Catalog

SAYFA CUMHURİYET 27 MAYIS 2004 PERŞEMBE 12 EKONOMİ SORSA 36 20M K a e M Önoki En Bı Kapnş Dûşûk Yûksek Kapanş % AgrtM tym OrtRy. Hacıri • SmmtlCı JffltKa&ı»* ttaTastıı tttnt Ara.Uk AmoCara *m>H«*ıg Ahrvrt»* S3S, AraüoLcIn Anaootı Sua. AraocMjScata S!sr «OuOMVO '«Ot 5XC 3-M 'JOO 12 500 : ÖC 220 330 •8-BO 29J0D 2ST 6'5O 3125 56C •£•0 6350 I8İ00 i9C 8.2C 1154 -0 6*00 -*S3 '53C 10033 1-300 3375 2625 J İM 3125 -000 2'M! •2*X 3425 "7X 2300 3400 16400 29000 11400 21TO 5350 31» 5T 1JJ13 1-5: 3<'5 5000 1SİO0 1890 3-0C 14t T. 6JO0 'DO0 1620 3TX 203.300 3.025 "25 6X 3200 7-50 2'00 12 6C0 3İ50 •%t 2İ3C 365C 1S90C 3C2S JOC 2J10 525C an 30 •320 3675 8B50 '8900 2'80 8J5C •580 •40 7150 •25C 168C •OJOC 6âC • 20C 4 025 2650 9D 1*C 2O0J0C 23': x 3.150 7 0S0 2."1 •2 500 355C •350 2350 95C0 16900 30 000 1180C 225C 6050 3 "25 6": 106C •8oc 3« T ; B35C ı-at 2-80 =250 1580 730 7150 ' K 1560 3SSC 530C ".nen+c âaisoKfyner BŞ«SS F-jttol v « •Sct.'TienK BorcvaYıo BorusarYat P n Bcr-sar 'aı "^z >efnı 3oso- "-«r Sstner Soscr"TT aseman v a anıMfc BurıerangVa! > BumÇranra C^anft*, 1300 3.900 SlSC 1790 İ0B0 9K0 5150 2Ş5C 1S25 3.1'5 2150 -125 1'3C 31İ5C 2» 1 660 3050 m 3X0 ssso M1) 1*0 2H70 5İ50 5100 2850 1290 50 74OC 12SC 1660 1 ""90 6J0Ğ 22OÇ •500 660 250 940 212) 1S30 4225 1B00 4850 âiK 12.200 15-0 950 2150 1T0 iJOO 1820 5 K 64S0 12ŞQ •5« 1000 12» p Eserr 3pcı u*vn tvrer t * Cr Bffln V* ûrt 'ı'enl 2 5 0 28250 5TC 36 300 2.500 •620 2T0 1490 1190 2 * 29J0C 630C 3625C 2625 •560 282= 15D 1550 » M) ı«0 'BOOOO 9SS0 1T0 •X. 5300C 352S -S7t) 2000 6.150 •010 1.320 88 SBarîasEı ŞBrtaC Iş-J K a « w Ka*n»o KarsanDlonCTv 1730 a iso «10 3650 9900 2300 •Si 1100 2» •350 aKOO 1 '85000 K5 ÎİSÖ 220 «2O0 1 000 1820 181) 1,320 •020 1000 1460 1000C 2300 \ox 1100 -95000 8 2260 9550 W u * s a e M v «-Kv atC« Marrare *lrwn« Manrat X 17300 16 700 55 ysaÇrta» zFransFaa J50 -B5Û J60 4000 2IX 2Ct Ra, Sûora S ' = a a 4225 3B"5 60 5000 Ö C 950 1900 4430 2220 2'2C İ350 4 ^ 5 •850 •090 1800 5025 10 800 4J0S X 2 '50 1TC •ısoc 120c 6150 1J30 2500 2J60 2650 1020 8200 2480 1000 •230 2150 3600 050 'accijpa "«KıMI " d * F 1650 147D 1650 42» 130C 5JOC 12JO0 650 1*500 •900 3.S50 102C 1450 ıseac 10,-S 170C 1J3C 53500 4 100 2380 2130 5850 1030 1.B50 1890 1J0 1B5C •80C 5 380JOC 795*0 502: 590 1710 2J00 '0300 1100 970 330 8400 4000 71000 3-25 128C ' " 0 0 4S0C 3005 630C 520Ö 3 725 1240 17700 17200 1550 1420 - 0 2550 1000 630 620 6900 •010 10600 1'50 I0 90C 1210 1240 •10 3 125 192 102 D 335 •6' 0'1 S65 26' •29 26 7 '32 315 3 51 495 315 426 36 '595 3 6' "92 282 362 •0-1 '84 •5C 6900 550 2X0 2"25 ••EC 9S5C 2S25 31500 ÎTJO SiOO 2 "*0 5XöC 335C 2625 20500 2İ2O '580 192C "9X 2530 s*ec 1.27i 4ÇC0C 2 "00 6T0 '540 11100 4 '*5 3*950 oTOÛ 56C 2İ2S 2-25 •150 10000 295C 31500 2-0C 93K İSC. :O00 " « 2.6OC 20 SOC 2'9C 158C •32C *3ÜC 2550 2i40 •scooo«.250 • 190 4&2SÛ 17500 2 ^25 8650 •520 •100C <-75 3X0 65âC sac10$ 1190 •os» 3"B5 32J5C 2 7-C İ'DO 2360 5İ30 8550 2*00 22 M 2455 '"10 • 99C 50S 2"X 255C 25631 43-5C 1JO0 47 7 2 17700 2.500 as6t 156C 1140C 4225 1225 53OC 550 2S5O 2*25 rso10IX 3025 32000 2*25 9J50 2J2C S t B«X 2* JOO 2450 1700 15-3 790C 2*00 255C '9SXK 42. '50 14N 47-SO •'«0 2**5 8*50 •£40 lliOO 4 175 4-50 ••45 •62 1-2 15- 3«2 :so15t 013 099 OSO •30 390 10.36 113 2K '28 6*2 5J* •49 C"9 2 "2 o=*27! cr :JO " 9 8 -6-8 98 1 * ' 200.578 283C "082 2056 '2 493 3 İ 1 ! -»2. 2322 3-52" 15S80 29,518 '172$ 1215 6092 1123 5'6 105' 1-91 3S3- 849' •8-42 21X9 82'" •539 -2J •026 7.096 1664 5.333 6.799 565 2X» 2714 1 T1 •0249 3J0C 31J61 2 ^ 9«9 2328 5.0SS 813' 2.616 2'35- 2J3S •ete •35" -94' 2S0£ 2506 201 "89 42J9S '281 47JTS 17İ78 2.7S 3.74S 13< •121' ı.tso 1668 •1524 1B9 S •448 182 32' 9968 5030 630 620 5683 1005 '0565 206 6-4 583530 3'ı' 608585 110428 31J92 74.6C1 74483 •9114 T8 1<6X6 '419853 52 T 345-12 3'S-05C •16-55 34 388 22Ci£ 82238' 2880 826 954'15 liO'TOl 1S8SJ03 ı e i 3 İ 403146 694 ^ 2 511524 2'368 1868122 358649e 5"'132 25T954 •3635C •5C838S 17438- 25'383 4 •:• -40 10'38 "54260 15-35 45-06 &•& 396İ22 1804İ-2 51951 2C833 11C6J14 51980 183J67 •065250 1:503 BS50 650 •-30 5550 '5000 9100 5Û0İ12 9'*41 2OC «36 52.596 167 Ot '36İH "1743- 27425 *1S36 18.*5'JB7 "3125 2J91x38 450 '29 1-29369 71163 121094 220.4*$ 2M 5096 513J1* i«» 13*86*17 3484US1 2 4 S » 38.-K-: 849363 •385061 4 749-97 3,588917 57296 41106 1962JB7 B3 697125 14 139583 496.0» 934.392 543063 444JK «B.124 9O3İC1 35,155 4.963168 1-587- 98 034 t«*J5B 83779 329866 16*35' 2405020 36£24 39-75275 251668 5^053 202.924 2X139 371)1 630422 3202137 805-1 99e 14 503J-3 3632J01 65İ33 5 5385-4 •12J68 IS3319 936' 3422368- -94-03 5071914 2504 311 96 "28 30153 1864362 2-621 '54O0r 542256 378 T6 -.25-0-6 51092 31-U 1«M1' 1596U 97 S31l 24 321 2-8 13S 5588 53: 252751 2 68320' •250 594 16J8SJB3 272'5 243182 16r3 •185= 38221694 1439819 2560.-J 3 7142'2 261599 3902-550 466X' 15 525 TU831 323-9 222-8531 433 6=5 55J87 6S93 •84734 •3C35- 30660 58 X" 229-T6 23020112 36M1S 3S;-5S -1388 206.885 544İ-2 12 »1J6S 6 S 8 & "54 131 2558C 23'59 309169 15-496 3'339 1343064 12 4C3 1352 38210 45S588 16196 •95326 14 " 3 4923 43S 064 sae 64 362 27151262 Uİ53234 3 7 9 1 * 1:0S2 568 353 58CT8 31330 IÜ84193 6439 11751 3313SJ68 214148 331333 157-33' 3JO6379 4892' 1383245 530159 215-000 57- -62 206346 1-950 631 295 592 2505*5 •57-13 134.343 28\3«5 857453 12M 60466 345J94 597,5li: 7786566 226J01 38-İ43 1075483 1191 674 «8,565 64825 5353555 116*955 5S9212 •3-a 9S9S6' 10157 750.203 '2875345 2120" 80S2 81T3 53342- 886,929 315J04 69' '51 2224C39C 26 322597 AKP, Emekli Sandığı Genel Müdürü Yatbaz'm işlemlerini ibra etmedi EKONOMÎYE BAKIS Görevden alamadı, suçladıAYŞE SAYEV ANKARA - TBMM KlT Ko- misyonu'nun, AKP hükümetın- ce 2 kez göre\'den alınmak iste- nen \ad Yatbaz'ın genel müdür olduğu Emekli Sandığı'nın 2000- 2001 yılı hesaplarını ıbra etme- mesi tartışma yarattı. CHP'li ko- misyon üyesı Yücel Artantaş, AKP'nin geçen yıl "akladığuu" bu yıl "suçlamasının" ciddi çe- lişkı oluşturduğunu, "AKP'nin görevden alamadığı bürokraüan bu yolla vıldırma>a çalıştığını" söyledı. Yatbaz ise kurumla ılgi- lı savlann suç unsuru taşımadığı- nı belirterek "Beni Idmse hıraz- lıkla suçlayamaz, herkes kendi hırsızına baksın" dedı. • îktidann görevden almak istediği, ancak bunu başaramayınca işlemlerini ibra etmediği Emekli Sandığı Genel Müdürü Naci Yatbaz. kimsenin kendisini hırsızlıkla suçlayamayacağını söyledi. TBMM KlT Komisyonu"nda makla suçladı. önceki gün, Emekli Sandığı'nın 26 Haziran 2003'te görüşülen ve ibra edilen (aklanan) 2000- 2001 yıh hesaplanna AKP'li komısyon üyesi Hamza Alba>- rak'ın ıtırazı gorüşüldü. Geçen yılki göriişmelerde aklama ka- ranna muhalefet şerhi koyan Albayrak, genel müdür Yatbaz ve yönetim kurulu üyelerini, Emekli Sandığı'nın kaynakla- nnı, dışandan sağladığı mal ve hizmet ahmlanyla kendi perso- nel vakfı ve iştiraklerine aktar- KÖKTAŞ TÜPRAŞ'A ATANDI Yapılan oylama sonucunda, Albayrak'ın geçen yılki akJama karanna itirazı. CHP'lilerin ret oyuna karşın AKP oylanyla ka- bul edildi. Bu sonuçla. kuru- mun hesaplarıyla ilgili savlar yargıya gidecek. AKP'nintektigi AKP'lılerin tutum değişikli- ğinin altında, Emekli Sandığı Genel Müdürü Naci Yatbaz'ı "yıkürma taktjğmjn" yatttğı ile- n sürüldü. CHP'li komisyon üyesı YüceJ Artantaş, Cumhu- rij'et'ın sorusu üzerine, AKP hükümetinın Yatbaz'ı görevden alma kararnamesinin Cumhur- başkanı Ahmet Necdet Se- zer'den döndüğüne dıkkat çe- kerek "AKP görevden alamadı- ğı bürokraü böyle >ıldırmaya çahşı>or" dedi. Albayrak ise "AKP'nin gö- revden alma taktigT yönünde- kı sorumuz üzenne, aklama ka- ranna geçen yıl da muhalif kal- dığını anımsattı. Albayrak, kendisinın Emekli Sandığı 'nın kaynaklannın hak- sız yere kurum iştiraklerine ak- tanlmasına karşı olduğunu, bu- nu da gerekçeleriyle ortaya koy- duğunu ıleri sürdü. Veküyakınının hızhyükselişi ANKARA (Cumhu- rijet Bürosu) - AKP Trabzon Mılletvekılı KemaJertin Göktaş'ın akrabası olan ve Özel- leştirme Idaresı Başkan Yardımcılığrnda tartış- malı ihalelere imza atan Hasan Köktaş, TÜP- RAŞ'ınbaşınagetinldi. Köktaş, TÜPRAŞın yargı karanyla durduru- lan ihalesinde ve Trab- zon Limanı'nın kuzenı Kemalettın Göktaş'ın eski ortaklan olan Albay- raklara satıl- masıyla so- nuçlanan iha- Iede; komıs- yon başkanlı- ğı yapmıştı. TÜP- RAŞ'tanbor- saya gönden- len açıklama- da; şırket yö- netım kurulu başkanı Kahraman Emmioğlu ve Yönetim Kurulu üyesı Ahmet Kaçar'ın istifa nedenıyle, Cafer Sait Okraj'ın ise ba- kanlık makamının olu- ruyla göre\ lennden ay- nldığı belırtıldı Bu ki- şilerin yenne Sibel Er- gün, Sevil SerterOkta>, Arzu Atık getınlırken; boş bulunan yönetim kurulu üyeliklenne de Mehmet Kara v e Gon- • Daha önceki görevinde tarüşmak ihalelere imza atan Hasan Köktaş, TÜPRAŞ'ın başına getirUdi cagül Işıkhlar atandı. TÜPRAŞ Yönetim Ku- rulu Başkanhgı'na da halen yönetim kurulu üyesı olarak göre\ r ya- pan Hasan Köktaş geti- rildi. Aynı zamanda AKP Trabzon Mılletvekılı Kemalertin Göktaş'ın kuzenı olan Köktaş, AKP'nin iktıdara gel- mesınin ardından Özel- leştırme Idaresı Başkan Yardımcılığı'na getiril- dı. Aynı dö- nemde Kemal- lettin Gök- taş'ın ıptal edılmesi için çalıştığmı açıkladığı Trabzon Lima- nı ihalesınin bir kez daha yapılması ka- rarlaştınldı. \'enıden yapı- lan ıhalenın komısyon başkanı Hasan Köktaş olurken: ihale Gök- taş'ın eskı ortağı Albay- raklar'a Trabzon Lima- nı'nın de\ redılmesıyle sonuçlandı Köktaş'ın Ankara Bü\Tİkşehır Be- ledıyesı'nde Belko Ge- nel Müdürlüğü görev ın- de bulunduğu \e bu gö- revi sırasında göre\ 1 kö- rüye kullanmak suçla- nndan yargılandığı be- lırtılıyor. lluslararası Uıaleve çıkanlarak satüması planlanan Emekli Sandığı'na bağtı otel- ierden: Bü\ük Tarabya Oteli'nin 30 Eylül 2004'te Millennium & Copthorne'e dev- redilmesi gerekiyor. Bursa Çelik PaJas Oteli Snissotel taraândan tjletiliyor. Bir kısmı uluslararası zincirlere devredilmişti Emek Otefleri sabhk • Daha önce işletme haklan uluslararası zincirlere devredilen Emekli Sandığı'na ait oteller, yeni sahipleriyle faaliyete geçmeden satışa çıkanhyor. ANKARA (AA)- işletme haklan daha önce uluslararası otel zıncirlerine devre- dilen Emekli Sandığf na ait oteller, daha yenı sahıplenyle faaliyete geçmeden sa- tışa çıkanhyor. Emekli Sandığı Genel Müdürü Na- ci Yatfoaz'dan alınan bılgiye göre Ma- liye Bakanlığı. 2002 yılı içınde yöne- tim anlaşmalanyla yabancı otel zincır- lenne işletme haklan devredılen Anka- ra'dakı Stad \e Büyük Ankara. Iz- mır'dekı Büyük Efes, Bursa'dakı Çelık Palas ve îstanbul dakı Tarabya Otelı ıle yine yabancı bir otel zıncın ıle kırala- MBUCEZBANKAS1KURURJ CM 1 AJDDolan 1 Amstraha DoUn 1 Danımarka Kıonu 1 bgjlc SlCTİını 1 ts\ ıçre Franeı 1 ls\eç Kronu 1 Japoc > em 1 Kanada DoUn 1 Ku-.eytDınan l Noneı-tironu I Sjd A.rtı Rj-.au l Euro . > mı Is-2'I Sekelı ÖnceJa rfcseMı Ka T ^ Ekcncm Favas TLTV -ava v o*ar J«; <c/T%»svo r j s s UşaSeran* t U U a k n L*er Gca ynaCarm j u ı u*ı>eÇnero yaWFr Kr ^akıf GWC /aö«* 0- VartkYatCn • sse VapıKredî-ir Kjr Yap K-Bti <ors, 3 ^ r_ v ap K-ea O ftent v ap K.1B3 f a Ü>"v ap ^ K"9Û 3ank v ırsa ZcrtjEne^ı 2. ULUSAL 5fft Mersuca Boyasan Ege •TOS' Gedfc Vjt O 1 p « Uacaank ıped M*itbBacıtK "Ven' Ltfarge Asar Çmertc MlkrBr ^r" M906S Bo>3 Mroft'iUf Pfftottsnt Tırrür T rarKji< -to*ıg panış "600 •"50 '5100 1130 585C 635C 49C 5'0 U70 •560 JJ90 4S5C 2.360 2340 149C •"SO 4 575 3350 3900 940 1360 1S5C 129C 3-25 3525 33-50 •3tC 5i30 DÖVİZ JHJŞ ] 501.1(* l %'Ol5 244 551 2.1 26.'I3 1.I8U.909 198.515 13.445 1.098.434 5.051.362 221 OM 40 i.469 !.819.340 & Dûşûk 3S5O •550 *50 •6000 ' "iC 56S 6100 430 500 136C 166C 240C 2J6C 233C •İ00 1760 4 5-5 2925 3S0C U6C •29C 31J5 3550 32*50 1290 '450 PAZAR 2-9C 1430 560 4 350 "550 1800 *3G 72C -6D0C 520 •560 •750 9350 1610 400 1700 2550 Cözaltı Pazarı AMng Fecomöur* Dcçusar Pjks Eekî^y* RafcsE. <*»y ı<0C 1*5C « 2-0C 1J4C J3Î5 2 ' » 1440 550 405C 860C 181: *3C 72C 15 "00 6'0 1650 1E90 93K 15" «C 1İ3C 2İ75 •w •660 405 1270 4750 MT* 1,501346 1.0-0.1"! 245.-55 2.'40.966 1.188.516 200 5S1 13 r-4 1,103.399 5.11" 895 222.526 402.193 1828.115 En ! Z7MinS2004 EFEKTİF M 500.055 1.058324 1 244.380 724.804 P9.138 198376 13395 1,094.370 4.9-5.592 22O.880 398.458 1.818.066 Yûfoek Kapa™ 3625 7900 179C 152K '190 5J0O fUSO 5'0 520 1390 lTflC 2410 4 3*5 2410 23*0 1540 1800 4*5C 3'25 »025 970 •450 '320 32SC 3*25 3J3: 1JK utı 1520 59C 4400 8*00 -990 '50 "40 16300 535 1 -ıc '800 10-00 •630 '10 '790 2650 •400 1300 420 1440 4 7J5 3800 "800 -*6O E'OO •160 SOOC 5150 530 510 138C 158C 2410 4J25 2J3"O 2360 1İ10 1780 4 725 2950 3900 M 1440 1290 3"£ 3600 scoc 5503 2 " * 1 46C E "C 4400 E650 IJ20 750 740 5000 6Î0 168C "10 »3» 1J7B 400 1*50 2650 •340 1"6C <X 12"^ 4J5C 319.9-8 Deftm \ '11 2S3 or 265 519 155 2 04 0*3 •2B 034 5: 142 085 •34 ' "4 ' 0 ' 328 256 5.88 150 213 -222 ' 35 J391 2-0 1*S 864 • 17 1 11 2*4 2"! '20 •229 -02 2i8 3a 352 -129 "57 522 1 076.592 246320 2.745.0" 1.190J99 201.042 13^85 1,107.592 5.194.663 223,038 405İ09 1,830.857 Î36JS7 Ağıtkll OrtFıy. 3*45 7728 1*60 "S1V 1168 S04- 2 Iştent hacntt "3131 663 "22 5İ36 128437 S 3 424 3072"! 6l"3 14 454.36 500 506 13*6 1683 2420 4 93" 2383 2350 '525 •"TB 4-6 -2 3O06 1 3892 95' 1 412 1J01 1 '85 3 50" 3352* 3 1İW 21E1 •45* 57' 4242 8 5S2 1853 *42 *3C 16 0C 616 •68E 1T6 S63S 1602 406 •531 2509 '364 ' "S4 4C8 13-5 44S6 63i'5 2O4 4S5 125 728 9 5 « ' 25132 30094 22 069 8'"26 713114 10*55 *"-85C # 8 008 118516 54-07J 128*85 270191 395509 252 153 M649 *!İ56 182 68" •24 393 3565 522İ2' 2241* 265205 380 '62 106 "69 30320 <rw 240 836 243 " S 23018 1""3 ""9 7090- 33' 05* 3C8*S 21303 2»JO2 •34 308 •95 341 22346 ÇAPfiAZ KURLAH 61376 DanartHn* 7 5'99 1-45 •3P0 toatiton 37503 İbra: ••2'2 «ODotan 8 r 2 ABO Dotan SERBEST PİMSÜ Euro AUŞ SAT3Ş -•196000 1JJJ30C 'S-5000 1H0O0 ÎT01B0 İÎXW ••H30C ' 1B5300 H900I10C C*u«n (ECEtll FÜUEI Borsa ma anlaşması yapılan Istanbul'daki Maçka Oteli'nin satılmasını ıstedi. Bu arada Emekli Sandığf nın söz ko- nusuanlaşmalarçerçevesmdebuoteller- de gerçekleştıreceğı tadılat çalışmalan ıçin gereklı odenek tahsısı de yapılmadı ve daha önce alınan ödenek ile yenıden düzenlenen Stad Otelı dışındakı oteller- le ılgilı tadılata da başlanamadı. Emekli Sandığı'na bağlı otellenn sa- tılması yönündekı ta\ır sonrası. yaban- cı otel ışletmelenyle 2 yıl önce imza- lanan anlaşmalara ılışkin de herhangı bir ışlem yapıhnadı ve otelleri bu yıl içınde devralması gereken fırmalar da bekleyışe geçti Yatbaz, Malıye Bakanlığı'nın talebi dogrultusunda sandığa ait otelleri, iş- letme devir sözleşmelerinı sabit tuta- rak satma yolunu aradıklannı söyledi. Otelleri işletici fırmaların da alabıle- ceğıne dikkat çeken Yatbaz, ancak ya- pılan göriişmelerde olumlu sonuç alı- namadığını, ışletmecılerin, sözleşme- leri geçerli olduğu sürece mal sahip- lerinin önemli olmadığı yolunda görüş bildirdıklerini anlattı.16 Aralık 2004'te Swissotel'e, Stad Oteli'nin 3 Aralık 2003 'te Radisson SAS'a, Maç- ka Oteli'nin 5 Mart 2005"te aynı fır- maya devTedilmesi gerekiyor. TANER BERKSOY Döviz Piyasası ve Döviz Kuru Beklentilerde ani bir savrulma ile döviz kurunda önemli bir yükselme oldu. Bir anlamda, piyasa dö- viz fiyatını düzeltti. Böyle birdüzeltmenin gerekli ol- duğunu, fakat döviz piyasasının içinde olduğu özel koşullar nedeniyle bu düzeltmenin yerieşik ve kalı- cı hale gelmesınin mümkün olmayacağını düşünü- yordum. Gelişmeler bu düşüncemı doğrulayan yönde ol- du. Son günlerde beklentilerdeki bozulmanın kıs- men onanldığına tanık olduk. Beklenti bozulmasıy- la düzeltilen döviz fiyatı yeniden düşmeye, TL yine değertenmeye başladı. Döviz piyasasındaki bu garip dınamiği anlamaya çalışmak gerekiyor. • • • Ekonomideki fiyatlar arasında oluşum dınamiği- nin anlaşılması ve açıklanması en güç olanı döviz fiyatıdır. llk adımda, döviz piyasasının da öteki pi- yasalargibi çalıştığı, sonuçta döviz arzı ve talebinin fiyatı (döviz kurunu) belirleyeceği düşünülür. Kaba bir düşünce çerçevesi olarak, bu yaklaşımda yan- lış olan bir şey yoktur. Sıkıntı döviz arzı ve talebinin ölçülmesi, izlenme- si ve bundan hareketle fiyat dinamiğinin kestirilme- sinde ortaya çıkar. Çünkü döviz arz ve talep büyük- lüklerini etkıleyen faktörler, herhangi bir mal arz ve tafebıne kıyasla, önemli farklılıklar gösterebilmekte- dir. Döviz fiyatı oluşumuna ekonominin reel büyük- lükleri açısından bakılınca, döviz arzjnın döviz ka- zandıncı işlemlerden (ihracat ve benzeri) kaynaklan- dığı, döviz talebinin de döviz harcayan işlemlerden (ithalat ve benzeri) oluştuğu düşünülür. Böyle bakılınca, döviz piyasasım gördüğünü, fi- yat oluşumunu anladığını sanmak kolaydır. Bu çer- çevede, arz ve talep dengesı ödeme bilançosunun cari işlemler dengesı ile özdeştir. Cari işlem fazlası döviz piyasasında arz fazlası olduğu anlamına ge- lecek ve fiyatın (döviz kurunun) düşeceği sinyalini verecektir. Cari işlernlerde oluşan açıklar da döviz piyasasında talep fazlası olduğunun, döviz fiyatının yükseleceğinin, yani ulusal paranın değer kaybede- ceğinin işareti olarak okunacaktır. • • • Aslında bu iyi birezberdırama bütünü kavramak- ta yetersızdir. Zira döviz piyasası, reel büyüklükle- nn yanı sıra parasal büyüklüklerden (sermaye ha- reketleri) de etkilenmektedir. Parasal büyüklükler de devreye ginnce ezber bozulur. Sermaye ginşle- ri ilave döviz arzı anlamına gelir ve döviz kurunu dü- şüren etkı yaratır. Sermaye çıkışlart ise döviz tale- binin artması (ya da arzın azalması) olarak okunur ve döviz kurunu arttıncı etkı yaratacağı varsayılır. Sayısal olarak, bu etkıleşimin de ödeme bilanço- sundan okunup izlenebileceğı düşünülür. Üstelik, olağan koşullarda, parasal hareketin reel sonuçlar- la birlıkte ters yönde oluşacağı, dolayısıyla reel so- nucun (cari işlemler dengesı) döviz piyasasında ya- ratacağı fiyat baskısını telafi edecegi varsayılır. örneğın, cari dengede açık varsa, ilk adımda bu döviz kurunu yükseltici baskı yaratacaktır. Ancak cari açık döviz borçlanarak, yani sermaye girişi ile finanse edileceği için, bunun döviz piyasasında ya- ratacağı arz artışı, can açıktan gelen talep baskısı- nı telafi ederek, dovız kurunu hareketsiz bırakabile- cektir. Yeterli ölçüde döviz borçlanması (sermaye gi- rişi) sağlanamazsa, bu kez döviz rezervleri devreye gırecek ve talep fazlası bu yolla telafi edilerek fiyat hareketi engellenecektir. Bu durumda, ulusal paranın değer kaybetmesi (devalüasyon) ancak can açığın sermaye girişi ve rezerv kullanımı toplamı ile karşılanamaması (ya da karşılanmaması) halınde söz konusu olacaktır. • • • Kısacası, sermaye hareketleri de analıze katılın- ca, döviz piyasası ve döviz kuruna ilişkin okumalar, salt cari dengeye değil, ödeme bilançosunun ge- nel dengesine bakılarak yapılmak durumundadır. ödeme bilançosu yapımının kendi iç mekaniği- ne takılı kalarak yapılacak okumalan ezbere yapmak mümkündür. Bu mekanik okumada, sermaye ha- reketlerinin mal hareketlenni kovalayacağı gıbi ör- tük bir kabul gizlidir. Uluslararası sermaye liberasyonu öncesindeki, sabit kur düzenli dünyada bu kabul somut koşul- laria çok fazla tezat oluşturmazdı. Sermaye hare- ketlerinin serbestleştiği, konvertfbılitenin yaygınlaş- tığı, sermayenın salt sermaye kazançlannın peşine düşerek kendi başına dünyayı dolaştığı ve serbest kurdüzeninı dayattığı günümüz dünyasında durum farklı. Yeni durum, döviz pıyasasını ve döviz fiyatı olu- şumunu ezberden okumayı olanaksız hale getirdi. Döviz piyasalarında kendısine özgü dönüşümler oluşmaya, balonlar şişip sönmeye başladı. Biz bun- lardan çok etkılendik. Bugün de etkilenıyoruz. Işin bu yönüne de bakacağız. YATIRIM FONLARI 26 MAYIS «2004 FonAdı «MajFıyat Giı. Fark 4TtPlro\HR Dfijjtn FMbn Baş*ert Menkj ,A)Tıoı De5 Fon10,063 025% Ga-rt Mer |AI Oeû Fon HSBCBan<[AjDe| Fon Glooai Men |A Deg c x ûşoerk A, Det f a ı Kallonma Ba- (Aı DeĞ For KatamaYatftDeaFor TjtoSıyatWo^.Fbn is Banfc (A) Oeç. Fon Sai*o Men ıA) Deö Fon retadlMenADeg Fon AtaYat(A/Oeğ Ftr Alta Mer ^Aj Cheû For 32396 0,07% 12365615 001% •3903904 000% 21511,482 -005% 1313,399 -0081 57950 -009% 14.432 -013* 1 9'2263 -014% 20 728 -0 15% 23273 -016% 39 396 -0'8% •"•'32 -0-8% C K t t « Kakrna Ban 1A1 Tp Da; cor • Dİ34-0.20% VakıfoankıAlMj. Fon Denızbar* IA) Değ Fo- Ata-k ıA Ceâ For Ş ya-ım A DeC Fon öyan Yar Kı/ (AJ Deû. Fcr Vatmm-FnareiAJDâForı AksanK(A)0«aFor Zı-aatYat ı» DeC Fon •(oçci'K ' Cej'Fon Ec*acoas JA "Jeö "«• ha(< Me^ ıA Ceâ Fon M^gbsrk ^ Deâ Fon Frrars y a ıA, Öe3 Fon Es Menkul lA) DBÛ" -or ArâdDiubânk (A) D6ğ Fon Acar [Aı Deû Fon Fransbar«"(Al Dei Fon Bfi n k£jrops jr 4 ~oı ~JeC F Şekerbank A Defl Fon" Srateı M«n Aj 3eS r c r 7a/ov a- iAtSsJ ' o r Kerıt va iAi C«S Fon TSKB [Aı tej Fo- s. 'Ç*e Hay Soo^s A Ceâ T sp K.r ec v a" ıAj De§ -cr £vqm Men tAj öeö "Tyı ı3arar- Ba" Aı De$ Fs- Pa cT ıjkD3ik tAı Ceâ Fon BenOer Ven (Aı Deö Fo- Nurol Men iAi Cea Fon Zraa Bar Aj DeC -cr >!oç Va* A\ Oed ? on ls«çre5ço1aADe4 Fon Atr An>Ban< A cejşke "aarer Mer (A) Değ Fon 4494 1"- -0.2*% •3- S48 -C239' 860 791 C 23*"- 343 727 -075% 526S38 -026X 187 633 -027% 25,851 -027% 39805 -0 31% 9370139 -031% •53652" -0351' 6-4053 -0 361» 22 646 -0 3*% 39^79 -037 % 9393 -0 3 " ^ 3133 -038% •05 932 -0 42% 3 07B4C1 -0 43% r -2.29C -CJ5"- 162 535 -0 49* 38 7 '38 -049)t 140379 - 0 5 ' t 6545 -0 52* 22138 -C 53^ : on 12 453 -C56*t 52433 -C 61** 29942 -C66K U 734 503 -0 67« 33295 -0 69*0 '30885 -073* 466 909 -0 7 - % 1JS'184Ö -080% 2932: -CS3C*- ••935 -0 91*: "Fo-'2 29" -0 3 7 % ı 23:886 -'30% FonMı DûnkuRyat Gûn. Fark Möksa rac ^ı 3eÇ Fcr EDIMJ Foılır Iş Bark 1A1 Met-Mak Enc Fo- te BarK ıAj Tekno End Fo- DeoKbar*ıAjJ- XErd -or Garar- Ba- (A, L30 E-c f sx •>şVarm^ılMKEü30Eno HİBCYai AUXEnc Fon ş Sar* ıfit L30 £•*"f or Koçcank (A1 130""E-O For AkbanllAIU30Ex fcr OvaKbark ^} LJ30 E-c Fa- A#aMen(A)Lâ)&x: F x 52 770 •• a n 17 695 -095% 5 280 •"«% 1338" 2 01H 7511 -201» FOT9 924 -2 06*6 20C8 -2- 4% 9443 -.•"••> 518159 -227% •1807 -2 31*- •6 625 -2-31% 9572 -2.32% Ya»KredıYat|MJ30Eno For '0967 -2.37% Ata (Aı U30 End Fon G(obalMen(A)U1WEnd Fon VsK/'byk iAi L30 ETÖ ': or Is Bark ıA) J-Mai End Fon HıutFMilın kısatvji /iHısseFonu Koç3ar< .A I Hısse Fort, Tekstıta-k s hsseFcru Oyaoar< A 1 sse Fon ^ Bark ıA H sse Fonu r ^anscâik .A, 1 Hısse Fcr B a n Men Deû lAjHısse'or HSBCVat lAıflısseFy De^BHns IAj Hısse -on AkbanktAj Hsse Fcn. Aeark İAİ H«se Foru TSKB tAlHsse For Aniat ı'ıH-sseForu Teo-YafjAv Hısse =on. Ara IJen A Htsse Rmu Kal<ır-aVat.A|Hıss«FonL Jn'er Ya" tAj H SS6 -OfiL V KB lAı Hsse For j Gedik Vat 1A1 Hsse Foru KlrnııFollln Halkûank (A) Kama Fon l-te- v at AKa-a^on 14534 -237% 9239 -238% 82.413 -240% '2478 -244% •4035 -0 02% 209,422 -021% 856398 •027ü " 9 5 r r -027% 542039 -028% '5 616 -C32H 12 X ' -C36* •36 5"9 -C39*c 4*256 -0 41)4 354 350 -0 41% 15:T) -344)4 13769 -0 45% 1-340 -0 47% 13066 -C4S* 28177 -0 53% •7698 -0 55% C94- 9 -056% •3 354 -0 75% 22 696 -093% ) 324 971 020% 339615 OCS 0 -- Oşoank  1 to™ c -«- 63 033450 0 02% E*5" l«ter A Ka—Ta "or Eczaooaş (A ter-a Fon 3er^ba"k A Ka—a -on ış Bark Aı Kama Ku- Fo- «a va' A Kar-a Fjr Koçöâik Al Karnıa Fon S^JS"^«îmaa f^ w '89482 -Orj3<ı 342S2 -0 35% 144,408 -0 37% 2 7 23- -0 08% 835.036 -019» 23 034 -C22!*. 325 598 -022* 22188 -0 23K w w FonAdı DûnkuFryat Qûi.Fart( Atoa^kıA KanaFon Fra-5 Va! Aı Ka-ma -on Garart Bar |A) »jrma F r V KB A\ Kû-iıa Fcr - narsMnK A Kar~a Fon ı'acia-kAtonaFo* Tei A Ka-*na -or Zıraai Ban (A Kar-<i Fon 27 69C 23848 '135-252 82 359 5615-6" •59192 884 695 21 r* 4jr«.Trc6artN, AjKarra'tn.'36S20 Ge*Yat(A)KatmaFon 196C"9 AkbanklAJTeknoSelcFo™ 14886 AıdJank|A)l-^aat5ek.For_ 1"252 A»6-rt(A|Ma K^-Se* Fm 22563 Garartı Ban 1A1 Malı Se* Fonu 25182 Garart Ban [Aı Imala! Sek. Fonu282 49Î lıoniFoıitfi toçYat ıA) Iştırak For. 92 461 AtoamfAıSaDHol şcrakFonu '99"S lşBar<(A lştırakc cru BTtrtFOVL4Ji Drdskn Foalın EfKm Bı Deö Fo- GkıoaKte- BıDej For EcacıDaşJ3 DeS Fo- Taıb Yat ılî Deş -or IsBrmB Deö Fon Denıztark ıB, Deû Fon Iş Yatnm Bı Deû Fo- YK3 ıB, De4 ror 'rtsrYat filfjej »or kadtoank âıSeÇ Fcr 3efiı»v *f Bı3eç c c a Ziraa-Yat ıBıDeğ For AAank .ffl 3e$ f cn ADankıB Deû For Garar' Ba" 3 DeS For IskiçreHaJ SgoraBDeû Koç/aı ı&OeS ? a " HahDarn ÖlDeC Fo- AoıAnfoBankNı 3 ~*$şki Ala Vat B Dej For *eo v at (61 Dö Fon "709 385 1265 962 73 374 2U2- 24=516 '5527517 233 456 "32 575 41053 719 , ? ; - - 33.793 463 638 966 •5310014 29 599 552 435 2094-499 Fon 12006 1*9047 744-8'3 ifl -onu303 -C 454 9 ' : 205822 Anacö^bark ıF D^ışken For -'685 KaiM-rra Ba' ıBı DeJ "or 2-aa" Ban ıB) DeO -on Frarscar* (B) Deg. For NurolVen K^ |B)ToDei .fon 8 7 83 457 30 020 * :>" 11*54 Fon 21 589 -026% -028% -028% •0 29^b •0 3-% •037% -045% -062% -0 69% -084% 3 '8% J"4O% -C68<* -C9C*: 1 93*- •$$•* •048% -0 58% 0 58-% 05"% 053% 052% 049% C4*K 037% 037% 3 37* 034% 3 34% C33% C33* 031*- 0 3C)t 029% 02S% 027% 502 7 % 0 24% cr%016% 015% 0'3% 013% 012% 1 . FonAck DûnkuRyat Gün Fark Es K*ensu IS Deâ "or D^barkıB Ceû -or Et Mer iBl Değ -or Ma Mer 3ı Ceo Fo- Koçfcark ıB Cej -or PamıiKOank Bı Ûe4 Fon TSKB .BI Deg Fon MngtantBmşâstenFor Tekstiisank fB) Cfeg ^on TeirfenbankJB Deg. c on HSeCYat (8)39j ^ K ı n n F n i ı n Iş Bann 'El Karnıa Fo- Lifot Fofitm VıaooiLJOan* (Bı Ukıt c cr YKBIBlükı'For •ınarsYatjBıUtFor yapKfeûVatıBıültiFon Dış Yatırr ıB ükr Fo- ZıraatBan ıBıLkıtRın Yat r ın Mer ,Bı jkıt -on Koçoank IBı ükıt Yat For c ınansbank BıbfctFor AaanK (Bı ükıt c cn Gara-ıtı 3an BıLkfFor Iş Bant J3^ In+emer ükîf -w C^oan< 3ı Lıkit^or Cerızoan^ {Bı ükıt -cr 8ar<£ijropa rB' Lfc.1 Fon HaKYa-IBlLıkıt-or Ha«Bank(6ı JutFor 15-86 15588 367 53 48-399 5 33' 38" 20 336217 •530T 03 50-72 39-7,297 488182 •iûc-42 •45C' 48 724 91"598'7 •5,444 2C 820 59' 541085 11338 38 555 756 2"ı* 755 64035 25 5 7 9 902 924-666 3* i 7 ^ ^ 2 20^ 250 "• - 0 ' 9 " •93 006 •7824 12 0-7 C '1 ** 0 "01 - J0"*t 3 0"% 1 Cı*0 - CK*- crj4^ 0 34^ 034-. 0 34% 000% -048=- 0 08% D 06% 0 06% 006* C06» C 05** C 05^ 0 05^ D 05w 0 05V 3 05*- C 05% C 05% C05% 0 05% 0 35% 0 35% C KwS .s Kaknra 3ar El To L«c- Fon10 0660 35% TSKB IBI ükıt For A b n A r t j B a r k N ^ B . j ^ Koç Yar (Bı jtıt Fon Eaacıbaş. (B lım Fon ZraatYa: (B)L*(tFon Aoank (Bı ükıt ^on A'aYafBl j>iFon HSBCBar* IBI ükıt Fon l-terYat El.ıktFor 807 899 tFon.26 322 -64Ş** 1989 764 55 463 59" •25415 •5560.304 15.169 0C6% 0C5% 0 05% 0 55% 335% 0 05% 0 05% 005% 005% Stratejı Men Deö (Bl Tıo Lkıt FoniO 856 0 05% Jaıdbank (E) .ıkt Fx )s»rre S>gor*a (Sl ükıt Fon 'arkRayJam ıB Lm" c x SarkoV'e-IBI ükıt for Şekeıtann BiükJFor PamuioanKBılkıt-O" G 0 m 142735*4 '9-635 402*5 12 505 390396 33 360 822 005% 305% 004% 004% C04% CCM% • FonAdı DunkuFiyai âuAFafiı Tek-*Bar< |B, L kr For Tek( eroar><(9ükıtI: cr ş SanK |B) ükt For Glcoa. Men '3ı ükr For Kalkm-aBanıB LkrFon Ek-ce1 Bı.ktFon EsMrkji3ıükıt"on 32rart Wsn 0 Ukt Fcfi Me^sa [Bı ~oı Lıkt Fcr *u-*&-Darit ıBı ükj* Fon Ker-Yat BlLklfor Tihv^eBooc-Foıbr, Cvaoanh EıTan.ıl For 4-64 84- 673İ75 63250265 23-3 25 752 79 544 1346' 46358 21538 •4386 50 3-9 485594 HSECra- fi'Tanvıı Bono For 108244 Garatı Ve- ıB) *arv Fon YKB BT ıiv 1Z OK VakfDar^ 3 ""arv Fonj Yapı <-ÎÖ Vat B Tahı 1 Fo Bar«furooa ıBI V ı - Fonu Aoar^fBlTarvı Foru Teb ıB 'arvı *e Scro "or Zraa-Yat.BıTahvlFoTu A^tjaik BıTahuı-cr. )3"r~ Fn3nsıB)Tâ h vı l For 3 337 505 24 750886 107 7 67651 . 189 67 7 12,053 26158 3 946,916 54 756.451 4 270 68* t 50981 şbai> Sj) Anaç 5 TatnnıBoroRjn1 C349 Jekefba"k 3 Ta-vn 1 ve Bor< feo fat |3| "anvıl Fonu AonAmroBank(B)Ta-ıı c 4"jVa'(BıTaJ'rtlFonu •^oç Vat EıTahsılFcru Kocoank fBrarv Fonu Garar- BanSıTanvılForu Fon 10 04' 53 818 JTL 1518- 15714 28 009 1 242 7-1 74 C2- 394 Çs tatırm IBI Tah.ıi'Bcrc "iır-1' 025 TSKB B TaM"or\. Har^ca^s BıTahiifFo-^ Zıraa: Ban !B "2.1V 1 -onu FTa"sban«ıBıTar. Fonu hSBCBarkıS *ah Fonu Iş Ban< Bı Tatıvu Ford jeıoart s Trv-in. 2484 946 •5 036855 27 377 314 32 521*26 4536C 23S73 04C S6F • oçsn 5 ~o Tarvtve 3anrj ı£ı/anncj 22163 •••acDîs 3 "ar "ona&jtooonoı c on9,599 'ılMKfonlınv -.3 Eı-^M" Fonu • ak-tarkiB YBMKFon, A:a "at ıB| t3MK Fonu O.akoan< [3 YBUK r c n t A.A BILEŞİK ENOEKSI A.A (Ai TtPt ENDEKSI A.A |B) TİPİ ENOEKSI 7394.427 4 893294 23228 0 04% 004% ow%0 04% 3 04% *l 04% 0 04% C G3% C03T1 003% 001% 051% 0 54% 049% 047% 046* 040% 038% 034% 0 34"* 0 30% 029% 029» 328% 33% 325% 325% 023% C2"% 0İC% 0"9* 0- 8% 0 ' 7 % 016% 016% 015% 012% •043% 0 93% -034% -0 56% -082% 22" 740-1 38 % 483S27 259237 69S8OS 0.01 -0J8 0.12