Katalog

SAYFA CUMHURİYET 23 MART1994 ÇARŞAMBA 12 EKONOMI BORSA VERİLERİ Endeksler önceki Dünkü Farfc(%) PARA RAPORU Bileşik 15586.44 14838.67 -4.79 Mali 12735.09 11872.33 -6.77 Sanayi 17607.54 16880.89 -4.12 Işlem hacmi 1.295.571.823.750 Işlem miktarı 234.254.097.0 BORSA 001 Abana Elefctromek. 002 Adana Çımento (A) 003 Adana Çımento (C) OMAfyonÇımenlo 005AkalT«*stıl 0O6Akban« MIAMIflmsFacM* OOSAksulpi'kDotuma OIOAksa 011 Aktaş EleMrık OIÎAIartcoHoldıng 013AlarVoSanay> OMAiUnyıld'Z •ISAnMaCm OffiAnadoluSıgorta 017Arçe(* 018Asetsan 019AslanÇ:mento 022Aygaz 023Ba$faş 02SBekoteknık 026BırfıkTutün 027 Bolu Çim«n1o 028Brısa OMBrrsaYenı 030 Bursa Çımento 031 Burçelık IHÇMIUM •J3ÇMUMYMİ OKÇımentaş O39Oemırtıank MODenızliCam 041 Der,mod 042DevaHoklınfl 043 Deva HoJdıng Yenı OMTurkChşoar* 0450<taşOoğwi 046Do$usan 047 Doflan Holdıng 048Dfiktaş 0«DwanOtset OSOEczacıbaşıllaç 061 Eczacıbaşı Yatınm 062Edıclphk OSSEgeBıraalık 0S4Eg«Endû«n ME»U»rt OKEgeProdlTıc OMEmekSıgorta M*Em*nPalM.ç. 061 Enka Hokfınj 062 Ercryas Bıraalık 063 Ereğlı Demır Çefık 064Esbank OBSFactoFınans 066Fen,şAlumınyum 067 Finans Fınansal K 068Fınansfcar* 070 T Garantı Bankasi O7'G«nias 072 Gıma 073 Global Yaiınm 074Good-Year 075Goftonlşıl 076 Gubre Fabnkalan 077 Guney Btraalık 079Hektas OSOHurTiyslGazetealık 061 ihlas Hokjıng 082 Ikiısat Finans 0B3lntema 0Q4T.I«Bankası|A) 085 T IşBankası(B) 086 T işBankası(C) 0B7T.lşB Kurucu 088T IsB Bedellı 0891 MotorPtston 090T IşB Bedelsız 091 lzmırDefnırÇ«lık 082lzocam 093Kartonsan 094 Kav 095KoçHo4dıng 096 Koç Yatırım 097KentGıda 098KepezElektrık 099 Ketebek Mobıtya 00 Konya Çımento 101 Kotdsa 102 Kordsa Yenı 103Konıleks 104K6ytaş ICBLuksKadıte 109 AN Marmarıs HOMakınaTakım IHMırtt 1t3MensucatSantral l16Mıll.y« 1-Mılpa 18 Maf marıs MarH OKt l19Netbank(Mart>ank) 120 Marbank Yenı 121 Mardm Çımento 122Marshall i23Netaş 126 NetHoldıng Yenı 127NetTunzm 128OkanTekstıl 129Oımufcsa tSOOtosan 131 Parsan 132PegPrc*to IMPtMf 35Pınar5u 36 Petrofcent Turızm 37PınarEntegreEt 38Pma,Sui UOPolylen >4iPetrolOfısı l42Rabak I43RAKS l44SabahYayınalık 45Santra! Holdıng 146Sarkuysan 47Sı)aş 46 Turkıye Ş*şe Cam 49 Tûrk Stemens ISOSöksa H H ö — t n b — H 152SunEleMron* 154Ta!Konserve l55TürkTuborg IKTekstılbank l57Tel«aş !S8Tezsan 159TransturkFren I M T H H m T l k n 161 Tıre Kutsan MZT.KMtamtaknı 163Tcf^Otomobıl Fab. 164Tofa»OtoTicaret 65TrakyaCam !66TranstûrkHold(ng 167TSKB 168TurkDemırDökum 70TucasPetrolculük 72ÜnyeÇımento I74LSAS l7SVtUFİiMi«IIUf. l76Ves»l l77VllulYrtım l78Yasaş ! 79 Yapı Kredı Banfcası IBOYapıKredı Finans K 181 Yunsa Oaatl 1.375 9.800 3.200. 23.000 8.000. 12.500 UjM. 4,fN. 5.300. 17,250 21.500 15.500 34.500 11.000 «,wo. 11.250. 18.750. 4.250 7,300 1JM. 5.5*0. 7.500 3.600. 9.600. 2.250 3.350 2.750. 2.025 20.000 4.400 4.9M. mt. 32.000. 4.M. \tjm- 2.550 9.300 13.750 2.950. 2.425. 2.850. 17.500 Z375 29.500 14,750 3.950 10.500 4.550 7.900. 56.000 4.700 UM. 8.000 9100 2.800 MM. J.7M. 28.500 22.500 *sso. 1,400. 5.400. 4.700 2.250 2.175. 8.800. 12.250 40.500. 2.200 27.500. 5.900 1.925. 23.000 1.775. 7.900. 36.000. 6.800. 3.150. 450.000. 19.000. 4.900. 56.000.000. 3.750. 4.900 3.900. 1.900. 13.500. 13.500. 4,750 30.000. 42.000. 22.000 8,200. 17.000. 140,000. 4,050. 3.900. 4.650. 1.650 U7S. 5.SK 10250 2,000 2.075 7.7H. 14.M0. 950 2250. 26000 19.000. 1.500. 1.075. 1.175. 14250 9.000. 26.500. 15.500. 1.92S. 1,575. 5.800. 1.400. 2.300. 78.000. 1.700. 4250. 2.H*. 9.600. 3.800. 3.350. 25,000 «,7te. 1,475. 24,000 1.10a 8,100. 3,200. 1.000 23.000 1.800. 1.960 6.900 1500 1QJM. 1,650. MM. 34.500. 19,750. 1.750. 11,000 1,650 17,000. 4,1». 4.750 UX 68.000. 31.000 6.600 1,650. 4,150 18.750 5.7ta 18250 UN. 11.000 4.5M. 81.000 4.7M. 2.025 2,1*0. 4.400 2.800 2.000 4.150 t * * 1,325 9.400 3.100 21.000 7.300 11.500 4J00 4.800 16.500 19.500 14250. 30.500 10.250 4JM. 10.750. 16.750. 0 7.300 1.KS. M«L 6.900. 3.300. 9.000 2.025. 3200. 2.S5O. 1.975. 18.750 4.100 4.4M. 4,1tt 30.000 *JM 15J5C 2.300. 8.300 0 2.700. 2.300. 2.700 16.500 2,300 27,000 14.000 3.600 9250 4,250 7.1» 51.000. 4 300 Z.JM 7.300 8.300 ZS5C S.1N. l^S» 26.500 21.500 4.100. 1250. 4.700. 4200 1975 2.125. 7900 12.000 0. 2.200 25.500 5.600 1,850, 21.500. 0. 0. 0. 0 0. 0. 0 0. a a o. o. o. o. o. o. o. 0 0. a o. a o. 0. 0. 0. t i. a o o l I. 0. 0. l 0. 0. 0. 0. a o. o. o o. 0. 0. 0. 0 0. 0. 0. 0. i. 0. 8,700. 3 450. 3.150 24,000 4JM. 1.400 22.000. 0. 7.600. 3.050 0 21.500 1.675. 1.800 6800 1350 1MM. 1,575. U H 31.500 18.750 1.560. 9.750 0. 15,750 4.2M. 4.600. J.1«. 62.000. 28.000. 6.400 1.575 4.000 17,750 UM. 16.750. UM. 10.500 4.İM. 78 000 4,701 1800 1275. 4,200. 2,550 1,850. 4.000. 1,400 10,100 3,450 22.000 7.900 12.500 41,Mt 5,1X. 6.400 17 000 22 000 15.500 34.000 11.000 4.SM 11.500. 17.000. 0 7300 1.12i. UM. 7,400 3,750 9,600 2.025 3.600 2.750. 2,050 21.000 4.700 4JM. 4.5M. 32.000 4JM. 1US9 2,500 9.800 0 3,150 2.550 2.850 17.600. 2,450 29.000. 14.750 3.950 10,500 4.550 7.1X. 56.000 4.700 2.550. 7.900 9.300 2.850. 5.7M. l,«0 28.500. 23.500 4.450 1.400. 5.400 4.600. 2.300 2.200. 8,600 13.000. 0. 2.400 27.000 5.600 2.100. 23,000 0. 0. 0. 0. 0. 0. 0. 0. 0 0. 0. a o. o. o. 0 0 0 0. 0. 0 0. 0. 0. 0. 0. l L 0 0 0. I. I. 0 0 a. 0 0 0 0 0 V 0. 0 0. 0, 0 0 0. 0. a o a 0 8. t. 10.1M 3,750 3,650 26300 S.1M. 1.600 25.000 0. 8.000. 3.400 0 23.500. 1.825. 1950 7.100. 1550 11.50» 1.675 1MM 34,500 19.250 1.900 10.750 0. 15,750 4.1*0. 5.000. UM. 65.000 31.000 6.500 1.675 4.150 16.500 I.3M. 18.000 3,550. 11.250 4.J90. 88.000 4.M0. İ000 2,325, 4.600 2,850 2.000 4.2X. 1,350 9 500 3.100 21.000 7500 12.500 «1.00» i.m 5.000 16.500 19,500 14250 30.500 10250 4,6*0. 11.250. 16.750. 4.100 7300 1.125. UM. 7,100 3.350 9200 2.025 3,360. 2.550 2.000 18,750 4.100 4,750. 4.55» 5J.0M M0O0 4,75». K.2SC. 2.325 9 000 0. 2.700. 2.375 2.800. 17250. 2.300. 27500 14250. 3.600 9250 4250 7,100 52.000 4300 2,451. 7,400 8.400 2,700 S.7M. 3.ISI 28.500 22.000 4.1X 1.350 4J00 4.6O0. 2250 2.175 7,900 12,000 0. 2.200 26.000 5.600. 1.925. 21.500 1,675 7.800. 32,000 6,100. 3.0SC. 420.000. 18,250 4.400 a 3.600. 4.750 3,700. 1.775. 13.500 13.000 4.400. 26.500 40,000. 0 7 900. 0 130.000. 3,900 3.650. 4.150. 1.650 1,491. S.7M. 0 1,875 1900. 7JM. 15.000. 0 2.225 2H.İM. 24.000 18 250 1.450. 1025 0 13,750. 8.900 25.500 15 500. ım. 1.575. 5.700 1,350. 2250 75,000 1,600 4,100 2.100. 11.500. 8700 3.6O0 3200 25.000 UM. 1,400 22,000 0 8.000 3.050 0. 22.000 1.675 1.850 6.800. 1.400 U.500. 1575 33.000 19.250. 1.550 10,000 0. 15.750. 4.İM. 4.650 usm. 62.000 29.000 6.500 1575. 4.150 18.500 MM. 17500 3.551 11000 4JM. 80.000 4,900 1,825 2J7S. 4.200. 2.600 1,850 4,050. 22MABT1994 1.325 9.300 3.100 21.000 7.400 12250 38,000. UM. 4.900 16.500 19500 14250 30,500 10250 4.4M. 11250 0. 4100 7300 1.100. MM. 7000 3,350 9200 0 3,300 2.550. 1.975 19.000 4,100 4.TS0. 30,000 4.7*0. 1İ.0M. 2,350 8.900 12250 2,700 2.375 2.800 17250. 2.125. 27,500 14250 3.550 9250 4.250 0 52.000 4.300 2.450. 7.400 8.300. 2.650. MM. 1550 28.500 22.000. 4.100 1.325. 0 4.200 2250 2.175. 7.900 12000 0. 2,150 25,500 5,600. 1.900 21.000 1.675 7,500 0. 0 2.900. 415,000. 18.000 4.400 51.000.000 3.500 4.560. 3,690. 1,775. 13.500 13.000 4.350 0 39.000 0 7.900. 16.000 130.000 3.850 3.650 4.150 1.600. 1,375. S.7M. 0 1.850 1.850 7.7M. 15.000. 0 2.200. 24 000 17.750 1.450 1000 1025 13,750 8.900 25.000 15250 2.000. 1.550. 5,700 1.350. 2.200 75 000 1.600 4.060 2.I7S. 10.3M. 0 3600 3,200 25000 S.M0. 1.4O0 22.000 0 7.900 3.000 0 21.500 1675 1.825 6.800 1375 9.000 1.575 32.500 19.000 1550. 10.000 0 15.750. 4,000. 4.600 3.1SI 0 28.500 6.400 1.575. 3.950 18.500 MM. 17.500 3.400 10.500 4.900 78.000 4000 1^00 2250. 4.150 2.550 1.850 4.000 1.350 9.600 3.150 21,500 7,500 12,500 41,000 USd 5.000 17.000 20 000 14.500 31.000 10,500 4,000 11,500 16.750 4.150 7800 1.125. 5.M0. 7.200 3.400 9.300 2.025 3.350 2.650 2.000 19,500 4.300 4.NC. 0. 30 500 4,7M. 16JO0 2.375 9.000. 13.500 2.800 2.400 2.850 17.500 2.300 28.000 15.000 3,900 9.500. 4.300 7.100 53.000 4.500 vm. 7,500 6 400 2.700 S.7M. UM. 29.000 22.500 4.150 1.350. 5.1O0 4.600 2275 2.200 8.000 12.250 40.500 2.200 26,000 6.5O0 1.925 22.000 1.700 7.800 32.000 6.100 3.100 0 18.250 4.500 80X00000 3.600 4 800 3,700. 1.800 14.000 13.250 4.400. 26,500 40.000 23.000 8.000 17,500 135.000 4.050 3.800 4250 1625 1.4M. UM. 9.000 1.875 1.925 7.000 0. 0 2225 210.000. 24 500 18.500 1.475 1.025 1.075 14.000 9.400 26 000 15,500 2.100. 1,600 6.000 1.375 2.250 76.000 1625 4.100. 2.101. 10.900 9.300. 3.650 3.250 25.500 5,100. 1.450 22.500 0 6.000 3050 0 22.500 1725 1.850 6.900. 1400 1I2M. 1.600. t. 33,000. 19.500. 1.700 10250 a 16250. 1 4,650 1500 62.000 29.000 6.500 1.600 4.150 19.500 0. 17,750 0. 11.000 (. 81.000 5.000 1,875 2.J00 4200. 2.600. 1.875. 4.050. MERKEZ BANKASI • Emısyon (18 mart): 74.584.4 mılyar • TL lmerbanklaızleri%237 22 Işlem HacmıS 327.2 mılyar GectHık. % 215-265 Haftalık repo. %100 Avlık reno: %7S DUNYA BOfiSALARI Attının onsu: 387.50 dolar ABDDolan: 1.6870 Alman Markı 106.00 JaponYeni 1$.1.4870t.Sterlini Petrolön vartll: 13.68 dolar Açılacak pakete luııııt bağlanmıyor MURAT ARIN Seçimin hemen sonrasında açılması beklenen pakete bağlanan umutlar giderek azalıyor. Seçime kalan süre azalırken. piyasalarda 28 martta nasıl bir tablo oluşacağı konusunda bek- lenti şekillenmeye başladı. Bir süredir Ankara'- da bazı istikrar önlemleri üzerinde çalışıldığı bi- liniyor. Ancak açılacak bir önlemler pakctinin piyasalan kontrol altına almaya yeterli olacağı yönündeki beklentiler giderek zayıflıyor. Piyasalarda egemen olan görüş. bir önlemler paketi açtlsa bile bunun istikran sağlamaya ye- terli olamayacağı. Bankacılar ve işadamlan, hü- kümetin bir şeyler yapabilecek durumda ise bunu zaman kaybetmeden yapmış olması gerek- tiğini, alınacak kararlann seçimlere kadar bekle- tilmesinin koşullann gittikçe daha kötüleşmesi- ne neden olduğunu düşünüyor; "Hükümet bir şey yapacak olsaydı bugüne kadar yapardı" dc- meye getiriyor. Piyasalarda. açılacak pakete yönelik olumlu beklenti azalırken, kararlar bu doğrultuda alın- maya başlandı. Bankalar ve serbest piyasa. dö- vizdeki hızlı yükselişi bir bıçak gibi kesecek ön- lemler beklemediği için ellerinde döviz tutmayı yeğliyor. Borsa'da ise bir haftadır süregelen se- çim öncesi çıkışı dün sona ermiş gözüktü. Merkez Bankası. dün gecelik faizi biraz daha yükselımek zorunda kaldı. Likiditenin 32 tril- Bir süredir Ankara'da bazı istikrar önlemleri üzerinde çalışıldığı biliniyor. Ancak açılacak bir önlemler paketinin piyasalan kontrol altına almaya yeterli olacağı yönündeki beklentiler giderek zayıflıyor. 'Hükümetbirşey yapacak olsaydı bugüne kadar' yapardı görüşü hakim FAİZORANLARI Ziraat iş Bankası Emlakbank Akbank Yapı Kredi Vakrfbank Halkbank Pamukbank Gararrti Tûritbank EUbank Sümerbank Esbank İktisal Dısbank Rnansbank Tütünbank Marmara 1ay 66 66 69 66 6İ 68 69 72 66 72.5 73 65 67 90 67 69 67 66 3ay 82 82 85 82 82 84 85 90 82 90.5 90 79 83 97 83 86 85 82 6ay 86 86 56 86 86 88 89 93 86 93.5 93 84 88 87 88 90 88 85 1yıl 90 90 92 90 90 91 92 105 90 105.5 105 88 92 95 93 98 95 90 Interbank Şekerbank Osmanlı TEB Demirbank Egebank Koçbank Tarişbank İmpexbank Tefcstflbank TYTBank BankEkspres Toorakbank Derbank Kentbank TurVish Bank Arap Türk AltematNbank 1ay 69 73 66 67 76 73 66 73 68 75 95 94 75 76 78 66 75 65 3ay 82 91 82 83 88 90 82 90 82 86 98 97 86 92 91 83 85 83 6ay 86 95 86 88 89 93 86 92 84 90 99 92 90 95 92 87 87 87 1yıl 90 99 90 93 95 98 90 95 86 105 107 99 96 105 99 95 95 94 yon liraya ulaştığı piyasalarda. Merkez Bankası Türk Lirasfnı emmek için gecelik faizi önceki gün olduğu gibi yüzde 400'den açtı. Ancak ban- kalarda bir tereddüt oluşması üzerinc yüzdc 450'ye çıkarttı. Banka. daha sonra faizi 10 puan aşağı çekti. Bankalann kendı aralarında ışlem yaptıklan ikincil piyasada, gecelik faizler yüzde 465 düze- vinde seyretti. Bankalararası döviz piyasasında. dolar gün boyunca 24 bin 500 lira düzeyinde seyretti. Mer- kez Bankası, 23 bin 800 liradan dolar saıacağını açıkladı. ancak taleplerin yine çok küçük bir bö- lümünü karşıladı. Borsa. seçim öncesindeki çıkışını dün sür- düremedi. Arçelik'in üretime ara vermesi moral bozukluğu yaratırken, KOİ'nin özelleştırilecek kamu şirketlerinin satış fıyatlannın belirlenme- diğini açıklaması, bu kağjtlarda süren spekülas- yonlan sona crdirdi. Borsa, 27 mart yaklaşırken, Borsa seçim sonrasından umudunu yitirmeye başladı. İhaleye 155 mılyar teklif geldi Dün yapılan altı aylık Hazine bonosu ihalesi- ne beklendiği gibi ilgi olmadı. Hazine, 155 mil- yar lira düzeyinde gerçekleşen tekliflerin tümü- nü karşılarken, netfaiz yüzde 102.26. bileşik faiz ise yüzde 128.4 oldu. Mevduat faizleri yükseliyor Bankalar. mevduat faızlerini yeniden yükselt- meye başladı. Özellikle kısa vadeli faizlerdeki artışlar dikkat çekiyor. İktisat Bankası, Bank Ekspres ve TYT Bank üç ay vadeli mevduata uyguladıklan faiz oranını yüzde 97'ye çıkarttı. Stopaj düşüldükten sonra, bunun bir yıllık bile- şik getinsi yüzde 129"u buluyor. TYT, 50milyo- nun üzerindeki mevduatlara üç ayda yüzde 98 faiz veriyor. Economist Intelligence Unit'in raporu: TürkiyeIMPyegitıııekzorundakalabilir EDtPEMtLÖYMEN LONDRA - Ekonomiye ilişkin tahminleri ile ünlü Economist Intelligence Unit (EIU) tarafından hazırlanan, 1994'ünilkçeyreğini kapsayan raporda. kamu sektörü açığı dizginlenemediği takdirde, Türkiye'nin, IMF'yegitmek zorunda kalabileceği uyansı yapıldı. ABD"de kısa vadeli faiz oranlannın 1997'ye kadar yüzde 6'ya ulaşacağı. bu nedenle dolarla yapılan borçlanmanın da artacağı belirtildi. Yeni bir devalüasyon ve erken seçimin gündemde olduğu kaydedilen raporda, ekonomiye ilişkin kararlann temele inemediği, bunun için gerekli siyasi iradenin bulunmadığı savunuldu. Raporda, koalisyon hükümetinin ekonomi politikası hakkında şu görüşler öne sürülüyor: "Ba> an Çiller'in liderliğinc güven kalmamıştır. ^ erel secimden sonra ayakta kalabilmek için, kamu harcamalarını kısmak zorunda kalacak. Ancak kamu harcamaları konusunda köklü bir reform, kısa > adede beklenmemeli. Çiller hükümetinin, dengeli bir bütçe oimaksızın yüksek büyüme stratejisi gcri tepti. Ancak siy asi dengeier bir istikrar paketinin kabulünü zorlaştımor. Bu nedenle ekonomi politikası yine duruma göre ayarlanacaktır. Nitekim, Türk Lirası'na düşük faiz uygulamak. enflasyon artarken, bütçe açığını para basarak ve borç alarak kapatmay a çaltşmak da duruma göre uygulanan bir ekonomi politikasıdır. Bu u>guiamalar, Amerikan rating kurumlarının, Türkiye*) e kırık not \ermesinin de nedeni. Pi> asa, hükümeti zor duruma soktu. Tüketim, banka kredileri ve ithalattaki artış, ulusal gelirin yüzde 8'e çıkmasını sağladı. Ancak, temeldeki parasal dengesizlik ile meşgul olunmadı. Bu nedenle makro ekonomik dengesizlik ve yeni bir devalüasyon mümkündür." Erken seçim gündemde Bir erken seçimin gündemde olduğu belirtilen raporda, "Çiller hükümeti günübirlik kararlaıia ülkenin iç ve dış dengesizliklerini korumaya çalışacak ve Türkiye'yi 1995'te bir seçime kadar sürükleyecektir" görüşü dile getirildi. Ancak bu tarihtcn sonra. çok daha büyük bir siyasi iradcnin, özellikle kamu sektörünün temelinde yatan sorunlarla uğraşabileceği kaydedildi. Dış borcun 1998de 73 milyardolara çıkacağı tahmin edilen raporda. "Eğer Çiller, kamu açığını dizginleyemezse, büyük bir ödemeler dengesi krizi oluşur. Bu durumda Türkiye'nin IMF'ye başvurması gerekir" uyansı yapıldı. Kısa v adeli borç oranı artarken. orta vadeli borç oranının azaldığına dikkat çekildi. Terörle mücadele için 1994'te yapılacak harcama ve dış borç servisinin. ulusal gelirin toplam yüzde 40"ına mal olacağı hatırlatılan raporda. "Önümüzdeki yıllarda bu iki konuda çok az bir iyileşme beklenmelidir" denildi. Çok kazanmanın koşulu iyi araştnrnak Ekonomi Servisi - Ekinciler Yatınm Menkul Dcğerler ile Ingiliz fon yönetim kuruluşu Momentum'un davetlisi ola- rak Türkiye"ye gelen Wall Street'in ünlü fon yöneticilerinden Louis Navellier, Modern Portföy Teorisi konusunda bir konuşma yaparak borsacılara bilgi ver- di. Portföy oluştururken riski en aza in- dirmenin ve getiriyi en üst düzeye çı- kartmanın temel amaç olduğunu belir- ten Navallier, doğru hisse senetleri seçe- rek bir portföy oluşturmak için çok ge- niş araştırma yapmaya gerek olduğunu vurguladı. Navellier'in kendi geliştirdiği Modern Portföy Teorisi'nde portföyde yer alacak hisse senetleri üç aşamayla saptanıyor. İlk aşama olan kantitatif analizin amacı getiriyi en üst düzeye çıkartıp riski en aza indirmek. Bunun için öncelikle bir hissenin değer kazanı- rkcn. hisselerin tümünün genel hare- ketine ne kadar bağımh olduğu hesap- lanıyor. Hesaplanan alfa göstergesi "aşırı getiri"yi gösteriyor. Hissenin riskinı ölçmek için ise hisse- • Wall Street'in ünlü fon yöneticilerinden Louis Navellier, doğru hisse senetleri seçerek bir portföy oluşturmak için çok geniş araştırma yapmaya gerek olduğunu belirtti. Louis Navellier. nin ne kadar dalgalandığını gösteren standart sapması bulunuyor. Hissenin aylık dalgalanmasının yüzde 3 ile yüzde 43 arasında değişmesi gerekivor. Alfa göstergesinin standart sapmaya bölün- mesi ile kazanç, risk oranı bulunuyor. İkinci aşama temel analiz Bu aşama- da, şirketlerin bilançolan inceleniyor. geçmişe dönük değerlendirmeler yapılı- yor, şirketin gelecekte nasıl bir pcrifor- mans izleyebileceği üzerinde duruluyor. En yüksek kazanç sıralamasında ilk yüzde 15"lik dilime giren hisse senetleri belirlenerek geri kalanlar eleniyor. Bi- rinci aşamada elemeyi geçen, ancak ilk yüzde 15'lik dilim içinde yer almayan hisseler de eleniyor. Modern Portföy Teorisi'nin son aşa- ması ise portfoyün oluştunılması. Port- föy oluşturulurken düşük, orta ve yük- sek riskli hisselerden bir dağılım yapılı- yor. Düşük riskli hisse senetleri portfö- yün yüzde 55-65'ini oluştururken. yük- sek riskli hisse senetleri portföy içinde yüzde 0 ile 20 arasında yer alıyor. Portföy oluşumu tamamlandıktan sonra. bu hisselere sıkı sıkıya sadık kalınmıyor. Durumu kötüleşen şirket- lerin hisseleri portfö>den çıkartılıyor. İyi kazanç getiren hisselerin yerinedaha iyi kazanç getirenler konabiîiyor. Navallier. Modern Portföy Teorisi'- nin riski ve getiriyi çok iyi ölçen bir sis- tem olduğunu ve bu sistemin Türkiye'- de de uygulanabileceğini kaydetti. "Pi- yasa ne kadar düşükse almak o kadar mantıkİKİır" diycn Navellier, Borsanın son dönemde düşmesine karşm. böyle bir piyasava girmekten korkmayaca- eını sözlerine ekledi. YATIRIM FONLABI 22 MART 1994 Katrtma Bugünkü Gûnlûk ftyai deg.% Katkna belgesiadı Bugünkü Gûnlûk fiyat değ% ATİP1 lşYatınn-1 lşYatınm-2 lşYatmnv3 lşYatırım-7 Inter Fotı-5 !kt!satYat4 Ikl AtılımF Garantı Yal 4 GarantiYat5 YoncaFon-1 Esbank Fon-3 YKBFon-3 YKBFoft-5 Vakıf Hisse Vakı)Fo(v6 Dısbank Mavı Dısbank Beyaz Dısbank Pembe TütûnFon-1 Finans Fon-2 Finans Fon-4 Halk Fon-3 Pamuk Hisse EmlakFoo2 lmpex Fon-2 Ege Fon-2 Kalkınma Fon-2 DemırFon-1 TûrttıankFon TSKBUzmanFon Akbank ATipı Tetebl Fon-3 Atafon Koçbank Fon-1 KoçbankFon-3 Global Fon Fon-1 Körfez Fon-1 Tebinton . Kentfon CUSigortaFon AltemabfFon Hakkxı1 TYT Fon 1 BTH İş Yatınm 4 lşYabrım5 IşYabnmö Interfon4 lklısalYal3 311324 205429 89903 19669 17.007 87.869 92847 46867 49.013 9767 41.337 255698 115513 55.479 38.183 159094 246.654 62.902 148.110 90.362 52858 57.630 73403 68.355 42.050 20.187 12.121 41.061 41.240 37.648 12.845 10.848 15.376 17 747 10423 14600 12.783 10.977 10.046 12.863 10.054 7.806 8.907 9.046 59.657 47.607 70.638 68.269 89298 -098 -100 -0.97 -119 1.61 -0.81 -062 142 119 2.14 3.31 0.20 0 37 -1.23 •0 71 2.76 090 0.45 1.52 1.50 1.50 -1.86 0.24 1.47 3.72 1.93 1.26 4.77 1.76 -2 97 1.36 1.24 1.84 -102 -116 282 1.83 2.85 1.99 1.82 1.49 2.07 3.10 125 005 -0.21 0.26 0.18 0.22 Garantı Yat. 1 Garantı Yat 2 Garantı Yat 3 Esbank Fon 1 Esbank Fon 2 YKBFonl YKBFon2 YKBFon4 YKBFon6 YKBFon7 YKBFon8 YKBFon9 Vakıf Fon-2 Vakıf Fon-3 Vakıf Dunya Tütün Fon-2 Finans Fon-3 Finans Fon-5 Ziraal Fon-1 Ziraat Fon-2 Ziraat BasakF Ziraat Fon-4 Halk Fon-1 Halk Fon-2 Pamuk Fon Emlak Fon-1 Emlak Invenst Emlak DenızF. lmpex Fon-1 SümerFon Ege Fon-1 Kalkınma Fon-1 Demır Fon-2 Tanş Fon-1 Tariş Fon-2 OrtakFon Mar Fon EtıFon Akfoni Ak Karma Fon TeksblFoni TeksblFon2 KoçbankFon2 kXfm 288 756 107962 70211 255261 82 585 227076 168105 173.563 160.946 90070 67119 85060 429992 81817 92124 52158 106980 64 075 107069 79048 79448 73296 113 338 80409 102 028 88443 26.848 83379 83.580 61061 62.243 71897 32 389 75 210 31158 50114 56462 58115 22439 11515 19 058 11067 13 669 022 0.22 024 042 061 0 51 "034 0.40 0.23 0.51 058 -0 08 015 018 021 016 057 034 1.39 153 0.22 027 0.49 029 0.21 017 0.22 0.17 0.19 0.35 0.17 017 0.35 0.17 011 303 015 0.25 063 0.26 015 014 038 A A Bileşik A.A.(A)Tipi AA (B)Tipi 181935 -005 163032 -036 212047 0 33 MERKEZ BANKASI KURLARI 23 MART 1994 CİNSİ lABDDoları 1 Alman Markı 1 AvustralyaDoları 1 AvusturyaŞılıni 1 Belçika Frangı 1 Danimarka Kronu 1 Fin Markkası IFransız Frangı 1 HollandaFlorini 11svec Kronu 11svıçre Frangı 100ltalyanLireti 1 JaponYeni 1 Kanada Doları 1 Norvec Kronu 1 Steıiin 1 S.Arabistan Riyali DÖVİ2 ALI? 21552.81 12764.47 15283.09 1815.43 619.87 3254.93 3891.24 3739.02 11363.32 2742.78 15089.83 1291.94 203.42 15767.65 2942.96 32046.87 5747.72 SATIŞ 21596.00 12790.05 15313.72 1819.07 62111 326145 3899.04 3746.51 11386.09 2748.28 15120.07 1294.53 203.83 15799.25 2948.86 32111.09 5759.24 EFttTİF AUŞ 2153126 12751.71 15053.84 1813.61 613.67 3222 38 3852.33 3735.28 11351.96 2715.35 15074.74 127902 200 37 1553114 2913.53 SATIŞ 21660 79 1282842 15359.66 1824 53 622.97 3271.23 3910.74 3757.75 11420.25 2756.52 15165.43 1298.41 204.44 15846.65 2957.71 32014 82 I 32207.42 5661.50! 577652 Tofaş Oto'dan 3.7 tnlyonluk kâr Ekonomi Servisi - Tofaş Otomobil Fabrikalan, 1993'te kannı dörde katladı. Şirket, geçen yıl kannı yüzde 303 arttırarak 3.7 ırilyona çıkardı. Tofaş Otomobil Fabrikalan, 1993 yılında satışlanndan elde ettiği geliri yüzde 139 arttırarak 18.1 trilyona ulaşürdı. Şirketin toplam geliri 19.3 trilyon, gideri ise 14.3 trilyon lira oldu. Şirketin dönem sonu kan ise 5 trilyon 62.5 milyar lira olarak açıİdandı. Tofaş Otomobil Fabrikalan, 1993yılındavergi ve yasal yükümlülükler için bir trilyon 356.1 milyar lira ayırdı. Şirketin yasal yükümlülükler ve vergi sonrası net kan ise 3 trilyon 706 milyar 484 milyon - lira oldu. Tofaş Otomobil Fabrikalan. 92 "de 919 milyar 863 milyon lira kar etmişti. İş Bankası fonlarını 'i Borsa'ya ' hazırlıyor Ekonomi Servisi - Türkiye İş Bankası. A tipi nitelikteki üç yatınm fonunun katılma belgelerinin. Borsa'da kurulması düşünülen pazarda ışlem görebilmesi için gerekli hazırlıklan tamamlıyor. Banka A tipi iki. üç ve yedinci menkul kıymet yatınm fonlannın iç tüzüklerinde değişiklik yaparak. bu fonlann katılma belgelerinin Borsa'da alınıp satılabilmesi vönünde düzenlemeyegitti. İş Bankası'nın üç yatınm fonunun iç tüzüklerinde yapılan değişiklikler. SPK tarafından onaylandı. Buna göre söz konusu fonlann portfövünü temsileden katılma belgeleri. A tipi fon niteliğinin korunduğu sürece ve Borsa'nın da uygun görüşü ile Borsa bünyesınde kurulacak pazarda işlem görebilecek. Merkez Bankası kağıda boğuldu SERBEST DÖVİZ CİNSİ ABDDolan Alman Markı Isviçre Frangı Fransız Frangı HollandaFlorini IngılızSterlını S.Arab.Rıyalı AvusturyaŞılıni 100ltal Lıretı AUŞ 24350 14400 16750 4150 12600 36500 6410 2010 1430 SATIŞ 24700 14700 17300 4325 13225 37500 6750 2070 1550 ALTIN CİNSİ AUŞ SATIŞ Cumhurıyet 2 040 000 2105000 Reşat 2.080 000 2 150.000 24ayaralttn 310.000 312 000 22 avar b: iez k 271 800 300 000 ÇAPRAZ KURLAR 1ABD001ARI 1.6885 1.4102 11.8720 66216 5.5388 5.7643 1.8967 138.38 78580 14283 1668.25 105.95 13669 7 3235 3.7498 ISttric lEBr. at AnsMyı Mtan nMırttast fmsafrm fUbttiBmM İsVMytlNntaa İnaçlrM İsviçnFmp ttHmUnti JlfMfHİ lanAUın NtrncKrm SJnHttMRIyıf 14369 « 8 BUW 1.3999 UOIMvi 3023329TL ANKARA (ANKA) -Merkez Bankası'ndan kullanabıleceği kısa vadeli avansın sınınna yak- laşan Hazine. finansman gereksi- nimini bu defa da Merkez Ban- kası'na iç borçlannıa kağıdı sata- rak karşılıyor. Merkez Bankası'- nın son aylarda çok büyük mik- tarlarda döviz rezervi kaybetme- sine karşılık. lıkıduc fazlası hala son ayjann en yüksek düzeyinde sev rediyor. Haftalık ihalelerde bankalara ve diğer kuruluşlara iç borçlan- ma kağıdı satamayan Hazine. son haftalarda gcrcksinim duy- duğu paranın önetnli bir bölümü- nü Merke/ Bankasfna iç borç- lanma kağıdı vererek karşılıyor. Bu nedenle, son haftalarda kısa vadeli avans miktan bir ölçüde yerinde sayarkcn. Merkez Ban- kası'nın menkul değerler cüz- danmda bulunan kamu iç borç- lanma kağıtlannın toplam tutan Ramazan Bdyramı'ndan önceki son cuma günü olan 11 martta 60.7 trilyon liraya kadar tırmandı. Bu rakam yıl başında 8.9 trilyon lira düzeyinde bulunu- vordu. Hazine. Merkez Bankasf- ndan bu >olla para alabildığı için şubat ayı ortalannda bir ara 117 trilvon lirayı aşan kısa vadeli avans. son haftalarda 108 trilyon lira düzeyinde seyrcdiyor. Kamu kesiminin Merkez Ban- kası üzerindeki toplam kredi baskısı. bankanın kamu kesimine kullandırdığı toplam nakit kredi- lerle daha net ölçülebiliyor. Hazi- ne'nin kullandığı kısa vadeli avans ile devlet iç borçlanma kağıtlan karşılığı verilen para- lann da içerisinde yer aldığı kamu kesimine açılan nakit kre- diler. 200 trilyon lıraya yaklaştı. Bu yılın başında 108.4 trilyon lira olan kamu kesimine kullandın- lan nakit krediler. 11 martta 191.2 trilyon lirayı buldu. Bu ra- kamın 108 trilyon lirasını kısa va- deli avans. 60.7 trilyon lirasını devlet iç borçlanma kağıtlan. 14.2 ıril> on lirasını TMO v e diğer IDT'lere verilen krediler. geri ka- lan bölümünü ise diğer nakit iş- lemler yoluyla kullandınlan kre- diler oluşturu>or. Merkez Bankası'nın döviz sat- mak zorunda kalarak bir ara bir ölçüde gerilettiğı lıkidite fazlası. yine son aylann en yüksek düzey- lerinde seyrediyor. Bankanın analitik bilanço verileri. Merkez Bankası'nın iç varlık açısından gititikçe büyürken (nakit iç kredi- ler) dış varlıklar açısından büyük ölçüde zayıfladığını gösteriyor. Merkez Bankası'nın 25 şubat tarihli analitik bilanço verilerine göre. hala emisyonun yüzde 60"- ına yakın bir likidite fazlası bulu- nuyor. Likidite fazlası Merkez Bankası parasının yüzde 27'si. Merkez Bankası bilançosunun ise yüzde 11.3'ü düzeyinde seyre- diyor. Merkez Bankası likidite fazlası olarak, açık piyasa işlem- lerinden olan borçlan ile banka- lann Merkcz Bankası nezdinde tuttuğu serbest imkanlannın top- lamını kabul ediyor. Likidite faz- lasının emisyona oranı bu yılın başında >üzde 44, ocak ayı so- nunda ise yüzde 59düzeyindeydi. Likidite fazlasının Merkez Ban- kası parasına oranı ise yıl başında yüzde 21.5 ocak ayı sonunda da yüzde 26.3 olarak ölçülmüştü.