Katalog

SAYFA CUMHURİYET 15 TEMMUZ1993 PERSEMBE 8 EKONOMI PARARAPORU BORSA VERİLERJ Endekster Bileşik Mali Sanayi önceki 10365 86 8187.08 11768 37 işlem hacmi(öncekı) Işlem miktan(Önceki) Dânfcü 10144.30 8137 89 11464 28 FarfcÇ/.) -2.13 İ Borsasının kuruluşu altyapısının tamamlanmasma bağlı -0.60 -2.66 496 185.939.450 76 915 971.0 BORSA HafcjiKonul Maıu Çım (A) Mana Çrnı fC) AbmEtttro MyonÇiiMMo MalTdsııl Attank AJcpmenlc Aksa AM» Etfktfık Altınyıms Oîme Artıny**; Anadolu Cam Arçetk Asetsan Asön Cımento Banni MdMnık Bokı Omento Bnsa Burçett Çsukkafe Gmento CrtkHalat CSmsj Cukurova Ek Cukurova IVeraJ Dermr&ank Denmod OevaHoMnj Oıtas OoCan fYenî) Dojusan OOUas OojanHoMmç DwanOtset Eczacıbaşı Euacıda» llac EO>e IpMı EgeGûbre EgeSerank Emck Sıgortt MaHottng Ercıyes BıracHık Erefl* Dennr Çeik Esbank Fenış Aiuınnyum GtobalYatınm •MTar GnfcMlpl Gûdre Fjtrtaıar Gümy BırıaMc HûrnyflGaz HûrnyetG (Yenı) İMMFto. Intema 3100 000 10 500 2150 1950 20 000 9100 £200 9 750 12 000 39 500 4 100 12 250 7200 «250 1 725 10 750 3*00 18 500 7800 5200 32 000 7 100 1800 2 150 8800 7900 4600 10 000 44 5O0 26 000 12 000 11000 4200 4300 6300 3 850 MJS0 9 750 1900 11 750 10 000 6 800 4600 6200 2 700 63 000 »7 250 4350 11000 1675 16 500 4J0OC 2 325 1900 6 200 8100 2 375 17.IM 6700 3200 22 500 2800 5500 5500 I Motor Prstotı bmr Oemr Cebk Kav Kette* Mobıtya MMı Kepez EleMr* KepezEiek (Yen.) KoçHoUmg KoçYaonm Konya ömemo Komsa Kanjna Kütahya Pors*n LûtaKadrlt Tak Maret MarAltmyunus MaıUamOM MarshJli MttfpHottng Mmuc* Sw»jl Mdaş NetHottng NetTuram CtanTekstıl Otmuksa Olosan Parsan PEGPralılû PelKım Pelrokenl Tunon hnar Entegre El PvaeSu Pınar Un PMraKMs Rabak Sabah Yıymc* Santral HokJmg Sttsa Sinmz Fflament Sun Eıçktrorjk Sun £*K |Yemj Tdstbank Tezsan (BD) TljBan (B) TijBlMA) TljBan (KU) Jt | | TlşBan (CMBDZ) Tj«BM.fC) nreKıiBan Tûrtıyt Kakmna Tota? OktmoH f Tofe» Oto rıortf ToprakKjfrt TmkpOa TSamns TŞı»»Cam TSKBIBU) Turcas Pıfrofcaufc p Tıirt Havj Voten Tutıorg Tirtunbank (BU) ÜnytÇmenfo U**Stramk Vatal Yatntn Ot 2400 2 275 4000 1250 UN 8700 4 150 8600 13000 12 00C 17500 27 000 145 000 3000 2000 2400 5000 3650 4950 1 . » 24 500 5400 2800 2000 1100P 9200 950 2 075 32 000 1575 42O0 40 500 1475 2400 52 000 1 150 2 075 1025 1575 15 250 2050 3000 4000 20 000 9500 1400 1 100 3950 1000 1UH 1925 5200 38 500 3200 2 375 2 800 2100 7200 990 17 750 380 000 35 000 3000 1.7M 6300 1500 51000 56 000 8000 M H 1JH 9300 2900 2 400 9200 4 750 1350 15 750 3400 16 500 1825 1575 1350 3750 5800 £7» 5300 0 9 750 2000 1 800 0 9300 5 700 9500 11250 0 3900 11500 0 12500 1550 10 250 3350 19 750 7300 4900 0 7000 16D0 2050 8500 7600 4 500 9000 42 500 25 000 11500 10500 • 38» 4200 0 3700 9 750 1750 11000 9 250 0 4300 5700 0 61000 10 250 4000 10 250 1550 15 750 42 5O0 2150 1800 0 IJM 7400 2175 17.(M 0 3000 21500 2600 5 000 5000 2300 2 100 0 1 150 I.TM 8100 4000 8100 U.1M 12000 11 250 17 250 25 000 13*000 2800 0 2250 4600 3400 0 IJM 22 500 5300 2600 1900 10 500 9200 0 1950 IJM 30 500 1475 4000 38 000 1425 2 100 49 000 1050 1950 950 1450 14 500 2025 3000 3650 19 000 9100 1325 0 3550 0 17.7» 1675 5100 38 000 3 100 2 175 2 550 2000 6 800 950 4-SM 16.7» 0 0 LMt 2800 5600 1450 49 000 54 000 0 3.7M IJM 3 900 2700 2200 LTM 9 100 4450 1250 14 750 0 15 700 1675 1475 1250 3 600 5.300 M M 5100 0 10 250 2150 1900 0 9 100 6000 10 000 12 an o 4200 13 000 0 12 750 1750 10750 3450 19 750 7 700 5200 0 7300 1600 2125 9000 7900 4600 10 000 43 500 26 000 12 250 11000 4 100 4400 0 3850 H.7S0 10 000 1950 11 500 9 750 0 4500 6100 0 63 000 10 750 4250 11000 1600 16 500 43 000 22S0 1850 0 7900 2 350 0 3150 22 000 2900 5500 5400 2400 2200 0 1250 t.Mt 8500 4 150 8600 13 000 11 500 17 500 26 500 140 000 3000 0 2350 4600 3600 0 1J7S 23 500 5 400 2750 1.975 11000 9200 0 2 025 IJM 31500 1550 4 100 39 500 1450 2250 52 000 1200 2025 1025 1550 15 000 2100 3200 3800 20 000 9400 1325 0 3 700 0 1900 5400 38 000 3150 2350 J.1M 2700 2050 7200 950 17 500 0 0 3150 6400 1450 51000 55 000 0 9300 2900 2400 11JM 9200 4650 1350 15 500 0 16500 1800 1600 1300 3.700 5600 IMf 5200 14 TBJMUZ 1993 o 10250 2 075 1825 0 9000 5800 10.000 11500 0 4000 12 750 0 12 750 1675 10 500 3400 19 750 7600 5100 0 7200 1600 2050 9000 7800 4500 9 750 43 000 26 000 11750 10.500 3850 4200 0 3 700 9 750 1850 11 250 9500 0 4400 6000 0 632 000 10 750 4 250 10 750 1575 16 000 42 500 2175 1850 0 7600 2275 17.7M 0 3 150 21500 2800 5500 5 100 2300 2150 0 1200 I.1M 8400 4050 8500 H.1M 12 250 112» 17 250 25 500 140 000 2800 0 2325 4600 3550 0 1J75 23 000 5400 2700 1950 10 750 9200 0 2000 1JZS 31000 1525 4000 39 500 1450 2100 51000 1 150 2025 1000 1450 14 750 2050 3000 3650 19 500 9200 1325 0 3550 0 1MM 1675 5 100 38 000 3100 2300 S.1M 2650 2000 6900 950 17 000 0 0 2JM 3000 J.7M 5700 1450 49 000 55 000 0 9100 2900 2400 11JM 9200 4500 1325 14 750 0 16000 1800 1525 1250 3650 5500 U H 5100 o 10000 2 075 1800 19000 8900 5700 9750 11250 0 4000 12 250 0 12 500 1660 10.250 3350 17 000 7600 5000 30 000 7 100 0 2025 8500 7.900 4450 9500 42500 26000 11750 10 500 0 4200 62O0 3650 9 750 1825 11000 9 250 0 4350 5900 2 700 61000 10 500 4 150 10 500 1575 15 750 42 000 2175 1725 6000 7400 2 250 6400 3050 21500 2800 5300 5400 2250 2150 0 1 175 8400 4050 8400 a 12 250 11000 17 000 25 500 140.000 2800 0 2300 0 3500 0 IJZS 23 000 5300 2700 1975 10 500 0 0 1975 ijs 31000 1475 3950 39 000 1425 2100 51000 1125 2025 975 1450 14 250 2050 2900 3650 19 500 9100 1325 0 0 0 ttJM 0 5100 37 500 3050 2300 1.1M 2600 2000 6900 920 4.7M 16 750 0 30 000 3050 J.7M 5700 0 48 000 54 000 0 1.4» 9000 2850 2300 9100 4500 1300 14 750 0 16 000 1675 1475 1225 3600 5400 L7M 5000 0 10250 2100 1825 20 000 9000 5800 10250 11500 0 4050 12 750 7000 12 750 1.675 10 500 3400 19 750 7700 5100 0 7200 1650 2050 9000 8000 4500 9750 43 000 26500 12000 10 750 3900 4300 6300 3800 1İ.7» loooo 1850 11250 9500 6300 4400 6000 3000 62 000 10 750 4 250 11000 1600 16 000 43 000 2200 1850 6200 7500 U M 2300 6900 3150 22 500 2850 5600 5500 S.1M 2400 2200 4 100 1200 f.1M S500 4 100 8500 12 500 11250 17 250 26000 145.000 2900 0 2.350 4900 3600 4?00 1J73 23 500 5500 2800 2000 10 750 0 0 2000 IJM 31500 1525 4100 40000 1450 2200 52 000 1 150 2050 1000 1525 14 750 2075 3050 3700 20 000 9200 1350 0 3550 0 1675 5200 38 000 3150 2350 U M 2650 2100 7000 990 17 250 0 35 000 3100 S.7M 5800 1400 50 000 55000 7500 9100 2900 2400 11JM 9200 4550 1325 15000 3050 16 250 1800 152S 1275 3700 5 500 5.100 BORSA'dan dakikadakika NAKLEN YAYIN 900 991100 fznik gölü kenannda sahibinden satıiık 43 dönüm çiftlik arazisi Tel: 265 78 35 Âltının 6 aylık kaderi• Altın Borsası'nm kurucu heyeti, Tansu Çiller'in 'sekreter bürokratlanndan' oluşacak ve altyapı çalışmalan önümüzdeki yanyıJda tamamlanarak yaşama geçirilecek. ANKARA (Cumhuriyet Bü- rosu)- Mevcut altın piyasalan- nın kurumsallaştınlması amacıyla oluşturulacak "altın borsasf'nın kurucu heyeti, Baş- bakan Tansu ÇîUer'in sekretar- yası oiarak çalışan bürokratlar- dan oluşturulurken. kurucu he- yetin altyapı çahşmalannı la- mamlayarak 6 ay içinde Borsa*- yı faaliyete gecirmesi öngörül- dü. îstanbul çekim merkezi Devlet Bakanı YıMırun Ak- tuna, Etibank'ın özelleştirilme programına alınması nedenıyle izlenecek strateji ile ılgili bılgi verdiği toplantıda, altın bor- sasının kurulması yönundeki çalışmalan da anlattı. Aktuna. Borsa'nın faaliyete geçinlmesı için gerekli kuru- cular heyetinin oluşturuldu- ğunu büdirdı.Aktuna, bu heye- tin, gerekli altyapı çahşmalannı tamamlayarak Borsa'yı faali- yete gecirmesi ıçın 6 aylık süre- nin öngorüldüğünü acıkladı. Altın borsasının kurucular kumlu, Başbakan Tansu Çil- ler'in, devlet bakanlığı döne- minde bir anlamda sekretaryası oiarak çalışan bürokratlar arasindan oluşturuldu. Sermaye Piyasası Kurulu Başkan Yardıması Dr Nernıin Berki, kurucular heyetinin baş- kanlığına getinhrken Hazıne Dış Ticaret Müsteşarlığı Banka ve Kambıyo Genel Müdurii Selçuk Demiralp başkan yardımcısı olarak atandı. Altın borsasının faaliyetlenne ılışkın her turlü mevzuatı haarlaya- Başbakan Tansu Çiller altın borsasıiçin start verdi. Yaman Törûner, altın bor- Daıphane Genel Müdürii sasının atcşli savunucusu. Yardımcı, komısyon üyesi. Etibank'a aitnuşgünHükümet; Ftibank'a. bankacıJık faali>etlerini diğer faali> etlerinden ayırarak "Etibank Bankacılık \nonim ()rtaklığı"nı oluşturması için 60gün süre verdi. Hükümet Sözcüsü Y ıldırım Aktuna. dün düzenlediği basın toplanttsında. Sömerbank'tan sonra Ltibank'ın nasıl özelleşdrileceğine ilişkin bilgi verdi. Bakanlar Kurulunun, 233 sa> ılı kanun hükmünde kararname ile Etibank'ın oankacıiık faali> etlerinin, Etibank Bankacılık Anonim Ortaklığı adıyla bağlı ortaklık haline dönüştürülınesini kararlaştırdığını kaydeden Aktuna, bunun özelleştirme çalışnıalannda önemli bir adım olduğunu söyledi. Aktuna. daha önce kendi faaliyetlerine iînans sağlayan bankanın. bundan bo\le karlılık \e verimlilik ilkesine uygun şekilde çalt^malarını sürdüreceğini anlattı. Etibank Bankacılık Anonim Oıtaklığı'nın oluşfurulması için Etibank'a 60 gün süre verildiğini açıklay an Aktuna, yeni kurulan bankanjn merkezinin Ankara'da olacağını bildirdi. Aktuna, "Banka 750 mily an ödenmiş 1 trilyon lira sermavesi, 140şubesi, 3 bin personeli ve 11 trilvon lira bilanço hacmiy le orta bü\ üklükte bir banka kimliğini kazanmış olacaktır" dedi. Personelin tüm özlük haklarının korunacağını vurgulayan Aktuna, "De>letin mali sektördc küçülmesi yolunda atılan bu adımın ülkemize havırlı olmasını diliyorum" diye konuştu. Aktuna, "Sümerbank \e Etibank genel müdürlerinin, ö/elleştirmeve bankacılık sektöründen başlaranasına tepki gösterdiklerine" ilişkin bir soruy a."V apılanlar alevhlerinde değii ki. Özelleştirme, bankacılık dışında diğer sektörlerde de yapılacak. Şikavetlerinde haklı olduklarını sanmıvorum" yanıtını verdi. cak. Borsa ışlerınin mevzuata ve kurallara uygun yurıitülme- sini sağlayacak, altyapıyı oluşturacak ve altın borsası ge- nel kurulu belirlenene kadardı- ğcr tüm faalıyetlen yürütecck kurucular heyetınde yer alan diğer ısımler ve gorevlen şöyle: îstanbul Menkul Kıymetleı Borsası Başkanı Yaman Törü- ner(üye). DarphaneGenel Mü- dürii SaJih Yardımcı (üyej, DİE Başkan Yardımcısı Prof. Dr Mehmet Kaytaz (üve). SPK Başkan Danişmanı Cahit Sön- mez (üye). Dünya Altın Konse- >ı İstanbul Temsilcısı Murat Akman (üye). Altın borsasının kurulması ile mevcuı altın pıyasalannın kurumsallaştınlacağını, altın fi- yatlannın serbest pıyasa koşul- lannda oluşmasının sağla- nacağını ıfade eden Aktuna, bu durumun da yabanci yatınmcı- lann Türkı>e"yeçekılntesı yolu- nu açacağını v urguladı. Aktuna. "Borsa. Orta Asya'- daki Türk cumhunyetlerinde bulunan altın rezervlen için de bir çekim merkezi olacak. bu uygulamayla İstanbul'un ulus- lararası bir fınans merkezi hali- ne gelmesı açısından da önemli bir adım atılmış olacaktır" de- dı. 'Finansal analist' diıruSaJih Yardimcı(uye), P1E nacağını ıfade eden Aktuna. bu dı. Cihangir Samin'e göre şirketler 'check up'tan kaçıyor; Hastalarm doktor korkusu!İXKtN AYDLN Türk msanının kaderci tutumu şirketlere de yansıdı. Tıpkı, has- talığı son aşama)^ gelen kişinin doktora gitmesi gibı, şırketlerde sıkıntılan çözûlemez noktaya geldiğinde 'finansal tıp hizmetf- ne başvuruyorlar. Finansal analist Cihangir Sa- mio, geçen hafta konkardato ilan eden Koruma Tanm, Mensucat Santral ve Rabak'ın iki yıl önce finansal up hizmeli olan check- up'tan gccmeleri halinde bugün- kü noktaya gelmeden sorunlannı çözeoeğini öne sürdü. Kitaplık gibi 1977'den bu yana toplam 204 adet şirketin finansal analizini yapan ve bunlan bir kitap halin- de toplayan, 1100'üyesi bulunan "Finansal Analiz, Yatınm Danı- şmanlığı Klubü"nü kuran Ci- hangir Samin, ABD ile Avrupa'- FinansaJ Analist Samin. • "Hastalığıson aşamaya gelen insanlar gibi, şirketler de sorunlan çözûlemez noktalara geldiğinde doktorlan anımsıyörlar" diyor Samin veekliyor: "Çoğu şirket. kurtulabileceği halde, sırf ihmal yüzünden batık duruma düşmüştür." da çok yaygın olan finansal tıp hizmetinin Türkıye'de yenı kabul görmeye başladığını söyledi. Finansal check-up'u. "şirketle- rin işletmecilik anlayışlannı ve fi- nansal yapılannı birer ınsan gibi doktora götûrüp kontrolden ge- çirmeleri" şeklinde özetle.ven Sa- min, "Bu hizmete en çok. hızla büyüyüp kontrolü elden kaçıran şirketlenn ihtıyaa var" dedi. Cihangir Samin,"Şirketler be- lirlediklen hedefe göre kendilen- ne bir sistem kurmalıdırlar. İnsanlar gıdicı, sistemler ise kalıcıdır. Türkiye'deki şirketlerin en büyük eksikliği bir sisteme sa- htp olmamalandır. Bugün Ford'- da dördüncü dönem başlanuştır. Yani yüzyılı aşkın bir sistem ve çağı >akala>abilmiştir. Bu hep kurduğu sistem sayesinde gerçek- leşmiştir" şekhnde konuştu. Hizmet aşamaları Son bir yıldır özellikle küçük ve orta ölçekli şirketlere finansal tıp hizmeti sunan Samin, bu hiz- metin üç aşamadan meydana gel- diğini belirterek şu bilgilen verdi: "Birind aşamada şirketin bir fotoğrafını çekip sağlıkh ve sağlıksız yönlenni bulurum. Tıpkı bir doktorun çekılen film üzerinde hastasına teşhis koy- ması gibı, şirket yöneticilenne şir- ketin rahatsız olduğu noktalannı anlatınm İkinci aşamada, sağlıksız finansal noktalannın te- davisi için receteler yazıp bunlan şırket üzerinde uygulanm. Üçün- cü aşama ise finansal otopsi aşa- masıdır. Burada ise şırkette kâr merkezleri oluşturarak zarar eden kâr merkezlerinı bulup fi- nansal otopsi uveulanm " YATIRIMFONLARI Kablm& belgesiadı lşYatırım-1 lşYaünn>-2 lşYatırım-3 lşYatırım-4 lşYatınm-5 lşYabrım-6 Iş Yatırım-7 lnterfon-1 lnterfoo-2 lnterfon-3 lnterton-4 tnterfon-5 iktısatYat-3 lktisatYat-4 Ikt Ablım Fon Gar. Yatırım-1 Gar. Yatırım-2 Gar. Yatırım-3 Gar. Yatınm-4 Gar. Yaörım-5 Esbank Fon 1 Esbank Fon 2 EsbankFon3 YKBYabrımF YKBSektörF YKBHısseF YKBKamuF YKBLıkrtF. YKBKarmaF YKBDovizF YKBKapıtalF YKBAktıfF VakıfFon-2 VakıfFon-3 VakıfHısse VakrfDûnya VakıfFor>-6 Dış MaviFon Otşbank Beyaz Dtşbank Pembe Bugûn Değ. 250.537 129.996 66.934 44.683 23.099 48.000 13 026 171.658 128 802 72.561 73.459 18.231 60.389 61.006 56.815 190.553 71.235 46.829 31.573 31.336 186 474 61524 45 732 164 054 132 330 185 706 129 764 113.086 129.039 61.270 45.542 43.602 304.518 56.885 45.389 49.381 34.601 111000 195 410 50.431 % 0.15 -0.64 0.15 0.10 0.18 0.14 0.08 0.14 0.15 0.14 0.14 -0.70 0.15 015 -0 71 .015 0.14 0.14 0.22 0.46 015 0.14 0.15 0.15 014 -104 014 014 014 015 015 0.52 0.14 0 15 -0.38 0.28 014 -2.05 -0.82 -0 35 • Kablma belgesiadı Tutün Fon-1 Tütün Fon-2 Mıtsuı Fon-1 Mıtsuı Forv2 Fınans For>-2 Fınans Fon-3 Finans Fon-4 FinansFon-5 Ziraat Fon-1 Zıraat Fon-2 Zir BaşakFon Ziraat Fon-4 Halk Fon-1 Halk Fon-2 Halk Fon-3 Pamuk Fon Pamuk Hısse Emtek Fon-1 Emlak Fon-2 Emlakinvest Em/akDenızF lmpex Fon 1 lmpex Fon 2 Sumer Fon Ege Fon-1 Ege Fon-2 Kalkınma F Demır Fon-1 Demır Fon-2 Tarış Fon-1 Tarış Fon-2 Ortak Fon Türkbank Fon NetFon EbFon TSKBUzmanF. Akfon Tekstıl Fon Atafon Koçbank Fon-1 14TBHMR1SS3 Bugün Değ. 132.074 36 005 406 199 44 001 82.922 64 025 47 362 41715 74 219 53 996 53 468 49 032 74.359 53.706 46.795 72.066 47 836 60148 46 985 17 353 56 574 61013 46162 44 064 43 310 18.578 48 986 43152 22.246 50.974 21006 39 602 38.619 39.586 40.536 27.699 19.968 13176 10 809 10 529 % 029 0.29 0.14 0.12 -0 23 0.18 0.06 0.16 001 -0 05 016 0 18 004 004 0 07 009 009 0 15 -0.09 037 0 17 015 012 012 014 014 015 -0 46 014 015 015 014 016 0 14 018 -0 32 015 014 -0 39 -0 46 MERKEZBANKASIKURLARI ISTEMMUZISSS cavsı lABODoları 1AlraanMarkr 1AvustralyaDolan 1 Avusturya Şılini 1 Belçıka Frangı IDanimarkaKronu 1 Fin Markkası IFransız Frangı IHollaridaFlonnt HsvecKronu 11svicre Frangı 100lta!yanLıretı UaponYeni 1 Kanada Doları INorvecKronu 1 Sferlir? 1 S.ArabıstanRıyalı DÖVtZ AU? 11176.60 6505.59 7592.27 923.99 315.10 1669.32 1927.20 1903.69 5783.49 1410.94 738217 70515 103.41 8715.37 1526.02 16764.90 2980.35 SftTIŞ 1119900 6518.63 760748 92584 315.73 1672.67 1931.06 1907.51 5795.08 1413 77 739696 706.56 10362 8732.84 1529.08 16798.50 298632 ffEKTİF UQ 11165.42 6499.08 747839 923.07 311.95 1652.63 1907.93 1901.79 577771 139683 7374 79 69810 101.86 8584.64 1510.76 16748.14 2935.64 unş 11232.60 653819 763030 928.62 316.68 1677.69 1936.85 1913.23 581247 141801 7419.15 708 68 103.93 8759.04 1533.67 16848.90 2995.28 DÜNYA BORSALJU» Mtamn onsu: 394.10 dolar ABODotan: 1.7260 Alman Markı 108.80 Japon Yeni 1 4970İ Sterlını Petrolûn varıii: 16 96 dolar MERKEZ BANKASI • Emrsyon (13 Temmuz) 51 622 4 mıfyar • TL Interbank faızlerı %61 96 Işlem Hacmı 2103 8 mılyar Gecehk =-»45-50 Hatalık repo °t 58 AVIIK reDG. îub2 SERBEST DÖV CftSf ABD Doları Alman Markı Isvıçre Frangı Fransız Frangı HollandaFlorını IngılızSterlinı S Arab Rıyalı Avusturya Şılını 100ltal Lıretı iz AUŞ 11270 6510 7400 1905 5790 16760 2980 921 702 SATIŞ 11310 6545 7430 1920 5820 16950 3000 932 720 ALTIN CNSİ AUŞ SATtŞ Cumhuriyet 965 000 980 000 Reşat • 1000000 1050 000 24ayarartın 143 400 143 800 128 « B 14- ao. ÇAPRAZKURLAR UBODOLARI 1.7180 U M I Markı 14721 Anstmya Doları T2 0960 JlVKtBTyiŞİSllİ 6 6953 DaıtonpfcaKrmı 5 7994 Fhı Markkası 5 8710 FratsaFraifi 19325 nnmtaFHrini 134 35 bpanyolP«rtU« 7.9214 İsveçKrgM 1.5140 İvüçnfnm 1585 00 İOiyaılJrati 10808 JaBMYMİ 12824 KaudaOoian 7 3240 MorveçKraN 3 7501 S.JtraUstaaRiyaH ISttrtlr 1 5OO0JIB0De«an 1ECU: 1 3520«B00tlapı SOR: 13880AB0DttaPI SDR: 15542 86TL. PARANINYONU ABDURRAHMAN YILDIRIM Riski Dağıtma Dönemi Yeni hükümetin uygulayacağı ekonomi ve para poli- tikası henüz netleşmediğınden piyasalarda geçiş süreci yaşanıyor. Bu sürecin sonunda ortaya çıkacak duruma hazırlık amacıyla bazı para sahipleri üçlu pozisyon tuttu. Pa- ralarının bir bölümünü atağa geçen ABD Doları'na, bir bölümünü yüksek faizli devlet iç borçlanma senetlerine, bir bölümünü de fîyat hareketlerinden yararlanmak üze- re Borsa'ya yatırdılar. Bazı para sahipleri de yeni döneme hazırlıklı girmek için nakite geçmeyi tercih etti ve tetikte beklemeye ko- yuldu. Şimdi hem üçlü pozisyon alan hem de nakite geçen para sahipleri, tüm dikkatlerini Başbakan'a çevirmiş du- rumdalar. Başbakan ın yapacağı açıklamalara veya hü- kümetin ortaya koyacağı icraata göre pozısyonlarını de- ğiştirecekler veya yeni pozisyon alacaklar. Bize göre üçlü pozisyon tutan para sahipleri büyük olasılıkla pozisyonlarını değıştırmek durumunda kal- mayacaklar. Bunun gerekçelerini şöyle açıklayabiliriz: y'de faizin genel yönünü belırleyen Ha- zine, ödemeler yönünden oldukça rahat sayılabilecek ayları geride bıraktı Ağustostan başlamak üzere yüklü ödemeler Hazine için yeniden başlıyor. Hükümetin politikası faizı düşürmekten yana olsa bile hem enflasyonist bekleyişler hem de Hazine'nin büyük ölçekli borçlanma ihtiyacı, faizleri artttrma yönünde baskı yapıyor. Ayrıca şimdiye kadar faizde cimri dav- ranıldığı için borçlanma vadesinin uzatılamamış olması da yeniden kısa vadeli borçlanmayı gündeme getirebi- lecek 2>dW2T-ödemeler dengesındeki tehlike sinyalleri, kurların eskı oranlarda tutulamayacağını gösteriyor. Za- ten. mayıs ayından beri kurlar belli bir hız kazanmış du- rumda Dolar-mark sepeti ayUk yuzde 4un üzerinde artıyor. Kurların bundan sonra da en azından aynı düze- yini sürdürmesi beklenebilır Sonbaharda dövize olabilecek bir yönelmeyi ise an- cak Hazine faizlerinin artışı dengeleyebilir. BORSA-Oçuncu buyük çıkışını yaşamakta olan İstanbul Menkul Kıymetler Borsası, eğer 1990'daki eğili- mini tekrarlayacaksa yukselişın yarı yerlerinde orta va- deli bir düşüş yaşayabilir. Son düşüşler de bu kapsam- da değerlendirilebilir. Böyle bir düşüş, Borsa trenine binmek isteyenler için desonfırsatolabilir. Ancak hisse fıyatları yükselecek dıye dünyanın en çok kazandıran borsası dıye yeterli deneyıme sahip olma- yanların, bu aşamadan sonra doğrudan Borsa'ya gir- melerini uygun bulmuyoruz. Onlar için Borsa treni 6-7 ay önce kalktı. Bu aşamadan sonra küçük tasarruf sahiplerinin Bor- sa'dan yararlanması, bize göre ancak yatınm fonları, yatınm ortaklıklan, portföy yönetimi gibi kolektif yatınm araçlanyla mümkün olabilir. Eger, bu kolektif yatınm araçları tatmin etmiyorsa, Borsa'ya tek başına gırme yerine tanıdıklar arasında oluşturulacak yatınm kulupleri ile girmeyi öneriyoruz Sonuç: "Btrkova taşımak ikikova taşımaktan zordur." Iş'te6 kayıp önleme îoıııı' ANKARA(AA) - Türkiye İş Bankasf nın, "Hisse senetli fon gelirlennjn bir bölümünü ayn bir fonda toplayarak Borsa"- ctaki fîyat dalgalanmalannın yol açacağı geıirim kaybını önle- mek için kullanmak" önerisine çözüm bulundu. SPK, İş Bankası'nın önerisinı tümüyle kabul etmemekle bera- ber. sorunun çözümü için ara formul geürdi Buna göre, iç tüzüklerinde hûküm bulunmak kaydı>la A tipı yatınm fonlannda. fon portfö> değen ıçındeki hisse se- netlennin toplam değer artış oranı. bir önceki değen- ne göre yüzde 5 veva daha fazla olursa. yüzde 5'i aşan kısmı karşılık olarak aynlacak. Aynla- cak mıktar. sadece hisse senetlerindekı günlük j"uzde 5 ve daha yüksek oranlı düşüşleri karşıla- mak amacıyla kullanabı- lecek. Aynlan tutar gün- lük olarak ilan edilecek. İş Bankası mayısta SPK'ya yaptığı başvuruda. tMKB'deki aşın fıyat dalgalanmalannın katılma belgelerinin günlük de- ğerine avTien yansıtılmasinın, yatınmcılann bu belgelere olan güven duygusunu olumsuz yön- de etkıleyebileceğini belirterek günlük değer artış ve azalışlannı "tolere edilebilır' düzevde tuta- bilmek amacıyla fon ıçtüzük hü- kümlerine göre yürütülen hisse senedi değerlendirme sisteminın deâştınlmesinı ıstemişti. Bankaca önerilen yönteme göre hisse senetlerinın birönceki gune göre oluşacak değer artış oranı, aynı gün fon portfö- yünün sabıt getirilı bölümünde. yine bir önceki güne göre oluşa- cak değer aruş oranının ikı ka- tından fazJa olduğu takdirde. bu fazlalık değer artış karşıliğı ola- rak özel bir hesaba kaydedi- lecek. Hısse senetlerinın getın oranı. sabit getinlı kıymetlerin getin oranından düşük kaldı- ğında aradakı fark karşılık he- sabından karşılanacak. SPK ise İş Bankasının bu önerisini kabul etmedi SPK'ya göre İş Bankası'- nın önerisi kabul edildiğı takdirde ortaya çıkacak sorunlar şöyle: • Katıima belgeleri- nı bellı bir süre ellennde tutanlar ile bu süredeki değer artışlanndan ya- rarlanacak olanlar farklı kişıler olabilecek. • A tipi fonlarilediğer fonlar. risk ve getiri tercihı farklı olan yatınmcılara hitap eden sermaye kurumlandır. Bu öneri ile A tipi fonlar, sabit getırili fon niteliğını kazanabılecek Daha fazla nsk almak isteyen bunun karşılığmda daha fazla getiri bekleyen yatınmcılann A tipi fönlardan uzaklaşmasma neden olacak. •Önerilenyöntemin hergün hesaplanması. uygulanması ve kontrolü güç olabilecek. Menkul kıymete rağbetçok ANKARA (ANKA) - Men- kuJ kıymet ihraçlan. yılın ilk beş ayında geçen yılın aynı dö- nemine göre yaklaşık yedi kat arttı. Bu artışta, yeni sermaye piyasası aracı olan varlığa da- yalı menkul kıymetlerin (VDMK) yanı sıra büyük tu- tarlarla kurulan menkul kıymet yatınm fonlannın hal- ka arz edilen katılma belgeleri etkiü oldu. Bu yıl hisse senedi ihraçlan da önemli ölçüde arttı. Sermaye Piyasası Kurulu (SPK) verilerinden yapılan be- lirlemelere göre geçen yılın ocak-mayıs dönemınde 2 tril- yon 702 milyar lira düzeyinde gerçekleşen menkul kı>met ih- raçlan, bu yılın aynı dönemın- de tam 21 trilyon 99.2 milyara ulaştı. İhraç tutannda anılan dönemler itibanyla 6 8 katlık bir artış meydana geldi. Ağırlık VDMK'da Bu yıl beş ayda gerçekleştiri- len ihraçlann 13 trilyon 434.3 mılyarlık bölümünü, geçen yı- lın aynı döneminde olmayan VDMKlar oluşturdu. VDMK ihracı uygulaması, ge- çen yılın ağustos ayından iti- baren başlamış ve yıl sonuna kadar 14 trilyon 480.6 mil- yarlık VDMK ihraç edilmişti. Buna göre bu yıl be^ ayda ge- çen yılın tümündekine yakın tutarda VDMK ihracı gerçek- leştirildi