Catalog

Finans Cumhuriyet Altını ıi n TL Dolar (serbest piyasa satış) ıı Sayfa 22 Mark (serbest piyasa satış; 95 350 Gecelik faizler (%) ^ 62.600 75 nnna^. 7.850^ 7.950 7.900 7.900 • 95.600 *3«*^95.500 00 ^ ^ V . ' 96.300 finnıı UUUi (T ^ 62.700 75 O ••O 73 75 75 73 H52.350 J 21 Ekım 22 Ekım 23 Ekım 24 Ekim 25 Ekım 7.800 , 18 Ekim 21 Ekım 22 Ekım 23 Ekim 24 Ekım 25 Ekım Ü94.900 • I 7İ s 18 Ekım 21 Ekim ö 22 Ekim Repo >QB Interbank 1 1 61.650, 22 Bnm 23 £Mm 24 0«m 25 Ekım 18 Ekım 18 Ekım 21 Ekım 23 Ekım 24 Ekım 25 Ekım Açığa repo 'açık seçik' yapı lıyor SABIHA SKMKRC i T iirkıye repoyu yeni ögreıııneye bamladıgı yılhırda "avıga repo" ile dc tanısıverdı. Rcponun açıga yapılması kavraıııı, basit bir ifadeyle kaısılıgı olmaması aıılamıııa gelıyor. I'W4 krizindc üç banka \c birçok aracı kurumun kapanmasına nedeıı olaıı açıga repo ıslemı o döncmdc ardında pek çok *'/wk'" hırakmasıııa karsm lıâlâ aleııcn siiriiyor. Bıı durumıııı olası bir kri/dc yenideıı "bii\iik •»orıııılar" yaralabılcccginc i^aret cdiliıkcıı, aı,ığa ıvponun dcııctim vc ceziii yaplırımlaıııı yaygıııla.'jlırılıııaM ilc önk'iicbilcccgı bclirlıliyor. U/ınanlar agıya rcpoyu laınameıı önlcmcnııı iınkânsız Dİılıığııını bu'lirlirlcrkcn. donctiın yaııında pıyasalan yönlcııdiıCLck clik kıııalların ycrkvjmesinin, kcııdi kcndiııe yönclinı iı;ııı kııruınsal altyapınııı vc nıcslcki örgütlcnnıcmıı olıı^nıasının gcrckliliğine ılc dcginiyorlar. Yatırımcı keııdisiııi korusun Yatııımcıları agığa rcpodan koruyacak en öncınli laktör, giivenilir kıırumlarla i^lcm yapması ve piyasa ortalamasının çok iizerindc getirilcrc itibar ctmemesinde yatıyor. Ancak ba/ı şekil şartlarının ycrine gctirilmesi de, rcponun sağlıklı yapılıp yapılmadığı konusunda ipucu veriyor. Oncelikle yatırımcıların, reponun bir kamu borçlanma kâgıdı kar^ılık gösterilerek yapılması zorunluluğundan haberdar olması lazım. Dolayısıyla, repo karşılığında finans kuruluşunca kcııdisine verilcn makbuzda, karşılık göstcrilcn talıvil ya da bononun tertibi ve numarasına yer vcrilmesi, borçlanma kâgıdının vadcsiyle reponun süresi arasında mantıklı bir uyuın bulunması dikkat edilmesi gereken ba^lıca konular. Aksi takdirdc. repo yapılan finans kurıılııs.unun nıali güçlüge dü^ınesi ya da kapatılınası durumıında, yatııımcının repo alacagını kar^ılayacak teıninat orlatlan kalknıı^ ve yatırımcı açıga dü^miiş oluyor. Zaten açığa rcponun adı da buradan gcliyor. SPK teblifii ilc diiy.cnleniyor Açıga repo ilc ılgıli yaptırımlar Scrınayc l'iyasası Kurulıı teblıgi ilc dii/cnlcnıyor. Yapılan ıısulsii/liiklerde olayın niteligıne görc farklı ce/alandıınıa yöntcnılcri var. Bazı fiillcr Tiirk C'c/a Kaııunu kapsamına girerken. ba/' lıiller ise ayııı zamanıla Bankalar Kanunu'ndakı nıcvzuata göre işleııı görüyor. Ancak SPK dii/cnlcmcsi 'hukııksal yaplırım olmasma kurşııı yari>ılaına uıılaııııııda pnıliği olmayaıı bir • I lazine 30 ekim tarihindc trilyon lira piyasaya gcri ödeıne yapacak. Ihalesiz geçen iki haftadan soııra Hazinc'nin yenideıı piyasaya çıkması bekleniyor. Kasım ayındaki ödemeııin kamu maas.lan lıaıiç 300 trilyon lira oldıığu düsünüliirse, yiiklii bono "*" satıslarının yenideıı güııdemc ^*J geltnesi kesin. ftp 0 4 kasım tarihinde ekim ayı enllasyon rakamları açıklanacak. Hylül ayında tüketieide yii/de 6.1, toptanda ise yiİ7de 5.1 oıanında gerçekle.sen enllasyon lakanıının ekimde yakla^ık 12 puaıı artması U N U T M A bekleniyor. # Ekim ayı enflasyonun yüksck çıkacagı yönündeki beklenliler gecelik faizleri de yüzde 80'lere doğru itiyor. Yatırıın portfoyünü yaparken enflasyonun ardından faiz oranlarımn da yükselişe geçecegini hesaba katmakta yarar var. ^ Kısa...Kısa... INTER aracı kıırııınıı olaıı bankalar arasında yer aldı. lııter Yatırıın Menkul Degerlcr AŞ adı altında kurulacak olaıı bu >cni aracı kurumun scrınayesi ise 500 nıilyar I I . olarak belirlcndi. • ŞİJŞKC'AM, yalırımlarını ll'C'den aldıgı krcdıylc finanse cdecek. Inlernatıoııal i'ınancc Corporationl M'(') ile Londaıla I0S milyon mark lıııaıında kıeıli anlaşınası ım/alayan îjışecam. bıı krcdıyi siirdiırmekle oklugu 334 milyon dolarlık tevsiı ve modcrni/asyoıı yatırınılarının fınansnıanı için kııllanacak. • DKMİRHAI.KBANK'ııı ulııslararaM piyasalardan sagladığı 45 milyon dolar tutaıııulaki bıryıl vadelı sendıkasyon krcdısinc ıli^kın anlamma Rottcrdam'da imzalandı. • FİNANSBANK scrmaye tavanını 20 trilyona çıkarıyor. Sirketin olağanüstü toplantısında kayıtlı scrmaye tavanın 5 trilyon liradaıı 20 trilyona yükseltilnıcsine karar verıldi • İN I I.KBANK da (iarantı Yalınm \e I ıcarct Bankası lla/ıııe Mıidürü SadıkCan İpck. açığa repo suçııııdaıı bııgünc kadar lııç kımseııın malıkum olııp ıı/uıı süreli olarak ce/aeviıule yatmadıgını savundıı. Açıga repo yapmanın lıer /aniiiıı mümkiın olduğuna da i>aret cdcn Ipek. "Açık yiipanı tcspit olnıi'k için hir aracı kuruııı ya da hankanın nıııhasi'hc siskıııiıu1, bil(>isa\ar proyıaınıııa vc kasası ik Mcrkıv. Bankası hcsaplarıııa a\nı anda ınüdahalc i'lıııck ycııkİNdr. Vani açığı lcspit ctnıck oldııkça /.or" dcdı i i 1 ' olarak kabul ediliyor. Repo ve açığa repo nedir? R epo. sabit gctirili menkııl kıyınctlerın alıcı ve satıcı arasında belirlenen bir siirc içinde gcri almak taahhüdiiyle satılmasi ışlenıine dcniyor Açıga repo ise birkaç şekildc yapılabiliyor. Lüinde bir kıymet olmadan repo amacıyla para toplamak açıga repo olarak dcğcrlendinlirken, elinde teminat olup da loplanan paraııın, yaııi taahhütlerin bclli bir kısmının kar<>ılanması da açıga repo sayılıyor. Uuıuın yanında cldeki kıymetin zaman ortalaması ilc taahhütlerin zaman ortalaması birbirindcn farklı olursa da açıga repo yapılmıs; oluyor. Açıga repo ö/clliklc ll>'>3 sonu vc IW4 yılı başıııda sikça yapıldı Açıga repo ııedeniylc TY I Haıık. Maımarabank ve lmpe\haıık yanında aralarııula I üıkınvest'ın de bulıındugıı 10 tanc aracı kıırıımun faalıyctlerınc soıı veııldı Kıı/ sonrasııuta ise ba/ı aracı kurumların kapaiılmasına devam edıldi. l'akal bıı siirc ıçınde ne Marmaıabank'm ne I Y 1 liank'ın ne dc lmpcxhank'ın yctkılilcrı yargılandı. Türkinvcst'ın kapatılınası da yine aynı gerekçeye dayandı. Ancak caydıncı bir mahkunıiyetten söz ctmck pek miimkün değil. Avrupa'da vc Aıncrika'da linans piyasasında yapılan ıısulsii/lükleıe verilcn ce/alar ise sahtekârlık kategorisine gıriyor ve lıapıs ee/asını da içeriyor. Bu tip sııç ij>leyen bir kı^i bir daha finans piyasasına döncmiyor.