Catalog

SAYFA CUMHURİYET 4 HAZİRAN 2004 CUMA 12 EKONOM BORSA 3 HAZİRAH 2004 rfcseM Onceto En En Kapanş Dûfûk Yüksek tapm? "% OrtRy. Hacm Jûana y*nento A "fflna Vente S AJogona AtroMtaf »MrtuOıj AtaıKjfr MrKnu AltemacfVal 0 B «emaMBank 10800 4000 2 625 1960 205000 2 825 iT» 6,250 3150 " 0 0 2030 •2400 34'5 '«0 2J1S 9S0C •62O0 29İ5C •1 '00 2120 5 750 nreftttMY» «nariekâı «ajeGMYO «Mrtt •» Or 3enwi TdtsN SF Yal Ot 3usa Çrrotc CG 2-0-0 '550 2J50 •9'000 < 4-500 '-260 «"50 ı"2O0 2525 9100 11300 3550 690 •920 7600 24-0 19C0O0 4"50 •rn 46 "50 r«o rHocro r favn Ha 960 2300 28 "50 6600 37,250 2625 1730 2800 1600 165C Goöaş KuAj joco-Year GuBrçay* Gureşâgcra kOsatFrK/ rfata > rterra rasa< SMTO »«Ott 795000 İ3O0 24» 1040 1-30 1,290 1650 1TC 805000 4 9"5 950 2JO0 2ÎJO0 6600 3"0X 2550 1690 2575 1600 1550 1610 ıtooo 1910 3650 1000 1410 192000 10 "00 1610 56500 3950 2020 2 I X 6700 101C 1330 1630 1 » 1000 14T) "10 12 600 96OC 490 2340 940 9"0C 900 3825 10300 2J90 II» 1120 "95 0OC İ925 Looc Tazjn JcsKadR M Ynaz (al Ort MardrÇrvto Marmara Aljfyuius MarnansMan Mannat MerteGoa Msttmtöo ŞeHodnç Neodeon NuıÇmer» PartElnttıkMaoenc* g FrarSu pırarSul Sacafı^aza^ma Sacan ^î.ncıu SacarKi ric-<lrx] 4 « 0 300 0003 300000 0004 395JO0 OOO 396 300 000 2200 2,1": 2290 2230 T38D 1350 Î40C U ' O 31-0 3150 3225 3200 1630 1630 1680 1690 ^000 3,1X 1290 16500 3-3) 2 925 SJOO 1840 •480 15 400 2 010 •150 ZJ8C 17700 2.420 5450 2."25 2375 5100 3600 2'0 1"300 i'ooo 3İ75 190 1-500 •6300 " •450 îartjjysan'-en 4725 10 ' X 4150 3800 l'50 12JO0 "« Art "jnsr Ffıarsar <r •jfa; 010 Fac '«ırakFact " k F Ki r jr« tkcnorı Barnas 1 110 5650 16 200 3150 3650 •500 1720 12 0X 1160 6000 1230 2540 2400 2,500 1000 :ooo 2420 2300 1160 2120 M00 •060 410 raoo 2JX 2550 •230 •880 3125 •4"0 'JBO HBSC 16.5K 9,050 3 5"5 '500 , 453 043 J 2232 9.561 1618' 2SJ25 11031 1613 10359 1920 3618 931 1J98 -0113*4" :r 0"2 800,000 4939 '300000 2248 1J80 3186 1552 •662 2193 353 509 2«'3S2 2BJ08 636" 90 J " 1934- 5310542 59583 2155 "32 52-102 3 1 " * ' 4 918.536 9'-549 BT 50 404963 3,021.284 369500 23190" 19"369 3 T 8 0 ' 41M"2 320256 354 51' 95138 2436663 302 683 295 X1 270 668 139-05 6406 583 361585 391-63 1540285 6358 3- ;"i 6831 61DT «•«1 233.532 5<"SO3 146123 139005 313 8"! 26 466 226 " 2 T6 506 22059 •55386 •268"4 109668 1505İ6" 199549 551815 34 0*9 315340 •23 672 25 452 8621" 139546 '3"8"0 4 » 483 9698 22335 19"1O65C 302"" 390956 181258 11108" 24 93" 83J06 143 T J "600 158" 83014 i"62S5 '045 D2C 1"920" •1M 635965 -23323" 34"9413 738433 6529" 476065 2 4143"3 48 455 338 2326833 58 552 9"C"2 236632 282.946 1184205 326 "36 S36İ62 23.38" 3 720261 223226 82 «66 1^396 4" "21 •X"46 201845 1802686 "531 '1295 456 653 438 1287300 183650 1"330 51" 133 • 651 6 - 36845 84236 166 139 4303 ST 19S23 4ffi82S' 282 "5- "3 580 2"J1=413 261433 1168632 696536 4"209 82283 16"" 398 13" 262 •305144 124 595 534220 20552 38 "42 1296879 26=92 129411 '.808016 154 983 İ5-0 698 969530 718292 613 9"9 8220-86 175982 32 43' 32183 1600 1B852118 "695 3 5T549 1265264 3 •1939' 57369 2-56211 •1-199 34 982 •46964 224535 '275321 •100-1 38302 4379 370.0-7 5CJ63 5345 31537 35013 '3 094 679 "2391 1986 64 493 868'9 30" 007 3206 325 2410' 1.034.507 35C84 2599'5 12122 104028 43İC3 3J355 986 5 T 4050 -394 31570 825J72 4450 •85324 218306 4 519 "96 1309833 49612 "5512561 4 ""6267 532513 1"68 269202 '56438 590'9 "97.096 5521 15138 37836281 57^2 10-5-0 "00.835 1007382 51120 406J96 287347 1 142404 248'21 48321 12 "41266 99416 137 "93 207199 132.938 15082" 49302 438'33 45239 210"2 48846C 402546 2963459 M3S2- 65674 165034 231 S7 9 ""442 2-03 •35907- 84151" 266 015 15022 135283 13895 51T 983 "52"216 51421 34 190 5S6J"S "2311 361831 16911" 22 628 514 •4 9*4 42" 45894 223.4J1 Balkaner'eyineyamı yoluANKARA (Cumhuriyet Bü- rosu) - Yargıtay, Yurtbank'ın eskı sahıbi Ali Avni Balkaner ile yönetim kurulu üyesı Sü- leyman Eldz hakkında, dolan- dıncılık gerekçesıyle açılan davanın mükerrer olduğu yö- nündekı yerel mahkeme kara- nnı bozdu. Yargıtay'ın karan- nın ardından Balkaner, "nite- likli dolandıncıtak" suçundan yenıden yargılanacak. Balkaner ve Ekız hakkmda dolandıncıhktan açılan dava- da, Istanbul 7. Ağır Ceza Mahkemesi'nın davanın mü- kerrer olduğu gerekçesıyle verdığı ret karannın temyız ıs- temi sonuçlandı. Yargıtay 11. Ceza Dairesı, Istanbul 7. Ağır Ceza Mahkemesi'ndekı dava ile îstanbul 2. Ağır Ceza Mah- • Yargıtay, Yurtbank'ın eski sahibi Balkaner ile yönetim kurul üyesi Ekiz hakkında, dolandıncılık gerekçesiyle açılan davanın mükerrer olduğu yönündeki yerel mahkeme karannı bozdu. kemesı'ndekı davadakı ıddı- aların farklı olduğuna ışaret ettı. Yargıtay kararında, davaya konu ıddıaname ile sanık Bal- kaner ile Ekız'in, Bankalar Kanunu'ndaki sınırlan aşarak Hazine Müsteşarlığı'nca ko- nulan yasakları "ihlal ettik- leri" kaydedildı. Sanıkİann, kendi şırketlen- ne kredi temın edebılmek amacıyla Interbank, Bank Ekspres ve Ihlas Fınans Ku- rumu ile "back to back" dıye tabır edilen karşılıklı kredı iş- lemleri yaptıklan anlatılan ka- rarda, bunun sonucunda Yurt- bank tarafından Cavit Cağlar, Korkmaz Yiğit ve Ihlas grup- lanna aıt çeşıtlı fırmalara kre- dı açıldığı dile getınldı. Bu- nun karşılığında ıse Interbank, Bank Ekspres ve Ihlas Finans Kurumu'ndan aynı tarihlerde ve tutarlarda Balkaner grubu- na ait AK Öıracat, Anadolu Ih- racat ve Ithalat ile Tepe tnşa- at'a kredı temını suretıyle "ni- telikli dolandıncılık" suçunu ışlediklerinden bahisle kamu davası açıldığına işaret edildi. Kararda, Istanbul 2. Agır Ceza Mahkemesi'nde görülen da\ ada ıse usulsüz konut kre- dısı venlmesı, Ekız'in yanın- da çalışanlarca kurulan Yurt Security Of Shor'un Yurtbank şubeleri aracılığıyla topladık- lan mevduatı grup firmalan- na aktardıklan ve bu şekılde "dolandıncılık suçu" ışledık- len ıddıasının yer aldığına ışa- ret edildi Kararda, bu neden- le davalann mükerrer olmadı- ğına ışaret edildi ve îstanbul 7. Ağır Ceza Mahkemesı'nin, "davanın mükerrer olduğu" gerekçesıyle verdığı ret kara- n oybırlıği ile bozuldu. Yargıtay'ın bu kararından sonra, Balkaner ve Ekız, Is- tanbul 7. Ağır Ceza Mahke- mesi'nde "niteükli dolandın- cılık" suçundan yenıden yar- gılanacaklar. özlnce:Eksürelstedlk ISTANBUL (AA)- Turkıye Masası Şefi Rıza Moghadam başkanlığında Türkıye'ye gelen IMF heyetı, dün tstanbul'daydı. Heyet iÖc olarak Turkıye Bankalar Bırliği (TBB) yönencılenyle buluştu. TBB Başkanı Ersin Özince, basına kapalı olarak yapılan görüşmenın ardûıdan yaptığı açıklamada, IMF'nın ılk defa olarak kendilenyle kısa vadeyı değil, orta vadeyı paylaşmayı istediğini söyledi. Özince, IMF ile 2005 sonrasında ılışkılenn de\'amına ılışkın olarak da -Bankalar Birtiği'nde hâkin. olan görüş, Türkhe'ye yarariı oiacak şekflde gerekö düzevde devam eünesi volundadır" dedı. Bankacılık Yasa Tasansı Taslağı'yla ilgili olarak da Özince, "Henüz değerlendirme vapıyoruz. BDDK'den ek süre talep ettik' dedı. Turkbank Davası Savcıdan silahlı çete iddiası ECEVİTKILIÇ YASED, HÜKÜMETt ŞtKÂVTT ETTt- EVIF heyeti, Ya- bancı Sermaye Derneği (YASED) üyeleri ile de bir araya gel- dL YASED Başkanı Şaban Erdikler, EVIF heyetine, lSMartta yapılan Yabnm Danışma Konseyi Toplannsfndan sonra so- mut bazı gelişmelerin beklenilen düzevde gerçekleşmediğini aktanfaklannı beürttL ( Fotoğraf AA) Otomotiv Sanayi Derneği Başkanı Turgay Durak: Erdoğan mııut verdi ANKARA (Cumhuriyet Bürosu) - Oto- moti\ Sanayi Derneği (OSD) Başkanı "Rır- gay Durak, kısa vadede l mılyon adet üre- tım, 700 mıh/on adet ıhracat, orta vadede l .5 mih/on adet üretim ve l milyon adet ihracat yapabıleceklennı vurgularken "480 bin istib- dam ve 15 mflyardolarihracat hedefimizdir. .\ncakenaz3miryardolaryaünnıgenekli"' dedı. OSD'nın 30. kuruluş yıldönümü nede- nıyle düzenlenen törende konuşan Durak, Başbakan Recep Tayyip Erdoğan'ın ihracat yaratacak, KDV yaratacak büyük yarınmlar içın normal teşvıkın üzenne ılave teşvık ve- receklenni ve bunun yatınm indırimi şeklın- de olacağını söylediğını ıfade etti. Hedefle- re ulaşmak ıçin, hükümetten bazı beklenti- leri olduğunu ıfade eden Durak şöyle de\'am ettı *Bü\ükprojeleria,>Tannıntutannagö- re yüzde 80-120-150 oranında yaürmı indi- rimivle teşvik edilmesini talep edryoruz. Ar- Ge'ye yönelik de\1et >ardımlanıun da geniş- leolerek yüzde 40 kurumlar vergisi istisnası getirifanesmi bek&yonız." 2004 'te ana ve yan sanayıde toplam 40- 45 bin ek ıstıhdam yaratılacağını ifade eden Durak, sektördekı toplam ıstihda- mın 240 bine çıkacağmı söyledi, Turgay- Durak, ÖTV'dekı yeni düzenlemeyle dev- letin 2004 vergi gelirinin 650 mılyon do- lar azalacağını ifade etti. Turkbank davasında yargılanan 10 sanık- tan Korkmaz Yiğit, Mustafa KefelL, Meh- met Kocabaş ve Erol Evca'ın l yıl 3 ay ile 6 yıl arasında ağır hapıs cezasına çarpnnlmalan ıstendı. Hayyam Garipoğ- lu'nun da aralannda bulunduğu dığer 6'sının ıse beraatı talep edildi. Istanbul 7. Ağır Ceza Mahkemesf nde görülen davada Cumhunyet Savcısı Fethi Türkmen esas hakkındakı görüşünu açıkladı. Yıgıt'ın ıhaleyı almak ıçın sı- lahlı çete lıden Alaattin ÇakıCL Evcıl, Kocabaş ve Kefelı'yle ılişkıye geçtığı be- lirtildi. Mütalaada, Yiğıt'ın ıhaleyı alma- sı durumunda Evcıl'ın bankaya olan kre- dı borcundan sılınmesı, eskı mıllervekilı Kocabaş'ın bankanın yönetim kurulu başkanlığına gerırilmesı, Beşıktaşlı fut- bolcu Kefeh"nın ıse Yığıt'e aıt Yeşil Vadı Evlen'nden bınnın kendısıne, bınnın de Çakıcı'ya sembohk fıyatla satılmasını planladığı anlatıldı Bu kişıler arasında oluşturulan silahlı çetenın tehdıt ve baskı ile dığer fırmaların ıhaleye gırmesıni en- gelledıği ıddıa edilen mütalaada, Yiğıt'ın çete yardımıyla ıhaleyı kazandığı ve ken- dısının yanında göstermelık olarak 5 fir- manın olduğu vurgulandı îhalenın daha sonra ıptal edildığı kaydedıldi. Mustafa Kefelı'nın 6 yıla kadar, Yiğit, Kocabaş ve Evcıl'ın de "çete üyesi olmak" ve "ihale- ye fesat kanştınnak" suçlanndan l yıl 3 ay ile 4 yıl arasında ağır hapıs cezasına çarpnnlmalan talep edilen mütalaada, Hayyam Ganpoğlu ve 5 sanıgın ıse bera- atı ıstendı. MffiKEZBANKASIKURLAR] 4HmkUN2004 DİKİZ EFEKTİF CM 1 \BD Dolan 1 Danımarka Kronu 1 Ingılız Sterlını I ls\ ıçre Frangı 1 ls\eç Kronu I Japon "ı enı 1 Kanada Dolan 1 KmeytDman 1 Noneç Kronu 1 Sud Aıb Rıvalı 1 Euro 1 Venı îsraıl Şekelı 1.5T07 6 1,052.264 249 P8 2.780.289 1212098 201 "6" 13.642 1 115.669 5.103,544 225,681 405.740 1 852 95' 1.524.393 1,059.148 250.405 2,794,822 1.219,905 203 86" 13,733 1,120.712 227,203 406 4^2 1,861,894 1,516.014 l.04"424 249.004 2.778.343 U 10.280 201.626 13.592 1,111.541 5 026.991 225.523 402 69" 1,851.660 325 06" 1.526 680 1.065.500 250 981 2."99.014 1.221.735 204.336 13,785 1.124.9"1 5.248 325 22V26 409 521 1,864,687 34I.T' ÇAPRAZ KURLAR t ASD Doön DımiNita Krom IneçSnm •433 5087 " '2496 7 4"74 "100 •3602 a*» 37503 1 Fjro -22'4UDDelan 1 l*g S ' 833^ uo Dolan IKncytD 3 3920 US Dolan KamtMan SERBEIT PİYA8A AJJŞ SATIŞ AfflDdan '503X0 1:13000 E n -348XC 1855000 tagfeSfcrfn : ~ § Î ( X 2BO5D0O brçıtrrangı -23631 1220000 M i p r M n 132S0D0C 193CGO0O CuıMn '26X0000 129C0OCJMO CECELİE FIİUEI • Gunluk HKK "(kriukRea Türk Traktör halka açılıyor Ekonomi Servisi- Koç Holdıng ile Case Nevv Holland ortaklığı olan Türk Traktör'ün hıssele- nnın halka arz ışlemıne başlandı. Türk Traktör Yönetim Kurulu Üyesı Seiçuk Gezdur, halka arzdan elde edılecek yaklaşık 94 tnlyon lıralık gelirin, Koç Holding'in büyüme hedefi çerçe- vesinde Telekom ve Milli Piyango gibı özelleş- tırme çalışmalannda kullanılacağını söyledi. Bı- rim fıyao 8 bin lıra olarak tespit edilen hıssele- rin yüzde 50'si 34 Hazıran'da gerçekleştinlecek halka arzda küçük yatınmcılara tahsıs edılecek. YORUM ÖZTtN AKGÜÇ MntM UsatSmmk UztlM«n ^fcffGtia ^•"armÇfaif yna"*TTünjı UoyjÇrnnB V»f*r <ı VSof GMYO Vttgf Rfik VatafYat Ort vaMtc "akstı Vmt v-rk>« On VesM Vhnokajıt YapforiFr Kr Y»K.WKora,9 Y-pK«JSqjia Öncdd lUpan; "50 ı=â30 •150 6İ50 SBOO 490 500 •J20 •T0 2,580 5İ50 2560 2İ30 •450 * "93 4525 "80 3 ""5 M 950 1350 YaBKndYaiYmil 1360 Yap Kntt Ya (M YapıeknlBar» vWat YocArHcidı^ Yuraa 1281 3-00 3J0C 32250 '293 5 "00 b Düpik 1650 '5 "00 1-40 6350 5"00 480 490 '300 1690 2 425 5550 2400 2330 1440 1640 4 475 "60 3'"5 930 1J40 1260~ 3 0"5 3300 3-000 •260 5150 2. ULUSAL PAZAR B«nk Menajcai Bcasar CarraaLDBtrtHE. EgePvofil 1 » Walfcaacıth VaknaTaun MegeeBova MAsrrtu Pstrofcant'jnzrr Sdnmez PanLnu TraratuV HoKSng TuiKks Y a m Fm * a Ort Cözaltı *taraE««Kr«a EgsGMYO GtftıcTi tj< R30C. «MWI " « 1430 560 4225 89OC 1 "K •zrt "2C tc 'S TC 60C 167! 161C 9'5C 14K 41S 1690 25K Pazarı * 12"C 1480 370 2 I X 1220 4000 2120 •430 550 4 150 8400 •T0 "10 T io 15 700 580 •560 •JSO 9300 •450 400 1540 246C •25C 140C 370 1203 En Yüksek ı-9C 15800 '•60 69OC 53OC 49C sa• K 186C 265C 6050 26OC 23SC 1 4"" 182C 4 5"= BOC 425C 9"C 145C 1J6C 3225 3 425 32500 129C 59X , . . . 1493 560 4225 9200 1800 "30 "30 15 900 590 1 "00 '640 9.300 1İ90 410 "50 2550 •280 •480 390 '240 410O Kap*nq •"60 15,800 •150 6700 5.900 480 500 •300 •"50 2 4 1 ? 5750 2 420 2.340 460 •740 4550 ""0 40"5 960 •430 340 3200 3.300 3'250 •290 5,300 2 3u l 490 560 4225 9000 1"5C "X T0 •59OC 59C 168C 162C 9250 1 47C 40C 166C 246C 1260 140C 390 120C 400C Degşm 0:" •2'9 1 "2 204 1 52 2İ3 -4 07 1 "1 -5 4" 043 069 225 355 128 "95 105 593 535 323 -310 3~ a "02 = 4" 420 12 HT5" •39 •39 •2" •5" osc062 109 058 244 1 "8 •0.80 43 79 54- 270 154 Jtyrltt OtRy. 1 ' 4 " 15 "45 114' 6664 581" 480 494 TJM n ? 2512 5 787 2456 2332 1454 ' T 4 5'6 " 5 4039 956 •4-0 •3-i 3152 3345 31896 •2"5 5 » 2 3" •442 556 42-1 8 "51 "61 •19 718 5S< 1676 '618 9'96 •466 402 1639 2 48" 1262 1 419 381 1206 4022 Hma 5962 39914 83 886 1329 863 "360 0713 11395 5612C 163372 897238 430214 1333,657 2591-4 4 473 252959 641' 8-51118 489 T 1332096 210 032 "5" 596 '1 »45220 329203 3 541212 145-2 4S9M54 aess" ts-9 86J" '289 8 401 52 430 85561 16115 56J-0 96212 15X1 23"4O5 13734 32.85c 36153 3'323 4'040 6802 123 7U 43H" 584 Gelişmelerin Yöniinü Görebilmek Sığ ve spekülatif menkul kıymetler borsasındaki ge- lişmelere, kullanılan araçlar, faalıyet gösteren kurum- lar ve hacım açısından dar para pıyasasına kısa süre- li parasal hareketlenn dalgalanmalara neden olduğu kambiyo pazariarına hatta zaman boyutu kısafıyat en- dekslerıne bakarak yorum ve değerlendırmeler yap- mak, yetersız kalmakta, gelişmelerin yönü net görü- lememektedır. Olaylara çok kısa sürelı olarak bakıldı- ğında, ınışler, çıkışlar, dalgalanmalar, kısa aralıklarla değişık yorumlara yol açabılmektedır. Bu kısa sürelı bakısa, bır de yönlendırme güdüsü belirlı gruplann çı- karlarını koruma amacı, övgü düzme ısteği benim ön- görülerim doğru çıkıyor tutkusu ve veya analız teknık- lerinın iyi bılinmemesı eklendiğınde, sonuçta kamu- oyunun, ış âleminin de görüş nettiğıni bozan, yanlış ka- rarlara yol açan bir bulanık ortam yaratılmış oluyor. Bu köşede sık sık yınelendığı gıbı, (i) olaylara çok kısa sürelı bakmamak, (11) gelişmelerin nedenlerıni araştırmak, (111) ekonomının temel reel ve parasal gös- tergelennı göz ardı etmemek gerekır. Yanlış yorum, yönlendırme, değerlendirme yalnız köşe yazısı, açık- oturum, teblığ, TVyayını olarak kalsa sorun yaratmaz. Ancak kişıler, kuruluşlar, hatta genelde ekonomi bun- dan etkilenmekte, alınan hatalı kararlarla zarar gör- mekte ya da yeterince başarı kazanamamaktadır. Olaylara böyle günlük, haflalık, aylık, üç aylık bakma- mak, en azından orta vadelı eğılımlen saptamak ge- rekır. Orta ve uzun sürelı eğılımler ıçinde, bazen geçı- cı nedenlerden, beklentılerden kaynaklanan ters yön- lü gelışmeler olabılır. Orta sürelı bır azalış eğılımine karşı kısa sürelı bir çıkış ya da yükseliş eğilimıne kar- şı yine dar zaman aralığında bır ınış, gerıleyış gözle- nebilır. Bu kısa sürelı ınış ve çıkışlar, orta ya da uzun sürelı eğılımın yönünü görmemızı engellememelı, yan- lış kanılara neden olmamalıdır. Olaylara salt uzun sü- relı de bakılmamalıdır. Gelecek belırsızlıklerle dolu ol- duğu gıbı, unlü bır ekonomıstın deyışıyle, uzun süre- de hepımız bırer ölüyuz. Ekonomıde kısa sürede ters yönde gelışmeler gö- rulse bıle her orta vadede, faız ve dövıze ılışkın olarak şu tahmınler, kestırımler hatalı olmaz: Turkıye gıbı süreklı dış tıcaret ve carı ışlemler açık- lan veren, aşırı borçlu, borç göstergelerı kritık eşikler- de bulunan bır ülkede, bır orta sürelı dövız arzı fazla- lığı olamaz. Kısa sürede sıcak para hareketleri, spe- külatif davranışlar, aşırı açık pozısyonla çalışma, ge- çıcı dövız fazlalıklanna yol açabılır, kuru denge kurun- dan uzaklaştırabılır, TL'nın aşın değerlenmesıne yol açabılır. Bu geçıcı durum aldatıcı olmamalıdır. Sonun- da bır zaman aralığı ile bır düzeltme zaman alarak ya- şanır. Turkıye, TL'nın aşırı değeriı olması gıbı bır polı- tıkayı uzun süre sürdüremez, kısa sürelı ınışler, çıkış- lar, bu gerçeğı görmemızı engellememelıdır. En azından bır orta vadede TL yatırım araçlarının ge- tırısı yabancı para yatınm araçlarının, başka bırdeyiş- le dövızın getırısinden daha yüksek olacaktır. Kısa sü- rede dövız kuriannda oynama belkı yuksek speküla- tif kâriar sağlayabılıyor ama zaman ufku ıkı ya da üç yıl gıbı bıraz geniş tutulduğunda TL'nın getırısının, dö- vızın getınsınden daha yüksek olduğu görülür. Gele- cek bır orta vadede böyle olması zorunludur. Turkıye gıbı ıç tasarruflann yetersız olduğu, dış açıkların venl- dığı, ulusal parayagüven ortamının tam oluşmadığı bır ulkede, bır de yabancı paraya daha yüksek getırı sağ- lamak, bunu bir süre de olsa sürdürmek, ekonomık açıdan ıntıhar gınşımı olarak nıtelendınlebılır. Turkıye, can ışlemlerde denge sağlayamadığı, ıç ta- sarruflann GSMH'ye oranını yukseltemedığı, bütçe açıklannı ılımlı düzeylere çekerek ıç borç stokunda ar- tışı bır ölçüde de olsa denetım altına alamadığı süre- ce, enflasyonun ve de yabancı para getırısının (kur far- kı artı faız) üstünde faız ödemek zorundadır. Yalnız bu reel faızde, yönetim, öngöru yetersızliklen ya da bellı gruplara kaynak aktarma gayretiyle aşırılığa kaçma- mak, bunu ekonomının büyüme hızına karşıt bır dü- zeyde tutmaya çalışmak gerekır. Aşırı faız, ekonomı- dekı kısırdöngülen daha kırılamaz hale getınyor. Kambiyo pıyasalan, spekülasyonun etkılı olduğu pı- yasalardır. Uzun sürede belirlı bır eğılım gösterse bı- le, kısa sürede buna ters yönde gelışme gösterebil- mektedir. Dünyada 1970 sonrasında, USD altın kon- vertibilitesi penceresı kapandıktan sonra, uzun süreli eğilim USD'nın dığer güçlü paralar karşısında değer yitirmesidir. Zaman zaman kuşkusuz buna tamamen ters gelışmeler de gözlenmekte, USD değer kazan- maktadır. Ancak bu oynamalar, uzun sürelı eğılımı gör- memızı engellememelıdir. USD'nın, E (Euro) ve JPY (Japon Yeni) karşısında yine bır orta vadede değer yı- tirmesını sürdürmesı olağandır. Ancak kısa dönemli olarak USD dığer paralar karşısında değer kazanacak- tır. Spekülatif pazarlarda bu olağan karşılanmalıdır. Ancak bu oynamalar, öngörulemeyen polıtık gelışme- ler olmazsa şıddeth, dramatık olmaz. USD'nın kısa sürede aşırı değer yıtırmesı, Çın, Japonya ve AB ta- rafından da istenmez. Para ve kambiyo pazariannda kısa süreli gelişme- lere kapılarak orta sürelı daha kalıcı gelişmelen göz ar- dı etmeyelım. YATIRIM FONLARI 3 HAZİRAN 2004 F o n M ATIPtFONUR DtnkûFiyat Gün.Far1ı FofiAdı DünfcüFVıt GûnFark FonAdı DCrtıûRyat GOn Fsrt FonMı Oûr*ûBy»t Gûn Fart FonAdı Gün.Farfc PMken IsvıçreSîğoraA3eö Fon Ben»>/er AıDed^oo 3awt yer JAJ 3ef Fon F 11868 C58% '3C882 017% 32 7 B8 002% 0 5 T 4c ^ ı A ^ g o 05 4 M % Soba Mer A Deû Fcr "3S61 3i9 -0 09% MaMer ACee f or -"1292 -012% H 3 C B a r < A t ^ c on 12385332 -014% Yan Kr» Yat ıAT3eQ -on 51 969 -017% ls6ar«lA,Dea Fcr 1913 908 -018* GtfartSa'lACeçFo- -â-C'131 -018% I SocraACeö For 12426 -022% / T D ö T 12294 -023% 3899 368 -023% 1C63' -023% 4486282 -024% •535553-024% 22'35 -024% 521093-026% 212884^1 -025% 20 735 -0 25% 39 056 -0 26% ^10221026% AıaıA)U30E-« Fon GtöcaMen,A JiOOEncFcr OyattarxAU30EndFcr DenESankAü'OOEno Fcr v af> Kred! >•« İAJ SJ30 Erd Fo A S M 3 E = BamEıTOa/ ZraatBaı Aı Deraa-i A Vartar*A Eczacbası 4 3«e T SK3ıAı3e8: dn Oy»YarKjr |A/DeQ Fcr DşbartlA,Dej Foı Fınarsv aî A DeŞ For : « S A Kalkınma Ban '* DeJ ' o r Koçoaık Al De§ -on Akbar? 1A, Deö For ŞekeniarK / ) Defl Fon eKstıl Mer lAv Deg For Aoar< ıA OeÇ F y Araûoiücenk IAJ Deû Fon - • Fcr : «e» * KatorrraSai A Tipı DeC ^10221-026% Kalkınma v a ' AlDeğ s on 5726- -027% : cr 12 2'4 -027% 4 298206 -028% 8CO40.16 -023% 9325046 ^ 2 9 * 25652 -0 3")* 161 918 -0 3-» 23 045 -0 32% 85"280 -035» 9 060-0 36% 39 803-0 38% lAıTDI Deâ For 9906 -«38% 22f 48 J 3 8 % 5 5*0 -0 38% 29682 -042% 463*85 -043% •85 962 -0 47% 9 339-0 48% 32 901 ^ 5 0 % 29200 -051% 235 0-9 • 39660 5' 4"4 • 339 "52 -0 68% 6-3365 ^ " 2 % •38 979 ^ 8 2 % •4-62 108% 383 500 -1-0% «ACeğ Fon AjDeğ Fon Mngoan» KertYati,.._ . EvgmMerAÖeö Fon NuroMen (A)C».Fon Yatınm-Fınara AT)e§. F Es Mmul [A) Değ For Pamudank IAJ D k Fon Koç Yat A Ok Fon Tac'«f Men A Deö Fcr Zıraat Ya: \to Ceö Fon D c -4626 9306 '6742 -3480 "1065 U3CEd 3626 Vakftonk'ALt30Endc or 82 T 8 GarartB«-ÂJ30Er<l Fon 7553 şBartH AL30End For 9505 (toank iAj J30 E-B. Fon "1898 âş Yatınm AIMKB JX E-d c c r 9 982 <ocbarKiAİU30Erd Fo- 622 358 WSBCYatAL30EndFcr 20 "42 IşBannlAjU-MatEpd Fon '2518 «Bank|A/ T eWioEnd Fon 5"09 KakmaYat lAjHısseFcrL '7360 HSBCYat A H s s e % ı '85 741 Iş Barn İAj hsse t on, " 1 5"8 694 &&ri(ıÂHssehrı. 35'"92 AflaMenıAlHsseFonu 28 079 Auank A Hsse-onu 15 448 l v A H F 118İ6" 13"78 12 945 841 548 "82 578 4"'96 15295 20" 451 11888 13219 17096 12 765 22 375 22107 3666 nteatAHssetrı TSKEAKısseFcr Teb-YatAHaseFonu Tekanoank A Hısse Fc-iu OfertAtaFyA Derızbar» A Hsse For Fnarsbark [A Hısse Fx Koçoank 1A14sse FCOJ B z r Men De4 1A1-tase For YKBlA,hsse=oa AkYat AHısseFx>. IktısafYat A Hsse^nu Ge<wYalAHssec onu KaınaFoffen ZraatBar AKarmaFon toA3kN A <3an A »caıAKamaFon YKBİAİKannaFor HamartıAHCanrafdn BayincvMerAKarmaFcr Fnarsv a IAJ Karna For Is Bank A K K F İsratSan A t a r o AtaYat(A)KamaFon DencbanklAlKamıaFon DA şı Ha» Mer lAj Tac »at A De TjrkshYat lAt StTateıı Men A EndeksFoolan fi Bank !AI Met-Mak. Ena Fon DBballüfmaFc T*İA|KamaFon Fransbank (A) Karna Fon EczaobaşılAlKamaFor 3666 1C165 82049 TO 300 747 35790 29 655 27299 1134531" 5782138 144219 62763165 880659 5 52' 726 34380 376% 0"3% 070% 069% 068% 055% 064% 064% 060% 059% 057% 057% 056% 022% ^62% -0*2% -0'7% •02'n •C3H -033-A C38% -038* -0 40-* -0 42% 05 -052* 055* -C56* •064% -066* -C76*1 -C34* 109* 006* 002% 002* -015% -018* -020* -021% -021" -021% -022% -023% •024% •026% •027% -028% 3tota Mer A Kar-a Fcr VaankÂKama : on KoçtaıkW<ar-aFon G3»YaıA l <anTB c on Vakj'bar<AKarra I: cr 158710 -03'% T ^ ^ 326C3 -0 32% 21875-032% 27467 -033% 23333 -040% 194887 -<n% a a ^ j a o 339692-083% Evgr Men A Katma Fcr 187533 -089% SetoFonan Ga'antıBan Aıhaa-Sek Fcrv283373 352% AkoanK A Tekno Se^Fonü 14 685-043% AjtianKAlmalalatSet^onL " ' 6 ' -055% aarantıBsi lAıMa S * Foru 25057-056% AtoankAMa)'KjıSekFx. 22 475-056% Û l F t a 38168-022% 98"33 -051% 142386-054% Aküaık<BDeû Fcr 29808-019% taAmo3amN. B ^öşkaıForu3O4364-C2C* IşYatmm 61 Deû Fcı 132 899 -02i % AıadokjbanklBTDeişkenCon 11671 -023% Z Y B D T ^ '556"52 0 2 % Aadokjba Z-aa*Yat B D e T ^ Koçva Bıûe5Fcr AtaYatBıDeö Fo- isBankİDelFon Kafcnma Ban % M Fcr Glooai Mer B Deû^on T aıbYatiDeû.7on IrterYatİDeğFon Q B S eCASSOÛ2^or 122"96 003% ADrAmoBamlAj Aja^o Ûze< 297 5- 4 000% YaoKred Yat (AjYKSiG S ö 225424 -02 AöarnlAıAnaüolu Ûze For YatnmFnansiAJ^esa-Ozel KocsankAAJIİanzOzeıFon IstrakFonlar AW)ar«ıA)SabHol IşorakFonL '9864 -048% Is Sa.nk A S u ı Ftn. 78350"3-054% Koç Yat iAj Iştırak =onL 90759-076% BflPtFONUfl DeMenFonlan E k & ı E D e o F c r "27'825 011% AfaMerBIDSton 484-32 004% TeKStıloar«[Bj3e§ =on 3929472 004% Mrgban< (Bl Değışke- =on 50304 0 04% AcarfBIDeg Fon "0054 003% Teeenbank ıB Dei Fcr 490 "4" 0 02* KodianKlBlbej! For 5954201 002* HSBCvat B üi Fcr 408062 002% PamutoankıElDeû^r 21021651 0 01% DsoankıBiDeû Fcr 15636 003*1 FrarsaankjBM Fo- 11534-003% EtıMer ıBlDeû Fcr 36.862 -004* HalkbarnlBıOİö Fon 7465766-006% Es Menkul iBıûeö. Fon 15208 -007 % Zıraat Ban BlDel Rm 30-45215-010% AbankfBlOefi For 564110-014% TSKBBıörfFon 1837946-015% TeoYat (B)Oefi Fcr 206200-016% Garart Bar BTDeğ Fx 20994849 -016% «akıftankP'Deû Fcr 33855118 -017% YKBBıDeûFcr 41 '24059 -018% NurolMen Kry (BT ip0ej Fon 21 674 -016% 6 '556"523 -024% 179692 -024% 456 910-025% 16558593 -025% 8 7 46 932 -026% 70 516 -0 2"% 245862-032% 1'484 -0 36% eiöa<ıBlSfla 232,686-036% fevç-e y-Zi Joori B De§ For 12 062-043% EcacıoasBıDeğ Fon 21488 -043% GeciYatıB Seç Fon. 638 33 0 8 % Kdnns Fofisn IşBankıB KarraFon ÛkltFonön Parkffey^â- BılM Fon 40444 009% Anaöolutânk [Bl btat Fon 48,929 007% DsYatmıBlukiFon 11092 006% FransYatıfükıtFon 15507 005% *AstıoankB UctFor 15041 005% DişoankıB LtkrtFon 82042759 005% FnnsoankıB ükıtFon 25678.508 005% s 8an* B kefr«t Lıkt Fon 2 213 030 0 05% 2 8 8 0 3 % 638 33- -048% 14555 356% M*sa(HTi[»Uotron GarartıMr IKUotFon Kalk«râBarP)ütotFoı Denûank !B, UM Fon HSBC Bank Bl bk* Fon TeistılbarnlBl-rtFor Ateık ıBl ükıt For Koç Yat ıBl Uot For Vakıfbank B) ükJ Fon HafktBTK (Bı L « ' Fon YXBB LMFon AMank B t k ' Fcr Halk Ya- Bı ^krr on 3ar<o Men 1B1 _«,- Fcr Yat Fın Men 161UW Fcrı Tektenoank ıB Lık« Fcr Aa Yat IBl ükt Fcr PamuKoank ıB LıkrtFon Garart Bar 8 ükıt Fon Zıraat Ban (Bl.«.' Fa «Mer ' * 1B1 Lifct Fon < Bı L I 1 Yat Fon Yaoı <.'edı tat Bı M Cvakbar» |B) _ v For Gobaı Men 1B1 ükıt Fon 193713 005% 15623056 004% 4778792 0 0 4 * •157288 0 0 4 " -6,530 004% 14324720 0 0 4 ^ •2061 004% 92V6125 004% 9275 411 0.04% •7884 004% •2544 004% 208460 004% 675552 004% -25874 004% 33463119 004% 3"6O6898 004% 36 591 ,259 004% "" 004% 391584 004% 64274 004% 8*1158 004% 543029 004% 20893-41 0 0 4 * 23202 0 0 3 * 17840 081% sBarK BıLcFcr 63449004 003% aank£.-opaı3]L«'Fcr -'782 003* EknoterBn-For "9 "45 003% TecB LiiîFor '560260 003% -ıtefYat BlükıtFon 15719 003% »ıçreSocraiBı.i'Fcr "92 306 003« 2ıraatY-t(B)ü)otFor 55661075 003% Eczactaşı B) ükıt Fon 1996691 003% Aan A-TO Eaık \ V B ük* Fonu26 "8' 0 03% EsUemu|B)üMFon '3.501 003% C Krecj * KatoraBatı B Tp M Fon'0/29 0 03% " • - - ' 475549 0.03% 21 587 003% 48530 003% 25 823 0 02% ._ . ... 50389 001% TaMveBonoFortan Eczactas S *af BcraEıTOorc Fai 9649 '66% -jçaanıî ~o "sr .ıl ve Bcno Sjıc6crxJ22 31 10 44% p ^ l B l T a t ı v T F o n u ^ 23 940767 -005% TSİ<BıB)îanvılFonu 2503565 -006% Zraa BanJ B T * v i Fonu 28.073136-008% HaJdMiklBTahvılFonü 15091.266 -009% OyattankPTahvılFor, 490400 -010% Yatrm FnansJB)Tatıvıl Fonu 61136 -013% VaWba«(BlTaMFonu "07 922 VS -016% DsYasm|BlTahviıBor«Fonu 11067 -016% «jankfBUarmlForj 4 28C698 -017% HS8CYatlB)TanılB(xioFx 108611 -018% Garantı3anıB;TaMFonı "4 231 "78-019% HS8CBar<BITatMro-ıu 46513 -020% Koçoaik B r an<ıl Fsr. • 24" 122 -020% Zra-f Yat V a N ı l F o a 54906865 -021% Fınarsta-k ıBl T an>, I -onu 32 " 6 582 -02'% tor<BlTîıv Fonu 26313 -024% YKE3ıTan, Fonu 24 814 068 -024% Koç Yat ıHTa-v Fonu 2812' -026% T e6ıaîiB-arvı Fcr. 53963-026% bEarkFjiv Vnaç 3,*ahı1Bonc: on'l 0365 -026% Yap.Kred,YatİBjTar.vilFonu 190,254 -026* AtrAmro Bar* H T a M Fonu 15,236 -058% Garantı Men (B)TaM Fonu 1045500-030% 'eOıB'TahvılveBonoFon 3954569 -032% Bar\£urcoa BiTarvlFor^ 12143-051% Atara-EıTan. Fcru 15,808 -057% Şekertar<BTah.ıi«BonoFor 9,905-199% fİMKFonlan O.araank B^YBMKFonu 227 459 173% Ata v a" EıYBMKForı 2321" 108% *3«1ba-klB, YBMKFcrıj 4 9'4 14' 0 94% AABİLEŞİKENDEKŞİ 485005 -006% AAIAITİPİENDEKST 258810-0181. AA M TtlH ENDEKSİ 698070 -0 03*,