Katalog

r Ekonotni Ekonomi Ekonomi Ekonomi . . . Ekonomi Ekonomi ••• Ekonomi Ekonomi . . . Ekonomi Ekonomi ŞU ANDA PARAYI ÖDEYEMEYIZ; FAZLA BİLGİ İÇİN MERKEZ BANKASl'NA BAŞVURUN,, • MERKEZ BANKA5! TARAFINDAN «TRANSFERİ YAPILDIĞL AÇIKLANAN BAZI MALLARIN GERÇEKTE TRANSFERLERİNİN YAPILMADIĞl SAPTANDI. CORNHİLI COMMERCIAL COMPANY I N C . tndirimli satışlar konusunda büyük şirketler eleştirildi; Ucuz Giyim Fuarının haksız rekabete neden olduğu öne sürülüyor Kenan MORTAN CITtBAN<Q BROAOVv'AY YORK, NY 1 0 0 0 7 R E OFT. «j?2 85320.50 OUR; CCr 406*19654 ürkiye'nin mali aaygmhğımn yedtğl darbelere bir yenisi daha «klenmiştir. M*rkez Bankan'nın resmi döviz satış belgeleriyle ticarı bankalara 'transferini yaptım* dediği bazı mallann gerçekte transferinin yapılmadığı. baska bir deyimle bu mallara ilişkin ithalâtın parasınm ödenmediği saptanmıştır. Bu durum, muhabir bankalarca ıthalâtın yapüdıaı firmalnra gereken paramn ödenmesi üzerine ortava çıkmif bulunmaktadır. Uzmanlann verdihleri bilgiye göre, olay şöyle gelişmehtedir: Dış ülkelerdehi bir satıcı firma, Merkez Bankası'nın resmi belgelerine dayanarak açılnnf ve kendi ülkesindeki bir banka tarafından teyit pdilmiş bir akreditife dayanarak, Turkiye'deki firmamn ıstedigi mali, hazırlayıp vapura yilklemektedir. Sa'tışı yapan yabancı firma muhabir bankaya malın yüklendiğini kamtlayan evrakla haşvurup parasını almah istediğinde. firma »akreditifi harşılayacak paramn olmadığını bildiren T. C Merkez Bankası'nın yazısıyla karşılaşmaktadır. Merkez Bankası akreditifi açmış olduğunu belirten yazısıyla muhabir bankaya (yani yabancı bankaya) daha önce akreditif açümış* dediği halde. malın ödenme sırası geldiğinde 'para otmadıgım bildirmektedir. Oysa, satıcı firma daha önce kendisine verilnüş olan akreditife inanmakta ve istenilen mah göndermış oldugundan, dünya ticaret hayalında eşi görülmemis bir olayla, karşılaşmaktadır. Ozetlenen durumla karsılaşan satıcı T P i e a s r be adyısed t h a t we a r r not prPEenUy afele t o make V U ° t ° / ^ h f ^ ^ ^ ^ s / d r . f ı , t o vıhich ve r e t e r above. f f r f b C 1 " g h C İ d ^ n d i n S recexpt o£ cover from b«kıldıSında TUrkiye'de bu maddeden ötürtt k«panan isyerlerinın sayısımn bir elin on parmagı kadar oldugu ortaya çıkmaktadır. Mevsim Sonu Indirimli Satışlar için ayrıca bir de «Meslekı Karar» bulunmaktadır. Karann en açık hukmü, «Tenzilatlı satışa arzedilen mallann hepsine ayrı ayrı etiket konması şarttır. Etiketlerde alıs ve tenzilatlı satış fiyatı kolaylıkla okunacak şekilde Rüsterilecektir. Etiket Üzerinde çlztlmı» dahı olsa eski satış fiyatı gösterilmez» denılmektedlr. Ancak sonuçta bağlayıcı hiç bir hUkUm bulunmamakta, denetim ise son derece sınırlı kaJmaJttadır. Plyasaya çıkıldıgında neler görülmekt«dlr? Halk belli ölçülerde mevsim sonu satı$lan izlemekte ancak yine de istenen ilgiyi göstenn»mektedir. Bunda hiç şüphesiz enflasyon kasırgasında bezen halkın alım KÜcüniin de büyük ölçüde tükenmlş olması etkileyicidir. Küçük işyerlerı ise mevsim sonu satışlar İçin atpş püskürmekte bütün bunlarin piyasada büyükler lehine ortaya çıkan denge daha da artıracağını öne sürmektedirler. KUçük isyerleri özetle *öyle konuşmaktadır: «Büyük şirketler mevsim sonu satışları büyümenın aracı olarak kullanmaktadır. Özde, mevsim sonuna kalmış mallann satılması gerekirken, nu donem için özel olarak üretim yapıldıgını, hatt.a kıslık satıldığı bilınen gerçeklerdir. Afustos ayı taban fiyatlarmın ılâu edildiği aylardır. Halkın belli kesımi para görmektedır. Bu tür yollarla tüketım pompalanmakla, sağlık.sız bir gidişe dflvetıye çıkarılmaktadır. Üstelik kâr hadlerinin f.aptanrnasının olanaksız olduüu bir ulkede indlrım neye goıe yapılmaktadır?» UCUZ GİYİM FUARI öte yandan, Istanbul'da bir şirket tarafından dUrenlenen Ucuz Giyım Fuarı lstanbul Ticaret Odasına bağlı çeşitll meslek komiteleri tarafından, «haksız rekabete yol açtıgı» belirtilmiş ve olay incelenmek üzere Ticaret Bakanlıgına intıkal etmjstir. İstnnbul Ticaret Odası yayın organı Ticaret Razetesınln 8 temmuz tarihli sayısında bu konuda yayınlanan habere göre; lstanbul Ticaret Odası Yonetlın Kurulu Ü.VCMI Mehrnet Ece ba^kanlıgınria meslek komitele.rinın temsilcilennl ıçercn bir loplantı yapılmıştır. Toplantıya Mensucat, Yünlü Kumıı* Amillerı, Tuhafiye. Hazır Elbıse ve Kürkçiıler ve Örme Yunlü Kıınıaş Satıcıları meslek komıtesi yetkılilerı katılmıçtır. Toplantı sonunda alınan kararlar üç noktada yogıınlaşmaktadır: • Fuar nit^ligi olmaksızın haksız rekabete yol açılmıştır. • Geçmiş yıllardan kalan defolu mallar satılanık halk aldatılnnştır. • Cunıartesı, pnair günü satış yapmıyarak normal galışnıa saatlerı dışıııa çıkılmısıtır. Konu ile ilgilı bılgisine ba.şvurduj»ıımuz lstanbul Ticaret Oriusı Ydnetim Kurulu üycsi Mehmot Ece. «Konu su nnkı duruında Tırarel Bnkajılıgına intıkal etmiştır. Bakanhk luar ıçııı ızin vcrıp vermrdıgını bildirdikten sonra gerekli hukuki girısımlpr vapılnraktır» demı^tır. Böylece. mdırimlı SHtışlar olarak başlaynn satışlar önce pazar kavgasına dönüsmüş. şimdı dp taraflar birbırlerini hnksız rekabet ile snçlamışlardır. Bilindıfti Eibi. Türk Ticaret Kanununun 56, madesl haksız rekabet fulinı diizrnlemekfp :>S. madde ise bu durumlarda açılacak hukuk davalanııı belirtmektedır. wr can send Uie documem s/dratls on a coll(?ction or rcturn thrrn t o you. Rertordinçj Uıif. mattcr. *i X 1 G r e ) l c r on (21?) 'ery truly yours. D. J. DeFrancesco Aest. Vice Presxdent Letter o£ Credat Cıtibank N.A PARA YOK! MÜRACAAT, MERKEZ BANKASl'NA... firmalar akreditifin açümış olduğunu' bildiren kendi hanhalarına başvurduklarında, bu kez bu bankalar 'Stze verecck hiçhir bilgimiz yolttur. Dılerseniz T. C. Merkez Bankası'ndan bilgi isteyiıi' drmektedirler. Bunu kamtlayan bir belge de Citibank'ın kendi müşterileri arasında olan Cornhill Commercial Company Inc'e gonderdiğı yazıdır. Anılan banka muşterisıne yazdıgı yazıda şu anda biz parayı adeyecek durumda depıliz. Ancak. daha fazla bilgi için T. C. Merkez Bankası'na başvurun demektedir. DÇM kredileri banka kaynaklarının dörtte biri... Uluç GÜRKAN ıüfte ula?mıştır. Vazgeçilmezlik. mutlak olarak önem kazanmasından çok, iki yıl içindekl artışının lıızhlıftından kaynaklanmıştir. Bankaların kaynaklan, özkaynakların yanısıra, mevduat, Merkez Eankası reeskont ve avanslan ile taahhlitler ve tahvıl (felirlnrinden oluşmaktadır. Kullanımlar ise. vasa ve mall yatırımlar ıle kredilere yönelmektedir. Bankalar mevduat. hesaplan içinde DÇM borçlanmalarının ancak çok küçük bir böltimüne yer vermektedırler. önemli bölumü taahhütler arasında Röstermektedirler. Mayıs 1975'de 1 milyar 668 milyon lira olan DÇM kredilerinin bankalar(Iaki Ttirk Lirası karşılıkları haziran 1977'de 35 milyar liraya dek yükselmiştir. DÇM kredilerinin Türk Lirası karşılıklarında mevdana gelen 33 milyar llrayı askın bu artış. anılan dönenıde banka kaynaklarının en önemli dilimini oluşturan tasarruf mevduatındakı büyümeye eş değerdedir. Bankalardakl toplam mevduat tutan, mayıs 1975 haziran 1977 arasında £örüntişt« 70 milyar liraya yakın bir artış kaydetmiştir. Ancak bu artısın yarısı gerçpk bir kaynak büyümesi nitrüİJinde olmamıştır. Tasarruf mevduatındaki artış 37 milyar lirayla sınırlı kalırken, bankalarca açılan ticari kredilerin Urünü olan ticari mevdııaua 23 mllyar Iiralık, resmi mevduatta ise 10 milyar liralık gentşleme saglanmıştır. Anılan dönemde, bankalar Merkez Bankası'ndan reeskont ve avans yoluyla 13 milyar lira tııtarında ek kaynak saglarlarken, özkaynaklarda yalmzca 4 milyar liralık bir artıs gerçekleşmistir. Deıicnebilen tablodaki en son bilgilere göre, banka kaynaklarındaki artışın en önemli bölumünü krediler emmiştir. Yasal ve mali yatırımlarin kullanımlar içindeki payı dikkat çekict ölçüde daralma pgilimi gösterirken, kredl artısının üçte birinden fazlasının da DÇM kaynafcmdan karşılanabildiği belirlenmiştir. Bu, birlnci MÇ ortaklıSının milliyetçilik iddiv larına karsın dış finansman darboğazı yanında ıç finansman darbogazını du, pahalı dış kaynaklarla ötelemeyi hedef alan poliükasında vanlan son noktadır. Ikinci ortaklıSın da enflasyonu alabıldıgine körüklemek pahasına da olsa, olanak bulabildıgi ölgüde aynı politikayı sürdüreceği kuşkusuzdur. apitaltst pazar olayınin en genlş bovutlarında vaşayan ve bu nedenle büyük mal stoklerını eritmek için vıl içlnde «mevsım sonu indirimli satışlar» adı altında gelişnıiş ülkelerdekı uygulamanın benzeri son yıllarda Türkiye'de de başlamış ve sonuncusu 1 agustos (tünU resmen açılmıştır. özelllkle konlPksıyon alamnda yoftun bir IIEinin ve katılmanın oldugu Mevsim Sonu Satışlar için örnegin Istanbul'da 143 firma resmen başvurmuş ve katılma ıznı almıştır. Yapılan saptanıava Eöre cok az sayıda kundura mafcazasınm da katıldıgı satışlara. bir de deniz tcknesi satan şirket katılmaktadır. Bogucu sıcaklarda mevsim sonu satışlar ı<;m bir mağazaya giren bir yurttaş bozıık bir mal nlırsn kendisıni knrııyııcu bir yol veya kıırum var mıdır? Bu soruyu yanıtlayan lstanbul Ticaret Odası Gpnel Sckreter Yardımcısı tlhan Uçkun, Arastırma Subesinde bir ilgilinın tüketicilerın şikâyetlerinı ıncelemek Uzere hazır bulunduSunu ifade etmıştir. Anrnk bütiln bunlarin dar Rellrü yurtta5in korunması ıçııı yeterlı olmadıgı açıktır. Eıınun dışında 5590 sayılı vasanuı Ticaret Odalanna tanıdıgı suıırlı haklar vardır. Buna Röre Indirlmli satışların kurallarına uymayanlar hakktnda önce 200 lira para cezası kesilmekte daha sonra bu ceza İ H O O lira olmaktadır. Bunun tfkrarı halindp Türk Ticaret Kanıınunıın «haksız rekabet» hükümleri işletilmektedir. Ancak geçmışe K övlM O*vril«bilir Mevduat (DÇM) hesaplan kanalıyla dısarıdan yapılan borçlaıjrnalar, Türkiye'de kurulu özel bankaların en önemli iç finansman kaynakları arasında yer almaktadır. DÇM uygulamasının yeniden başlatılmasından sonraki iki yıl içinde bankalar toplam kullanımlarının dörtte bırinden fazlasmı dışa bajîımh DÇM lcredileriylfi karşılamışlardır. Bir başka deyijle TUrkiye'de bankacılık sistemi iki yıldan bu yana, DÇM uygulamasının ıleri ölçüde ödüllendırilmesi suretiyle kendi olanaklarının üzerinde yaşayabilmiştir. Bu arada, DÇM girişlerinin son aylarda duraklama göstermesı, özel bankaian öııemli bir kaynak yetersizlijtl gorunuyla karst karşıya bırakmıştır. D Son bir ayda 15 kuruluş 394 milyonluk tahvil çıkaracağını açıkladı Temmuz ayı içinde 15 kurulu? toplam tutarJarı 394,.ı milyon lırayı bulan tahvıl ıhıuç etme gırişinıinde bulunmuştur. Aralarında Koç Holding, fürkiye Sınal Kalkınnıa Bankası ve Güııey Sanayı A.Ş.'nın de bulundugu kuruluşların ıhraç edeceklerını açıkladıkları tahvulerin tümü yüzde 18 laızlı olup, bir bolümü vade baslangıç larihınden önue nominal degermin altuıda satışa çıkarılacaktır. Haziran ayı içinde de toplam tutarı 164,5 milyon lıravı bulan özel sektör tuhvıli satışa çıkanlmışür. Tnhvıl çıkanmUırı »enellıkle devaluasyon söylentilerinin ardından lıızlunmukta ve özellikle büvük kuruluşlar 7 yıl vadfilı tahvıl ihracıyla borçlanma volunıı seçmektedırler. Daha önce 1970 devalüasyonunun da öncesınde tahvıl lhraçlannda büyük artışlar ortaya çıl'.mıştı. Tahvil çıkarımları yonünde kuruluşların karar Rlrnasında, kredi pıyasasında maliyetlerin vüksek bulunması da etkılı olmaktadır. Halcn yünde İ R faizlı olan tahvillp.r bar.ka krprii malıyetinc Rrire yüzde 9 dolavlarında daha düşüktür. Faız ıhrarı için vapılan hamamalar da dahil tahvıl maliyet leri yüzde 20 dolayında olmaktadır. DÇM döviz kredileri karçılığında yaratılan İ Q finansman olanaklarının, dışa bağımlı bir kaynak olma özelllginin yanı sıra, enflasyonu köriikleyici etkileri açısından da önemli bir sakmcası bulunmaktadır. DÇM borçlanmaları, dış açıgın kapatılmasına vö'nelik kullanımının ötesinde, yurt içinde Türk Lirası finflnsman olanakları yaratırken. Rercekte bu voldan alışı yapılan her döviz karşılıÖmda emisyon olomat.ik biçimde arttınlmaktadır. Ayrıca artan emisyon özellikle Merkez Bankası'nın denetimi dışmdaki alanlarda yoftunlaşan bir satın alma (rücü olarak ortaya çıknıaktadır. 1975 önceslnde sınırlı olarak uygulanan DÇM hesaplannın işleyisi. enflasyonu körüklemesi nedeniyle durdurulmuştu. Ancak mayıs 1975'de. blrinci MC ortaklıftı DÇM uyKUİamasma knpsamını jfenisleterpk venıden başvururkfin. tç finansman Rereginden çok dış ödemelerde karşılajılan döviz darbojJaziHi aşmayı amaçlamıstı. DÇM borçlanmaları. bu amac dofenıltusunda. kısn vadeli ve bir hayli pahalı olmasına raftmen dış açıftın kapatılmasında sorumsuzca kullanılmıştır. Bununla birlikte, Türk Lirası finansman olanakları bakımından da öncmini sürdürmüsMir. Mayıs 197.Vde DÇM döviz kredilerinin Türk Lirası fınansman karşılıkları, bankaların toplam kaynakları arasında ihmal edilebilenek bir düzeyde ıken. haziran 1977'de vazgeçilmez bir buyUk ULAN. KALPAZAN HtRİFLER! DURMADAN PARA BASIYORSUNUZ, CEPHE İKTİDARI Ml SANDINIZ KENDİNIZİ? EMİSYON HACMÎ 67 MİLYAR LİRAYI AŞTI M erkez Bankası'nın 22 temmuz 1977 tarihll verılerine gore, yıl sonuna göre 15.4 milyor lira artan emisyon hacmı H7.5 milyar liraya mismiştir. Böylece, pıyasaya çıkanlan kagıt para hacmındekı 19"ı6 sonuna göre artıs nııktan. 1930 yılmda Merkez Bankası'nın faalıyete geçmesınden 1972 yılı sonuna kadar basılan Kagıt para miktarına ertşmistir. Bilgi alınan son hafta içinde de kamu kesimının kredı kullaııimlarında önemli artışlar ortay* çıkmış, bir öncekı yıl sonuna göre 40.3 milyar Jira arUn kamu kesımlnın Merke/ Bankası kaynaklarından kredi kullnn.j* rının toplamı 22 temmuz tarihinde 111,3 mllyıır ltrav» varmıştır. özellikle. kamu ıktısadı teşebbüslermin nakit gereksinimının gıdeıilmesine yönelik olarak kamu ke S «C<m v« seclm «onrosı hükümet kurulmasına ilişkin siyasal gelişmftıar arasırıdu hukumetin «kurulma» nedenlerinin ekonomi k gerekceler* ya. da ekonomlk yönden cıkış yollarının bulunup bulunmadıgına göre beürlendlgi bir kez daha ortaya çıktı. Geçen hafta İçinde Bırincl Cephe Hukumetl tarafından Ikl mllyar dolar tutarındo kredl bulma yönıjnde baglantılnra girlslldiğl haberi hükümetin kurulmasından, onun uluslararası illşkllerlno d«ğin uzanan bir dlzl «varsayırrm yeniden gözdpn geçlrme zorunluluğu doğuruyordu. Ganellikle bellrtllen ve somut olarak karşılaşılan sözler, eleştlrller ya da görüşler Iklncl Cephe Hıikumetl'nln uluslararası alanda «Istonmediğl» noktasında yoğunlaşıyordu. Ns var kl, tefecl piyasası aracılığıyla da olsa, Cephe Hukümetl'nln Ikl mllyar dolar glbl cok büyük mlktarda para bulma olanağı ve bu yöndft baglantılara glrmesl, üzerinde değişık yonlerden durulması gereken olgu nitellğindedlr. Önce, Ikl mllyar doların uluslardrası te(ecl pıyasasından »ağlanmasını, salt bu plyasadan sağlanmakta oluşuna bağlamanın yanlışlığını ortovo koymak gerekmektedir. Başka bir deyimle, Ikl milyor dolor uluslarorası tefecl piyasasına girmis bulurtan firmalar aracılığı ile sağlanabillr belkl. Ama, bu flrmaların arkasındo klmltrln bulunduğu, ne gibl beklen tllerden hareket ettlklerl ve bu «gücl«r»ln Türklye'ye hangl kararları «dlkte» ettlrmek istedlkleri iki mllyar doların elde edllmeslnden cok daha fazla önem taşımaktadır. İki mllyar dolarla Turklye dıs odemeler dengeslnl ve dovlz darboğazını belkl bir süre rahatlotabllir. Ancak, bu rahatlamanın gerek Içte ve gerskse dısta hangl «mallyetler»e ulaştığı, sorunun can damarıdır. mıştir. Yanl, bay »enotör, Türk Mallyeslne «borç arıyorsanız, bu flrmadan daha lylsinl bulamozsınız» biçlminde ttavsiye»lerde bulunmakta ve blzlm «mllllyetcl ortaklar» da bu eşine az rastlanır «tavslye»ye sarılarak, Türk ekonomislnl «darbogazdan kurtarma amellyeslne» girlşmskledlrler. Olay bu noktada son derece onemll bir nltellğlnl sergilemektedir. Aınerlkalı senatbrün devreye glrmeslyle cok açık YORUM İKİ MİLYARI AŞAN TUZAK Yalçın DOĞAN" Kamuoyuna yansıyan bu konudakl haberlere her gün bir yenlsl daha eklenmekte ve eldekl verller boylellkle glderek artmaktadır. Veriler orttıkça, doğerlendirmede yenl noktalaro vanlmaktadır. iki mllyar dolarlık kredlnin yeni bir yönu ele geçen son bir belgeyle daha «renkll» boyutlar kazanmıştır. Buna göre, uluslorarası tefeclllk yapan Global Trade Enterprisses flrmasını Türklye'ye «tavsiye eden» kişlnln bir Amerlkalı senator olduğu ortaya cıkblr blclmde kanıtlanmaktadır kl, iki milyar dolardan Amerlka'nın haberl vardır. Gercl, her yerde olduğu glbi, Amerlka'da da parlamenter lerin su ya da bu firmamn işinl izledlklerl, onlardan «iş» karşılığı komlsyon aldıkları blllnmektedlr. Ancak, Türkiye'nin ieopolltlk durumunda ve ekonomik gerceklerl karşısında, bir senatörun basit «İş ve komlsyon» merakıyla ortaya cıkarak, kendi devletinden, kendi başkanından ve de hatta CIA'don bağımsız önem li «tavslyeılerde bulunması aklın olocağı oloy değlldir. Krediden Amerika'nın açıkca haberl vardır. Bu onemll verllerln llkldlr, Iklnclsl, kredinln kaynagına lllşklndlr. Dlğer belgeler kredlnin Suudi Arabistan'dan saglanması olasılığının yiıksek olduğunu kanıtlamaktadırlar. Örneğln, kredl pekâla ARAMCO kanalıyla sağ lanabllir ve dolambaclı yollardan (uluslararası tefeci piyasası gibl) Türklye'ye geleblllr. Başka bir deyimle, Işin Içine belki yabancı petrol şlrketleri ve onun uluslararası politikayı oluşturmadakl en vurucu gücü Aramco girmektedlr. Boylellkle iki mllyar dolar CIA ARAMCO Işblrllğlnln somut orneglnl oluşluracak türdendlr. Bu Işblrllğlnin ise, Ortadoğuyu yıllardır ne hale getirdiğlnl bilmeyen kalmamıştır. Sürekll Kıbrıs çözumunden söz edilen bir dünyada, bu cözümün karşılığı nedlr? Çözum nasıl olocaktır?. Acaba, bu soruların yanıtı iki mllyarda mı yatmaktadır? Amerlka ve Aramco bu işin tam gobeğinde olduğuna gore, seclm öncesi ve sonrosındakl degerlendirmelerdekl bir yanılgıyı orladan koldırmak gerekmektedir. Oış cevreler yeni bir Cephe hükumetinl «Istemediklerlnl» acıklarlarken, bunun gorçekle llgisl bulunmadığı ortaya çıkmaktadır. Zaman gectikce, eldekl verller arttıkça, belkl aynı savı lc ekonomlk guçler İçin de söylemek olası hale geleceKtlr. (Oevamı 9. Sayfada) sirninin Merkez Ennkası kaynaklanna haşviırmftlarında hafta içinde artış gözlenmeye öevanı e^ mıştir. Son nattalarda, özel kesitn senet reeskontlarındu görulen Rcrıleme cğılınıi geçtigıını/ lıalta içinde ycrını anışa bırykmış, ticari senet kurşılıftı bankalara yeniden 1 , 4 milyar lira kredı açılnuştır. Bu kredilerin büyük bır bölUmü oankalar tarafından fiılpn Merkoz Bankasındun f.ekllmedıftı için, bankaların Merke/ Bankası'fclalii serbest mevduatındnn 824 milyon iiralık artış saglanmıştır. , Bu yıl bankalara yönelik tasarrui'larda ortaya çıkan artışlar Özeı kesiminın Merke^ Bankası'na bıi5.vunılannı eeçmıs yıllıırın gerısine ltmiştlr. Yılıiı ilk yarı^mda bankaların tasarruf mpvduat.ının toplatnında orir.ya çıkan yüzdefi.3oranındaki M'lıŞim, kaynaklar açısından bankulaıın Merke^ Hankası'na "jeıpksınımını asgarıye ındirirken. kamu kpsiminın tiıiHnsmsıv. endişpsı de Merkez Bankası'nın bnııkaİHia yönelik kredı limitlerinde yenı aılıslar .vaprnasını önlemıştır. Merkez Bıinkr.sı, son huftnlnrdakl işlemlerin <1P des.teğinde kamu kesimınin finansman kıırumu haüne gelmi^tır. 19V0 sonuna güıe kamu kesimı kıpdi kulİHiıımınriaki artış 40 milyar liranın ü?erıne çıkarken, son hir yıllık clönem içinde açılan kredilerin toplamı rla K 0 mılyar liraya enşmiştir. Merke/ Bnnkası mruiından kamu ke.siınıııp, ayılan kredilerin 19.2 mılyur liralık bolümü ayuı döntrndc bankııyn ılhalal teminatı olar<in yatırılan îoılardan .saSlnnmıştır. Bankaların Merke/r Bankası'na yatııdıkları mıın/anı karşılıklnrda aynı dönemdp sat'lanan 9H milyar lırıılık artış da kamu kesimme açılan kredilerin oır başka karşılannıa kHynnfmı olustunnuştur. Bunun dışında gerçek kaynak saglayamayan Merkez Bankîisı, kamu kesınıinın açiKlarmı kaıatınak ıçın açık finansman yuluna gitmiş ve 20,7 milyar lıraliK etnisyon arUş;na yol açmıştır. Kamu kesimınin sürokli nakıt percksınlmi, bir yandan kağıt para mlktnrını Hrtırırken, diger yanılnn tuplam para hacminın de hula yükselmesine yol açmı^tır Nitel.im, 1977 yı)ını:ı ıik yarısında. nifivsmılık olarak gcrilemesı oeklenen loplam panı hacmı. \ıi/de 11,3 oranında artarak 168,7 milyar ııraya eıtşmıştir. Kamu kestmme açılan kred'lerın yılın geri kaInn bölüınOrıde de artmnsı bpklcnmcktedır. Ancak, 38 milyar liranın üzerine çıknn Hazine kısa vadeli nvanslarının toı,lamı lıuiçn limıtıne erıştıgı ıçın pk odoneklpr dp'.'rpye îrirmprlljii sürecp bu yoıla borçlenme olanagi kalmadıgı belirtilmektedir.