Katalog
Yayınlar
- Anneler Günü
- Atatürk Kitapları
- Babalar Günü
- Bilgisayar
- Bilim Teknik
- Cumhuriyet
- Cumhuriyet 19 Mayıs
- Cumhuriyet 23 Nisan
- Cumhuriyet Akademi
- Cumhuriyet Akdeniz
- Cumhuriyet Alışveriş
- Cumhuriyet Almanya
- Cumhuriyet Anadolu
- Cumhuriyet Ankara
- Cumhuriyet Büyük Taaruz
- Cumhuriyet Cumartesi
- Cumhuriyet Çevre
- Cumhuriyet Ege
- Cumhuriyet Eğitim
- Cumhuriyet Emlak
- Cumhuriyet Enerji
- Cumhuriyet Festival
- Cumhuriyet Gezi
- Cumhuriyet Gurme
- Cumhuriyet Haftasonu
- Cumhuriyet İzmir
- Cumhuriyet Le Monde Diplomatique
- Cumhuriyet Marmara
- Cumhuriyet Okulöncesi alışveriş
- Cumhuriyet Oto
- Cumhuriyet Özel Ekler
- Cumhuriyet Pazar
- Cumhuriyet Sağlıklı Beslenme
- Cumhuriyet Sokak
- Cumhuriyet Spor
- Cumhuriyet Strateji
- Cumhuriyet Tarım
- Cumhuriyet Yılbaşı
- Çerçeve Eki
- Çocuk Kitap
- Dergi Eki
- Ekonomi Eki
- Eskişehir
- Evleniyoruz
- Güney Dogu
- Kitap Eki
- Özel Ekler
- Özel Okullar
- Sevgililer Günü
- Siyaset Eki
- Sürdürülebilir yaşam
- Turizm Eki
- Yerel Yönetimler
Yıllar
- 2024
- 2023
- 2022
- 2021
- 2020
- 2019
- 2018
- 2017
- 2016
- 2015
- 2014
- 2013
- 2012
- 2011
- 2010
- 2009
- 2008
- 2007
- 2006
- 2005
- 2004
- 2003
- 2002
- 2001
- 2000
- 1999
- 1998
- 1997
- 1996
- 1995
- 1994
- 1993
- 1992
- 1991
- 1990
- 1989
- 1988
- 1987
- 1986
- 1985
- 1984
- 1983
- 1982
- 1981
- 1980
- 1979
- 1978
- 1977
- 1976
- 1975
- 1974
- 1973
- 1972
- 1971
- 1970
- 1969
- 1968
- 1967
- 1966
- 1965
- 1964
- 1963
- 1962
- 1961
- 1960
- 1959
- 1958
- 1957
- 1956
- 1955
- 1954
- 1953
- 1952
- 1951
- 1950
- 1949
- 1948
- 1947
- 1946
- 1945
- 1944
- 1943
- 1942
- 1941
- 1940
- 1939
- 1938
- 1937
- 1936
- 1935
- 1934
- 1933
- 1932
- 1931
- 1930
Abonelerimiz Orijinal Sayfayı Giriş Yapıp Okuyabilir
Üye Olup Tüm Arşivi Okumak İstiyorum
Sayfayı Satın Almak İstiyorum
SAYFA CUMHURİYET 11 MART 2004 PERŞEMBE
12 EKONOMI
BORSA 10 MART 2004
SîGO
İ500
1120
7S5C
22SDOC
2J0C
£650
7200
3j825
7100
2200
ia™
«25
7850
1O900
9.S
545C
3J25
(VaMLSes
AnalıHsy*
BmaıTastt
Beşraş Cuftd »
BdcOmerto
39ı = T *
3
BuaÇfmtc
Cey*G*m
CeyBşMaOerc*
Cormtrcair Sç
5900
2-'O0
10İOO
1200
600
tses
2350
1İ20
9JO0
X775
36.000
3JBS
-J00
2.600
350C
8300
245C
21SO0
M70
1 * 0
2 130
6.650
9Ü50
2 436.000
1 410
57 500
18,300
5.200
12.300
11J00
3S0C
2.730
- T »
1690
1.5*0
1.520
30S
9900
ZÛ5C
MOO
n ıx
5.450
13'5
1.280
14.200
10.000
42X.
3 00C
3 9-5
3,225
32 -5C
1326
3 a > c
Garareı Bartası
SaantFattOTc
OsacGMYO
2060
4530
•2Xı
" 600
2 T 5
8.800
4500
3.875
2.390
7J50
2080
9(1500
3625
um
17 800
4200
3075
7450
2040
1340
•6500
2440
1030
•620
•8800
23O0
820
.JsKafö
J Y#TffiYatC*t
lta*Çmer*>
vianare Afcp^jnLS
*r*al
iecraHobng
UeideresTeksU
UensıMssucat
«AoGöa
Uetemtss
yfifca
NeHoMng
NaasTefcKOT
Nırçmerto
NtnlGMVC
3225
5JO5
6600
4 425
1 61(
37501
63a
800
2,625
910
810
7403
1250
10 700
3 700
880
1.23
5İSL
2050
PraSu
PraSut
SâahPazariana
SaancHcting
Saiuvssi
SffveKsiasvç
Sla;
SodaSanav»
&
SseCan
Tjer-tCok
T3 K B
-jrsaş
"î'tonseıve
"ırafcFaa
"ıranFiı Kr
"3<B Y i Ot «4
2
4550
9DO0
1550
10 700
8.350
202C
7300
5400
3325
1260
1410C
9000
4100
2875
3S75
3İ00
2.6-5
•KH
32250
4.900
7400
3JB0
5D50
2230
3150
840
1620
1360
1610
1S20
4125
1JO0
4J25
6100
9600
1030
169C
1750
2İ25
2.190
12J00
1300
4.0SC
•160
'£30
•8-iXJ0
•:200
EJOO
640JOO
6100
2İ75
o
22400
1370
2120
T
200
5350
2510000
•430
51500
19100
1300
•600
l 300
1290
1900
3*250
6200
4-250
2340
1350
6150
2-25
2300
2260
2 420
855330
SJOO
2,625
1630
2290
1870
1620
2775
6350
«,525
3J
'740
37 750
1460
1280
'1100
6350
4600
9100
1590
860
2575
5İO0
3.52S
3,200
1338C
1080
3800
4300
•-83C
-375
6200
9350
İ
232C
1360
4750
2700
2210
12300
2575
1610
2260
810
2555
910
900
73X1
1260
109CO
5400
2070
1870
2130
3 3 *
8000
300
6350
4525
9000
İ80
860
2350
1-300
2
095
•061
523
B4-3E2
6199
133 539
•2159
11-2882
1-3=33
31-
17363
148-94
14358634
3220S'
3071
135 706
39'0 0'
2 924 '66
2 " 543
31159
3C"E
131458'
S 079 350
1246499
1312 »9
2.6TU:8
19964"
1062~S
waae
420939
980132
1991
22381»'
1326
5506 666
25-3™
3T»16'
736":
485154
2*43 494
163 45'
254302-
1-506
448336
346506
8.875.253
6081'
318 IK
-12932
133M;
49J99
4620 -85
1M5C
tar*.
256-34
3'"
290.327
289656-
6670249
•52-80
-S223C
••9-50-
5 6 4 *
•462»
•-362
56387
5-.96C
16'30.582
187520
559-852
42-353
9-0C2
S9C52"
996596
«114
32COS3
2T56
1353393
1327D6C
38555:
233839"
2JO8.58?
-8549
31X0"
14 436
2D25196
2330 525
•55 56C
6819:
-36-1611
3£43S4'C
B5-026C
1447168
•389231
252 42E
333 536
306,993
6-2824
929,361
3.06154:
11 -17
9-80013
416,242
30654
39160-
23" "34
-3O6 65C
49.514
21-3141
119.818
16-0 753
301456
•382 692
•3-4 834
97388
5440045
227 J41
32-rsi
124074»
25i'885i
123»
1V564 4K
127 553
39 303
87 606 466
1168524
5 4-525-
2330 39C
2S781
404 40:
2-3904
2233352
•519323
25030C
7330 'M
2239X-5
1182.54-
1290322
59192
-3.7-2
4 358.C34
391343
287J-3
105361
'13372
-353.401
142.487
U10.1-2
2523.1-5
281-23T
238736"
1321360
532 483
•33-2
43330255
1302393
•753857-
1584130
353832
52 '901
2b~ 4 -
•02309
3542'-
-3-023
40.955 44-
350 546
44153
22.-54
162399
456-Î8
23'13
186 944
361562
24 253868
106979
148 768
- J53
563-49
982243
1'2"«t
10-068
T9645
"5-1-4
4825"
239362
•639 955
•89153
328250
•221' 6-6
"4 041
4923-4
2398945
95C
16232
23İ15
1996591"
4M99C
73213
20024233
V -2291=
303533"
3532"
336840
"50648
0 58
0*!
09'
O7«
500
-098
253
0.82
226
3-13
3244
110
6366
3346
5142
'509
2471
4 6-4
19i
598 935
3609
32'3"
3200-lfe
453081
53" 641
6235536
268-507
224 056
405 422
9SB3S
32İ19
3 5 1 :
526151
1ES33 0-;
88CE11
63544
2455-=
306SS-
665—-
-1=62
207 £11
1 5 5 1 İ "
3226J6"
1699503
436 784
119293
136C75a
246J06
24 6"- a »
130CD44
1135 728
C8S3
Bankalarda karşılıklann takipteki kredileri karşılama oranı yüzde 83'e çıktı
Alacaktakibinde temkinliEkonomi Servisi - Kâr rakam-
lannı 2003 tekı faız gelırlennde-
kı düşüşe bağlı olarak arttırmak-
ta zorlanan bankacılık sektörü,
2001 'dekıne benzer bır fınansal
knzden takipteki alacaklara daha
fazla karşılıJc a>ırarak korunma-
ya çalışıyor. 2000 yılının sonun-
da 4 katnlyon lıra olan 2001'de-
kı knzın etkısiyle 8 5 katnlyon Iı-
raya çıkan Türk bankacılık sektö-
rünün takipteki alacakJar kalemı,
2003'un sonu ıtibanyla 9 katnl-
yonu buldu.
Türkıye Bankalar Bırhğı'nin
(TBB) venlerine göre, Aralık
2003 ıtibanyla Istanbul Menkul
Kıymetler Borsasfnda (tMKB)
ışlem gören tıcaret bankalannın
takipteki kredılen yüzde 9 ora-
nında daralırken özel karşılıklar
yüzde 42 oranında arttı. Özel kar-
• Borsada işlem
gören bankalar
2003'te toplam
net kâr rakamını
arttırabilirken
takipteki
alacaklannı da
azaltma uğraşı
veriyorlar.
şıhklann takıpteb kredileri kar-
şılaraa oranı da yüzde 53 'ten yüz-
de 83'e yükseldi. Enflasyon ve
faızlerdekı duşüşün etkisiyle
iMKB'de işlem gören tıcaret ban-
kalannın net dönem kânndakı ar-
tış yüzde 3'te kalarak, 2.7 katnl-
yon lıraya yükseldi.
Borsada ışlem gören, Akbank.
bankalanndan takipteki kredilere önlem
Altenıatıfbank, Finansbank, Şe-
kerbank, Tekstilbank. Türk Dış
Ticaret Bankası, Türk Ekonomi
Bankası. Garantı Bankası, Iş
Bankası \e Yapı Kredi Banka-
sı'na aıt bankacılık \ erilennı kap-
sayan TBB'nın raporuna göre,
söz konusu 10 bankanın toplam
aktıflen 2002 yılı sonuna göre
yüzde 20 artarak 122 katnlyon lı-
raya yükseldi. Aktıf kalemler
ıçınde, menkul değerler cuzdanı
yüzde 29, krediler yuzde 27 artar-
ken kredılerin toplam aktıfler
içındeki payı da yüzde 30'dan
yüzde 32'ye çıktı.
TL mevduata ügi arttı
2003'te TL me\duat yuzde 41
oranında hızlı bır artış göstenr-
ken TL'nın başlıca vabancı para-
lar karşısında değer kazanması
nedenıyle azalan yabancı para
mevduatı, dolar cınsuıden yuzde
15 oranında büyüdü. ÎMKB 'de ış-
lem gören tıcaret bankalannın pı-
yasa değen ıse 24.2 katnlyon lı-
ra ıle 87 katrilyon TL'lık
ÎMKB'de ışlem gören hısse se-
netlennin toplam pıyasa değen-
nin >aizde 28'ını oluşturdu.
CHP'DEN SORU ÖNERGESl
Mükellefe
baskı
Meclis'te
BAŞAK SEZEN
CHP. Maliye Bakanlığı'run mükel-
lefe baskı yaparak gelır vergisi beyan-
namelenndekı mairahı arttırmaya zor-
laması konusunu TBMM'ye taşıdı.
CHP Mersın Milletvekıli Mustafa
Özyürek. Maliye Bakanlığrnın, mü-
kellefleruı vergi dairelenne sunduk-
lan gelır vergısı beyannamelennin
kabul edılmeyerek arttınlması iste-
mını içeren uygulamasıyla ilgili beş
maddelik bır soru önergesi verdiği-
ni açıkladı.
Hayat Standardı esasının 2001'de
kaldınldığını behrten Özyürek,
2003 te tekrar gündeme getirildiğini
ancak kabul edilmedığinı söyleyerek
" Vergi dairelerinin mükeDeflerden bu
şeküde beyanlannı artürmaJanıu B-
temeleri yasadışıdır" dıye konuştu.
Istanbul Serbest Muhasebecı Malı
Müşa\ırler Odası Başkanı Vahya An-
kan ıse "Gdirinizi artünn demelde ka-
yit dışı vergi sorunu çözülemez. Bugü-
nii kurtarmak adına >apılabilir ama
uzun vadede bu mükelfcfkri tedirgin
edip farklı arayışlara yöneltir" dedı.
Beyannamelenn alınması konusun-
da vergi dairelen arasında da tam bir
birlik olmadığını behrten Arıkan, ver-
gilenn arttınlması ıstemının kesınlık-
le doğru olmadığını söyledı. Cumhu-
riyet'in telefonlanna çıkmayan Def-
terdar'a, konuyla ılgılı görüşlerıni al-
mak ıçın ulaşılamadı
Deri sektörü geçen yıl 2 mihar 300 mflyon dolar ihracat 600-700 milyon dolar da ıthalat gerçekleştirdL
Dericfler de Çm'den koıkuyor
Ekonomi Servisi - Istanbul Sanayı Odası'nın
(ISOj raporuna göre, den sanayıı ve ayakkabı
sektörü içın de Çın bır tehdıt oluşturuyor.
tSO'nun Avrupa Birlığı'ne Tam Üyelık Sü-
recınde Sektör Stratejılen Gelıştınlmesı Proje-
sı kapsamında hazırladığı "Deri ve Deri Üriin-
leri, Avakkabı, A>akkabı Yan Sanayii ve Suni
Deri Sektörü" raporu açıkJandı
Rapora göre, AB ıle Gümrük Bırliğı ve Or-
tak Gümrük Tarifesı oranlan, ayakkabı ve den
sanayıınde güçlü 3. ülkelere karşı Türk ayakka-
bı ve den sanayılennı korumakta yetersız kal-
dı. Den sektöriinün performansına bakıldığın-
da, geçen yıl 2 milyar 300 milyon dolar ihracat
yapan sektör, 600-700 milyon dolar civannda da
ıthalat gerçekJeştırdı
Türkıye'de den konfeksıyonu ve aksesuvar-
lan raporunu açıkJayan ISO Mechs Üyesı Seyit
AB Gündüz, Çin'in bir tehdit oluşturdugunu,
den sektörünün gıderek Uzakdoğu'ya kaydığı-
nı belirterek "Sanayi veticaretinbütün alanla-
nnda geleceğin yükseten ekonomisi olarak de-
ğeriendirilen Çin gibi verimii dev pazariar göz
ardı edilmemelidir. Hedef, Çin ve Lzakdogu'yla
rekabet degiL, onlardan daha kaüteli malyapmak
oünalıdır" dedı
"Aj'akkatM Sektörü" raporunu açıklayan Atfl-
la LTkümen ıse sektörde Çın'ın. yüzde 50'nın
üzenndekı payıyla en bü\ük üretıci, tüketıcı ve
ıhracatçı konumunda bulunduğunu söyledı.
Türkıye 'nın 500 "er milyon çıftle Endonezya ıle
bırlıkte 9. sırada bulunduğunu belırten Ulkü-
men, "Ayakkabı sektörü için AB ve Izakdo-
ğu'nun ucuz üretinıleri tehdit taşıyor. Haksız re-
kaberJn önüne geçmek için Made ın Turkey'
imajının güçlendiriJmesi gerekir" dedı.
MKKE BANKASI KURUUB
M
ABD DOURI
1 A\XSTRALY\D
1 DAN'tMARKA K.
1 NGİLİZ STERLM
1 İS\1ÇRE FRANGl
I İS\ EÇ KRO\L
UAPONVENİ
İKANADADOLARI
lKl"VEYTDtN\RJ
I \OR\ EÇ KRONL
I S ARABtSTAN R
I EURO
BİVİZ
MH.216
998.8«0
218.02^
2 415 862
1,O:5İ23
176,424
11.^51
991.466
44H.113
1ST.629
350/21
I.e25,l 21
I ^ EM tSRAİL ŞEKELI
1 . J P 5 4 0
1.005.415
219.101
2.428.490
1.031.827
P8.260
11,829
995,948
4.471,239
188.895
351.353
1.6Î2.959
10MUT2004
EFEKTİF
1.310,298
994,285
2P,87
4
2.414,P1
1.023.685
P6.301
11.-08
98",''98
4 346,916
18".498
348,091
1.623,983
284 005
1.319,516
1011.44"
1
219.605
2 432,133
1.033,375
178.670
mrıı
4 538308
189329
353,988
1.635,408
298.5"0
Ç«PR« KURMR
1 ABD
' 3 *
60-34
1269
7 3 3 -
1"136
1322S
69
T
50
3.7499
1Emr
1Kı«Yt
<
Dolar
JnsMraMn
Daftımarta bom
tençnfnını
(rnç Kronti
Japm Ysm
Kanada Doıar
ttnt^fm
Sint hplı
12394 ABD Dolan
3 3393«»BI)Wan
SERBEST PİYAIA
ALİŞ
AEODcar 313X0
Eno -61*000
hgfcSMn 138000C
bnçreFrang '(£1000
»AyvMtn rOCOOSJ
Cum «nr •7mm
CECElll FtlllEI
IGtmlukPeçc
?&mİL*fi6cc
SAT1Ş
•322 DM
•522 D00
: J-5 ooo
•530CC
1
* 1X000
2400
24 S
İ
; | s
Borsa
19*95
• • ^ • • ^ ^19 015
8,1]
•9 799
19488
1
Endeksi yabancı
alımları toparladı
Ekonomi Servisi-Uluslararası kredı de-
recelendırme kuruluşu Standart and Po-
ors'un Türkiye'nin kredı notunu arttırma-
sına sınırlı tepkı veren ÎMKB'de, açıkla-
nan bılançolann etkısiyle bankacılık sek-
töründe yoğunlaşan yabancı alımlan, Ulu-
sal 100 Endeksı'ni 310 puan artışla 19 bin
799 puana taşıdı.
Işlem hacmi ıse 1 katnlyon 25 tnlyon lı-
ra olarak gerçekleştı.
HBKMI
"un Ekjnorn Bantas
Usaş_
UzsiMahne
Lliter&oa
, * r F r Kr
vaMYSOrt
l
.aWo"efcsÖ
• anet
ncstt
v
apKnaFn Kr
' ap Kredı Kj ? . GWYC
v apı <re<i Sarta
f apı ftrecl r* u "Vsnı
YapKraSYatOıt
tapı »çKreatBantL
Yiaş
T jısa
ZoruE-enı
Önceki
Kapan;
480C
93OC
1TC
18 -0C
r «
-450
5JOC
-6C
122C
2'BC
2600
6100
2390
2220
•i-0
•İ30
•560
:700
"380
3350
990
1360
1240
1400
3000
4050
28000
136C
5150
En
Düşjûk
4 75C
9250
'760
18 300
Î50
-350
5450
740
•220
2150
25-5
6000
2380
22*0
1560
1850
5650
13-0
3350
983
1350
1200
1370
2950
4 025
28 OOC
1350
3200
2. ULUSAL PAZAR
3rı* r^enajcat
"3-15 _o|«#- Hrz
^QO r-TG t
j « * Ya! 0*
pe* Vaaaacnk
pe* Mataa?* (Vsnfl
Lafarge Asian ^nento
VfeJtra Takr-
MegesB^a
Metemiur
Perokent TLTZTTI
Sonneı ParmJdi
TrTnstuiı -toCTıg
Turrüec
^atrm Fr vgt o
7EoC
3400
136C
3SCC
'J5C
4 425
350
S30
16,500
730
1770
2380
11000
1 3-0
590
1.290
2T0
Cozaltı Pazarı
VmEeMoKmt
Doçusar
EgsGMfC
=laloEvAleW.
1240
900
360
2 300
1490
i JÛ
KÜ
3400
390
3600
eooo
4275
850
620
16300
" 0
1 760
2210
9800
1280
580
1250
2 IX
122C
89C
32C
146C
•S25
En
Yüksek
4523
•780
•E200
1180
"600
5700
"60
1250
2180
2625
8550
2420
2240
1600
13K
38OC
1J9C
3.425
1J20
1410
1240
1 410
3150
4103
28 750
1380
5300
6.050
34-5
1080
3300
9350
4 8-5
380
340
•5900
-40
1820
2570
•0600
1320
600
1400
2260
240
990
380
500
4 125
D
Kapan;
4-75
9500
1-30
18IX
1150
-400
5550
-50
1230
2-70
2625
6050
239C
22K
157C
153C
'83C
58OC
1.3T
3400
1,020
•400
1220
•400
3150
4025
28250
•3-0
5250
îOOO
3425
890
3J00
3000
45-5
860
S4C
•68a
72!
1P3
22-C
10JOC
1300
580
1280
2'90
1230
990
340
1460
4JO0
-152
215
~ım
091
•132
082
046
0.96
^}S2
090
136
-0 ^
149
3.33
2 *
151
500
-062
039
0 74
91
0-4
1604
063
339
118
120
120
1J7
-462
310
•076
169
4)78
092
-081
10 X
556
201
361
AğrtUı
OflFty.
4799
9503
1 —z
18,150
1162
7463
5J6S
747
1236
2168
2.602
6103
2J98
2222
1580
1539
19-5
1376
3386
1003
1J86
1220
1396
3082
4072
2S365
1362
5250
-854
3439
942
3861
8226
4 692
866
836
16 720
-22
1-83
239-
10325
1296
587
ıjoo
2203
1226
94-
358
u'1
3357
iştetn
Hacnn
•9C-9-
" 3-"&
20S253
541736
1409E4S2
901382
35.C5
"9SJ07
' - ' 4-1
22! 692
5İ 4-1
•0S327
524 730
25 64a
3» 787
14 360JO4
•4Ci'5
23365
'3 15"
385 557
2 4562
2573K
•1C225 01E
381289
2JJ-0C1B
150337
4-336
81340
•3786
4204521
16332
1209
1121151
Bl 5.759
88r-24 443
360353
1884-6
3400.380
59438
-6 706
505460
25
7
826
B2 970
•206
36606
913894
7-678
5572
EKONOMİYEBAKIŞ
TANER BERKSOY
Enflasyon Dinamiği
Şubat ayı enflasyon rakamları hem beklentile-
re uygun düzeyde çıktı, hem de yıl sonu hedefi-
nin tutturulabildıği ızlenımine destek verdı. Enflas-
yon düşüyor. Belki bu ölçekte değil ama, geçen
yıllarda da enflasyonun hız kestıği dönemler ol-
du. Ama bu beceriyı sürdürüp ileriye taşıyamadık.
Bir aşamadan sonra enflasyonun yenıden hızlan-
masını önleyemedik.
Enflasyon sorunu ıle kalıcı bır şekılde başa çı-
kabilmenin yolu enflasyon dinamiğini tersine çe-
virmekten geçiyor. 2001 krızı sonrasında alınan
mesafe bu doğrultuda bellı bır başarı sağlandığı
ızlenıminı venyor. Bır kez daha gerı döner mıyız,
enflasyon yenıden hızlanabılir mı dersenız, evet
böyle bır risk var. Bu kez de gerekeni yapamaz,
riski yönetemezsek yenıden yüksek enflasyona
dönmek kaçınılrnaz olur.
• • •
Riskin nerede yattığını kestırebılmek içın enflas-
yon düşüşünün altında yatan nedenlen, bıranlam-
da dezenflasyon dinamiğini hatırlamak gerekıyor.
Nedenlerin başına, en önemli belırteyıci olarak,
neredeyse üç yıldır, pek de taviz venlmeden, ıs-
rarla uygulanan programı koymak yanlış olmaz.
Bu dönemde para polıtıkası sıkılık vasfını ısrarla
korurken kamu alanı bu yönde yenıden duzenlen-
di ve maliye politıkası da bununla uyumlu yönde
uygulandı.
Programın daraltıcı özellıği iç talebin süreklı sı-
nırlanması anlamına gelıyor. Bunun fıyatlann artış
hızı üzerinde doğrudan ve çok önemli bır fren et-
kısı yaptığı bılınıyor. Doğrudan fren etkısı enflas-
yon dınamığınin tersine çevnlmesı için vazgeçil-
mez bir başlangıç noktası oluşturuyor.
Doğrudan etkının yanı sıra, programın enflas-
yon üzerinde yarattığı dolaylt etkiler de var. De-
zenflasyon programlarının yaratacağı düşünülen
en önemli dolaylı etkı, güven sağlayıp beklentıle-
n yenıden bıçımlendırerek, ekonomıdekı yaygın fi-
yatlama davranışını değıştirmesidir. Bu değışimin
tersine çevrilen enflasyon dinamığinin sürdürüle-
bilmesı içın zorunlu olduğu söylenebilır.
Fiyatlann gerçekleşen enflasyona göre belir-
lenmesı, yüksek ve kronık enflasyon ortamlann-
da yaygın olarak benimsenen fıyatlama davranı-
şıdır. Enflasyon eğılımınde bir değişme bekleme-
yen aktörier, maliyetlerinın de aynı hızda artaca-
ğını düşünerek, fiyatlarını enflasyona uydururlar.
Bu tür fiyatlama davranışı, enflasyona bır atalet
boyutu katarak, süreklı, kronik hale gelmesinı
sağlar.
Gerçekleşen enflasyona göre fiyatlama yapma-
nın alternatifi hedeflenen ya da beklenen enflas-
yona göre fiyatlama yapılmasıdır. Enflasyondakı
ataletin kınlması, enflasyon dınamığınin tersine
çevrılmesı ve yavaşlamanın sürdürülebılmesi için
kritık adım budur.
• • •
Bu krıtik adımın tanımlanması kolay, gerçek-
leştirilmesi ise güçtür. Böyle bır etkinin yaratılabil-
mesi öncelikle aktörlenn fiyatlama davranışını de-
ğıştınmeye ikna edılmesıne bağlıdır. Bunun ıçın,
aktörlen enflasyondakı düşüşün (yani fren etkisi-
nın) kalıcı olduğuna ınandınp aksine yönde fiyat-
lamadan zararlı çıkacaklannı düşündürerek bek-
lentilerinı ve fiyatlamalannı hedeflenen enflasyo-
na uyacak bıçimde değıştırmelennın sağlanması
gerekir.
Zor olan bu ikna sürecıdır. Bu bir güven soru-
nudur. Güven, siyası otontenin dezenflasyonda
kararlı ve ısrarlı olmasıyla sağlanır.
Dezenflasyon polıtıkalannın kalıcı olduğuna,
başlangıçtaki fren etkısının sürdürüleceğine, siya-
si otoritenın bundan cayma nıyet ve eğilımınde ol-
madığına, gelecekte de fiyatlann buna göre be-
lirleneceğine, dolayısıyla enflasyon hedefinin ya-
pılabılır olduğuna daır venlecek güven, aktörlen
fiyatlama davranışını değıştırmeye ikna etme sü-
recınin olmazsa olmaz koşuludur. Üstelik. bu ko-
şul öyle ilk adımda, pat diye sağlanmaz. Bır süre
kararlı ve ısrarlı olmayı sürdürmek ve buna uygun
başlangıç etkilennı fiılen sağlamak gerekir.
• • •
Kısacası, enflasyon dinamiğini tersine çevırmek
ve fiyat artış hızında kalıcı bir genleme sağlamak
için doğrudan (fren) ve dolaylı (guven) etkiler ya-
ratılmalı ve bunlar ısrarlı hale getinlmelıdır.
Bızim daha önceki dönemlerde yaptığımız sa-
yısız dezenflasyon gırişımınm başan sağlayama-
masının nedenı, başlangıçta yaratılan doğrudan
etkinin yanına dolaylı etkinin konamaması, yani
güven verilerek fiyatlama davranışının değıştirile-
memesıdir.
Bu kez sağlanan başarı ise bu ıki etkinin, fren ve
güven etkilennin bıraraya getinlmiş, uzunca bir sü-
re devam ettırilmiş ve fiyatlama davranışının kıs-
men de olsa değiştirilmış olmasından kaynaklan-
maktadır. Risk de burada yatmaktadır. Fren veya
guven kaybedilirse, kısa sürede yüksek ve kronik
enflasyon ortamına gerı dönüleceği açıktır.
YATIRIM FONLARI 10 MART 2004
FonAdı DtnküFıyat Gûn.Fark
ATİPİ FOHLAfi
Defelufl Fonlan
AnadotbarkuiıDeSforı
" ı b Vat ,A Deö For
Koç Va; A Deö Fon
IşYat'HTADaS Fon
Ata Yat ,*J Deû fon
Stratej Mer  DeJ For
"*3KB A, D g Fon
Atoar« JAJ » 0 hr
Dışöank A C â Fon
Fırarsoaf» lAJDeö. "or,
Fırars Yat ı' Deg Fon
Şe^eTicrı* fy Deg For
Te*s-
' Vtr ıAı Deû Fon
HS6C BaiK A Deg Fon
1-329
159 679
34205
383324
93-31
400 726
24-57
28 7
15
23 626 80'
8881038
4C363
175397
23 747
12949463
Ba"<£jropa ıAj Tı» Deö Fon "4156
Kalkırma Ba- lAı Deg For
v
ao IveanatAıDeî Fon
v
a<r7- ;
ınapj ıA/ DeJ For
Ke- v
a A : « Fcn
EygrMe"iA Üet Fon
BayncrMerıAiBeû fr
BBtentMer«u|Al'bDeC
EsMenkül A Değ Fon '
Vakıfbank (Aı Dec Fon
kvıçrehay Söcîta ADeû
GtoSal Mer (Aı Deg For"
Garartıöan lAlDej For
Afa Men IA) Oeö =on
Kafc'ııra
v
a! A De4 «bn
T rk^ı izL A Deû ^on
•391158
59334
2-0 431
6886
35822
•25 889
For-0 238
"D600
4 837 439
*& -3506
14 259 "59
17121610
183280
60,852
13 6-4
Aön A.-3 Bar<7ı De§ışKer Fon 9 793
Zraa: fat * DeÇ "on
Hak Mefi 1^ ueo. Fon
"ac-te- M&- tA;"Deû Fon
)s Ba
n
< A) Deû "on
Garart M r A De§ For
Zraa' Ban 1A1 Dç^ For
Eczacıoası \k Deg Fon
Te6ADeö_Fon
Mngbann (Aj Deû For
Nu-otMen lA)Deg For
Acar A Deû Fon
PerahaTVflJDec Fon
isvOTSçortaAĞeû For
OyakYarKur(AiûS Fon
Santa Men IA) DeöFon
PsnukteflK ıA) Deş ^cr
W6KS3 YîÖ A t t Û F Jfl
BenderMen'lA)3.ç Fcr
42 350
669 07-
27-256
206-082
35262
•5519415
020399-
1-25128
3950364
960288
24 384
470.27-
•08 712
36.278
11 784
540 706
20 764
38616
58^7-
•45 521
133%
099%
0 79%
056%
0 6 3 *
053%
060%
0 58%
0 57%
054W
048%
046%
0 46%
0 43%
043%
0 40%
039%
038%
036%
036%
0 35%
032S
032%
0 3 1 *
031%
0 3 1 *
0 3}%
0 2*%
32--^
02
T
%
026%
025%
0 249i
323%
020%
020%
018%
013%
012%
010%
004%
C 04 °*
004*
0 03%
001"S
0 11%
-0 13=*
-030& 1
•0 36%
FonAdı DunküFryat (
Endeks Fonön
Iş 3ank A, u-Val E-d Fx
Deruhank A U'CO5nd Fon
VaMbam A U3C E-c Fcn
Atoar* LAI JÎ3 End Fon
3arar8a-!AıU50E--d -on
HSBOa- A U3C&C Fo-
s Bank (Aj U30 İrc :
or
ı<oçbaıkW|U30Eic.Fcn
•4 75
T
15412
97
753
13802
888-
23 59'
r ^'9
72' 924
Yap Kredı Yat(ÂjLfâOErd =on 12742
DışYatrmıA|IMKBU30End Fo"-
63
A!raMen»jU30End Fon
ıs Bânk w Met-Msk £ x Fon
Gtobsi Men LA) ijiOO Eno. Fcn
Oy*YatlAÎü30End Fon
A4(A)U30&üFon
bBai)k(A)TeknoEnd For
HsseFortafi
AKYS [AJ Hısse For J
Irter Yat ıA)Hssse Fonu
AfeMenMHsseFonu
HSBCYat (AlHsseFor
Akbank ıAl Hsse Fonu
IşBam A Hısse
:
cr.
Koç3an< AıHsse-orj
YKBlAlHsseFcnj
Ifnsat
V
3* jA)
u
SS6 "cn^
Kal<ır-aVas A, Hısse Fc«iu
Geok Yaı 1A( Hısse FOIL
O,akbarkfA] Hısse For
TeKsMbankıA) Hısse Fonu
Dçc zoank (A) ^ısse
z
on
Teb-Yat^HsseFo-u
Ata-k ıA) Hısse Fonu
Ber-Men Deg (A HsseFo-
Kme Fonlan
GooaIMen (A) Karr-i For
1' 4108
19885
11035
19 658
1-108
6 65-
19548
•3
7
249
32.B49
214 342
17İ23
39
7
795
963 045
234 08-
14 163
15 70'
19133
25438
86U22
940865
503-'
•5243
•-5-5
13 748
87053
24 355
Dışba-kıAıKanaFon 693407
'4
FıiansYatlAlKarr^Fon
Ged« Yat Mı Kama Fcn
Vaf<îtbark tAl Karrnâ Fon
Evgın Mer IAl Kama Fon
Denızbank (A) Kama Fon
"SKB W Kama For
GarartiBan («KamaFon '<
BaymdrMenlAlKamiaFon
RerYatWKanıaFon
AbnAnro Yat ıA| Kama Fo"
w
3'5*1
22-981
29 901
r'5'4
202137
147538
150O0
620555
37 594
377031
•52 91»
w
iûn Fark
038%
-009%
-0-0%
-0 -1 %
-0-1%
-3-2%
-3-4*
-3'5%
-3-5*
-3-5%
-O-53S
•"•9*
-022%
-0J4»
-C40S
i2'%
' T%
C680
»
C56%
C57K
C 52^
C5C*
ti2^
Q 30%
035 «t
01»
009%
007V
0 06%
0 03%
-0 06%
0 71%
0 69%
0 56%
0 49%
0 42%
040%
037%
0 35%
032%
031%
030%
025%
024%
023%
w
Fon Adı Düıfcü Fryat Gûn Fark
Zjraa* Bar. ıA) <arma For
Tacır<er Me- 1A1 Kanra For
HaktaıHA/KamsFon
Fınarsbank (A, Kama Fon
Koçba^k Aı Karma For
Ecısacâş İAj Ka~a Fon
Tsb AKa~a-on
A£ Vat A, *2nna Fon
ijBarkıAjKamaKurr Fon
Sektör Fonlan
24 8-2
34C854
•D438-22
58-2 420
25 527
35-18
953072
5936 995
29368
Akta-k ıA Malı Kur Sek. Fonu 24 462
Garait Ban IAlMaııSek. Fonu 29869
Koçba-kt1
)Ho'v
atS*Fo' •u 21205
Garart San ıA) Imala: Sek Fonu330 28£
Akta-k ıAT
ekna Sek. Fon •5241
Akba-k A Imaalat Sek Fonu "3 733
YBMKFonlan
Garart Bar (A/ YBMK Fonu
OzelFonian
Yatınr F nans ıA) Resan Cto
Koçbark \A] AJıanz Oıel For
YapıK.'edıYat lAjYKSIGÖ
Abr Arnro Sank fy Tjkse (
Abr 4mro Sank Aı Sânoî
i
\ûanı» (Aı Anacolu Ûze' Fon
TebAGSCSzelFor
Işnrak Fonlan
'} 3a7k Aı Iştıra* Foru
23-74
H
1
06*29
•5-366
•Bl 2i3 510
zeJ 94-29
fte.314 683
S3554
•34 088
8320498
'«Sar« Aı SiO Hol lyırat Fonu 21383
Koc Ya* L^ı Iştrak FOTIL
BT\Pİ FOfAjw
Dejışken Fonlan
<a» ır-a Bar 3 Deâ Fo-
Dereba-k B Dsğ Fon
nter lat IB Değ Fon
Eczacbaşı slDeû
c
or
9
7
638
3 770352
243 485
1*752
21E58
A-adoluBank (B Cegşken For 11114
•öcYatSDeiFc?
Y<B|H)DetF"n
Zıraa'^at (BDeg Fx
Globa Men B Deö Fon
Ekıncııer ıB, Deâ Fon
raiYat.âDeİFon
TSKBBıDeg Fon
Is Bar* (Bj Oeğ Fon
PsoanHIBıDeğ Fon
IşVatraı B Deö For
'kosnk fH) Ûeû Fon
.akibarkıEI 3eğ. c
on
Ata v
=113 M Fon
icn Kim va 3 Ceg Fon
.fo n 1
•S1408
41848 784
1551-940
71 72-
1223291
24S557
1800 740
16 4J6195
'5425
13-532
29422
33 525 714
'50'28
299602
022S
020%
018%
or%
013%
012%
0 09%
006%
-018%
138%
103%
095H
005H
-0061»
-0 30%
-02' \
•521,
040%
0341,
026%
û'8Â
014%
053*
040"^
008%
022%
022%
020%
018%
016%
016*
C16%
015%
014»
014%
C13X
013%
013%
0-2*
012%
O'TH
0-1)4
0'0%
0-0%
1 a
FonAdı OûnküFiyat
3s'aitıBar B Deö For
Zraa Bar sıDeûTon
s.çsHa, 5go43De4
c
r^nsb2ik B Deg Fx
^SBC ıat ıB Dei Fx
TeoYat IB Değ Fon
A,ö Men Bı Deö Fcr
Te<feroa-< Sı Ceö Fon
Koçta-< ı3 Deg_r
on
t»jr» Me" Kıv İF " 0 Dei
HaltonkıBÛeÛ Fon
AbankjBıDeö For
f-antitoank (8> 0e4 for
Gedıkv
a-|BlDe5FonL
"eıst löank Bl De§. Fon
E1
Me- Bı Dec Ftr
Es Mer<u |3 Ceg For
Kârnid Fonisn
Iş 5an< B ka-^a Fon
ükrtFonian
Ata Vat (5 Lkr Fon
fiicler,Eı j«1
c
of
B Ban« (8ı Kemet U r For
20 592 53"
29 770299
Fon 1*34-
11 194
40'128
202.854
464 7-8
475827
5519464
Fon 2'091
725-335
539286
20343294
648 54C
3806434
35954
14 741
13719
12-538
77238
2124946
Strâtejı Men Dei Bı Tıp. LM Fon10 471
fhşYatrm(B)LfctFon
fonçre Sflora Bl ü«t Fon
Anadolubank|B)Lılc1Fon
TSKBfB/UotFon
DenıtankfBIİjttFon
Koçoank(B)bkıtYatFon
DısoarkfB'LkfFor
Te&ıbankıB üknFon
SantoMenfiıüM'or,
Yaa Krectı Vat (Bf UKıt For
HSBC Ba-k ıB ü<r Fcr
ParukbarKfBlükrFor
FnansYatfB L«rFon
Akoaık (Bı Lot Fon
VakrfbamjBlÜKitfor
AbnAmroVatıBJUtFon
YatFfiUen ıfllLkıtFor
KoçYa'IBlUotFon
YKBıB/JjotFon
AbankrfilLJotFon
ZjraatYalgjLjkJtFon
Oyakbank B) ükıt Fon
PartRayJam (B)üıuLFon
T
eb (Bı t&A Fon
BarkEuropaB) ükıt Fon
Garartı Ban İB| ükıt Fon
Ec2acıtaş (Bl Uıt Fon
c 0 m
10593
185 363
46953
"8-336
186425
61954
7888-900
652502
-2 r-2
523 6M
•5045 564
32327 83-3
•4857
8S356K
13841 5AJ
25 "08
20089C
•5913
88'45011
• 1-2-81
53 6-3407
20141855
39-72
•507438
•1363
36256 326
1925-56
SüıFarit
3 "\\
309%
309%
306%
3 06%
0 07%
3 07%
306»
" 06%
CK%
C 06%
C 0 " ^
C04*
C03%
003*
C02C
-010%
0 14*-
006%
005 »•
005%
005%
005*
004%
034%
004%
0.04%
004%
004%
0CMH
004ı.
034%
004%
0 04%
ÛC-1%
0 04%
0 04%
0.04%
0 04%
054%
0 04%
0 04%
0 04%
0 04%
004%
004%
0 03%
0 33^
•
FonAdı DünküRyst Gûn. Fark
Ha<bcnk 'Bî Kt Fon
TjrKısicaık (â u « Fon
l-;erva SlLkıtFor
Meksa E1 To ük* c
or
teBa-kıB üKFFor
Bayı-aırMe-(BIL»<:
Fnansbar» §) Lxi Fon
TeksttoarıkBfUat-or
MrgoankBlüKıtFon
SefflrDankBıLkit'on
HalkYatlBL^rFo-
Zıraat Ban (Bı _m Fon
GtoOa/MeflBıtjkıt^or
Garart Msr BlLkıtFon
EsMenıaj(ı8)ükjtFon
KaKtrra Ban (B Uıt'on
0v3k>at E .ktFon
Kert Yr Sı _ «ıt r
on
Tahyil ve Bono Fonlan
NSBC
y
aptTar\ılBo"c =
KoçYa' fBı'a'vlFonu
•1626
14 575
•4 69S
21-6-
6-341256
453 781
24 703 706
-i 629274
4864"
378 914
•'255
37 353 082
22417
46723
13-3-
25-30
20 926
49,535
onTJ8i2-
2-858
YapK.-ed Yat B Tan.ıl "or- "39 -
55
Sfeu.ij, tm; 8rahvi3oioFon'0'97
Bar*£urooa(3,
T
'af-v Fonu
YKBıETatniFonu
HSBC Bank(B1Tah.ıl Foru
FınanstankjBı Tarıvıt Fon.
12.236
24~32529
46,934
32339 097
Dıs Ystjnm B Tstml Bono Fonu 1" 626
Koçbank|BjTah;ılFo™
AsbankıBlTahYilFonu
TSKB(B)ta-vı Fonu
SafantıMenBı Tahvl'on.
i'ak 'caik 1B
1
Tarflıf TDT-
Ata Ya'|BıTan/ı Fonu
ZraatYa-|E)Tah.ılFcru
1248.249
4243157
2468102
3,0519*5
06818 520
15 333
54 46-258
Yatrm"narsıaTanj«Forj SO01O
Zıraa' Ba- IB> Tarvi FDnu
Teo Vat S Tsn 1
:
or-_
27
634 762
53495
Aaı'ı"ifoBark(B)Tar«ı FCAI "5 332
AoanK B Tanvıl Fcn.
3a-3n'ı Ban (B1 Tah/ı Fo-u
0>akba-k fB *an\ ıC
on
Ha/kcark (B, ~zw Forn,
IşBaniıBİTahdlFonu
ÖenızDarHıBJTandiFo-u
26 326
73 329251
445 337
14 652 553
23 522 526
•58 409
Eczactaş 6 Tah BcnaEjrttcMI Fon 9 241
YBMKFonlan
(aKftanklBJYBMKFomı
YKB IBk YBMK FCOU
AtaY5lBlYBMKc
cr.
O^a"^'
1
! t
V
E'.
(
" -or.
AA BILEStK ENDEKSİ
• A 1 A 1 Vİf^l njfvı/^l
AA (A] TlPI ENDEKSI
AA(B)TİPİENOEKSI
4 617 7-2
65572-1
2-CO9
21C 395
485756
286203
679935
0C3%
003%
0039i
0 03%
003%
0 03%
0 03%
003*
0 03%
0 03*1,
0 03%
0 03%
om003%
002%
0 02*
002%
002%
0 2 " *
018%
3 "8%
ö 18%
016%
016%
015%
015%
"14SS
013%
013%
C139*
012%
012*
0 1 1 *
C1OX
010%
010^
0 09^
0 09%
C08\
0 07*
007%
0 07%
004%
-016%
009*,
-006%
-0'7%
-322%
0.10^
005%