecesaret feter Kapsoy Daıuşman'm sahibi Orhan Soysal, Thatdıer'uı daınşmanı Akxander'ı komık etti-(sağda) (Fotoğraf: IBRAHİM GÜNEL) • Özelleştirmede acele et, kararlı ol, cesurveplanlı davran! • Işsizlik sonucuhükümet sarsıntı geçirebiîir, korkma! • Yabana sermaye için açıkve kararh bir politikaizle! tLKİNAYDIN Ingiltere'nin Demir Leydisi Margaretfa Thatcher'ın özelleştirme miman Sir Micha- el Alexander Türkiye'nin Demir Leydisi'- ne,"Acele et. cesaretli ve kararh ol. Özelleş- tirme uygulaması ile birlikte po- litik tepki artar, hatta hüküme- tin gücû azalır. ama korkma" önerisinde bulundu. İngiltere Başbakanı Marga- reth Thatcher'ın özel kalem mü- dürü ve özelleştirme daruşmanı Michael Alexander. Başbakan Tansu Çiller'e özelleştirme tak- ükien verdi. Michael Alexander. Çiller'e politik baskılardan korkma- ması, cesaretli, kararh ve prog- ramh olması önerisinde bulun- du. Alexander, Başbakan Çil- ler'e/'Fazla bekleme. hızh dav- ran" uyansında bulunarak "Aksi taktirde uluslararası ser- maye>i kontrol eden bankalar özelleştinne için ayırdıklan 200 milyar dolarhk kaynağj bir sûre içinde başka ülkelere kaydıra- caklar" dedi. Kapsoy Danışmanlık şirketi- nin organizasyonu ile Türkiye'- ye gelen özel şirketlerin yöneti- cileri, KtT yöneticileri ve özel- leştirmeden sorumlu bûrokrat- lar ile bakanlarla görûşme ya- pacak olan \Vasserstein Perella Yatınm Bankaa'nın yönetim kunılu başkanı Michael Alex- ander, Türkiye'ye ilk kez geldi- ğini ve Türkiye'deki dinamizm ve değjşimın kendisini şaşırtüğını vurguladı. Michael Alexander, Wassers- tein Perella Yatınm Bankası'- nın Müdürû Guy Davis üe bir- likte sürdürdüğu görüşmeler arasında, Cumhuriyet gazetesi aracıhğı ile Türkiye'- nin yeni Başbakanı Tansu Çiller'e mesajlar verebüeceğini söyledi. "tlk olarak söylemek istedigim şu: Özel- leştirme İngiltere'de olduğu gibi çok uzun her'ın başlatuğı ve başan kazandığı özel- şabileceği en büyük sorun ne olacakür? leştirme programı bugün John Major ta- Alexander: Türk hükümetine ve iş dün- rafından devam ettirilmektedir. Avrupa'- yasına nerelerde ne problemlerle karşılaşa- nın çeşitli ülkeleri de bu özelleştirme prog- caklan konusunda akıl öğretmek istemiyo- ramını alıp uyguladılar. rum. Yalnız özelleştirme ile birlik.te insan- Türkiye'nin de bu programa ilgi göster- lar işlerini kaybedecek. Geçici işsizlik doğacak. İnsanlardan tepki ge- lecek. Muhalefet partilerinin lepkisi olacak. Politik sıkmtılar doğabilir. Hatta hükümetin gücü sarsılabiür. Ama tngütere- de John Major orada duruyor. Ancak uzun vadede faydalan zarannın üzerinde olacakür. - Başbakan Çiller'e vereceği- niz mesaj nedir? Alexander. Üç mesaj vermek istiyorum. Birincisi eğer özelleş- tirme yapacaksanız, bunun için toplumun değişik kesimlerin- den fıkirler almaya ihtiyacınız var. Çünkü bu. kolay bir şey de- ğil. ÖzeUeşürmenin İcısa vadede bırakacağı iz, aşının bırakacağı acı gjbidir. tkinci olarak politik kararlılık gerekli. Kararh olun. Uzun vadede daha etkin ve daha sorumlu bir ekonominin doğacağına. tüketicinın daha ucuz, daha kaliteli ürüne ve mala kavuşacağına herkesin ınanması gerekir. Ücüncü ola- rak da acele edin. özelleştirmeyi geciktirerek herkes ceza- kndınhyor. Ülkenin önemli bir kaynağı bu şirketlere gidiyor. Aynca uluslararası sermayeyi kontrol eden bankalann elinde- ki özelleştirmeye aynlan kay- nağın fazla beklemeye zamanı yok. - Bu kaynaklann Türkiye'ye yöneune şansı nedir? Alexander: Türkiye'nin bu kaynaklan ve yabana sermaye- mesini ve uygulamaya çalışmasıru "mem- yi çekebilmesi için ihtiyacı olan açık ve ka- nunlukla karşıhyorum. Kendi örneğirruz- rarh bir politika izlemesidir. den yola çıkarak sizin de bu yolda gitmeniz Şu ana kadar siyasal zikzaklar oldu. büyük kazanç sağlayacaktır" diyen Mic- İkinci olarak özelleştirmenin yasal pro- hael Alexander'ın sorulanmıza verdiği ce- sedüriinün hazır, değişmez ve çok açık ol- vaplar özetle şöyle: ması lazım. Hükümetin politikasının ve PORTRE MİCHAEL ALEXANDER Özelleştirmedoktoru Şu anda Wasserstein Perella Yatırım Bankası'nın Yönetim Kurulu Başkanlığı'nı yürüten, özeUeştirme ile şirket almı satımveevlilikleri konusunda dan^manlık yapan Sir Michael Alexander, bir süre Camb- ridge ve Yale ûniversitelennde görev yaptı. 1962 yılında tngiliz Dıştşleri'ne girdi ve bir dizi görevle Batı ve Doğu Avrupa ile Günevdoğu Asya'da görevde bulundu. 1974-1975 ydlan arasında Cenevre'de Helsinki Avrupa Güvenlik ve tşbirliği Antlaşması'nın imzalanmasında önemli bir rol oynadı. tngütere'nin John Major'dan önceki üç başbakanı döneminde özel kalem müdürlüğü yapan Alexander, bu göre>de en çok Margareth Thatcher döneminde bulundu. 1982-1986 ydlan arasında Viv ana'da Büyükelçilik yapan Alexander aynı dö- nemoe Avrupa'da karşdıklı ve dengeli kuvvet indirimi konusunda yapüan görüşmelerde İngilteredetegasyonuuun lidertiğini yürüttü. 1986 yduıdan 1992 yılma kadar İngiltere'nin Brükserdeki Kuzey Atlantik Konseyi'nde daimi temsilciliğini yapan Alexander bu görevin son yılında Kuzey Atlantik Konseyi'nin başkanlığı görevinde bulundu. Sir Michael Akxander 1988 yılında şövalye unvanau aldı. bir süreçtir. İngiltere'de Margareth Thatc- - Başbakan Çiller'in özelkştirmede karşıla- kararhhğının kanıtlanması lazım. YATIRIM FONLARI Kablma belgMiadı lşYatınm-1 İş Yatnm-2 İş Yaönrr>-3 lşYatınm-4 lşYatınm-5 IşYatınnvfi lşYatınm-7 lnterfon-1 lnterton-2 lnterfon-3 lnterfon-4 lnterton-5 lktisatYat-3 lktisatYat-4 Ikt. Ahlım Fon Gar. Yatırım-1 Gar. Yatınm-2 Gar. Yatınm-3 Gar. Yatırım-4 Gar. Yatırırrt-5 EsbankFon1 Esbank Fon 2 EsbankFon3 YKB Yatınm F. YKBSektörF. YKBHısseF. YKBKamuF. YKBLikitF YKBKarmaF. YKBOövizF. YKB Kapital F. YKBAktıfF. VakıfFon-2 VakrfFon-3 VakrfHisse VakıfDûnya VakıfFon-6 Dış. Mavı Fon Bugün 240.392 120.540 63.173 43.532 21.225 45.898 12.214 164.869 123.608 69 738 70.567 18179 57 926 58.519 53.332 182.806 68.361 44.927 28.850 29.239 179.007 59.191 43.807 157.409 127.094 173.791 124.664 108.620 123.933 58.780 43703 40.054 291.916 54.470 41.485 46.736 33.264 110.629 % 0.15 0.89 014 0.05 -0.06 023 009 014 0.15 0.14 0.14 0.94 0.15 0.15 -0.99 0.13 0.14 0.15 -0.16 -1.12 0.15 0.14 0.15 0.15 0.14 0.27 0.14 0.14 0.14 0.15 0.15 0.33 0.18 0.17 1.01 0.22 0.14 -1.08 KaUma Mgesiadı Oışbank Beyaz Dişbank Pembe Tütûn Fon-1 Tûtün Fon-2 Mitsui Fort-1 Mitsui Fon-2 Finans Foti-3 Finans Fon-4 Finans FOfi-5 Ziraat Fon-1 Ziraat Fon-2 Zir. BasakFon Ziraat Fon-4 Halk Fon-1 Halk Fon-2 HalkFon-3 Pamuk Fon PamukHisse Emlak Fon-1 Emlak Fon-2 Emtaklnvest Emlak DenizF lmpexFon1 lmpex Fon 2 Sümer Fon Ege Fon-1 Ege Fon-2 KalkınmaF. Demir Fon-1 Demir Fon-2 Tariş Fon-1 Tariş Fon-2 OrtakFon Türkbank Fon NetFon EtiFon TSKBUzmanF Akfon TekstilFon IIMZkMIMI Bugün Değ. 189.995 50.080 126.915 34.587 391096 42.567 61.443 45.991 40.015 71.192 51.864 51.241 46 917 71.735 51867 45.210 69.215 45 532 57.388 45.413 17239 54.419 58.529 44.392 42.546 41.581 17.859 46 961 43.101 21.434 48.896 20.168 38.040 37.204 38.084 38.720 27.141 19.183 12.662 % 1.44 -0 54 0.14 014 014 012 013 007 016 011 0.06 015 015 0.32 0.19 0.10 0.16 0.16 0.14 0.28 -0.82 0.14 0.17 0.09 0.04 0.19 0.19 0.15 -1.37 0.14 0.15 0 14 0.14 0.26 014 0.24 052 014 014 MERKEZBANKASIKURLARI lABDDolan 1AlmanMarkı 1 Avustralya Dolan lAvusturyaŞılıni 1Be»çikaFrangı 1 Danimarka Kronu 1 Fin Markkası iFransızFrangı 1 HollandaFlorini 11svaj Kronu 11svîçre Frangı lOOİtalyanLireti UaponYeni "IKanadaDolan 1 Norveç Kronu ISteriin ISArabfötenRiyali nAırtz 10619.92 6351.84 7145.13 902.69 309.05 1662.18 1889.83 1890.54 5665.01 141974 7110.45 699.77 98.84 8221.89 1504.03 15832.48 2805.09 sanş 10541.00 6364.57 7159.45 904.50 309.67 1665.51 1893.62 1894.33 5676.36 1422.59 7124.70 701.17 99.04 8238.37 1507.04 15864.21 2810.71 17HAZİMJM993 tffliılt 10509.40 6345.49 7037.95 901.79 305.96 1645.56 1870.93 1888.65 5659.34 1405.54 7103.34 692.77 97.36 8098.56 1488.99 15816.65 2763.01 10572.62 6383.66 7180.93 90721 310.59 1670.51 1899.30 1900.01 5693.39 1426.86 7146.07 703.27 99.34 8263.09 1511.56 15911.80 2819.14 SERBESTDÖV ONSİ ABD Dolan Altnan Markı Isviçre Frangı Fransız Frangı HollandaFlorini ingilizSterlinı S.Arab.Riyali AvusturyaŞilini lOOİtal.üreti İZ AUŞ 10610 6410 7130 1900 5680 15970 2790 905 700 SAT1Ş 10645 6450 7180 1915 5730 16100 2820 915 710 DÜHYABORSALARI Mbnm onw: 368.80 dolar ABODoian: 1 6680 Alman Markı 106.40 Japon Yeni 1.5060l.Sterlıni Prtrolûnvariii: 17.57 dolar MERKEZBANKA» • Emısyon (14 Hazıran) 54 196 8 milyar • T L Interbank faızlerı.%59 75 Işlem Hacmı 1.143 8 milyar Gecelik % 45-50 Maftalık repo: %58 Avlık repo. %57 ALTIN CMSİ Cumhurıye< Reşat 24 ayar altm 22ayarbılezık AUŞ 845.000 890000 125.800 112.500 8ATIŞ 860000 920 000 126300 123900 CAPBAZKURLAR 1AHMUJH 1.6562 1.4723 11.6540 6.3290 5.5666 5.5645 1.8570 126.45 7.4097 1.4795 1503.35 106.43 1.2795 6.9945 3.7503 IStırttE lECtt Anstniyt K N M hşnyılPmtıtı BnÇMrmp hKyaUratl t 1.5050 « • 1.1830 A N 1.4103 M t 14865.76İL PARAMNYONU ABDURRAHMAN YILDIRIM A^k Pozisyonye FaizinGeleceği Para ve sermaye piyasalannın önünde yeni bir Başba- kan ve yeni bir hükümet var. Her zaman olduğu gibi, yeni hükümetin tercihleri, eko- nomi ve para politikasında yapacağı değişiklikler yatırım araçlarının seyrini etkileyecek. Bu nedente yatınm kararlarında, portföyün yapısında revizyona gitmek gerekiyor. Başbakanlık görevini üstlenecek olan Sayın Tansu Çil- ler'i her fırsatta faizi düşürmek, dövizde dengeli bir artışa gitmek, Borsa'yı yükseltmek isteyen bir kişl olarak tanıyo- ruz. Ama Çiller'in geçmişteki bu görüşlerine dayanarak portföylerde hemen değişikliğe gitmek ne ölçüde dogru olur? Taröşılır. Yeni ekonomi ve para politikalan netteşinceye kadar faizde, dövizde ve hisse senetlerinde kritik günler yasa- nabilir. Ama Çiller'in görüşlerinin hükümet politikasınave uygulamalarına ne ölçüde yansıyacağını beklemek sanınm yerinde olacakür. • • • Acaba piyasada belirleyici konumdaki Hazine faizleri düşer mi? Oncelikle faiz oranını enflasyon ve kamu açıklannın fr- nansman biçimi belirliyor. Mayıs ayında peşisıra yapılan kamu zamlarının bir bölümünün haziran endeksine kaldı- ğı biliniyor. Başta petrol ürünleri olmak üzere geriye ka- lan zamlar da var. Bu, enflasyonun önümüzdeki aylarda düşmeyeceği ihtimalini güçlendiriyor. Kamu açıklarını degil azaltma, büyütme yönünde adım- lar arka arkaya atılıyor. Yeni hükümet, ancak dış bo.rçlan- mayı arttırarak, özelleştirmeyi hızlandırarakkamufinans- manının faizler üzerindeki baskısını azaltabilir. Ama önü- müzdeki aylar Hazine'nin ödemeleri yönünden öylesine yüklü ki dış borçlanmaarttırılsa, özelleştirme hızlandırılsa bile, faizlerde düşüşü sağlamak çok zor olacak. Bu ne- denle faiz düşüşüne oynayanlar yanılabilir. Çiller'in devalüasyonun htzlandınlmasından yana ol- ması, daha seçilme şansının arttığı günlerde, dövize yö- nelişi başlattı. Döviz pozisyonlarını önemli düzeyde açık tutan bazı küçük bankalann alıma geçtikleri, Çiller seçil- dikten sonra bu eğilimin artarak sürdüğü dikkati çekiyor. Tüm bankacılık sektörünün açık pozisyonu (döviz var- lıklannın döviz yükümlülüklerinden az olması) yaklaşık 5 milyar dolar civannda. Işte açık pozisyon kapatma sı- rasında kurlar ekstra olarak yüzde 20 artsa bankalar 1 milyar dolar zarar eder. Sektörün 1992 net karı zaten 6tril- yon lira civannda. Bu nedenle pozisyon kapatman>' bsn- kalara matiyeti çok yüksek. Ve galibi olmayacak r .af... herkesin mağlup djacağı bir oyunu da kimse oynamak is- temez. Bu nedenle pozisyon kapatmanın sektöre yayıl- mayacağını düşünüyorum. Ve büyük bankalar, belki bi- raz da kamunun telkini ile tıpkı mevduat faiz oranlarını belirlemede olduğu gibi, kendi aralarındabircentilmenlik anlaşmasına gitmeleri büyük olasılıktır. Bunun yanında dövize geçit vermemek için Merkez Bankası'nın son kale olarak görev yapacağı ve bunun için elinde güçlü bir silahının bulunduğunu da unutmamak gerekiyor. Tarihinin en güçlü döviz rezervine sahip Mer- kez Bankası kur artışlannı dizginlemek için çok rahatlıkla 4 milyar dolan satabilir. Bu da piyasadan 40 trilyon lirayı çekeceğinden rahatlıkla dövizin nefesini kesebilir. Borsa, Çiller'in Başbakanlık görevi sırasında yapacağı- na inandığı olumlu katkılan bir ölçüde satın aldı. Ama yeni Başbakan ve yeni hükümetin yaracatağı heyecan ve psikolojik ortam içinde yükselişini sürdürebilir. Arb aylık bilançolann açıklanma dönemine denk gelmesi bu yük- selişin olacağını kuvvetlendirlyor. Yalnız Borsa son çıkışı ile ortalama 16 fiyat/kazanç ora- nına ulaştı. Yani hisse senetlerıne yatırılan para şirketler tarafindan ancak 16 yılda kazanılabilecek. Bu oranın dün- yaortalaması 15dolayındaseyrediyor Türkiyeiçinmakul fiyat/kazanç oranının 15-20 arasında olduğu geçmiş deneyimlerden ortaya çıkıyor. Fiyat/kazanç oranı 30'a yaklaştığında ise Borsa çöküyor. Borsa'da, yükseliş trendinin devam etmesi, ancak bun- dan sonra gelecek yatırımcılara kazanç payının bırakıl- masıyla mümkün olabilir. Sonuç: Kamu kesimi borçlanma gereği ve enflasyon düşürülmeden faiz düşürülemez. Devalüasyon mayıs ayından itibaren kısmen htzlandınldı, daha da hızlandırı- larak enflasyonun üzerine çıkarılmasına ekonomi daya- namaz. Sorsa f/yar artışlannı dengeteyemezse üçüncü büyük çöküşünü önleyemez. "Okka her yerde 400 dir- hem." Borsa ııefes aldıEkonomi Servisi - İstanbul Menkul Kıymetler Borsası'nın Tansu Çiller'in Başbakan ol- ması ile birlikte girdıği yûksel- me trendinde düşüş başladı. Son altı seansür sürekli yük- seliş gösteren Borsa endeksi, dün 144 puan geriledi. Borsa Bileşik Endeksi 9804.36 puan- dan 9660.17 puana inerken his- se senetleri ortalama 1.47 oranı- nda değer kaybetti. Hemen hemen bütûn hisse senetlerinin değer kaybettiği dünkü seansta mali sektöre ait hisse senetlerinin değeri arttı. Mali endeks de 236 puan bir- den yükselerek 6965.81 puan- dan 7201.69 puana çıktı. Mali endeksteki hisse senetlerinin değer artışı yüzde 3.36 oranı- nda oldu. Dünkü seansta sınai sektö- rûne ait hisse senetlerinde de yüzde 2.96 oranında değer kaybı görüldü. 11.524.02 olan sınai endeks 11.182.32 puana düştü. Canevi'den Saracoğlu'naövgü ANKARA (ANKA) - Ta«u Çiller, iktidarlan döneminde olası bir hiperenflasyonu önle- diklerini savunurken bu konuda Çiller'in para politıkalan nede- niyle sık sık çatıştığı Merkez Ban- kası Başkanı Rüşdü Saracoğhı'- na, eski Başkan Yavuz CaiKvf- nden övgü geldi. Bir süre Hazine ve Dış Ticaret Müsteşarhğı da yapan Merkez Bankası eski baş- kanlanndan Canevi, hiperenflas- yonun bankanın uyguladığj para politikası sayesınde önlenebildi- ğini bildirdı. Canevi, aylık İşletme ve Fi- nans Dergjsi'nde yayımlanan söyleşide Merkez Bankasrrun hi- perenflasyona gidişi önJeyen para politikasının hükümete ve- rilmiş en "önemli" ve "ilginç" avans olduğunu bebrterek bu po- litikadan vazgeçilmesi durumun- da, gidişin yine hiperenflasyon yönünde olacağın) vurguladı. Canevi şöyle dedi: "Diğer ekonomik karar me- kanizmalanrun bütçe ve maliye politikalanru devreye sokma- ması, bütçe açığını azaltmaya yö- nelik bir hareket içinde bulunma- rnası nedeniyle, Merkez Bankası para poliukasıru, ekonomide aşağı yukan bir denge sağlamaya ve her yere ulaşacak şekılde uy- gulamaya çalışmış, böylece Türk Lirası'nın değerini bir yerde tu- tan, hatta Türk parasını her şeye rağmen değerlendiren bir j>oliti- ka izlemiştir ki bu sayede enflas- yon hiperenflasyona doğru git- rnerniştir. Bu bence hükümete ve- rilmiş önemli bir avansür. Ama Merkez Bankası, öte taraftan işa- reti ve hareketi gördüğü anda, bu avansı yavaş yavaş kısacaktır. Ama neticede hedef, yine daha az para basma ve daha az bütçe açığına yöneldiği zaman denge böyle kumlacakur."