Katalog
Yayınlar
- Anneler Günü
- Atatürk Kitapları
- Babalar Günü
- Bilgisayar
- Bilim Teknik
- Cumhuriyet
- Cumhuriyet 19 Mayıs
- Cumhuriyet 23 Nisan
- Cumhuriyet Akademi
- Cumhuriyet Akdeniz
- Cumhuriyet Alışveriş
- Cumhuriyet Almanya
- Cumhuriyet Anadolu
- Cumhuriyet Ankara
- Cumhuriyet Büyük Taaruz
- Cumhuriyet Cumartesi
- Cumhuriyet Çevre
- Cumhuriyet Ege
- Cumhuriyet Eğitim
- Cumhuriyet Emlak
- Cumhuriyet Enerji
- Cumhuriyet Festival
- Cumhuriyet Gezi
- Cumhuriyet Gurme
- Cumhuriyet Haftasonu
- Cumhuriyet İzmir
- Cumhuriyet Le Monde Diplomatique
- Cumhuriyet Marmara
- Cumhuriyet Okulöncesi alışveriş
- Cumhuriyet Oto
- Cumhuriyet Özel Ekler
- Cumhuriyet Pazar
- Cumhuriyet Sağlıklı Beslenme
- Cumhuriyet Sokak
- Cumhuriyet Spor
- Cumhuriyet Strateji
- Cumhuriyet Tarım
- Cumhuriyet Yılbaşı
- Çerçeve Eki
- Çocuk Kitap
- Dergi Eki
- Ekonomi Eki
- Eskişehir
- Evleniyoruz
- Güney Dogu
- Kitap Eki
- Özel Ekler
- Özel Okullar
- Sevgililer Günü
- Siyaset Eki
- Sürdürülebilir yaşam
- Turizm Eki
- Yerel Yönetimler
Yıllar
- 2024
- 2023
- 2022
- 2021
- 2020
- 2019
- 2018
- 2017
- 2016
- 2015
- 2014
- 2013
- 2012
- 2011
- 2010
- 2009
- 2008
- 2007
- 2006
- 2005
- 2004
- 2003
- 2002
- 2001
- 2000
- 1999
- 1998
- 1997
- 1996
- 1995
- 1994
- 1993
- 1992
- 1991
- 1990
- 1989
- 1988
- 1987
- 1986
- 1985
- 1984
- 1983
- 1982
- 1981
- 1980
- 1979
- 1978
- 1977
- 1976
- 1975
- 1974
- 1973
- 1972
- 1971
- 1970
- 1969
- 1968
- 1967
- 1966
- 1965
- 1964
- 1963
- 1962
- 1961
- 1960
- 1959
- 1958
- 1957
- 1956
- 1955
- 1954
- 1953
- 1952
- 1951
- 1950
- 1949
- 1948
- 1947
- 1946
- 1945
- 1944
- 1943
- 1942
- 1941
- 1940
- 1939
- 1938
- 1937
- 1936
- 1935
- 1934
- 1933
- 1932
- 1931
- 1930
Abonelerimiz Orijinal Sayfayı Giriş Yapıp Okuyabilir
Üye Olup Tüm Arşivi Okumak İstiyorum
Sayfayı Satın Almak İstiyorum
SAYFA CUMHURİYET 18 KASIM 2005 CUMA
12 EKONOM
BORSA 17 KASIM ı m
Oncela En En
fapn; Dişk *übet
De$m Ağrtttı tşfcsn
S Ortfiy. Hacm
AAra ÇnînshAj
Mra5wric£l
AdanaOramofc)
AMnaSaa
«yorÇi-ımo
1JJB5
3 »
555
I X
414
1JD3
3.62
99100
Î9C
945
350
25
»16
•E
380
98000
i;ıc
i *
= 55
U1
420
154
168
9SJ0
-43
i£Cı
560
126
4-6
1.03
362
98500
5 45
149
15E
3-oe
146
-05i
033
1006
938
557
a
33
362
98902
538
2223289
322 »-
104 013
3744363
310258
405.401
115241
sıteo
ZCK559
•JdTetsU
Mtat*
Uçra
Î25
585
?_51
•53
438
S30
6.'5
1.8S
412
9.35
530
2i6
ttaıEn
Ataıfeft
AtrtoCarar
AtfMSMVO
SMYO 4526 4S25 47» 4575
12J0 12-0 '240 12.30
120 825 «50 150
1'60 r * 0 -940 1310
•63
1230
60.50
5150 5050 54JD 51.50
5.15 SOO 520 615
138
'37
4 4 6
2 5 4
• 6 5 1 3 2
IÎJC
6CJK
'37
2J5 233
138
IV
1S*
1 5 7
' 3 9
3 . 5 5
157
138
515
1.9.
162
141
ı65
135
16C
139
5JC
fcafcbluzu
«nafcluSgoıta
fcaTaar
«B'TalOrt
ABUeCMYO
umBYa.cn.
*»BY«.Olt
3 4 3 3400 350C 34İO
2.70 2,54 2 1 2 72
1430 1420 1440 14.30
274 114
034 135
S3Ü 53C
362 310
129 132
23.10 210O 2340 2310
16-5C
2 7 4
1 3 5
1 5 5
3 7 4
U1
2 M
335
8.35
372
130
2
143) 1650
128 125
233 ua
460 458
1170 1«6C
140
228
&%*>
227
458
129
2 3 8
4 6 6
ISJO
144
2J«
4 74
1 2 6
2 . 3 5
1 . 6 2
1 4 2
2 3 7
4 7 2
4 3 3 ) 1 2 2 5 4 3 " 5 4 2 . 5 0
2 . 7 0 2 7 C n 2 7 4
173
580
2a
2 3 4
1 0 0
11.50 1140
171
EK
2»
233
172
536
238
236
174
5 *
2*4
2 3 6
3 0 2
I1J0 1160
5.50 5 1 ! 5 70
3425 &5O 3425 33.75
148 133 1iO
272 f ! 2.74
[87 0J9 038
14»
BotıÇmnc
BorawY«>
BouankbnıanrrlUO 1030 )W0 1030
BonjsdYatPs. 440 442 4i6 4ie
" - " ' 196JO 2ffiOC 201»
112
368
110am
9orarl*9EX* 372 -3M
tm TOO 86OC
BSHEnAMta
euMangV«.on.
SupfcVn
BusÇmnB
Ceytrâyn
105
112
3"4
r o o sEoc aex stsc
2 ' « 27O0 r"5 2725
121 119 122 120
21» 2150 2210 2170
1 * '34 U" 137
1&10 1610 1İ80 16J0
2 t 2B6 2"! 270
180 3.76 186 3.80
056 DS 0İ6
I f l 5 1 0 2
1 6 3 0 1 6 . 7 0 - 6 5 0
480 310 488
530
İ-Z 3-25 3İ3Û 32aO
1120 1320 1150 '320
581 675 190 875
M W .. - -
144
24'
340
492
132
256
115
570
350
099
'46
2.43
İSS
SJO
102
5J5
S50
7 5 . 0 0 7 6 H 0 1 5 0
8 . 4 4 8 4 0 S . 5 4
« 2 2 4 5 0
852
428
190 3.80
334 3 92
4JS2
M *
178
416
ue
42S
Z.76
146
ta.
4D0
1 7 5
« 1 4
0 5 6
4 1 6
2 . 7 2
1 4 6
4 2 8
2 7 2
gE
EgeSıin
EgeSnrt
Eg»Co m
2
' 1 7 0
' 0 2 0
1170 13.70 U90
1020 1010 1050
2520 2500 2551 2550
141 '38 142 139
231
072
2.41 239
0 74
Eniiktı
Escnt Coraulv
EamSpvöyn
EW3Y«0ı
2 3 6
0 ' 4
0 4 6
0 . 6 6
0 2 5
152 151 1İ6 153
32 2.92 108 2.92
1540 1İ20 153) 1540
540 5.40 Jİ5 540
I I tö W US
ım
3
328
«90
106
•0'J
4 07
-083
•049
234
-053
•CÇ
' X
2J7
156
aae
04!
0İ3
0?i
335
306
IX
148
-oa
0*4
085
-067
087
086
146
135
-O'î
3 6 4
1 0 3
• 8 5
•oe
•057
-09!
-083
-031
074
•24
4OC
•057
042
12C1
2C
3JB
164
177
1*2
032
329
C96
J0«
-052
05'
383
2D2
036
175
-048
-145
2.8S
'83
-0-3
'19
142
042
91
442 102.193
936 59744536
685 44194U
2.57
2*ûİ3
4626 4r876
1221 3ffi6419
839 3800:900
1&61 6.363K2
•5' 722.^7
12.T 2,464239 ,
8O6C 733K7 i
5236 9679.819 1
613 2160359
AKP hükümetine yakınlığıyla bilinen Çalık Grubu, Samsun-Ceyhan'ı istiyor
Başbakanyine 'pazarlama'da
•38
490
205
'35
•53
139
5»
3448
2"t
1430
28C
8.44
•X
2319
16 80
•27
235
462
1481
'42
234
468
1307
2-4
684
2»
235
3(C
V5C
562
3335
6
231489
1014 560
1689261 |
1611ar
3 6 7 1 3 '
5 9 9 2 3 6
9 2
1042
453
'9940
' 11
3 1
6T01
'21
21 T
13'
1624
380
056
•02
1646
433
532
3259
1332
U2
033
145
241
>52
494
544
T45
851
436
385
391
333
500
1 ^
4-3
056
421
273
'45
431
2
T
4
13
T
l
1028
2622
'40
239
0 6 6 ' 5 4
•131 239
1534
545
060 İV
145
109
098
27C
615
143
1i»
039
;..56
630
'47
110
1.00
2.76
143
110
276
625 605
F«n*te5|Ml« 16J0 1630 1'20 1710
FaBMjidyun 3'4 356 3'6 3.58
611 635 '65 765
183 133 ir 135
435 434 5W 500
90090 3«.X 90500 890.00
975 970 595 975
118 117 121 119
13490 13300 1)530 13300
428 418 «30 421
FrareYa. Ot
Frmbn
F-MlzntPav
3£C
2S3
190
037
224
110
G m 316
GKMYa.HoUrıg 139
119
23!
202
191
097
222
1 »
312
136
118
106
2JT
226
111
118
23]
203
192
039
223
111
312
137
123
Ooat-YMr 12SC 12J0 1160 1140
'38
032
2.04
222
-163 6.14
•79 1-02
•60 n
1118 " 3 4
'06 '35
ıfl" 499
111 895.-4
981
0K 119
-0 75 13465
-0 47 424
132 239
204
106
206
•045
031
127
144
336
• 1 5
• 1 0
0 3 9
•92
100
223
110
315
2JS22
3202.332
521255
94802T
6713'
'235.053
6 5 9 . 5 0 6
B 2 J 7 7
5423208
485533 ,
3 0 7 1 8 2 9
144816
1 5 6 5 0 B
2 7 2 . 1 2 2
5 8 3 5 9 6
8405281 ,
3 7 7 6 3 5 5 '
368-191
276 ^
314675
76501
31Î486
2 6 1 9 4 5 "
15441
K42S
1449594
247578 1
3513» !
14023» t
428 654
5 7 1 1 4 4
2106.853
40195»
18'474
2.3T 180
2 5 9 9 5 6 9
396581
101756 ,
265410
73388
102471
181137
13T862
91068
386 «
452615
9659%
3063 ' S
E-055
141064 I
575135 [
1023486 I
96203 .
1396806 '
1 4 » 053
201575
2 9 3 8 4 8
2 »9-513
2,95824'
2J84-56
' ' 4 7 6 1 6 1
1641874 I
11085185 I
404363
33S43Û6
512S44K I
18,420 T32
6829.085
•265108
746C1
591449 I
2289 ' S
364270 I
321 »r
935011 I
3"4T ,
215873 |
265-46
371257
•92 4C1
T254
104096
818383
281'10
315-898
32J13
6 9 0 4 3 6 V
111906
21059 ,
84062
1 2 0 1 2 6
4 3 0 7 8 6
1 3 9 6 3 0 1
4 7 2 4 0 6
2833 9C'
2SB.93C
•82<S13"
614 4-9
MURATKIŞLAU
ANKARA - İlk doğalgazın gelı-
şinden neredeyse 3 yıl sonra yapı-
lan Samsun'daJa Mavn Akım' ın res-
rai açıhşının esas nedenının Başba-
kan Recep Ta>>ip Erdoğan ıle
"dostiannT dıye hıtap ettığı Italya
Başbakanı SilvioBertusconive Rus-
ya Devlet Başkanı \ ladimir Putin
arasındakı "Samsun-CeyhanPetrol
Boru HatO Projesi" pazarlaması ol-
duğu anlaşıldı.
Hükumete yakınlığıyla bıluıen ve
Türk Telekom ve TÜPRAŞ özel-
leştırmelennden eh boş dönen Ça-
lık Grubu, gozunü Samsun ıle Cey-
han arasında yapılması planlanan
• Başbakan Erdoğan'm ihaleye çıkmadan pazarlamasını
yaptığı son proje, hükumete yakınlığıyla bilinen Çalık
Grubu'nun gözünü diktiği Samsun-Ceyhan Petrol Boru Hattı.
Pazarlamanın diğer tarafında Çalık'ın ortağı Italyan kamu
şirketi ENI adına İtalya Başbakanı Berlusconi ile büyük petrol
ticareti nedeniyle de Rusya Devlet Başkanı Putin var.
petrol boru hattına dıktı. Enerjı pı-
yasası kulislerinde, konuyla ılgıle-
nen başka gruplar da olmasma kar-
şın, hükümetin Çalık ile Italyan
devletıne aıt petrol şirketi ENI or-
taklığının projesıne, bır ihaleye çık-
madan olur vereceğı konuşuluyor.
Projeyı yapmak ıstedığuu resmen
açıklayan Çalık Grubu, Enerjı ve
Tabü Kaynaklar Bakanlığı'na bağ-
lı Petrol tşlen Genel Müdürlüğü'ne
hsans başvurusunda bulundu. Süre-
ce göre, Petrol tşlen Genel Müdür-
lüğü, aralarında Genelkurmay Baş-
kanlığı ve Dışişlen Bakanlığı'nın
da bulunduğu ılgıli kurumlardan
görüş alarak projeyi değerlendire-
cek. Bakanlar Kurulu son karan ve-
recek.
551.2 kılometrelik Samsun-Gey-
han Petrol Boru Hattı'nın ıse 1 mıl-
yar dolara mal olacağı ıleri sürülü-
yor.
Çalık Grubu-ENI ortaklığının
proje içuı Fransız Total şirketi ıle de
görüşme içinde olduğu belırtilir-
ken, hattm ihalesız yapılmasının
doğal olduğunu ifade eden bir ba-
kanlıkyetkilısı şöyle konuştu "Pet-
rol tşleri kendisine yapılan proje
başvurulan arastnda bir kıyaslama
yaparak tek bir proje\i seçecek. Bu
projenin içine Orta Asya'da havza-
ları bulunan SheU, Chevron gjbi şir-
ketlerin de kaülmasıönemfi. Taşma-
cak petrolün bulunnıası (through-
put anlaşması) \e projenin fînans-
manı için >-abancı ortak şart"
KalDer'in bu yıl 13'üncüsünü düzenlediği organizasyonda ödüller sahiplerini buldu
KaEte Ödülü Viko ve BÜMED'e
Ekonomi Servisi - 2005
Ulusal Kalite Başan Ödü-
lü"ne, ışletmeler kategon-
sınde Vıko Elektnk ve
Elektronik Endüstnsı Sana-
yi \e Ticaret AŞ, sıvıl top-
lum kuruluşlan kategorisın-
de Boğazıçı Üniversıtesi
Mezunlar Derneği (BÜ-
MED) layık görüldü.
Türkıye Kahte Derneği
(KalDer) tarafından bu yıl
13'üncüsü düzenlenen Ulu-
sal Kalite Ödüllen orgaru-
zasyonunda ödüle layık gö-
riilen kuruluşlar, Ulusal Ka-
lite Kongresı'mn sonunda
Lütfi Kırdar Kongre \ e Ser-
gi Sarayı'nda düzenlenen
törenle açıklandı. Ödüllen,
işletmeler kategonsınde Vı-
ko Elektnk ve Elektronik
Endüstnsı Sanayı ve Ticaret
AŞ, sivıl toplum kuruluşla-
n kategonsınde ıse Boğazı-
çi Üniversitesı Mezunlar
Derneği aldı. Ödül törenın-
de konuşan Kalite Ödülü
Ödül töreni, llusalKaliteKongrca'nin ardmdanLütfiKırdarKongre Sarayı'nda yapddı. (AA)
Yürütme Kurulu Ba^kanı
Ati Rıza Kayian, bu >ıl ödül-
lenn 13. yılı olduğunu be-
luierek ödüllenn Türkıye'de
kalite bılinçlenmesinın art-
masında ve toplam kalite
derıenm felsefesinin yaygın-
laştınlmasında önenılı rol
oynadığını söyledı. Kayian,
geçen 13 yılda ödül sürecı-
ne 164kuruluşunbaşvurdu-
ğunu, katılımın sektörel ya-
yılım ve çeşitlilik açısından
sevindiricı olmakla bırlikte
sayvsal olarak oldukça az ol-
duğunu belırterek şimdıye
kadar 20 başan, 15 büyük
olmak üzere toplam 35 ödül
venldığinı söyledi.
TÜSİAD Yönetim Kuru-
lu Başkanı Ömer Sabancı
da, Türkıye'nin Avrupa'da
kazandığı ödüllerle yönetim
kalitesıni geliştinlmesıne
öncülük eden kumluşlan
kutladı. Sabancı, tüm kiıru-
luşlan kalite ödülü sürecine
katılmaya davet ettı.
Türkıye'de kurumsal mü-
kemmellik anlayışının yay-
gınlaştınlması ve bu alanda
başanlı örneklenn ortaya çı-
kanlarak kazanılan dene-
yimlerin paylaşılması ama-
cıyla Ulusal Kalite Ödüllen
her yıl kamu kuruluşlan, iş-
letmeler ve sivil toplum ku-
ruluşlan olmaküzere üç ana
kategonde veriliyor. Bu yıl
kamu kategorisüıde Anka-
ra'da verilen "Ulusal Kalite
Başan ÖdüliTnü Eskışehir
Şehıt Ah Gaffar Okkan II-
köğretun Okulu'nun almaya
hak kazandığı, haziran ayın-
da açıklanmıştı.
0 6
232.439 l
303498 '
51092 46"
144 536
1114 070
625558
190.011
217555 j
286674
1435156 '
1 2 J X »
KÂR370MÎLYONYTL
OoatYMr
GitKymrtD
2SC
2 2 *
GSDdMs
GOnütoi.
OûDfSıgorla
HıonarB**
ktaEvMİan
HeGkfvo
İ N H f e
2'1
2?4
264
108
115
4 3
175
151
101
cao
272
272
2.62
107
115
430
174
146
'.»
079
163
2.7»
2J9
2Ü
478
178
1.56
133
180
134
104
134
45B
'22
4 68 1329
-186 159
9868391
3.B73.378
525233» |
26-184
78924'
Şarem
tjGHYO
5YaO
. 1J0
1B3 100
« s 4te
22.3X00
1,50600 1.51000 -53600 1İ2BO0
1C25 -0.10 1150 1030
9İO530 9.500OD SSKV1 9J0000
S30 İX 525 620
314
2.52
172
\aan
Kk
KaSüTdaü
K»0>ıJ)
s.rc
XakMMd>tf>
KlrtGtk
Km**âdB
OnKtoa
S
322
254
372
cse
3 1 2
7 3 6
7 4 0
C 7 6
Z ~ l
C 4 5
4 5 E
C 7 2
7I
310
720
735
074
078
044
4 58
070
3 2 6
1 5 B
3 7 8
101
3 1 2
7 4 5
' 5 5
V
Z ^
3 4 6
4 6 8
1 7 2
318
254
378
iao
312
746
7 5 5
0 7 4
1 7 9
0 4 «
4 6 2
0 7 2
T 3 0
161
2D«
611
320
256
3'4
099
310
735
-43
0'5
0 4 5
6 2
KoçSoUrs
KtrtuGM
LrtS
1 1 1 *
17C3C 16800 "200 1TJ0O
282 234 2JC 286
138 138 u ; 142
4325 42.50 4375 4300
S6C 960 1130 -070
386 186 338 3JS
580 575 53b 530
211 213 248 248
am 081 034 092
7UC 69İ0 'IM 6850
426 14C 432
232 2.78 235 2.86
121 121 123 123
3£X 34JX 3S25 3400
332
C36
1 3 E
2 0 3
• 2 6 3
128
222
132 462
o'i
17042
28»
'13
-0.58 43-1
1116 1061
259 333
1-2 5S'
17S: 235
089
702'
430
232
142
23C
362İX 354
036 ü}' 08"
1480 1440 1480 1490
432 4B£ ı.a
154
636
•170
206
337
-0 71
047
142 2 2
165 122
2*5 3 l i '
360
0961»»
444
152 1 İ 1
630 6Tl
1C70 10J0
145J
153 152
2 3 2J(i 206 2.06
2370 2420 2420
12C
531
386
-074
-033 1059
03S 253
1.M 2338
»270
8426Î431
9500
5,807122
825228
14066562
4551029
H81499
1794254
128*124.
262'54
1630286
498382
1660473
»18 62-
1 1 ' V
90"126
232258
«14266
336454
2531261
412'49
32.132925
5342 V
1963473
461-68
35665'
1316138
449632
3'5976
249346
435-75
442 '02
180 T3
15-52-
223686i
576516
529'584
r86
Vahfbank
borsada
Ekonomi
Servisi - Va-
kıfbank'ın 9
aylık net kân,
yüzde 20.6 ar-
tarak 370 mil-
yon YTL'ye yükseldı. Ban-
ka'nın 9 aylık aktıf toplamı,
önceki yılın aynı dönemıne
göre yüzde 36.3 artışla 28.5
milyar YTL'ye çıktı. Özkay-
naklan yüzde 54.8 artarak 2.5
milyar YTL olan bankanın
toplam mevduatı 14.7 milyar
YTL'den 20.4 milyar YTL'ye
ulaştı. Vakıfbank'ın halka arz
edilen 322 milyon nomınal
değerlı hısse senetleri ise, bu-
gûnden itıbaren Borsa'da iş-
lem görmeye başlayacak. Va-
kıfbank hisseleri. "VAKBN"
kodu ıle Borsa Ulusal Paza-
n'nda işlem görecek.
25-26 Kasım'daki toplantılarda AB'ye uyum sorunlan ele alınacak
Sanayi Kongresi toplanıyor
Ekonomi Servisi - Istanbul Sana-
yı Odası (İSO) Avrupa Birliği'ne
tam üyelik müzakere sürecı ıçınde
kamuoyunu bilgılenduTne yönün-
de önemli bir adım daha atıyor.
ISO'nun düzenlediği 4. Sanayi
Kongresı 25-26 Kasım tarihleri
arasmda Istanbul'da gerçekleştin-
lecek. Kongrede, tam üyelik önce-
sı müzakere sürecini Türkıye"den
once yaşamış Çek Çumhuriyeti,
Polonya ve Macaristan gibi ülkele-
nn uzmanlan, yaşadıklan dene-
yımlen de aktaracaİdar. tSO olarak
AB müzakere sürecine her türlü
katkıyı vermeye hazır olduklannı
belırten tSO Yönetim Kurulu Baş-
kanı TanılKüçük'ün verdiği bilgi-
lere göre, kongrenın bu yılkı ana
teması "Sürdürülebüir Rekabet
Gücü" olacak.
Kongrede 12'sı uluslararası top-
lam 53 konuşmacı bilgılenm pay-
laşacak.
DB: Elektrikteyanlışyoldasınız
ANKARA (Cumhuriyet
Bürosu) - Elektrik dağıüm
özelleştirmesınde Dünya
Bankası'nın hükümetı yan-
lış yolda olduğuna daır
uyardığı, ancak hükümetin
bu uyanlann çoğunu dın-
lemeyerek elektnk dağıtı-
mı özelleştırmesını yanlış-
lıklanyla birlıkte Mechs'e
gönderdıği ortaya çıktı.
Dünya Bankası, İOEkım
2005 tanhh "Türkhe:
Elektrik Dağıümı ÖzeOeş-
tirmesi Durum Değerten-
dinnesi'' başlıklı sunuşta,
elektnk dağıtımı pıyasası
uygulamasında önemli ba-
zı konulann özelleştırme
sürecmın gerisinde kaldığı-
nı belırterek önlem olarak
hayata geçınlen "kestirme
yoflann" da sürecı "yantış
yönlendirdiği'' uyansında
bulundu. Banka, bu gidışın
•'kayTpkaçakoranmınvegi-
derterindüşürüinıesi hedef-
lerini baltalav'acağnu ve hü-
kümetin kötü dağıöm şir-
keöerinin vükümfölükleri-
ni karşılamak zorunda ka-
lacağmT bıldırdı.
Banka, sağlıklı bır piya-
sa oluşturulması için özel-
leştırme ihalelerinden ön-
ce piyasanın dengelenme-
sımn ve tarife eşitleme me-
kanızmasının yürürlüğe so-
kulup işledığının görül-
mesini ıstedı.
YORUM
ÖZTtN AKGÜÇ
Dolardan Bîr Tür Kaçış
Türkıye'ye taşınmaz mal, şirket ya da tesıs veya
borsada hisse senedi alımı için, hatta bir ölçüde de
olsa gerçek anlamda yatınm için (doğrudan yaban-
cı sermaye yatınmlan) yabancı sermaye, özeJlikle
Arap kökenlı sermaye geliyor. Gelmeye de devam
edecek gibi görünüyor. Bundan bazılan hemen
övünme ya da övme fırsatı çıkanyoriar. "Efendim,
ekonomide yarat//an güven ve istikrar ortarnı Tür-
kiye'ye yabancı sermayeyi çekiyor." Yalakalıkta bi-
raz daha ileri gidip, sayın RTE ve sayın Unakrtanın
pazariama çabalannı da buna ekleyebilıriz.
Işte ülkeyi etkin, aktif pazarlamanın sonuçlannı,
yararlannı da görüyorsunuz da diyebiliriz.
Türkıye'ye sıcak para akışında da yabancı ser-
maye ginşinın nedeni gerçekteyaratılan güven, is-
tikrar ortamı ve/veya aktif pazralama mı, yoksa ar-
dında gerçek ekonomık nedenler mi var?
YalnızTürkiye'ye değil, gelışmekte olan ülkelere
doğru da yabancı sermaye girişi var, menkui kıy-
met borsalan fiyat oynamalanna karşı genelde yük-
selme eğilımi gösteriyor, özellıkle Körfez ülkeleri
borsalan rekoriar kınyor. Herfıalde bu gelişmeler,
Türkiye ekonomısindekı güven ve istikrann ve/ve-
ya sayın RTE'nin aktrf pazarlamasının ya da tanıtı-
mının sonucu değil. Elinde USD -Amerikan Dola-
n- biriken yatınmcılann, reel yatınm alanlan arama-
lannın sonucu.
USD'nin, zaman zaman kısa süreli yükselişlere
karşın, uzun süreli eğilimıne bakıldığında, özellikle
1970 sonrası ABD'nin altın pencerestni kapatarak
dolann belırtı bır fiyat üzerinden altına konvertibilı-
tesine, çevrilmesine son vermesinden sonra, de-
ğer yitirdiğı görülmektedir. ABD'nin cari işlemler
açıklan büyümekte, ulusal gelirinin yüzde 5.0'ini aş-
makta, bunun sonucu ABD dışında USD -Dolar-
vartığı birıkmektedir. Bu olgu dolann değeri üzerin-
de aşağı doğru iticı bır baskı yapmaktadır. Dolann
1970 sonrası uzun süreli eğilım olarak değeryrtır-
mesine karşın, USD'nin yıne de aşm değerlı oldu-
ğu gerçektır. Dolann yetennce değer yitırmemesı-
nin nedenlen üç başlıkaltındatoplanabilır. (i) Özel-
likle, Çın ve Japon bankalannın portföylerinde bü-
yük böyutlu ABDtahvillerinı bulundurmalan, dola-
nn hızlı değer yıtırmesinin bu bankalarda önemli za-
rarlara yol açması tehlikesine karşın söz konusu
bankalann portföylerinde ABD tahlillerini tutmayı
sürdürerek riskı ertelemelen, (ii) atternatif bir yatı-
nm ve ödeme aracı olarak görülen Avro'nun gele-
ceğine ilışkin kuşkular, (iii) bazı tasarrufçulann do-
lann yeniden güçlenebıleceğı konusundaki bek-
lentilen ve dolar variıklannı korumalan... Bunaspe-
külatörlenn etkisı de eklenebilir.
Dolann aşın değeriı olduğu ve özür diteyerek ar-
go bir sözcük kullanacağım, dandik bir para hali-
ne gelebileceği kaygısı, ellerinde dolar biriken bi-
rimleri (kışı ya da şırketlen, kurumlan, fonlan) reel
yatınm alanlan bulmaya zorlamaktadtr. Dolar biri-
kimlerinin ABD'de değeriendirilmesi, yabancılar,
özellikle Arap kökenli sermayedarlar için nsk taşı-
maktadır.
ABD, tek süper güç görüntüsü ile finans pazar-
lannda da bır tür korsanlığa soyunmuş durumda-
dır. 1971 yılında ABD'nin tek taraflı olarak attınpen-
ceresıni kapattığı, resmen dolann altına konverti-
bılitesinı kaldırdığı, aynca zaman zaman sıyasal
nedenlerle yabancılann ABD'dekı varlıklanna el
koyduğu, bloke ettıği bilınmektedır. Irak Savaşı, te-
rör gerekçesı Arap kökenlılenn ABD'deki yatınm-
lannı daha da nskli hale getirmektedir. ABD şu ya
da bu gerekçe ıle yabancılann binkımlen, variıkla-
nnı bloke edebılir. Işte elinde dolar bırikmış olan
ABD dışındaki bırimler, yatınmcılar, hatta USD'nin
geleceğini parlak görmeyen ABD kökenlı fonlar,
reel yatınm alanlan aramaktadırlar.
Dandik, daha da dandıkleşebılecek bır para kar-
şılığı taşınmaz mal, şırket, tesis gıbı reel değerier
ya da reel değerieri temsil eden hısse senetlerini
almak, yatınmcılar açısından daha rasyonet, akılcı
bır davranış olmaktadır. Bir orta vadede böyle bir
değışımden kım daha kâriı çıkacaktır? Elinde uzun
sürede değer yrtırecek USD tutanlar mı; yoksa dan-
dik parayı reel değeriere çevirenler mi? Kuşkusuz
reel değerlere sahip olanlar. Ellerindekı reel, mad-
dı değerieri satanlar, gelecekte büyük bir olasılık-
la bunlann yerine yenisını koyamayacaklar, serma-
ye ya da servet kaybına uğFayacaklardır.
Ekonomide satış fiyatının salt yükseklıği değil,
yerine koyma fiyatı önemlıdır. Hangi yüksek fiyata
satarsanız satın, aldığınız bedelle, sattığınız değe-
rin yenne yenısıni koyamıyorsanız zarar ediyorsu-
nuz demektir. En azından bir orta vadede, ellerin-
deki dandik USD ıle reel değerier olanlar kazançlı
çıkacak; bunu satan özel veya kamu kurum ya da
kişileri de zarar edeceklerdir.
Ülkeye yabancı sermaye ginşinın bir tür dolar-
dan kaçış olduğu gerçeğini görmeyıp, günü kur-
tarmak için bunu özendirenler, Türkiye'yı yine za-
rara sokmaktadıriar. Işin garip tarafı kulaktan dol-
ma yanm bılgilenyle de buna karşı çıkanlan suç-
layarak...
fetU Kjpares Dûşûk Yttsek toanş S OrtRy Hson
MffiKEZBJUKASHOJRlAH 17 KASIM 2005YATIRIM FONLARI
EfEITİF1190 113C 1220 113C
2JS 206 212 212
134 1.53 l « 1i7
135
OS1 041 0.42 0.42
FocıAdı DünkûFıyat
'593824
472518
2811666
1090340
1434-32
4 1 8 5 2 9 6
9 5 6 6 6
4 4 7 0 1 7 C
9 2 2 . 0 3 2
S94»
681673
220337
3377008
srsm
437193
'3X009
161537
432294
8 6 * 5 7
2 6 6 5 6 7
13X168
»946519
171*50
• 4 6 5 6 7
5 5 5 3 3 6
32038
1616318
ABD Dolan
1 Avusraiya Dolan
1 Dammarka Kronu
1 Avro
Innlsz Sterlını
tsuçre Fraagı
! tsseı; Kronu
! Kanada Dolan
1 Kme>i Dman
l N'oreeç Kıomı
l Sud -\rb Rıvalı
lOOJapon'ıenı
l Yenı Israı! Şekelı
1 3591
09950
021295
1 5880
23168
1026"
016506
1141U
46540
020260
036238
1 1441
3611
10010
0İ1344
1 5904
23403
1 0282
016544
1 1453
4'
T
238
02030''
036510
1 1484
0 29319
1J43124
2'23348
5 5 8 6 2 9 6
8 2 0 1 7
6 3 8 5 6 7
1392i:
-1D6.S11
•O'6166
583 •'2
34 832
231744C
18597.6-2
217 482
891428
24 616496
7303288
S5E15Ü
312297 I
125,729 !
3 2 2 5 B 5 1
2 3230
I 0186
016525
113H
4 5246
020110
0.35902
1 1323
2 6 3 2 6 2 5 2 6 . - 5 2 6 7 5
736 213864'5
134 1/43.821
2JC 11685'!
-7489
128 8095*1
2. ULUSAL PAZAR
ÇAPMZ KURLAR
420 436 430
1730 19U0 1'30
•19 •3659 AmtnlpDıHjn
63822 DlMWtaKlM
8 8 2 6 4
3 4 2 2 " 5
447 4 417 6*7
44- 10-54374
857 1551756
726331
S'5225
•12192
4 2 6 2 3 3 9 7 1 2
4 2 7 9 3 , 6 4 6
2 2 8 2 , 7 5 9 2 0 0
952220
MnesBna
MewnHrDtelc<t
P*ı*»«Tırerı
Sovnez Paruldu
ŞSİfFr Kr
ırt*
Zrarâr. Bü.,1
Se«rtanıİ.lx'
•SitBİSl
»snufinars BUot
f
1 9 3 1920 194C 1940
815 845 965 830
420 426 122
422
422
IX*
137
250
130
M879
' 19V
37505 SHniRırılı
U m M&84U0M»
ItBBtlT FİTI»>
(YTL) AUŞ SATIŞ
ABDDctan \£ü \W
Im 'M \M
Z318C IM
GözaKiPazan
152
-B 1.80
41S 4100 «25 4i a
200
262
'4 799
3331033
282780
333404
5056613
35012
139569
524 2121221
123 48'262
568938
96'558
225 «90 1332
227 014 9169'
7.58 O S '05 KS
21X 21 !D
b m t t n 1380C U10C
GECELİIFIİHEI
530 525
125 123
102 102
945
6.0C
Yenl Ekononıi Pazarı Koıîar» ıA Ctel Barn. JS Erö 0 C34166
V aoirsoe •'»*
0.153-2D
4
1
; 196 4 36 1 * 483 274741:
242 2 « 2.45 241 -841 2.42 1 749JOB2 3 » ?2!R 2360 2320