Katalog

3 OCAK 1988 EKONOMİ CUMHURİYET/9 YATIRIM LİGlNDE GECEN YIL Yatınm araçları 1987'de ne getırdi? Boğazjçi Köprusu Gefir OrtakJtğı Senedi (A Tertibi) Keban Barajı Gelir Ortakfıöı Senedi (A Tertibi) Sterlin (Tarrtakate) isviçre Frangı (Tarıtakale) Cumhuriyet Altını 24 ayar kulçe arbn Mark (TahtakaJe) 22 ayar bitank Holanâa FtofW fjafttakate) özel sektör tahviH Keban ve Oymapmar Baragan gaHr ortakitöı senedi (A tertibi) Banka taizi Reşat Attmt Bojjaaçi Köprusü ve Keban Barajı Gelr OrtakJnJi Senedi (A Tertfoi) Dotar (TahtakaJe) 66.3 82.7 81.6 80.8 77.0 76.7 76.0 75.9 75.7 5560 59.8 4357 52.6 48.5 43.9 1987'nin yatinm şampiyonları 1) 2) 3) 4) Köprü senedi Keban Barajı senedi Sterlin Isviçre Frangı YATIRIMCININ PARANIN HAFTALIK REHBERI M e v d u a t Fai/leri (Yıllık °o) Menkul kıymetler değerlendi GEÇEN HAFTA Hisseler yüzde 6 değerlendi. Fonların kazancı arttı. Döviz, mark dışında zarar ettirdi. Altın, Reşat Altını dışında düştü. Yatınm araçları içinde geçen hafta altın ve döviz istikrarsızhğım sürdürürken, menkul kıymet yatınm araçlannda bir toparlanma görüldü. Dövize ve altına yatınm yapanlar, mark ve Reşat Altını dışında zarar ederken, toparlanan hisse senetleri yatırımcısına ortalama yüzde 6 kazandırdı. Bankalann menkul kıymet yatınm fonları da önceki haftalarda oldufu gibi geçen haftayı da değer artışıyla kapadılar. Banka faizlerinde bir değişiklik görülmedi. Yatınm arenasımn Tahtakale ve Kapalıçarşı cephesinde haftamn gözdesi yüzde 1.8 ile Reşat Altını idi. Reşat Altını'nı yüzde 1.3 ile Federal Alman Markı takip etti. Haftamn ilgi çekici bir özelliği de, Merkez Bankası'nın mark kurunu yüzde 4.2 arttırmasıydı. Haftamn zarar rekorunu ise yüzde 1.1 ile 22 ayar bilezik kırdı. önceki haftamn zarar rekortmenleri arasında yer alan dolar, geçen hafta Dovızaltın ne getirdi? f t r v »Mk (T%) Yatırun araçlannda çeşitliliğin yaşandığı 1987 yıIında yatınm şampiyonu yüzde 86.33 ile Boğaziçi Köprusü gelir ortaklığı senedi (A tertibi) oldu. Bu yatınm aracını yüzde 82.7 ile Keban Barajı gelir ortaklığı senedi (A tertibi) izledi. Yatınm araçlannın çeşitliliği açısından dikkat çeken Tahtakale ve Kapalıçarşı'da ise 1987 ydında en çok kazandıran yüzde 81.6 ile IngilizSterünioldu. Sterlin 11401iradanbasladığıyılı 2070 liradan bitirdi. Yatınm şampiyonluğunda sterlini bir başka döviz olan Isviçre Frangı yüzde 80.8 ile izledi. Bu 4 yatınm aracı yüzde 80'in üzerinde prim yapü. Tbıırahm ramanlannın gii wnitir limanı' olarak tammlanan altın, 1987 yılında ilk 5'e girdi. Cumhuriyet Alünı 1987'de yüzde 77 prim yapü. Cumhuriyet Altını'nın hemen ardından yüzde 76.7 ile 24 ayar külçe altın geldi. Tahtakale'de üzerinde en fazla işlem yapılan ve küçük yatınmalann tercih ettiği döviz olan Federal Alman Markı, geçen yıl yüzde 76 gelir getirirken dövizler arasında en az primi yüzde 43.9 ile ABD Dolan yapü. Temmuz ayında 1 yıl vadeli mevduat faiz oranlan serbest bırakilınca, ilk aşamada yüzde 43'ten yüzde 48'e yükseldi. Bankalar istenen mevduatı toplayamayınca bu kez faiz oranlannı küçük ve orta boy bankalar yüzde 5557'ye, büyük özel bankalar da yüzde 52'ye yükselttiler. Banka mevduat faizlerinin bu yükselişine paralel olarak özel sektör tahvil faizleri de yüzde 50 civanndan yüzde 55'e, daha sonra da yüzde 60'a kadar çıktı. Merkez Bankası'nın kurlanna göre Japon Yeni Türk Lirası karşısında yüzde 75 değer kazanırken bu parayı yüzde 70.6 ile Ingiliz Sterlini izledi. 1987'de piyasa çıkan menkul kıymet yatınm fonlannın şimdiye kadar olan getirileri yıllığa oranlandığında yüzde 83 ile Iş Yatınm birincı, yüzde 80 ile Esbank Fon ikinci sıraya oturdular. Evren ve Özal'dan yaünmcılara uyarı Cumhurbaşkanı Kenan Evren ile Başbakan Turgut Özal da 1987 yıhnda yatınmcılann gündemine geldi. Cumhurbaşkanı Evren'in, hisse senetlerinin zirveye ulaştığı ağustos ayında, "yeni bir bankerlik faciasının yaşanmaması" için "hisse senetleri nominal degerinden ahnıp saülamaz mı?" diye sorduğu gazetelerde yazıldı. Cumhurbaşkanının hisse senetleri konusundaki bu kuşkusu borsada bazı yatınmcüan daha bir ihtiyath davranmaya itti. Başbakan Turgut Özal da eylul ayı içinde yaptığı açıklamada, "Alün fiyatlan beüi olmaz. Üretici iilkdcr satışa sunarsa pat diye düşebUir" dedi. yüzde 0.5 gerüerken, önceki hafta başında 1152 liradan satılan Amerikan para birimi, son 2 haftada yüzde 3.5 zarar ettirdi. Cumhuriyet Altmı'na para yatıranlar geçen hafta da zarar ederken, 24 ayar kulçe altının ve altındöviz cephesinde yıhn yatınm şampiyonu olan sterlinin fiyatlan bir değişiklik göstermedi. Tahtakale piyasasını yakından izleyen çevreler, dövizlerde bu ayın 15'ine kadar bir artış görülebileceğini, ancak fiyatlann bu tarihten sonra dUşmeye başlayacağını ileri sürdüler. Menkul kıymet yatınm cephesinde ise, geçen hafta hisse senetleri ortalama yüzde 6 değerlendi. önceki haftayı 632 puanla kapatan tMKB Endeksi, geçen haftayı 673 puanla tamamladı. En yüksek primi ise yüzde 30 ile Pimaş, yüzde 28 ile Güney Biracılık, yüzde 25 ile Izmir Demir Çelik hisseleri yaptılar. Borsa 1. pazannda işlem gören 46 hisse senedinden sadece 3'ü değer kaybetti. Bankalann menkul kıymet yatınm fonlanmn getirileri de önceki haftalara göre yükseldi. Fonîar arasında en yüksek değer kazanımı tktisat Yatınm Fonu'nda görüldu. Yüzde 1.26 oranında değer kazanan bu fonu yüzde 1.14 ile Esbank Fon, yüzde 1.11 ile Inter Fon2 izledileT. 57 57 57 56 56 56 56 56 56 56 56 56 1118 3 aytak Aytt faiz I . faiz.1. 48 46 47 45 43 41 47 45 47 45 47 45 47 43 45 43 45 43 TNkMk 47 45 TM 48 47 47 45 n * inr* iiT ı 56 56 52 52 52 52 52 52 52 52 50 47 47 45 45 45 45 45 44 44 45 45 43 43 44 44 43 43 42 v ı T Ti I Dolar (Tahtakale) TI12 1114 M.Bankası Efektif Satış 1029 67 1030 12 1033 63^ DOLAR KEYIFSIZ Amerikan para birimi dış borsalarda rekor üzerine rekor kınp 1 60 markın da altına inrnce ne TahtakaJe ne de son zamanlarda dış borsalardakj geiişmeteri dikkate almayan Merkez Bankası dolarda önemlı artışlar yaptılar. Ancak Merkez Bankası New York'ta bir ara 1.5808 marka gerileyen ve rekor kıran doları 3 günde 4 lira veya yüzde 0.4 oranında arttırdı. Tahtakale'de haftaya 1118 liradan başlayan dolar dün 1112 liradan satjlınca serbest piyasa ile resmı kur arasındaki fark yüzde 7.6 ile 78.37 Hraya geriledi. Dotar (TahtaJole'de) Ootarfciövizahş) Dolar (Efeköf saöş) Mark (TaMakaie'de) Mark (Döviz alış) isviçre Fr. (TaMakate'de) Stertn (Tahtakale'de) Cumhunyet Altını Reşat Arbnı 24 ayar kulce arön 22 ayar biiezft atön 774.00 755.90 767.24 400.00 387.95 474.00 1140.00 69.500 95.000 10150 9.950 44.4 34.7 34.7 76.8 64.6 80.8 81.6 77.0 52.6 77.3 75.9 MtataH(TL) 1118.00 1014.45 1029.87 696.00 612.65 858.00 2.070.00 123.500 142.500 18.000 17.700 ıSSm 1112.00 1018.35 1033.63 707.00 638.65 857.00 2.070.00 123.000 145.000 18.000 17.500 |lratafc(%) 0.5 0.4 0.4 1.3 4.2 0.1 0.4 1.8 1.1 MARKA M. BANKASI DESTEĞİ Dünya borsalannda yılın son haftasmda süratJe değer kazanan Federal Almanya Markı. Tahtakale'de 698 liradan başladığı haftayı 707 liradan bitirdi. Markın, Tahtakale'deki yuzde 1.3'lük artoşına karşılık Merkez Bankası mark kurunu 3 günde yüzde 4.2 arttırdı Merkez Bankası 3 günde mark kurunu 26 lira arttırınca Tahtakale ile resmi kur arasındaki fark iyıce azaldı. Tahtakale'de dün mark 707 liradan satılırken aradaki fark yüzde 9 1 ile 58.77 lira oldu 1145 0001 707 Mark (Tahtakale) 645 64 648 23 643 41 532i 26 29 M.Bankast EfektlfSttif j j 0c* 30 Borsa'da yılın ilk yansmda kazanç, ikinci yansmda kayıp vardı Hısse Senedınde Bir Y 1987 başma gure tlyat artşı Yıfbaşı = 100 (%) 21 Auust. 31 Aralık 21 Ağust. 1987 görefarfc Anadokı Cam Arçefik Ayrnar Bağfaş Bokı Çimento Cimsa Çukurova Eiekt. Döktaş EczacıbaşıY. Ege Biracılık EgeGubre Erdemir GoodYear Hektaş izmir0.Ç. Izocam Kartonsan Kav KoçHofcJing Koç Yatınm Lassa Mensucat Sant. Metaş Nasaş CHmuksa Otosan PtnarSut Potylen Rabak Sarkuysan T.Oemir Dökum T.Simens IŞişeCam . 1261 708 548 670 562 600 803 1.000 612 547 679 648 780 587 629 834 472 291 358 397 176 431 431 666 355 260 275 350 425 193 290 521 279 446 447 384 1.210 1.008 237 308 570 540 162 211 303 315 462 410 553 63 59 35 41 46 33 42 Istanbul Menkul Kıymetler Borsası (IMKB)'nda yılın ilk yansında alıp, ikinci yansmda satanlar kazandı. Yılın ikinci yansmda alanlar ise yaklaşık yan yanya kaybetti. Daha önceki yıllarda hisse senedi alıp da üzerine yatanlar da sadece fiyat artışlanndan dolayı 1987'yi ortalama olarak yüzde 212 kârla kapattılar. Borsa 1. pazannda işlem gören 45 hisse senedi ortalamasından oluşturulan IMKB Endeksi 216 puanla girdiği 1987 yıhıu 673 puanla kapadı. Yıl içinde büyük dalgalanma gösteren Endeks 21 ağustos da 1332 puanla zirve noktasma ulaştı, daha sonra ise düşüşe geçti. Borsa haziran ayına kadar normal seyirde giderken, bu aydan sonra talepte bir patlama yaşandı. Hisse senedi arzında aynı patlama gerçekleşmeyince fıyatlar hızla yükseldi. Haziranda 446 olan tMKB Endeksi temmuzda 1012'ye ve 21 ağustosda da 1332'ye ulaştı. Fiyatlann şişkin olduğu bu noktada profesyonel yatınmcüann ellerindeki portföyü sattıklan görüldü. Hisse senetlerindeki bufiyatartışlan Anadolu'dan da acemi yatınmalan borsaya çekti. Fiyatlann en yüksek noktasında borsaya gelen ve hisse senedi alan bu acemi yatınmcüar daha sonra fiyatlar düştüğünden kaybettiler. Fiyatlann yüksek olduğu noktada alanlann kaybı yaklaşık yüzde 50*yi buldu. 34 hisse senedi yüzde 26 ile yüzde 81 arasında düştü. En büyük düsüşler yüzde 81 ile Pınar Süt, yüzde 79 ile Metaş, yüzde 69 ile Bolu Çimento hisselerinde görüldü. Borsadaki büyük çıkış ve ardından yaşanan uzun süreli büyük düşüşe yol açan gelişmeler şöyle: • Haziranda gurbetçilerin de ilgisiyle talep yükselmeye başladı. Daha sonra Araplar da borsaya geldi ve alım yaptılar. Artan talep karşısında arz yetersiz kahnca fiyatlar yükseldi. Fiyatlar yükselince talep daha çok artmaya başladı. •Fiyatlann bir hafta içinde katlanmaya başlaması hisse senedinin karaborsaya düşmesine yol açtı. Borsa salonunun alt katında bir karabosa seansı oluştu. fteşat Altını Bankaların menkul kıymet yatınm fonları ne getirdi? Hyılhf (TIJ OmfcllMta Uı ÇM 13.7.87 10.800 14.711 ttVgtm 9.8.87 10.661 12.311 btKfM1 14.12.87 9.910 İMrtHhZMı 10.043 16.9.87 9.764 kcastfTstni 10.872 22.10.87 9.967 10.664 taatf Tabm 10.477 2.11.87 11.188 TapıİM«T. 16.11.87 10.319 11.202 ••ÇMIMI SMH 14.825 12.396 10.155 11.010 10.743 11.275 11.330 Rtfahk 0.77 0.69 1.11 1.26 0.74 0.77 1.14 Ç 11 * »m 142.SO0 37.28 16^7 2.47 , 12.76 7.78 7.61 9.79 | Cumhuriyet Altım HÜZÜNLÜ HAFTA Reşat Attını son 2 haftada yüzde 3.5 değer kazanarak Kapalıçarşı'da 'sarı madenin' en ışıltılı türü oldu. Anadolu'dan ve yurtdışından gelen işçilerin talebi üzerine 142 bin 500 liradan başladığı haftayı 145 bin liradan kapatan Reşat Artnı'na karşılık Cumhuriyet Altını 123 bin 500 liradan başladığı haftayı 123 bin liradan bitirdi. Böylece Cumhuriyet Altmı'na yatjnm yapanların yüzü bu hafta da gülmedi 24 ayar kulçe arbnının gramı da haftayı 18 bin liradan kapadı. 69 28 28 29 30 31 2 52 60 46 46 67 54 BORSADA GEÇEM HAFTA .İUTIM 1495 Anadohı Cam Arçttt Bagfaş Bohj Çimento ÇotikHalat Çımcntaş Çimsa Çukurova Elektrik Denizh Cam 23.000 31 Aral* 1987 uıı 41 3 2 Mfc» 23 500 5.250 8.000 15.400 14.100 10.600 27.000 19.400 15.500 1850 15.000 1.789 1.750 1.747 720 977 952 843 541 658 693 919 674 943 625 606 842 622 38 55 26 47 38 32 42 79 57 42 43 81 61 54 55 50 39 41 258 12 15 Sermaye arttırmasi beMenıyor 2.845 3.745 4530 3.752 1.230 5.050 8 000 13.800 13.500 9.200 30.000 18.000 14.400 1700 14.500 3.700 373 Arctalep dengede 192 Hafta sonuna doÇru talebinde canlanma başladı 297 Semıaye art atdentef 2 bedem 2 bedeto 250 1.045 3.358 10 76 Tezyit betdeniyof, kan yuksek 106 Arztalep dengede 50 331 567 256 Sermaye arttınmına gidebilecaOi sflyteniyof. 515 31S 400 11.650 332 Sermaye artonmı beMenıyof. talebi canlı. 85 3.950 3.000 2.750 8.000 2.275 3.700 19.500 3800 2.250 3.200 2.100 12.700 5.750 23.500 11.200 9.100 5.700 Sermay» attABf nln borç tn*m** 10 1» 18 18 29 tn» EgeGflbn 1.330 1.810 6.600 2.675 4.375 23.000 4.150 GDOdYs G««Fsbf*ai»n GflMyttnafcfc 4.312 2585 1.810 1.775 1.150 35 842 2.900 1550 Rakamlarla Borsa nın 2 yıl tŞLBI HACM<(Mry,M T L ) Ocak Demır ÇeâT bocam 2625 13 000 11 25 175 Ba tt»d« m Mrmaye arttrabgecafliaden 78 T ^ e t i caıiaflffnyt hiflırlı. , % 20 bedete vemmi 250 Sermaye arttg Jöytentyor 326 Samnyt artanroıa afll D 121 Sermay» artoraca» ve oadel 189 T a M M t cartanma v * . 94 StraayesiBi 421 346 90 348 284 334 198 Sermaye ARtalep dengede. Sermayesini yOteertebifr. Sermaye artttnmma kean gazOyte aaMryof. beMmryor 190 Sermay« armnp beoelsc vewbilecaflinöen sto edByor 179 Talebi caıDı 300 15.295 Şubat 694 1096 Mart 610 1.173 N'san 485 1500 214 440 1986 1967 1986 1987 1966 1987 359 1.015 Mayıs Haziran Temmuz AJustos Eyttl 408 635 778 553 719 1695 7.059 1&324 24.177 12S48 İSIBI MkDUH HOM1 HİSSE) 148 969 263 252 1.282 1.482 238 2.048 311 1541 Etom 880 Aralık Töplarn 982 1300 a703 11.290 11508 104361 Kasım 385 1.857 497 1273 2568 14.730 Kartonsan 6250 26 000 11800 Kav KepezEleldı» KoçHoMing Koç Yatınm Kofdsa Konıma Tanm Lassa 510 300 9.100 5.372 6.975 24.832 9400 6.150 15.200 5500 23 000 1.700 Sermayesini yeniden amıratmece» beJrtHyor. Sermaye armnmı bektenmryof. Talebi cank. 178 312 266 555 236 228 285 1.448 14.400 5450 20.500 I.MJLB BUEKSİfOCAK 86100) * 115.75 112.28 115.13 115.43 121.45 13&60 146.67 150.24 16031 17086 245.83 269.40 394.79 446.31 1.012.10 1.149.03 1.029.25 786.38 89061 673.00 *:Endeks rakamları ay sonlanndaki < teğeri gosterir. İMKB Endeksi, 1332 olan en yüksek değerine 100 21650 1.210 12 11 1 111 Stfmaye arttınrmna kesin oteuyte t>ak*yof. 11937 260.76 Oirarfsa Otosan PmarSOt Pimaş 18.425 4.280 1.314 2.9» 15.300 1J 3750 15.800 3.875 1.800 1.500 4.17S 3850 17.500 4.000 1.825 1.950 3.600 5 250 138 S m « M M glM». a M TaiaM animtya bastoıt. 208 470 63 95 203 215 f ı ı m o m e ı ^ n v e d ö v i z cephesinde Reşat Altını J l i l k l l l l Ş I ^ 2 haftada tüm dikkatJeri üzerine çekti. Kapalıçarşı'da tüm altın türieri değer ytürirken, Reşat Altını 2 hafta art arda değer kazandı. önceki hafta başında 140 bin liradan satılan Reşat Altını, 24 aralık perşembe günü 2 bin 500 liraiık bir artısla 142 bin 500 liraya çıktı. Kapalıçarşı çevrelen Reşat Altınf ndaki bu artışın nedenini üzüm bedellerini alan ktrsal kesimin geleneksel yatınm aracı olan Reşat'a talebi olarak yorumladılar Geçen hafta ise Reşat Altını salı günü 142 bin 500 liradan 145 bin liraya çıktı. Kapalıçarşı'ya göre yılın son haftasındaki artışın nedeni de Noel tatili için yurda dönen yurtdjşında çalışan işçilerimizden gelen talep ti. Kısacası her zaman ışıl ışıl olan Kapalıçarşı'daki altın vitrinlerinde son iki haftadır parlayan sadece Reşat Altını idi. (J Sermaye artBacaft tonuamdı »oyieni var. Anröta) deooe*. HaftanBi en çok prtm yapan kâöıdı oöu. Senatye artflmaflı beüniyor. BfrfloGelgtıaflıya fl6ıı flfcbı dıi'aldı. 441 Senraye afttraaflt tomaamfc rtytenB yar. YORUM 21 Ağustos 1987'de ulaştı. 900 1.000 16.016 3.873 30 •14 1986 yılı başında faaliyete geçen İstanbul Menkul Kıymetler Borsası'nda işlem hacmi, işlem miktarı ve fiyatlar bu yılın ağustos sonuna kadar istjkrarlı bir şekilde yükseldi. 1986 ocak ayında 359 milyon lira olan işlem hacmi 1987 ağustos ayında 24 milyar liraya yükseldi. Daha sonra 1012 milyar lira düzeyine indi. Borsada 1986 yılında 8.7 milyar lira olan işlem hacmi 1987'de 104 milyar liraya yükseldi. işlem miktarı da 1986 ocak ayındaki 178 bin adetten ağustos 1987'de 2 milyon 48 bin adede ve aralık ayında ise 8 milyon 568 bin adede cıktj. 1986'da 3 milyon 273 bin olan işlem miktarı, 1987'de 14 mtlyon 730 bine çıktı. Rabak Sartaysan T. Demir Dökum T.lş Bankası (B) T.lş Ban (C%25BOL) T. Sıemens 112 TataUnd* azakna w. 5.000 7.000 10000 8.500 3.150 7.450 575 6.856 4.960 8.060 1.380 4 473 8.100 8.200 9.500 3.500 18 12 11 sayın doktor ve eczacılara Kronik konstipasyonda fizyolojik barsak düzenleyicisi 500 36.000 2.800 2 475 510 36.500 2.850 2.475 T.Sişe Cam 362 13 55 310 453 Sermayesini artüracaflından söz B**yor. Talebi durgun Talebi durgun Hafta sonunda talebi canlandı. Arztalep dengede Arzlatep 19881de pek çok şirket sermaye arttıracak Oldukça değişik olayların yaşandığı 1987 yılı hisse senetleri açısından çok ilginç bir dönem olarak hatırlanacaktır. Kuruluşunun ikinci yılında İMKB, kamuoyu tarafından daha büyük bir ilgiyle izlenmeye başlanmış ve buna paralel olarak hisse senetleri ne duyulan talep yılın ilk aylanndan itibaren artmaya başlamıştır. Yılın ilk beş ayında hafif dalgalanmalarla ufak artışlar gösteren hisse fiyatları haziran ayı başlarından itibaren borsada oluşan ve önceden hiç de beklenmeyen talep patlaması karşısın da ağustos ayı ortalanna kadar birkaç katına çıkmıştır. Bu dönemde özellikle dikkati çeken bir husus da hemen hiçbir aynm göstermeksizin tüm hisse flyatlarında gözlemlenen artışlar olmuştur. Ancak ağustos ayında çok aceleye getirilerek ortaya atılan ozelleştirme lafları zaten aşın derecede yükseldiği ileri sürülen hisse senedi fiyatiarında ani düşüşlere yol açmıştır. Zanıan zaman bir dalgalanma şeklinde süren bu düşüş esas olarak ekim ayı sonlarında yerini büyük bir durgunluğa bırakınca fiyatlar kasım ortalanna kadar, ağustosta ulaştıklar; değerlerin yarısından da aşağı düze>'lere inmiştir. Kasım ayırun ikinci yansında borsanın yeni yerine geçmesi ve alım satımlarda uygulanan sistemin büyük ölçüde değiştirilmesi neticesinde, fıyatlarda önce kısa süreli artışlar olmuş, ancak ozelleştirme olayının yeniden gündeme gelmesi fiyatlan tekrar, aşağı çekmiştir. ''. Son bir ayı hafif dalgalanmalarla geçen borsada sene ba$ı fiyatlan dikkate alınırsa hisse senetleri ortalama yüzde 200'ün üzerinde rant sağlamışlardır, OnümUzdeki yıl özelleştirmede izlenecek yolun açıklığa kavuşturulması ve çıkanlması beklenen yasal düzenlemeler neticesinde, borsaya yönelmesi muhtemel yabancı fonlann borsanuzj canlandıracağı tahmın edilmektedir. Pek çok şirketin sermaye arttınmına gideceği 1988 yılında hisse senedi fiyatlannda özellikle şubat ayından itibaren büyük artışlar görülmesi hiç de sürpriz olmayacaktır. Bunlann dışında ileri surülebilecek bir husus da acemilerin yerlerini bilinçli yatırımcılara terk etmesi sonucu fiyat dalgalanmalarının alt ve üst sınırlannın geçmişte yaşandığı kadar açılmasının önleneceğidir. •m 115 173 IM» TL duphalac şurup • 250 ml Ruhsat sahibi ve imal yeri DUPHAR B.V., VVEESPHOLLANDA lisansı iie, iiac Sanayi veTicaret A.Ş. 6 Tescıl edilmış marka Ozelleştirme başhyor mu? İstanbul Menkul Kıymetler Borsası yeni yıla "uç beklenti"yle girdi. İlk özelleştirilecek KİT'in önumüzdeki gunlerde açıklanacağı, yeni ekonomik önlemler ve borsayı da kapsayan yeni bir duzenleme bekleyişi borsada işlem hacmini düşürdü. Zorunlu alım satımların dışında herhangi bir yatınmın yapılmadığı borsada, işlem hacmi ve işlem miktarı önceki haftaya göre yan yarıya düştü. İMKB Endeksi ise 632 puandan yüzde 6 oranında bir artş göstererek 673 puana yükseldi. İşlem hacminin ve işlem miktarının yarıya yakın bir oranda düşmesine karşılık fiyatlann bu oranda artması ise spekülatrf hareketJere baölanıvor. Hisse senedi fiyatlan üzerinde ağustos ayından beri bir Demokles'in kılıcı gibi duran "ozelleştirme" paketı nıhayet açılıyor. İMKB'nin açılış yıldönümune gelen Başbakanlık Danışmanı Cengiz Israfil, "Takvimi birkaç güne kadar açıHayacağını" bikjirdi. Daha sonra ise banka ve aracı üyelere Toplu Konut ve Kamu Ortaklığı Idaresi'nden gönderilen mesajda, Teletaş'ın özelleştirilmesi" için 6 ocak çarşamba günü Ankara'da olmalan istendi. Israfil'in de katıldığı Teletaş Olağanustü Genel Kurulu'nda firmanın özelleştirilmesıne olanak verecek duzenlemeler yapıldı. Şirket ana sözleşmesı halka açılmaya olanak verecek şekilde değiştirildi. Şirket yönetıminde devamlılığı sağlayacak altn hisse (golden share) yöntemi benimsendi. Özelleştirmenin başarısı için sermaye piyasasına yeni bir çehre kazandırmak amacıyla bir süre önce Başbakanlığa yapılan önerinin İse bugünlerde gündeme geleceğinden bahsediliyor. Ûneri gerçekJeştjrilırse Toplu Konut ve Kamu Ortaklığı İdaresi, Sermaye Piyasası Kurulu (SPK) ve borsa bir çatı altında bırleştirilecek. Borsa çevrelen bu çatının başına da özelleştJrmeden sorumlu Başbakanlık Danışmanı Cengiz Israfit'in getinimesinin bektendiğini söyluyorlar. Bu çevreler, yıldönümü kutJamasına gelen İsrafil'in borsa ile çok yakından ilgilenmesini ve borsa başkanının da İsrarH'e büyük yakınlık göstermesınin görüşlerini doğruladığını belirtiyorlar. Borsa'da yatınmcıları beklentiye iten yeni ekonomik önlemlerden bazısı ise geçen hafta sonunda açıklandı. Bu önlemler arasında Hazine bonosu ve devtet tahvilıne yüzde 5 oranında stopaj vergisi konması olumlu karşılandı. Konan bu verginin tasarrufların bir bölümünü borsaya çekeceği. bir bölümünü de vergisiz olan bankaların menkul kıymet yatınm fonlarına yönelteceği belirtiliyor. tıp kullanımına sunulmuştur. Eczacıbaşı AİMrat R. Bsllofhı Değer Menkul Değerler A.Ş. Genel Müduru