Catalog

IAZİRAN 1981 EKDNOMİK YAŞAM SORU Sayın Erttına; 4 hazlran 1980 kararlanyla gündeme gelen ancak aynı yüın 1 temmuzunda yururtuğe gırdiği içın «temmuz bankacılığı» dıj e nrii»iMiirıian uygulama, birinci yıluu doldunnak uzere. Biz bu donemın bir değerlendırmesını japmak ve bugun va rılmış olan noktavı saptamak Için, hem bankacüık kesıminın fulen içınde olmayan, hem de bu kesımı ve genel olarak ser maye piyasasmı \e iş hayatını yakından ızlejen bir uzman olarak sizin goruşlerınızı almak istedlk. Once istersenız «temmuz bankacılığı»na nerden ge* lindı, ulkemızdekı banka sısteminln bu uygulama oncesindeki başlıca ozellıkler' neydı, lagaca bu konuyu ele alalım. ERTINA &Temmuz bankacılığı» dıye adlandırdığınız uy gulamadan oncekı donemın ozellıklerını saptamak ıçın once tıcan bankalann Turkıje' dekı özel onemınden soz etmek gerekıyor. Turkıye de ser maje plyasası yetennce gelışmiş olmadığından tıcaret ban kalan ozel sektorün temel fınansman kaynağı olujor. Temmuz 1980'den oncekı donemın temel özellıği devletın faızlere müdahalesı ve faızlerın fon pa zarlarında değıl de devlet müdahalesıyle belırlenmesiydi. Enflasyon yüzde 20'lenn altmdayken bu sıstem ışlevini kısmen de olsa yerıne getırebıliyordu. Ancak dzeUıkle 1976" dan sonra enflasyon yukarlara doğru tırcnanmaya başlayınca bu slstemın sakıncaları ortaya çıkmaya başladı. SORU Klmin açısffidan takıncalan? ERTUNA önce tasarruf sahıbı açısından. Enüasyoa ertarken bankalara para yatıran tasarruf sahıbi buyük kayrplara uğramaya başladı. Faız oranları enflasyonun çok gensinde kaldı ve enflasyon tırmandıkça da bu kayıplar büyudü Benım hesaplaruna gore bankalara para yatıran tasarruf sahıbı, 1980 değerlenyle 1979 yılında 128 mılyar lıra, 1980 yılında da 132 mılyar lıra kayba uğradı, yatırdığı ana pa radan bu olçulere varan kayıplara uğradı. SORU Bu kayıplar 1980 yı lında da surdfl dlyorsunuı.. ERTUNA Sürdu, çünkü 198O'de enflasyon en azgın donemındeydı ve eskı uygulama, yılın buyük bolümünde etkısı nı sürdürdü. SORU 1981'e sonra geleceHx ama burada bir saptama yapıp tasarruf sahibl açısından jimdi dunnn nasıl, bunu Borabillr mlyün? EaTUNA Bu yıl durum büyuk ölçüde deglsti. Henuz rakam veremlyeceglm ama artık enflasyonun üzennde reel faız ler soz konusu ve tasarruf sabibının kayıplan buyuk dlçüde ortadan kalkmış durumda SORU «Temmuz bankacılığı»ndan Snoekl durumu bir de fon talep eden, kredl kullanan şlrketler, fırmalar açısından ele alırsak nasıl bir görunflm çünyor ortaya? Cumhuriyet 5 laylikla benimseyemedüer Cen tılmenlik anlaşmalarıyla faiz hadlennı hâlâ piyasa mekanizması dışında belırlemeye çalıştılar Ote yandan enflasyonun kontrol altında tutulacağl beklentisıne ragmen bankalar vada yapılannı buna gore ayarlayamadı'ar Yanı uzun vadelere da ha yiıksek faız vermeye devam ettıler. Oysa tam tersini yapmalan gerekirdi SORU Fon kullananlar, yanl •iirketlpr açısından durnm nasıl geliştı? Şirketler, kredi kul acısından ise yeni bir durum ortava ÇIKÜ. Enflasyon genlerken faizlerin yükselmesi sonunda reel faizlenn ortava ckmasına yol açtı yanı poritıf faız olusrnaya başladı Bu duTimda sırketlenn kredı talebina» kredı kullanmaktan kayna'tlanan eski kâr'ar söz konusıı o'madığma çore bır düsme olması beklenird! Ama bu eernekteşmedi t 1 Bunn nasıl ıçıklıyor ERTLNA Bunun çeşıtli nedenleri olabılır Ama ilk akla gelen neden, şirketlerin fınansal bakımdan, mali bakımdan çok zor durumda olmalandır. Yani şirketler taahhütlenni yerina gettreDİlmek, gunlUk ödemelennı yapabılmek ıçın her ne pahasma olursa olsun kredi kullanmak mecburiyetınde, baş ka alternatıf olmadığmdan kredı kullanmak zorunda fcainrn^ olabüırler. Dığer bır neden, şirketlerin enflasyonun gerçekten kontrol altına alınacağına inanmamalan ve bu nedenle kredi kullanmanm sonunda gene kredüeri için kârü olacağını umuyorlar. Eğer enflasyon gerçekten kontrol altına alınıyorsa ve genlemeye devam edecekse bu şekilde borçlanan şlrketler sor durumda kalabılır. SORU Bu dedlğiniı olurma bu durum bankalan nasıl ettdler? ERTUNA Kredı kuUanan şirketlerın bu şeküde zor duruma duşmesi bankalan da buyük bır knzm içme itebılır. Yüzde 40 enflasyon ortamında yüzde 60 hattâ 80 faızle borçlanan şirketlerin şu borçlan geri ödemeşansı çok azdır Yaptığımız araş tırmalar Turkiye'de şırketîerin kullandıklan her 100 lıralık kaynak.a yaklaşık 100 lıralık ciro yapabıldıklerıni ve reel olarak ancak 26 lıralık katma değer yarattıklannı ortaya koyuyor Şırndi reel faız yüzde 20 30 arasındaysa yaratılan katma değerle ancak bu faız ödenebilır Ama faizden önce işçüere ücretler ve devlete vergiler ödeneceğıne göre bu faizin ödenmesi olanaksız gîbidir Yani enflasyonun kontrole alınması halinde şirketlerin bu ağır finansman yUkUnU kaldıramaya> caklan açıkça gbrüluyor SORU Bu durumun bankslan nasıl etkileyeceği sorusun» donersek.. ERTUNA Bankalar kendflenni kısmi bü şemsıye altına almak içın yüksek faızle topladıklan mevduatı gene yüksek faızle kredı olarak şırketlere, kredı kullananlara aktanyorlar. Aynca topladıkları mevduatla verdıklen kredılerm vadelenni de eşitleyerek rıskı şırketlere kaydırıyor, boylece kendılenni kurtaracaklarını umuyorlar Hal bukl yukanda belırttigımız gibi şirketler ödeme güçlermı kaybederlerse bankalara yalnızca faizleri değil ana paraıarı da odeyemez duruma duşebılırler. Bu da TUrkıye'de zıncırıeme bir mali krize yol açabüır SORU Söyledıklerinlzden oldukça karamsar bir tablo çıkıyor ortaya. Bu noktada sızce b<r çıkış yoln var nu, ya da nasıl blr çıkış yolu var? ERTUNA Öd alternatıt var gıbı görünüyor; ya baskılara boyun eğilerek enflasyonun kon trolundan vazgeçilecek va da subvansiyon yoluyla bazı kesımlere ucuz kradı saSlanacak Tabiı bunun bedelını de vergi mükellefl ödeyecek Benım olumsuz saydığım bu ıkı alternatıfın yanısıra geç kshrmış olmakla beraber endeksleme yontemine başvurulabilır Yani pıvasada mevcut araçlann yar nısıra endekslenmış tahvil vb. gibi araçlar da çıkarüabılir. Avrıca enflasyonla mucadelenın surecegı ınancı, barka ve şirketler arasında yaygmlaşırsa fai7İerin gıderek dusmesı ve enf İESjonun biriki puan Ustünde seyretmesı de sağlanabilir yani sağhklı borçlanma olanagı yemden doğabüir. SORU Ancak faizlerin düşmesinin piyasa mekanizması içinde kredi talebinin duşmesiyle olacağı soylenijor. Bu nasıl olabüir slzce? ERTUNA Bu tabiı hemen olacak bir şey değil. Ancak bu konuda bazı olumlu be'ırtıler var. B T kere bazı şirketlerin kredi yertne sermaye kullanımı na yonelme egılımı var Ne var kı bu yolun gereğince kullanılabılmesı içın sermaye pıyasasının gelısmesı ve şirketlerin gerçek anlamda 1974'lerde oldugu gibi değıl halka açılması lazım. Aynca belki daha da onemlisi sırketlerin fmansman politikalannı, fınansman konusundaki kararlannı gozden geçirmeleri gerekıyor. Şirketler yasamak !çın daha az Iınansrnanıa daha çok iş ya^manın )oLannı arayıp bulacaklar Bugıın hâla bunun tersinı eoruvoruz, örneğın ozellikle knz ıcınde oldugu soylenen, talep yetersizlığmden yakınan aavamklı tuketım mallan sektonlnde vadeli satışlara ydnelıp fınansman ıhtıyaçlannı artıran şirketler var Oysa bunlar fiyat kırıp surümU artırmaya yonelseler fınansal sonmlannı büyük rilçude çözecekler belki. Ben îirket lerın artık reallteyı g ö i i p enflasyonun azalacağına inanıp fıvat kırma korkusuntfan kurtulrralan hal'pie hSlS blr çıkıç vo 1 ı bulacaklarına manıvorum. Şırketlertn b j anlayışa girmesi sonuçta enTasvonla mücadeleyt de kolavîastıracaktır MOMİDE EKONOMİDE DİYALOG ÖZER ERTUNA KİMDİR? 1940 da dogdu Robert Kolei Yukseh Okulu Işletmecıhk ve Ekonomı Bolumunu b'tırdıkten sonra Amenka da Corneli Unıve rsıtesınde master ve doktora yaptı 1967'den ben Bogazıçı Umversıtesı nde Işletme Ekonomısı. ve Fınansman derslen venyor 1978 sonunaan ben de Bogazıçı Umversıtesı İdan Bılımler Fakültesı Dekanhgı görevı nı yurütüyor Prof. Dr. özer Ertuna (solda), Ekonoml Servisl Şeflmlz Osman Ulagay'ın soruiarını yanıtlarken. OMECON,, toplantısı RLIN (ANKADPA) «Sosyalıst ulkeler ekonomık aşma örgütu tCOMECON»un 35 toplantısının, 2 tem nu Bulgarıstan'ın Başkentl Sofya'do başlayacağı ı Demokratık Alman resmi haber oıansı «ADN» ye OMECON toplantısı, hükümet başkaniarı duzeyinda eştırilecek. Toplantıda. Polonya'nın ekonomık dururinde de önemlo durulması beklenlyor Atatürk Semineri ,RA, (a a.) Kayserl Itesi Atatürk Araştır Enstıtüsü tarafın zenlenen fAtatürk dö ı Sosyo EkonomlV ırı» konulu semlner ran salı günü Kayse jşlayacaktır. Kayser* Onlversıtesl Konferans 8alonunda yapılacak ve Iki gün sürecek semınere, ceşıt II ünıversıte ve akademılerden bll*n adamlon ıle Türkiş ust duzey yonetlcılerl ka tılacaklardır Libya ile protokol IKARA (ANKA) Turklye Ile Llbya Arap Halk SosyomoMrtyeel arasında dun Ankaro'da üc ayrı protokol ndı. Protokolu Imzalayan Devlet Bakanı ve Başbakan ıcısı Turgut özal'ın verdlğl bllglyo gore, Türkıyenın »a olan Ihracatınm önümüzdekl yılin sonuna kadar ılyon dolardon 1 mllyar dolara çıkması beklenıyor. ollerın en önemll sonuçlarından birlsınl, kuruluş carı süren Türklye Llbya ortofk yatırım holdıngi oluşr Bu holdlngln başlangıo sermayesl 100 mllyon doıcak Holdlng. sanayl. tlcaret, zıraat gibl alonlarda ıt şirketlere finansmcn sağlayabıleoeğl gibi, ortak şırve/a kendine bağlı yan şlrketler oluşturabılecek Başjp ülkelerlnden de ortak alabllecekler. Ulagay sordu, Dr. Ertuna yanıtladı Polonya'nın borçlan İS, (a.a.) Uiusiaraankalar, Polonya'nın ıcınde ödemesi ge2 37 mılyar dolar tu]k) tlcarı borclarının ımesi konusunda an /a vardılar Yetkılller, ırteleme anlaşmasında k» ftnorllerln temmuz sonla rında yapılacak bir toplantıda son şeklınl alacağını, ko nunun son derece karmaşık olması nedenıyle varılan anlaşmanm büyuk bir başa rı sayıldığını belırttiler Banka ve şirketlerimiz enflasyonsuz yasayamıyor ERTUNA Temmuz 1980'de başlayan uygulamadan once şlrketlerin kredı mallyetlerl kuşkusuz ki tasarruf sahıbme odenen faizlenn ustundeydl Ama şıddeth enflasyon ortaraında bu malıyetler enflasyonun çok altında kaldı örnegın, enflasyonun ytızde 90ları buldugu donemde kredı rnalıyetı yüzde 56 dolayında olsa bıle gerçekte çok ucuzdu. Bu durum şırketlertn kredi kullanarak enflasyon kazancı elde etmelennı sağlıyordu Bır ışlet me, borçlanarak, mala, mülke ya da stoklara yatınnı yaparak enflasyon kazancı elde edıyordu Yaptığımız bır araştırma şirkeuerın, enflasyonun nızlandığı 1976 80 döneminde asıj faaliyetlerlnden, dmeğin üretim v.b gibi faaliyeUarinden degll de enflasyon kazanç lannd&n kar sagladığını ortaya koyuyor. Yanı asıl faaltyetınden kâr etmiyor, kredl kullandığı içln kâr ediyor SORU SöylediklerinUden temmuı 1980 oncesi donemde kredi kullanmanm şirketler »çısından son derecede kfirlı ol duğu anlaşılıyor. Bu dananda şirketler daha fazls kredi kullanabilmek için ne yapiüar, hangi yollan denedüer? ERTUNA Yüksek enflasyon döneminde kredl kullanmak gerçekten çok karlıydı; kredller ise mevduat hacmıyle sı nırlıydı ve talebi karsılayacak duzeyde değıldl Bu durumda Turkiye'de ılginç bır olay ya şandı; şırketlertn ve holdıngle rın bankalara egemen olma çabalan yoğunlaştı Şu anda tıcaret bankalanmn çoğunlu ğu bır holdmg bunyesıne ya ust ucundan ya d alt ucunnn, ömeğin bsnkerlik kurulu?lannın gelişmesine ve tahvll piyasasmın büytlk canlılık kazanmasına yol açtı. SORU Temmua 1980 öncesl doneme bir de bankalann çalışma tarn açısından bakarsak. ERTUNA Bankalar eski sıstemde verımsız çalışıyorlardı Devletin saptadığı mevduat faı ziyle kredi faızi arasmdakı fark, şube ve personel giderleda ne fmsnsal arsçlards yapılması gerekll degışiklikler yapılmadı SORU Bunlar ne olabilirdi sizce"* ERTINA önce agır enfla,»yon ortamından enflasyonun frenlendığı bir ortama geçmek, amaçlandığma göre doğal olarak kredi yoluyla fon sağlamadan sermaye yoluyla fon saglamaya geçış öngörülmelı ve sermaye piyasasında bu kayışı kolaylaştıracak düzenlemeler yapılmalıydı tkmcısı, fınansal araç olarak da kredı ve mevduatın endekslenmesı >x>luna gıdılmeli, enflasyona gore endeks lenmış tahvU, kredi v s araçla rı geUştırilmeliydı. SORU Şimdi «temmuz bankacılığı» uygulamasma gelirsek. Bn uypulama. önceki dönemln sözunu ettığiniz ozelliklerinl nasıl etkUedi, ne gibi defişıkliklere yol açtı? ERTUNA Bır kere tasarruf sahi'bi mevduat faizlerindeki artışa çok olumlu tepkl gosterdi ve vadell mevduatta büyuk artıslar görüldU. Yani tasarruf sahfbinın tepkisı beklendiği gi bi oldu. SORU Bankalar açısından* ERTUNA Bankalar ise serbest piyasa mekanızmasını ko Temmuz Bankacılığı,, konoml Servısi istanbul Bankası'nın düzenlediğl «1 uz Bankacılığı» konulu tartışmalı toplantı. 1 temmuz saat 15 00'de Sheraton Otelı'nde yapılacak istanbul ısı Genel Müdüru Ozer Cıller'ın oturum başkanlığındaîlantıya, konuşmacı olarak Anadolu Bankasi Yonetım u Başkanı Dr Erhan Işıl. İstanbul Unlversıtesl iktısat tesı Oğretım Üyesi Prof Dr Erol Manlsalı. Boğazlçl rsıtesı İktısat Bolumü Oğretım üyesi Doc Dr. Tansu As lcelık Genel Mudürü Tezcan Yaramancı ve Banastellı Menkul Değerler Tıcaret A Ş Genel KoordınaYılmaz Karakoyunlu katılacaklor Enflasyon gerilerken, buna uyum sağlayamayan şirk«tlerin borçlanmaya devam etmeleri hem faizlerin düşmesini önlüyor hem de bankaları tehlikenin içine itiyor. dan gtrmi? durumda Banka larla bütünleşen şirketler ta bü kl bunun avantajından ya rarlanıyor ve bu kredi kullammında bir eşitsizlik yaratı yor. SORU Bn durum seımaye piyasasında ne gibi tepldlere ya da oluşumlara yol açtı? ERTUNA Bu durum devlet raudahalesi altındakl faiz aisteml riıym» çıkabilen kurumlari artırüarak massediüyordu Bankalann personel giderleri ödedikleri faizlerden fazlaydı. SORU Şimdl isterseniz «tem ranı bankacüıjh» uygrdamasmı ele alalım. ERTUNA Buna geçmeden blr noktayı daha belırtmek istlyorum. Benım kanıma gore «tem muz bankacılığı» uygulamasına geçmeden once yapılması gereken hazırhklar, kurumsal yapı Ticaret Bankasmın Genel Kurulu ANBÜL (UBA) Tıcaret Bankası'nın o üstü genel kurulu 10 ıuz cuma günü îstani toplanacak Sheraton nde saat 10 00'da başlayacak genel kurulda, banka esas sozleşmesuıin bazı maddelenmn değıştirümesiyle bir «geçıci maddennin eklenmesl konusu gbrüsülecek. HİSSE SENEDİ / TAHVİLLER / 1 ORTAK PORTFOY PAYI SEÇENEĞlNtZ BORSAŞ, ORTAK PORTPÖY PAYI ile bırikim sahiplertne BEŞLl GÜVENCEYLE ÇIFT GELtR OLANAöI SAĞLTYOR1 AYLIK GELtR 2 ANAPARANIZA DEĞER ARTIŞI • ENFLASYON SORTJN DEĞIL Sız aylık gelınnizi her ay BOESAŞ'dan alırken anaparanız fıyat artışlannl yansıtan TtCARET BAKANLIĞI DEVLET ÎSTATISTIK ENSTITU su, ISTANBUL TICARET ODASI ve BORSAŞ menkul değerler tndekslenne göre değer kazanıyor • VE SERMAYE PÎYASASINDA İLK KEZ: 6 AY VADELÎ »o 42 NET 100 000 TL.'YE AYDA 3500 TL. • IKİ YIL VADELÎ AYLIK GELJRLI • . 50 / NET 100 000 TL.'ye ayda 4167 TL • IKI YIL VADE DONEM SONTJ ÖDEME •• 110 NET. / Amaç, yerli saııayi ürünlerini pazarlamak Kocaeli Fuarı bugün acılıyor Ahmet KURT KOCAELÎ 12 Kocaeli Mıl1 Sana>ı Puan 28 naziran pa1 zar gunu (bugün) saat. 18.00' de torenle açüacak Her geçen jıl yapılan yenılık lerle sanayı dalında Turkıye' nin tek ıhtısaslaşan fuarı nıtelığını taşıyan Kocaeli Mılli Sana>ı Fuarının bu yılda degışık bır çehreyle halkın hizmetine sunulacağı bılcunldı. Çalışmalarla llgıli olarak bir açıklama yapan Fuar MudUrü Adnan Fılız, 1981 Fuan'nın geçen yıllardakı durgunluktan uzak, çok renkli ve hareketli geçeceğını bıldırerek, «Fuar hem ekonomırıin hem de eflen ce ıhtıyacında olan bolge nalkmın beklentılerıne cevap verecektır» dedi. Fuar Müdunı Adnan FUız, Ata» türk'un 100 doğum yıldonümU dolayısıyla hazırlanan Atatürk Pavyonunun, en oz ve anlamlı bıçımde 1881 1981 yıllan arasındakı Türkıye'yı anlatacaKOCAELİ FUARI 81 Türfciye'nln sanayi da lında i/zmanlaşan tek fuarı. Ulusai sanayimizin ğını belırterek gınş kapısındakı ikı avızenlemede de Atatürk' tanıtımını amoçlavon Fuar'a yalmzca Turkıye de uretımı olan kuruluşlar katılablllyor. un Izmıt gezılennın konu edı vam etti. 1972 yılında ise kapı de sağlayabılmek ıçın gerekli nayı Odası tarafından düzenlelecegmı bildırdi. larını tum Turkıye sanayıcıle çahşmalan yurutmektedir. Turnen bu sergı, Kocaeli sınırları Fuara katılan kuruluşların rıne açtı. Ve Kocaeli Mollı Sa Lıje de Fuarlann bır görevi de içınde bulunan, Odaya kayıtlı sayısının 1966 yılından bu yana nayi Fuan olarak 1975 yılında sanayii halka tanıtmak ve sevsanayi kuruluşlanıun Uretımle652 olan en yüksek sayıya ulaş da hızmette bulunmustur. 1975 dırmektır. Fuar ekonoraımn rıııı sergılemeyı amaçlıyordu tığıru sozlerir.e ekleyen Fuar yılında 435 kurulusumuzu bün bekıecLgı Fuarcılı.î gorevlerini Izmıt Kapah Spor Salonu ve Müdurü Adnan Fılız, «550 bın vesıne alan fuar 1976 yılında yerıne getınrken halkrnıza sa çevresınde duzenlenen bu sermetrekarelik bır alana sahip 601 fırma İle hizmete açıldı nayımn ne olduğunu, hangı gi başan kazandı ve ılgı toplaolan Fuar sahasında yeşıllengüçlukler ıçmde bulunduğunu, dı 1977 yılında Fuara katılan ku dırilmeye, çıçeklendınlmeye bruluşlarımız 610'u geçmıştır seiaymıa mkemıze katkısını Aynı yerde 1967 yılında açı nem verilmış olup, alt yapı ça1978 yılında ise 615 mıktanna ülkemıze yukumlu oldugu golan sergınm duzenlemesinı Izlışmalarıyla yollar tamamen oulaşılan revlerı de belırleyen bır orgamıt Belediyesi yapü. 1969 y\ ulaşılmıstır 1979'da narıldı. Eğlence ve dlnlenme mıktar ise 634'dur. 1980 de 637 nızasyon olarak fonksıyonunu lında Izmit Tlcaret ve Sana\n yerlennin daima sıkı kontrola ve 1981'de ise 632"ye ulasmış yerıne getırmektedır Odası ile Izmit Belediyesi aratabi tutularak halkımızın ratır Kısacası halkımızla sanayi lannda bir protokol japaras, hat etmesı sağlanacaktır. Ayrıara^ınoakı sorumlu.uk alışveKOCAELÎ SANAYİ Kocaeli Sanayı Sergısımn her ca, bu yıl fuan ış adamJan rışı gerçeklestırmevı aTaçlaFUARININ yıl tekrarlanmasını kararlaş toplu olarak gezıp, katılan fır yan bir yapıva sahıptır KocaÖZELLÎKLERÎ tırdılar. Sergı Kapalı Spor Sa ma yetkilüerl bu topluluklara elı Sajıayi Fuan orneftını gelış lonundan Puar'm şımdı bulun Kocaeli Sanayl Fuan Türki bırifınk vereceklerdır» dedı. mış ülkelerde gördügümuz ış dugu yere tasındı. AsUnoa Fu se'nın sana>ı dalında lhtisas îzmlt Ticaret ve Sanayi O ar'ın şlmdi bulundugu yer delaşan tek fuandır Kurulusun fuarlarıvla bır jaklaşım ıçınoe r dası Yönetim Kurulu Başka aır Ancak Turkıje'mızde ba ı nız ve bataklıktı. Çok hızlı çadan ıt'baren Uljsal Sanayıiniz nı Şahabettin Bilgisu gazetemi lı anlamda bir fuarm yukanda lışma İle ilk serginın alanı oteşhırını amaçlamıştır Fuara ze yaptığı açıklamada KocaeU belırttigımız fonksıvonları tam lan 35 birı metrekarelik yer dol sadece Turkıyede üretımı olan Sanayi Fuan'nın kurulusu ve duruldu. Üzerinde stand ve kuruluşlar katüabilirler. Örne olarak jerıne getırme olanaŞı Kocaeli Sanayisl hakkında çu na sahıp değıldır Bu bakım pavyoolar yapıldı. Ve Izmıtın gin ıthalatçı kuruluşlar kesın bUgileri verdı: dan Kocaeli Sanavi Fuan halkurtulus günü olan 28 haziran Ukle fuara katılamazlar. kımızı çekerek eğlendırecek, da törenle hızmete açıldı. KocaeU Sanayl Fuan'nın Kocaeu Sanayi Fuarı ağır baslangıcı 1966 Kocaeli Sanayi 1970 yılında Kocaeli Sanaysanayl ile yan sanayinin işbır tesıslen de bun' esınde bulun duran ancak bunu bi' dsıplın Sergısidır. îzmıt Ticaret ve Sa Serglainln alanı yeni dolgu ça lığı olanaklannı da arürma>ı ıçmde gerçekleştiren bır kllruîışmalan ile 80 bin metrekareamaçlamıştır. Bu bakımdan Itıstur » ye çıkanldı. Ve üaha çok sayıFuara büyük sanayi olarak \a da sanayi kurulusu Sergı'ye ka sıflandıracağımız kuruluşlan tıldı. 1971 yılında 160 bın met mızın yarunda orta ve küçuk rekarellk teşhir alanı ile Mar sanaj'lcllerimuîi de bulundur mara Trakya Bölgesi Koca makta ve teşvık etmektedır eli Sanayi Fuan adı altında bir Fuar yerli 6anayının pazarla fuan olarak hizmete dema olanaklannı en Ust sevlye MENKUL DBGERI£R BANKERÜKVE FÎNANSAL •yjtl'lKlMLAR AS. Atatürk Bulvarı lo 85/A 17Kızılay ANKARA t ilf 17 3535179888 186173 . BORSAŞ HİZMETLER DIZÎSI DEVAM EDİYOR SERMAYE PİYASASINDA ILK KEZ PARA TAHVIL SÎSTEMÎ tLE HEM HARCIYOR, HEM KAZANIYORSUNTJZ AYRINTILI BILGI MERKEZ VE ŞUBEMİZDE MERKEZ: Atatürk Bulvan 8514 17 Kızılay/Ankara. Tel . 17 35 33 18 61 73 17 98 88 Kavaklıdere Şubesı Tu nalı Hılmı Cad Kuğulü Işnanı D Blok Kat 6 Kavaklıdere Ankara Tel.: 28 07 63 îstanbul Şışll ŞubesiHaiaskargazı Cad No358 Tel: 41 11 36 41 52 72 SERMAYE PİYASASINDA BORSAŞ Borsaş, uzman Kadrosunun bügı bırıkımı ve çağdaş seımaye pıyasası ujgulamalarıyla, Ponlanna yüksek verün sağlamak amacıyla bınkun sahıplerının Yaarımlann fınansmanında çıkan guçlüklerın gıdenlmesinde yarduncı olmak amacıyla sanayi kuruluşlannm nızmetındedır. • BEŞLt GUVENCEMİZ Ortak Portfoy Pajı raiç değerlen toplamları itıbarıyle »o 50sı TAHVIL •o 15'ı HISSE SENEDt / »o 10'u DEVLET TAHVILÎ »o 10"u MEVDUAT SERTtFtKASI % 15'1 ALTINDAN oluşan değerler bütünüdur • YtKSEK VERtM EORSAŞ, 1 yıl vadeli Ortak Portföy Payı yatırımına ' o 67 2 aylık venmı garantı etmektedır Yatırımınıa 100.000 TL. ise 1 yıl vadeli OPP yatrnmıyla 4200 TL. Ayük gelır alırsınız. Her lki seçlmde de ayîıir gelıruuzın yanı sıra anaparanız da artmaya devam edecektir. • BORSAŞ, Hlsse Senedi piyasasında bırıkım sahıplerının ve hısse senedı sahıplerinin hızmetindedır • HISSE senetlennızı gerçek edenyle Borsaş'da degerlendlrebilır, guçlü kuruluşlann hısse senetlennı Borsaş'dan edinebılırslniz. • 3TAHVİL SEÇENEĞt NÎZ BORSAŞ, GUÇLÜ KURULOŞLARIN TAHVÎL LERI İle bınkım sahıplerıne yüksek verim sağlayan 12 seçeneğinı su• VADE SONl) ODEME SİSTEMIYLE NET: 3 AY VADELİ % 37 6 AY VADELİ ° o 40 / 1 YIL VADELİ ... % 46 2 YIL VADELÎ ... V» 53 AYLIK / 3 AYLIK / 8 AYLIK / YILLK. ÖDEME SÎSTEM1 ÎLE NET: 1 YIL AYLIK ... •* 41 1 YIL3 AYLIK ... «/o 42 1 YIL6 AYLIK ... <Vt 43 2 YILAYLIK ... «/o 43 2 YIL3 AYLIK .. »İ44 2 YIL6 AYLIK . % 45 2 YILYILLTK ... Vo48 • Vadesiz her an paraya çevnlebilır. Net: % 35 nar: • AYLIK D E G E R ARTIŞLARI: Şubat: Net "M 50. /O 3 Mart: Net Nisan: Net I BORSAŞ: ORTAK PORTFÖY PAYI, MİLLÎ BÎR BANKANIN MEVDUAT SER TtFIKASI ve GÜÇLU KURULUŞLAR1 ıle vuksek verım sa^layan üç seçenegını bırıkım sahiplerinin nizmetıne sun maktadır. • •> • BANKA MEVDUAT SERTIFIKAS1 SEÇENEĞtNÎZ 1 YIL VADELİ DONEM SONU ÖDEMELİ ">» 50 NET • 1 YIL VADELİ AYLIK GELİRLI % 43 5 NET 100 000 TL'ye AYDA 3625