Catalog

Finans ,, A \^Cumhuriyet Altını (bın TL) L..I 10.650 ,,'' x Sayfa 15 Dolar (serbest piyasa satış) 143.200 Mark (serbest piyasa satış) 71 Gecelik faizler (%) 73 74 72 68 ) | Interbank \ 1CJJ ] Bssa 142.700 14 g : 800^0 142.800 ^^^^^^^ ^142.100 82.600 % 10.550 30 Mayıs 2 Haziran 10.500 3 4 Hazlran Haziran 10.600 5 Hazıran 6 Hazlran 140.450 1 1 1 1 1 J t 82.700 82.650 82.650 82.650 72 y 69 1 n 71 70 72 <\ O flepo t I 1 82.500 56 6 Hazlran 30 Mayıs 2 Hazlran 3 4 Haziran Hazlran h I 30 Mayıs 2 Hazlran 3 4 Haziran Haziran 5 6 Hazıran Hazıran 30 Mayıs 2 3 4 5 Hazıran Haziran Hazıran Hazlran 5 6 Hazıran Hazıran Yılbaşında piyasada dolaşan pembe bulutlar yerini kara bulutlara bıraktı. Enflasyon nereye koşuyor? BERRIN ERSOY SAĞLAM Y A T I R I M C I Y A UYARILAR B ankacıların 1997 yılının ilk aylarında enflasyonun düşeceğine ilişkin olumlu beklentileri zamanla yerini karamsarlığa bıraktı. Geleneksel olarak bahar aylarında düşüş eğilimine giren enflasyon, açıklanan mayıs ayı verileriyle bu geleneği kırdı. Aralıkocak aylarında bazı bankacıların önderliğinde enflasyona ilişkin esen pembe rüzgârlar, yerini kara bulutlara bırakmış görünüyor. llkzamanlar 1997 yılını enflasyonun yüzde 6570 aralığında kapatacağını öngören bankacılar, şubat ayı enflasyon rakamlarının açıklanmasıyla beklentilerini revize etmek durumunda kaldı. Piyasa ilk önce beklentisini yüzde 75'lere yükseltti. Siyasetin kızışması ile çıta biraz daha yükselerek yüzde 80'lercivarınaçıktı. Erken seçimin gerçekleşmesi durumunda enflasyonun 3 haneli rakamlara ulaşma ihtımalinin yüksek olduğunu söyleyen bankacılar, her durumda hükümetin yılsonu hedefini yakalamasının zor olduğunu belirtiyor. Hükümetin yıl sonu için öngördüğü enflasyon TEFE'de yüzde 65, TÜFE'de ise yüzde 57 düzeyinde bulunuyor. Oysa mayısta toptan eşya fiyatlarında yüzde 74.6, tüketici fiyatlarında ise, yüzde 77.5'e ulaşan enflasyon oranları ile hükümet öngörülerinin ne kadar hayal olduğunu gözler önüne serildi. • Yaklaşan kamu personeli maaş ödemeleri nedeniyle, bu hafta kamu bankaları piyasadan para toplayabilir. Nakit durumu iç açıcı olmayan Hazine'nin yardımına kamu bankalarının koşması bekleniyor. 7" ^ Uj ^ • Dövizde uzun süredir pariteye bağlı yükseliş yaşandığını unutma. Enflasyon ve taşıma maliyetinin altında süren hareketin bu hafta da devam etmesi UNUTMA bekleniyor. • Hazine'nin uzun bir süre ödemesi olmadığını ve rahat bir döneme girdiğini hesaba kat. Ancak geçen hafta sürpriz TÜFEX ihalesinin etkilerini sindirmeye çalışan piyasanın yeni bir sürprize hazırlıklı olmasında fayda var. Piyasanın bir kısmında aralıkocak döneminde oluşan olumlu beklentiler kısa zamanda yerini karamsar tablolara bıraktı. Geleneksel olarak azalma eğilimindeki mayıs ayı enflasyon rakamının yüksek çıkmasıyla birlikte, yıl sonu enflasyon çıtası biraz daha yükseldi. 25'lik bir artış yaşanacaktır" şeklinde açıkladı. Destekleme alım fiyatlarına yapılan zammın enflasyon üzerindeki baskısının hissedilmeye başlandığını söyleyen bir bankacı, seçim ekonomisi uygulanması durumunda bu etkinin giderek artacağını söyledi. özellikle hükümetin buğday taban fiyatlarını dünya fiyatları üzerinde belirlendiğini hatırlatan bankacı, "Hükümet eğer ödemeleri para basarak karşılarsa enflasyon üzerinde büyük hasarlara neden olabilir" şeklinde konuştu. Devletin kaynaklarını sonuna kadar seçim yatırımı olarak kullanan hükümetler her dönemde olduğu gibi bugün de bankacıları korkutuyor. Piyasanın yıl sonu enflasyon beklentısı, para musluklarının sonuna kadar açılmaması durumunda, yüzde 7982 aralığında değışıyor. Hükümetin enflasyonla ciddi bir şekilde mücadele etmediğini savunan bankacılar, bunu enflasyonun hükümetlerce, gizli vergi toplama aracı olarak kullanılmasına bağlıyor. Hükümetler enflasyon aracılığıyla sabit gelirli kesimden, rantiye kesimine doğru kaynak aktarıyor. Parasını çeşitli yatırım araçlarında değerlendirenler kazanırken, bu durumun cezasını sabit gelirli kesim çekiyor. Bankacılar, devletin vergi oranlarını arttırmak yerine enflasyon vergisine yönelmesini kolay bir yöntem olarak tanımlıyor. 1993 yılı rakamlarına göre, enflasyon vergısinin gayri safi milli hasılaya oranı yüzde 3 seviyelerinde bulunuyor. Şımdılık piyasanın en büyük avuntusu, tüm olumsuz koşullara karşın yüksek enflasyonun hıperenflasyona dönüşmemesi. 0ta Kısa...Kısa... Kısa... • YAPI KREDİ LEASİNG Genel Müdürü Hamit Aydoğan, Londra'da 2830 mayıs tarihleri arasında yapılan Leaseclup toplantısında Türkiye'yi temsil etti. \ INTERBANK ve YAPI KREDİ BANKASI otomatik para çekme makineleri konusunda ortaklık anlaşması imzaladı. • DEMİR HAYAT imzalanan protokol ile TÜSİAV üyelerine sağlık ve hayat sigortaları konusunda danışmanlık hizmeti vermeye başladı. ITÜRK EKONOMİ BANKASI, Istanbul Kartal şubesini hizmete soktu. • NORDSTERN İMTAŞ SİGORTA, başarılı acentelerini Paris gezısı ile ödullendirdi. • GÜNEŞ SİGORTA'nın acenteleri için düzenlediği toplantı Side'de yapıldı. Erken seçimin faturası vüksek enflasvon Bankacılar, bir erken seçim olması durumunda enflasyonun asgari yüzde 90 olacağı görüşü üzerinde birleşiyor. Sümerbank Genel Müdürü Şükrü Karahasanoğlu, olası bir seçimin enflasyon üzerindeki etkilerinı, "Seçim olmazsa, yüzde 7778 aralığında enflasyon bekliyorum. Ama erken seçim ihtimalinin hayata geçmesi enflasyonu en az yüzde 90 düzeylerine getirir. Hatta 3'lü rakamlara bile ulaşabilir. Bu durumda bono faizlerinde de yüzde