Katalog

28 KASIM 1994 PAZARTESİ CUMHURİYET SAYFA EKONOMI Van-Erte işler yolunda riVAN(AA)-Van-Et ıtegre Et Sanayii, bu yılın ılk 6 ayında 28 milyar lira kâr ettı. Fabrika Müdürü Münir Karam. "Yöredeki Mılli Savunma Bakanlığı (MSB) ve Jandarma Genel Komutanlığı'na bağlı askeri birliklerin et ihtiyacı, şirketimiz tarafmdan karşılanıyor" dedi. 1988 yılında 3 milyar lira sermaye ılekurulan, 1991 yılına kadar zarar eden Van Et'te bu yıl öncelikle sermaye 12 milyar 500 milyon liraya çıkanldı. Yüzde 40.48 oranındaki hissesi de Van tl Özel Idaresi'nedevredilen Yan Et, sonuçta bu yılın ilk altı ayında 28 milyar lira kâr etti. Murgul Bakır'da üretim aptü • MURGUL (AA)- Karadeniz Bakır Işletmeleri'ne (KJBİ) bağlı Murgul Bakır tşletmesi'nde, üretimde geçen yıla oranla artış sağlandığı bildirildi. Izabe ve asıt ünitelerinin 1989 yılında devreden çıkanlmasıyla üretimde ağırlığı. bakır cevheri. bakır konsantresı ve pınt konsantresine veren işletmede, venmliliğin de arttığı vurgulandı. işletmede bu yılın ocak-ekim döneminde 2 milyon 573 bin ton bakır cevheri işlenerek 48 bin 642 ton pirit konsantresi üretimi sağlandı. Geçen yılın tamamında ise bu miktar 40 bin 331 ton olarak gerçekleşmişti. İskandinav pazarı canlanıyor • ANTALYA (AA) - Turizmde lskandinav pazannın en büyük bölümünü oluşturan lsveç'teki ekonomik sıkıntının aşılmaya başlanmasıyla, turizmciler gözlerını yeniden bu ülkeye dıktiler. Son üç yıldan ben Isveç'te yaşanan ekonomik sıkıntı nedeniyle. bu ülkeden gelen tunst sayısında azalma olmuştu. Yetkililer. Isveç'te ekonomik krizin aşılmaya i başlandığını ve dolayısıyla ! tatil yapan insanlann sayısının da arttığını bildirdiler. Yetkililer, Isveçlilerin, geçen yıldan bu yana. daha ekonomik olduğu içın tek bir kenti kapsayan 3-4 günlük kısa tatillere yöneldiklerini belirttiler. Gümrük birliği (artışması • ANKARA (AA) - Hazine \e Dış Ticaret Müsteşarlığı (HDTM)MüMeşar Yardımcısı Vekilı ve AT —Genel Müdürü 19 aralıkta toplanacak Avrupa Birliği (AB) Ortaklık KoıTseyîloptârmsırîdaîte alınacak gümrük birliği belgesinin, Avrupa Parlamentosu'nun onayını gerektirip gerektirmediğine üişkın tartışmalann devam ettiğinı. ancak konseyin, belgeyi Avrupa Parlamentosu'na gönderebileceğini bildirdi. Eren. "'Bu onlann iç sorunu, engellememiz mümkün değil" dedı. Zeytinyağında Özelleştirmeyi sihirli değnek gibi görenlerin ortaya attığı rakam, gerçekleri yansıtmıyor 60 ıııihar dolar masah•Özelleştirme Yasası'nı sihirli değnek gibi görenlerin ortaya •Özelleştirmede en büyük umut, PTT'nin T'sinden gelecek attığı 60 milyar dolar, kamunun tüm vamklannın tutannı tutara bağlanıyor. T'nin özelleştirilmesi konusunda somut bir gösteriyor. KOİ, borsada işlem gören THY, TÜPRAŞ, PETKİM, rakam bulunmuyor. Bir başka büyük özelleştirmeyi de TEK Petrol Ofisi ve Ereğli'deki hisselerinin tümünü satabilse, elde oluşturuyor. Borcu bulunan TEK'in, bu borçla birlikte edeceği hasılat 5.5 milyar dolar. özeîleştirilmesinin çok zor olacağına dikkat çekiliyor. ANKARA (ANKA) - Özel- leştirme Yasası'nı sihirli değnek gibi gören ve bu yasa sayesinde 60 milyar dolarlık özelleştirme yapılacağını öne sürenler hayal kınklığına uğrayacak. 60 milyar dolara ulaşmak bir yana gerek kamuoyu desteği olmaması, ge- rekse hükümetin kararlı davra- namaması yüzünden özelleştir- mede ciddi biradım atılamayaca- ğı görüşü ağırlık kazanmaya baş- ladı. 60 milyar dolar Özelleştirme Yasasf nın Mec- lis'ten geçmesiyle birlikte ortaya atılan v e başta medya olmak üze- re herkesin sanldığı. "60 milyar dolarlık özeUeştirme yapılacağT görüşü, bir rakamın \anlış yo- rumlanmasından kaynaklanıyor. 60 milyar dolar, kamunun elinde- ki tüm varlıklar için bir süre ön- ce yapılan bir çalışmayla ortaya konulan değeri gösteriyor. Yani 60 milyar, dolar özelleştirmede bir hedefi ifade etmiyor. Zaten 60 milyar dolarlık bir özelleştir- me de, iddialı olunmanın ötesin- de ulaşılamaz bir rakam olarak görülüyor. Hiç kimse 60 milyar dolara hangi kuruluşlar satılarak Özelleştirme Yasası neleri kapsıyor? Ekonomi Servisi - Özelleştirme uygulamalannm düzenlenmesine ve bazı kanun hükmünde kararnamelerde değişiklik yapılmasını öngören yasanın yüriirlüğe girmesi ile birlikte Başbakan'ın başkanhğında 'ÖzeBeştirme Yüksek Kunıhı' oluşturulacak ve kararlan oybirliği ile alacak. Özelleştirme Yasası'nın bazı temel hükümleri ise şöyle: Değer tespiti: Özelleştirme kapsamındaki kuruluşlann değer tespiti bu kuruluşlann nitelikleri ile bunlara uygulanacak özelleştirme yöntemleri dikkate ahnarak yapılacak. KİT mallannın haczi: Bundan sonra özelleştirme kapsamındaki KlT'lerin taşınır, taşmmaz her türlü mal, hak ve alacaklan, bu kuruluşlar özelleştirme kapsamında kaldıklan süre ıçinde haczedilmeyecek. lş kaybı tazminatı: Özelleştirme uygulamalan nedeniyle işini kaybedenlere mevcut yasalarda ve toplusözleşmelerde öngörülen tazminatlara ekolarak 'iş kayİM tazminatı' verilecek. Özürlülerde ise bu miktar yüzde 50 fazlasıyla ödenecek. 20 bin kadro kuruMu: Özelleştirme kapsamına altnan kuruluşlarda çalışan personelden, diğer kamu kuruluşlanna atanacaklar için kullanılmak üzere 20 bin kadro oluşruruldu. tmtiyazh hisseter: Özelleştirme Kurulu, stratejik sayılacak konu ve kunıluşlan tespit edecek ve devletin sahip olacağı imtiyazlı haklan belirleyecek. THY, Ziraat Bankası, Halk Bankası, TMO Alkoloid müesssesesi ve TPAO'nun sermayelerinin yüzde 49"undan fazlasının özelleştirilmesi halinde bu kuruluşlarda imtiyazlı hisseler oluşturulması zorunlu olacak 49 yıl süre üe devir Baraj, gölet. otoyol, yataklı tedavi kurumlan. limanlar ile benzeri mal ve hizmet üretim birimleri kamu hizmeti gören tekel niteliğindeki KtT'lerin işletme haklannın verilmesi 49 yıiı geçnıeyecek. ulaşılacağını, bir başka ifade>le hangi kuruluşlann değerinin ne olacağını söyleyemiyor. Halen özelleştirme kapsamın- da bulunan 48 kuruluştan 8'inin hisse senetleri İMKB'de işlem görüyor. İMKB'de oluşan son fi- yatlar esas ahnarak >apılan bir hesaplama, 8 şirketin kamudakı tüm hisselerinin borsa fıyatı üze- rinden satılması durumundaelde edilecek hasılatın yaklaşık 5.5 milyar dolar olacağını gösteriyor. KOl'nın THY. TÜPRAŞ, PETKİM ve Petrol Ofisi'ndekı payı yüzde 90"ın üzerinde. KOİ; Ereğli'de yüzde 26, Tofaş Oto- mobil fabrikalannda yüzde 4.33, Tofaş Oto Ticaret'te yüzde 17.23, Pmar Et'te ise yüzde 5.76 paya sahip bulunuyor. Borsada oluşan son fiyat üzennden satıl- dıgı takdırde KOİ'nin bu şırket- lerden hissesi oranındaeldeede- ceSı hasılat şöyle: "PETKİM 6477 trilyon, THY 54 trilyon, Pet- rol Ofisi 440 trihon, TLPRAŞ 26.2 trilyon, Ereğli 5.8 trilyon, To- faş Otomobil Fabrikaları 1.5 tril- yon, Tofaş Ticaret 279 milyar, Pv- nar Et 44 milyar lira." Özelleştirme kapsamında bu- lunan borsa dışındaki 40 şirketin değerinin, 8 şirketin değerinden çok daha az olduğu belirtiliyor. Buna göre, KOİ'nin elindeki tüm hisse senetlerinı satması duru- munda elde edilecek toplam ha- sılatın 10 milyar dolan bile bul- mayacağı vurgulanıyor. Özelleştirmede en büyük umut. PTT'nin T'sinden gelecek tutara bağlanıyor. T'nin ne kada- nnın kaça salılacağı konusunda somut bir rakam bulunmuyor. Bir başka büyük özelleştirmeyi de TEK oluşturuyor. Ancak TEK'in çok önemlı tutarda bor- cu bulunduğuna ve bu borçla bir- likte özeîleştirilmesinin çok zor olacağına dikkat çekiliyor. Bor- cuyla birlikte TEK'ın alıcı bul- masının bile zor olabileceğı be- lirtiliyor. DÜNYA EKONOMtSİNE BAKIŞ / ERGÎN YILDIZOĞLULOM)ft4 Dünya Borsalannda Sarsıntı S alı günü New York Borsası hisse sene- di piyasaları sert bir düşüşle sarsıldı, sarsıntı çarşamba günü genleşerek Avrupa ve Hong Kong borsalarına sıçra- dı. Nomura (Londra) menkul kıymetler analisti Nick Night müşterilerine "hâlâ satabiliyor- sanız satınız" derken, Panmu- re Gordon'dan Robin Aspinel "Financial Times indeksinin yıl- başına kadar 2 750 'ye düşece- ğine ve de 2200 'e doğru yolu- na devam edeceğine inandı- ğını açıkladığmda, yaklaşık % 29'luk bir düzeltmeden bahse- dıyordu (FT 26/11/94). Yoksa The Economist (26/11/89) ma- kalesinin ifade ettiğigibi "dün- ya borsalan yeni bir çöküşe doğru mu gidiyorlardı." Bu soruya cevap aramadan önce göz önüne alınması gere- ? SS 39! 00 **l 1* 5S* *î York Borsa sında başlavan sarsıntı. Avrpa ve Japonya'ya da sıçradı ken iki konu var. Birincisı, ABD hisse senedi piyasa- larındaki bu düşme eğilimınin nedenleri. Ikıncisi, Av- rupa borsalarının adeta otomatik olarak Wall Street'ı takip ederek hızla gerilemesi. dört aylık döneminden itibaren giderek yavaşlıyordu. Geçen iki haftada bir serı gelışme ABD'de yatınm- cmın havasını değıştırdi. ABD seçimlerinden sonra Kongre'nin Cumhuriyetçilenn eline geçmesi bütçe açığının azalmasına yönelik beklentılerı zayıflattı. Cumhuhyetçiler3efmayoyGuygulanalanan ver îıların art— dılar. Daha önemlisi, Walt Dis- ney, Merck, AMP gibi büyuk şir- ketlerin ellerınde bugüne kadar bırikıne fonları yatırımda değıl de kendi hısselerıni satınalmak- ta kullanmaya başmaları, piya- saların zor zamanların gelmek- te olduğuna olan inancını arttır- dı. Oncekı hafta kısa vadelı fa- izlerin tekrar artması ile yatınm- cılar kâr realize etmek ıçinde için ellerindekı hısselen satmaya başladılar. Cuma günkü düşuk hacimli ışlemler üzerinden ya- şanan bir toparlanmaya rağmen Dow Jons ındeksı haftayı % 3.4 değer kaybederek kapattı. Avrupa'ya ne oluyor? Ekonomik toparlanmanın he- nüz başında ve tüm korkulara rağmen enflasyon tehhkesı çok daha düşük olan Avrupa'da ne oluyor? Neden borsalar hemen ertesi gün VVall Street'ı izlediler? Bunun birnedeni sermaye piyasalarındaki globalleş- me ile Avrupa borsalarının ABD'ye sıkı sıkıya bağlan- mış olması. Avrupa yatınm fonlarının % 30'unun ABD ve Uzakdoğulu yatırımcıların elinde olduğu söylenı- yor. Buna Avrupa borsalarının VVall Street'e gore çok nfak \IP ri^h a ft? olgun olması da eklenınce ANKARA PAZARI YAKUP KEPENEK Satış Başlıyor, Ancak... Tüm beklentilerın bir direğe bağlanmasının ilgınç so- nuçları, öyle anlaşılıyor ki önümüzdeki aylarda ve yıllarda yaşanacaktır. Yaşanan ekonomik güçlüklerin "tek çözümü"nün özel- leştirme olduğu, kamuoyunda egemen kılındı. Sonuçta, kendi deyimlerıyle "Son sosyalist devlet yıkıldı... Türkiye kurtanldı". Geçen günlerde Özelleştirme Yasası çıktı. Bun- dan sonra satış süreci yaşanacaktır. iyi de, gerçek durum nedır? İç ve dış koşullar özelleştir- me için ne derece uygundur? Özelleştirme, siyasal istikrarortamındayapılır. Öbürye- tersizlikler bir yana, son bir hafta boyunca yaşanan "se- çım tartışmalan" bile siyasal belirsizliğin kanıtıdır. Aslında siyasal belirsızlik, özelleştirmeyi kamu mallannın yağma- sı olarak algılayan, daha doğrusu sislı havayı seven kurt- lann iç ve dış sermaye kesimlennin işıne yarayabilir. Bu ne- denle de genel kamuoyunun KİT satışlarını çok daha ya- kından izlemesı, bu konuda daha duyarlı olması gereki- yor. Çünkü özelleştirmenin "en çözümsüz" yönü, satıla- cak KİT'in "gerçek satış değerinin" saptanmasıdır. Özelleştirmenin öbüryerlı ön koşulu, genel fiyat istikra- rıdır. Gerek ekonomi kurammda gerekse başka ülkelerin uygulamalannda, enflasyon oranının yüksek olduğu du- rumlarda, özelleştirme yapılmasının yanlışhğı vurgulanır. Bunun nedenı de açıktır. Köfte fiyatlarının bile her gün art- tığı bir ortamda KİT fıyatı belirlenemiyor. Enflasyonun ön- lenemeyen yükselışı ise sürüyor. Dış koşullar da Türkiye özelleştırmesi içın pek parlak gö- rünmüyor. Yabancı özel sermayenın genel duyarlılığı bir ya- na, son yılların ıkı öznel gelışmesi de ek olumsuzluklar ıçe- riyor. Yabancı özel sermaye, Sovyetler Birliğı'nın dağılma- sından sonra Doğu Avrupa'da önceden beklemedıği ya- tınm ve kazanç olanakları elde etmiştır. Üstelik bu ülkeler, ışgücünün nıteliğı yönleriyle üstünlükler taşıyor. Ek olarak da Avrupa Birliği'ne tam üyelik kuyruğunda Türkiye'nin "önüne geçmış" bulunuyor. Üretim süreçlerının tüketıci odakh bir özellik kazandığı günümüzde, en başta "üret- ken sermayenin" bu ülkelere yönelmesı doğaldır. Ek olarak, dünya ekonomisı uzerıne yapılan çözümle- meler, gelecek bırkaç yılın gelışmış ekonomılerde büyü- me ve gönenç yılları olacağını gösteriyor. Özellikle ılerı tek- noloji üretimi alanında yeni ve çok kârlı üretim olanakları açılıyor. Bu ortam, sermayenın gelişmiş ekonomılerde "kal- ması" sonucunu verir. Çok daha önemlı olarak da "finan- sal serbestleşmenın" katkısıyla Türkiye gıbı ülkelerden "sermaye çeker". Uluslararası ekonomik toplantılarda "sermaye yetersizliğinin" özenle vurgulandığı bir ortam- da Türkiye özelleştırmesinın, yabancı özel sermayeyı çek- mesi içın "daha fazlasmı verecek" bir konumda bulunma- sı gerekır. Bu da KİT'in "sudan ucuza" elden çıkarılmasıy- la olabılir. Özelleştirmenin kamu açıklarının ortadan kalkmasını sağlayacağı ve bununla enflasyonun önleneceğı beklen- tısı de gerçekçi görunmüyor. KİT açıklan, toplam kamu açıklarının çoğu yıllarda yüzde 30'u dolayında kalıyor. Ör- neğin KİT'in en kotu yıllarından bıri olan 1994'te toplam kamu açıklarının, ulusal gelirın yüzde 7.5'ı dolayında ola- cağı anlaşılıyor. Bu açığın ıçinde konsolıde bütçe yüzde 3.5: KİT yüzde 2 ve SSK başta sosyal güvenhk kuruluşla- rı ve fonlar da yüzde 2 ile yer ahyor. Bu durumda KİT açık- lan "tümüyle yok edılse" bile kamu açığına yalnızca bu oranda olumlu katkı yapar. Kısaca, özelleştirmenin "tek ba- şına "kamu açığı sorununa çözüm olamayacağı bılınmeli- dır. Bu durumda. kamu açıklarından kaynaklandığı ölçü- de enflasyonun aşağı çekümesınde özelleştirmenin işe yaramayacağı açıktır. Özelleştirme sonrasında sabit sermaye yatırımlannın ar- tışı ve buradan ış bulma ve üretim olanaklannın nasıl bir gelişme göstereceği ise gelecek aylarda ve yıllarda açık- lık kazanacaktır. Yedıncı Beş Yıllık Plan (1996-2000) ile bir "atılım "yapılabılır mi? Izleyeceğız. Koşullar bunun gerçek- leşme olasılığını çok azaltıyor. Koıkarız, yıllar sonra " Biz bu işi neden yaptık" sorusunun yanıtı boşlukta kalacaktır. • Cumhurıyet'in "Arada Bir" köşesinde, 24 Kasım günü, 12 Eylül "repmınin" Millı Eğitim Bakanı, laıklik karşıtı ge- • Arka\ı6. Suyfudtı ABD Federal Reserve (Merkez Bankası) yılın ılk ay- masından ve savunma harcamalarının kesilmesınden "ianrrctan t»aşlayarak-kisa dönemli faizleri yükscltme—yana değıldilor. Glinton'ın. GATT anlaşmasınıpjmza^ ABD'dekı güçlü bir fiyat hareketının hemen Avrupa'. da etkiledıği görüluyor. • ANKARA (AA)- Türkıye'de 1994-1995 sezonunda son 10 yılın en yüksek düzeyinde gerçekleştiren zeytinyağı rekoltesinin en iyi şekilde değerlendirilip. >"üksek döviz girdisi sağlanması amacıyla bazı tedbirler alındı. Hazine ve Dış Ticaret Müsteşarlığı (HDTM) yetkililerinden edinilen bılgiye göre yeni düzenlemeler kapsamında, \anllı, dökme, rafine veya ham zeytinyağı yerine, ilke olarak sadece "'fjrüt 18 kilograma kadar ambalajlarda" zeytinyağı ihracatına izin verildı. karşılığında mal ve hizmet • ANK.\RA (AA) - Rusya, bu yıl 374 milyon dolar olarak belirlenen doğalgaz bedelinin 265 milyon dolannı, Türkiye'den mal ve hizmet alımında kullanacak. SSCB'nin dağılmasından sonra kurulan ülkelere doğalgaz geçış ücreti . ödenmesi nedeniyle. ; gelecek yıl doğalgaz ; kapsamında ihracat •azalabilecek. ye başladığında, türevlerle lyice şişmiş tahvil piyasa- lan hızla erimemeye başlamışlardı. Avrupa'da da, ABD'ye benzer bir şekiTde, ekonomik topartanmanm beklenenden daha hızlı ilerlemesı ve şu sıralarda kro- nikleşme tehlıkesi gösteren bir bütçe açığı/borç krı- zinin yaşanmakta olması tahvil piyasalarının burada da benzer bir eğilim içine gırmesine yol açtı. Ancak, tahvil piyasalarındaki bu global çöküşü hisse sene- di piyasaları, hemen aynı hızla izlemedi. Ne ki, tahvil ve hisse senedi piyasaları arasındaki getiri (faiz geli- ri/fiyat) oranları farkı ABD'de, şubattan bu yana 2.3'den 2.8'e, yani 987 çöküşünden onceki düzeye ulaşmıştı. Bu iki piyasanın arasındaki makasın daha uzun zaman açılmaya devam etmesı beklenemedı. Hisse senedi piyasalan da eninde sonunda tahvil pi- yasalarının eğıliminı takıp ederek benzer bir "duzelt- me" yaşayacaktı. Düzeltme geçen hafta başladı. Hisse senedi piyasalarının tahvil piyasalannı izle- mesındekı bu gecikmede en önemli rolü güçlü eko- nomik toparlanma oynadı. Yatınmcılar yakın zama- na kadar bu toparianmanın şirket geliıierini ve temet- tüleri olumlu bir şekilde etkileyeceğini düşünerek ABD ortak yatınm fonlannda kalmaya devam ettıler. Ancak bu fonlara yönelen yatınm mıktan da 1993 II. lanmasına karşılık kuaımlar vergisıne ılişkin verdiği ta- vizden de görüldüğü gibi Cumhuriyetçilerle uzlaşmak FT-100 Dow Jons Japon Nikkei Fransa Cac 40 Alman Dax Italya Honkong BORSALAR 21 -25/11 Yıtbaşına göre -3.4 -2.8 -3.3 1 -2.3 -4.5 -8.2 -11.3 -1.2 7.2 -14.4 -9.5 -1.7 -27.2 zorundaydı. ikincisi ABD ekonomik toparlanmanın zırve noktasına ulaştığı, ya da faiz artışlan ile yakın- da ulaşacağı düşünülüyordu. İşsizliğin gözle görü- lebılır bir şekilde azalmamış olması bunda buyük rol oynuyordu. Tüketici bankalardan kredi almaya da yanaşmıyordu. Ekonomik toparlanma yavaşladıkça bu eğilimin güçlenmesi beklenmeliydi. Diğer taraftan bazı büyük şirketler de gelirlennın ya- vaşlamakta olduğuna dair işaretler vermeye başla- Buna geçen hafta Ingiltere'de hükümetin AB föri 7 larına ilişkın bir yasadan dolayı yıkılma noktasına doğfutterleflieyebaşlamas», italya'daiyicezayıflamıs olan Berlusconi hükümetinin bir genel grevı engel- lemek için sendikalara cıddı tavızler vermeye başla- ması gibi yerel etkenlerı de ekleyerek geçen hafta Av- rupa hisse senedi piyasalarının ABD'yı bu kadar bü- yük bir hızla izlemesinı açıklayabiliriz. Sonra ne olur? En azından üç değişkenm orta dö- nem eğilimleri belli. ABD ve Avrupa'yı etkileyen büt- çe açığı/borç krizi devam edecek. Sermaye hareket- leri, ABD lehıne düzelmeyecek. ABD'de ekonomik toparlanma yerini giderek bir yavaşlamaya bırakacak. Bunlar orta vadede hisse senetlerinın eskı düzeyine dönmesinin pek olası ol- madığını soylüyor. Yatırımcılar arasında oluşan genel kanı, First Chı- cago Bank'ın Londra stratejiti Kirit Shah'ın da ifade ettiğı gıbı, "hakim psikolojisinın giderek hisse senet- lerinden tahvil piyasalarına doğru biryönelme oldu- ğu" (VVall Street Journal 24/11/94) doğrultusunda. Artık tahminler gerilemenin yavaş bir kanama mı, yoksa sarsıntılı travmalar şeklinde mi olacağı üzeri- ne yapılıyor. Emlak Bankası'ndan geliyor. EMLAK BANKÂSi a (322J - 3S9 9E K (41») Cep telefonum ergonomik! Üstelik piyasanın en kârlı taksit tablosu da onda!.. ] P T T H A T T I , S I M K A R T I v e K D V D A H İ L a^er^ 215 30 30 231 5906Bert Murendsl* 417 22 55 Çagcaş 'teöşm xi6 6< EidflnttjH 45 78 Ona Aıadöu 436 50 60 Softstar 417 51 fii T Vem S«WTI T e»etor 42S 57 66 YenışfiNr Teleton 416 |312t AflKafaNeeef 4T 22 X ftiesan 230 62 63 Bemaş H a^ 437 39 S4 Fors DeMrco*-119 5* 34fcernTetekfm 419 C3 64 Crsa Zîi E6 B0'ösm*ia52Ci Test El»lron* 229B7 58 VerıN « S 5 l E6 Aıan/3 513 99 9'' Anetsan 2T 56 X Ef« T^aref 241 49 26 Gûrlaç Teleton 247 69 CO One^er 241 45 55 Şenc^tu Otonotrv 323 18 96 îefeses T«ekam 248 80 80 * f * H (256) Net Teekon (Hı^aöas) 614 70 00 ••Mn»rfc (2M| Bkam 2*3 75 76 •«!• PT4) Ner TÖÖ'C^- 2'2 M 32 Onw TeteiO" Oûjce) 5!4 37 97 l « ı (234) IWüses 255 96 06 f h f c ı l ı (2M) Çan*kaJe Teıekcn ZM 22 M DMridl (258) Efel 264 75 50 M r v b a k v (412) Gap net 223 97 77 Gtanö Star 228 20 96 Tırt 'eleton 221 88 <6 E * « * (3S4) Ustun EieWr* 225 2-t 36 E r m m (44»} Efzjrun l&ekr 218 84 24 rıtİHfch (222) Esnet TeUtom 230 18 2C Ûztûk Telelon 231 76 8? O u M t » (342) AyOn Tetelor 232 27 32 Dts*n PEŞİN rtYATI 44.950.000 TL ra*lHAT 8.500.000 VAOE 6AY 9AY 12AY TAKSİT 7190.000 5.250 000 4 355.000 TOPLAM 51 640 000 55.750 000 60 760 000 Not • 16 A/ai* '9*4 ta"--^öe sona &>ece*> o-ar t: ' !wMı 94/2 3 "ö«j •eC"3ne ı/vgyo..' » K ^ i r t 3-û^ ve'; o TC Tcareı Batta-> fl n<n 2S 05 1994 Bekledîğiniz yılsonu fırsatı şimdi Netaş Yetkili Satıcıları'nda! Tatefcfi 232 4ö 33 Ok««an (4»4> Şe»* Teteton 21674 80 ttatay (33S) Harout Tetöan [Antak,3 212 55 66 rtarpul Teıeton tl 614 37 77 l ı l i ı i m |212) As E««fQn« 254 81 45 OtfâKOm 227 72 67 Fors Elekiro-* 275 3* 45 ae«n Teiefccm 212 22 66 Me-kez Teiefaı 2?5 19 36 NeBö 638 23 73 Net Töaton 274 63 32 Netser 2^5 39 25 CZÎJ* E«k.îrk 585 23 U SĞzpa 245 18 7i Ş*nş» Te*kc»ıı 267 22 19 Tan Te*efwı 232 47 37 Te»etonsw 261 53 53 Tesan 245 35 06 Lça Tel*om 2 i ' 42 49 IrtantMİ I21«| Alkantö 386 09 09 Busa ilei>şjrr 341 r)t 54 Oa'-aton 417 49 9T Hus E'ektror* 366 04 97 Tetecrf^ 325 67 58 Unıw*sal 342 36 24 taadr (2S2) OMC Teiefejm «4- 82 &4 Ege Netser 48906 22 EgeTaetton « 1 £i 74 Es» T ekftk*8S77 5C Wac L!d Şe *S9 22 62 Nefctn 463 97 4* "«îsar 4Ö9 55 2S Sanrat Tetefctn 463 25 4< Serd» Tetefen 44i r 07 K ^ M I M I — mş (3441 Habef T mto 1M 89 51 KjrantM (33B| Erton Teteton 2'3 15 BC K«rwf4 (352J SeiçjK Teielw 232 6' 7ı Unm T e « ^ 23ı 0 6 ' Î K M M K ( » 2 ] ^ar =azaflamâ 321 W 22 Netsan Tefet.cn- 224 ^4 U K o n r , (JJI) E-hm T « e ^ 236 01 17 Ne*on 351 32 55 »alatya (422)T wapı 32S fiO 17 Itorain (3*4) Nenei 238 33 33 Tetenafke! 237 57 86 Telemehan « 23' *3 T & H«4<« (252) frger* 3c3rurr 3i£ 95 8B Fe'co^ fFe!hı,et 612 15 3? Neımat ı3odrum| 31E 64 53 Netmaf (Marmaosj 412 51 9 » » k « f » a | H 4 | Lıder Eie«lnk 277 54 zı %mmww ( M 2 ) Den Tet 432 30 03 T*kWda« (242) -Je' Servts rQo< L) 6S1 >6 26Tf»»«on (4«2) Sa<-tei 32t m 40 Van (432» Vesui Teltftom 214 27 99 T#ın* Te^e'on 2 \ 2 38 » Tııi|iHılı (3T21 Oem 25' €S 45 _Hetcts